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“寒冬”已过！中国发放 2023 首批游戏牌照游戏股能否“咸鱼翻身”

戏供应充足，我们更看好春节期间整体网络游戏市场的增长，因为这是中国网络游戏市场的传统旺季。” 北京 2021 年的严厉遏制让腾讯控股和网易等行业龙头市值缩水一半以上，全球最大的游戏市场也是首次经历萎缩。打击行动旨在遏制年轻人对游戏成瘾，并清除中国政府不批准的内容，要求公司删除暴力内容。根据政府支持的行业数据公司 CNG 的一份报告，这导致 2022 年中国的游戏销售额暴跌 10% 以上，至 2695 亿元人民币（401 亿美元），这是自 2003 年有数据以来的首次下滑。去年 11 月，全球最大的游戏公司腾讯报告其国内游戏收入在第三季度下降了 7%。其整体游戏收入下跌4.45%。中国市值最高的公司腾讯的股价在 2022 年下跌了 24.7%，不过今年迄今已上涨 21%，几乎收复了去年的所有失地；网易的香港股票在 2022 年下跌了 27.3%，今年上涨了 21.4%。自去年 12 月以来，腾讯代理的《Valorant》、网易的《正义手游》和米哈游的《崩坏：星轨》等游戏都获得了授权。此外，中国监管机构批准了 44 款外国游戏，这是 18 个月以来首次获得绿灯，这一举措被广泛认为是移除了最后一道监管障碍，激发了外国开发商再次进入中国市场的希望。花旗分析师表示，如果批准公告进一步正常化，批准的游戏数量可能会超过他们目前预测的 800 至 900 个许可。值得注意的是，2021 年 9 月，中国禁止 18 岁以下未成年人每周玩游戏超过三个小时，这一规定迫使腾讯及其同行放弃了针对年轻游戏玩家的目标。腾讯在 11 月表示，18 岁以下青少年在其游戏上花费的总时间下降了 92%。至于即将到来的农历新年假期，腾讯和网易已实施规定，限制 18 岁以下未成年人玩游戏的时间超过法律允许的时间，这与近期其他重大假期的做法一致。游戏市场能否恢复正常，还取决于中国经济的复苏。花旗分析师表示，去年游戏销量出现前所未有的下滑，也可能是由于移动游戏玩家“在疲软的”宏观经济环境下“对可自由支配的娱乐支出对价格更加敏感”。然而，数据显示中国游戏玩家总数保持稳定，到 2022 年仅比 2021 年下滑 0.33% 至 6.64 亿。

林沐2023-01-20

网易暴雪“分手”背后，游戏行业还存在新的困境

时长提升，叠加主要游戏特别版本与活动，游戏市场月度表现有望边际回暖。　　“炒冷饭”仍是主旋律　　随着国内游戏版号发布逐渐回归常态化，未来版号限制和政策压制因素将不再是游戏行业核心矛盾，关键点在于产品、内容质量、文化元素等核心竞争力。　　只不过，国内的大量游戏依旧是“挂羊头卖狗肉”，通过买下某些热门IP的版权进而改编成各种类型的游戏，尤以抽卡为甚。本质上还是不断换皮，只做一锤子买卖。不少经典IP的名声也因此一落千丈。例如，这次恺英网络的《龙神八部之西行纪》，就诞生自漫画一大IP《西行纪》，上线后能否取得良好的口碑还是要看厂商的态度。　　此外，题材方面的“炒冷饭”也是业界常态。　　在题材方面，国内许多游戏厂商的“新游戏”难见原创IP，反而一直围绕着三国、西游、武侠、修仙等传统题材展开，如网易的《梦幻西游》一直占据着国内游戏流水榜单的前列。此次获得版号的游戏内，《天龙八部》这一热门武侠IP也再度出现，此前该IP已经上线了诸多版本，但除了最初的端游《天龙八部》，后续手游的口碑均不尽如人意。　　近年来的“冷饭”太多，也令玩家颇有审美疲劳的感觉。　　对于游戏厂商而言，“炒冷饭”并非不可以。通过抱紧曾经成功的案例获得收益，进一步投入到新产品的研发中，做到迭代升级，这才应该是“炒冷饭”的意义所在。当然，这也更考验厂商的用心程度，只有做出“一点点不一样”才能收到玩家的正向反馈。如《仙剑》《上古卷轴》《宝可梦》《最终幻想》等，虽然频出续作，但质量一直有保证。　　不过好在，国内的原创IP还是有起色的，无论是前几年的《太吾绘卷》，还是《戴森球计划》这样的模拟建造类游戏，包括如今的《原神》，都给国内游戏行业注入了活力，这也会迫使一些厂商潜心修炼，转向精品化，推出真正的“新作”。　　出海红利不可盲目乐观　　不可否认，国内游戏行业最近两年竞争愈发激烈。仅2022年上半年，就有2.2万家游戏相关公司注销。　　如何理解这种变化？某种程度上说，游戏行业正在经历一次”供给侧改革“。　　此前游戏行业，有两大红利。一是用户红利，用户增长趋势下，流量成本低，游戏公司增长可通过买量氪金驱动。二是跟随红利，某题材爆火后，游戏公司只要迅速跟进就能取得成功。在这样背景下，即使游戏公司不侧重研发，也能取得巨大成功。　　但如今，这两大红利都在消退，精品游戏的文化价值才是未来的制胜法宝。　　国内市场趋于饱和的情况下，游戏出海成了各家公司的必争之地，各大机构也看好这一方向。不过，游戏出海并非一蹴而就，对多数游戏厂商而言，想要在海外开辟新市场并非易事。　　首先，海外经济形势的压迫。　　2023年，海外经济面临衰退风险，会对中国游戏厂商出海有一些压制。发达国家市场的通胀仍是较大的问题，经济可能会在2022年的基础上进一步衰退，这与游戏消费是很强的正相关，因此是很难避免的一个短期压力。　　其次，全球手游市场已经进入了存量阶段，增量空间整体有限。　　Newzoo数据显示，2022年全球手游市场收入达922亿美元(约合6435亿元人民币)，同比下滑6.4%。另有数据显示，2022年的游戏平均时长同比下降了8%，Top200的游戏中DAU(日活跃用户数量)同比有增长的手游只有24%。　　最后，2023年不一定有很强的游戏出海管线。　　国内游戏公司对于出海的布局基本上是从2019年开始，而一般一个好的游戏研发周期要五年以上，因此或许要到2024、2025年才可能看到这些厂商过去几年投资的重磅游戏产生回报。目前而言，能在海外市场取得良好成绩的都是头部公司的精品作，“十年磨一剑”才是常态。

