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Ozempic这些减肥药可能还有另一个副作用：影响了性生活

勒医学院泌尿科男性生殖医学与外科研究员泰勒·科恩博士说，他是研究的合著者。在这项研究之前，科恩博士在约翰霍普金斯大学工作时说，一些男性开始到泌尿科门诊报告在服用司美鲁肽类药物后性欲下降。 “如果你上Reddit或网络论坛，就会看到有人抱怨他们完全失去了性欲，”他说。“幸运的是，我不认为这是大多数人的情况。” 从长远来看，科恩博士表示，这种药物的心血管益处可能有助于改善某些男性的勃起功能障碍，“我们知道，如果你逆转心血管疾病，勃起功能障碍也会改善。” 他计划进行一项后续研究，以分析司美鲁肽对男性性功能的长期影响。 36岁人洛杉矶本地人贾里德·斯宾塞，在开始服用司美鲁肽药片Rybelsus后，发现自己难以勃起。他一生都在与体重作斗争，开始服用药物前，他的体重达到310磅。大约一个月后，他注意到自己在床上的“表现方面”遇到了问题。他开始服用治疗勃起功能障碍的药物Cialis。他还在度假期间暂停了服用Rybelsus，包括一次浪漫的旅行。 “状态仍然有些虚弱，”他说。“不像以前那样精力充沛。” 他推测，Rybelsus的效果，例如减少饥饿感，导致摄入食物减少和精力下降，可能是问题的原因之一。尽管如此，斯宾塞说，他宁愿选择减肥而不是其他任何事情。 “我现在有了恋爱生活，这是我以前没有的，”他说。“显然，我很帅。” 他的自信心和睡眠也有所改善，“如果为了完成这个减肥过程，我不得不完全放弃性行为，我会这么做”。艾米·凯恩的小儿子于2020年4月出生后，她在COVID-19封锁期间患上了产后抑郁症。当时她体重达到300磅，对自己的身体非常不自信。 “我甚至不想被触摸，甚至连拥抱和亲吻之类的事情也不想。”她说。但在诊断出糖尿病后，她于2022年开始服用Mounjaro，并减掉了160磅。她和丈夫还开始了夫妻治疗。有时他们会在治疗后去喝一杯。最终，两人停止了治疗，而他们治疗后的饮品时间，则变成了固定的每周晚餐约会。凯恩一直对她的经历保持公开态度，她在TikTok和Instagram上分享了自己的故事，甚至在奥普拉·温弗瑞今年三月在ABC上播出的关于“减肥革命”的特别节目中亮相。但她仍然有自己的不安。 “当你减掉大量体重时，你的私密部位会有很多松弛的皮肤，”她说，并计划在某个时候进行腹部整形手术。尽管如此，她与结婚八年的丈夫肯尼斯的亲密关系有了很大改善，“彻底的180度转变。” 现在她说，两人睡觉时像一对新婚夫妇一样相互依偎在一起。来源：加美财经

