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中国科技行业预警！受监管和动态清零政策“双重影响”，腾讯启动新一轮裁员

，中国科技巨头腾讯控股已开始针对其视频流媒体、游戏和云业务进行新一轮裁员。消息人士称，裁员影响了腾讯六个业务部门中的三个——平台和内容 (PCG)，包括视频和新闻平台、以游戏为重点的互动娱乐部门 (IEG) 以及云和智能产业集团 (CSIG)。其中两名消息人士称，上周IEG的一些员工被告知他们将被解雇。腾讯拒绝置评。路透社无法确定裁员的规模。中国的科技行业继续感受到监管打击的影响和COVID-19清零政策防疫措施带来的逆风，这些措施已经减缓了整体经济。今年早些时候，腾讯已经裁员，同时裁员的大厂还包括阿里巴巴集团。值得关注的是小红书等规模较小的中国科技公司也在缩减人员。今年8月，腾讯官方披露的数据显示，其员工人数从3月的116,213人下降至6月底的110,715人。 Refintiv数据显示，分析师预计腾讯将在周三公布第三季度财报时报告收入持平或小幅收缩。腾讯管理层表示，他们专注于削减成本，并关闭了某些领域的非核心业务，包括在线教育、电子商务和游戏直播。这家总部位于深圳的公司着眼于全球扩张，以抵消中国增长放缓的影响。路透社上个月报道称，腾讯正在重新调整其并购战略，将重点更多地放在购买海外游戏公司的多数股权上。最近几周，包括Facebook母公司Meta Platforms、英特尔公司和Twitter在内的几家美国科技公司也解雇了数千名员工。

