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周三，美国股指期货几乎没有变化，华尔街又一次呈现积极势头。投资者无视对特朗普总统贸易政策的担忧以及美联储官员的强硬言论。他们还考虑到乌克兰战争可能结束，这可能会提振对欧洲的信心。在盘后交易中，尽管 Arista Networks 公布的季度业绩好于预期，但股价仍下跌 5%。与此同时，Bumble 在第一季度业绩指引令人失望后暴跌 17%。周二常规交易中，标普 500 指数上涨 0.24%，创下历史新高。道琼斯指数和纳斯达克综合指数分别小幅上涨 0.02% 和 0.07%。标普 11 个板块中有 8 个收盘上涨，能源、材料和公用事业领涨。通信服务、非必需消费品和医疗保健股落后于大盘。

周三，美国股指期货几乎没有变化，华尔街又一次呈现积极势头。投资者无视对特朗普总统贸易政策的担忧以及美联储官员的强硬言论。他们还考虑到乌克兰战争可能结束，这可能会提振对欧洲的信心。在盘后交易中，尽管 Arista Networks 公布的季度业绩好于预期，但股价仍下跌 5%。与此同时，Bumble 在第一季度业绩指引令人失望后暴跌 17%。周二常规交易中，标普 500 指数上涨 0.24%，创下历史新高。道琼斯指数和纳斯达克综合指数分别小幅上涨 0.02% 和 0.07%。标普 11 个板块中有 8 个收盘上涨，能源、材料和公用事业领涨。通信服务、非必需消费品和医疗保健股落后于大盘。

周二，受医疗保健板块下跌的影响，Ibovespa 指数小幅下跌，收于 128,531 点。尽管乌克兰缺席，但美俄在利雅得举行会谈，投资者对风险偏好的恢复表示欢迎，这激发了缓和局势的希望。美国推迟实施互惠关税进一步提振了市场情绪，尽管人们仍然担心特朗普总统的政策可能导致贸易紧张局势。在表现最差的股票中，Rede D'Or、Raia Drogasil 和 Hapvida 下跌了 0.5% 至 2.8%，而 Eletrobras、JBS、Companhia Sanea、B3 和 Rumo Logística 下跌了 1% 至 1.6%。相比之下，巴西石油公司上涨 1.4%，此前巴西接受了 OPEC+ 的加入邀请，提振了这家国有石油巨头的需求前景。与此同时，BB Seguridade 领涨，因第四季度收益好于预期，飙升 3.5%。

周二，受医疗保健板块下跌的影响，Ibovespa 指数小幅下跌，收于 128,531 点。尽管乌克兰缺席，但美俄在利雅得举行会谈，投资者对风险偏好的恢复表示欢迎，这激发了缓和局势的希望。美国推迟实施互惠关税进一步提振了市场情绪，尽管人们仍然担心特朗普总统的政策可能导致贸易紧张局势。在表现最差的股票中，Rede D'Or、Raia Drogasil 和 Hapvida 下跌了 0.5% 至 2.8%，而 Eletrobras、JBS、Companhia Sanea、B3 和 Rumo Logística 下跌了 1% 至 1.6%。相比之下，巴西石油公司上涨 1.4%，此前巴西接受了 OPEC+ 的加入邀请，提振了这家国有石油巨头的需求前景。与此同时，BB Seguridade 领涨，因第四季度收益好于预期，飙升 3.5%。

Corn futures rose toward $5.00 per bushel, the highest since October 2023, as tightening global supply and strong demand offset trade-related uncertainty. Argentina’s drought-driven yield cuts and Brazil’s delayed planting are expected to lower global ending stocks by 3 million tons according to the latest WASDE report. Meanwhile, U.S. ethanol production continues to exceed expectations, reinforcing domestic demand for corn feedstocks, while robust U.S. exports, driven by strong foreign buying, have added further support. The USDA raised the season-average farm price by 10 cents to $4.35 per bushel, citing tighter supplies and resilient demand. However, downside risks remain, including the potential for increased Argentine exports and uncertainty over President Trump’s tariff policies, which could disrupt global trade flows.

