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支持性货币政策立场不变，30年国债ETF(511090)盘中价格再创新高，规模超42亿元

则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-13

徐鑫：黄金空单还有机会出局吗？最新走势分析及独家策略

长点心，多去关注一下他的现价喊单，对于盈利截图这种东西慎而为之，毕竟现在的PS技术功力大家也是明白的，不用我多说。徐鑫每日的分析思路都会公布在朋友圈，你们可以自行考察，我说的天花乱坠，不如你加上我的微信：1053375411 实际考察。实力和技术不是自己说出来的，是你们观察出来的。　　下面我们先看一下近两天影响黄金走势的消息：　　周五（9月13日）亚市早盘，现货黄金守在历史高点附近。金价周四上涨超过1%，创下历史新高至2559.98美元/盎司，收报2558.54美元/盎司，美元指数下跌 0.49%，为近三周最大单日跌幅，收报 101.36 ，部分原因是该指数的最大组成部分欧元在欧洲央行决议后上涨。受美联储下周降息预期推动，此前的数据显示美国经济放缓。另外，欧洲央行降息也降低持有黄金的机会成本，地缘局势担忧继续给金价提供避险买盘支撑。本交易日留意美国8月进口物价指数、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值、欧元区举行财长会议，留意地缘局势相关消息。　　基本面上，本周公布的两个美国通胀数据，一个是消费者物价指数CPI，另一个是生产者物价指数PPI，这两个数据，都在月率数值上，表现超预期走强，但并未打压金价持续走低，都是短暂的回落，因为两者在年率上，则表现超预期的降低，将在前景上，利好金价；所以，没人会为短暂的因素去交易，都会为长期的前景做等待和入场准备。因而，在较长的降息政策前景不变的情况下，更多的还是偏向看好较长空间和周期的看涨，而不是为短暂的回落去冒险。这也是走势很难走出持续性下跌的原因之一。更何况目前还有非农就业数据和初请数据显示的就业市场降温，助力降息预期。对黄金市场而言，降息周期的开始可能会增加支撑，无论降息幅度如何。市场对美联储将很快启动降息周期的预期日益增强，支撑了金价近期的走强。央行的强劲买盘和场外交易市场的强劲需求也推动了黄金的上涨。对黄金市场而言，降息周期的开始可能会增加支撑，无论降息幅度如何。市场对美联储将很快启动降息周期的预期日益增强，支撑了金价近期的走强。央行的强劲买盘和场外交易市场的强劲需求也推动了黄金的上涨。　　黄金技术面分析：　　4小时方面，黄金运行的是一个低点抬升，高点创新高的多头走势，操作上还是要顺势跟进多单，从当前走势来看，黄金再一次沿着布林带中轨一路上行，多头强势依旧，那么大方向沿着布林带中轨继续做多上看。从1小时图来看，黄金冲击2555一线位置，短线受阻调整，下方关注顶底转换2530一线支撑，不破将会继续走强，从指标来看，MACD金叉向上运行，指标显示黄金短线多头占优，操作上还是继续保持逢低进场做多的策略不变。综合来看，今日黄金短线操作思路上徐鑫建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注2570-2575一线阻力，下方短期重点关注2550-2540一线支撑。（个人建议，仅供参考，具体点位，以实盘为准）关于每天的分析策略，徐鑫都会公布在朋友圈，大家可以添加徐鑫微信自行查看，准确率在百分之九十（没有任何分析师可以做到百分百），对这个市场感兴趣，或者是刚步入这个市场，再或者遇到问题的都可以跟徐鑫聊聊。　　徐鑫每次遇到这些亏损的客户，看到你们的无助我是发自内心的心疼和心痛，心疼你们满怀信心的进入投资市场，心疼你们在生活中不甘心做任何人的奴隶，现在却做了股市的奴隶！心疼你们每天在繁忙的工作之余还要熬夜盯着盘面看行情，付出了时间和精力后迎来的却是无情的亏损，你们在投资市场辛苦的寻找分析师，你们无条件信任后的不断亏损导致你们一次又一次对我们感到失望，难道亏损真的是你们的错吗?做投资对于我们这些分析师来说是我们的本职工作，对于你们来说更是你们对于更好生活的一种追求。你们可能是生活中的强者，但在我们的眼中绝对是投资中的“弱”者，你们需要我们的保护和引导。作为一名分析师，对投资市场大部分客户的亏损我感到很惭愧，我惭愧我改变不了这种现状，我只希望我自己能够不忘初心，不被市场上的不良之风影响，做好自己的本职工作，为客户把控好风险实现客户的利益最大化。市场上客户不少但是没有谁的钱是捡来的，正所谓合作才能共赢，实现客户和分析师共赢才能达到金融市场的良性发展。　　文／徐鑫（105335411）　　投资市场永远有四个层次：保住本金，控制风险，赚取收益，长期稳定持续赢利。不要因为一天的输赢定结然还是必然，是凭真功夫还是凭运气，在市场上能活着的肯定是最终能够长期持续赢利的投资者。　　交易就是一个好的习惯，严格执行你的交易计划。　　一次严谨的交易=良好的心态控制＋正确的仓位控制＋过硬的技术功力，合作从不强买强卖。　　机会是留给有准备的人，一次正确的选择大于百倍努力，你相信老师，我给你一个满意收益，你刚好需要，我刚好专业！　　本人是免费提供一对一指导，不管你是在投资中遇到问题还是觉得自己盈利不理想，你只用添加我的vx：1053375411,我及我的团队会帮你你研究出最合理的仓位，不用你盯盘，进出场点位我都会通知到你。团队宗旨：给客户控制风险的前提，博取最大的利益

