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美国证交会主席：加密货币需明确监管以促创新

raken和Binance多次呼吁统一监管框架，以降低合规负担。政策转向，特朗普政府支持区块链技术，4月20日其顾问提出“加密友好法案”，提振市场预期。市场风险，2024年加密市场波动加剧，DeFi平台被黑损失超10亿美元，凸显监管必要性。阿特金斯表示：“清晰监管可保护投资者，同时释放创新潜力。”X用户@CryptoInsider称：“特朗普政策与SEC新主席态度一致，监管改革或提速。”地缘政治和全球竞争（如欧盟MiCA框架实施）也促使美国加速改革。加密市场未来展望加密货币市场有望因监管清晰化迎来增长。摩根士丹利预计，2025年美国加密市场规模将增至2.5万亿美元，较2024年增长25%。若SEC与国会合作推出新框架，比特币可能突破10万美元，Coinbase等平台市值或涨30%。但短期内，监管细则的不确定性可能引发波动。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示：“监管改革需平衡创新与风险，过渡期市场波动难免。”X用户@CryptoBull预测：“若监管法案6月落地，加密ETF将激增。”历史数据显示，监管明确后，加密市场平均年化回报达15-20%，但需警惕政策延迟风险。编辑总结美国证交会新任主席阿特金斯承诺为加密货币建立明确监管框架，批评上届SEC助长不确定性，扼杀创新。行业压力、特朗普政策支持和市场风险推动改革，预计2025年市场将显著增长。投资者需关注监管细则进展，平衡短期波动与长期机会。信息来源：彭博社、路透社、SEC官网及X平台用户反馈。名词解释美国证交会（SEC）：美国证券监管机构，负责监督证券和数字资产市场。来源：SEC官网。加密货币：基于区块链技术的数字资产，如比特币、以太坊。来源：国际货币基金组织。目的框架监管：基于明确目标的监管模式，旨在平衡创新与风险。来源：彭博社。 2025年相关大事件 2025年4月25日：SEC主席阿特金斯承诺为加密货币建立明确监管，比特币盘后涨2%。来源：彭博社。 2025年4月20日：特朗普顾问提出“加密友好法案”，Coinbase股价单日涨5%。来源：路透社。 2025年3月10日：欧盟MiCA框架正式实施，美国加密行业呼吁加快监管改革。来源：CNBC。 2024年12月15日：SEC对Binance发起新诉讼，加密市场单日跌3%。来源：彭博社。专家点评 Morgan Stanley, James Faucette, 2025年4月25日：阿特金斯讲话为加密市场注入信心，监管清晰化将吸引机构资金。建议增持Coinbase股票。来源：摩根士丹利市场报告。 Goldman Sachs, Alexander Blostein, 2025年4月24日：清晰监管将推动加密ETF发展，比特币有望突破10万美元。建议关注区块链基础设施企业。来源：高盛分析报告。 J.P. Morgan, Kenneth Worthington, 2025年4月25日：SEC改革需时间，短期市场波动难免，长期利好数字资产平台。建议关注监管细则。来源：摩根大通市场评论。 UBS, Giovanni Staunovo, 2025年4月24日：监管框架落地将重塑加密市场，美国需赶超欧盟MiCA。建议配置比特币和以太坊。来源：瑞银投资简讯。 Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, 2025年4月25日：阿特金斯表态提振市场情绪，但政策落地前波动性仍高。建议分散投资加密资产。来源：彭博行业分析。来源：今日美股网