加美财经2024-08-13

时代周刊：卡马拉·哈里斯回归

人想起”Eras Tour”巡演（注，泰勒·斯威夫特的世界巡回演唱会）。 14000多名热情高涨的民众冒雨排队，场面堪比奥巴马初选时期。 8月6日，在费城体育馆内，副总统卡玛拉·哈里斯感受到了民主党总统候选人多年未有的热烈欢迎。粉丝们挤满了空间，在鼓声轰鸣中挥舞着用亮片和胶水制成的自制标语。当哈里斯介绍她的新竞选搭档明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹时，欢呼声持续了一分钟以上。如果你一个月前向任何关注竞选的人预测这一幕，他们都会觉得你有病。但哈里斯已经完成了现代政治史上最迅速的氛围转变。围绕一位老年总统认知能力下降的竞选，已经发生了转变：拜登出局，卡马拉·哈里斯上位，特朗普连任似乎不再势不可挡。正如一位全国组织者所说，民主党人曾认为大选将是注定失败的“死亡行军”，但他们无尽的沮丧正被爆燃的希望所取代。哈里斯打破了筹款记录，7月筹得3.1亿美元。她的听众挤爆了体育馆，TikTok上红极一时，传递着关注未来而非过去的全新讯息。志愿者们纷纷报名。特朗普在关键州拉大的领先优势消失殆尽。在七月底和八月初的短短几周内，哈里斯成为政治现象。她在费城对欢呼的人群说：“我们的竞选活动不仅仅是与特朗普的斗争，更是为了未来而战。” 哈里斯这些年在哪儿？多年来，民主党官员质疑她的政治能力，专家嘲笑她语无伦次，民意测验也显示她的吸引力有限。她在2020年总统初选中的表现呆板，担任拜登的二号人物也未能激发信心。即使在今年夏天，当党内人士讨论如果拜登退出，谁可能接替他的位置时，“一些主要捐助者明确表示她赢不了，”Run for Something的联合创始人阿曼达·利特曼说（Run for Something是一个培训年轻民主党人竞选公职的组织）。“他们认为人们还没有准备好选举像她这样的人。” 从过去几周的情况来看，哈里斯所在的政党低估了她。也许2020年初选竞争激烈，不适合哈里斯展示自己的才华；也许副总统职位不适合她。突然间，她似乎与当下的形势配合得完美无缺：一位前检察官与一名被定罪的重罪犯竞选，一位堕胎权利的捍卫者与帮助推翻罗伊诉韦德案的人竞选，一位新一代民主党人与一位78岁的共和党人竞选。也许最重要的是，她给了美国人想要的东西：一个值得依赖的替代方案，以取代过去八年两个不受欢迎的老男人。哈里斯可能仍然处于劣势。特朗普在获得270张选举人票方面无疑更有把握，而且在选民认为最重要的议题上也有优势。哈里斯将不得不为拜登政府的记录负责，包括通货膨胀和边境安全。共和党人将她塑造成沿海精英，指出她在2020年初选中的立场——主张枪支回购、禁止水力压裂法以及改革医疗保险制度，可能确实过于自由化，无法赢得许多决定选举的摇摆选民的支持。哈里斯尚未接受任何真正面对面的采访，也没有解释过政策转变(她的竞选团队拒绝了本报道的采访请求)。她必须修复党内联盟的裂痕，激励那些从拜登阵营中流失的黑人、西班牙裔、阿拉伯裔美国人和年轻选民。尽管她的早期民调数据远远好于拜登，但在她需要赢得的一些关键人口群体中，她的支持率仍落后于拜登2020年的支持率。只有不到90天的时间，哈里斯要证明她能够将成功启动转化为一场艰难而明智的行动，击败一位拥有坚定支持基础和舞台掌控能力的前总统。她从前任那里继承了竞选基础设施和政策记录，但过人的精力完全属于她自己。选择沃尔兹作为竞选伙伴，而不是更传统的选择，表明她相信这场竞选既关乎基本要素，也关乎情感。哈里斯的品牌转变——快乐战士的态度、病毒式传播的模因、对共和党“怪胎”的不屑一顾，已经实现了任何人都没有做到的事情：抢走了特朗普的风头。可能看起来是一夜成名，但机会来敲门时，哈里斯能抓住，是多年准备的结果。她的顶级助手团队一直在为未来的总统竞选默默打基础。在最高法院对多布斯案做出裁决后，这位副总统将生殖权利纳入自己的职责范围。堕胎对于虔诚的天主教徒拜登来说，从来都不是一个舒适的话题，但对于他的二号人物来说却是顺理成章的。哈里斯认为，罗伊案败诉后，共和党人会将目光转向限制节育和体外受精。在多布斯案判决后的几个月里，她走遍美国，将堕胎权视为“生殖自由”问题。助手们说，早在2022年中期选举时，她就主张将此作为民主党全国宣传的核心内容，即使白宫将重点放在就业和经济上。在竞选期间，哈里斯的团队制作了一份表格，上面列出了盟友、权力经纪人以及潜在代表，以便在时机成熟时加以利用。每张照片、每张贵宾邀请、与工会领袖的每一次会面、与关键选民的每一次会晤，都被记录在案。顾问们表示，他们的目标是确保在全国每个州的每张代表名单上都有盟友。一位高级助手说：“我们有一份名单，并且检查了两遍。”” 这份名单是为2028年准备的。但当拜登于7月21日退出竞选并迅速支持哈里斯时，名单派上了用场。穿着霍华德大学运动衫、吃着凤尾鱼披萨的副总统，在接下来的10个小时里不停地打电话，联系代表并争取支持。一天后，提名几乎就是她的了。尽管其他总统候选人与摇摆州或大捐助者有联系，但一位高级助手表示：”这份名单是我们所拥有的，而他们没有。这不是仙女教母挥舞魔杖。” 哈里斯能够如此迅速地获得提名，是职业道德和政治手腕的胜利，预示着即将发生的事情。运输部长皮特·布蒂吉格表示：”在短短几个小时内巩固民主党，举办尽可能多的活动，并在没有犯错的情况下建立影响力，这是一项壮举。我认为没有人会想到，她能做得如此完美。” 随着拜登不再成为候选人，垂死的民主党基层组织又重新焕发了活力。 Gage Skidmore, CC BY-SA 2.0 , via Wikimedia Commons 哈里斯能够传递出一种在克林顿或拜登时代从未有过的感觉：他们的政党代表着未来，而特朗普则代表着过去。她的竞选活动在第一周就筹集了2亿美元，这是总统竞选历史上任何候选人所经历过的最好的24小时。在她成为总统候选人提名的48小时内，就有超过38000人在Vote.org上注册，超过了去年泰勒·斯威夫特的鼓励带来的选民登记热潮。在一周内，哈里斯抹去了特朗普在关键州的优势，将一场势不可挡的压倒性胜利变成了势均力敌的拉锯战。 “选举取决于共鸣，卡马拉现在获得了共鸣，”Z世代政治组织“们应得的领袖”联合创始人大卫·霍格说道。霍格在政治生涯中一直致力于组织反对特朗普及其盟友的活动，他解释说，终于有了一个可以投票支持的人，感觉很好。密歇根州参议员达林·卡米莱里说：“人们感受到了在奥巴马竞选期间感受到的那种能量。当时他周末都在底特律以南的竞选区挨家挨户敲门拉票。这种感觉与希拉里和拜登不同。” 酷娃恰莉和梅根·斯蒂·斯塔利恩等明星纷纷站出来支持哈里斯。美国汽车工人联合会(UAW)主席肖恩·费恩在底特律一个挤满人的飞机机库发表讲话，称她为“厉害的女人”。竞选活动的新款哈里斯-沃尔兹迷彩帽在半小时内就售罄。基层团体的筹款和志愿者报名人数激增。黑人选民事务组织(Black Voters Matter)联合创始人拉托莎·布朗回忆道：“我的侄女称拜登为‘种族灭绝乔’，她打电话给我说，‘阿姨，我想做点什么’。” 这种转变在网络上或许最为明显。虽然数百万铁杆民主党人会不惜一切代价阻止特朗普连任，但Z世代中很多不那么坚定的选民，却特别容易受到网络趋势的影响。几个月来，拜登的网络支持者一直在为他支持以色列的加沙战争而辩护。关于加沙的评论充斥着社交平台上支持拜登的内容，这使得创建网络策略师所说的“许可结构”来支持他，变得非常困难。对许多人来说，这让人想起了2016年嘲笑希拉里支持者的网络暴民，这阻止了她在社交媒体上建立影响力。利特曼说：“2016年，如果你想成为希拉里·克林顿的网络支持者，你只能在一个私人的Facebook群组里做这件事。在2024年，你会在抖音上发布信息，成为K-Hive（注，哈里斯的粉丝团）的一员，并将你的用户名设为椰子树。” 注，“椰子树“梗源自哈里斯引用她母亲的一句话。这段话是2023年哈里斯在白宫就教育问题发表的一段演讲，她在演讲中引用母亲以前常跟她说的话说：“ 她有时会给我们脸色看，她会告诉我们，我不知道你们这些年轻人出了什么问题。你们以为自己是刚从椰子树上掉下来吗？。” 即使华盛顿感到措手不及，过去两周来精力充沛的斗士与盟友们所熟知的哈里斯仍然如出一辙。前旧金山市检察官路易丝·雷恩回忆说，当哈里斯接管检察官办公室对收养案件的兴趣时，她在第一天就把一抱泰迪熊带到了法庭。安德烈·德·斯蒂是一名捐赠顾问，她与哈里斯一起为2003年旧金山地方检察官竞选活动编写了第一份政治简历，当时两人一边吃葡萄酒和奶酪，一边打字。那些经历过她2020年初选的人记得，在她退出竞选后，她与最后一批工作人员一起参加了竞选总部的舞会。哈里斯在加州早期的盟友，可能看到了奥巴马的影子，但她在全国舞台上的表现更像塞琳娜·迈耶（注，美剧副总统中的角色）。在2019年高调启动后，哈里斯2020年的竞选活动停滞不前，然后戛然而止。助手们说，她听取了太多不同顾问的意见，这些意见相互矛盾。在一场以桑德斯和拜登为两极的竞选中，她从未找到自己的定位。她的竞选团队饱受管理不善和内讧困扰。哈里斯似乎犹豫不决、缺乏安全感，害怕犯错。 “我们在2020年对她造成了伤害，”竞选活动的州联合主席巴卡里·塞勒斯承认，“我们把她包装得太好了。热情逐渐消退，资金也枯竭了。在爱荷华州初选投票开始前，她就早早退出了竞选。” 她担任副总统的头几个月也经历了坎坷。大型采访表现不佳；哈里斯似乎准备不足，站不稳脚跟。据报道，拜登曾向朋友抱怨说，她“还在成长中”。他让她承担了一系列困难且吃力不讨好的工作，例如解决中美洲北部三角洲无证移民流动的根本。到2023年，哈里斯的副总统支持率是历史上最低的。 “副总统总是很艰难，因为总统才是制定政策、承担责任的人，”加州民主党议员、哈里斯的亲密盟友亚当·希夫表示，“从历史上看，副总统经常承担总统不想做的工作。” 另一位民主党人更直言不讳：“他们从一开始就让她注定失败。” 哈里斯面临的挑战之一是身边的人。多年来，高层工作人员的轮换使她的信息变得模糊，并引起了对她作为管理者能力的质疑。一位民主党策略师说：”她需要几个政治顾问。她没有北极星来指引她。她做了一些被政治精英和专家抓住不放的新手动作，加剧了关于她尚未准备好迎接黄金时代的看法。“ 据与她共事并密切观察她的盟友称，这种说法已经很久了。一位亲密顾问说：”只要有人关注，他们就会看到这些负面消息被右翼放大和炒作。然后就没有关于她的报道了。” 这位顾问说，哈里斯的漫画形象“被定格了”，与此同时，副总统继续领导着一系列重要问题的工作。但人们并没有真正关注这一点。长期盟友认为，她在参议院提出的许多优先事项——刑事司法改革、种族平等、孕产妇健康，都成为了拜登政府的优先事项。另一位前2020年总统竞选对手、新泽西州参议员科里·布克表示，在过去的三年里，哈里斯掌握了通过重大立法所需的“施压”艺术，并成为倡导民主党目标的“全球外交家”。布克说：“她从学徒变成了绝地大师。” 然而，如果说哈里斯被全面低估，那么她的处境确实也发生了根本性的变化。政治上的成功是情境性的，这次哈里斯不再需要在竞选中与20多名其他民主党人竞争关注，也不必为了赢得党内基础而扭曲自己来迎合自由派。她也不再需要成为总统的忠实副手，听由总统全权指挥。现在，时机终于到了。共和党人承认，哈里斯比实力大减的拜登更难击败。但他们相信，这位在过去几周内高歌猛进的候选人，很快就会在持续攻击下回归现实。共和党民调专家惠特·艾尔斯表示：“如果她沿用2019年和2020年的竞选策略，她的竞选活动将崩溃，特朗普将轻松进入白宫。如果她像她的盟友和朋友所说的那样在过去四年里学到了很多东西，她将给特朗普带来真正的挑战。” 哈里斯竞选官员表示，他们仍然专注于七个关键战场州——亚利桑那州、佐治亚州、密歇根州、内华达州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和威斯康星州。竞选战场总监丹·坎宁宁表示，在哈里斯的领导下，这些州“对我们来说更加重要，比原本可能的情况对我们更有利”。根据民意调查，哈里斯在年轻、黑人和拉丁裔选民中的受欢迎程度，远比退出竞选的拜登高，这使她更有可能赢得阳光地带各州。与此同时，她在年长白人选民中的支持率可能正在下降，这使她在“蓝墙”三州（密歇根州、宾夕法尼亚州和威斯康星州）的选举中处于弱势，而这三州是民主党选举团战略的核心。为了巩固这些州，哈里斯依靠主要劳工的支持，并多次访问中西部北部地区。哈里斯继承了拜登的竞选基础设施，包括在关键州设立的260多个前哨站。根据竞选备忘录，在内华达州，哈里斯竞选团队有13个实地办事处，而特朗普只有一个；在宾夕法尼亚州，哈里斯有36个协调办事处，而特朗普只有3个。在竞选活动的头12天，哈里斯的支持者打了230万通电话，进行了17.2万次家访。副竞选经理罗布·弗莱厄蒂表示，在竞选组织者挨家挨户拜访摇摆选民的同时，竞选活动的网络战略部分围绕“接触难以接触的选民，并说服他们在我们的候选人和沙发之间做出选择”而设计。关于哈里斯的病毒式流行梗、热情的抖音视频以及忠实支持者的大规模Zoom电话（哈里斯的黑人女性支持者、哈里斯的白人男性支持者、哈里斯的拉丁裔男性支持者）使这项任务变得容易。 “这种热情是金钱买不来的，”弗莱厄蒂说。即便如此，许多民主党人仍然认为特朗普的优势难以克服。密歇根州众议员黛比·丁格尔说：“我有点偏执。我们仍然必须确保在工会大厅和退伍军人面前，我们说话的方式要与乔·拜登一样” 但哈里斯的时机，也恰逢美国女性历经八年变革和胜利。在希拉里在2016年惨败之后，妇女们涌上街头，举行了美国历史上规模最大的抗议游行，随后又发起了一场大规模的草根选举运动，帮助民主党在之后的多数选举中取得了优异成绩。 MeToo重塑了文化，多布斯案重塑了选民。民众对女性候选人充满热情并非新鲜事：就在哈里斯参选的前一年，芭比、碧昂斯和斯威夫特在夏季掀起了一股轰动。这一次，人们不再纠结于女性是否具有可选举性。副总统前公关总监阿什利·艾蒂安表示：“共和党人的攻击重点将是种族和性别，而这恰恰对哈里斯有利。所有这些负担现在都变成了资产。” 哈里斯能否保持早期的成功尚属未知。但有一点是明确的，她改变了选举的走向。 “整个氛围都变了。我们之前看到的是两位没有多少人真正感兴趣的候选人，”39岁的莉安·韦纳解释道。她身穿印有“Childless Cat Ladies for Harris（没有孩子的女士支持哈里斯）”字样的T恤，在费城大型集会上排队等待炸鸡条。她旁边是一位身“Blasians for Harris（注，Blasians是Black和Asians的结合词，用来指代具有黑人和亚裔混血背景的人群）”T恤的粉丝。 “现在有了一种新的能量，一股新的力量，能吸引那些可能不确定的人。” 来源：加美财经