徐鑫理财2024-09-13

上海电气H1三大核心业务齐陷“颓势”，资产负债率升至72.5%，经营性现金流持续承压

了去年上半年的净利润，因此公司今年全年盈利情况最终表现如何还是一个未知数。值得一提的是，2021年，上海电气披露子公司专网通信业务爆雷，存在大额应收账款无法收回的风险，预计最终损失高达83亿元，牵扯出了A股十多家上市公司的一系列相同业务爆雷事件，涉及金额近千亿元，直到今年仍有涉及相关上市公司处罚一一落地。而上海电气相比于数年以前动辄数十亿规模，如今的净利润水平仍然处于缓慢爬坡阶段。资产负债率三连升半年报显示，报告期内，上海电气资产负债率为72.5%，同比增长2.61%；流动比率为1.13，速动比率为0.93。债务方面，截至6月末，公司总债务为584.76亿元，其中短期债务为272.65亿元，短期债务占总债务比为46.63%。证券之星注意到，2021-2023中报数据显示，上海电气的资产负债率分别为66.55%、67.28%、70.66%和72.50%。东财Choice数据显示，根据申万行业(2021)二级分类，上海电气归属于“其他电源设备Ⅱ”类别。在该分类下，A股共有28家同行企业，行业平均资产负债率为45.1%。相比之下，上海电气的资产负债率显著高于行业平均水平。证券之星注意到，上海电气的资产负债率(72.5%)远高于行业平均值45.1%，并且位列行业第三。这种显著高于同行的负债水平，一定程度上说明公司在资本结构中更依赖于负债融资来支持其业务扩张或维持运营，但也意味着其财务风险逐步增加，债务负担的可持续性需高度关注。此外，在流动比率方面，上海电气的相关数据也在持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.26，1.17，1.13，这通常是企业在资产的流动性管理方面需要注意的信号，表明其短期偿债能力趋弱。经营性现金流长期为负证券之星注意到，上海电气近三年半年报数据显示，公司在资本性支出方面的投入持续较大，近三期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为14.3亿元、18.4亿元和14.9亿元。而同期公司经营活动净现金流分别为-66.2亿元、-43.3亿元和-2亿元。这一现象表明，公司的资本性支出显著高于其通过经营活动产生的现金流入。换言之，公司在扩大生产规模、技术研发及资产建设上的投入远超其实际的现金流创造能力，导致了公司可能存在通过外部融资或其他非经营性手段来维持业务扩张的压力。这种长期依赖资本性支出而缺乏相应经营现金流支撑的情况，往往会加剧财务风险，可能影响其资金链的稳定性。此外，报告期内公司各项关键运营效率指标均出现下滑，反映了公司运营能力的逐渐弱化。应收账款周转率为1.28，同比下降4.08%；存货周转率为1.21，同比下降10.49%；总资产周转率为0.18，同比下降4.05%。这些运营效率指标的持续下降，意味着公司在回收应收账款、库存管理以及整体资产利用效率方面的表现有所恶化。应收账款周转率的下降表明公司在回款速度上有所减缓，可能导致资金回流受阻，加剧流动性压力。存货周转率的下滑则显示出公司在库存管理上似乎正在面临一定困境，可能存在库存积压或销售放缓的问题；总资产周转率的下降则反映了公司整体资产利用效率偏低，资产投入未能有效转化为营收增长。在面临高资本性支出的同时，上海电气经营活动净现金流的持续为负、运营效率指标的下滑，凸显出其在扩大规模与提升资产效率之间的平衡难度。未来，如何优化资本支出、提高资产利用效率以及改善现金流管理，将成为公司亟待解决的核心问题。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)