今日美股网17小时前

A股头条：特朗普称或将“大幅降低”对华关税，外交部回应；欧盟依据数字市场法开出首笔罚单，对苹果和Meta罚款总计7亿欧元

变堆的监管要求，建立适应聚变装置特性的监管框架。二是规范监督管理，减少监管不确定性。三是以风险为指引，科学分析评估各类装置的辐射安全风险，确认装置的类别，分级分类开展环境影响评价和辐射安全许可审查。下一步将坚持以高水平安全监管，保障我国核聚变事业高质量发展。标的：久盛电气（301082）、合锻智能（603011）公告精选【重大事项】 2连板中欣氟材：公司已布局有DFBP产能5000吨/年对于后续年度业绩的影响存在较大不确定性 3天2板京城股份：公司没有涉及人形机器人的业务和产品及相关股权投资南都电源：筹划在香港联合交易所有限公司上市维信诺：拟投资50亿元设立昆山全球新型显示产业创新中心项目中电环保：签署6398.28万元锅炉补给水处理一体化改造EPC总承包工程合同九州通：拟6.73亿元投资奥园美谷科技股份有限公司四维图新：与火山引擎签署战略合作框架协议长盈通：拟购买生一升100%股权兴业银锡：博盛矿业选厂将于4月24日正式复产炬光科技：某欧洲知名汽车Tier1客户取消激光雷达项目定点 *ST恒立：延期披露2024年年度报告和2025年第一季度报告存在终止上市风险【业绩】天齐锂业：预计2025年第一季度净利润为8200万元–1.23亿元浙江医药：一季度净利润4.09亿元，同比增长273.08% 中元股份：一季度净利润2622.86万元，同比增长192.35% 方大特钢：一季度净利润2.5亿元，同比增长167.99% 中国巨石：一季度净利润为7.30亿元，同比增长108.52% 光迅科技：一季度净利润1.5亿元同比增长95.02% 德赛西威：一季度净利润5.82亿元，同比增长51.32% 沙钢股份：一季度净利润6865.68万元，同比增长37.56% 深南电路：一季度净利润为4.91亿元，同比增长29.47% 金山办公：一季度净利润同比增长9.75% 亚钾国际：一季度净利润同比增长374% 中国广核：一季度净利润同比下降16.07% 丽珠集团：一季度净利润6.37亿元，同比增长4.75% 沈阳机床：一季度净亏损3181.62万元新莱福：一季度净利润同比下降16.05% 上能电气：2024年净利润同比增长46.49% 三环集团：2024年净利润同比增长38.55% 拟10派3.8元罗博特科：2024年净利润同比下降17.17% 移远通信：2024年净利润5.88亿元，同比增长548.49% 冰山冷热：2024年净利润同比增长123.46% 传音控股：2024年净利润同比增长0.22% 澳柯玛：2024年年度业绩预告更正预计净亏损4500万元到5000万元【增减持】桐昆股份：股东磊鑫实业拟2.5亿元-5亿元增持股份辽宁能源：股东拟减持不超过3%公司股份百奥泰：股东新余启恒计划减持不超过2%股份菱电电控：股东谭纯拟减持不超过1.131%公司股份宝兰德：股东拟合计减持不超过1%公司股份【回购】金冠电气：拟2500万元-5000万元回购公司股份巨星农牧：拟以5000万元-1亿元回购股份金冠电气：拟2500万元-5000万元回购公司股份杰瑞股份：拟1.5亿元-2.5亿元回购公司股份用于股权激励交易提示【可转债交易提示】诺泰转债、博杰转债进入最后转股日【限售解禁】

金融界04-24 07:46

IMF：一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间

：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。” 为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球 “巴塞尔协议 III”。具体而言，国际货币基金组织呼吁 “全面、及时和一致地实施” 这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。国际货币基金组织还呼吁对银行进行 “独立和强化” 监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。” 国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