证券之星2023-01-20

黄岳：政策暖风持续，游戏行业有望迎来戴维斯双击？

一些资深玩家，都是不太认可手游。海外的游戏市场相对来说是一个比较小众的市场，而且以一些资深的玩家、硬核的玩家为主，国内也不缺乏这样资深和硬核的玩家，但是国内由于智能手机的普及率提升，可能也跟国内大家对于运动的爱好没有像国外那么强有关，大家在消遣的时间更多是刷手机或者手游。所以国内手游的游戏人群要远远大于海外。（4）游戏出海看上市公司的经营业绩和中期、短期成长逻辑的时候，游戏出海反而是一个优势，也就是说国内的游戏厂商出海，把它的手游推广到海外，这是成为很多游戏厂商的第二成长曲线。整体来讲，国内以手游占主导地位，国内的游戏呈现出量很大、质不强的局面，这个量很大主要是由于我们国内群众基础太好了，手游的人数已经超过6亿多，国外真正人口有6亿的国家屈指可数。所以国内游戏产业的量很大。从质的角度来说，相对来说不是很强，包括全球比较认可的3A大作，国内基本上不具备，或者说很少，还是以模仿国外的一些大作为主。国内游戏里面还有一些做精品游戏的公司，比如说像FunPlus、莉莉丝，海外的收入占比非常高，尤其是FunPlus，国内的收入相对来说占比不高。具体到上市公司，其实2016年以后，游戏产业国内的竞争愈发激烈了，经历了一个比较内卷的过程，因为基本上差不多在2016年左右，手机的渗透率提升差不多到瓶颈了，或者说大的游戏蛋糕已经差不多到达瓶颈，后面更多是在整体的渗透率没有太大提升空间的情况下内卷，包括游戏的开发商和发行方、运营方的利润不断进行分配博弈，同时游戏公司在宣发上投入的成本越来越高。整体来讲，2016年之后，国内游戏产业相对来说毛利水平一直处于比较尴尬的境地，所以在这个过程中，很多游戏的公司又开始去寻找第二增长曲线，也就是出海。国内的游戏产业在全球来讲应该是属于一个大而不强的境地，尤其是在主机游戏方面，基本上没有什么拿得出手的厂商。在端游的角度，相对来说国内有一些大厂有知名度比较高的游戏，这些游戏更多是以国内以及东南亚的玩家为主，在国际上的口碑相对来说比较一般，或者说出了亚洲的门，欧洲、美国基本上没怎么听说过这个游戏，不像其他的一些欧洲和日本的耳熟能详的游戏公司，他们在全球的影响力都很大，这是整体不强的局面。但是具体到手游领域，国内的能力还是比较强的，因为我刚才提到了游戏这个产业相对来说，技术难度主要集中在两个维度，一个是去创造影音感官体验的能力，另外一个是制作游戏，为大家获得精神层面愉悦的能力。影音体验的能力更多是偏硬件方面的能力，这里面其实需要很多的积累，包括3D建模的技术、游戏引擎的研发技术。手机本身在创造影音的体验上有先天的缺陷，毕竟有运算能力的缺陷，以及电池所引发的续航能力的瓶颈，所以反而为国内的游戏厂商提供了一个弯道超车的机会，或者在创造影音体验的难度上，没有端游和主机游戏的要求那么高，反而比较能够发挥国内工程师的红利。另外一方面，国内有大量的人口基数，本身国内的游戏厂商在创造国内手游的过程中，也积累了大量的游戏开发工程师以及公司的运营团队。国内凭借大量的游戏群体，积累了比较强大的游戏开发和运营的团队，所以本来中国是属于全球游戏里面比较偏弱的国家，但是在手游的领域反而是属于比较强的国家。另外，欧美人群在手游上和国内的游戏玩家的偏好也有所不同，国内的玩家在手游的偏好上，中度、重度以及轻度的游戏都各有一批粉丝，像中度、重度的MMORPG和MOBA的游戏群体比较多。当然，偏轻度的，类似于棋牌类、解密类的游戏玩家的群体也有，相对来说比较均衡。国外相对来说，游戏群体更多是偏向轻度的游戏，如棋牌类、解密类的游戏，利用碎片时间去进行游戏相对来说比较多。整体来讲，国内的手游输出的能力还是比较强的，因为本身轻度的游戏对于游戏的研发能力的要求没有那么高。整体来讲，过去几年，国内的游戏出海是业绩增长的第二曲线，而且海外宣传发行的机制没有像国内那么卷，在做海外游戏的过程中，游戏公司能获得比国内更高的利润水平。（5）游戏版号放开还有一个非常重要的因素就是版号，2022年看到了游戏产业的政策底，因为在2022年在游戏版号停止之后重新开启发放了一批版号，12月又大批量发放了一批版号，并且里面首次出现了进口游戏的版号。在国内的市场上必须要拿到版号才能够真正发行和上市游戏，所以版号成为了制约国内游戏产能的重要瓶颈，去年伴随着版号的放开以及12月份进口游戏版号的放开，这一块的瓶颈正在逐渐解除。