FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

Mysteel：黑色系涨跌谁领风骚？——对黑色系商品期货价格波动特征的分析

。 3.从价格涨跌幅度上，铁矿领涨领跌波动率最高，且五大品种的领涨领跌波动在近三年有所增加。本文把影响价格走势中的外部因素分为快变量与慢变量来解释黑色系商品价格的波动性。快变量体现为波动大、时间短、影响快的短期波动因素（资金、宏观、市场情绪和突发事件等）；而慢变量则体现在结构性和周期性的供需基本面变化。 2022年以来，整体价格走势受快变量影响愈发明显，五大品种涨跌幅波动性（方差）在2020年无一例外均有所增加，即使2020年后的年份里部分品种回落，整体上也高于疫情前水平。这可能和经济发展的不确定性增加有关。从以上特征预测今年双焦期货商品价格领涨领跌黑色系商品：慢变量：今年在加大释放国内优质煤炭产能、增加澳煤蒙煤进口背景下，供应端放量或成为今年双焦领跌大行情中的一个慢变量之一；预测今年钢材需求基本同比持平，因此，铁水产量同比下行，焦企利润持续低位，也从需求端对双焦价格施压。快变量：蒙煤澳煤进口增量的不确定性、东欧的事态发展、煤炭价格相关政策、事故与安全检查等快变量将在双焦短期价格变化中增加一定波动性，特别是在焦化低库存的常态下，价格波动幅度将被进一步放大。季节性：临近三月，应防范双焦在黑色市场的领跌，三月一般是需求预期的证实窗口。若预期证伪、需求见顶，焦炭易先行回落。此外，三月一般会加大煤矿安检力度，市场情绪容易推高焦炭价格，导致估值过高而短期脱离基本面，因此冲高回落的条件和风险也较大。以下为正文全部内容：一、从数量上：领涨领跌次数最多的品种是铁矿而非双焦在黑色品种中，市场往往会将双焦和“领跌”联系起来，于是市场经常传出“领跌一般都是双焦、领涨基本都是矿石”的说法。本文采用2017年至2022年焦煤、焦炭、铁矿石、螺纹以及热卷（下称五大品种）的主力合约收盘价涨跌幅数据，并筛选五大品种同涨同跌时涨跌幅最大的品种，统计汇总该品种领涨领跌的年度次数。统计后发现，五大品种中，焦煤和焦炭并非领涨和领跌次数最多的品种，领涨领跌次数最多的品种是同为原料的铁矿石。2017年-2022年中，除2018年领涨次数位居第二，其余年份矿石领涨频率均排名第一。尤其矿石价格在2019年领涨次数明显增加，与其他品种拉开差距：2018年矿石在五大品种中领涨比例为17.9%，而2019年领涨占比上升至50%。在2017年-2022年领跌次数统计中，焦煤或焦炭领跌次数第一的年份为2018和2019年，其余年份均是矿石排名第一。尤其在2020年后，矿石领跌次数反超双焦，成为五大品种中领涨领跌次数均第一的品种。铁矿领涨领跌次数领先并非意外，中国是全球最大的钢铁生产国和消费国，也是全球最大的铁矿石进口国，2022年进口量达11.07亿吨。自2015年以来，我国铁矿石对外依存度一直保持在80%左右，远大于其他主要黑色品种。从2019年后铁矿石价格波动加剧，主要是由于年初巴西矿难和澳洲飓风等灾害影响加剧供需矛盾，以及需求端上下扰动等影响，导致矿石价格易出现较极端的涨幅，从而领涨次数拉开了与其他品种的差距。2020年粗钢产量达峰，钢铁行业产能过剩格局已经形成，炼钢利润整体回落，政策性限产和钢厂主动限产力度加大，对铁矿石价格波动产生影响。此外，自2016年开始供给侧结构性改革后、2017年打击地条钢以来，钢铁产业炼钢中废钢利用量提高，废钢比整体上升，从2017年17%升至2021年22%，对矿石的替代作用愈发显现。