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HYCM兴业投资原油日评：衰退忧虑加剧，国际油价创近一年低点

政策的限制性足以导致轻度衰退。” 　　澳新银行分析师表示：“尽管欧洲从本周开始对俄罗斯石油实施制裁，但在各国央行收紧货币政策之际，市场已重新关注经济背景。相对较高的价格上限也缓解了对俄罗斯原油供应进一步中断的担忧。近期现货市场的疲软也令期货承压。根据美国能源信息署（EIA）的数据，上周美国馏分油库存增加了600多万桶。” 　　此外，虽然美国原油库存降幅远超预期，但包括柴油和取暖油在内的馏分油库存大幅增加，尽管今冬气温偏低，冬季通常是对馏分油需求较高的时期，表明需求低迷，也给油价带来压力。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至12月2日当周，美国原油库存减少518.7万桶至4.141亿桶，预期减少330.5万桶，前值减少1258万桶；汽油库存增加532万桶，录得2022年7月8日当周以来最大增幅，预期增加270万桶，前值增加276.9万桶；精炼油库存增加615.9万桶，录得2021年1月1日当周以来最大增幅，预期增加220.8万桶，前值增加354.7万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少37.3万桶，前值减少41.5万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少209.7万桶至3.87亿桶，降至1984年2月24日当周以来最低，为连续第65周下降。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1210万桶/日，为2022年8月5日当周以来最高。　　美元指数　　美元指数周三早盘震荡上扬至105.822多日高点后遇阻回落，触及104.876低点，因中国放宽新冠肺炎防控措施，市场风险偏好情绪显著改善，这削弱了美元的避险需求。此外，投资者认为，联邦公开市场委员会（FOMC）在达到中性利率后，将从明年开始暂停紧缩政策，这也给美元带来压力。但对经济衰退的担忧，或会限制美元的跌势。　　美元贸易加权指数出现了自2009年以来的最大月度跌幅。加拿大国家银行财富管理经济学家认为，美元可能在短期内收复一些跌幅，然后在明年继续长期下跌。预计美联储2023年第一季度政策变化将为美元更长期的下跌奠定基础。　　市场陷入经济衰退更加严重的担忧。荷兰国际集团经济学家报告称，只要美联储保持鹰派立场，美元就会表现良好。人们对经济衰退的担忧正在加剧，但美联储尚未屈服。我们仍然认为这对美元有利，对大宗商品和顺周期货币不利。美元指数在105下方找到支撑，很可能在下周FOMC会议前升至107，我们认为，美联储在此会议上用其有影响力的点阵图发出“解除”通胀的信号还言之过早。我们看涨美元观点的主要威胁来自美国11月一些物价数据走软的风险（明天发布PPI数据，下周二发布CPI数据），或者源于随着放松新冠防控措施，对中国经济增长前景的重新评估更加积极。　　美国工人的劳动生产率第三季度反弹速度快于最初的估计，但趋势仍然疲软，导致劳动力成本仍居高不下。美国劳工部周三公布的数据显示，衡量每个工人每小时产出的非农劳动生产率第三季环比增长年率被上修至0.8％，市场预期增长0.6％，上月报告的初值为0.3％，结束连续两个季度下降的趋势。第三季生产率同比下降1.3％，前值为下降1.4％，连续第三个季度同比下降。新冠疫情之后，劳动力构成发生了巨大变化，使得衡量生产率变得更加困难。摩根大通驻纽约的经济学家Daniel Silver说，“虽然这不是一项最及时的指标，但最近单位劳工成本强劲上涨，与劳动力市场吃紧一直在给就业成本施加上行压力的观点相一致。” 　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在71.00-74.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日低点73.40，突破后将上探74.00心理关口，然后是12月7日高点75.35和11月29日低点76.30，以及12月5日低点76.75和12月6日高点77.85；而下方支持留意12月8日低点72.25，跌破后将下探12月7日低点71.75，然后是2021年12月16日低点71.00和2021年12月10日低点70.30，以及2021年12月19日高点69.80和2021年12月20日高点69.50。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在76.40-79.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2021年12月29日低点78.10，突破将上探12月6日低点78.70，然后是79.00心理关口和12月7日高点80.45，以及1月7日低点81.40和12月5日低点82.50；而下方支持留意12月8日低点77.30，跌破将下探1月3日低点77.00，然后是2021年12月24日低点76.30和2021年12月27日低点75.70，以及2021年12月14日高点75.10和2021年12月23日低点74.75。　　周四关注：　　美国每周申请失业金人数