对于游戏板块来讲，从公司经营或者从生意的角度，游戏收入主要来源于两个维度，一个是老游戏带来的流水，尤其是一些重量级的经久不衰的游戏产生非常长期的客户群体以及不菲的流水收入。包括国内的一些端游，像《梦幻西游》、《诛仙》运营时间都非常长，像腾讯的《王者荣耀》都是属于非常重量级，而且有庞大粉丝群体的游戏。还有一类是不断推陈出新的新品类游戏，比如说吃鸡类游戏，还有射击类、棋牌类游戏。很多游戏玩家图一个新鲜劲，一上来可能会去充值付费，经历一段时间之后可能付费的人数、游戏玩家的人数会出现快速衰减。对于游戏公司来说大概有两类的产品线，一类是经久不衰、有很强大IP效应的产品线，并且通过这些IP还能够衍生出其他的一些传媒产业附加价值，比如说再去拍个电影、开发游戏的续集、衍生出游戏品类的一些周边道具。一个爆款游戏能够给游戏公司带来比较大的收益，一方面能够产生非常长期的营业收入利润、客户群体，以及能够通过IP再进一步衍生出新的产业链和附加价值。另一方面，靠不断地去更新迭代一些小的游戏。刚发行上市的游戏，销售收入和利润水平相对来说还可以，后面会有一个很快的半衰期，之后再去发新的游戏。所以绝大多数的游戏公司对于新游戏的依赖度很高，因为可能有一个传统的游戏撑着收入和流水，也需要不断地去带来新的业绩和收入，进行新游戏的研发。游戏版号在过去一年多的时间里面，确实成为了制约游戏行业产能的最大瓶颈，因为没有版号就没有新游戏，没有新游戏就没有新的收入和流水、业绩。这个最大的问题在去年得到了解决，今年我相信我们能够看到游戏版号进一步地放开。国家一直强调对于青少年在游戏方面的投入不应该过大，尤其是不应该花费太多的时间在游戏上面，我觉得这也没有任何问题。客观来讲，对于我们的游戏上市公司其实没有什么影响，因为青少年收入占比很低。最近几年，游戏产业的集中度正在变得更高。客观来讲，版号本身的管理体制是非常有利于大公司的，进一步提升了游戏产业的集中度，上市公司其实都是大公司，所以对于上市公司来说是有利的。三、未来游戏板块催化因素接下来我们看一下，未来游戏板块有哪些催化因素。（1）估值修复我觉得当下的第一个阶段还是估值修复，游戏确实跌得太惨了，估值水平已经到了历史非常低的水平。版号放开了，政策底看到了，这个时候有一个估值修复不过分，基本上这是第一阶段。（2）大消费复苏第二阶段，我觉得更多是看今年的大消费复苏，游戏板块有可能会有一个很强的业绩弹性。刚才提到了游戏的中长期成长逻辑就是消费升级，过去几年我国公共卫生防控受到了很大的冲击，今年其实应该说是管控措施全面放开的一年，尤其是第十版诊疗方案将COVID-19降为“乙类乙管”的传染病之后，短期之内能够摆脱病毒对我们的负面影响。另外一方面，相信今年高层会议一系列的政策有可能会得以推出。游戏算是大消费板块里面非常重要的一个环节，一方面是消费升级的受益板块，另外一方面，这种消费升级门槛没有那么高，不像奢侈品，本身参与的门槛没有那么高，所以消费水平、收入水平稍微改善一点之后，可能对于游戏方面的这种需求可以形成比较强的业绩弹性。（3）未来的科技创新科技创新也有可能会给游戏板块赋予新的生命。游戏这个大的产业每一轮创新都伴随着技术的革命，或者说是终端的革命，从我们的主机游戏到端游到页游，再到手机游戏，其实都是终端设备的改进所带来的大的革命。 AR、VR目前最成熟的应用场景就是游戏，势必会为未来的游戏生态带来很大的更新。另外，元宇宙真正的场景落地，目前主要也是聚焦在泛游戏的领域。整体来看，我觉得当下游戏板块第一个能够看得到的就是估值修复，估值修复之后要看大消费的复苏力度，也要看政策的层面。如果有比较好的复苏力度的话，今年游戏板块的业绩弹性是值得期待的，后面有可能就会进入估值提升和业绩兑现的阶段。再往后看，元宇宙、数字经济等和游戏的结合，也是可以期待的。如果看中长期的成长逻辑，一个是代际的年龄人口更新带来的渗透率缓慢提升，另外就是消费升级所带来的游戏板块未来的长期成长，以及游戏出海所带来第二成长曲线。当然，短期重要的催化因素就是政策底（版号从去年开始放开）。站在当下这个时点，游戏板块还是一个非常值得重视和配置的板块，因为本身这个板块里面鱼龙混杂，真正游戏做得比较好的就是几个龙头公司，其他公司又有元宇宙或者相关的题材和概念，整体来讲选股的难度比较大，这个时候大家可以通过ETF的方式一键式布局游戏板块和产业。所以，对于这个板块感兴趣的投资者，可以关注游戏ETF（516010）和游戏沪港深ETF（517500）。风险提示投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-18