证券之星2024-09-13

从牛市到绝望谷：加密货币投资中的心路历程 !

23年，我也算完成了自己制定的虚拟投资盈利目标，认为一切都在自己的掌握之中，自信心从未如此爆棚。然而，直到8月5日的那一波大幅回测，才让我进入了人生的另一个转折点。我看到了很多以前未曾看到的东西，或者说如果不是一波利润的大幅度回测，我可能永远无法看到这些东西，或者即使看到自己也不可能有这么深的感悟和认知。所以，等哪一天我重新把收益做出历史新高时，我相信也会感谢今天市场给我上了这么一课。就这几天的学习而言，我还是有信心，能够重新回到巅峰的，毕竟我知道自己现在明确需要什么，并且在持续坚持、执行自己所需要的东西，精进、努力、蜕变！上面这个图是著名的邓宁-克鲁格效应（The Dunning-Kruger effect），也称为达克效应（D-K Effect）。当我们身处愚昧山峰的时候，我们永远无法获得绝望之谷的感受，因为你根本不知道你不知道，还在信心满满地用自以为是的方式生活和交易。只有在经历重大的挫折之后，把你打入绝望之谷的时候，你才开始认清现实，哦，原来自己这么无知！在这个市场，很多人或许也进入过绝望之谷的阶段，但他们并没有走出来。有些人承受不住打击而跳楼，有的倾家荡产，甚至妻离子散后离开这个市场，还有人注销账户回去上班。要想成为一个伟大的交易员，我认为经历绝望之谷或许是一个必经的过程，只是走出来的人成为了大师，没走出来的成为了过客。我始终坚信，只有这个赛道才能实现自己想要的目标。人生或许早已经给我们安排好了剧本，你的一个选择不同，可能就会经历一个不一样的人生。然而，不管如何，我发现，只要自己想把人生过得更好，不安于现状，并且踏踏实实地向自己想要的方向努力，我总能得到理想的答案。所以，不用焦虑未来的你是否能得到想要的，你只需要做好当下，把过程做到极致，我相信结果不会太差！有人问马云，如果一夜之间失去了所有，是否能竞争过今天的这些年轻人？马云的回答是，如果从零开始，二十年前他一定竞争不过今天的年轻人，但因为他有五十年的经历、痛苦和犯的错误，虽然体力和知识结构可能不如年轻人，但他的心态会比大家好。他认为，每个年龄阶段都必须要有自己的所长，男人要发挥自己的所长，女人要拿出自己的所长，不需要与任何人比，只要拿出自己的强项即可。马云的回答其中一个重点就是：五十年的经历、所承受过的痛苦和犯的错误，这些都是他宝贵的财富！来主页一起玩耍~ 来源：金色财经