加美财经2024-08-13

Cycle Capital：9月会降息吗？加密市场怎么走？

论。关于9月降息预期 JPM研究根据泰勒规则（Taylor Rule）计算，美联储的联邦基金利率目标应当在4%左右，比当前的利率低150个基点。美联储有理由迅速调整政策，使其更符合当前的经济状况。市场定价方面，9月FOMC会议正常降息幅度会在25基点，但市场预期可能超过25基点。在周一盘中由于恐慌一度定价到63bp，最终本周收在38bp，另外，当前市场已经消化了美联储在年内降息100个基点的预期，也就是四次。首次超过25bp和年内超过3次的预期需要持续恶化的数据，尤其是就业市场的数据来支撑，否则这一定价可能过度，若数据支持，则市场将逐渐定价9月降息50bp甚至年内降息125bp的可能性。从交易策略上来说，短期2周内美国利率市场以涨了就做回调模式为主，1个月以上周期处于买跌模式因为降息周期注定将要开启，市场对失业率上升是否预示着经济放缓和潜在衰退还需要时间来提升共识，在此期间会有不断反复的情绪出现。联储官员上周的讲话对于略偏鸽派，但总体不置可否，这在预期之中。加密市场经历了自FTX危机以来最急剧的回调，大饼价格下跌超过15%后有所回升。由于这次回调的触发因素并非加密货币市场内部事件，而是来自传统市场调整的外部冲击。技术面也严重超卖，程度跟去年816时几乎一样，当时大饼一波由2w9下杀到2w4，后面经历了两个月的震荡盘整。所以可以理解为何加密反弹的势头如此猛烈。以下分析援引自JPM8月7日的研究：零售投资者在此次调整中也扮演了重要角色。比特币现货ETF在8月份的资金流出现显著增加，达到了自这些ETF成立以来的最高月度流出量。相比之下，美国期货市场玩家的去风险行为有限。这从CME大饼期货合约的持仓变化中可以看出，期货曲线的正价差表明期货投资者仍然保持一定的乐观情绪。大饼上周最低到了49,000美元附近。这个价格水平与摩根大通估算的比特币生产成本相当。如果比特币价格长时间保持在这个水平或以下，将对矿工构成压力，进而可能对比特币价格施加进一步的下行压力。有几个因素可能使机构投资者保持乐观：摩根士丹利最近允许其财富顾问向客户推荐比特币现货ETF。来自Mt. Gox和Genesis破产案件的加密货币支付的清算压力可能已经过去。 FTX破产后的一百多亿美金现金支付可能在年底进一步刺激加密市场的需求。美国大选双方可能都会支持有利于加密货币的法规。资金和仓位尽管最近几周由于股票价格下跌和债券配置的急剧增加，股票配置有显著的减少，但当前的股票配置比例（46.5%）仍然显著高于2015年后的平均水平。根据J.P. Morgan的计算，如果要使股票配置回到2015年后的平均水平，股价需要从当前水平进一步下跌8%。当前投资者现金配置比例极低，这表明投资者的资金更多集中在股票和债券上，低现金配置可能会增加市场在面临压力时的脆弱性，因为当市场下跌时，投资者可能需要卖出资产以获取现金，这可能加剧市场波动。近期债券配置有显著增加，由于投资者在股市回调期间转向债券作为避险资产：最近的市场波动中，零售投资者的反应相对温和，并没有出现大规模的撤资现象: 散户情绪调查任然偏积极：日经期货仓位的变化表明投机性投资者已经显著解除了多头头寸：日元投机性净空头（下图蓝线）截止上周二基本归零： “日元套利交易”的规模有多大日元套利交易主要有三个部分：第一部分是外国投资者购买日本股票，他们为了保险起见，会做一个卖空等值规模日元的衍生品。最近由于日股下跌日元上涨，所以这些投资者两边都亏损，不得不把整个组合平仓。通过日本政府统计的外国人对日股投资的金额估计这种交易的规模大概有6000亿美元。 2. 第二部分是外国投资者借日元去外国买资产，比如股票和债券。根据根据国际清算银行的日本以外非银行借款人的日元信贷总额口径来统计。这种操作在2014年第一季度末的时候，大概有4200亿美元。但相关的数据是每个季度才更新一次，目前还看不到二季度数据。 3. 第三部分是国内的投资者，也就是日本自己的投资者用日元去买外国的股票和债券。比如日本的退休基金为了将来要付的钱，会用日元去买外国的股票和债券。这种交易在调整之前大概有3.5万亿美元，其中大约60%是外国股票。如果我们把这三部分加在一起，估计日元套利交易的总规模大概有4万亿美元。如果将来日本的通货膨胀情况让日本的央行不得不提高利率，那么这种交易就会慢慢减少。所以这是说为什么短期头寸解除光了但长期头寸可能还有影响。总结来说，不同类型的投资者都在根据市场的变化调整自己的投资策略：趋势跟随或投机性资者（比如CTA）：最近他们不得不大量卖出之前持有的股票多头、日元空头。日元套利交易：如果日元升值，这个操作就会亏钱。现在虽然日元的交易从超卖变到超买，但整体来看，这个4万亿美元的大交易并没有大规模解除。风险平价基金：最近市场波动大，他们也在减少投资，但比CTAs少一些。但因为债券价格的上涨帮助他们控制了损失。普通散户：与以往的股市下跌相比，这次他们的撤资并不多中国主题基金流入31亿美元5月底以来被动资金在持续买入：尽管市场动荡，本周股票资金流入连续第16周保持正值，甚至比前一周有所增加。而债券资金的流入则有所放缓主观投资者的配置从较高水平下降至略低于平均水平（36百分位）。系统性策略的配置也从较高水平下降至略低于平均水平（38百分位）都是去年夏季大回调之后首次回落至如此低的水平：本周一VIX指数在一天内波动超过40点，幅度创下了历史纪录，但考虑到大盘周一波动不到3%，历史上VIX一天跳升20点时股市现货波动可以到5~%10%，所以高盛交易台评论这是“ vol market shock, not a stock market shock”，VIX市场流动性存在问题，衍生品市场的恐慌被放大了，市场在8月21日VIX到期之前可能会保持动荡：高盛券商部门的统计客户上周对产品基金连续第三周净卖出，个股则创下六个月来最大的净买入，尤其是在信息技术、必需消费品、工业、通信服务和金融板块。似乎预示，果经济数据相对乐观，投资者可能会将注意力从市场的整体风险（市场beta）转向个股或行业特定的机会（alpha）美股流动性处在去年5月以来最低的水平：美银的CTA策略模型显示，未来一周美股CTA资金倾向于加仓，因美股长期趋势仍然看好，因此CTAs不太可能很快转为空头，反而可能在股市找到支撑后迅速重建股票多头头寸。日股倾向于减仓: 即将到来的关键事件消费者价格指数（CPI）：预计CPI数据将对市场产生影响，如果CPI符合预期或低于预期，市场可能不会有太大反应；如果CPI高于预期，将是一个重大问题。零售销售数据：如果数据强劲，市场可能会对软着陆持乐观态度。杰克逊霍尔会议：预计美联储将传达支持市场的信息，可能还会提及金融状况的紧缩。英伟达财报：预计在月底发布财报，市场可能会对其表现持积极态度。来源：金色财经