【1月16日Choice早班车】银保监会：努力促进金融与房地产正常循环

位。　　中国音数协：2022年，中国游戏市场实际销售收入约2658.8亿元，同比下降10.33%。其中，移动游戏销售收入约1930.6亿元，同比下降14.40%。客户端游戏销售收入约613.7亿元，同比增长4.38%。网页游戏销售收入52.8亿元，同比下降12.44%。电竞市场销售收入约1178亿元，同比下降15.96%。　　澎湃新闻：1月13日，默沙东与 Ridgeback 生物技术公司合作研发的抗新冠病毒口服药物莫诺拉韦(Molnupiravir)胶囊在中国市场首发。继2022年12月29日该药获得国家药品监督管理局应急附条件批准后，正式进入国内市场销售推广。这也是继辉瑞Paxlovid、河南真实生物阿兹夫定之后，第三款在国内获批的新冠口服药。　　新华人寿：据了解，新华人寿原董事长万峰已经失联，拨打万峰本人电话，亦无人接听。有关失联原因，据知情人士透露，或与保险资金运用有关。“不久前，有调查组前往新华资产管理公司进行调查。” 　　雷丁汽车：雷丁汽车创始人李国欣实名举报潍坊市昌乐县现任县委书记王骁“一把手霸权”，称“昌乐县现任县委书记王骁逼迫公司提报虚假统计数据近50亿元”。针对雷丁汽车集团创始人实名举报潍坊市昌乐县委主要负责人一事，山东省已成立省市有关部门组成的联合调查组，进驻昌乐县调查核实有关情况，依法依规处理。　　中国东航：公司已于1月13日(美国东部时间)通知纽交所，公司拟申请自愿将其美国存托证券股份从纽交所退市，并根据规定撤销该等存托股和对应外资普通股(H股)的注册。　　招商银行：发布业绩快报，2022年实现营收3447.8亿元，同比增长4.08%；实现净利润1380.12亿元，同比增长15.08%。　　美凯龙：控股股东红星控股于2019年5月14日面向合格投资者发行债券，标的为公司A股股票，发行规模为43.594亿元，债券期限为5年，本期债券已进入换股期。13日，阿里巴巴作为本期债券的唯一持有人出具了关于本期债券的《意向函》，阿里巴巴有意向以8.44元/股的价格行使换股权利，即通过换股方式取得公司2.4822亿股A股股票。　　当升科技：公司联合蜀道新材料与攀枝花钒钛高新技术产业开发区管理委员会于2022年12月2日签订了《30万吨/年磷酸(锰)铁锂项目合作协议》，拟在四川省攀枝花市钒钛高新区建设当升科技(攀枝花)新材料产业基地项目。　　天赐材料：子公司九江天赐拟使用自筹资金投资建设“年产8万吨锂电添加剂材料项目”，项目建设周期为18个月，项目总投资3.76亿元。　　紫金矿业：公司全资子公司紫金国控拟参与竞拍新疆维吾尔自治区自然资源厅出让的新疆和田县火烧云铅锌矿探矿权。火烧云铅锌矿探矿权竞拍保证金为4亿元，底价(起始价)为223亿元。　　中国电信：自2021年9月22日至2023年1月13日，公司控股股东中国电信集团通过上交所交易系统以集中竞价方式累计增持公司10.4亿股A股股份，已达到公司总股本的1.014%。　　四川路桥：控股股东蜀道集团计划自2023年1月16日起的6个月内，以自有资金择机增持公司股票，拟增持2.5亿元-5亿元公司股份，本次拟增持的价格不设置价格区间。　　双环传动：控股子公司环动科技拟引入共7家投资者进行增资扩股，增资金额共计2.9亿元。公司及环动科技其他原股东将放弃优先认购权。增资完成后，公司持有环动科技的股权比例将由原70.18%变更为61.29%，环动科技仍为公司控股子公司。　　沪深股市：1月13日，沪指涨1.01%，报3195.31点；深证成指涨1.19%，报11602.3点；创业板指涨1.41%，报2493.13点。生物制品、保险、酿酒板块涨幅居前，电源设备、光伏、风电板块跌幅居前。　　上交所：发布《关于加强退市风险公司2022年年度报告信息披露工作的通知》，要求已被实施财务类退市风险警示的上市公司在年度报告披露前增加风险提示频率及针对性，包括区分不同情形进行重点提示、按要求披露年度报告编制及审计进展等。　　