金色财经2024-09-13

连续两天涨停！亏损药企“蛇吞象”，跨界收购实控人旗下估值100亿芯片公司

，停牌前市值仅21.6亿；而收购对象是盈利超3亿的芯片公司，2021年最后一轮股权转让估值达100亿，是典型的“蛇吞象”。并且这两个公司都是同一实控人旗下的，横跨了两个完全不相干的高科技行业，让人不由得感慨，这个创始人的能力边界实在宽的可怕。格隆汇获悉，9月10日晚，上市公司双成药业（002693.SZ）发布了《海南双成药业股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》（以下简称“收购预案”），拟以发行股份及支付现金的方式收购宁波奥拉半导体股份有限公司（以下简称“奥拉半导体”）100%的股份。由于交易对方是上市公司双成药业实际控制人控制的企业，属于上市公司的关联方，并购交易完成前后上市公司的实控人不会发生变化。根据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，此次交易构成关联交易、重大资产重组，但不构成重组上市。本次交易前，双成药业主要从事化学合成多肽药品的研产销，并购重组完成后将实现战略转型，重点发展模拟芯片及数模混合芯片设计业务，并在未来择机剥离医药类相关资产。交易概况，来源：双成药业收购预案 01 双成药业近5年累计亏损1.3亿双成药业目前主要从事化学合成多肽药品的研发、生产和销售，产品包括注射用胸腺法新、注射用生长抑素、原料药等。值得注意的是，双成药业于2012年8月上市，2020年以来亏损的年份多过盈利的年份。其中2021年、2022年、2023年及2024年上半年，双成药业实现归母净利润分别为-2032.51万元、901.24万元、-5074.16万元、-1694.62万元，加上2020年亏损的5000多万，近5年累计亏损约1.3亿元。截至2024年6月底，双成药业的资产合计8.2亿元、负债合计3.26亿元。双成药业财务概况，来源：收购预案此次并购完成前，双成药业的实控人是王成栋及WANG YINGPU父子，两人合计控制公司49.01%股份，共同为公司实际控制人。王成栋是一名50后，2000年5月起，担任双成药业董事长。此外，王成栋旗下还有宁波奥拉半导体股份有限公司、海南双成投资有限公司、海南至德成大科技发展有限公司、深圳中科天鹰科技有限公司董事长、绍兴博成文旅有限公司等多家公司；产业版图可以说相当大了。截至并购预案签署日双成药业的股权结构，来源：收购预案双成药业在收购预案中表示，随着中国市场药品质量体系的不断完善以及人民用药质量需求的持续提升，医药体制改革不断深化。在此形势下，医药行业对研发、质量方面的要求不断提高，招标体系和价格体系日益完善，行业集中度持续提升，行业内企业间竞争日趋激烈。受到医药行业政策变动以及市场竞争日趋激烈的影响，双成药业所处的多肽市场遭受冲击，其营业收入及净利润持续下滑，业绩增长乏力。双成药业亟需调整业务结构、推动业务转型，寻求新的利润增长点，提高持续经营能力。本次交易将王成栋控制的宁波奥拉半导体股份有限公司资产注入双成药业，有利于发挥双成药业股东的资源优势，提高双成药业资产质量及持续经营能力。 02 奥拉半导体今年前7个月盈利超3亿，曾谋求科创板上市奥拉半导体成立于2018年5月，主要从事模拟芯片及数模混合芯片的研发、设计和销售业务，其目前产品线包含时钟芯片、电源管理芯片、传感器芯片、射频芯片四大类。此外，该公司还对外提供半导体IP授权服务。截至并购预案签署日，王成栋和WANG YINGPU父子二人通过直接和间接持股的方式，合计控制奥拉半导体57.51%的股份。奥拉半导体股权结构，来源：收购预案值得注意的是，奥拉半导体曾冲刺科创板上市，2022年11月IPO申请被受理，经历过问询。2024年5月，公司主动撤回申请文件，科创板IPO进程终止。根据奥拉半导体2022年11月递交的招股书，公司拟公开发行股票数量不超过8334万股，不低于发行后公司总股本的25%，预计募集30亿元资金，那么预计发行市值约120亿元。而在2021年10月的股权转让中，奥拉半导体的估值已经达到100亿元。可见，奥拉半导体的估值大大超过双成药业停牌前的市值（21.6亿），这次的收购属于典型的“蛇吞象”，收购的定价和股份支付难度都将不小。