金融界2022-12-08

兴业投资：衰退忧虑加剧，国际油价创近一年低点

货币政策的限制性足以导致轻度衰退。” 澳新银行分析师表示：“尽管欧洲从本周开始对俄罗斯石油实施制裁，但在各国央行收紧货币政策之际，市场已重新关注经济背景。相对较高的价格上限也缓解了对俄罗斯原油供应进一步中断的担忧。近期现货市场的疲软也令期货承压。根据美国能源信息署(EIA)的数据，上周美国馏分油库存增加了600多万桶。” 此外，虽然美国原油库存降幅远超预期，但包括柴油和取暖油在内的馏分油库存大幅增加，尽管今冬气温偏低，冬季通常是对馏分油需求较高的时期，表明需求低迷，也给油价带来压力。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至12月2日当周，美国原油库存减少518.7万桶至4.141亿桶，预期减少330.5万桶，前值减少1258万桶；汽油库存增加532万桶，录得2022年7月8日当周以来最大增幅，预期增加270万桶，前值增加276.9万桶；精炼油库存增加615.9万桶，录得2021年1月1日当周以来最大增幅，预期增加220.8万桶，前值增加354.7万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少37.3万桶，前值减少41.5万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少209.7万桶至3.87亿桶，降至1984年2月24日当周以来最低，为连续第65周下降。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1210万桶/日，为2022年8月5日当周以来最高。美元指数美元指数周三早盘震荡上扬至105.822多日高点后遇阻回落，触及104.876低点，因中国放宽新冠肺炎防控措施，市场风险偏好情绪显着改善，这削弱了美元的避险需求。此外，投资者认为，联邦公开市场委员会(FOMC)在达到中性利率后，将从明年开始暂停紧缩政策，这也给美元带来压力。但对经济衰退的担忧，或会限制美元的跌势。美元贸易加权指数出现了自2009年以来的最大月度跌幅。加拿大国家银行财富管理经济学家认为，美元可能在短期内收复一些跌幅，然后在明年继续长期下跌。预计美联储2023年第一季度政策变化将为美元更长期的下跌奠定基础。市场陷入经济衰退更加严重的担忧。荷兰国际集团经济学家报告称，只要美联储保持鹰派立场，美元就会表现良好。人们对经济衰退的担忧正在加剧，但美联储尚未屈服。我们仍然认为这对美元有利，对大宗商品和顺周期货币不利。美元指数在105下方找到支撑，很可能在下周FOMC会议前升至107，我们认为，美联储在此会议上用其有影响力的点阵图发出“解除”通胀的信号还言之过早。我们看涨美元观点的主要威胁来自美国11月一些物价数据走软的风险(明天发布PPI数据，下周二发布CPI数据)，或者源于随着放松新冠防控措施，对中国经济增长前景的重新评估更加积极。美国工人的劳动生产率第三季度反弹速度快于最初的估计，但趋势仍然疲软，导致劳动力成本仍居高不下。美国劳工部周三公布的数据显示，衡量每个工人每小时产出的非农劳动生产率第三季环比增长年率被上修至0.8%，市场预期增长0.6%，上月报告的初值为0.3%，结束连续两个季度下降的趋势。第三季生产率同比下降1.3%，前值为下降1.4%，连续第三个季度同比下降。新冠疫情之后，劳动力构成发生了巨大变化，使得衡量生产率变得更加困难。摩根大通驻纽约的经济学家Daniel Silver说，“虽然这不是一项最及时的指标，但最近单位劳工成本强劲上涨，与劳动力市场吃紧一直在给就业成本施加上行压力的观点相一致。” 技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在71.00-74.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日低点73.40，突破后将上探74.00心理关口，然后是12月7日高点75.35和11月29日低点76.30，以及12月5日低点76.75和12月6日高点77.85；而下方支持留意12月8日低点72.25，跌破后将下探12月7日低点71.75，然后是2021年12月16日低点71.00和2021年12月10日低点70.30，以及2021年12月19日高点69.80和2021年12月20日高点69.50。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在76.40-79.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2021年12月29日低点78.10，突破将上探12月6日低点78.70，然后是79.00心理关口和12月7日高点80.45，以及1月7日低点81.40和12月5日低点82.50；而下方支持留意12月8日低点77.30，跌破将下探1月3日低点77.00，然后是2021年12月24日低点76.30和2021年12月27日低点75.70，以及2021年12月14日高点75.10和2021年12月23日低点74.75。周四关注：美国每周申请失业金人数 2022-12-08

兴业投资2022-12-08

中国松绑防疫政策引爆人民币涨势顶尖投行警告人民币将面临考验

源，中国还没有为快速重新开放做好准备。澳新银行(Australia & New Zealand Banking Group)表示，在实现“与新冠共存”之前，人民币兑美元汇率在未来几个月可能仍将在6.80至7.20之间波动。瑞银认为，中国迅速重新开放的预期不会成为现实。 (图片来源：彭博社) 市场还在猜测，中国央行是否会阻止人民币过快升值。今年早些时候，中国央行在美联储推动美元上涨的情况下采取了支撑人民币的措施。意大利联合信贷银行(UniCredit Bank AG)在一份报告中称：“我们对人民币进一步走强仍持谨慎态度，因为中国国内需求还没有获得足够的动力来帮助经济，中国经济需要外需的支持，需要弱势货币。” 巴克莱(Barclays Plc)策略师说，如果人民币兑一篮子货币持续走强，如果人民币升值对出口商构成压力，中国央行可能有助于遏制波动。据《证券时报》周二发表的一篇评论，投资者应为不确定性和波动性做好准备，因为新冠疫情可能扰乱市场，其他经济体的加息决定可能会改变。中国招商证券宏观分析师谢亚轩表示，美元持续下跌和日本干预汇市可能对人民币构成风险。

tqttier2022-12-08

新冠封锁被世界抛弃？中国进出口贸易疲软 “创2020年以来最差纪录”

调似乎反映出领导层希望明年提振经济，”澳新银行集团首席经济学家Raymond Yeung表示。“政府可能会设定不低于5%，甚至5.5%的GDP目标。” 政策制定者最近采取了重大措施来应对最大的经济逆风，放松了一些新冠控制，并宣布了一系列针对陷入困境的房地产行业的救助措施。据彭博社报道，中国政府最早将于本周宣布进一步大幅放宽对新冠的限制。中央政治局声明称，明年财政政策将保持活跃，重点是提高效率，这表明刺激力度将加大。在货币政策方面，中央政治局坚持其措施将是“审慎”的描述，同时补充说它应该“有针对性、有力度”。这与央行上月报告中的措辞形成鲜明对比，该报告称货币政策将“灵活适度”。中央政治局说，消费和投资要在扩大内需中发挥关键作用。它说，产业政策应以发展和安全为重点，提高供应链弹性。它补充说，科技政策应侧重于增强自力更生。#新冠疫情#