当钢厂利润高时愿意增加废钢来提高产量，包括电炉开工率提升，以及增加高炉添废率来提产。长流程钢厂的废钢比变化叠加电炉钢厂的产量调节变化加剧，都增加了矿石价格的波动性。从2020年疫情开始以来，双焦的领跌占比有所下降，领涨比例逐渐走高。叠加澳煤进口限制、能耗双控、能源危机等事件，导致煤炭价格向上波动频率上涨。2023年，随着国内澳煤进口解禁、能耗双控政策优化、能源危机缓解下游需求不确定性等，预计双焦领跌频率和占比将有所增加。因此，双焦在五大品种中通常领跌的说法在2020年之后便有失偏颇，但焦煤焦炭领跌次数仅次于矿石，也是黑色市场中容易领跌的品种。总体上，五大品种中原料涨跌幅频率明显高于钢材，印证了黑色系商品中原料端波动性更大的认知。二、从周期上：三月份由焦炭领跌黑色市场的概率极大从2017年-2022年月均数据来看，焦煤焦炭个别月份存在较为明显的季节性，虽然领涨领跌季节性分析不能表示该品种的价格走势，但可以提示该品种在时间序列上的波动性风险。例如，焦炭在三月领跌概率明显大于领涨，三月一般是春节后需求预期的证实窗口期。若预期证伪、需求见顶、环保限产等因素在三月兑现，炉料中焦炭易先行回落，焦炭价格下行中由于矿石和焦炭在炼钢原料中的“跷跷板效应”，矿石价格反而有所支撑。此外，三月一般会加大煤矿安检力度，市场情绪容易推高焦炭价格，导致估值过高而短期脱离基本面，因此冲高回落的条件和风险也较大。因此应注意：今年二月中下旬焦炭供需双增，在铁水产量持续上行情况下价格上涨势头较强；但应防范三月铁水产量见顶、需求改善不及预期以及焦炭估值偏高所引发的高点回落风险，此时焦炭领跌概率大幅增加。三、从价格波动幅度上：铁矿波动率最高，疫情后波动幅度均有所增加近年来，黑色品种价格变动中，基本面的影响似乎在减弱，突发事件、宏观指标甚至市场一个未经证实的传闻等，都对期货盘面的影响在增强、强化价格波动，这在2020年后体现得尤为明显。在影响价格走势中的诸多因素：基本面、资金、宏观、市场情绪和突发事件等等，大致可以分为快变量与慢变量。快变量体现在波动大、时间短、影响快；而慢变量则相反。在市场经历疫情之后，整体价格走势受快变量影响愈发明显，五大品种涨跌幅波动性（方差）在2020年无一例外均有所增加，即使2020年后的年份里部分品种回落，整体上也高于疫情前水平。在2021年，“双碳”、能耗双控等政策影响煤炭的基本面，导致整体价格中枢上移，其中影响供应端的快变量，如环保、安检等，在价格走势中产生较大的波动。2022年，突发事件、传闻、宏观以及政策等快变量对价格波动起到了更明显更直接地推波助澜的作用，以至于在基本面偏弱情况下，价格常常走出脱离基本面的行情。诸如此类还有原料端的铁矿石，2019年至2021年，铁矿石下游需求以及相关政策影响的变化波动更快更直接；而基本面中供应端作为慢变量，宽松紧张程度在大方向上主导上下行趋势以及中枢价格位置。在“强预期、弱现实”现状还未改变下，尤其疫情后续变异株传播后对国内的冲击还未知，慢变量对价格走势的影响可能依然不直接、不明显，但大方向上决定中长期价格趋势；此外，今年仍需警惕快变量对价格波动的影响，以防出现盘面常言的“震荡后点位没变，资金却变没了”的风险。今年的快慢变量对双焦价格整体走势有着重要参考意义：2023 年国内炼焦煤产能将继续释放，国外焦煤进口量增加预期走强；需求端由于铁水全年产量预计下行，因此焦煤全年整体价格走势将下移。而快变量仍可能直接影响价格在区间内快速震荡，导致一定程度上脱离基本面，例如澳煤蒙煤进口政策上的松紧、煤矿安全事故以及环保因素等，短期对价格可能造成较大的波动导致估值偏低或偏高。作者：Mysteel黑色产业研究服务部赵经纬