金融界04-23 08:16

Circle与BitGo申请银行牌照：加密货币公司加速融入美国传统金融

案》在参议院获得支持，提出联邦与州双重监管框架，要求发行人遵守《银行保密法》（BSA）的反洗钱规定和流动性标准。参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）4月18日在CNBC表示：“监管将为稳定币提供清晰规则，增强市场信任。”以下是两项法案的核心要求对比：法案监管层级主要要求 STABLE法案联邦储备隔离、算法币禁令 GENIUS法案联邦+州反洗钱、客户验证来源：美国国会官网及CoinDesk。 Circle与BitGo的战略布局 Circle正申请联邦银行牌照，以扩大其美元挂钩稳定币USDC的业务规模，同时加大游说力度，应对传统银行如美国银行对立法的影响。Circle首席执行官杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）4月20日在彭博社采访中表示：“银行牌照将使我们更无缝地连接传统金融与区块链。”BitGo则申请全面银行牌照，计划提供存款和贷款服务，并作为特朗普家族支持的World Liberty Financial的USD1稳定币储备托管方。BitGo首席执行官迈克·贝尔什（Mike Belshe）4月19日表示：“我们致力于通过合规化提升加密资产的透明度。”Coinbase和Paxos的牌照申请也在筹备中，显示行业整合趋势。来源：彭博社及The Block。传统银行的竞争与观望传统银行对加密市场的态度分化。美国银行表示，若监管允许，将推出自有稳定币，而美国合众银行（U.S. Bancorp）通过与加密公司合作提供托管服务。德意志银行和渣打银行则密切关注美国市场动态，尚未大规模进入。美国银行首席执行官布赖恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）4月15日表示：“稳定币的潜力巨大，但监管清晰度是进入的前提。”与此同时，Anchorage Digital作为唯一拥有联邦银行牌照的加密公司，专注于机构客户，近期参与了Cantor Fitzgerald和Copper的20亿美元比特币支持贷款项目，但正面临国土安全部调查。来源：华尔街日报及Decrypt。市场前景与监管影响稳定币（如Tether和USDC）在加密生态中至关重要，2024年全球交易量超10万亿美元。监管收紧可能提高合规成本，但也为加密公司融入传统金融提供了机会。摩根士丹利分析师詹姆斯·福西特（James Faucette）4月21日表示：“银行牌照将赋予加密公司更大市场竞争力，但需平衡合规与创新。”X平台用户指出，严格监管可能削弱小型发行人的竞争力，利好Circle等头部企业。投资者应关注STABLE和GENIUS法案的进展，以及美联储新指导意见的发布时间。来源：摩根士丹利报告及X平台帖子。编辑总结加密货币公司通过申请银行牌照和应对稳定币监管，展现了与传统金融深度融合的决心。Circle和BitGo的战略布局反映了行业对合规化的重视，而特朗普政府的宽松政策为扩张提供了机遇。然而，传统银行的竞争和监管不确定性可能增加成本并重塑市场格局。未来，稳定币发行人需在合规、透明度和创新之间找到平衡，以在全球金融体系中占据一席之地。来源：综合彭博社、CoinDesk及主流财经媒体分析。名词解释稳定币：与美元等法定货币挂钩的加密货币，用于支付和交易，波动性低。来源：CoinDesk。银行牌照：由联邦或州监管机构颁发的许可，允许机构提供存款、贷款等银行服务。来源：Investopedia。银行保密法（BSA）：美国法律，要求金融机构遵守反洗钱和客户验证规定。来源：美国财政部官网。 2025年相关大事件 2025年4月18日：参议院推进GENIUS法案，要求稳定币发行人遵守反洗钱和流动性标准。来源：CoinDesk。 2025年4月10日：众议院金融服务委员会通过STABLE法案，强化联邦对稳定币的监管。来源：美国国会官网。 2025年3月15日：美联储宣布将于2025年下半年发布加密相关银行活动指导意见。来源：美联储官网。 2025年2月20日：Circle启动联邦银行牌照申请，加大对稳定币立法的游说力度。来源：彭博社。国际投行与专家点评 “银行牌照将帮助Circle和BitGo在稳定币市场占据先机，但监管成本可能挤压小型玩家。” ——James Faucette, Morgan Stanley, 2025年4月21日。来源：摩根士丹利报告。 “特朗普政府的宽松政策为加密公司提供了机会，但传统银行的进入将加剧竞争。” ——Lisa Ellis, MoffettNathanson, 2025年4月20日。来源：CNBC采访。 “稳定币监管将重塑行业格局，合规化是加密公司融入金融体系的关键。” ——Jeremy Allaire, Circle CEO, 2025年4月20日。来源：彭博社报道。 “Anchorage Digital的牌照优势突出，但国土安全部调查可能影响其扩张。” ——Chris Brendler, D.A. Davidson, 2025年4月19日。来源：The Block。 “GENIUS法案的双重监管框架可能为州级创新提供空间，但需警惕合规成本。” ——Perianne Boring, Chamber of Digital Commerce, 2025年4月18日。来源：Cointelegraph。来源：今日美股网

