险？ 目前，根据中国汽车工业协会、中国电动汽车百人会、乘用车联席会等机构预测，2024年中国汽车销量在3,100~3,130万辆左右。 比亚迪去年总销量427万辆，市占率达到13.6%，继续提升的空间还有多大？值得商榷。 令人惊喜的是，比亚迪12月海外销量达到57154辆，创历史记录，同比增长58%： 2025年，比亚迪的增长将主要来自海外，国内市场的竞争压力将逐步上升。 零跑12月销量42517辆，创历史记录，同比增长128%： $零跑汽车(09863)$ 至此，零跑超额完成2024年30万的销量目标，2025年目标为50万！ 赛力斯12月销量30189辆，同比下滑4.1%： 从趋势上看，赛力斯已经连续数月环比下滑，颓势十分明显。 作为有华为汽车加持的赛力斯，爆火之后，销量持续走低，不得不说，国内新能源汽车市场的竞争有多么激烈！ 今年，小米汽车将发布SUV车型，赛力斯、蔚来和理想都将受到雷军的偷袭！ 极氪12月销量27190辆，同比增长102%： 长城汽车12月销量135286辆，同比增长20%，恢复两位数增长： 新品牌坦克12月销量21879，同比增长26%，WEY品牌在更新换代之下，恢复高增长，达到150.8%，是长城恢复两位数增长的主要功臣。 最后，虽然多家公司12月销量创历史新高，但从今日股价表现来看，普遍下跌，甚至有的还是大跌。 这么好的数据，为什么资本市场不买账？ 答案是数据不够好、估值不够低！ 像蔚来、小鹏、理想、比亚迪等增长主要依靠低价车型，看销量增速很高，但换算成收入，也就20%左右，并不惊艳。 从估值上看，以市销率为例，最具参考性的丰田，估值常年在0.9倍，这可是地球上销量最高的车企，也以精益管理著称。 比亚迪市销率为1倍，略高于丰田，从增速上看，属于合理估值。 理想的营收增速和比亚迪相近，市销率估值略高于比亚迪，但从12月销售数据看，理想的表现不如比亚迪。 蔚来的市销率在1倍，略低于理想，似乎低估，但不同于理想只有一个品牌，蔚来属于多线作战，新的品牌需要更高的费用投放，资本市场初期未必接受，除非第二、第三品牌的销量真的能达到主流产品的毛利率水平。 小鹏的估值是蔚小理中最高的，但收入增速也不惊人，在同行股价承压的情况下，也很难脱离估值束缚。 2025年，竞争的烈度只会更大，比如理想汽车今日推出置换补贴兜底权益，2025年1月1日-1月31日定购并交付理想汽车的用户，在3月31日前“购车发票所在地未推出地方置换补贴”或“购车发票所在地推出地方置换补贴，用户不符合地方置换补贴条件”，可享受理想汽车给予15,000元/台的现金补贴。 再如比亚迪，即日起至2025年1月26日，对秦PLUS EV荣耀版限时优惠1万元，对第二代宋Pro DM-i也进行限时优惠活动，优惠后两款车型起售价均为9.98万。 新的一年，新能源汽车向地狱狂奔！lg...
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