我的钢铁网2023-03-02

决策分析：美国国债收益率保持高位美联储官员再放鹰市场继续承压下跌

Emanuel表示，衡量股票波动性的波动率指数 (VIX) 并不是最近市场情况的最可靠指标。“过去几个月的波动市场很奇怪，真相之所以如此难以辨别，很大程度上是因为这些从零到期日期权（0DTE），它们确实每时每刻都在支配着市场的走势。未来几周宏观形势将变得更加清晰，具体取决于即将公布的经济数据。” 与此同时，随着越来越多的证据表明需要进一步收紧货币以抑制通胀，欧洲债券也出现下跌。最新数据显示德国2月份通胀意外加速，这使得欧洲央行本周在欧洲大陆其他地区超调后的任务更加复杂。4%的欧洲央行终端利率现在也已完全定价，预计利率将持续上升至2024年2月。下一个交易日焦点、风向标： 02:00欧元区1月失业率欧元区2月消费者物价指数初值(年率) 05:30美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0224) 15:30日本1月失业率 17:45中国2月财新服务业采购经理人指数中国2月财新综合采购经理人指数 23:00德国1月季调后贸易帐(十亿欧元) 11:00美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话 04:30欧洲央行公布2月货币政策会议纪要主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走高，收报1.0665，涨幅0.89%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0716，进一步阻力位于1.0767，关键阻力位于1.0842；汇价下行的初步支撑位于1.0589，进一步支撑位于1.0514，更关键支撑位于1.0463。英镑：英镑/美元收高，收报1.2028，涨幅0.08%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2087，进一步阻力位于1.2150，关键阻力位于1.2211；汇价下行的初步支撑位于1.1963，进一步支撑位于1.1902，更关键支撑位于1.1839。日元：美元/日元持平，收报136.132，涨幅0.01%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于136.652，进一步阻力位137.168，关键阻力位于137.866；汇价下行的初步支撑位于135.438，进一步支撑位于134.74，更关键支撑位于134.224。

一禾2023-03-02

BTC 价格未能突破 25,000 美元后比特币波动率预期急剧下降

这是比特币期权市场发出的信息。比特币波动率预期在未能突破 25,000 美元后下降根据 The Block 提供的数据，Deribit 的比特币波动率指数 (DVOL) 在上周急剧下跌，这似乎是比特币最近未能突破 25,000 美元的直接结果，这可能会导致重大（最有可能）看涨）近期波动。DVOL 最后一次为 50，低于上周此时的 60。这与它在 1 月份创下的 42 点的历史低点相差不远，就在 2023 年加密货币反弹真正开始之前。另外，根据平价 (ATM) 期权定价的隐含波动率也大幅下降，短期波动率预期跌幅最大。根据 The Block 提供的数据，比特币的 7 天隐含波动率最新为 44.55%，低于上周此时的 60.33%。30 天、60 天和 180 天隐含波动率也分别从上周这个时候的 57%、58% 和 58% 大幅下降至 47%、50% 和 53.5%。期权市场对 BTC 价格前景喜忧参半就期权市场对比特币前景的看法而言，情况喜忧参半。一方面，未平仓合约通常看跌的看跌期权与通常看涨的看涨期权之间的比率坚定地支持后者，几乎达到了创纪录的水平。根据 The Block 提供的数据，未平仓合约看跌/看涨比率最新为 0.42，仅略高于本月早些时候触及的历史低点 0.39。另一方面，7、30、60、90 和 180 天到期的期权的比特币 25% Delta Skew 均接近于零，表明存在中性定位偏差。25% 的 delta 期权偏差是一个普遍监测的指标，用于衡量交易柜台通过向投资者出售的看跌期权和看涨期权为上行或下行保护收取的费用过高或过低的程度。看跌期权赋予投资者以预定价格出售资产的权利，但没有义务，而看涨期权赋予投资者以预定价格购买资产的权利，但没有义务。高于 0 的 25% delta 期权偏差表明交易台对同等看涨期权的收费高于看跌期权。这意味着对看涨期权的需求高于看跌期权，这可以被解读为一个看涨信号，因为投资者更渴望获得保护（或押注）价格上涨。在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎大家一起评论和私信，可以关注公众号Web3杰瑞，加V：TZZL0818，一起来研究分享来源：金色财经