Dan19772022-11-15

荒谬的一周：赌场、老千和真相

，在周二的FTX公告之后，Twitch流媒体UpOnly因为召集了一个临时小组来讨论诉讼程序而走红。嘉宾包括Jim Talbot、Do Kwon和 “制药业兄弟”Martin Shkreli。可以理解的是，许多人认为这很有趣。它的纯粹混乱是一种戏剧性。但是，这句话对任何人都没有好处，尤其是对加密货币领域的人。它是这样说的：我们在这里讨论崩溃，看看谁加入了我们！一个监督了巨大的崩溃的人和一个抬高拯救生命的药物价格的骗子! 大笑! 这种幽默感从何而来？在某种程度上，它是现代互联网文化的直接反映。在金融危机、极端政治功能紊乱和气候厄运中长大的一代人，经常用位于混乱的虚无主义附近的幽默进行交流。这也让人感觉到加密货币的特殊性，这是由这两个属性造成的。首先，身处加密货币市场的投资者长期以来一直是笑话的对象。起初，他们因相信一个投机性的替代金融系统而被嘲笑，最终因赌场中的不同计划和阴谋而被嘲笑。其结果是，这个社区似乎下意识地热衷于在别人之前使自己成为一个笑话。许多人称自己为 “Degens”，将潜在的侮辱作为一种荣誉的徽章。第二，该行业的文化组合在最近几年有所倾斜。Crypto的早期采用者是技术专家、理想主义者和进取的犯罪分子的混合体。随着越来越多的钱被赚走，专业投资者和业余投机者（你不能总是区分这两者）已经涌入。现在感觉这些群体的人数超过了任务驱动的建设者，形成了一种比其技术无政府主义根源更多的华尔街赌局或骗子扑克的氛围。2022年的 “末日建筑师”（Architects of Doom）、Terra创始人（Do Kwon）、Sam Bankman-Fried、Stephen Ehrlich（Voyager）、Su Zhu（3AC）和Alex Mashinsky（Celsius）都是在2017年开始接触加密货币的，这似乎不是一个偶然。这场衰退不是由Brian Amstrong和Jesse Powell这样的中坚力量催化的；这是一场以“新音乐”为背景的崩溃。如果我们想让加密货币更有实质意义，把Belaggio变成贝尔实验室，我们就不能让这种文化继续盛行。这是一个很难做出的改变，互联网并不是靠严肃的态度运行的，而加密货币对道德化特别过敏。但我们应该对我们行业的状况感到尴尬，并为改变它而奋斗。赌场不仅扭曲了我们对损失的反应；它还扭曲了我们追求胜利的积极性。我从今年的倒闭事件中得到的一个统一的教训是：当你赢的时候，离开赌桌更难。三箭资本在2021年赚取了数十亿美元，FTX正以罕见的速度蚕食市场份额，而Celsius在坠落前拥有250亿美元的资产负债表。所有的人都在玩冒险的游戏，而且都赢了。他们没有擦拭眉头说，好吧，我们也许不应该再这样做，而是加倍，三倍地减少。在赌场里，合理行为的窗口比较大。在其他什么环境下，为了多赢几个筹码而危及巨大的赌注是合理的？为什么要为了多赢几个小钱而拿一天赚八位数的生意去冒险？这是不理性的行为。更奇怪的是，这是极聪明的人的非理性行为，我猜他们开始时道德上是正常的。赌场的所作所为让人感到不安，迫使人们多下一点赌注。这也无济于事，因为这个赌场实际上是向推特和其他地方的数百万观众 “现场直播 ”的。特点对这些反对意见的传统反驳是，加密货币的流动性是一个特点，而不是一个错误。这种说法类似于，大多数赌场只对会员开放，但这个赌场对任何人都开放! 进来吧，下赌注，改变你的生活！一个次要的论点是，经营赌场会吸引注意力。当人们赚钱时，那是一个好故事。当人们输钱时，这也是一个好故事。赌场受到的关注越多，就会有越多的人前来。随着时间的推移，我怀疑这些论点将是正确的。开放早期投资，让普通大众从一个创新领域获利，是有影响的。极端的波动一直是残酷的忍受，但它帮助加密货币从被meme化到主流。无休止的戏剧性使它难以被忽视。所以，这是一个功能，但它是有史以来最错误的功能。它是如此的错误，以至于它几乎无法使用。它的错误多到你想把你的电脑从窗户扔出去或扔进浴缸。这里有几个bug：游戏中的每个玩家都是有偏见的。如果你持有任何加密货币，你在某种程度上是有偏见的。在同等条件下，你会希望自己的持有量增加，激励你向他人传教和转化。这是任何流动市场的一个特点。然而，加密货币的波动性，缺乏监管，以及薄弱的监督，使得普通人的风险更大。虽然在传统市场上投资当然有可能被毁掉，但当代的加密货币似乎特别善于破坏资本。它扭曲了量级。现在是时候承认，大多数加密货币的市值是一个笑话。Shiba Inu的估值在50亿美元以上是基于什么原因？Cardano怎么会在120亿美元以上？这并不是要特别挑剔这些项目，我不是这两个项目的专家，而且可能有有趣的事情发生。不过，按照任何理智的衡量标准，它们都不会在这个高估值梯队里。通过开放流动性，投机取巧，扭曲了规模，超出了合理范围。它扭曲了产品与市场的匹配。如果你不小心，很容易落入一个懒惰的捷径。如果一个公司或项目有足够的规模，据推测，他们已经远远超过了产品-市场适合度，对吗？如果不满足一些客户的需求，你就不可能成为一个数十亿美元的项目。在加密货币领域，这通常不是真的。项目可以在不吸引任何人的情况下达到 decacorn 状态。即使是那些看起来有很多客户的项目，也可能是利用一些机制来欺骗产品-市场契合度，就像上个周期的游戏一样。这些错误的影响是相当大的。我们这个行业，金融利益导致智力上的不诚实，热门项目被夸大得毫无意义，产品与市场的契合被掩盖。并非所有的加密货币都受到这些错误的影响。我们不应过于归纳。我见过的许多智力上最诚实、最严谨的人都在这个行业里。同样，大量的江湖骗子和空想家也存在于加密货币的墙外。(具有讽刺意味的是，许多最充分显示出这些特征的人都是坚决反对加密货币的）。与赌场一样，“有史以来最糟糕的功能”的教训很简单：我们必须认识到这就是现在的情况，并努力最大限度地减少系统的缺陷。可以说：这些是我们正在做出的权衡；它们不容易消化；我们试图找到消除它们的方式；我们希望他们的痛苦是值得的。至少有时候，它们绝对是值得的。事实是，加密货币是一个奇怪的行业，处于其生命的一个奇怪阶段。它正处于建设基本基础设施的过程中：大约是20世纪70年代和80年代的互联网。从理论上讲，风险资本应该很好地为这种创新提供资金，但在现实中，正式资金落后于民间投资。早在企业筹集数十亿资金以利用该行业之前，个人就已经聚集在一起，为一个伟大的全球实验提供资金。最明显的例子是以太坊。当区块链在2014年筹集到1800万美元时，资本主要来自个人而不是机构。时间表明，这些钱分配得特别好，这1800万美元促进了改变世界的技术和协调机制的建立。一个由技术专家和商业人士组成的大杂烩能在硅谷沙山路（VC一条街）筹集到同等的资金吗？即使是这样，还会出现如此丰富而深刻的风潮吗？当这个功能发挥作用时，它的力量是非凡的。精灵我不喜欢赌场。你可能已经注意到了。我不喜欢所玩的游戏或产生的气氛。我不喜欢被不断地、无情地操纵的感觉——被声音、颜色、平面图、时间、热情好客（再来一杯，先生？）、朋友、灯光、大脑化学、我自己。赌场的工作就是不断地让你精神错乱，并以某种方式让你对这段经历心存感激。我认识到，许多人对这些方面的体验是不同的。他们认为这些游戏很刺激、很聪明、很愉快，我可以理解。他们发现这个地方充满了友好和愉快的偶然性，同样，我可以理解他们的观点。对这些人来说，很容易找到回到赌场的理由。赌博是一种乐趣。但如果你像我一样（如果你不喜欢赌场或赌博）为什么要来？为什么要一次又一次地回到同一个下注站？唯一的原因是：你认为那里有别的东西。你相信在某个地方，隐藏在边缘的地方，会有一些奇迹被发现，被创造。而实际上，这应该是一个标准：奇迹。否则就不值得了。我们可以这样想。想象一下，一个精灵从灯中走出来。他拿着一个碗，里面有十块巧克力。他说这十块中的九块会让你非常恶心，但有一块是……令人惊讶的。你想吃多少就吃多少。你想吃巧克力吗？对你们中的一些人来说，这就足以做出决定了。不可能，你想。当你有90%的机会得病时，哪个疯子会吃巧克力？你们中稍微奇怪的人可能会问几个后续问题。好吧，你说其中一个是“惊人的”。惊人，到底是怎样的？精灵告诉你，没有人确切地知道最后的巧克力有什么作用，尽管有一些美妙、神奇的理论。不过，关于这个问题已经有了大量的文字。如果你想了解更多，可以Google。也许你会离开几天，研究一下精灵提供的一些书籍。几天可能变成几个月，几个月可能变成几年。最终，你会得出一个名义上的行动计划，选择一条道路。你可能会说。我在做什么？我花了三年时间研究神秘巧克力！我所有的朋友都认为我疯了。我所有的朋友都认为我疯了，而我仍然不确定最好的办法是什么。我要告诉精灵我不想要他的巧克力。然后，你就会继续你的生活了。你可能会说另一件事：我已经做了调查，我很确定这只是一块普通的巧克力。当然，有一个很小的机会，它是比这更好的东西，但有多好？同样，你的生活会继续。每隔一段时间，你可能会想到精灵和他的巧克力，想知道你是否应该尝试一下。最后你可能会说：我认为这块巧克力是有道理的。我想了很多，我研究了很多，我相信它可能是一些了不起的东西。神奇的东西。这就是为什么我仍然看多加密货币。尽管它有许多缺陷，但我相信它有奇迹般的潜力来改善我们的世界。自主权货币、智能合约和数字产权是激进的、革命性的想法，我们正处于理解和应用的早期阶段。几十年后，我们可能会回顾国家对货币的僵硬束缚，将其视为一个古怪的工艺品，一个明显的过度行为。去中心化金融（DeFi）有它自己的怪癖，但相比之下，它保持得很好，表明代码往往比人更不容易被腐蚀。在未来几年，我们可能会看到它更充分地绽放。我仍然看多加密货币的第二个原因是人。鉴于对我们目前所处的赌场的描述，这听起来可能是反直觉的。谁愿意被一窝蜂的赌徒所包围？虽然加密货币可能有很多这样的人，但它也有一些我见过的最有智慧、最有动力、最狡猾的人。我虽然对本周的许多事情感到愤怒和失望，但我也被提醒了这些品质。与我交谈的创始人、投资者和经营者知道他们的工作变得更加困难，但他们决心继续下去，毫不畏惧。这些人相信（和我一样），这个运动太重要了，不能放弃；它将变得更强大。当然，你可以不同意这种评估。大多数人会听到精灵的提议，并决定这是一个傻瓜式的交易。事实上，如果我不说我自己在这种感觉上有一小部分希望，那就是在撒谎。我已经做了功课，并认定加密货币既不特别重要也不有趣。虽然我拥抱加密货币有一个务实的因素（我把它视为一个重要的机会）但我怀疑如果我放弃它，我的生活会更简单。正如我们已经确定的那样，这是一个经常让你看起来像个白痴的赌场；一碗巧克力，更有可能让你生病。作为一名分析师，我的底线直接来自于对这个行业提出的意见，后来被它被推翻了；最糟糕的是本周。我预计在未来的几年里，我将在许多问题上再次犯错。自然，这不是一封分手信。远非如此。在最近的一篇文章中，Floodgate GP Ann Miura-Ko谈到了从爱的地方进行批评的重要性。这与我最喜欢的英国作家Julian Barnes的一句话相呼应：“最大的爱国主义是在你的国家行为不光彩、愚蠢、恶毒的时候告诉它。” Crypto的行为是不光彩的和愚蠢的。爱它，相信它，我们承认这一现实吧，并采取行动改善它吧。我们正处于一个毁灭的时代。可能需要的不是减少，而是增加。用锤子去砸老虎机，掀翻骰子桌！砸碎喷泉里的小天使和水晶吊灯吧！晚期文明才能看到富丽堂皇的回报，而不是寻找有意义的争吵者。告诉 “庄家”有它必须遵守的规则，并在它偏离规则时对它进行惩罚。寻找庄家和骗子，提防那些看起来最不像骗子的人；尤其要提防他们。认识到你所处的地方和你所玩的游戏。认识到至少现在（在我们能够建立更好的东西之前）这里是一个赌场，你更有可能输钱，你会犯错和下错赌注，你会看起来像个傻瓜。当你看到别人连胜时，请保持冷静，并质疑那些似乎不能输的人。而且，不知何故，不要让这种情况完全影响到你。如果你要留下来，但又想离开赌场，就和那些相信某些东西、相信奇迹的人在一起。不要与那些博一博单车变摩托的人在一起。眼界要打开，人类知识的总和正通过“光速”传播，计算机也可以绘画了，金钱像水一样流动，你要看到更多更远的地方。因为除了意想不到的技术，还有什么才是真正的奇迹？正如我在开头所写的：我对自己说这些话。最重要的是，我是在自言自语！来源：金色财经