小萧2022-12-07

兴业投资：美元反弹&售价下调，国际油价跌逾3%

减产规模相当于全球日均石油需求的2%。澳新银行分析师表示，OPEC+的决定反映了未来几个月供需的不可预测性。与此同时，由于最新疫情缓解和中国开始重新开放，市场对中国经济增长呈现乐观预期似乎提振原油多头。在中国民众强烈要求恢复经济后，中国放松了对新冠肺炎的限制，这再次确认了更高的原油需求预测，因为中国经济的重新开放表明对人员、材料和机器的流动没有限制。中国的经济活动将开始加速，并将巩固这个最大原油购买国的原油需求。路透社周一报导称，中国最早将于明年1月将新冠肺炎疫情管理从最高一级的A类传染病降级为不太严格的B类传染病。荷兰国际集团在其2023年大宗商品前景展望报告中指出，随着2022年底的临近，石油价格出现了相当程度的疲软。对需求的担忧严重影响了市场人气。然而，随着欧盟对俄罗斯原油和产品的禁令的实施，以及OPEC+的供应削减，预计市场将在2023年收紧，并认为明年的原油价格会更高。这主要是基于以下几个因素：1)俄罗斯的供应量将下降：欧盟对俄罗斯海运原油的禁令将于12月5日生效，随后将于2月5日生效精炼产品禁令;2)OPEC+坚持自己的立场：在油价上涨和供应担忧加剧的情况下，OPEC+基本上忽视了美国和其他主要消费国今年更积极增加原油供应的呼吁。该集团决定从2022年11月到2023年底将日产量目标削减200万桶，日益加剧的需求担忧可能促使该集团进一步削减供应；3)伊朗和委内瑞拉能东山再起吗?美国的制裁使伊朗和委内瑞拉无法从今年的高油价环境中充分受益。去年，伊朗核谈判多次失败，我们越来越不可能看到美国在短期内取消制裁，特别是考虑到伊朗内外的事态发展。虽然美国对委内瑞拉的制裁有所放松，但委内瑞拉石油供应增加的可能性不会显着改变全球平衡；4)美国没有填补空缺：今年，美国生产商对价格上涨环境的反应一点也不令人印象深刻。这似乎也让OPEC+有信心在不丧失市场份额的情况下削减供应。美国生产商的心态已经发生了显着变化，从尽可能多地生产，转向关注股东回报，因此在资本支出方面继续表现出自律。除了在资本支出方面表现出更加克制外，供应链问题、劳动力短缺和成本上升也对预计明年供应增长放缓起到了一定作用；5)需求弱于预期：近期拖累原油市场的一个关键因素是需求状况。高企的能源价格、更为黯淡的宏观前景以及中国的零疫情政策，都拖累了今年的石油需求。今年的需求预计将以200万桶/天的速度增长，低于新冠疫情前的水平。而到2023年，石油需求预计将增长170万桶/天。随着经济复苏的预期，预计近50%的增长将来自中国。显然，如果中国的零新冠肺炎政策被证明像今年一样具有破坏性，这将是一种风险。俄罗斯石油供应的减少和OPEC+供应的削减意味着全球石油市场预计将在2023年之后趋于紧张。这意味着油价应该会高于当前水平。我们目前预测ICE布伦特原油在2023年的平均价格为104美元/桶，而WTI美国原油2023年均价为101美元。显然，对于这一观点而言，需求是一大风险，而如果我们看到俄乌战争升级，一个巨大的供应风险将消失，尽管我们不太可能看到石油贸易流恢复到战前的水平。与此同时，如果西德克萨斯中质油跌至每桶70美元，美国有可能补充其战略石油储备，这可能为市场提供一个强劲的支撑。此外，最近，《纽约时报》发布了一则新闻，称乌克兰无人机袭击了俄罗斯境内数百英里的军事基地，导致战争升级。这也重新引发了地缘政治的紧张局势，加剧供应中断担忧，一度提振原油价格上涨。然而，值得注意的是，美国经济数据强劲加大美联储鹰派预期，提振了美元吸引力，推高美元指数，并对原油等大宗商品多头构成挑战。美国周一公布的数据显示，美国服务业活动在11月意外回升，就业反弹，在预计明年经济将陷入衰退之际，提供了更多经济潜在动力的证据。再加上上周公布的非农就业数据显示，美国11月就业和薪资增长强于预期。这挑战了人们对美联储在最近通胀减弱的迹象下可能放缓加息步伐和幅度的希望。此外，乌俄军事冲突加剧也刺激了市场情绪情绪，并可能提振美元多头。俄罗斯石油限价计划比预期温和。法国外贸银行能源分析师Joel Hancock表示，在欧盟将俄罗斯石油价格上限设定在俄油售价附近之后，市场对G7牵头的限制俄罗斯石油供应计划的担忧有所缓解。每桶60美元的价格上限接近俄罗斯目前的石油销售价格。与此同时，欧盟软化了“一旦发现违反限价协议，涉事公司将被永久封禁”的提议。价格上限比预期的要高，且执行层面上没有那么严格，并且还包含了大量的豁免。在我们看来，关键的一点是，该计划传递出七国集团试图让俄罗斯石油留在市场上的信号，这将最终推动对俄石油制裁走向不那么严厉的措施和执行。此外，沙特下调1月对亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，表明其对需求前景感到悲观，这也加剧油价下行压力。沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美(Aramco)周一表示，沙特将其出售给亚洲的旗舰阿拉伯轻质原油的1月官方销售价格(OSP)下调至每桶较阿曼/迪拜原油均价升水3.25美元。该价格比12月的OSP每桶低2.20美元。沙特将其1月对西北欧的阿拉伯轻质原油OSP设定为每桶较布伦特原油贴水0.10美元，比12月价格低1.80美元。1月对美国的OSP设定为较阿格斯含硫油价格指数(ASCI)升水6.35美元，与12月持平。接下来，原油投资者会密切关注地缘政治和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会(API)公布12月2日当周原油库存数据和美国能源信息署(EIA)公布的短期能源展望月度报告. 截至11月25日当周，API原油库存减少785万桶至4.188亿桶，前值减少481.9万桶，预期减少248.7万桶。EIA月报关注美国原油产能扩张力度。