金色财经2023-03-01

盘点四大老牌 DeFi 协议的新招式将带来哪些协同效应？

相关的代币对实施。例如，稳定币有自己的波动率/相关性。但这并不是事实的全部。此外，如下图‌所示，Aave 可以与知名项目一起提高整个系统的流动性。 Synthetix 该协议在文章提及的几个 DeFi 项目中 TVL/市值比率最小。但我们不应忘记，它是最早讨论去中心化衍生品的协议之一。它的贡献是不容小觑的，但没有达到最初的预期。然而市场催化剂和新版本可能会推动它恢复市场份额，并重新确立其三年前的地位。例如，不要忘了它的稳定币 $sUSD 正在一些主流协议中使用。但关于 Synthetix 最有趣一点是几天前刚刚发布的 V3。这是该团队在构建一个流畅的无需许可衍生品平台上的尝试。由于这次重大升级，该协议现在将引入：・创建现有金融衍生品的可能性——无论它们是基于 crypto 还是基于 TradFi。这包括商品、股票等；・通过让其他协议从 Synthetix 平台上获取并路由市场流动性，增强市场流动性；・通过实施有关债务池和抵押品类型的新机制来简化质押。正如 Synthetix 团队所说，这些变化的目的都是为了实现无需许可的资产创建、“流动性即服务”以及更好地控制质押者的信用。 Curve 这个行业巨头一直是提供深度流动性和提供高效互换的领导者，同时保持较低的费用和滑点。如今，它想通过推出稳定币 $crvUSD 来巩固自己的地位。这个超额抵押稳定币带有一些令人印象深刻的创新，例如：・LLAMA，这将为债务头寸提供持续清算机制，防止市场波动造成损失。・$ETH 和 LP 抵押（可能是 tricrypto2 和 3 pool）。此外，最近有消息称，这有可能对抵押品（债务头寸）采用更高的 LTV。这将意味着用户可以从他们的抵押品中实现资本的最大化，同时减少对清算的担忧。系统流动性也会更强。 MakerDAO 就 TVL 而言，这是仅次于 Lido 的第二个 DeFi 协议。尽管 $MKR 的代币经济学和 $DAI 的抵押可能会引起激烈争论，但 MakerDAO 已经催生了加密货币中最常用的生态系统之一。现在它正在扩大。 aker 的“以增长为重点的分支”Spark Protocol 将于 4 月推出。有意思的是，它建立在 Aave V3 之上。得益于 Maker 的信用额度，用户将能够以非常低的利率（目前为 1%）借入 $DAI。此外，Spark Protocol 将与固定利率协议合作，以提供这一重要工具。在 TradFi 中，此类市场的 TVL 约为 450 万亿美元，而加密货币由于其新生的贷款机制及其波动性仍然落后。此外，Maker 将推出自己的 $ETH 合成资产，称为 $EtherDAI。 Spark Protocol 将通过提供其流动性质押衍生品 $sEtherDAI 来帮助创造更多需求。在总结了这些元老级 DeFi 项目的创新之后，我想强调的是，这些项目都希望通过与其他协议共享流动性和基础设施来发展业务。・Aave 治理正在讨论锁定他们所有的 $CRV 以直接释放到 $GHO 池；・Spark 将 $DAI 市场利润的 10% 返还给 AaveDAO。・此外，正如我之前提到的，Frax Finance 已经宣布它将帮助引导 $GHO 的深度流动性。・Synthetix 的目标是成为衍生品的流动性中心。显然，所有这些行为都不是出于同理心，而是出于发展。尽管如此，合作和互相帮助仍然可以是整体 + EV（正期望值）。这是迄今为止始终在推动 DeFi 发展的精神。但是，他们为什么要构建不同的稳定币？在这一点上，我同意 @DefiIgnas‌ 的观点。事实上，我认为这些项目有不同的目标。他们的稳定币也有不同的目标。例如，$crvUsd 可以帮助 Curve 提高资金效率，同时也增加其他稳定币的流动性。同时，$GHO 可能主要是一种增加 Aave 流动性的工具。虽然 Spark 可以成为增加 $DAI 在 DeFi 采用率的工具。因此，虽然我不喜欢资本分散，但我很想知道这些项目将如何协同发展。来源：金色财经