金色财经2022-11-14

裁员潮？迪士尼计划停止招聘+裁员，控制成本推动Disney+盈利

经济不确定性的背景下推动Disney+流媒体服务实现盈利。迪士尼首席执行官Bob Chapek将这份备忘录发给了迪士尼的领导层，称公司将有针对性地冻结招聘，并预计将“少量裁员”，控制成本。 Chapek在备忘录中写道：“虽然某些宏观经济因素不受我们控制，但实现这些目标需要我们所有人继续尽自己的力量来管理我们能控制的事情，最明显的是我们的成本。” 周二迪士尼公布的季度收益低于华尔街预期，原因是这家娱乐巨头在流媒体视频业务即直接面向消费者的(DTC)业务上出现了更多亏损。周三公布财报后，迪士尼公司股价下跌超过13%。迪士尼曾表示，第四财季快速增长的Disney+服务增加了1200万用户，但营业亏损近15亿美元。迪士尼公司表示，Disney+将在2024财年实现盈利，亏损已在本季度达到峰值。 Disney+流媒体服务以原创剧集而闻名，其中包括《星球大战》的衍生剧集，漫威及迪士尼、皮克斯、漫威和《星球大战》电影。华尔街分析师对迪士尼不断上涨的流媒体成本表示担忧。MoffettNathanson分析师Michael Nathanson在本周的一份报告中指出：“公司必须证明转向DTC的策略，将值回目前所付出的投资代价。” 美国企业正在大幅裁员，从而应对经济衰退。本周Meta表示，为了控制成本公司将裁员1.1万人，占员工总数的13%。迪士尼的同行华纳兄弟探索公司(Warner Bros Discovery)在最近合并的公司重组内容业务时，采取了大幅削减成本的措施，包括裁员。 Chapek说，迪士尼已经成立了一个工作组，包括首席财务官Christine McCarthy和总法律顾问Horacio Gutierrez，帮助他做出“关键的大局决策”。迪士尼公司已经开始考虑内容和营销支出，但Chapek表示，削减员工不会牺牲质量。Chapek写道，招聘将仅限于一小部分关键职位，由于公司希望提高成本效率，预计将会裁减一些员工。 Chapek说，商务旅行将受到限制，旅行将需要事先批准，或者尽可能以虚拟方式进行。Chapek写道：“我们的转型旨在确保我们不仅在今天蓬勃发展，而且在未来发展良好。”

Sue2022-11-13

金色观察 | 耐克玩转Web3的秘诀都在这里了

为他意识到，他们之间的竞争并不是单纯的流媒体竞赛，而是在于谁能更吸引用户。结果显而易见，YouTube以及Fortnite这样的游戏巨头赢得了更多用户的关注。相比之下，耐克公司在Web3和元宇宙领域的处境也并没有好多少。他们不仅要在销售方面与阿迪达斯、Under Armour等服装巨头一争高下，同时还要与电竞公司和新兴数字时尚公司一争文化偶像的地位。而更最具挑战性的是，那些数字公司已经得到了Z世代和游戏圈的认可，耐克公司想要超越他们并非易事。现阶段，尽管那些数字时尚品牌和游戏公司的受欢迎程度还无法与Fortnite相提并论，但他们通过销售游戏皮肤、可穿戴设备和NFT收藏品在互联网文化和数字经济领域占据了一席之地，有些甚至还乘势将版图扩大到了实体商品领域。无聊猿BAYC母公司Yuga Labs就是这样一家公司，最近该公司的估值已经高达40亿美元。此外，美国电子竞技俱乐部FaZe Clan在2021年的收入也达到了5000万美元。不过，业界预测耐克公司在2023年第一季度的营收将达127亿美元，对其它品牌可谓是降维打击。玩转Web3的秘诀，你“Get”了吗？实际上，当Netflix意识到自己与Fortnite成为竞争对手时就已经远远落后了。而耐克公司看起来似乎更有远见，他们早在腥风血雨到来之前就已经将自己的文化融入了Web3世界。不得不感慨，耐克公司真可谓是Web3领域的天才，他们嗅觉敏锐、布局迅速、决策精准。与其它传统品牌不同的是，耐克公司并没有将Web3视为一种新技术，因为他们意识到技术只是一种表象，其本质却是一场新兴文化运动。耐克在其品牌发展进程中一次次地突破自我，这次又成功玩转 Web3，向其他品牌展示了自己积极参与新领域的精神。时代浪潮滚滚向前，不会为谁而停留，要想成为大浪淘沙过后的幸运儿绝非易事，不知道耐克品牌的成功案例能否给你一点启发呢？来源：金色财经

金色财经2022-11-12

科技部原副部长吴忠泽尽早抢占元宇宙高地掌握下一代互联网的话语权和主动权

有研究表明，元宇宙仅仅融合社交媒体、流媒体、游戏平台就可以创造价值至少8万亿美元的产值。“群智赋能跨界融合”是元宇宙的基本特征，尤其是与人工智能综合式场景驱动相辅相成，通过开源共享、相互借鉴、循序发展，所以元宇宙具有广阔的发展空间和巨大的潜力，使其未来有可能成为数字经济发展的重要依托和关键新赛道。正如高盛分析师在去年12月的一份报告中写道：大型科技公司现在将增强现实AR视为下一个计算平台，这似乎是消费模式的合理转变，将有新的行业领导者横空出世。高盛估计，未来几年将有多达1.35万亿美元用于开发相关元宇宙技术。不可否认，新冠疫情加速了人们工作、生活场景的线上迁徙，在网络和技术的催化下，元宇宙的爆火，或许有其必然的逻辑。全球元宇宙仍处于萌芽期，许多关键技术有待突破作为一项全新技术的集合，元宇宙提出的要求是很“苛刻”的。例如，在带宽方面，如果说单纯虚拟现实、增强现实这类场景，5G的带宽就可以提供支持，但是如果涉及混合现实、全息影像、感官的互联等高阶的应用，5G是无能为力的。实际上，元宇宙可能同时承载上千个并发数据流，数据吞吐量可能达到TB（太字节）量级，只有将来的6G才能满足。吴忠泽认为：“我国必须吸取第一代互联网的主要基础架构和核心软硬件系统严重受制于人的教训，抓紧打造紧跟全球、引领未来的元宇宙‘硬核’技术体系，努力实现下一代互联网领域弯道超车，”他强调，“要始终坚持高水平科技自立自强，实现关键技术自主可控，掌握未来元宇宙产业发展话语权和主动权。” 他建议：一要健全社会主义市场经济条件下的新型举国体制，强化国家战略科技力量。（国家实验室、国家科研机构、高水平研究型大学、科技领军企业）二要把握元宇宙的发展逻辑：“需求牵引、市场驱动”，强化企业在技术创新中的主体地位，充分激发多元市场主体的想象力和创造力。三要充分发挥高校、科研院所的基础研究优势，着力完善科技、教育、产业、金融深度融合的元宇宙科技创新体系，共同营造良好发展生态。此外，他还提议有关部门可设立元宇宙科技专项，前瞻部署一批元宇宙战略性、储备性技术研发项目，并且重点攻坚包括终端系统级芯片、空间计算、全息光场、脑机接口、交互算法、感知显示，图像引擎、动态建模、3D环境生成等在内的元宇宙基础底层技术。同时培育未来网络生态（5G+、6G、卫星互联网、Wifi7、IPV6等），同时，加快发展人工智能即服务，全面推进人工智能产业化规模化应用。发展区块链应用，探索Web3.0技术研发和生态化发展，推动分布式存储。可信认证、隐私计算、智能合约等融合应用，打牢元宇宙发展根基。最后，吴忠泽表示：“2022年全球元宇宙大会只是一个新的开始，元宇宙的时代已经到来，我们要抓住元宇宙发展的机遇，以更高的站位、更严的措施、更实的作风，全力以赴在虚拟现实、新型云计算和边缘计算、人工智能、区块链等元宇宙相关前沿领域掌握先机、破冰领航。“ （文/晏蕾）来源：金色财经