由于中国推崇零冠策略而实施封锁限制，以及乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，EIA可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临回调压力。美元指数美元指数周一开盘后继续承压，触及6月28日以来新低约104.113水平，但随后企稳回升，并强劲的美国服务业PMI数据的提振下强势反弹至105.00心理关口上方，因乐观的经济数据导致市场猜测美联储可能会继续激进的收紧货币政策路径，提升美元吸引力。尽管部分放宽，许多限制仍然存在，中国一些地区，新的封锁和旅行限制措施仍在实施。这导致投资者对中国可能放松新冠肺炎限制的迹象所注入的热情消退，美元的避险需求也增强。美元在11月进一步大幅贬值。三菱日联金融集团经济学家表示，在美元重新走强和走弱之间来回摇摆一段时间后，只有在2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。我们还没有看到美元持续走弱的理由，预计未来三到四个月将是一段来回波动的时期，因为推动美元走强的基本驱动力变得不那么令人信服，但同样广泛的金融环境仍对美元持续走强构成挑战。量化紧缩(QT)正在持续，全球美元流动性正在萎缩，股票估值仍然过高，所有这些都是美元的支撑因素。美元的峰值可能已经过去，但我们预计美元会在强势和弱势之间来回波动，直到2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。美元指数目前较11月初的高点下跌了8%。荷兰国际集团(ING)经济学家怀疑，美元的回调可能已经结束了，一些因素应该会让美元在年底有所升值。美联储将保持鹰派立场：我们的怀疑是，美联储将在更长时间内保持其鹰派立场，含蓄或明确地抗议近期收益率的下跌。毕竟，对美联储来说，认可市场的鸽派论调可能为时过早，而且存在风险，因为美联储的计划应该是让市场来承担收紧政策的重任——我们短期内看空美国国债。通货膨胀率仍然很高的全球环境可能难以忍受10年期收益率低于3.50%的局面。中国的乐观是错误的：自去年9月以来，美元/人民币首次低于7.00，在政府宣布放松新冠肺炎规定后，人民币跟随中国风险资产走高。政府的举动似乎是最近反对其新冠肺炎政策的示威活动的直接后果，但进一步收紧限制可能被证明是复杂的。与此同时，房地产和出口部门仍然是中国中期前景的主要担忧，这可能会阻止人民币进一步大幅升值。能源价格再度上涨：随着俄罗斯拒绝将油价控制在60美元/桶，并威胁减产，再加上欧洲许多地区气温预计会下降，能源危机可能会卷土重来，我们认为天然气和石油价格有足够的空间回升。这对美元来说将是一个积极的发展。标普全球市场情报公布的调查显示，美国11月服务业采购经理人指数(PMI)终值小幅回升至46.2，好于预期和前值46.1。同时综合PMI终值升至46.4，也好于预期和前值46.3。标普全球市场情报首席经济学家Chris Williamson评论称，调查数据提供了一个及时的信号，表明美国经济的健康状况正在显着恶化，11月份，低迷情绪蔓延至整个经济，包括制造业和服务业。调查数据与美国经济去年第四季度收缩的情况大体一致，年化增长率约为1%，随着年底的临近，这种下滑势头越来越强。 11月美国服务业商业活动继续加速扩张，ISM服务业采购经理人指数(PMI)从10月的54.4升至56.5，好于市场预期的53.1。其中通胀指数——支付物价指数从70.7降至70，市场预期为73.6；就业指数从49.1升至51.1，新订单指数从56.5微降至56。美国供应管理服务协会商业调查委员会主席Anthony Nieves在评论该数据时表示:“根据商业调查委员会受访者的评论，产能增加和交货时间缩短导致了供应炼和物流绩效的持续改善。新的财政期间和假日季节有助于增强商业活动和增加就业。” 美国人口普查局公布的数据显示，10月份制造业新订单(工厂订单)增长1%，或58亿美元，至5566亿美元，好于市场预期的增长0.7%，9月份数据为增长0.3%。10月份制造业耐用品新订单增长1.1%，或30亿美元，达到2774亿美元，高于上月的增长1%，过去8个月中有7个月增长。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在76.20-79.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点77.90，突破后将上探11月30日低点78.40，然后是9月30日低点79.10和12月1日低点79.90，以及11月21日高点80.45和11月30日高点81.35；而下方支持留意12月6日低点77.25，跌破后将下探12月5日低点76.75，然后是11月29日低点76.30和11月27日低点75.80，以及11月21日低点75.30和1月3日低点74.30。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价向下轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在82.30-85.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点83.65，突破将上探11月30日低点84.40，然后是12月2日低点85.15和11月29日高点85.95，以及12月1日低点86.25和11月25日高点86.85；而下方支持留意12月6日低点82.90，跌破将下探12月5日低点82.50，然后是11月21日低点82.30，然后是1月7日低点81.40和11月28日低点80.60，以及1月10日低点80.20和1月6日低点79.60。周二关注：美国10月贸易帐美国EIA短期能源展望月报美国API每周原油库存报告 2022-12-06