金色财经2023-02-28

午评：A股三大指数震荡创业板指涨0.5%，数字经济概念抢眼，医药股升温

环境外部有不利因素扰动，如全球权益市场波动率抬升、海外地缘事件加剧等，从内部看，重要会议临近，后续经济和产业政策规划落地预期较强，传统周期股估值仍有向上修复空间，因此估值下行空间有限。从市场表现看，强政策预期方面，数字经济、军工等行业值得关注；中期角度分析，医药消费仍处于估值偏低区域，值得逢低参与。　　中信建投证券表示，短期后市或仍以震荡行情为主，一旦以上因素出现积极变化，市场有望迎来喘息机会，同时各项政策催化的结构化行情也有望持续。中期来看，中国经济复苏是较为确定的方向，A股企业估值向上修复也是经济规律使然，叠加不断扩大改革和开放引入海内外增量资金，A股配置价值依然凸显。因此，短期调整不改中期攀升格局，调整恰是布局良机。操作上建议控制仓位，对优质个股低吸为主。短线建议关注消费、新能源、数字经济等板块的投资机会。　　光大证券分析称，破局仍需等待，继续控制仓位、轻指数重个股。可聚焦中期主线，如兼具政策催化与中期景气的自主可控（信创、工业母机）、大消费核心资产（白酒、免税、医美、医疗服务）、年度级科技主线AI（光通信、算力）以及地缘催化密集的军工。

金融界2023-02-28

中欧基金一周观察：资金面变化加大市场波动率，机构配置或倾斜价值、周期行业

在内的新兴市场带来新的不确定性，A股的波动率可能将持续偏高。偏成长和防御行业配置为主的机构可能将出现更多向价值和周期行业的配置倾斜。这种资金面的变化可能将加大市场的波动率。未来偏周期类行业，尤其是受抑制需求恢复较快的领域有望获得更多资金青睐。　　配置建议　　预计复苏仍是国内经济中长期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口下行将驱动市场展现出更多结构性机会。经济企稳预期之下，周期行业的估值有望先于经济数据的改善提前获得修复，因此短期的市场调整将贡献较好的年内再配置机会。建议关注其中受益政策预期的非银金融和地产链消费、投资端复工预期带动的建材和建筑行业以及可选消费相关的医疗服务、线下娱乐和白酒等。　　对于债券市场，现券利率长期处于横盘状态，市场也在期待选择方向。对于未来的方向，我们认为利率上行的概率偏大，可能的驱动因素是经济数据的回升可能持续好于预期。