澎湃新闻：市场分歧渐现，短期交投热情有所回落。就短期而言，指数的现有调整仍属正常，新年连涨累计一定涨幅后，指数进一步回落也仍有空间。但站在整个春季的维度看，指数的震荡向上机会也相对明确。因此，建议投资者逢回调进行买入操作，积极布局后市机会。　　财联社：在本次半导体下行周期中，产业链库存去化速度一直是各方的主要观察变量，多家厂商近日的表态也为库存调整结束增添了一抹曙光。而多家券商机构近期纷纷给出预期称，2023年半导体有望率先周期触底反转，迈入上升通道。　　中国证券报：1月13日，首位百亿“顶流”基金经理四季报披露！汇丰晋信基金陆彬最新调仓思路浮出水面。综合已披露的四只基金的最新持仓来看，陆彬在四季度逆势加仓宁德时代，大手笔增持中国平安。　　海通证券：2022年10月底以来行情属于牛市初期第一波上涨，历史上平均持续3个月，宽基指数涨幅30%附近，对比历史，这次时空均未到。过去牛市第一波上涨期间风格偏均衡、行业轮涨普涨，这次低点上涨以来价值略占优，借鉴历史成长接下来有望接力。成长领域重视数字经济，新能源有结构性亮点，券商也值得关注，全年而言消费望复苏反转，必需消费品更优。　　中国基金报：2023年的新基金发行“开门红”来的有点早，早在2022年12月就有不少基金公司开启了新基金发行、预热、宣传等，而目前看整体新基金销售“冷热不均”。截至2023年1月13日，已经成立了16只新基金合计募资超百亿，合计发行规模为114亿元。　　美股：美东时间1月13日，道指涨0.33%，报34302.61点；纳指涨0.71%，报11079.16点；标普500指数涨0.40%，报3999.09点。　　欧股：1月13日，英国富时100指数涨0.64%，报7844.07点。法国CAC40指数涨0.69%，报7023.50点。德国DAX30指数涨0.19%，报15086.52点。　　亚太股市：1月13日香港恒生指数收涨1.04%，报21738.66点；恒生科技指数收涨1.51%，报4554.78点。日经225指数收跌1.37%，报26088.50点。韩国KOSPI指数收涨0.89%，报2386.20点。　　人民币：1月13日，离岸人民币兑美元北京时间05:59报6.7139元，较周四纽约尾盘上涨127点，盘中整体交投于6.7488-6.7056元区间。　　黄金：美东时间1月13日，COMEX 2月黄金期货结算价收涨1.21%，报1921.7元/盎司。　　原油：美东时间1月13日，WTI 2月原油期货收涨1.88%，报79.86美元/桶。布伦特3月原油期货收涨1.49%，报85.28美元/桶。　　央视新闻：当地时间1月15日上午，尼泊尔雪人航空公司一架从加德满都飞往博克拉的客机在博克拉旧机场和新机场之间的位置坠毁。坠毁客机上载有68名乘客和4名机组人员。　　美国财政部长珍妮特·耶伦：美国政府支出将于19日达到法定的债务上限，财政部将开始“采取某些特别措施，以防止美国违约”。虽然财政部目前无法估算这些紧急措施能让美国政府偿还债务的能力坚持多久，但“现金和特别措施不太可能在6月之前用尽。” 　　美国疾病控制和预防中心：65岁及以上的老年人群在接种辉瑞/BioNTech二价疫苗的21天内，与接种后22-44天相比，更有可能出现缺血性中风。其他大型研究、CDC的疫苗不良事件报告系统、其他国家的数据库和辉瑞/BioNTech的数据库均未标记出上述安全问题，这将需要更多的调查。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2023-01-16

重磅：2023年股市重点预测汇总

to C 流量端。预计2025年中国云游戏市场规模达342.8亿元，云游戏或将打破终端壁垒。从长期成长性和短期业绩修复角度，游戏ETF（516010）和游戏沪港深ETF（517500）都值得关注。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-11