兴业投资2022-12-06

HYCM兴业投资原油日评：美元反弹&售价下调，国际油价跌逾3％

减产规模相当于全球日均石油需求的2％。澳新银行分析师表示，OPEC+的决定反映了未来几个月供需的不可预测性。　　与此同时，由于最新疫情缓解和中国开始重新开放，市场对中国经济增长呈现乐观预期似乎提振原油多头。在中国民众强烈要求恢复经济后，中国放松了对新冠肺炎的限制，这再次确认了更高的原油需求预测，因为中国经济的重新开放表明对人员、材料和机器的流动没有限制。中国的经济活动将开始加速，并将巩固这个最大原油购买国的原油需求。路透社周一报导称，中国最早将于明年1月将新冠肺炎疫情管理从最高一级的A类传染病降级为不太严格的B类传染病。　　荷兰国际集团在其2023年大宗商品前景展望报告中指出，随着2022年底的临近，石油价格出现了相当程度的疲软。对需求的担忧严重影响了市场人气。然而，随着欧盟对俄罗斯原油和产品的禁令的实施，以及OPEC+的供应削减，预计市场将在2023年收紧，并认为明年的原油价格会更高。这主要是基于以下几个因素：1）俄罗斯的供应量将下降：欧盟对俄罗斯海运原油的禁令将于12月5日生效，随后将于2月5日生效精炼产品禁令；2）OPEC+坚持自己的立场：在油价上涨和供应担忧加剧的情况下，OPEC+基本上忽视了美国和其他主要消费国今年更积极增加原油供应的呼吁。该集团决定从2022年11月到2023年底将日产量目标削减200万桶，日益加剧的需求担忧可能促使该集团进一步削减供应；3）伊朗和委内瑞拉能东山再起吗？美国的制裁使伊朗和委内瑞拉无法从今年的高油价环境中充分受益。去年，伊朗核谈判多次失败，我们越来越不可能看到美国在短期内取消制裁，特别是考虑到伊朗内外的事态发展。虽然美国对委内瑞拉的制裁有所放松，但委内瑞拉石油供应增加的可能性不会显著改变全球平衡；4）美国没有填补空缺：今年，美国生产商对价格上涨环境的反应一点也不令人印象深刻。这似乎也让OPEC+有信心在不丧失市场份额的情况下削减供应。美国生产商的心态已经发生了显著变化，从尽可能多地生产，转向关注股东回报，因此在资本支出方面继续表现出自律。除了在资本支出方面表现出更加克制外，供应链问题、劳动力短缺和成本上升也对预计明年供应增长放缓起到了一定作用；5）需求弱于预期：近期拖累原油市场的一个关键因素是需求状况。高企的能源价格、更为黯淡的宏观前景以及中国的零疫情政策，都拖累了今年的石油需求。今年的需求预计将以200万桶/天的速度增长，低于新冠疫情前的水平。而到2023年，石油需求预计将增长170万桶/天。随着经济复苏的预期，预计近50％的增长将来自中国。显然，如果中国的零新冠肺炎政策被证明像今年一样具有破坏性，这将是一种风险。俄罗斯石油供应的减少和OPEC+供应的削减意味着全球石油市场预计将在2023年之后趋于紧张。这意味着油价应该会高于当前水平。我们目前预测ICE布伦特原油在2023年的平均价格为104美元/桶，而WTI美国原油2023年均价为101美元。显然，对于这一观点而言，需求是一大风险，而如果我们看到俄乌战争升级，一个巨大的供应风险将消失，尽管我们不太可能看到石油贸易流恢复到战前的水平。与此同时，如果西德克萨斯中质油跌至每桶70美元，美国有可能补充其战略石油储备，这可能为市场提供一个强劲的支撑。　　此外，最近，《纽约时报》发布了一则新闻，称乌克兰无人机袭击了俄罗斯境内数百英里的军事基地，导致战争升级。这也重新引发了地缘政治的紧张局势，加剧供应中断担忧，一度提振原油价格上涨。　　然而，值得注意的是，美国经济数据强劲加大美联储鹰派预期，提振了美元吸引力，推高美元指数，并对原油等大宗商品多头构成挑战。美国周一公布的数据显示，美国服务业活动在11月意外回升，就业反弹，在预计明年经济将陷入衰退之际，提供了更多经济潜在动力的证据。再加上上周公布的非农就业数据显示，美国11月就业和薪资增长强于预期。这挑战了人们对美联储在最近通胀减弱的迹象下可能放缓加息步伐和幅度的希望。此外，乌俄军事冲突加剧也刺激了市场情绪情绪，并可能提振美元多头。　　俄罗斯石油限价计划比预期温和。法国外贸银行能源分析师Joel Hancock表示，在欧盟将俄罗斯石油价格上限设定在俄油售价附近之后，市场对G7牵头的限制俄罗斯石油供应计划的担忧有所缓解。每桶60美元的价格上限接近俄罗斯目前的石油销售价格。与此同时，欧盟软化了“一旦发现违反限价协议，涉事公司将被永久封禁”的提议。价格上限比预期的要高，且执行层面上没有那么严格，并且还包含了大量的豁免。在我们看来，关键的一点是，该计划传递出七国集团试图让俄罗斯石油留在市场上的信号，这将最终推动对俄石油制裁走向不那么严厉的措施和执行。　　此外，沙特下调1月对亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，表明其对需求前景感到悲观，这也加剧油价下行压力。沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美（Aramco）周一表示，沙特将其出售给亚洲的旗舰阿拉伯轻质原油的1月官方销售价格（OSP）下调至每桶较阿曼/迪拜原油均价升水3.25美元。该价格比12月的OSP每桶低2.20美元。沙特将其1月对西北欧的阿拉伯轻质原油OSP设定为每桶较布伦特原油贴水0.10美元，比12月价格低1.80美元。1月对美国的OSP设定为较阿格斯含硫油价格指数（ASCI）升水6.35美元，与12月持平。　　接下来，原油投资者会密切关注地缘政治和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会（API）公布12月2日当周原油库存数据和美国能源信息署（EIA）公布的短期能源展望月度报告. 截至11月25日当周，API原油库存减少785万桶至4.188亿桶，前值减少481.9万桶，预期减少248.7万桶。EIA月报关注美国原油产能扩张力度。