金色财经2024-08-12

巴黎奥运落幕背后：法国的经济账和政治账

国乃至整个欧洲的通胀可能会因为奥运会和泰勒的演唱会等大型活动而飙升。瑞银全球财富管理首席经济学家Paul Donovan表示，奥运会或泰勒·斯威夫特（Taylor Swift）的时代巡回演唱会等大型活动会造成突然的需求冲击。 “这些价格的衡量方法更有可能捕捉到需求的不寻常和短暂的模式，而消费者价格通胀的上升正是在这里发生。” 瑞银表示，即便如此，大多数消费者可能没有感受到这种影响。据全球房地产数据公司CoStar的数据，奥运会于7月26日开始，一直持续到周日，巴黎酒店的入住率水平与去年相比有所上升。但在闭幕式后的几天里，巴黎的酒店预订量预计将比一年前有所下降。该市的酒店业价格也出现了同比大幅上涨。从7月28日到8月3日，在今年奥运会的第一个完整周内，CoStar发现每间可用房间的每周收入同比增长了206%。入住率上升17.4个百分点至85.4%，平均每日房价（ADR）增长143%。从奥运收益来看，巴黎奥运会吸引了大量的游客。仅在第一周，巴黎旅游局就报告称，大巴黎地区有173万游客，比2023年增长 18.9%。总的来说，旅游局估计奥运会和残奥会共有1530万游客，其中前者为1130万，后者为400万。此外，本届奥运会门票销售创下历史新高之际。据巴黎2024年组织委员会的记录，迄今为止，奥运会和残奥会总共售出或分配了1060万张门票，其中奥运会至少有940万张，残奥会至少有120万张。而门票销售和授权将为该赛事的预计44亿欧元运营预算带来14亿欧元。不过，Donovan表示： “你会发现，与奥运会无关的旅游业跌落悬崖边缘。这就是奥运会与时代巡回赛和其他大型赛事的区别所在。” “这是需求冲击，但它是一个狭义的需求冲击，这在通胀方面也是问题所在，因为你在制造一个绝对超正常需求的集中时期。定价机制基本上失控了。” 虽然巴黎奥运会的长期经济影响仍不确定，但Donovan预计，“总的来说，这可能是一个积极的因素”。 Centre for Law and Economics of Sport最近的一项研究估计，2024年巴黎奥运会可能产生120亿美元（约合111亿欧元）的长期经济影响。国际奥委会表示，接下来的两届夏季奥运会可能会创造更多价值。从成本来看，巴黎奥运致力于循环经济。据此前S&P Global 预测显示，2024年巴黎奥运会的总成本为89亿欧元，占法国GDP的0.3%。一些市场参与者估计，额外支出（如额外的人员和安保）可能使最终账单增加30亿欧元，但总的运营成本只有在奥运会结束后才能知道。法国国家统计和经济研究所日前发布报告预测，巴黎奥运会将为法国第三季度经济增长贡献0.3个百分点，不过，巴黎奥运会对法国经济的积极影响将在今年年底前消失。纵观2024年全年，“奥运效应”对法国经济增长的贡献仅为0.1个百分点。

格隆汇2024-08-12

泰勒·斯威夫特奥地利演出因袭击阴谋取消，粉丝失望愤怒

FX168财经报社(北美)讯本周，泰勒·斯威夫特在维也纳的演唱会因疑似袭击阴谋被取消，令粉丝们感到震惊和失望。因演唱会门票价格昂贵且一票难求，机票和酒店也花费了数百欧元甚至更多。奥地利安全官员表示，两名年轻男子计划在体育场外使用刀具或自制炸弹发动袭击，试图造成大量伤亡。音乐会组织者原计划在恩斯特哈佩尔体育场每场演出吸引多达65000名粉丝，体育场外还有多达30000名旁观者。袭击阴谋曝光后，三场演出被紧急取消。周四上午，除了一些拍摄的媒体外，场馆空无一人。然而，下午在距离体育场仅5公里的一条小街Corneliusgasse，粉丝们蜂拥而至，交换友谊手镯，表达对取消演出的同情。这些串珠手镯上印有斯威夫特的歌曲名称或流行短语，通常在音乐会上与陌生人交换。粉丝们之所以聚集在Corneliusgasse，是因为这条街的名字与斯威夫特2019年专辑《Lover》中的歌曲《Cornelia Street》相呼应。该歌曲标题指的是纽约市格林威治村的一条街道，斯威夫特曾在2016年租住过那里的一套豪华公寓，如今成为粉丝们的打卡圣地。斯威夫特尚未公开谈论此次事件或演出取消的决定。被认为由她团队运营的“Taylor Nation”Instagram页面转发了音乐会组织者Barracuda Music的公告，但24小时后就被删除。斯威夫特的主帐户未发布任何相关内容。当局表示，两名嫌疑人似乎受到伊斯兰国和基地组织的启发。主要嫌疑人现年19岁，并在网上发布了效忠伊斯兰国现任领导人的誓言。根据奥地利的隐私规则，嫌疑人的名字未被公布。消息传出后，斯威夫特的粉丝们在社交媒体上表达了他们的震惊和悲痛，许多人为错失演唱会感到遗憾。与此同时，其他人则在网上寻求斯威夫特下一场演出的门票。斯威夫特预计将于8月15日至20日在伦敦温布利体育场举行五场音乐会，结束她的欧洲站演出。伦敦市长萨迪克·汗表示，官员们已经从2017年曼彻斯特竞技场爱莉安娜·格兰德演唱会上的自杀式炸弹袭击事件中吸取了教训，确保斯威夫特的伦敦演唱会能够安全进行。挪威的Karoline Pedersen计划去伦敦观看一场演出，她已经在5月份的瑞典演唱会上看过斯威夫特。然而，奥地利的事件让她改变了主意，尽管当地警方表示此阴谋与英国无关。 “感觉很糟糕，这样的演唱会应该是安全的，却变成了充满恐惧的地方，这让我很生气，”Pedersen表示。一些北美粉丝出国观看斯威夫特的演唱会，因欧洲的票价和成本更低，成了一种流行趋势。安德鲁·斯特劳斯和他的母亲艾莉森·斯特劳斯周三在新泽西州机场酒吧听说了这一阴谋，顿时感到震惊。 “我当时想，‘等等，为什么这些人都给我发心碎表情符号？’”安德鲁·斯特劳斯在维也纳告诉美联社。“然后我上推特，看了看我妈妈，心想，‘我觉得音乐会取消了。’” 尽管演出取消，母子两人决定留在维也纳，继续他们的欧洲假期。艾莉森·斯特劳斯表示，他们仍然支持斯威夫特，并相信音乐会组织者做出了正确的决定。 “她生性不喜欢将任何人置于危险之中，”艾莉森·斯特劳斯说。“举办三场门票全售的音乐会可能风险太大了。”

Anna Sui2024-08-09

机会来了！高盛：标普指数下跌5%后买入通常可获利

) 交易部门的美国市场情报主管安德鲁·泰勒 (Andrew Tyler)表示，股市尚未触底。他认为，标准普尔 500 指数回调 10% 似乎是“有可能的”，因为他预计未来一周系统性基金将有更多抛售进入市场。与此同时，花旗集团战略团队本周警告称，“经济衰退的情形尚未被反映在价格中”。花旗策略师Beata Manthey在一份报告中写道，该银行所谓的熊市清单（衡量股票估值、收益率曲线、投资者情绪和盈利能力等指标）建议“趁低买入”。但她表示：“一旦我们看到更彻底的仓位平仓证据，我们会更放心地这么做。”