玉米期货价格上涨至每蒲式耳 5.00 美元，创下 2023 年 10 月以来的最高水平，因为全球供应收紧和强劲的需求抵消了贸易相关的不确定性。根据最新的 WASDE 报告，阿根廷因干旱导致的减产和巴西的播种推迟预计将导致全球期末库存减少 300 万吨。与此同时，美国乙醇产量继续超出预期，增强了国内对玉米原料的需求，而强劲的外国购买推动了美国出口强劲，进一步提供了支撑。美国农业部将当季平均农场价格上调 10 美分至每蒲式耳 4.35 美元，理由是供应收紧和需求强劲。然而，下行风险仍然存在，包括阿根廷出口可能增加以及特朗普总统关税政策的不确定性，这可能会扰乱全球贸易流动。

The Ibovespa hovered above the flatline at the 128,600 level on Tuesday, buoyed by renewed risk appetite amid U.S.-Russia talks in Riyadh, even with Ukraine absent, as investors anticipated de-escalation. Additionally, the delayed implementation of U.S. reciprocal tariffs further relieved market tensions, although concerns linger over a potential trade war under President Trump’s policies. Domestically, the market is supported by President Lula’s push for infrastructure investment and robust economic data, including a 3.8% rise in the IBC-Br for 2024. Key stocks such as Petrobras, Vale, and major banks led gains, while BB Seguridade’s surged of over 2% after reporting better-than-expected Q4 results. Conversely, B3, CPFL Energia, Localiza, and Raia Drogasil declined between 1.1% and 1.6%.

周二，Ibovespa 指数在 128,600 点的平线上方徘徊，受利雅得美俄会谈重燃风险偏好的提振，尽管乌克兰缺席，但投资者预计局势将缓和。此外，美国推迟实施互惠关税进一步缓解了市场紧张局势，尽管人们仍担心特朗普总统的政策可能导致贸易战。在国内，总统卢拉推动基础设施投资和强劲的经济数据支撑了市场，包括 2024 年 IBC-Br 上涨 3.8%。巴西石油公司、淡水河谷和各大银行等主要股票领涨，而 BB Seguridade 公布好于预期的第四季度业绩后飙升逾 2%。相反，B3、CPFL Energia、Localiza 和 Raia Drogasil 下跌 1.1% 至 1.6%。

荷兰国际银行表示，今日公布的日本经济数据优于日本央行目前对国内生产总值的预测。据当地新闻报道，春季薪资谈判结果可能与去年一样乐观。然而，预测面临的主要风险来自美国总统特朗普的关税政策。若对日本商品征收比预期更严苛的互惠关税，可能会使日本央行的经济增长前景变得复杂。但认为，日本央行近期的政策重点应是遏制过高的通胀。因此，维持对日本央行的预测，即2025年5月和10月会加息，2026年还会有一次加息。

荷兰国际银行表示，今日公布的日本经济数据优于日本央行目前对国内生产总值的预测。据当地新闻报道，春季薪资谈判结果可能与去年一样乐观。然而，预测面临的主要风险来自美国总统特朗普的关税政策。若对日本商品征收比预期更严苛的互惠关税，可能会使日本央行的经济增长前景变得复杂。但认为，日本央行近期的政策重点应是遏制过高的通胀。因此，维持对日本央行的预测，即2025年5月和10月会加息，2026年还会有一次加息。

周一，黄金价格上涨至每盎司 2,890 美元附近，可能出现技术性反弹，此前黄金价格创下两个月来最大单日跌幅。交易员们仍关注美国总统唐纳德·特朗普的关税威胁以及美联储的货币政策前景导致的市场混乱风险。由于拖延和豁免，特朗普的关税政策变得越来越难以预测，地缘政治和经济不确定性增强了黄金作为避风港的吸引力。投资者还密切关注可能达成和平协议以结束乌克兰战争的消息。此外，上周零售销售数据疲软，重新引发了人们对美联储今年两次降息的押注。交易员将关注本周晚些时候公布的美联储最新会议纪要，以寻找有关进一步宽松前景的任何线索。