由于中国推崇零冠策略而实施封锁限制，以及乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，EIA可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临回调压力。　　美元指数　　美元指数周一开盘后继续承压，触及6月28日以来新低约104.113水平，但随后企稳回升，并强劲的美国服务业PMI数据的提振下强势反弹至105.00心理关口上方，因乐观的经济数据导致市场猜测美联储可能会继续激进的收紧货币政策路径，提升美元吸引力。尽管部分放宽，许多限制仍然存在，中国一些地区，新的封锁和旅行限制措施仍在实施。这导致投资者对中国可能放松新冠肺炎限制的迹象所注入的热情消退，美元的避险需求也增强。　　美元在11月进一步大幅贬值。三菱日联金融集团经济学家表示，在美元重新走强和走弱之间来回摇摆一段时间后，只有在2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。我们还没有看到美元持续走弱的理由，预计未来三到四个月将是一段来回波动的时期，因为推动美元走强的基本驱动力变得不那么令人信服，但同样广泛的金融环境仍对美元持续走强构成挑战。量化紧缩（QT）正在持续，全球美元流动性正在萎缩，股票估值仍然过高，所有这些都是美元的支撑因素。美元的峰值可能已经过去，但我们预计美元会在强势和弱势之间来回波动，直到2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。　　美元指数目前较11月初的高点下跌了8％。荷兰国际集团（ING）经济学家怀疑，美元的回调可能已经结束了，一些因素应该会让美元在年底有所升值。美联储将保持鹰派立场：我们的怀疑是，美联储将在更长时间内保持其鹰派立场，含蓄或明确地抗议近期收益率的下跌。毕竟，对美联储来说，认可市场的鸽派论调可能为时过早，而且存在风险，因为美联储的计划应该是让市场来承担收紧政策的重任——我们短期内看空美国国债。通货膨胀率仍然很高的全球环境可能难以忍受10年期收益率低于3.50％的局面。中国的乐观是错误的：自去年9月以来，美元/人民币首次低于7.00，在政府宣布放松新冠肺炎规定后，人民币跟随中国风险资产走高。政府的举动似乎是最近反对其新冠肺炎政策的示威活动的直接后果，但进一步收紧限制可能被证明是复杂的。与此同时，房地产和出口部门仍然是中国中期前景的主要担忧，这可能会阻止人民币进一步大幅升值。能源价格再度上涨：随着俄罗斯拒绝将油价控制在60美元/桶，并威胁减产，再加上欧洲许多地区气温预计会下降，能源危机可能会卷土重来，我们认为天然气和石油价格有足够的空间回升。这对美元来说将是一个积极的发展。　　标普全球市场情报公布的调查显示，美国11月服务业采购经理人指数（PMI）终值小幅回升至46.2，好于预期和前值46.1。同时综合PMI终值升至46.4，也好于预期和前值46.3。标普全球市场情报首席经济学家Chris Williamson评论称，调查数据提供了一个及时的信号，表明美国经济的健康状况正在显著恶化，11月份，低迷情绪蔓延至整个经济，包括制造业和服务业。调查数据与美国经济去年第四季度收缩的情况大体一致，年化增长率约为1％，随着年底的临近，这种下滑势头越来越强。　　11月美国服务业商业活动继续加速扩张，ISM服务业采购经理人指数（PMI）从10月的54.4升至56.5，好于市场预期的53.1。其中通胀指数——支付物价指数从70.7降至70，市场预期为73.6；就业指数从49.1升至51.1，新订单指数从56.5微降至56。美国供应管理服务协会商业调查委员会主席Anthony Nieves在评论该数据时表示:“根据商业调查委员会受访者的评论，产能增加和交货时间缩短导致了供应炼和物流绩效的持续改善。新的财政期间和假日季节有助于增强商业活动和增加就业。” 　　美国人口普查局公布的数据显示，10月份制造业新订单（工厂订单）增长1％，或58亿美元，至5566亿美元，好于市场预期的增长0.7％，9月份数据为增长0.3％。10月份制造业耐用品新订单增长1.1％，或30亿美元，达到2774亿美元，高于上月的增长1％，过去8个月中有7个月增长。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在76.20-79.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点77.90，突破后将上探11月30日低点78.40，然后是9月30日低点79.10和12月1日低点79.90，以及11月21日高点80.45和11月30日高点81.35；而下方支持留意12月6日低点77.25，跌破后将下探12月5日低点76.75，然后是11月29日低点76.30和11月27日低点75.80，以及11月21日低点75.30和1月3日低点74.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价向下轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在82.30-85.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点83.65，突破将上探11月30日低点84.40，然后是12月2日低点85.15和11月29日高点85.95，以及12月1日低点86.25和11月25日高点86.85；而下方支持留意12月6日低点82.90，跌破将下探12月5日低点82.50，然后是11月21日低点82.30，然后是1月7日低点81.40和11月28日低点80.60，以及1月10日低点80.20和1月6日低点79.60。　　周二关注：　　美国10月贸易帐　　美国EIA短期能源展望月报　　美国API每周原油库存报告