金色财经2022-11-11

七彩研究院匠心巨作Lifeform-专注于超写实3D Avatar

操作创建任意虚拟形象一键链接到Web2流媒体进行虚拟人动态操控。我们的愿景是将下一个10亿用户带入Web3，我相信这对于未来实现元宇宙的互通互联是具有重大意义的。 Q2七彩研究院雪糕：自从视觉DID一词出现在大众的视野里，我们就很好奇它到底是什么，它对于用户的实用性体现在哪里？ A2：在我看来，视觉DID是每个人接入Web3生态的可视化身份认证，它可以帮助Web2的用户通过MPC或者零知识证明的方式创建他们的首个Web3身份，随之附带更多实用性的功能。在Web3中，用户可以通过该身份形象绑定个人钱包，数字资产等，并且将这个形象应用到各种场景：元宇宙游戏、虚拟人直播、明星IP、商务会议等，这在很大程度上可以帮助用户解决灵魂结合和社会身份识别问题。想必大家都知道Zepeto满足了用户在网络世界拥有一个代表自己身份个性化定制的形象，用户乐于付费购买丰富多样的服装配饰和场景为自己的形象进行装扮，自发性地分享，持续吸引用户，发生裂变。 Q3七彩研究院雪糕：听起来视觉DID像是进入Web3的一个很好的通道，您认为现目前的Web3或者说元宇宙有哪些未解决的痛点？ A3：现阶段的Web3还处于发展初期，虽然这个概念已久出现很久，但还未取得突破性进展。许多Web3平台允许用户创建假名身份，用于探索元宇宙世界，参与DeFi，或创建下一个Web3用例。然而，这些平台都将用户锁定为单一的假名身份。例如，Decentraland的用户不能将他们的相同身份带到Sandbox，反之亦然。这就造成了现在元宇宙的封闭性，无法互通互联。其次是复杂性，对于普通用户来说，钱包一直很难操作。即使是经验丰富的Web3用户和大型平台，也常常陷入钓鱼计划或将token转移到错误的地址造成损失。最后一点是不可转移。当前的识别协议不能允许Web3用户轻松地将他们的身份转移到所需的位置。这限制了用户以最适合自己的方式管理自己身份的灵活性和自由度，无论是将他们转移到一个新的平台，还是将其转移到一个不同的钱包上。 Q4七彩研究院雪糕：这些问题确实困扰着许多Web3用户，那么Lifeform是否已经有了解决方案？ A4：当然，这些问题正是我们创造Lifeform的灵感来源，视觉DID就是我们的解决入口，Lifeform专注于超写实3D Avatar，它可以作为所有Web3应用程序的登录凭证。接下来简单介绍我们目前的解决方案： 1.在后端，你的头像是一个NFT，它可以连接到你的Web3钱包，并为跨Web3的任何应用程序提供登录凭证。这意味着你在元宇宙或Web3生态系统的一个领域的经验和状态可以在任何你需要的地方使用。 2.我们的头像创建工具允许你建立你的个人头像。你可以创建一个看起来和真实世界中的自己一模一样的化身，或者你可以创建任何你想要的数字版本。 3.我们已经建立了一个一键式插件，允许你在任何你想要的视频中使用你的头像。你可以加入你的下一个Zoom会议或使用你的头像发布你的下一个抖音。 4.每个生命形式的化身都可以作为您的跨生态系统登录标识，使您能够快速进入新的元宇宙世界和游戏网络应用程序，具有相同的视觉图像、状态、数据和资产。 Q5七彩研究院雪糕：太棒了！Lifeform似乎在Web2和Web3都可以使用，能跟我们展开说说产品有哪些应用场景吗？ A5：Lifeform主打可视化3D超写实虚拟人Avatar编辑器，任何人都可以通过它简单操作创建任意虚拟形象并能够轻松一键链接到Web2流媒体进行虚拟人动态操控。而且目前我们已经实现了Google Meet 、Zoom 、Discord 、Tiktok等视频流同频映射，用户可以根据自己的需求用于商务会议，虚拟人直播，打造明星IP等；比如我需要开会，那我选择一套比较正式的衣服和简单明亮的场景参会，而我是个主播的话，我可以穿得时尚俏皮一点，根据直播内容选择对应的场景和特效。除了Web2的应用场景，我们的用户还可以使用avatar作为自己在GameFi游戏中的角色，并且形象和资产可以一并绑定，轻松play to earn。我们已经跟去中心化开发者社区合作，正在开发一款Live to Earn Dapp, 用户可以使用自己的avatar进入该游戏，你在Web2里面的日常可以同步的到Web3的世界里，Web2的你在上班挣钱的同时，Web3的你也可以去上班赚取金钱。 Q6七彩研究院雪糕: 真的很期待未来Lifeform应用场景开放！有如此长远的规划，那么请问Lifeform目前发展到哪一步了？ A6：首先，想和大家同步一个好消息，Lifeform的产品虚拟人编辑器已经上线，玩家人数异常火爆。当前已支持用户自由创建自己的视觉身份形象，并使用该形象在Web2流媒体进行直播。前期空投的1000枚LAP可以免费mint AVATAR，LAP holder未来还会享有代币空投，道具空投，游戏属性加成等福利。没有LAP的用户需要花费BUSD mint，产品上线首月搞活动，1busd就可以mintAVATAR，以后恢复原价了就是100BUS。 Q7七彩研究院雪糕: 太好了，期待游戏的上线。现在已进入2022年的最后一个阶段了，产品也已经上线，请问团队下一步发展的重点是什么？ A7：Lifeform会招揽来自全球各地的开发者，建立繁荣去中心化开发者中心，发展Lifeform生态。目前已有开发者团队正在研发To earn场景，To Earn场景将作为第一个元宇宙Web3解决范式应用开放给用户和各开发者，一种全新的GameFi玩法 Live to Earn会很快和大家见面，请拭目以待。同时，Lifeform未来将提供3D模型自动化多端适配方案，使同一个视觉DID将适配不同风格、精度的模型资产，进入不同风格的元宇宙，实现不同元宇宙空间互通互联。未来，同一个role既可以进入Roblox玩像素游戏，也能进入Decentraland逛街参展，实现代表你个人特色的3D超写实虚拟人畅游Web3。 Q8七彩研究院雪糕：太棒了！我们想知道Lifeform这个项目总的规划，路线图是怎么样的呢？ A8：Lifeform已经公布了项目的白皮书，查阅过的伙伴应该能看到大概的一个规划，目前我们已经上线了3D虚拟人编辑器。接下来，着手于Lifeform生态的第一个gamefi游戏live to earn供大家所创建的avatar参与，以及提供Unreal Engine Web3 SDK，可方便任何Web3平台以低成本发展属于自己平台高质量的虚拟人生态。进入2023年以后，随着UGC的催化，Lifeform生态变得更加繁荣，我们将会开展元宇宙大秀，这将会是一场虚拟人大咖盛宴。手机端的上线会也使得lifeform产品的使用度更高。到了第二季度，Lifeform致力于实现真正的visual DID，集资源，数据，资产，身份，地位于一个avatar，avatar将成为每个数字公民的去中心化身份认证，同时达到跨引擎跨平台的身份统一性。我想这听起来就是一件很酷的事儿～Liveform也会着力于将产品打造的更好～真正让用户受益～ Q9七彩研究院雪糕：这真的听起来很震撼，仿佛看到了真正意义上Web3元宇宙的样子。不过这应该也是一项很难突破的技术吧，毕竟几乎还没有提出这样的解决方案的项目出现，我们也想了解一下Lifeform有技术合作伙伴吗，或者背后有哪些项目机构在给予支持？ A9：Lifeform种子轮获得币安Labs独家融资，支持和帮助实现下一个十亿Web3用户去中心化数字身份。Lifeform非常感谢能得到币安Labs的认可和支持，在极短的时间内，技术团队夜以继日完成了一版让多数人都为之惊叹的产品。前种子轮获得GeekCartel的投资，早期也一直支持着Lifeform的发展，提供安全技术方面的指导。随着Lifeform被更多的用户和Ventures机构看到，相信会有更多强大的盟友加入，和我们一起buidl，实现Web3数字公民身份的重新定义。 Q10七彩研究院雪糕：通过以上了解，相信大家都对Lifeform产生了浓厚的兴趣，据官方披露，Lifeform近期有不少活动，请介绍一下。 A10：近期商城推出了不少活动，这里简单介绍一下。 1.邀请码活动，邀请好友，邀请满5人并绑定了钱包可获得一个衣服NFT，而点击你邀请码的好友也会获得一个配饰NFT。NFT都可以穿到你自己创建的Avatar身上。活动参与链接：https://lifeform.cc/campaign 活动细节介绍：https://medium.com/@Lifeformcc/referral-campaign-details-e529992b284c 2. 所有用户即将都可以参与Mint AVATAR，并且有相应的折扣活动 3.另外不久后Lifeform还会推出一款游戏，为Avatar赋能，用户直接可以使用自己的Avatar进行打金，可以关注一下官方推特，有很多福利给到用户。七彩研究院主持人雪糕：好的，非常Niya的精彩分享，为此我们也对Lifeform有了全新的认识，接下来关于Lifeform有任何疑惑的小伙伴可以在自由提问环节提出你的问题，嘉宾会随机挑选问题进行回复。 Q1:Lifeform不错的项目，我有个疑惑，是否适用于任何设备？ A1:目前的产品只有Windows版本，mac版本和手机版本已经在执行中，是在团队的规划中的。 Q2:可以给我们介绍下未来lifeform的经济模型，是否会有发行代币的计划？ A2:目前lifeform将会把大部分精力放在产品性能的提高上，但也是有listing计划的，后续就请大家多多关注lifeform官方推特，最新的消息都会在推特上和大家同步！ Q3:我现在对于WEB3.0也还是概念模糊，想知道lifeform带给我们的实际价值是什么？凭什么觉得这个它能够长期有价值？或者说它跟其他的项目相比，最大的亮点在哪？光凭炒作的项目是不长久的，游戏项目那么多。 A3:首先，lifeform不是单纯靠NFT炒作的项目，也不是单一的游戏项目。首先能够给用户提供一套3d虚拟人的编辑器，且是基于UE5而创建的产品。大家可以了解一下市面上UE5的开发成本，我想自然心里会有答案。而在视觉DID领域，在日后上线的游戏中，也会将gamefi和socialfi共同结合，给每个avatar真正的赋能。七彩研究院主持人雪糕：非常感谢Niya的回答，也感谢大家积极的参与！Lifeform为大家提供了3个lifeform特别定制的城市限定主题的NFT，在本场AMA结束后我们会发起一个表单抽奖，有兴趣的朋友不要错过哦！这次的交流很愉快，希望下次还有机会畅谈。 Niya：一定会有机会。我希望全球的用户都看到视觉DID，看到Lifeform并加入进来，一起发展虚拟人生态，为Web3添砖加瓦！七彩研究院主持人雪糕：由于时间关系，本次AMA即将结束，后续有更多项目信息我们将继续在群内分享。非常感谢Niya今天给七彩用户带来的这场直播讲解，让用户从深层次了解平台，期待再次做客七彩研究院，并预祝Lifeform创造新辉煌。本期活动由七彩研究院主办。多家媒体战略支持，谢谢各位同行的支持，下期节目七彩研究院直播间见。来源：金色财经