周一，黄金价格上涨至每盎司 2,890 美元附近，可能出现技术性反弹，此前黄金价格创下两个月来最大单日跌幅。交易员们仍关注美国总统唐纳德·特朗普的关税威胁以及美联储的货币政策前景导致的市场混乱风险。由于拖延和豁免，特朗普的关税政策变得越来越难以预测，地缘政治和经济不确定性增强了黄金作为避风港的吸引力。投资者还密切关注可能达成和平协议以结束乌克兰战争的消息。此外，上周零售销售数据疲软，重新引发了人们对美联储今年两次降息的押注。交易员将关注本周晚些时候公布的美联储最新会议纪要，以寻找有关进一步宽松前景的任何线索。

欧元小幅走高至 1.05 美元，达到 1 月底以来的最高水平，因为美国零售销售报告弱于预期，重新点燃了人们对美联储可能在今年晚些时候降息的希望，尽管通胀担忧挥之不去。数据显示，1 月份美国零售销售大幅下降 0.9%，远低于预期的 0.1% 降幅，因为严寒的冬季天气和野火扰乱了消费者支出。在其他方面，交易员评估了特朗普总统的贸易政策和持续的地缘政治发展的影响。特朗普宣布了针对特定国家的互惠关税计划，最早将于 4 月生效，但市场仍谨慎乐观地认为谈判可能会避免全面实施。此外，结束乌克兰战争的外交努力在慕尼黑继续进行，特朗普在与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基会谈后承诺加快和平谈判。

欧元小幅走高至 1.05 美元，达到 1 月底以来的最高水平，因为美国零售销售报告弱于预期，重新点燃了人们对美联储可能在今年晚些时候降息的希望，尽管通胀担忧挥之不去。数据显示，1 月份美国零售销售大幅下降 0.9%，远低于预期的 0.1% 降幅，因为严寒的冬季天气和野火扰乱了消费者支出。在其他方面，交易员评估了特朗普总统的贸易政策和持续的地缘政治发展的影响。特朗普宣布了针对特定国家的互惠关税计划，最早将于 4 月生效，但市场仍谨慎乐观地认为谈判可能会避免全面实施。此外，结束乌克兰战争的外交努力在慕尼黑继续进行，特朗普在与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基会谈后承诺加快和平谈判。

欧盟称特朗普“对等”贸易政策是迈向错误方向。

欧盟称特朗普“对等”贸易政策是迈向错误方向。

The euro hovered around $1.04, near two-week highs, as traders weighed President Trump's trade policies and the potential end of the war in Ukraine. On February 13th, Trump announced plans for reciprocal tariffs on a country-by-country basis, set to take effect as early as April, though investors remain hopeful that negotiations could prevent their implementation. Meanwhile, optimism grew over a possible resolution to the Ukraine conflict, with Trump pledging to accelerate peace efforts following discussions with Russian President Putin and Ukrainian President Zelenskyy. He also said that US, Russian, and Ukrainian officials are set to meet at a security conference in Munich for further talks. However, monetary policy divergence remains a headwind for the euro, as the Federal Reserve maintains a cautious stance on rate cuts amid stronger-than-expected US inflation, while the European Central Bank is expected to continue easing.

欧元徘徊在 1.04 美元左右，接近两周高点，交易员们在权衡特朗普总统的贸易政策和乌克兰战争可能结束的可能性。2 月 13 日，特朗普宣布了对各国征收互惠关税的计划，最早将于 4 月生效，但投资者仍希望谈判能够阻止这些计划的实施。与此同时，人们对乌克兰冲突可能得到解决的乐观情绪日益高涨，特朗普在与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基会谈后承诺加快和平努力。他还表示，美国、俄罗斯和乌克兰官员将在慕尼黑的安全会议上举行进一步会谈。然而，货币政策分歧仍然是欧元的阻力，因为在美国通胀强于预期的情况下，美联储对降息持谨慎态度，而欧洲央行预计将继续宽松政策。