财务数据方面，2022年、2023年（未经审计）及2024年1-7月（未经审计），奥拉半导体的营业收入分别为4.78亿元、4.72亿元和5.38亿元；同期净利润分别为-8.56亿元、-9.62亿元和3.07亿元。收购预案中称，奥拉半导体亏损主要是由股权激励确认的大额股份支付费用所致，公司的股份支付费用已于2023年全部摊销完毕，并在2024年1-7月实现扭亏为盈。剔除股份支付因素的影响后，奥拉半导体相应期间的净利润分别为6833.04万元、3471.87万元和3.07亿元。奥拉半导体关键财务数据，来源：收购预案而在此前递交的招股书中，奥拉半导体也披露了2019年至2022年1-6月的业绩。扣非后的归母净利润（剔除股份支付金额）分别为1008.42万元、1.49亿元、9762.53万元和1423.91万元。也就是说，自2019年至2024年1-7月，剔除股份支付净额后，奥拉半导体共实现超6亿元净利润。值得注意的是，2020年在未分配利润为负的情况下，奥拉半导体曾大笔分红1.35亿元。 2022年奥拉半导体营收有所下降，受到了监管层关注，公司在问询函中称主要是受宏观环境不佳及大客户经营策略调整等因素影响。奥拉半导体关键财务数据，来源：招股书不论是之前的上市问询函还是此次收购预案中，奥拉半导体都提到了客户集中度较高的问题。2019年至2022年，公司对前五大客户销售收入占比均超过了90%；2022年至2024年1-7月，奥拉半导体的营业收入来自于第一大客户的比例超过50%。此外，奥拉半导体产品收入结构也较为集中。公司已实现量产销售的产品有时钟芯片、电源管理芯片、传感器芯片等，其中时钟芯片是主要营收来源，2019年至2022年上半年，时钟芯片的销售收入占比均超过了86%。同时，监管层在问询中也指出了成长性问题，奥拉半导体主要收入来源去抖时钟芯片在国内市场占有率已达61.27%，在全球去抖时钟芯片市场份额为10.19%，公司将如何保障未来的成长性。奥拉半导体表示，消费电子、信息通讯、汽车是时钟芯片产品最大的三部分应用领域，其中消费电子与信息通讯市场空间较为接近，汽车领域时钟芯片市场规模约为消费电子和信息通讯的一半。在信息通讯领域，公司的时钟芯片产品已占据了一定的市场份额。与此同时，公司的时钟驱动器产品已开始应用于个人电脑和新能源汽车。随着公司时钟芯片产品线的深化以及消费电子及汽车领域的新客户不断扩大采购规模，公司时钟芯片的终端应用场景将不断扩大，为公司营业收入不断增长持续注入动力。 03 尾声收购预案称，本次交易完成后，双成药业战略发展重心将转变为模拟芯片及数模混合芯片业务，双成药业将在时钟芯片这一主要产品线的基础上加快布局电源管理芯片、传感器芯片、射频芯片领域，有利于加快上市公司战略转型，符合双成药业全体股东的利益。本次双成药业股份支付的发行价格为3.86元/股，不低于定价基准日前60个交易日公司股票交易均价的80%。而奥拉半导体的定价尚未确定，未来将以资产评估机构出具的评估报告为准。值得注意的是，双成药业于8月28日发布关于筹划重大资产重组暨关联交易的停牌公告，而停牌的前一天股价大涨9.21%；9月11日复牌后，录得连续两个涨停。双成药业股价走势，来源：东方财富近年来，国务院、中国证监会及交易所陆续出台了一系列鼓励支持重组整合的政策，为资本市场创造了良好条件。其中最近的一项政策是2024年4月12日国务院发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出综合运用并购重组、股权激励等方式提高上市公司发展质量，加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。在多项政策支持下，我国资本市场并购重组正进入“活跃期”。数据显示，2024年5月以来，A股上市公司共披露46单重大资产重组项目，7单发股类重组提交证监会注册。证监会有关部门负责人表示，总体看，并购重组市场化改革取得了积极成效，具有标志性意义的并购案例相继涌现，呈现“硬科技”企业并购较为活跃，助力技术创新与资源整合的特点。回顾海外巨头的成长史，无一不是内生加并购双轨并行的，国内政策对并购的鼓励，未来或许也会成为孕育国际化大企业的温床。只是希望在并购交易的过程中，定价更加合理，少一些内幕交易，给投资人带去实实在在的收益。