今日美股网04-23 00:10

波场TRON行业周报：贸易战落幕但美联储放“鹰”，BTC质押收益获关注

化金融（DeFi），旨在为数字资产制定监管框架。欧盟 ●欧洲央行开发数字欧元：为应对美国稳定币政策的担忧，欧洲中央银行正在开发数字欧元，以增强支付独立性并保护法定货币。中国 ●关于没收的加密资产的辩论：中国正在就如何管理从犯罪活动中没收的加密货币展开辩论。提案包括集中管理和司法确认加密货币作为资产的性质。韩国 ●打击未注册的交易所：金融情报单位（FIU）正在针对未注册的海外加密货币交易所，包括BitMEX和KuCoin，进行执法，以推动合规。意大利 ●对美国稳定币政策的担忧：意大利经济部长贾安卡洛·焦尔杰蒂表示，担心美国在美元挂钩的稳定币上的政策可能会破坏欧元的地位，并影响欧洲的货币主权。巴基斯坦 ●启动加密货币委员会：巴基斯坦成立了加密货币委员会，旨在监管和促进本国加密货币市场，增强汇款服务，并保护用户免受诈骗。澳大利亚 ●推出加密货币监管框架：澳大利亚政府计划在2025年推出加密货币监管框架，要求交易所和托管服务按照现有金融服务法进行合规。

波场TRON04-22 15:40

人工智能(AI)加密货币：炒作还是真正的投资机会？揭秘真相！

核心工具。 3. 全球采用率提升：随着监管框架的逐步完善，AI加密货币有望在更多国家和行业中被广泛接受。 2024年以来，a16z、Binance Labs等机构重点布局「AI+区块链」基础设施。 4. 新兴应用场景：AI加密货币在NFT估值、数据隐私保护和自动化交易等领域的应用将进一步扩展，为市场带来更多创新。潜在风险 1. 技术挑战：AI技术在加密货币中的应用仍处于早期阶段，可能面临算法不稳定或市场适应性不足的问题。 2. 过度炒作：部分AI加密货币项目可能缺乏实际价值，甚至一小部分是诈骗项目，更多依赖市场炒作，投资者需谨慎评估。 3. 监管不确定性：由于AI和加密货币的快速发展，监管机构可能采取更严格的措施，影响市场稳定性，比如Worldcoin（WLD）因虹膜数据收集在欧洲面临调查。 4. 安全风险：尽管AI能提升安全性，但其本身也可能成为攻击目标，例如对抗性机器学习攻击或数据泄露。 5.业模式风险：多数项目依赖代币激励，缺乏稳定现金流（如SingularityNET仍需烧钱扩张）。此外，AWS、Google Cloud已开始提供AI算力服务，价格战可能压缩去中心化项目生存空间。结论 AI加密货币的未来前景广阔，并具备较大的成长潜力，尤其是在数据经济、智慧合约和跨产业应用方面。然而，市场波动性、技术挑战、法规风险以及激烈的竞争环境也不容忽视。投资人考虑投资AI加密货币时，应全面分析上述因素，并做好风险管理，再考虑进行合理的资产配置。原文链接