野村的分析师表示，新加坡经济今年将难以复制2024年的表现，但在外部阻力加剧的情况下，该国经济仍应会显示出一定的韧性。该公司的Euben Paracuelles和Charnon Boonnuch写道，新加坡2024年GDP增长飙升至4.4%，在全球科技周期上行之际，强劲的半导体产量支撑工业产出实现了好于预期的表现。他们预计，新加坡2025年的GDP将增长2.8%，增速较2024年放缓，部分原因是外部需求疲软，以及“特朗普2.0”时代全球政策不确定性上升。他们还表示，在新加坡大选前夕，扩张性财政立场可能会为经济提供支撑，而电子产品产量将在上半年支撑制造业增长。他们表示：“鉴于薪资和就业增长依然强劲的迹象，劳动力市场状况也应会支撑家庭支出。”

野村的分析师表示，新加坡经济今年将难以复制2024年的表现，但在外部阻力加剧的情况下，该国经济仍应会显示出一定的韧性。该公司的Euben Paracuelles和Charnon Boonnuch写道，新加坡2024年GDP增长飙升至4.4%，在全球科技周期上行之际，强劲的半导体产量支撑工业产出实现了好于预期的表现。他们预计，新加坡2025年的GDP将增长2.8%，增速较2024年放缓，部分原因是外部需求疲软，以及“特朗普2.0”时代全球政策不确定性上升。他们还表示，在新加坡大选前夕，扩张性财政立场可能会为经济提供支撑，而电子产品产量将在上半年支撑制造业增长。他们表示：“鉴于薪资和就业增长依然强劲的迹象，劳动力市场状况也应会支撑家庭支出。”

可口可乐、百事可乐计划遵守特朗普的DEI政策。

可口可乐、百事可乐计划遵守特朗普的DEI政策。

Gold prices surged above $2,925 per ounce on Thursday, setting a new record, following President Donald Trump’s announcement of plans to impose reciprocal tariffs on countries taxing US imports, fueling global trade concerns. This move follows Trump’s earlier decision to impose a 25% tariff on steel and aluminum imports, adding to existing tariffs, including 10% on Chinese goods and 25% on imports from Canada and Mexico, though the latter are currently on hold. The proposed tariffs on nations imposing duties on US goods intensified fears about the economic impact of Trump's trade policies. Meanwhile, January’s US PPI revealed strong inflation growth, bolstering expectations that the Fed will delay rate cuts. Despite mixed signals from recent economic data and comments from Fed Chair Powell, gold remained positive, driven by a flight to safety amid geopolitical and economic uncertainties. A weaker dollar further supported gold prices, making it more affordable for foreign buyers.

周四，金价飙升至每盎司 2,925 美元以上，创下新高，此前美国总统唐纳德·特朗普宣布计划对向美国进口产品征税的国家征收对等关税，引发全球贸易担忧。此前，特朗普决定对钢铁和铝进口征收 25% 的关税，加上现有的关税，包括对中国商品征收 10% 的关税，对从加拿大和墨西哥进口的商品征收 25% 的关税，尽管后者目前暂停征收。对向美国商品征税的国家征收关税的提议加剧了人们对特朗普贸易政策对经济影响的担忧。与此同时，1 月份美国 PPI 显示通胀增长强劲，增强了美联储将推迟降息的预期。尽管最近的经济数据和美联储主席鲍威尔的评论发出了好坏参半的信号，但黄金仍然保持积极势头，原因是地缘政治和经济不确定性导致投资者转向安全。美元走软进一步支撑了金价，使其对外国买家来说更实惠。

媒体：特朗普关税政策可能延迟至4月1日

媒体：特朗普关税政策可能延迟至4月1日

US stocks traded in the green on Thursday, with the S&P 500 rising 0.6%, the Nasdaq soaring 1% and the Dow Jones adding about 100 points, as investors weighed President Trump's trade policies, corporate earnings, and key inflation data. While PPI figures exceeded forecasts, components feeding into the PCE index slowed, providing some relief after hotter-than-expected inflation data released yesterday. Meanwhile, Trump is set to announce reciprocal tariffs later today. Consumer discretionary and materials led gains, while energy lagged. Among megacaps, Nvidia (3.6%) and Tesla (6.2%) soared. On the earnings front, Cisco surged over 1% after reporting better-than-expected earnings and revenue, while Deere & Co fell 2.9% on a grim outlook.