港股11新股：中国最大的水果零售经营商来了

戏。按手机运动游戏收益计在中国手机运动游戏市场排名第二，市场份额约为7.9％。　　2013年成立至今，望尘科技共自主研发了四款手游，分别是成立一年后推出的足球管理模拟主题游戏《足球大师》、2017年推出的《NBA篮球大师》，2020年推出的《最佳11人-冠军球会》以及2022年7月最新推出的《最佳球会》　　2019 年-2022 年上半年，望尘科技实现收入分别为3.79亿元、4.05亿元、4.60亿元及2.95亿元；净利润分别4568万元、4072.6万元、3939万元及2032.6万元。　　小型游戏公司，毫无亮点，增收不增利，IPO市值9亿，市盈率20倍，打新都没必要了。　　5、乐华娱乐：公司业务包括艺人管理、音乐IP制作及运营以及泛娱乐业务。以2021年艺人管理收入计算，乐华娱乐于中国艺人管理公司之中排名第一，市场份额为1.9％。旗下拥有王一博、孟美崎、韩庚和范丞丞等艺人。其中王一博为乐华娱乐贡献的营收占到同期总营收的58.8％　　2019年至2022年前9个月，公司分别录得收入6.31亿元、9.22亿元，12.9亿元以及7.53亿元，2022年前9月收入同比下滑15.92％；经调整利润分别为1.19亿元、2.96亿元、3.95亿元和2.30亿元。前9月利润同比下滑15.81％。　　过于依赖单一明星的娱乐公司，IPO市盈率10倍，倒不贵，但个人不看好这类公司，不关注了。　　6、昇能集团：超高功率石墨电极的全球制造商，客户基础遍布全球超过25个国家，包括美洲、EMEA、亚太区及中国的全球主要电弧炉钢制造商， 2021 年中国排行第四的超高功率石墨电极制造商。石墨电极下游有钢铁，金属硅，黄磷，电石等领域，其中钢铁行业占比达50％，是石墨电极最大的消费领域。　　2018至2021及2022年上半年，公司实现营业收入分别为1.68亿美元、1.51亿美元、1.09亿美元、1.09亿美元及5970万美元。期间净利润分别为7201万美元、516万美元、419万美元、439万美元及653万美元。受价格波动影响，公司毛利率波动较大。报告期内，升能集团的产品售价分别为1.53万美元/吨、0.77万美元/吨、0.42万美元/吨、0.39万美元/吨及0.48万美元/吨。报告期内公司毛利率分别为62.5％、22.7％、15.2％、21.0％及26.1％。　　周期行业公司，主要是钢铁行业上游，夕阳行业，虽然国内有供给侧改革和碳中和，但超高功率石墨电极供给太大，产品价格不断下滑，导致公司收入下滑，利润大幅下滑。周期股肯定会有周期景气的时候，但个人就不关注了，IPO市盈率约20倍（2022H1动态估算）。　　7、润华服务：医院后勤服务的物业管理公司。2021年，润华生活服务共有39家在管医院及104个在管公共物业。根据弗若斯特沙利文报告，在山东省物业管理服务供货商中，润华生活服务在医院及非住宅（包括医院、公共物业及商业物业）板块分别位列第二及第三。　　2019年-2022年前六个月，分别实现营业收入3.97亿元、4.86亿元、6.01亿元和3.21亿元。期内溢利分别为2710.8万元、4869.2万元、4445.1万元、2018.0万元。期内，医院物管毛利率仅为10.9％、15.6％、13.3％、16.3％，虽有逐年升高之势，但与商业物业管理、住宅物业管理对比来看，仍旧处于低位。　　物管公司，医院物管其实不算好生意，毛利率比住宅物业低得多，公司主要是在山东区域活动，虽然收入还有增长，但利润原地踏步，鸡肋，IPO市盈率12倍。　　8、淮北绿金股份：建筑材料供应商，公司的主要产品包括骨料产品及混凝土产品。　　2019年、2020年和2021年分别实现收入4.93亿元、5.06亿元和3.7亿元，2021年收入同比减少约26.87％。2022年前三季度实现收入3.13亿元，受2021年同期低基数影响，实现同比增长11.59％。2019年、2020年和2021年分别实现净利润1.69亿元、1.83亿元以及0.99亿元，2021年净利润同比下滑约45.8％；2022年前三季度实现净利润0.78亿元，受2021年同期低基数影响，同比减少缩小至2.08％。　　建材公司，21年业绩下滑明显，未来地产和基建仍不会有大的起色，没有关注的价值。　　9、众安智慧生活：众安集团分拆的物业公司。共有116个合约项目，总合约建筑面积约为17.1百万平米，涵盖我国17个城市及七个省份；合共管理79个项目，在管总建筑面积约为11.8百万平方米，涵盖我国八个城市及三个省份。八成收入来自于浙江省，比较依赖众安集团，70％以上的物业收入来自于母公司。　　2019-2022H1，营收分别为1.8亿元、2.31亿元、2.96亿元和1.52亿元。期内利润分别为2871.5万元、4704.9万元、4179万元、2080.9万元。　　浙江省物管公司，在2019年到2021年的三年间管理面积复合增长速度仅11.3％：是同期上市的物业企业中倒数的，公司业绩增长也很慢，没太大亮点，不过公司业绩未来应该会比较稳定，毕竟公司主要收入来自浙江。股息率够高的话可以关注。IPO市盈率19倍。　　10、正味集团：生产干货食品及零食，此外还进行相关产品的贸易。大本营在江西省，同时其也将业务拓展至了四川省、湖北省等26个省、自治区及3个直辖市。在江西省食品市场排名第五，市场份额约为0.4％。收入全部来源于“声耀”和“赣味坊”两大自主品牌。据了解，正味集团主要以“声耀”品牌销售带包装干制山珍（如黑木耳）、香菇、干制水产品（如墨鱼干）及蔬菜和肉类零食产品，而“赣味坊”品牌则销售蜜饯（如葡萄干和枣乾）以及坚果等。超市及促销专柜仍是正味集团最为主要的销售渠道。2022H1期间，该两大渠道的收入占比高达76.5％。而与此形成鲜明对比的是，正味集团电商渠道的收入近乎可忽略不计。　　2019-2022年上半年期间，正味集团分别实现收入2.97亿元、2.83亿元、3.42亿元及1.67亿元；同期，公司净利润分别为4094.5万元、4093.9万元、4829.2万元、2086.9万元。　　规模很小的地方食品公司，业绩增长比较慢，产品具有明显的口味区域特性，难以突破到其他省份，未来成长空间有限，但消费股还算稳定，股息高的话还是可以关注的，IPO市盈率12倍多。　　11、特海国际：海底捞海外餐厅分拆上市。特海国际在亚洲、北美洲、欧洲及大洋洲的11个国家拥有103家餐厅，其中61家分布在东南亚地区，17家分布在日本与韩国，13家位于美国。公司称，按2021年收入计，公司是国际市场上第三大中式餐饮品牌，也是国际市场上源自中国的最大中式餐饮品牌。　　2019年至2021年，特海国际分别实现营收2.32亿美元、2.09亿美元与2.96亿美元，同期净亏损分别为3301.9万美元、5376.0万美元与1.51亿美元。　　之前漏掉了忘记写，没什么好说的，海外餐厅连年亏损，还要分拆上市，毫无吸引力，纯粹为了多一笔融资，就不关注了。