金融界2022-12-06

决策分析：通胀担忧又起！黄金高台跳水，下破1770 美股大跌经济数据超预期，引发市场押注美联储将变得鹰派

OMC)即将公布的新点阵图备受关注。澳新银行高级国际经济学家Brian Martin表示，美联储本月下调加息幅度的同时将释放鹰派基调，“数据适时地提醒人们，降低通胀的道路将是艰苦的——劳动力市场保持强劲的时间越长，经济衰退的风险就越大。”

Dan19772022-12-06

兴业投资：需求回暖&美元疲软，国际油价周线收高

俄罗斯原油价格设立上限的国家出口石油。澳新银行分析师表示，“德国警告称，下个月开始禁止进口俄罗斯原油，不能排除会出现暂时的供应瓶颈。OPEC+似乎也在按照减产协议减产。”国际能源署署长比罗尔周二表示，我们预计，到2023年第一季度末，俄罗斯石油可能会损失200万桶/日。美国原油库存降幅远超预期，因炼油厂继续扩大生产，在进入冬季取暖季节之际补充美国的低库存，这为油价提供有力支撑。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至11月25日当周，API原油库存减少785万桶至4.188亿桶，前值减少481.9万桶，预期减少248.7万桶；汽油库存增加284.5万桶，前值减少44.8万桶，预期增加156.3万桶；精炼油库存增加400.8万桶，前值增加110.5万桶，预期增加137.1万桶；库欣原油库存减少14.9万桶，前值减少136.2万桶。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至11月25日当周，美国原油库存减少1258万桶至4.192亿桶，录得2019年6月21日当周以来最大降幅，预期减少275.8万桶，前值减少369.1万桶；汽油库存增加276.9万桶，预期增加162.5万桶，前值增加305.8万桶；精炼油库存增加354.7万桶，录得2022年9月9日当周以来最大增幅，预期增加145.7万桶，前值增加171.8万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少41.5万桶，前值减少88.7万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少140.2万桶至3.891亿桶，降至1984年3月16日当周以来最低，为连续第64周下降。此外，上周美国国内原油产量持平于1210万桶/日。美国钻井公司维持石油和天然气钻井平台不变。随着原油价格上涨，美国石油钻机数量激增，这表明了美国石油行业对原油价格大幅波动的反应有多快。随着油价回升，活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至12月2日当周，原油钻井总数持平于627座，预期为626座；天然气钻井总数持平于155座，预期为156座；原油和天然气钻井平台总数持平于782座，预期为782座。然而，由于美国11月非农就业报告强劲，提升了美联储将维持其加息路径以对抗通胀的预期，这可能抑制经济增长和原油需求，近期美国数据整体上表现趋弱，明年经济陷入衰退的风险日益增强。美国劳工部的就业报告显示，非农就业岗位增加26.3万个，高于预期的20万个，且尽管经济衰退的担忧加剧，薪资增长仍加快，同比增幅由上月4.9%升至5.1%。据CME“美联储观察”：美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为78.2%，加息75个基点的概率为21.8%。Allspring全球投资高级投资策略师Brian Jacobsen称，”薪资增长自8月以来一直处于上升趋势，我们必须看到这一趋势逆转，美联储才会放心暂停行动。在那之前，他们可能会放缓加息步伐，但将继续收紧政策。” 与此同时，伊拉克和尼日利亚原油产量增加，也限制油价反弹空间。据伊拉克国家通讯社报道称，一名官员表示，伊拉克计划在2023年下半年将石油出口量提高25万桶/日，达到360万桶/日。同时，尼日利亚石油部长表示，石油产量从不到100万桶/日提高到大约130万桶/日；希望在明年5月前达到OPEC+的配额。此外，亚洲主要国家的新冠肺炎疫情仍然严峻，给原油需求前景蒙阴。世卫组织发布的最新数据显示，在11月21日至27日当周，日本新增新冠确诊病例698772例，比此前一周增加18%，连续四周成为全球新增新冠确诊病例数最多的国家。同时，韩国成为全球新增新冠确诊病例数第二多的国家，第三是美国。世卫组织周五表示，奥密克戎毒株仍在全球广泛传播，目前还没到宣布新冠大流行紧急阶段结束的时候。展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意周三美国能源信息署公布的短期能源展望月度报告，该月报关注美国原油产能扩张力度。由于中国推崇零冠策略而实施封锁限制，以及乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，EIA可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临回调压力。美国本周将要公布的经济数据，包括：11月标普全球服务业PMI终值、10月工厂订单、11月ISM非制造业PMI、10月贸易帐、第三季度非农生产力修正值、每周申请失业金人数、11月生产者价格指数(PPI)、12月密歇根大学消费者信心指数初值和10月批发库存。美国最近发布的采购经理人指数初值均显示，由于物价上涨抑制了需求，11月服务业活动大幅放缓。考虑到近几个月来整体通胀一直在放缓，美国服务业活动的下滑略显出人意料。不过，这是在美联储采取更为激进的措施以及房地产市场大幅放缓的背景下出现的。本周公布的服务业PMI终值预计将突显各国央行面临的挑战，即在消费者收入受到挤压的情况下收紧货币政策。HYCM兴业投资分析师预计11月标普全球服务业PMI终值将持平于46.1；而11月ISM服务业PMI将由上月的54.4升至55.6。美国9月贸易逆差为732.8亿美元，预期为722亿美元，前值为656亿美元。我们预计美国10月贸易帐将继续录得逆差。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至11月26日当周，首次申领失业救济人数为22.5万，好于市场预期的23.5万，前一周数据由24万上修为24.1万。而截至11月19日当周续请失业救济金人数为160.8万，比前一周未经修正的155.1万增加5.7万。美国申请失业救济人数下降，而持续申请失业救济人数上升至2月份以来的最高水平，这表明在逐渐降温的劳动力市场中，失去工作的美国人更难找到新工作。经济学家最近几周一直在更密切地关注持续申领失业救济金人数，因为这是人们在失业后找到工作有多难的一个指标。它们也被认为暗示着即将到来的经济衰退。尽管过去两个月该数据一直在上升，但仍接近历史低点。最新的美国CPI和PPI报告帮助形成了一种说法，即美国通胀已经见顶，从而促使收益率大幅下跌，并将美元从最近20年的峰值拉低。10月份的PPI报告帮助强化了这一观点，因为通胀率达到了总体通胀率的8%，而核心价格则从7.2%下降到了6.7%。自夏季见顶以来，CPI和PPI的增速都在逐步放缓。最大的问题是，在美国央行不希望被视为对通胀采取软弱态度的情况下，这种趋势能否维持下去。鉴于鲍威尔上周在布鲁金斯学会的讲话，美联储下周将放缓加息步伐至50个基点似乎是肯定的。本周的数据预计将证实这一说法，整体价格进一步放缓至7.4%，核心价格进一步放缓至6%。央行动态方面：由于美联储将于12月13-14日举行货币政策会议，在此之前的十个交易日，禁止美联储官员就货币政策发表评论，即所谓的静默期。在连续4次加息75个基点后，美联储可能在此次会议上可能会加息50个基点。尽管如此，美联储不会对近期美国国债收益率和美元汇率的大幅下跌感到满意，因为这正在放松金融环境，削弱美联储抑制通胀的努力。因此，我们可能会在新闻发布会上以及随之而来的预测更新中看到强有力的信息，即加息尚未结束，政策利率将在较长一段时间内维持在高位。鉴于对经济衰退的担忧仍在加剧，市场可能仍持怀疑态度。消费者信心走软、ISM服务业疲弱以及PPI报告相对疲弱，都不太可能在这方面给美联储带来太多支撑。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20周均线下滑，慢步随机指标走高。K线图收长上下影阳线，表明上方抛压强劲，而下方有逢低买盘，鉴于技术指标有所好转，预计油价本周可能进一步震荡回升。支撑分别位于73.60、72.40、71.00，阻力依次是75.30、76.50、77.80。布油周图保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20周均线下滑，慢步随机指标自接近超卖区回升。K线图收长上下影阳线，表明上方抛压强劲，而下方有逢低买盘，鉴于技术指标有所好转，预计油价本周可能进一步震荡回升。支撑分别位于85.50、84.40、83.20，阻力依次是87.50、88.80、90.00。 2022-12-05