周四，美国股市上涨，标普 500 指数上涨 0.6%，纳斯达克指数飙升 1%，道琼斯指数上涨约 100 点，投资者权衡特朗普总统的贸易政策、企业收益和关键通胀数据。虽然 PPI 数据超出预期，但影响 PCE 指数的成分股涨幅放缓，在昨日发布的通胀数据好于预期后，这为涨势提供了一些缓解。与此同时，特朗普将于今日晚些时候宣布对等关税。非必需消费品和材料领涨，而能源则落后。在大型股中，英伟达 (3.6%) 和特斯拉 (6.2%) 飙升。在盈利方面，思科公布好于预期的盈利和收入后，股价飙升逾 1%，而 Deere & Co 因前景黯淡而下跌 2.9%。

美国上周初请失业金人数下降，表明2月初就业市场保持稳定。美国劳工部周四公布，截至2月8日当周初请失业金人数经季节调整后减少7,000人，至21.3万人。今年到目前为止，申请失业救济的人数呈下降趋势，与处于历史上较低水平的失业率保持一致。这有助于支撑经济扩张，让美联储在评估特朗普政府政策的影响时暂停降息。经济学家认为，特朗普推动大规模驱逐无证移民、征收进口关税和减税将导致通货膨胀。不过尽管裁员率较低，但失业者的就业机会不再像大约一年前那么多，企业采取了观望态度。

美国上周初请失业金人数下降，表明2月初就业市场保持稳定。美国劳工部周四公布，截至2月8日当周初请失业金人数经季节调整后减少7,000人，至21.3万人。今年到目前为止，申请失业救济的人数呈下降趋势，与处于历史上较低水平的失业率保持一致。这有助于支撑经济扩张，让美联储在评估特朗普政府政策的影响时暂停降息。经济学家认为，特朗普推动大规模驱逐无证移民、征收进口关税和减税将导致通货膨胀。不过尽管裁员率较低，但失业者的就业机会不再像大约一年前那么多，企业采取了观望态度。

The dollar index erased early losses to hover around 107.8 on Thursday as traders assessed President Trump's trade policies. Trump stated that new reciprocal tariffs would be announced later in the day, following his recent imposition of a 25% levy on aluminum and steel imports and a 10% tariff on Chinese goods. Tariffs on Mexico, Colombia, and Canada were temporarily suspended for 30 days. Meanwhile, stronger-than-expected US CPI and PPI data tempered expectations for Federal Reserve rate cuts this year. Investors are now pricing in just one quarter-point rate cut, likely in December. The dollar pared losses mainly against the euro, which gained support from hopes of a potential resolution to the conflict in Ukraine.

周四，美元指数收复早盘失地，徘徊在 107.8 附近，因交易员评估特朗普总统的贸易政策。特朗普表示，新的互惠关税将于当天晚些时候宣布，此前他最近对铝和钢铁进口征收 25% 的关税，并对中国商品征收 10% 的关税。对墨西哥、哥伦比亚和加拿大的关税暂时停止 30 天。与此同时，强于预期的美国 CPI 和 PPI 数据降低了人们对美联储今年降息的预期。投资者目前预计美联储只会降息四分之一个百分点，可能在 12 月。美元兑欧元缩减跌幅，主要因为人们对乌克兰冲突可能得到解决的希望支撑了欧元。

官方数据显示美国原油库存再次上升，与此同时，1月份美国CPI高于预期，交易员进一步降低了对美联储降息的预期，以及特朗普贸易政策带来的不确定性，在这些因素的影响下，周三油价结束了连续三天的上涨势头，并在周四延续跌势。瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya在一份报告中表示：“俄罗斯方面潜在的地缘政治风险减弱、美联储降息预期降温，以及未知的关税政策给全球经济前景蒙上了阴云，可能会促使美国原油价格下跌，并迫使布伦特原油价格跌至每桶70美元的水平。”