金色财经2022-11-10

脸书宣布裁员，Meta大涨超5%！标普500ETF(513500)盘中溢价！

制作费用和全球扩张成本提升等因素影响，流媒体业务亏损大幅增加，影响了公司整体利润表现。除此之外，Meta首席执行官马克扎克伯格在致员工的一封邮件中表示，该公司将裁员13%，影响超过1.1万名员工。扎克伯格在邮件中说：“今天，我要公布我们在Meta公司历史上做出的最艰难的一些调整。我已经决定，将我们的团队规模缩减大约13%，超过1.1万名的员工将会离开。我们还在采取一些额外措施，通过削减可自由支配开支，并将招聘冻结延长到明年第一季度，以成为一家更精益、更有效率的公司。”受此消息影响，Meta一度上涨大约7.7%。

有连云2022-11-10

【美股收盘】美国股市周三暴跌中期选举难分胜负加密货币交易所FTX收购“泡汤”

日跌幅，此前这家娱乐业巨头报告称其进军流媒体视频造成更多损失。特斯拉股价下跌7.2%至两年低点，此前首席执行官埃隆·马斯克周二晚间披露，他在完成对 Twitter Inc的440亿美元交易后几天出售了这家电动汽车制造商价值39.5亿美元的股票。通常在民主党领导下受益的清洁能源股上涨，景顺太阳能ETF上涨近1%。华尔街周三的下跌结束了为期三天的反弹，其中标准普尔500指数上涨了近3%。由于选举结果仍不确定，投资者将注意力转向将于周四公布的10月份通胀数据，这可能会更清楚地说明美联储是否会软化其在加息方面的激进立场。 B. Riley Financial首席市场策略师Art Hogan表示：“就通胀环境而言，CPI是更重要的输入因素之一。你很难找到许多想要在报告发布前大举押注的投资者。” 根据芝商所的Fedwatch工具，交易员对美联储是否会在12月加息50个基点或75个基点存在分歧。大型加密货币交易所FTX的收购交易破裂后，投资者还担心它的健康状况，因为更大的竞争对手 Binance表示将退出。 Meta Platforms Inc股价上涨约5%，此前这家Facebook的母公司表示将裁员13%，即裁减 11,000多名员工，这是今年规模最大的科技裁员之一。 Wendy's Co上涨3%，此前这家汉堡连锁店公布季度销售额和利润超过分析师预期。标准普尔500指数中下跌的股票数量与上涨的股票数量之比为11.9比1。美国交易所的成交量相对较少，成交量为116亿股，而前20个交易日的平均成交量为118亿股。