埃尔瓦2024-08-07

关于民主党副总统提名人蒂姆·沃尔兹你需要知道的五件事

达州成为为数不多的几个保护粉丝在线购买泰勒·斯威夫特演唱会和其他现场活动门票的州之一。关于沃尔兹你需要了解的一些事情：沃尔兹来自美国农村很难找到比沃尔兹更能生动地代表美国腹地的人。沃尔兹出生于内布拉斯加州西点市，该市位于奥马哈西北部，人口约 3,500 人。他加入了国民警卫队，并在内布拉斯加州当老师。 20 世纪 90 年代，他和妻子搬到了明尼苏达州南部的曼卡托。在那里，他教授社会研究，并在曼卡托西高中担任橄榄球教练，包括 1999 年带领球队赢得该校四次州冠军中的第一次。他仍然提到自己是那里的工会会员。沃尔兹在陆军国民警卫队服役 24 年，晋升为指挥士官长，这是军队中最高的士兵军衔之一，但由于他在退役前并未完成所有的训练，因此他的福利军衔被设定为上士。他已经证明了自己有能力与保守派选民建立联系在第一次竞选国会议员时，沃尔兹击败了一位共和党在任议员。那是在 2006 年，当时他在明尼苏达州南部一个以农村为主的国会选区击败了六届众议员吉尔·古特克内西特。沃尔兹利用了选民当时对总统乔治·W·布什和伊拉克战争的愤怒。在美国众议院任职六届期间，沃尔兹一直支持退伍军人问题。通过在社交媒体上发布与女儿霍普有关的视频帖子，他还展现了接地气的一面。去年秋天，他们在谈论了博览会食品和女儿是素食主义者之后，尝试游玩了明尼苏达州博览会的游乐设施“弹弓”。他可以帮助哈里斯在关键的中西部州获胜虽然沃尔兹不是来自威斯康星州、密歇根州和宾夕法尼亚州这些关键的“蓝墙”州，双方都认为他们需要在这些州获胜，但他就在隔壁。他还可以确保明尼苏达州继续掌握在民主党手中。这一点很重要，因为前总统特朗普将明尼苏达州描绘成今年的热门州，尽管该州自 2006 年以来就没有选出共和党人担任全州公职。自 1972 年理查德·尼克松总统以压倒性优势获胜以来，共和党总统候选人就没有赢得过该州，但特朗普已经在那里竞选过。当民主党州长马克·戴顿 (Mark Dayton) 决定在 2018 年不再寻求第三任期时，沃尔兹以“一个明尼苏达州”的主题参与竞选并赢得了该职位。沃尔兹还轻松地谈论锈带选民关心的问题。他一直是民主党事业的拥护者，包括工会组织、工人权利和每小时 15 美元的最低工资。他有处理分裂政府的经验在担任州长的第一个任期内，沃尔兹面临着民主党主导的众议院和共和党控制的参议院之间的立法分歧，参议院反对他提出的通过提高税收来增加学校、医疗保健和道路资金的提议。但他和立法者达成了妥协，使该州的分裂政府仍然显得富有成效。在他担任州长的第二年，两党合作变得更加艰难，因为他在新冠疫情期间利用州长的紧急权力关闭企业和学校。共和党人进行了反击，迫使一些机构负责人下台。共和党人还批评沃尔兹，他们认为他对 2020 年明尼阿波利斯一名警察杀害乔治·弗洛伊德后时有发生的暴力骚乱反应迟缓。沃尔兹在第二任期内击败共和党人斯科特·詹森（Scott Jensen）后，情况变得轻松起来，后者是一位全国闻名的疫苗怀疑论者。民主党控制了两个立法机构，在巨额预算盈余的帮助下，为州政府采取更自由的路线铺平了道路。沃尔兹和立法者取消了共和党过去制定的几乎所有州堕胎限制，保护了对跨性别青年的性别肯定（gender-affirming）护理，并将大麻的娱乐性使用合法化。民主党拒绝了共和党关于利用州预算盈余减税的请求，而是资助儿童免费学校餐、家庭年收入低于 8 万美元的学生免费上公立大学、提供带薪家庭和医疗假计划以及健康保险，无论个人的移民身份如何。他善于用声音表达政治观点上个月，沃尔兹在接受 MSNBC 采访时称共和党候选人特朗普和竞选搭档 JD 万斯“很奇怪”，而沃尔兹担任主席的民主党州长协会在 X 上的一篇文章中进一步阐述了这一观点。沃尔兹后来在 CNN 上重申了这一描述，并引用了特朗普在竞选演讲中多次提到电影《沉默的羔羊》中虚构的连环杀手汉尼拔·莱克特的例子。这个词很快成为了哈里斯和其他民主党人的主题，并有可能成为这次注定奇特的 2024 年大选的口号。另外，沃尔兹以对加密行业采取更严格监管而闻名。来源：金色财经

金色财经2024-08-07

Palantir Technologies Inc. (PLTR) 2024Q2业绩电话会议分析师问答

乎如此，但你能给出一些细节吗？瑞恩·泰勒是的，我可以给出。首先，我认为数字说明了一切。我们完成了 27 笔价值超过 1000 万美元或以上的交易，本季度的 TCV 为 10 亿美元。所以我从数字开始，因为它们说明了一切。训练营是这一动议的重要组成部分。我们看到它们为客户提供新的机会，并为新潜在客户提供机会。话虽如此，正如 Shyam 所强调的那样，每个人都低估了大规模部署企业生产 AI 软件的巨大挑战。因此，我们非常集中精力与这些客户一起深入生产，这是我们面前的巨大机会，也是我们全速前进的地方。您可以从数字中看到这一点，从客户的反应中看到这一点，他们对我们为他们带来的影响感到震惊，并要求我们在这方面提供越来越多的帮助，而这正是我们真正关注的重点。亚历克斯·卡普回答你的问题的一个稍微正交的间接方式是，如果你把这些东西带到战场上，这些东西是 LLM 正在使用的少数地方，或者其他形式的人工智能正在使用的战场上，你把美国商业带到战场上。你真正看到的是一个非常紧密的学习圈，什么有效，什么无效，为什么。这与不起作用的地方非常不同。在美国，它有许多非常强大的企业，它们非常非常敏捷，所以他们学习得非常非常快。然后就像观看这次电话会议的人一样，他们会想，好吧，这是有效的，有像你这样的领导者预测这会有效，但大多数人实际上——我们的客户希望看到它在生产中，然后说，好吧，为什么这是有效的，这是一个独立的问题。现在发生的事情非常特别，你有越来越多的人说，好吧，我知道这是有效的，我想确切地了解为什么，我将如何扩展它，为什么其他方法都不起作用。因此，这将导致一个非常不同的动议。我认为这将导致我们公司在所有领域，包括财务领域，都以非常不同的方式看待它，因为当你做出断言时，你需要前卫的创新者来看待它，并说，好吧，这还不够，但我认为它可以奏效。我们正进入一个阶段，是的，这是有效的。我们的对手知道这是有效的，我们的美国军方知道这是有效的，地面上的人们知道，这在美国商业中非常相似。这就是产生 70% 这个令人震惊的数字的原因。令人震惊的数字是由“好吧，这是有效的，我该如何扩展并向我解释它是如何工作的，我们能扩展这些事情吗？”产生的。顺便说一句，我们的创新也是因为我们觉得，好吧，我们看到这是有效的，但如果我们有其他人没有的不同类型的创新，它的效果可能会好五倍。安娜·索罗谢谢。我们的下一个问题来自美国银行的 Mariana。Mariana。马里亚纳·佩雷斯·莫拉谢谢大家，大家下午好。我将像往常一样尝试提出两个问题。第一个问题，我对 Warp Speed 很好奇，它是什么？它是一种允许公司构建自己的 ERP 系统的新系统吗？它是在现有的老式传统 ERP 系统上运行的东西，还是 Palantir 正在创建一种 ERP 解决方案？请详细介绍一下。第二个问题不仅仅是 Warp Speed，还有整个美国工业化。GAO 最近发布了一份报告，他们说软件和实施是美国生产所需武器的两个最大障碍。对于美国主要企业或——尤其是老派主要企业来说，最大的障碍或障碍是什么，让他们来找你，让你帮助他们重新工业化、生产，并让他们重回正轨，完成他们拥有的数十亿美元的合同？谢谢。夏姆·桑卡尔是的。谢谢你，玛丽安娜。所以对于 Warp Speed 来说，它真的是一个——我们将其设想为现代美国制造商的操作系统。它不仅涉及 ERP，还涉及 MES、PLM、PLC，它与工厂车间交互。我们认为有机会重新构想这一点。我认为大多数这种软件都存在先天缺陷，它在 70 年代为 CFO 设计。你为什么要这样做？如果你今天重新开始，你会构建专为生产主管设计的软件，主要关注生产，然后如何整合现有的遗留系统并使用 Warp Speed 来取代你尚未进行的投资。我认为这是一个巨大的机会，所以如果你去大型传统制造商那里说这个，听起来很疯狂。他们已经进行了大量历史投资。他们还没有被说服，甚至没有意识到传统软件的剧本不起作用。但是如果你去寻找新的制造商，那些推动国家再工业化的制造商，他们都知道这一点。他们都是特斯拉、SpaceX 的校友，他们从头开始构建自己的系统，主要是因为其他东西根本行不通。他们也知道他们负担不起从头开始构建这个系统所需的 300 名工程师，也负担不起这样做的时间。因此，这是一个非常强大的角色，可以采用 AIP，使用 OSDK 在其上构建应用程序，并提供集成的应用程序套件，这些应用程序套件也适用于业务，因为我认为这里的另一个关键见解是，实际上，你用来制造火箭的 ERP 制造系统与你用来制造球拍的系统是不一样的。你如何——如何正确地考虑将软件嫁接到制造商周围，以便为他们提供 alpha，而不仅仅是为这些系统集成商创建大量服务？当今世界，许可证费用为 1 美元，实施费用为 9 美元，而且似乎从未真正奏效。谁对这些系统的实施真正感到满意？哪些系统甚至按时实施？当 COVID 供应链中断发生时，谁能说这些系统没有在 10 秒内崩溃呢？现在有一个完全重新发明它的机会，我认为围绕国防和再工业化的能量注入正在催化这一机会。亚历克斯·卡普好吧，Shyam 正在领导这项任务，但我认为它很可能会奏效的原因是，不仅仅是美国，每个盟国都面临着无法让军事生产正常运转的问题。所以，你的问题其实不是两个问题。而是从我的角度来看，你在建造什么，以及为什么它可能会奏效？它们之间联系非常紧密。它很可能会奏效，因为在每个西方国家，当你私下与这些领导人交谈时，我经常与他们讨论的是，我们能做些什么来让制造业运转起来，这样我们才能在战场上真正具有竞争力。答案是，对于这些国家来说，真正需要重新想象你们的生产方式。而做这件事的人将是那些真正正确建立公司的公司的校友，可以称之为 Palantir 校友，而 SpaceX 网络的人实际上是唯一做过这些事情的人。他们想要的第一件事是一个软件程序，可以让他们（包括使用大型语言模型和人工智能）以你应该的方式进行构建。 “应该”并不意味着为了 CFO 的利益而进行短期建设，这样你就可以快速上市并建造一些虚假的东西。它意味着建造真实的东西，建造可持续的东西，建造一些生产实际上是产品的东西。这与 Palantir 获胜的方式以及我们建造东西的方式非常吻合。这就是为什么这是我们正在努力的一件非常重要的事情。安娜·索罗谢谢。亚历克斯，和往常一样，我们有很多个人投资者在线。在今天的电话会议结束之前，你还有什么想说的吗？亚历克斯·卡普再次感谢你们的支持，我们经历过好日子和坏日子。对于 Palantir 来说，这是一个非常重要的时刻，因为我们已经向世界证明了我们所做的事情是可以量化的和真实的。我们专注于发展这家公司，使其更具影响力、规模更大、价值更高。我们感谢你们的支持，我们知道你们中的许多人也支持我们，因为你们意识到我们的价值观与你们的价值观一致，这意味着要为让西方变得更强大、更美好而战，包括在战场上。战场可能现在就在我们面前，我们感谢你们的支持，并尽你们所能帮助美国和我们的盟友。谢谢。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-08-06