官方数据显示美国原油库存再次上升，与此同时，1月份美国CPI高于预期，交易员进一步降低了对美联储降息的预期，以及特朗普贸易政策带来的不确定性，在这些因素的影响下，周三油价结束了连续三天的上涨势头，并在周四延续跌势。瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya在一份报告中表示：“俄罗斯方面潜在的地缘政治风险减弱、美联储降息预期降温，以及未知的关税政策给全球经济前景蒙上了阴云，可能会促使美国原油价格下跌，并迫使布伦特原油价格跌至每桶70美元的水平。”

欧元兑美元升至 1.04 美元上方，创近两周来最高水平，受乌克兰冲突可能得到解决的乐观情绪推动。美国总统唐纳德·特朗普宣布，在与普京总统通话后，美国和俄罗斯将立即开始谈判，两国领导人将在沙特阿拉伯举行进一步会谈。与此同时，欧洲央行和美联储之间的货币政策分歧继续对欧元造成压力，美联储对降息持谨慎态度，而欧洲央行预计将继续宽松。此外，特朗普的贸易政策仍是焦点，因为欧盟誓言要对美国对欧洲钢铁和铝征收关税进行报复。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩谴责这些关税“毫无道理”，并承诺采取坚决反制措施，而德国总理奥拉夫·肖尔茨警告称，如果这些措施得以实施，欧洲将在“一小时内”做出回应。

欧元兑美元升至 1.04 美元上方，创近两周来最高水平，受乌克兰冲突可能得到解决的乐观情绪推动。美国总统唐纳德·特朗普宣布，在与普京总统通话后，美国和俄罗斯将立即开始谈判，两国领导人将在沙特阿拉伯举行进一步会谈。与此同时，欧洲央行和美联储之间的货币政策分歧继续对欧元造成压力，美联储对降息持谨慎态度，而欧洲央行预计将继续宽松。此外，特朗普的贸易政策仍是焦点，因为欧盟誓言要对美国对欧洲钢铁和铝征收关税进行报复。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩谴责这些关税“毫无道理”，并承诺采取坚决反制措施，而德国总理奥拉夫·肖尔茨警告称，如果这些措施得以实施，欧洲将在“一小时内”做出回应。

国银行表示，美国总统特朗普的关税政策虽然在一开始对美元构成了提振，但最终将拖累美元。“美元可能终究不喜欢关税，”该行G-10外汇策略主管Athanasios Vamvakidis周三在报告中表示，“如果美国对世界其他国家加征关税并遭到全面报复，美元可能会走弱。”到目前为止，美国关税提振了这一全球储备货币，这要归功于美元的避险吸引力，因为关税可能会扰乱全球贸易并加剧美国通胀风险。彭博美元指数自9月下旬见底以来上涨约7%。

国银行表示，美国总统特朗普的关税政策虽然在一开始对美元构成了提振，但最终将拖累美元。“美元可能终究不喜欢关税，”该行G-10外汇策略主管Athanasios Vamvakidis周三在报告中表示，“如果美国对世界其他国家加征关税并遭到全面报复，美元可能会走弱。”到目前为止，美国关税提振了这一全球储备货币，这要归功于美元的避险吸引力，因为关税可能会扰乱全球贸易并加剧美国通胀风险。彭博美元指数自9月下旬见底以来上涨约7%。

OPEC警告称，美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策可能加剧全球市场波动。这个产油国组织周三在月度报告中表示，新关税“给市场增添了更多不确定性，有可能造成供需失衡，无法反映市场基本面，从而造成更大波动”。

OPEC警告称，美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策可能加剧全球市场波动。这个产油国组织周三在月度报告中表示，新关税“给市场增添了更多不确定性，有可能造成供需失衡，无法反映市场基本面，从而造成更大波动”。

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