楼喆2022-11-10

迪士尼FY2022Q4业绩电话会分析师问答

特斯瓦尔谢谢你。也许我猜——如果你把流媒体业务看成一个整体，如果你退后一步看看未来的战略，你会看到下个季度的价格上涨。当然，还有广告支持层可以帮助管理一些流失。但作为补偿，您的一些营销费用似乎将与一些内容支出一起得到优化。所以，鲍勃，如果你现在看一下指导，你的订阅者增长需要加速前进才能获得指导，但是定价等许多杠杆实际上可能会迫使流失率更高，营销成本自然会趋于低一点。所以，当我们想到这个时，我们如何使用户指南与业务的财务模型相协调？从我们未来的角度来看，更多地关注盈利能力而不是一些增长是否有意义？鲍勃·查佩克我们未来的方法将主要集中在盈利能力上，但要记住，我们的收入增长也将是整体盈利能力的一个关键组成部分。如果我们看一下将实际推动我们的用户增长和我们的参与的内容，我们显然正在非常谨慎地管理这些。克里斯蒂娜谈到了一些成本管理措施。这不仅是在营销方面，也是在内容支出本身。但是我们也有机会，我相信通过我们相信的定价权来管理盈利能力。我们以巨大的价值向消费者推出这些服务。我们所得到的一切表明，我们仍然有一些机会在我们所有的服务上继续探索价格价值。因此，我们相信--我们的历史表明，当我们对我们的流媒体业务进行提价时，我们不会有意义地增加流失率或取消率。因此，我们相信我们仍然有一些空间。因此，无论是成本管理，还是关注通过我们伟大的内容增加的次级广告或通过ARPU的收入增长，我们相信，我们有一个公式，给我们很大的信心，我们将实现我们传达的指导。史蒂文·卡霍尔谢谢。鲍勃，我想你称ESPN为 "覆盖机器"，克莉丝汀谈到了 "断线 "问题，以及每个人都会经历的事情。所以，当你寻求扩大ESPN的影响力时，我知道我们以前有过这样的问题，但你如何考虑开始使许多著名的流媒体权利--或者说，对不起，著名的体育权利也可以在流媒体服务中使用，无论是ESPN+还是其他？你如何考虑在流媒体世界中的货币化，有更多这些昂贵的权利可用？然后，克里斯蒂娜，只是在资本支出方面，它今年增加了15亿美元左右。我知道其中一些可能是从去年转移了约5亿美元，但它仍然比历史上更高一点。你说这是企业范围内的。因此，我想知道，增加的是公园方面的更多资本项目，还是其他东西，如技术或工作室的扩张。谢谢你鲍勃·查佩克好的。就 ESPN 的增长而言，我认为我们都必须记住，第一，ESPN 是那个强大的品牌。当然，随着时间的推移，我们已经能够在线性世界中享受该品牌的好处。然而，展望未来，我们不仅有能力继续在线性世界中享受这些好处，而且还开始在数字领域增加我们的机会，并利用该品牌的增长进入其他我们无法做到的途径一定要利用。我认为将 ESPN 视为迪士尼整体投资组合或协同机器的重要组成部分也很重要。它是捆绑包本身的一个组成部分。因此，当您接受它是一个伟大品牌的事实时，我们就有机会将其发展到不同的途径。正如我之前所说，就像一只脚在码头上，脚踏实地，灵活应对我们的发展速度，我认为这将成为我们未来业务的重要组成部分。直播广告仍然是我们向广告社区销售的一项非常重要的好处。我们有多个平台，我相信它将成为我们公司未来非常强大的一部分，无论它是线性的还是数字化的，或者介于两者之间。克里斯汀·麦卡锡所以，在资本支出上，史蒂夫，是的，你是对的。它起来了。那是在我的评论中。作为你——对于那些已经关注公司一段时间的人，我们通常会给你一个年初的资本支出数字，到今年年底，我们还没有花完所有的钱。因此，从 1 年到下一年会有一些滑点。而且，仅仅由于我们正在开展项目的世界各地的供应链和劳动力短缺，这种下滑可能会被放大一点。我们在企业级和 DMED 方面确实有一些技术支出。其中一些是面向消费者的。其中一些更为内部，以再次提供更长期的效率。我们在全球几乎所有地方都有 DPEP 项目。因此，我们将继续按计划或滑入 23 年的一些延误来构建这些项目。迈克尔·莫里斯感谢您提出我的问题。各位下午好。两个给我。一，克里斯汀，我希望你能给我们提供更多关于 DTC 部门收入连续下降的细节。你谈到了外汇。您能否量化其中有多少来自外汇，因为当我查看国内业务的 ARPU 时，特别是国内的 Disney+，它们也依次进入。那么，也许外汇是多少？还有更多关于核心的细节，是什么推动了 Disney+ ARPU 压缩。我的第二个问题是关于体育权利的。今天有一篇关于 Netflix 可能会考虑一些体育权利的文章。亚马逊似乎在周四晚上的足球套餐上取得了成功。所以，鲍勃，我很好奇你是如何看待这些新进入者进来的情况发生变化的，如果您看到它发生了变化以及它如何影响环境？谢谢你。克里斯汀·麦卡锡迈克，关于收入下降。所以，有几件事情。一个是关于ARPU值，外汇对ARPU值的影响大约是下降的一半。我们确实进行了套期保值，而且我们已经非常成功地管理了今年的强势美元，在大多数情况下。然而，如你所知，我们在全球各地的市场中，在我们推出货币的一些市场中，我们没有对冲，因为成本特别高或流动性不强。因此，这种外汇影响大约是影响的一半。而另一个是较低的按次付费，这是在ESPN+。我们有UFC，但我们有一个不同的游戏安排--不同的比赛时间表。当我称它们为游戏时，你可以知道我不是一个UFC粉丝，但不同的比赛时间表和麦格雷戈这个关键人物的遗漏。因此，这实际上是降低同比收入的两个主要因素。亚历克西娅·夸德拉尼鲍勃，你想拿第二个吗？鲍勃·查佩克好的。是的，就新进入者所带来的格局变化而言，我们真的很喜欢我们在未来取得的强势地位，不仅在我们从事的运动的广度方面，而且在条款方面我们有的交易。所以，我们有纪律地锻炼。我认为大学会议就我们的谈判而言，确保我们认识到我们并不需要一切。我们只需要正确的东西。但也要确保在我们前进的过程中，我们正在考虑多平台权利。我们不会在没有获得多平台权利的情况下进行交易，从而为我们提供我们谈到的在更线性的传统传统分销渠道和更具数字化前瞻性平台之间切换的灵活性。显然，对我们来说，即将到来的大事件将是 NBA。我们很想与NBA做生意。但同样，我们将以一种对财政负责的方式来做这件事，并寻求多平台权利。因此，我们对我们已经拥有的权利以及仍在发挥作用的一两项权利感到非常满意。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2022-11-09