Palantir Technologies Inc. (PLTR) 2024Q2业绩电话会议高管解读财报

ies Inc.(PLTR)$ 瑞恩·泰勒我们很高兴将报告我们出色的业绩，这主要得益于我们在美国商业业务中的强劲表现以及美国政府业务的持续加速。不包括战略商业合同在内的整体收入增长在第二季度加速至同比增长 30% 和环比增长 10%。我们出色的业绩反映了市场正在迅速意识到一个现实，即我们的客户已经知道，我们在大规模提供企业 AI 生产影响方面独树一帜。面对前所未有的企业 AI 机遇，我们正在实现这些成果。红杉资本指出，在短短 9 个月内，AI 生态系统基础设施建设的收入预期已从每年 2000 亿美元增长至 6000 亿美元。全世界都在努力应对这一巨大问题。原型和生产之间存在巨大瓶颈。世界也开始理解我们一直以来的说法。标准剧本不起作用，也不会起作用。它无法解决这个问题。虽然许多公司可以构建原型，但从原型到生产的飞跃是巨大的。Palantir 已经实现了这一飞跃。我们的重点是将企业 AI 部署到生产中，为我们的客户解决有意义的问题。我们在正确的时间拥有正确的产品，我们的历史意味着我们比该领域的其他任何人都更了解 6000 亿美元的机会。我们处于独特的位置，您可以从我们现在的成果中看到这一点。上个季度，我们签署了 27 份价值 1,000 万美元或以上的交易，并完成了近 10 亿美元的 TCV。我们交付的最显著指标之一是签署扩张交易的现有客户数量，其中许多是 AIP 的直接结果。我们继续看到美国商业业务的最大转变，这在上个季度完成的许多由 AIP 驱动的交易中得到了证明。我们的美国商业收入（不包括战略商业合同）同比增长 70%。我们完成的美国商业 ACV 同比增长 44%，环比增长 19%，而我们在美国商业的交易数量几乎是一年前的两倍。我们坚信我们有能力吸引新客户，并随后扩大这些合作，因为我们将重点放在帮助客户跨越从原型到生产的鸿沟上。坦帕综合医院签署了一份为期七年的扩展协议，部署 AIP 来提供护理协调操作系统，我们帮助他们将患者的住院时间缩短了 30%。北美松下能源签署了一份为期三年的扩展协议，使用 AIP 来涵盖财务、质量控制和制造运营。AARP 分享说，他们正在利用 AIP 为其每月 2900 万独立访客提供有针对性的个性化体验。伊顿加深了我们的关系，利用 AIP 来现代化 ERP 部署，以及财务、销售和供应链用例。金德摩根签署了一份为期五年的 Foundry 和 AIP 企业扩展协议，生产用例包括存储优化、管道完整性监控和电源优化。这些只是上个季度使用 AIP 投入生产的少数重大扩展。扩张的规模是值得注意的。一家大型北美工业公司于 2022 年底开始与我们合作，2023 年扩大到 500 万美元的运行率，今年进一步加深了合作，运行率达到 2000 万美元。美国一家领先的医院于 2021 年开始与我们合作，2022 年创造了约 150 万美元的收入，2023 年创造了超过 400 万美元的收入，今年有望创造近 1500 万美元的收入。在吸引新客户方面，上个季度美国商业客户数量同比增长 83%。训练营仍然是进入市场的关键动因，尤其是对于原型设计 AI 的可能性，但真正的机会和我们独特的能力在于与这些客户一起从原型转向生产。这就是我们关注的重点。训练营结束仅 16 天后，我们就与一家大型批发保险经纪公司达成了一项七位数的交易，用于初始生产自动保单审查用例。一家领先的便利店连锁店在 25 天内从训练营的原型转变为付费试点，然后在试点后立即将库存管理和定价优化用例转化为初始生产。我们的产品魅力依然无与伦比。我们计划利用训练营和试点相结合的方式，重点转向高价值生产用例，以继续吸引新客户。与此同时，我们正在加强与每一位客户建立深厚生产级关系的注意力。我们在美国政府业务的惊人实力表明了我们企业软件交付的实力和规模。我们的美国政府业务继续加速发展，连续两个季度环比增长超过 8%。上个季度，我们自豪地获得了几项重要奖项，包括来自国防部首席数字和人工智能办公室 (CDAO) 的生产合同，用于在整个国防部部署和扩展支持人工智能的操作系统，从最初的 1.53 亿美元订单开始，以支持某些作战司令部和联合参谋部，而额外的奖项可以在五年内达到 4.8 亿美元。该奖项反映了我们的软件和我们国家国防能力的重要性。不久之后，CDAO 宣布了一项新计划，即 Open DAGIR，该计划旨在让国防科技公司、传统承包商和政府开发商能够在由 Palantir 提供支持的 Maven 上开发应用程序和集成，合同价值 3300 万美元。我们对我们的产品对任务的关键影响感到自豪，并庆祝我们美国政府业务的长期强劲表现，这在上个季度的业绩中得到了充分体现。展望未来，我从未像今天这样对我们的业务充满信心。我们正全力以赴，带领我们的客户从原型走向生产，我们不断扩展的产品功能为这一旅程铺平了道路。现在我将把话题交给 Shyam 来分享更多细节。夏姆·桑卡尔谢谢，Ryan。我们的客户一直走在投资者和市场的前面。客户选择我们，不是因为我们提供了概念验证，而是因为我们提供了证据，多年来我们在基础设施方面，特别是肿瘤学方面的投资，我要指出的是，一项被广泛忽视和低估的创新使我们处于领先地位。GenAI 使原型设计变得非常简单和有魅力，但具有与 PowerPoint 幻灯片相同的实用性。正如市场现在发现的那样，生产之旅充满艰辛，需要一套我们独特投资的基础技术，创建从人工智能中获取经济价值所需的产品线。这是我们从 2018 年开始与美国国防部一起探索的旅程，我们今天继续在政府和商业两个领域处于领先地位。瓶颈和从原型到生产的过渡是一组非常困难的技术问题。我们不是靠在旧金山吃浆果来建立这些技术的。我们必须深入工厂底层，与客户一起承受痛苦，发现哪些方法可行，哪些方法不可行，并将其转化为产品。这一直是 Palantir 的秘诀。这是反剧本。当今的 AIP 开发人员将成为企业的下一代建设者。Apollo 提供令人瞠目的敏捷性和响应能力，AIP 弃用后端开发的方式与超大规模企业弃用基础设施的方式相同，提供了将 AI 快速投入企业生产的机制。我们的建设者投资正在为我们的客户和野外开发人员提供产品线。计算模块使我们客户自己的容器化应用程序能够集成到运营工作流中。今天，这项技术正在为美国政府的精致导弹预警系统和整个商业领域的复杂生产计划优化提供支持。本体 SDK 使客户能够构建自己的基于本体的专业代码应用程序，本体是利用企业中的 LLM 的关键要素。我们将所有这些投资整合到代码工作区中，在那里我们启用了一个端到端的开发环境，让客户可以将其业务视为代码。这些投资使我们不仅成为应用程序开发人员的新兴选择，也成为数据科学家的新兴选择。我们的平台已成为客户开发、改进和管理模型以及提供业务影响的集成产品的最快场所。数据科学家放弃了过去的单薄剧本产品，历史再次重演。我们最近举办了两次冠军路演，一次在丹佛，一次在慕尼黑，汇集了最有经验和最多产的客户开发人员，分享我们路线图的最新进展，但更重要的是，为深入发展的新机会提供服务。在 bill.palantir.com 上，美国、英国、加拿大和印度等越来越多国家的开发人员现在可以访问免费开发人员层，其中包含快速入门、教程和参考实现库。无论是乌克兰武装部队还是美国陆军的开发人员，政府方面也参与了这一开发人员运动。在政府领域，CDAO 最近授予的 Maven 合同将使我们能够将这些精湛的功能扩展到国防部企业，并将 JADC2 功能集成到太空、网络、电子战和后勤领域。CDAO Open DAGIR 合同还使国防科技公司、传统承包商和政府开发商能够利用 Apollo 和本体软件开发工具包 OSDK 在 Maven 之上开发应用程序和集成，所有这些都由 Palantir 的任务管理器提供支持。最后，在 AIP 产品线推出后，我们推出了一项新产品 Warp Speed，以推动美国的再工业化。软件剧本在制造业也失败了。所有推动再工业化的创始人都知道这一点。这就是 SpaceX 建立自己的 ERP 的原因。我们根据多年在工厂车间的经验创建了 Warp Speed，帮助客户制造飞机、火车、汽车甚至轮船。今天，我们为工业基地的喷气发动机、卫星和武器系统的生产提供动力。Warp Speed 建立在 AIP、我们的工业 AI 和本体论之上，是现代美国制造业操作系统，它重新构想了如何用比特更好地弯曲原子。在第二次世界大战初期，我们没有国防工业基础。我们有一个美国工业基础。克莱斯勒制造导弹，通用磨坊不仅仅是一家谷物公司。这也是我们的未来必须的样子。很明显，国家必须再工业化并以 Warp Speed 的速度动员起来才能取得胜利。该平台将改变为我们的杀伤链提供动力的价值链中的生产方式。我将把这个问题交给戴夫，让他向我们讲解财务情况。戴夫·格雷泽谢谢，Shyam。第二季度是一个非凡的季度。得益于美国商业和政府业务的强劲增长，收入同比增长加速至 27%，超过我们之前预期的上限 5%。凭借这一强劲增长，我们将全年收入预期中值上调至 27.46 亿美元，同比增长 23%。我们实现了这些出色的营收业绩，同时将调整后的营业利润率扩大至 37%，凸显了我们业务强劲的单位经济效益。我们还连续第七个季度实现 GAAP 盈利，创造了创纪录的 1.34 亿美元 GAAP 净收入，并连续六个季度实现 GAAP 营业利润，创造了创纪录的 1.05 亿美元 GAAP 营业收入。我们的收入和盈利能力使我们的 40 规则得分连续上升了 7 个百分点，从第一季度的 57 分上升到第二季度的 64 分。谈到我们的全球营业额业绩，收入继续加速增长。我们的收入为 6.78 亿美元，同比增长 27%，环比增长 7%。不计战略商业合同收入的影响，第二季度收入同比增长 30%，环比增长 10%。客户数量同比增长 41%，环比增长 7%，达到 593 家客户。