TradingKey04-21 17:37

鲍威尔拥抱加密货币：稳定币监管松绑预期升温，比特币飙升超8.5万美元

内容导读鲍威尔加密货币新立场稳定币监管框架展望银行业监管松绑预期加密市场与全球反应投资机遇与风险鲍威尔加密货币新立场根据 www.TodayUSStock.com 报道，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在芝加哥经济俱乐部发表讲话，首次公开表示加密货币正逐渐成为金融市场主流资产。他指出，稳定币作为加密货币的重要分支，具有广泛吸引力，但需配套消费者保护措施以降低风险。鲍威尔强调：“建立稳定币的法律框架是可行的方向，这将有助于加密货币融入传统金融体系。”此番言论标志着美联储对加密货币态度的重大转变，从过去的谨慎观望转向有限度接纳。受此消息影响，比特币价格盘中突破8.52万美元，日内涨幅超3%，创2025年4月以来新高。市场对美联储政策松绑的预期迅速升温，推动加密资产普遍上涨。稳定币监管框架展望稳定币因其与美元等资产挂钩的特性，被视为连接传统金融与加密市场的桥梁。鲍威尔建议通过立法建立稳定币监管框架，重点保护消费者免受价格波动和欺诈风险。他表示：“稳定币若能妥善监管，可能成为支付系统的重要补充。”相比之下，Tether（USDT）和Circle（USDC）等主要稳定币发行商已开始与监管机构合作，寻求合规化发展。Circle CEO杰里米·阿莱尔近期表示：“我们支持明确的监管框架，这将增强市场信任并推动稳定币的广泛采用。”然而，监管细则的不确定性仍可能导致短期市场波动，尤其对中小型稳定币项目影响更大。稳定币发行商市场占比监管应对 Tether (USDT) Tether Limited 约60% 与监管机构协商储备透明度 USD Coin (USDC) Circle 约25% 主动申请合规牌照 Binance USD (BUSD) Paxos 约10% 暂停新发行，等待监管细则银行业监管松绑预期鲍威尔明确表示，美联储计划在加密货币问题上对银行业放松监管，允许银行更灵活地持有和交易数字资产。这一政策转向可能降低银行进入加密市场的门槛，吸引更多机构投资者参与。他指出：“适度放松监管将鼓励金融创新，同时通过消费者保护措施平衡风险。”相比之下，2024年美联储对银行持有加密资产设定了严格资本要求，导致许多机构望而却步。摩根大通CEO杰米·戴蒙近期表示：“若监管环境改善，银行将更积极参与加密市场，但前提是风险可控。”此消息提振了与加密业务相关的金融股，如Coinbase（COIN）上涨5.8%，Silvergate Bank（SI）上涨4.2%。机构加密业务现状股价反应 Coinbase 加密交易平台，托管服务 +5.8% Silvergate Bank 加密资产银行服务 +4.2% 摩根大通探索加密托管业务 +1.9% 加密市场与全球反应鲍威尔的讲话引发全球加密市场热烈反响。比特币和以太坊分别上涨3.5%和4.1%，加密总市值突破2.8万亿美元。欧洲市场中，加密相关股票如德国上市的Northern Data AG上涨6.3%。亚洲市场方面，中国香港的加密交易平台OKX和新加坡的Crypto.com宣布将加大合规投入，以应对潜在的全球监管协调。国际清算银行（BIS）近期警告，加密货币的快速发展可能对金融稳定构成挑战，建议各国加快制定监管规则。汇市方面，美元指数下跌0.8%，避险货币瑞郎和日元分别上涨1.2%和0.9%，反映市场对政策不确定性的复杂情绪。投资机遇与风险美联储对加密货币的开放态度为投资者带来了新机遇，但也伴随着显著风险。短期内，比特币和稳定币相关资产可能因政策预期升温而持续上涨。然而，监管细则的不确定性可能导致市场波动加剧，尤其是对高风险的山寨币。避险资产如黄金（上涨2.8%至3330美元）和美债仍受青睐，反映投资者对宏观经济环境的谨慎态度。长期来看，银行参与加密市场可能推动行业成熟，但需警惕潜在的合规成本和系统性风险。投资者应平衡配置，关注合规性强的加密平台和防御性资产。编辑总结鲍威尔对加密货币的积极表态标志着监管环境的重要转折，稳定币和银行业松绑预期提振了市场信心，推动比特币等资产价格飙升。然而，监管细则的缺失和全球协调的不确定性为市场埋下隐患。未来，加密行业的合规化进程和银行的参与度将成为关键变量。投资者需密切关注政策落地情况，合理配置资产以应对潜在波动，长期看好技术驱动的金融创新前景。名词解释加密货币：基于区块链技术的数字资产，如比特币、以太坊等，具有去中心化特性。稳定币：与美元等资产挂钩的加密货币，旨在减少价格波动，如USDT、USDC。消费者保护：监管措施，旨在保护投资者免受欺诈、资金损失等风险。美元指数：衡量美元兑一篮子主要货币强弱的指标。避险资产：在市场不确定性增加时，投资者倾向选择的低风险资产，如黄金和美债。 2025年相关大事件 2025年4月16日：美联储主席鲍威尔表示加密货币成为主流，计划放松银行业监管，比特币突破8.5万美元。来源：华尔街见闻 2025年3月20日：美国众议院通过稳定币监管法案草案，加密市场上涨5%。来源：第一财经 2025年2月15日：Coinbase宣布与摩根大通合作推出加密托管服务，股价上涨8%。来源：中国证券报 2025年1月30日：比特币突破8万美元，市场预期美联储将放宽加密政策。来源：经济日报 2025年1月12日：欧盟发布加密资产监管框架（MiCA），全球加密合规压力上升。来源：每日经济新闻国际投行与专家点评高盛数字资产主管Mathew McDermott（2025年4月16日）：鲍威尔的讲话为加密货币融入主流金融铺平了道路，稳定币的监管框架将吸引更多机构投资者。银行的参与可能推动加密市场规模在未来五年翻倍，但短期内需警惕监管细则的不确定性。摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner（2025年4月16日）：美联储对加密货币的开放态度反映了其对金融创新的重视，但放松监管可能增加系统性风险。投资者应优先选择合规性强的稳定币和头部加密资产，同时关注黄金等避险资产。花旗集团首席投资官Nancy Hill（2025年4月15日）：鲍威尔的表态提振了加密市场信心，但监管的不确定性仍可能导致波动。银行进入加密市场将推动行业规范化，建议投资者关注Coinbase等合规平台，同时保持防御性配置。瑞银全球财富管理总监Mark Haefele（2025年4月16日）：加密货币的 mainstream 化将重塑金融格局，但稳定币的监管细则至关重要。短期内，比特币和以太坊可能继续上涨，长期投资者应关注银行与区块链技术的融合趋势。独立加密分析师Lyn Alden（2025年4月15日）：鲍威尔的政策转向为加密行业注入了强心针，但监管落地前的市场波动不可避免。投资者应重点关注技术驱动的区块链项目，同时通过黄金和美债对冲宏观风险。来源：今日美股网