金融界2023-01-05

手机游戏概念股异动拉升，腾讯控股涨超3%，游戏沪港深ETF（517500）涨超2.5%，游戏ETF（516010）涨超1.8%

超1.8%。中金公司认为，11月移动游戏市场规模环比企稳，2022年首批进口游戏版号及12月国产网游版号下发。行业供给侧回暖趋势逐步显露，随着多款重点产品获得版号、游戏研发测试向中后期阶段推进，预计后续行业内容丰富度有望持续提升，打破此前供需双弱局面。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-05

美股开盘：道指涨逾百点中概股多数上涨阿里巴巴、京东涨超7%

愿做出让步，以减轻人们对该公司可能主导游戏市场的担忧。　　Shopify推出针对大型零售商的订阅产品　　Shopify周二推出了一项针对大型零售商的新服务，允许他们选择这家加拿大科技巨头提供的工具和服务，并将其集成到自己的在线平台上。Shopify表示，公司已经与玩具制造商美泰就该产品达成了合作协议，并希望吸引其他企业客户，如Glossier、科蒂等。　　赛诺菲预期Q4业绩将受汇率和流感疫苗提振　　法国医疗保健公司赛诺菲安万特地时间周三表示，预计将于下月初公布的第四季度业绩将受益于现阶段表现积极的外汇走势和该公司流感疫苗销售额的提升。据悉，赛诺菲在美国开展大部分业务，并且由于该公司以欧元结算报告业绩，该公司业绩表现预期将受到美元兑欧元的强势汇率的影响。该公司表示，预期汇率走势将令该公司第四季度销售额增长4.5％-5.5％，核心每股收益也将实现6％-7％的增速。　　蚂蚁金服获批增资105亿人民币　　重庆银保监局批准重庆蚂蚁消费金融公司将资本金从80亿提高至185亿元人民币的计划，意味着蚂蚁集团可以为其消费部门筹集105亿人民币。大和资本分析师Leon Qi在一份报告中表示，这是对蚂蚁金服的监管整顿完成的一个信号。　　金山云H股今日飙升29％创上市新高　　港股金山云今日飙涨29％创上市新高价，消息面上，国家发改委在《求是》撰文称，加快构建中国特色数据基础制度体系，培育一批活跃的数据要素市场主体。机构指出，“数据二十条”的发布将刺激数据要素市场扩张，建议关注数据持有商、数据基础设施建设及运营商以及数据服务商的投资机会。