金融界2023-02-27

FX168早自习：美联储最关心的通胀指数爆表金价跌创八周新低

boe)数据显示，押注芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)将上升的看涨期权在2月份的平均日换手数量超过2020年3月以来的任何时候。恐惧情绪悄悄回到市场！华尔街投资者正准备迎接市场大幅波动 2.根据美国劳工部的数据，与前几个月相比，12月和1月从事兼职工作的美国人人数增加了120万。这一增长的大部分，约85.7万名工人，是由自愿选择兼职而推动的，并且不是因为他们无法找到全职工作或工作时间被削减。美国兼职工作人数呈爆炸式增长！低失业率是经济“不健康”的体现？ 3.一年前，许多航空公司仍在烧钱，因为一些国家迟迟没有取消与新冠病毒相关的旅行限制。但现在，随着边界完全开放，其中一些公司已经获得了巨额利润。英国航空的母公司国际联合航空集团SA周五表示，自大流行病爆发以来，该公司去年首次扭亏为盈。新加坡航空本月早些时候公布了截至12月的9个月的创纪录净利润。澳洲航空本周也公布了其最近半年的税前利润。航空股要崛起了？猛涨票价、削减成本后获利丰厚消费者释放压抑需求 4.因美联储鹰派会议纪要以及强于预期的美国PCE通胀指标刺激美元大涨，本周现货黄金大跌逾30美元。知名财经网站FXStreet分析师Eren Sengezer周五(2月24日)最新撰文，对下周金价技术前景进行分析。金价大跌后盲目看空很“危险”！分析师：黄金技术面即将超卖关注这些支撑和阻力 5.因周五(2月24日)强劲的美国PCE通胀数据刺激美元飙升，英镑/美元当日重挫。FXStreet分析师Dhwani Mehta最新撰文，对英镑/美元下周技术前景进行分析。美国强劲通胀数据重创英镑多头！若失守关键支撑英镑恐再还要大跌市场热点追踪：在数据显示美国通胀加速上升后，美元指数周五(2月24日)攀至七周高点，上月消费者支出反弹，也强化美联储今年进一步加息以抑制通胀的预期。知名机构Forex.com高级市场策略师Joe Perry周五最新撰文，对美元指数和欧元/美元技术前景进行分析。美国核心PCE通胀刺激美元多头大爆发！美元指数、欧元/美元最新技术前景分析汇市欧元：欧元/美元走低，收报1.0545，跌幅0.47%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0622，进一步阻力位于1.0650，关键阻力位于1.0673；汇价下行的初步支撑位于1.0571，进一步支撑位于1.0548，更关键支撑位于1.0520。英镑：英镑/美元收低，收报1.1938，跌幅0.60%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2060，进一步阻力位于1.2109，关键阻力位于1.2143；汇价下行的初步支撑位于1.1977，进一步支撑位于1.1943，更关键支撑位于1.1894。日元：美元/日元收高，收报136.469，涨幅1.32%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于135.199，进一步阻力位135.721，关键阻力位于136.075；汇价下行的初步支撑位于134.323，进一步支撑位于133.969，更关键支撑位于133.447。股市周五(2月24日)，华尔街收盘大幅下跌，拖累所有三大股指创下2023 年以来的最大单周跌幅，原因是随着美国经济数据表明消费者具有韧性，投资者为美联储可能更积极地加息做好准备。道琼斯工业平均指数下跌336点，或1.0%。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌1.0%和1.7%。道琼斯指数在交易时段早些时候下跌了510点，跌幅1.54%。这三大指数均录得约3%的周跌幅，蓝筹股道琼斯工业平均指数创下五个月来的最大单周跌幅。周五(2月24日)，欧洲市场由涨转跌，投资者对数据发布和更多公司收益进行了更深入的研究。泛欧斯托克600指数收盘下跌0.28点，涨幅0.06%，报462.50点；德国DAX30指数收盘下跌270.04点，跌幅1.74%，报15205.65点；英国富时100指数收盘下跌29.02点，跌幅0.37%，报7878.70点；法国CAC40指数收盘下跌130.16点，跌幅1.78%，报7187.27点；欧洲斯托克50指数收盘下跌79.81点，跌幅1.87%，报4178.35点；西班牙IBEX35指数收盘下跌28.51点，跌幅0.31%，报9203.09点；意大利富时MIB指数收盘下跌273.62点，跌幅1.00%，报27004.00点。泛欧斯托克600指数中旅游和休闲类股领跌，下跌3%，而矿业类股下跌2.8%，所有板块和主要交易所均以亏损收盘。商品市场现货黄金收报1809.87美元/盎司，下跌12.21美元或0.67%，日内最高触及1827.82美元/盎司，最低触及1808.91美元/盎司。本周，现货黄金下跌31.91美元或1.73%。 COMEX 4月黄金期货周五收盘下跌0.53%，报1817.1美元/盎司，本周累计下跌1.8%。交易员面临熊市趋势，美国库存上升和需求反弹没有达到预期，本周石油价格停滞不前。周五(2月24日)国际油价连续第二日上涨，涨幅接近2%。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行1.20美元，涨幅1.59%，现报76.59美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行1.08美元，涨幅1.32%，现报83.03美元/桶。周一(2月27日)关注重点： 12:00 日本参议院举行确认日本央行行长提名的听证会 18:00 欧元区2月经济景气指数 21:30 美国1月耐用品订单初值 21:30 加拿大第四季度经常帐 23:00 美国1月NAR季调后成屋签约销售指数 23:30 美国2月达拉斯联储制造业指数 23:30 美联储理事杰斐逊就通胀和美联储的双重使命发表讲话台湾逢和平纪念日假期休市更多重要事件请点击此处