格隆汇2024-09-13

9.13黄金强势突破历史新高，早盘回落顺势继续做多！

的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上8:00次日凌晨1:00 周末也从不停歇，可随时咨询。

旺金理财薇zwj4672024-09-13

医药卫生费用占比提升！创新药板块9月往后利好大盘点！

则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-09-13

纳斯达克龙头效应瓦解？

则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-09-13

Multicoin：Fuse和Project Zero 全栈可再生能源DePIN如何革新能源体系

信息，我们相信这将使该公司能够以更高的盈利能力参与批发市场。这意味着网络服务的每个市场都能获得更便宜、更清洁的能源。凭借不断扩大的客户覆盖范围和对服务客户的电网的掌控，我们相信 Fuse 比大多数公司更有能力在能源市场中获利，并最终帮助其他人。构建开放协议从规模上看，Project Zero 是一个开放平台，可以提供所有能源生产和消耗资源的可视化，能源价值链中的任何一方都可以无需许可地访问。随着 Fuse 在边缘积累越来越多的能源资产，Project Zero 开始充当强大、可信的中立协议层。这是构建 21 世纪全球能源系统的正确方法：通过一致、可互操作的数据标准连接可访问的能源资源，任何人都可以在此基础上构建产品和服务。通往能源富足之路 Fuse 相对于该领域巨头的优势在于，它通过加密协调原语巧妙地移除了机器中的齿轮。这种方法应该更有效地吸引用户并让他们参与到闭环发电和配电过程中，让 Fuse 成为一家新型全球能源零售商：它不仅通过不对称数据和系统改进更有利可图地交易电力，而且还激励人们采用可再生能源，并最终在流程的每一步奖励客户。 Alan 和 Charles 在受监管的面向消费者的环境中拥有深厚的运营专业知识。Fuse 团队由一群以客户为中心的建设者和市场运营商组成，专注于解决我们这个时代最紧迫的能源问题。 Fuse 作为 Project Zero 首个核心贡献者，会逐步将其打造一个开放、共享的平台，让我们更接近廉价到无需计量的能源。如需了解更多信息，请访问www.zero2050.com。来源：金色财经

金色财经2024-09-13

盈利预期与美联储政策“脱节”，股市面临双重压力

简而言之：分析师们预计2025年企业盈利将大幅增长，暗示未来经济强劲；而美联储官员则准备首次降息，管理就业市场放缓和通胀回落。两者显然无法并存，正如Charles Schwab公司的交易和衍生品策略主管Joe Mazzola所说：“总有一方要妥协。” 我们的观点是，华尔街可能会让步。首先，让我们看看当前的局面。美联储正准备在9月18日降息，这是自2020年3月以来的首次降息，目的是遏制失业率上升并防止劳动力市场进一步疲软。根据期货市场的最新定价，到2025年12月，联邦基金利率可能会降至3%至3.25%之间。这意味着从当前5.25%至5.5%的水平迅速下降。与此同时，投资者对盈利增长却相当乐观。分析师预测标普500指数的利润将在2025年增长超过15%，高于今年初12.8%的预期增速，也高于2024年预计的10.7%的增长率。 Mazzola认为，同时预期如此强劲的盈利增长和同期间多达八次降息是“徒劳的”。毕竟，美联储之所以降息，是因为失业率开始上升，预计还会继续攀升，同时通胀正在放缓。如果消费者因劳动力市场放缓而感受到压力，他们的消费可能会减少，从而影响企业利润。 Natixis Investment Managers Solutions的首席投资策略师Jack Janasiewicz也表示，强劲的盈利预期与近期的通胀下降趋势存在“脱节”。最终，如果未来的数据继续显示美国经济疲软，华尔街分析师将不得不下调2025年的盈利预期。问题是，何时会发生这种调整？Mazzola认为，分析师可能会在10月公司发布第三季度财报后开始削减预期。然而，现在就有理由降低预期。例如，高盛（GS.N）和摩根大通（JPM.N）的高管已经暗示，金融状况正在恶化，特别是在交易收入和净利息收入方面。而消费贷款巨头Ally Financial的首席财务官也警告说，“信贷挑战加剧”，借款人因“高通胀”和“最近就业形势恶化”而苦苦挣扎。一些知名零售商，如Walgreens和塔吉特（TGT.N），最近也宣布降价以缓解长期通胀压力，这可能促使公司下调盈利预期，并迅速改变华尔街的乐观前景。股市也可能因此受到冲击，特别是考虑到当前市场估值不低。标普500指数以2025年预期盈利的20倍市盈率交易，略高于历史平均水平。因此，即使在最近的市场波动之后，投资者对明年盈利的预期可能依然过于乐观。另一个可能的变数是，Regan Capital的首席投资官Skyler Weinand认为，美联储明年可能不会像市场预期的那样频繁降息。只有在失业率远高于5%或出现重大经济或市场危机时，美联储才会在2025年每次会议上降息。他预计美联储可能只会降息五到六次。总的来说，盈利或利率预期存在问题，而这种错位尚未反映在股价中。

金融界2024-09-13

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