迪士尼FY2022Q4业绩电话会高管解读财报

增长将导致短期损失的情况下做出的。建立流媒体强国需要大量投资。现在，凭借其规模、令人难以置信的内容管道和全球影响力，Disney+ 处于有利地位，可以利用我们的地位实现长期盈利和成功。我们本季度的财务业绩代表了一个转折点，因为我们达到了 DTC 运营亏损峰值，我们预计未来该亏损将下降。这种预期基于三个因素：首先，价格上涨和下个月推出 Disney+ 广告层的好处；其次，重新调整我们的成本，包括合理合理化我们的营销支出；第三，利用我们在直接面向消费者方面的学习和经验来优化我们的内容选择和分发方法，以提供稳定的高影响力版本，从而有效地推动参与度和订户获取。有了这些因素，我们相信我们正在走向盈利的流媒体业务，从而在未来很长一段时间内产生股东价值。假设我们没有看到经济环境发生有意义的转变，我们仍然预计迪士尼+将在 2024 财年实现盈利，因为亏损在 2023 财年第一季度开始缩小。克里斯汀将更详细地介绍我们的直接驱动因素 -对消费者的经营业绩，并提供对我们未来预期和一些关键假设的更多洞察。但首先，我想分享本季度的一些亮点。第四季度是公园、体验和产品的另一个强劲时期，尽管受到伊恩飓风的影响，但仍继续取得惊人的成果。我要感谢奥兰多出色的演员们，他们在暴风雨中竭尽全力帮助我们的客人保持安全和娱乐。从保护迪士尼动物王国的众多动物到打包数千个餐包，再到向社区捐赠和运送应急物资，我为我们的团队如何齐心协力支持我们的客人、邻居和彼此而感到自豪。我们的 Parks 团队专注于提升客户体验，创造我一开始提到的那些神奇的回忆。这一重点，以及我们为为国内公园带来新的景点和体验所做的投资，正在产生持续强劲的需求，这在很多天都超过了我们目前的能力。我们将继续管理出勤率，重点是为客人提供最优质的体验并提高我们公园的整体财务业绩。我们的客人最喜欢的一件事是有机会在我们的公园庆祝，大流行后的回归和特别票务活动的售罄证明了这一点，例如 Boogie Boogie Bash 和 Mickey's Not So Scary Halloween Party。万圣节前夕，我和家人一起参观了迪斯尼乐园，庆祝活动非常精彩。华特迪士尼世界米奇圣诞派对的门票现已正式开售，超过一半的日期已经售罄。如您所知，我们即将开始公司的 100 周年庆典。欢乐将于 1 月 27 日在我们的迪士尼乐园乐园拉开帷幕，届时我们将推出全新的铂金装饰、Premier 2、全新的夜间壮观场面，并开启备受期待的米奇和米妮逃亡铁路景点。这只是迪士尼历史上规模最大的跨公司庆祝活动的一部分，将在世界各地进行活动，我们很高兴粉丝和家人能加入我们。在我们的国际公园，巴黎迪斯尼乐园正在复苏。我们梦幻般的全新漫威复仇者联盟校园于 7 月 20 日开放，客人们喜欢欧洲首个漫威主题乐园的高度身临其境和充满活力的环境。在最近上海迪士尼度假区关闭之前，我们看到那里和香港迪士尼乐园的积极势头。我们希望情况会有所改善，并在我们应对充满挑战的 COVID 环境时考虑到那里的所有员工。我们的迪士尼邮轮公司正显示出强劲的复苏迹象。新迪士尼愿望的需求量很大，我们看到我们的基础机队的预订量有所增加。本季度在我们的内容引擎的创意卓越方面也异常强劲。我们的团队获得了 57 项艾美奖，涵盖来自广泛品牌、特许经营权和分销渠道的 37 个不同的头衔。 ABC 连续第三年在娱乐节目中排名第一，ABC 新闻继续成为最受信任的新闻来源，全天排名第一。在戏剧方面，该角色的第四部独立电影《雷神：爱与雷霆》在全球获得了超过 7.6 亿美元的票房。这是我们第一次发行基于单个漫威角色的第四部电影，雷神的长寿是漫威的一个重要标志，也是我们在未来很长一段时间内根据漫威角色讲述故事的能力。第四季度也是迪斯尼历史上第一次发布来自迪斯尼、漫威、星球大战、皮克斯和国家地理的巨无霸原创内容，这表明我们在达到稳定状态时，现在已经完全进入了新版本的节奏。正如所证明的那样，《Hocus Focus 2》是一个大热门，不仅成为迪士尼+上收视率最高的首映影片，而且在首周末以27亿分钟的收视率创造了尼尔森纪录。而奇迹影业的《奇迹女士》在7月完成了它的运行，《She-Hulk: Attorney at Law》在8月首次亮相，促进了用户的增长并推动了大量的参与。卢卡斯影业的《安多》是一部间谍惊悚片，探讨了《盗梦空间》中的热门角色卡西安-安多的背景故事，赢得了好评，并展示了我们将故事从大屏幕延伸到流媒体服务的能力。谈到一般娱乐，来自 20th Century Studios 的广受好评的 Prey 是 Hulu 在所有电影和系列中最大的首映，并且是拉丁美洲 Star+ 和 Disney+ 在所有其他地区的 Star 旗帜下观看次数最多的电影首映。展望未来，我们很高兴观众们正在重返票房大片，我们为 2023 财年的大银幕制定了宏伟计划。《黑豹：永远的瓦坎达》将于本周五开幕，瑞恩·库格勒 (Ryan Coogler) 又带来了另一个文化定义强大的电影。几周前这部电影的首映反应令人难以置信，粉丝的期待非常高，这从先进的票房销售实力可见一斑。接下来是沃尔特迪斯尼动画工作室的奇异世界，将于今年感恩节在影院上映。备受期待的《阿凡达：水之道》将于 12 月 16 日上映，是有史以来票房最高的电影的续集。詹姆斯卡梅隆和他的团队再次使用突破性技术创造了真正神奇的东西。观众和我们重返潘多拉一样兴奋。鉴于 9 月原版《阿凡达》重新上映的强劲表现，我们迫不及待地希望这部电影上映。我们的探照灯工作室继续推出广受好评的电影，本季度将在影院上映三部精彩的影片：《伊尼舍林的女妖》，自威尼斯首映以来就赢得了好评；拉尔夫·费因斯和安雅·泰勒-乔伊的菜单；以及奥斯卡奖得主山姆·门德斯的光之帝国。展望 2023 年，我们将看到三部备受期待的漫威电影的院线上映：蚁人与黄蜂女：量子狂热、银河护卫队第 3 卷和漫威。我们对迪斯尼真人秀《小美人鱼》感到无比兴奋，这是对有史以来最受欢迎的动画电影之一的重新想象，由哈莉·贝利主演，其演绎的《你的世界的一部分》已经在互联网上大放异彩。我们还以全明星阵容为特色的热闹的新真人鬼屋带来了 999 个欢乐鬼屋。皮克斯将推出全新的原创功能，元素和哈里森福特回归期待已久的第五部印第安纳琼斯电影，这将是壮观的。当然，我们所有的戏剧作品最终都会进入我们的流媒体平台，补充大量原创内容。迪士尼动画公司的新剧集《乌托邦+》将于明天首播，而英国原创剧集《拯救我们的小队》将见证足球巨星大卫·贝克汉姆回到家乡，指导一支在联盟中挣扎求生的草根小男孩团队。 11 月 18 日，迪士尼+ 将发布基于 15 年前成功推出的 Enchanted 的《Disenchanted》。紧随其后的是漫威的银河护卫队假期特辑，卢卡斯影业期待已久的续集 Willow 将于下周首映。我们很幸运能够拥有来自我们所有创意引擎的丰富内容，以及丰富的知识和洞察力，让我们的粉丝产生共鸣。随着我们的前进，我们将越来越多地利用这些知识来完善我们的发行决策，以便为我们的观众提供最好的服务并最大限度地提高我们的内容投资回报。谈到体育，ESPN 是第四季度在 18 至 49 岁的观众中每天和主要收视率第一的有线电视网络，而华特迪士尼公司负责该年龄段 40% 的体育收视时间，在所有家庭中占比最大的网络。ESPN 继续以其多平台体育生态系统引领潮流，覆盖线性流媒体、数字和社交媒体，为粉丝提供大规模服务。在华特迪士尼公司的力量和支持下，ESPN 是一台无与伦比的机器。通过我们的长期权利协议战略组合，该业务处于有利地位，并着眼于在我们的方法中保持纪律。我们最近宣布将一级方程式延长至 2025 年，这是增长最快的体育赛事之一，并且有望超越去年在 ESPN 上创下的观众记录。2022 年大学橄榄球赛季在我们的网络中迎来了 5 年来最好的 9 周开局。得益于我们在 2024 年即将达成的 SEC 协议，我们仍将是领先的大学橄榄球平台，拥有超过 60% 的大学橄榄球市场。我们新的长期 NFL 协议包括超级碗和年度 ESPN+ 独家比赛以及更多常规赛和季后赛比赛以及更好的日程安排。10 月 30 日，我们标志着 DTC 流媒体服务和 ESPN+ 发展的又一个里程碑时刻，来自伦敦的野马队与美洲虎 NFL 比赛成为我们有史以来观看次数最多的 ESPN+ 赛事。最后，距离 Disney+ 的广告支持订阅服务在美国推出仅剩 1 个月，这对观众、广告商和股东来说都是一场胜利。此次发布将为粉丝带来一系列新的订阅计划，涵盖 Disney+、Hulu、ESPN+ 和迪士尼捆绑包，让观众可以灵活地选择适合他们需求的选项。该产品还为我们公司的总广告组合增加了一个关键组成部分，广告客户的兴趣一直很强烈。一段时间以来，我们一直是流媒体广告的领导者，并将我们多年的经验、领先的广告技术和关系带入这一重要机会。Disney+ 已经为我们的国内发布窗口争取到了 100 多个广告商，涵盖了广泛的类别，我们公司与有机会在 Disney+ 上投放广告的广告商有 8,000 多个现有关系。强大的基础定价反映了广告商对我们受众的重视、我们为其信息提供的品牌安全环境以及我们的销售经验。我们还拥有成熟的技术，可以在第一天提供出色的广告体验。重要的是，我们有能力为受众和广告商进行扩展和创新。我们为 Disney+ 推出新的广告支持订阅服务，我们感到非常兴奋，该服务将于 12 月 8 日推出。 