Cherry2023-02-27

恐惧情绪悄悄回到市场！华尔街投资者正准备迎接市场大幅波动

boe)数据显示，押注芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)将上升的看涨期权在2月份的平均日换手数量超过2020年3月以来的任何时候。 (截图来源：《华尔街日报》) 被称为“华尔街恐慌指数”的VIX在沉寂数月后，上周攀升至23上方，为今年前几个交易日以来的最高水准。若VIX低于20，通常意味着投资者感到自满；而假如高于30，则表明投资者急于避险。需求增加的动力是双重的。当美股股市在年初反弹时，投资者重新涌入市场，恢复对冲投资组合的必要性。最近，一系列热门经济数据加大美联储(FED)被迫继续加息以压低通胀的可能性，从而遏制年初的股市涨势。美国股市上周五收盘重挫，三大股指上周均录得跌幅。美联储最青睐的通胀指数显示美国通胀压力上行，强化美联储将坚持鹰派立场的预期。美国商务部上周五公布的数据显示，美国1月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.6％，高于市场预期的0.4%与修正后前值0.2%，创下去年6月以来最大增幅。1月不含食品和能源的核心PCE物价指数环比也攀升0.6％，高于预期的0.4%，为2022年8月以来最大增幅。此外，美国1月PCE物价指数同比上涨5.4％，远高市场预期的5%和修正后前值5.3%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美联储更看重的通胀指标——核心PCE物价指数1月同比上涨4.7%，高于预期的4.3%，略高于修正后前值4.6%，其中消费者支出创2021年以来最大增幅。 (截图来源：彭博社) 利率市场认为，美联储下个月会议加息50个基点的风险正在上升。与3月22日会议相关的OTS合约暗示加息33个基点，即有28%的几率加息50个基点。道指上周五收盘下跌336.99点，跌幅为1.02%，报32816.92点；纳指下跌195.46点，跌幅为1.69%，报11394.94点；标普500指数下跌42.28点，跌幅为1.05%，报3970.04点。上周美股三大股指均录得跌幅，道指周线累计下跌2.99%，为连续第四周下滑；标普500指数上周下跌2.67%，创自去年12月9日以来最惨的一周；纳指下跌3.33%，为三周来的第二周走低。标普500指数2023年迄今涨幅缩小至3.4%，已经较2月2日高点下跌5%。未来几天，投资者将分析美国消费者信心和房价的最新数据，以及塔吉特公司(Target Corp.)和Salesforce Inc.等企业的季度财报，以洞察市场走势。纽约投资管理公司Weiss Multi-Strategy Advisers的副首席投资官Mike Edwards说：“在1月份的反弹期间，我们似乎将顺利度过美联储的紧缩周期，而不会对实体经济造成任何损害。现在，这种确定性一天比一天低。” 交易员们终于理解了美联储对利率的鹰派预测，但他们越来越担心利率最终将在何处里见顶。衍生品市场显示，联邦基金利率8月份最高升至5.39%，为美联储去年开始收紧货币政策以来的最高水平。 Edwards补充道，不仅美国经济保持强劲，欧洲经济的弹性和中国的重新开放也帮助重新引发人们对通胀的担忧。美联储进一步加息将经济推入衰退的风险再度抬头，从而加剧市场波动。Edwards说：“现在人们在问，‘美联储需要打破什么吗?’” 与VIX相关的最大押注之一是，该指数将在下个月触及75，这一水平以前只在股市崩盘期间出现过。另一个热门押注认为，VIX在未来几个月将达到40，这将是自2020年以来从未突破的水平。与此同时，重燃的对冲需求提升股票看跌期权的成本，这些期权旨在保护投资者免受标普500指数下跌的影响。根据Nations SkewDex的数据，最近这些期权触及去年10月以来的最高价格。 Nations SkewDex追踪的是做空SPDR标普500指数交易所交易基金(ETF)的押注，假如市场大幅下跌，这些期权将得到偿付。看跌期权赋予交易者在特定日期前以指定价格出售股票的权利。看涨期权则授予购买的权利。投资者重新涌入股市以及股市波动率的回升与去年形成鲜明对比，当时许多投资者通过削减股票敞口或直接做空股市来稳住局面。当乐观情绪在2023年初膨胀时，投资者——包括模型驱动的量化分析师、投资顾问和个人投资者——又重新活跃起来。全美积极投资经理协会(National Association of Active Investment Managers)的数据显示，积极投资者最近将股票配置增加至去年4月以来的最高水平。德意志银行(Deutsche Bank)的数据显示，系统性投资者——遵循基于规则的策略以驾驭市场趋势的量化基金——也将其股票敞口提高至2021年初以来的最高水平。最近几周市场情绪出现波动。美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)的一项调查显示，2月初，个人投资者的看涨情绪触及2021年以来的最高水准。截至上周，这一情况逆转至一个多月来最悲观的水平。积极型基金经理也纷纷撤离。芝加哥期权交易所VIX显示，美国国债市场的波动率最近达到一个多月来的最高水平。美联储官员提出恢复加息50个基点以给经济降温的想法。10年期和2年期美债收益率分别达到3.948%和4.803%，为2007年以来的最高水平。 (截图来源：《华尔街日报》) 5位华尔街经济学家上周五发布一份最新研究报告，参考美国、德国、加拿大及英国等过去16次抗通胀的经验，分析美联储官员可能需要将终端利率提高至6.5%才能抑制通胀。不断上升的债券收益率进一步威胁到股市，尤其是那些推动1月份股市上涨的投机性和快速增长的公司的股票。它们还帮助类现金产品与股票争夺投资者的注意力。对短期存单的需求——许多存单宣称利率超过4%——已经攀升至2008年金融危机以来的最高水平。美国投资公司协会(Investment Company Institute)和美联储的数据显示，货币市场基金的零售资产在纪录高位附近徘徊。IFM investors投资组合经理Ryan Weldon指出，鉴于风险较高的债券或股票的吸引力下降，投资者正转向现金，以从市场“尽可能多地榨取利润”。 AQR对冲基金联合创始人Cliff Asness警告称，如果通胀没有像市场预期的那样大幅下降，美国股市很容易受到宏观因素的冲击。尽管去年美股下跌，但相对于历史水平仍然昂贵。