来自我们最大客户的收入继续扩大。第二季度来自我们前 20 名客户的 12 个月收入同比增长 9%，达到每位客户 5700 万美元。现在转到我们的商业部门。第二季度商业收入同比增长 33%，环比增长 3%，达到 3.07 亿美元。不包括战略商业合同的影响，商业收入同比增长 40%，环比增长 8%。第二季度商业 TCV 账面价值为 3.77 亿美元，同比增长 31%。我们的美国商业业务继续看到前所未有的需求，AIP 推动了美国新客户转化和现有客户扩张。第二季度美国商业收入同比增长 55%，环比增长 6%，达到 1.59 亿美元。不包括战略商业合同的收入，美国商业收入同比增长 70%，环比增长 8%。在第二季度，我们获得了 2.62 亿美元的美国商业 TCV，同比增长 152%。我们美国商业业务的剩余交易总额同比增长 103%，环比增长 11%。我们的美国商业客户数量增长至 295 家，同比增长 83%，环比增长 13%。由于欧洲持续的逆风，我们在第二季度实现了 1.48 亿美元的国际商业收入，同比增长 15%，环比下降 1%。我们继续利用亚洲、中东和其他地区的目标增长机会。本季度来自战略商业合同的收入下降至 900 万美元。我们预计 2024 年第三季度来自这些客户的收入将继续下降至 600 万至 800 万美元之间，而 2023 年第三季度为 1500 万美元。我们继续预计 2024 年来自这些客户的收入将不到全年收入的 2%。转向我们的政府部门，第二季度政府收入同比增长 23%，环比增长 11%，达到 3.71 亿美元。第二季度美国政府收入同比增长 24%，环比增长 8%，达到 2.78 亿美元。正如 Ryan 所提到的，我们在第二季度获得了几个值得关注的奖项，这导致美国政府的预订量创下 2022 年以来的最高水平，反映了对我们政府软件产品的需求不断增长。第二季度国际政府收入同比增长 21%，环比增长 18%，达到 9300 万美元，这主要得益于合作伙伴国家为我们在东欧的持续努力提供的额外资金。第二季度的 TCV 为 9.46 亿美元，同比增长 47%。净美元留存率为 114%，比上一季度增加 300 个基点。这一增长既得益于现有客户的扩张，也得益于去年第二季度获得的新客户。由于净美元留存不包括过去 12 个月获得的新客户的收入，因此它尚未完全反映出我们过去一年美国商业业务的加速发展。截至第二季度，我们剩余交易总额为 43 亿美元，同比增长 26%，环比增长 5%，剩余履约义务为 14 亿美元，同比增长 41%，环比增长 5%。提醒一下，RPO 主要由我们的商业业务组成，因为它不考虑初始期限少于 12 个月的合同和超出终止便利条款的合同义务，这两项在我们大多数政府业务中都很常见。谈到利润和费用。本季度调整后的毛利率（不包括股票薪酬费用）为 83%。调整后的营业利润（不包括股票薪酬费用和相关雇主工资税）为 2.54 亿美元，调整后的营业利润率为 37%，标志着调整后的营业利润率连续第七个季度扩大。第二季度调整后支出为 4.25 亿美元，环比增长 4%，同比增长 7%。我们预计，随着我们投资于产品线和解决 Shyam 刚才概述的从原型到生产过程中的瓶颈技术难题，下半年支出将继续增加。不过，我们仍将重点放在全年将支出增长控制在收入增长以下，以继续实现我们持续的 GAAP 盈利能力和营业收入目标。在第二季度，我们实现了 1.05 亿美元的 GAAP 营业利润，利润率为 16%，这是我们连续第六个季度实现 GAAP 营业利润，也是连续第五个季度 GAAP 营业利润率不断扩大。我们第二季度的 GAAP 净利润为 1.34 亿美元，利润率为 20%，这是我们连续第七个季度实现 GAAP 盈利。第二季度调整后每股收益为 0.09 美元，GAAP 每股收益为 0.06 美元。此外，我们第一季度的综合收入增长和调整后营业利润率加速至 64%，比上一季度的 40 规则得分提高了 7 个百分点。谈到我们的现金流。在第二季度，我们产生了 1.44 亿美元的经营现金和 1.49 亿美元的调整后自由现金流，利润率分别为 21% 和 22%。我们预计现金流将在下半年增加，与政府和商业年终收款的预期时间一致。截至第二季度末，我们作为股票回购计划的一部分回购了约 120 万股。截至本季度末，我们原始授权的余额为 9.73 亿美元。本季度结束时，我们持有 40 亿美元的现金、现金等价物和短期美国国债。现在谈谈我们的展望。对于 2024 年第三季度，我们预计收入在 6.97 亿美元至 7.01 亿美元之间，调整后的营业收入在 2.33 亿美元至 2.37 亿美元之间。对于 2024 年全年，我们将收入预期上调至 27.42 亿美元至 27.5 亿美元之间。我们将美国商业收入预期上调至超过 6.72 亿美元，增长率至少为 47%。我们将调整后的营业收入预期上调至 9.66 亿美元至 9.74 亿美元之间。我们继续预计调整后的自由现金流在 8 亿美元至 10 亿美元之间，我们继续预计今年每个季度的 GAAP 营业收入和净收入。说完这些，我将把时间交给亚历克斯 (Alex) 来发表一些评论，然后安娜 (Ana) 将开始问答环节。亚历克斯·卡普感谢您参与我们的收益报告。我们创立这家公司是为了成为美国和西方盟友的一束光。在这样做的过程中，我们为机构开发了它们应该存在的软件，而不是它们现在存在的软件。当然，围绕构建软件、构建机构软件、构建具有变革性的软件的整个剧本，尤其是在当前围绕人工智能和大型语言模型的背景下，与人们所学到的有关企业的一切知识背道而驰，包括是什么让企业运作起来、它们如何自我转型、哪些软件产品有价值、人们会采用哪些软件产品、他们会如何采用这些产品、你如何从软件环境中的分析师和用户那里获得价值？你将如何改变制造业？在当前环境下，你将如何使用大型语言模型，而不是作为一种自我鞭策的行为或只是让一小部分人变得更富有的东西，而是以一种你可以在生存和死亡环境中（如战场）或在机构或商业环境中（如美国和其他一些国家正在发生的转型）提取价值的方式。面对这种情况，我们做出了在很多人看来荒谬的大胆声明。其中一个大胆的声明是，这些大型语言模型如果没有基础软件就无法工作。如果没有处理它们的手段，它们将无法工作。它们将保持类似自我愉悦或 PowerPoint 的状态，即供应商，它们被出售给机构，作为一种欺骗机构将其高价值收入转移到其他企业而不真正改变自己的方式，它们令人上瘾且单薄，导致企业功能失调——企业，就像他们在政治世界中的寓言一样，觉醒主义变得更慢、更愚蠢，无法真正产生结果。我们建立了所需的基础设施，让您从自我鞭策、PowerPoint 和原型完美地投入生产。生产意味着您的企业变得更快、运行得更好、利润更高、企业内部的人员变得更有价值，您企业中的部落知识，即让您区别于其他所有企业的知识变得真正有价值，它成为您手中的武器，无论这种武器是在商业环境中，通过让工程师变得更好，通过让工人更有能力做事，工程师们能够通过将您的公司视为投资组合而不是 PowerPoint 上的点来做到这一点。我们相信，现在的数字表明我们是正确的，通过这样做，我们可以为美国及其盟友在商业领域带来结构性优势，我们已经看到这一点，我们的数字证明了这一点，甚至可以说更重要的是在战场上，我们不能谈论太多，但这绝对是美国及其盟友必须占据主导地位和领导地位的最重要领域，我们拥有结构性优势。本季度以及总体而言，我们所做的令人欣慰的不是我们是正确的，剧本的提供者显然有些可笑，而是你可以建立一个伟大的企业，与西方的美国保持一致，这种保持一致将使你更强大、更好，你的软件产品实际上将成为我们 PowerPoint 中的产品。你可以与世界上最优秀的人才、世界上最好的投资者一起创造一些东西，这将带来结构性优势。当然，一路走来，我们有很多怀疑者。有人认为我们永远不会盈利。我们——现在我们已经盈利了七个多季度。我们认为人们永远无法增加收入。我们永远无法重新加速美国政府，因为它往往不透明，但我们断言，产品优势将克服与美国政府合作见证重新加速的许多变迁和困难。我们坚称，我们的产品是让 LLM 变得有价值的先导，我们将把创造这种价值的方式产品化，就像 Shyam 提到的超大规模企业将其他技术问题产品化一样，我们会将这些产品化提供给我们的客户，见证我们在 SPAC 季度后 70% 的增长——连续第三个季度我们的增长率——这是一个惊人的速度。见证我们的全球业务（除 SPAC 外）重新加速到 30%。见证我们的积压工作，看看我们业务的任何部分，然后就会想，好吧，我们是如何做到这一点的，这是一个非常漫长而有趣的问题，人们会将他们的学术生涯奉献给这个问题，但我们没有时间去解决，它可能不是每个人都能学到的，但我们做到了。然而，其中最重要的部分是，我们将在让美国及其西方盟友再次成为这个世界的主导力量方面发挥决定性作用。正因为如此，这家公司最好的时光还没有过去。我想说，本季度最有趣的事情，如果要归结为一个简单的事实，那就是经过 20 年，在改变了人们使用英特尔的方式之后，在改变了战场运作方式之后，在改变了人们采购软件的方式之后，在将我们的平台出口给我们的盟友之后，在惩罚我们的对手之后，在建立商业业务之后，在 DPO 之后，在看到这一切重新加速之后，我们最好的时光尚未到来，我们计划集中精力，将这项业务作为我们自己的业务来经营，我们是我们的所有者。我们是所有者，我们着眼于长期利益，以国家、盟友、Palantirians 和投资者的最佳利益为重。因此，我很高兴你们能参与其中——这对我们来说意味着历史性的收益。最后，世界正处于可能非常严重的危机边缘——中东地区将发生一系列暴力冲突。毋庸置疑，Palantir 清楚自己的立场，我们非常支持美国及其在中东的盟友，包括以色列。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-08-06