2022 年是从大流行中复苏的重要一年，因为我们对长期成功进行了基础性投资。在我们本周庆祝 Disney+ 成立 3 周年之际，我不禁反思我们对 DTC 业务的承诺和大量投资如何帮助创建了世界上最强大的流媒体服务套件，能够覆盖数百个全球数百万观众拥有必看的内容。服务，不仅仅是内容交付系统，而是使我们比以往任何时候都更接近观众并使消费者能够访问更多华特迪士尼公司总产品的平台。凭借我们无与伦比的品牌和特许经营权、能够填充我们所有分销渠道的强大内容管道、独特的体验以及与世界各地观众的紧密联系，我相信我们为未来的长期增长做好了准备，我对这条道路充满信心向前。有了这个，我将把它交给克里斯汀更详细地谈论我们的季度和来年。克里斯汀·麦卡锡大家下午好。我们结束了另一个充满活力的财政年度。随着我们进入 2023 财年，今天我将比平时更深入地探讨我们的业务结果，我们将对我们期望从这里走向何方提供一些额外的色彩，特别是考虑到我们认为我们已经有了拐点现在，我们的直接面向消费者的业务达到了。不包括某些项目，我们公司第四财季的摊薄每股收益为 0.30 美元，而在 2022 财年全年，不包括某些项目的摊薄每股收益为 3.53 美元。我们的公园、体验和产品部门在第四季度的 DPEP 营业收入又是一个出色的季度，比上一年增加了一倍多，达到 15 亿美元。尽管伊恩飓风对划分营业收入产生了约 6500 万美元的不利影响，但我们的国内公园仍实现了显着的收入和营业收入同比增长。人均支出保持强劲，与 2021 财年第四季度相比增长 6%，与 2019 财年相比增长近 40%，这反映了 Genie+ 和 Lightning Lane 等优质产品的持续受欢迎程度。我们还在国际游客返回我们的国内公园方面取得了有意义的进展，特别是在沃尔特迪斯尼世界，第四季度的国际游客人数与大流行前的水平大致相符。展望 2023 财年，虽然我们继续监测我们的预订趋势以了解任何宏观经济影响，但我们仍然看到国内公园的需求强劲，并预计第一季度的假期旺季将强劲。迪士尼游轮公司也是第四季度国内乐园和体验营业收入同比增长的重要贡献者，这反映了迪士尼愿望在 7 月成功推出以及现有船队从大流行中持续恢复。迄今为止，Wish 的入住率继续超过 90%，而我们的其他机队也出现了有意义的回升，预订收入与大流行前水平相比有所上升。在国际公园，第四季度的业绩也同比显着改善，这主要得益于巴黎迪士尼乐园的持续增长，部分被上海迪士尼度假区的下滑所抵消。正如鲍勃所说，上海的局势最近充满挑战。该公园目前已关闭，我们还没有看到重新开放的日期。消费品的第四季度业绩也与去年同期相比有所增长，这得益于我们几个主要特许经营权的商品许可业绩增加，包括米奇和朋友、Encanto 和玩具总动员。接下来是媒体和娱乐分销。第四季度的营业收入与去年同期相比减少了8.64亿美元，因为线性网络的适度增长被直接面向消费者的更大损失所抵消，在较小程度上，内容、销售、许可和其他方面的损失也被抵消。在线性网络，第四季度的营业收入增长了6%，达到17亿美元，主要是由国内频道的增长所驱动。国内频道的增长主要反映了节目和制作成本的降低所带来的有线电视的更高业绩，部分被广告收入的减少所抵消。与去年第四季度相比，有线电视节目和制作成本受益于NBA总决赛的时间，即2021财年第四季度与2022财年第三季度，以及由于我们的新合同规定的比赛减少，美国职业棒球大联盟节目的成本降低。这些影响被更高的 NFL 节目成本所抵消，因为与去年同期相比，又播出了一场比赛。与去年第四季度相比，有线电视广告收入的下降也反映了 NBA 总决赛的时间影响。ESPN 第四季度的广告收入同比下降 23%。然而，考虑到 NBA 总决赛的时间影响，它下降了大约 2%。请注意，在 2023 财年第一季度，我们还预计与去年第一季度相比，两场大学橄榄球季后赛比赛与去年第一季度相比，将在今年第二季度进入第二财季。迄今为止，ESPN 国内现金广告销售正在放缓，部分原因是这两款 CFP 游戏的缺席。广告环境仍然不稳定。尤其是体育市场，正在我们的平台上提供强大的受众，营销人员希望利用现场赛事，包括政治、制药、保险和餐馆在内的多个类别继续显示出相对稳定的需求，而其他人则对预期保持谨慎潜在的经济疲软。第四季度国内分支机构总收入比去年同期增长 2%，这主要是由于合同费率增长了 5 个百分点，但部分被订户减少导致的 4 个百分点的下降所抵消。展望未来，我们预计线性用户下降速度将更符合行业趋势。与去年同期相比，第四季度国际渠道营业收入减少了 2500 万美元，这反映了我们持续渠道和运营的较低业绩，部分被渠道关闭带来的收益所抵消。在内容销售、许可和其他方面，由于电视/SVOD 和家庭娱乐业绩下降，部分业绩与去年同期相比下降了 1 亿多美元，部分被较高的戏剧业绩和舞台剧业务的增长所抵消.虽然在我们的电视/SVOD 和家庭娱乐业务的中期，难以进行比较可能会持续存在，但结果会因季度而异。我们目前预计内容销售、许可和其他经营业绩将在 2023 年第一财季环比和同比略有改善。最后，我想花点时间谈谈我们在 Direct-to-Consumer 的第四季度业绩，我们的亏损在第四季度达到顶峰，约为 15 亿美元。Hulu 和 ESPN+ 在本季度分别增加了约 100 万和 150 万订户，而 Disney+ 增加了超过 1200 万的全球订户，其中不到 300 万来自 Disney+ Hotstar。核心 Disney+ 在第四季度增加了超过 900 万订阅者，与我们在第三季度看到的 600 万美元的净增加相比如预期加速，这反映了 Disney+ Day 的成功和我们的 Tempo 内容发布以及第三季度市场发布的持续增长。近 200 万美元的净增加来自美国和加拿大，略高于 700 万美元是国际核心增加。与此同时，核心 Disney+ ARPU 在第三季度和第四季度之间下降了 5%，这反映了不利的外汇影响，以及在较小程度上，来自低价国际市场的订户组合略有增加。每个流媒体服务的 ARPU 也受到捆绑订阅用户组合的影响。我们的捆绑和多产品产品现在占我们财年末国内 Disney+ 订户数量的 40% 以上。这种转变是有目的的，因为由于流失率显着降低，捆绑推动了更高的公司订阅总收入和更高的长期订户价值。相对于第三季度，ESPN+ 的按次付费收入下降以及 Hulu 和 Disney+ Hotstar 的广告收入略有下降也影响了第四季度的直接面向消费者的收入。由于我们预计亏损高峰已经过去，DTC 的经营业绩应该会在未来有所改善，因为我们为可持续盈利的商业模式奠定了基础。在 2023 财年第一季度，我们预计与 2022 财年第四季度相比，直接面向消费者的经营业绩将至少提高 2 亿美元，预计第二季度会有更大的改善，这反映了几个关键因素。首先，我们最近宣布的美国直接面向消费者产品的价格上涨应该会开始适度惠及第一季度的 ARPU 和订阅收入。然而，鉴于迪士尼+的价格上涨要到第一季度末才会生效，这一好处将在第二季度得到更充分的体现。同样，我们预计 12 月推出的由广告支持的 Disney+ 层级在本财年晚些时候之前不会产生更有意义的财务影响。此外，我们对成本合理化的承诺将使我们能够有效地扩大投资规模。特别是，虽然 DTC 编程和制作成本将在一年中从第四季度增加到第一季度，但随着我们接近稳定状态，内容费用和运营支出增长应该会放缓，而营销成本应该会下降，因为我们将继续专注于使我们的成本与我们的成本保持一致。动态的商业模式。由于与订阅者相关，我们预计 ESPN+ 和 Hulu 将在第一季度继续增加新订阅者，我们预计核心 Disney+ 订阅者在本季度仅略有增加，反映出与 Disney+ Day 表现的更严格比较。正如我们之前提到的，用户增长不会每个季度都是线性的，这一趋势是由多个因素驱动的，包括内容发布和促销。我们预计迪士尼+核心用户增长将在第二财季加速，主要受国际市场推动。在 Disney+ Hotstar，我们目前预计，由于没有 IPL，第一季度订户将下降，但我们确实预计第二季度会出现一些稳定。我会注意到，我们的直接面向消费者的预期是基于我们未来内容的吸引力、对即将到来的价格上涨的流失预期、Disney+ 广告层和价格上涨的财务影响以及我们的订户增加的某些假设。在保持收入的同时快速执行成本合理化的能力，所有这些，同时基于广泛的内部分析以及最近的经验，为我们的前景提供了一层不确定性。在我们结束之前，我想围绕我们对 2023 财年的预期提及其他几项。2022 财年现金内容支出总计 300 亿美元，我们继续预计 2023 财年将处于 300 亿美元的低位。2022 财年的资本支出总额接近 50 亿美元，符合我们的预期，我们目前预计资本支出在整个企业支出增加的推动下，2023 财年的总额将增加到 67 亿美元。综上所述，假设我们没有看到宏观经济环境发生有意义的转变，我们目前预计公司 2023 财年的总收入和部门营业收入将比 2022 财年以高个位数百分比增长。我们对我们看到了在未来 100 年继续改变我们业务的机会，并期待在 2023 年与大家分享我们的进步。有了这个，我会把它转回给 Alexia，我们很乐意回答你的问题。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2022-11-09

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