tqttier2023-02-27

会员

别怕美国PCE难提高利率！中美地缘政治的启示录：美元压制人民币再创买盘

率无需大幅变动。三个月的英镑/美元隐含波动率已降至10%以下，并且倾向于支持更温和的现货走势。 “我们认为，1.1850/1950的支撑位可能会在接下来的几周内保持不变，英国央行鸽派Silvana Tenreyro今天发表讲话。”

会员

小萧2023-02-24

ApeCoin (APE) 会很快达到 10 美元吗？

了 ApeCoin (APE) 的相对波动率指数 (RVI)。RVI 衡量一段时间内价格变化的恒定偏差。APE 的 RVI 位于 50 以上，表明波动性高。事实上，ApeCoin (APE) 的 RSI 为 54.07，从而确认了潜在的买入信号。 APE与BTC、ETH的对比下图显示了比特币(BTC)、以太坊 (ETH) 和 ApeCoin (APE)之间的价格比较。从上图可以看出，APE 的价格走势与 BTC 和 ETH 类似。这表明当 BTC 和 ETH 的价格上涨或下跌时，APE 的价格也分别上涨或下跌。结论随着ApeCoin网络的不断完善，可以说2023年对APE来说是个好年头。因此，2023 年 ApeCoin（APE）的看涨价格预测为 9.477 美元。另一方面，ApeCoin (APE) 对 2023 年的看跌价格预测为 2.808 美元。此外，随着 ApeCoin 生态系统的进步和升级，APE 的表现将有助于很快超过其目前的历史最高点 (ATH) 26.70 美元。但是，如果投资者认为 APE 在 2023 年是一项不错的投资，它也可能达到 10 美元。来源：金色财经

金色财经2023-02-24

24小时热点