今日美股网04-18 00:11

Uber2019Q3财报电话会议记录

并与他们紧密合作。当我再次从全球范围看监管框架时，我们总是有起有落，但团队正在进行投资。而且我认为，世界上越来越多的城市和国家得出这样的结论：优步对他们的国家是一件好事，而优步对他们的城市也是一件好事。至于使鉴赏家在我们的工作方式方面有所行动。听着，我们只是，这家公司发展非常迅速，在最初几年中，最重要的因素是产品的上市速度，谁到那里最早，谁扩展最快。因此，没有太多的精力集中在如何确保高效工作上？您如何确保团队合作？您如何确保减少可能不会增加价值的重复工作？当时绝对是正确的优先事项。我们的优先事项正在改变。现在，我们可以实现规模增长，这是通过技术推动的，并在2021年的EBITDA基础上实现利润。这是公司的重点，我认为这需要更多的协调，并且绝对可以使我们自动化一些手动完成的任务。并且也消除了重复的附加价值。而且我们认为我们前面已经有了一个路线图，因此我们非常有信心可以同时执行顶线和底线。操作员您的下一个问题来自Justin Patterson和Raymond James的台词。 JustinPatterson 大。谢谢。Uber奖励2000万美元用于扎实的创业。我知道还早，但您能否谈谈这些用户在参与方面如何区别于非忠诚会员？而且，对于实现盈利目标的企业，创建更多一夫一妻制用户并将忠诚度作为实现此目标的因素之一，这有多重要？谢谢。达拉·科斯罗萨西（DaraKhosrowshahi）嗨，贾斯汀。从更高的参与度，更多使用我们的产品以及更高的跨平台利用率方面，我们已经看到忠诚会员的早期迹象。我会警告，现在还很早。我们刚刚推出，在忠诚度计划，我们如何优化客户体验，如何确保提醒用户何时能够获得收益方面，我们还有很多优化工作。我认为我们还有很多可以做的事情。然后，我们如何鼓励用户在我们的一项服务与另一项服务之间进行异花授粉。因此，我们认为前方还有很长的路要走，而且我们现在还很早。就我们的预测而言，我们认为建立，增加客户参与度，加深忠诚度以及在客户获取成本和细分方面更有效，绝对是获利途径的一部分。但是，团队有一个正在执行的计划，我们有信心可以在这里取得成功。我们还有时间再提一个问题吗？尼尔森·柴最后一个问题，是的。操作员您最后的问题将来自Needham＆Company的Brad Erickson。 BradErickson 你好谢谢。只是为了跟进Eats业务。我想早些时候与那条评论有关，Eats预订的15％正在做，我估计损失了一半。在那15％的预订中，这些市场中的任何一个是否会陷入您不是第一或第二名的情况？因此，您只是想知道您是否有可能在您所说的某个时候退出其中的一些。而且我想更广泛地讲，如果您不是一个或两个玩家，或者在12到18个月内无法到达那里，则处置是您到目前为止在电话会议中提到的唯一选择，但是也许可以谈谈您可能会主动使用并购来改善您在某些市场中的地位？谢谢。尼尔森·柴是。在某些市场中，我们现在不存在一两个市场。是的，我们将着眼于处置以及将并购作为潜在杠杆。我们将精益求精，并且从所有企业的分配角度出发，我们现在正在做大量工作。因此，团队在创建这些地图方面非常努力。我们考虑资源分配，因此我们将逐步进行资源分配。我们-就像您说的，将需要12到18个月。我们将研究我们拥有的所有不同杠杆。我们的承诺是依靠我们认为自己能够赢还是成为一两个。如果我们认为我们做不到，那我们将成为资本的好管家。因此，我们将做出适当的选择。在该框架方面，我们一直在努力工作，而团队现在正在努力。因此，是的，我们的目标是针对那些计划执行。达拉·科斯罗萨西（DaraKhosrowshahi）运营商，让我们再问一个问题。