隔夜美股全复盘(8.3)| 三大股指大幅收跌，非农超预期降温引燃衰退担忧，英伟达一度跌逾7%，收跌近2%

需要降息时，往往不会降息一次。” 4、泰勒法则显示美联储在降息方面“慢七拍” 8.3 经典的“泰勒法则”模型表明，当前美联储基准利率比合理水平高约1.7个百分点，这相当于降息七次，每次25基点。最新发布的7月非农就业数据显示失业率升至4.3%。最新的通胀数据显示美联储青睐的指标——剔除食品和能源项目的所谓核心个人消费支出（PCE）价格指数6月份同比上涨2.6%。美联储官员假设“中性实际利率”为0.8%，长期失业率为4.2%。综合以上因素，该模型计算得出的利率水平为3.65%，而当前的联邦基金有效利率约为5.3%。 5、伯克希尔哈撒韦再度减持美国银行 8.2 根据美国证券交易委员会（SEC）的文件，伯克希尔·哈撒韦在7月30日至8月1日期间出售了约1922万股美国银行的股票，减持后持有约9.424亿股。上月该公司三次减持美国银行股票，总计卖出逾30亿美元。伯克希尔哈撒韦从2011年开始投资美国银行，长期以来为第一大股东。根据周一提交给监管机构的文件，伯克希尔哈撒韦7月25日至7月29日期间，出售了7.67亿美元的美国银行股票。加上本月之前的出售规模，伯克希尔哈撒韦总计减持了6.9%。不过文件显示，伯克希尔哈撒韦仍持有近9.62亿股美国银行股票，按周一收盘价计算价值395亿美元。本月出售的股票，是巴菲特对这项投资的最大减持。巴菲特的长期投资是向美国银行首席执行官Brian Moynihan管理能力投下的信任票。美国银行股价今年以来上涨了22%，这位93岁高龄的传奇投资者正在套现。

格隆汇2024-08-03

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