兴业投资2022-12-05

兴业投资：非农提升加息预期，国际油价周五转跌

的峰值。上述言论扭转了市场情绪，但正如澳新银行分析师所言，“这些数据及时提醒人们，降低通胀的道路将是艰难的。” 中国重新开放对美国意味着什么?摩根士丹利经济学家认为，到2023年春天，中国的限制性新冠肺炎零疫情政策将成为过去，但在这一过程中会有很多时断时续的情况。了解这种动态对全球经济和主要市场前景的影响非常重要。亚洲的经济增长在短期内应该是疲软的，但从2023年第二季度到今年余下的时间里，亚洲经济将开始改善，并优于世界其他地区。在美国，中国经济的重新开放应有助于缓解通胀，因为核心商品供应增加，供应链运行更加顺畅。这反过来又支持了美联储将能够在2023年放缓并最终暂停加息的观点。相对而言，人民币应该会受益，尤其是如果重新开放会让投资者重返中国股市的话。然而，美元应该会见顶，因为美联储即将停止加息，相应地，持有美元资产相对于世界其他地区的利率优势也将停止增加。美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国11月份非农就业人数增加26.3万，远高于市场预期的20万，10月份数据从26.1万上调至28.4万。该报告的进一步细节显示，失业率维持在3.7%不变，而平均时薪同比涨幅则由10月的4.9%升至5.1%。最后，劳动参与率从62.2%微降至62.1%。美国就业市场11月没有放缓，尽管整个经济领域裁员迹象增多，但新增就业仍保持增长。这又是一份非常强劲的报告，并没有描绘出劳动力市场在应对加息而趋缓的图景，只有就业和工资增长大幅放缓，通胀率才会持续回到美联储的目标2%水平，打击了人们对美联储迅速结束加息的希望。12月美联储可能将加息幅度下调至加息50个基点，但美联储在收紧加息周期的道路上依然任重道远。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14均线转跌，20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展，14和20小时均线持平；随机指标走高。综述：预计日内油价将在79.90-82.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月5日高点81.80，突破后将上探12月2日高点82.20，然后是10月24日低点82.65和12月1日高点83.30，以及11月15日低点84.05和11月10日低点84.70；而下方支持留意11月21日高点80.45，跌破后将下探12月1日低点79.90，然后是11月29日高点79.60和9月30日低点79.10，以及11月30日低点78.40和11月28日高点77.80。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14均线转跌，20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展，14和20小时均线持平；随机指标走高。综述：预计日内油价将在85.50-88.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月30日高点87.35，突破将上探12月2日高点87.90，然后是9月30日高点88.60和12月1日高点89.35，以及11月22日高点89.85和11月18日高点90.60；而下方支持留意12月1日低点86.20，跌破将下探11月29日高点85.95，然后是11月24日高点85.50和12月2日低点85.15，以及11月30日低点84.40和11月28日高点84.05。周一关注：美国11月Markit服务业PMI终值美国10月工厂订单美国11月ISM非制造业PMI 2022-12-05

兴业投资2022-12-05

浙江龙盛：截至2022年12月2日，对控股子公司担保总余额为83.51亿元

行(中国)有限公司上海分行(以下简称“澳新银行”)签发一份《保证与赔偿协议》，就浙江安诺融资授信事宜提供保证，担保的最高债权余额为人民币1.6亿元和金融衍生品交易最高不超过910万美元及其利息、费用等。截至2022年12月2日，公司实际为浙江染化提供担保余额共计人民币29.05亿元，实际为浙江鸿盛提供担保余额共计人民币21.35亿元，实际为浙江安诺提供担保余额共计人民币7.49亿元，实际为浙江科永提供担保余额共计人民币1.09亿元，实际为浙江德司达提供担保余额共计人民币1.30亿元，上述担保均在股东大会核定的担保额度范围内。截至2022年12月2日，公司对外担保均为对下属控股子公司的担保，担保总余额为人民币83.51亿元，占公司2021年末经审计的归属于母公司净资产的27.50%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-05

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