操作员您的下一个问题将来自John Blackledge与Cowen的对话。请继续。约翰·布莱克利奇大。谢谢。只是两个问题。对AB5只是好奇，有没有-您预计2020年会有影响吗？我知道选票是在十一月。对此感到好奇，只是长期影响。然后，第二个问题就是最近与Cornershop达成的交易的基本原理和杂货配送的潜力。谢谢。达拉·科斯罗萨西（DaraKhosrowshahi）当然，请听，关于AB5，自从做出这项动态决定以来，我们就一直在加利福尼亚州遵守这项法律1.5年，并且在马萨诸塞州，新泽西州和康涅狄格州，我们一直存在着85种类似ABC的测试。对于我们来说，这些市场很大，我们知道纽约和华盛顿等州。他们已经建议他们要寻求零工保护，并且我们很高兴与他们合作解决方案，这些解决方案与我们提交的投票措施相似。这也有保护，代议酬金标准。我们不害怕这些对话，同时，如果这些对话被证明是不成功的，我们也不会害怕捍卫我们的模型。我希望美国政客愿意与我们的行业，我们的合作伙伴合作，以取得双赢的进步新模式，坦率地说，它们已经在欧洲建立。但是，如果没有，我们将继续积极捍卫驾驶员的灵活性权利。这始终是我们的驱动程序重视我们的平台的第一原因。我们的绝大多数司机不是全职司机。我们认为，他们不仅重视这种灵活性，还应该积极确保我们捍卫这种灵活性。我们希望提供私人利益，我们也可以改善他们的生活。因此，这将进行对话。我们支持这种对话，并且我们认为我们的模型将蓬勃发展并发展。就Cornershop而言，我们认为杂货店是一个非常频繁的用例。它的篮子尺寸非常大。Cornershop团队给我们留下了深刻的印象，正如您所期望的，我们与行业内以及邻近类别的每个人见面。我们对这支团队印象深刻，他们能够用有限的资金建造出一款出色的产品。因此，我们-看到的机会是您拥有经过长时间高度优化的产品。可以这么说，我们可以通过销售渠道销售该产品。我们得到它暴露给我们的客户，我们已经看到了它。当我们将每种产品展示给我们的Rides客户时，好事就发生了。当我们向乘车人提供公交服务时，好事就会发生。我们在杂货店看到同样的事情。我们认为，借助Cornershop，我们将从拉丁美洲开始，以确保它能正常工作。那是-我们显然在拉丁美洲具有非常重要的地位。我们还将向Corners的Eats客户和Rides的客户提供Cornershop杂货店以及其他产品。如果它在那里工作，我们对此很有信心。我们将扩展它，但首先，它将进入Cornershop拥有大量经验的LATAM市场。这就是将一个出色的产品面向已经与所有付款，所有身份以及所有这些东西相关的大量受众。因此，消除了很多竞争对手必须应对的大量摩擦。所以我们很兴奋。这是一支很棒的团队，我们非常期待欢迎他们加入Uber大家庭。因此，谢谢大家加入我们的电话。我认为第三季度是优步团队执行的另一个有力例证。我们为实现2021年合并EBITDA盈利目标而感到兴奋。我们希望，我们已经展示了，我们可以执行对不只是提供顶线增长，也顶线增长与纪律。我们只有在全球范围内全体员工的真正非常努力的情况下才能做到这一点。以及我们合作的城市之间的伙伴关系。还有我们的司机等等。没有他们，这一切都是不可能的。但是我们认为我们走的很好。我们感谢您对此通话的关注。希望我们以后还会有更多与您联系。谢谢。运营商谢谢。女士们，先生们，这确实结束了今天的电话会议。感谢您的参与。您现在可以断开连接。这份记录可能不是100％的准确率，并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券04-17 09:57