金融界2023-01-04

望尘科技：国内体育游戏龙头即将登陆港交所

员完成比赛。按这种分类看中国手机运动游戏市场，中国手机模拟游戏的市场规模从2016年的8亿元增至2021年的37亿元，复合年增长率为35.8%。预计2026年将达到73亿元，复合年增长率14.6%。增速要快速手机运动游戏，手机运动游戏2016年到2021年的复合年增长率为29.4%，到2026年的复合年增长率为12.4%。来源：望尘科技招股书手机运动游戏之所以能够如此快速增长，是因为中国拥有庞大的运动迷人群。2021年篮球迷人数为1.55亿人，足球迷人数为1.85亿人，这些球迷都是手机运动游戏的潜在玩家。来源：望尘科技招股书此外，从运动类型来看，篮球和足球类型的游戏占了大部分市场份额，并且在2016年到2021年篮球和足球的复合年增长率分别为32%和38%，高于手机运动游戏35.8%的复合年增长率。来源：望尘科技招股书在望尘科技开发的主力游戏中，除了以足球为代表的《足球大师》和《最佳11人—冠军球会》，还有《NBA篮球大师》。因此望尘科技的主力游戏涵盖了手机运动游戏中两个市场份额最大的运动类型。而在政策上，对运动游戏是支持的态度。2021年7月，国务院宣布《全民健身计划》，该政策包含推广在线运动赛事、利用智能设备及虚拟运动来锻錬身体，而手机运动游戏是其中不可或缺的一部分，因此该政策可能促进中国手机运动游戏市场增长。因此我们可以发现，手机运动游戏是一个增速高且有政策支持的市场，而望尘科技已经在该行业做到顶尖水平。按2021年收入计，望尘科技在中国手机运动模拟游戏市场和中国手机运动游戏市场均排名第二，市场份额分别为12.4%和7.9%。来源：望尘科技招股书｜三大亮点我们认为望尘科技有三个亮点，分别体现在游戏内容、业绩增长和盈利能力。在游戏内容方面，目前望尘科技开发及运营4款游戏，其中《足球大师》、《NBA篮球大师》、《最佳11人—冠军球会》是业绩支柱，这3款游戏都拿到了知识产权持有人的许可。拥有这些知识产权的许可，可以让玩家享受到更加真实的游戏体验。同时，公司通过3D技术、人工智能技术及渲染技术，创造出具有吸引力的游戏画面。在中国的手机运动游戏市场上，这是公司特有的竞争力，因为大部分同类竞争者缺乏该类技术的研发能力。在业绩增长方面，以上提到的三款游戏交错增长，推动了公司业绩总体增长，例如2019年和2020年的业绩支柱是《足球大师》和《NBA篮球大师》，其中《NBA篮球大师》成为这两年增长的驱动力。到了2021年，《最佳11人—冠军球会》接过了增长的接力棒，2022年上半年继续快速增长，成为业绩支柱，因此公司的总收入从2019年的3.79亿元增长至2021年的4.6亿元，复合年增长率10.2%，而2022上半年收入增长加速，同比增长62.9%至2.95亿元。来源：望尘科技招股书此外，正在开发的游戏有《MLB棒球大师》、《NBA操作篮球》以及《NFL橄榄球大师》，这3款新游戏都会获得知识产权许可，并且预期将会获得不错的市场反响，例如棒球在美国、日本等国家历史悠久，北美和日本的棒球迷分别为8600万人和7700万人。预计这几款游戏上市后，会继续推动公司总体业绩增长。而从用户充值金额来看，海外用户充值占比不断提升，从2019年的10.8%提升至2022年上半年的25.8%。这一方面体现出望尘科技出海成果喜人，另一方面出海成功有助于延长游戏的生命周期，为公司带来更加稳定的现金流。来源：望尘科技招股书还值得注意的是，《足球大师》、《NBA篮球大师》、《最佳11人—冠军球会》这三款游戏绝大部分付费玩家是成年人，因此不受未成年人沉迷网络政策影响。在盈利能力方面，公司的总体毛利率逐步提升，从2019年的45.2%提升至2022上半年的50.5%。来源：望尘科技招股书从净资产收益率和总资产收益率的角度来看，总体盈利能力保持在优秀的水平，2019年到2021年的净资产收益率分别为36.4%、27.8%和36.6%，总资产收益率分别为19.3%、16.1%和13.5%。来源：根据望尘科技招股书整理｜结语手机运动游戏是一个快速增长的市场，无论是中国还是海外，庞大的运动迷都是转化为游戏玩家潜在用户。而望尘科技与著名运动联盟、运动协会及运动俱乐部合作，获得相关知识产权的许可，为用户提供优质而真实的游戏体验。新游戏面世持续推动公司业绩增长，并且公司的盈利能力优秀。作为国内少有专注运动领域的游戏公司，望尘科技值得关注。 $望尘科技控股(02458)$

老虎证券2023-01-04

新名词来了，涨5%的AIGC是什么？

to C 流量端。预计2025年中国云游戏市场规模达342.8亿元，云游戏或将打破终端壁垒。还要考虑到最近又放了一大批版号，2022年12月28日，国家新闻出版署下发2022年进口版号，共下发44个进口网络游戏版号，其中移动版号数量33个，客户端版号数量9个，主机游戏版号数量2个。其实此次版号下发数量是超市场预期的，特别是腾讯获得的端游和手游版号大作数量较多，有望拉动2023年游戏行业流水复苏。可以关注游戏沪港深ETF(517500)和游戏ETF(516010)。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-04

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