Facebook2019Q3财报电话会议记录

力，您需要确保公司无需遵循50种不同的监管框架。我的意思是，如果需要，我们可以处理，这是一家大公司。但是就整个市场而言，我只是认为，如果我们在联邦一级制定一套非常明确的隐私规则，那就会好得多。因此，我们将继续尝试与人们合作，尽我们所能帮助那里。在VR和AR上，您是对的。这花费的时间比我们想象的要长。而且我仍然很乐观，我认为长远的愿景以及我之所以这么认为的原因-我们将变得重要而重要，并没有改变。因此，我们看到许多人都在使用这些产品并喜欢它们，因此，我认为我们仍然会到达那里。显然，花费的时间比我们想象的要长一点，这是双向的。在一方面，这当然意味着将来可能是几年进一出，它可能是发展，因为我们将资金用于这多一点的时间，直到它到达那里更贵。但是，另一方面，从我们的角度来看，我们不是一家传统上完成硬件或构建操作系统或此类产品的公司。因此，每年我们都在练习和变得更好，并围绕Oculus建立我们的品牌，以打造我们在这个领域可以提供的最好的产品方面，我只是认为当这真的准备就绪时，我们将会变得更好。数以亿计的人使用它是完全主流的事情。您是对的，Quest在成长并且表现不错。我们正在以最快的速度出售它们，需求强劲，并且内容开始在AAA，真正高质量的方面以及一些我认为相当不错的[音频不清晰]方面都得到了体现。我对我们所看到的一切感到非常兴奋，并对未来感到非常乐观。运营商您的下一个问题来自巴克莱的Ross Sandler。罗斯·桑德勒大。因此，对于2020年转速展望，人们只是要求降低减速幅度。那么，戴夫，我想您可能会在2020年看到哪些会导致减速的逆风，逆风？这是为了体现您现在在19年代的某些创新中看到的某些印象加速效果吗？还是存在吸引后期风险投资市场以及其中一些公司的潜力回到他们的营销计划。那是物质因素吗？明年还有哪些其他不利因素？然后，一个内务处理问题是，第四季度中高个位数下降，是指外汇汇率保持恒定，还是您期望下降的报告美元增长率？谢谢。戴夫·韦纳是的，当然，罗斯。这是我们提供的报告数字，与报告的增长率相比有中等到高个位数的减速。我认为它们之间应该没有太大的区别，但是我们是根据报告提供的。因此，就减速而言，我们继续预计到2020年将减速，但我们认为，减速的原因将会更加缓和，并且我们希望减速的原因。我们确实会继续看到这些与广告定位相关的不利因素，这些不利因素进展缓慢，但我们认为仍然摆在我们面前。针对目标的大多数潜在信号丢失仍在我们面前。这就是我提到的三个因素，即监管格局，潜在的平台变化以及我们现在即将推出的诸如OFA之类的自有产品的采用。因此，所有这些因素都将影响到2020年收入增长的潜在减速。显然，我们利用了2019年的良好业绩，在该方面我们进行了很多产品改进，并在庞大的基础上发展起来。因此，我认为从这个角度来看我们正在经历减速。进入第4季度的特定类型的高水平减速，我们正在签署第4季度要进行的特定优化，这些优化更为重要。运营商您的下一个问题来自高盛（Goldman Sachs）的希瑟·贝利尼（Heather Bellini）。希瑟·贝利尼我只想回到关于35,000人的开幕词。我认为您提到您正在致力于安全，并且您正在花更多的钱，我认为您所说的这个领域的预算比您2012年公开上市时的预算还多。因此，大约50亿美元。我只是想知道您是否可以与我们分享您对使用多少的看法，您过去谈到AI在这里有帮助。从人的角度来看，这需要多长时间才能占用大量资源，或者随着时间的推移，您是否会看到像AI这样的技术所具有的能力，可能会帮助您从现有预算中获得更多的杠杆作用，因此也许您不必继续以便随着您的用户群和参与度的不断提高而迅速提高它。谢谢。马克·扎克伯格当然。因此，随着时间的流逝，我们可能不必花那么多的钱，但我预计在不久的将来，如果成本下降，人工智能将无法实现这一目标。总的来说，我们要做的是使用计算机和AI来满足他们的需求，它们可以快速查看大量内容并做出快速判断。我们有一群人在做有益于人类的事情，而这正是人类做出细微差别的判断。因此，您构建了计算机系统，这样他们就可以标记并摆脱一些最糟糕的东西，因此他们可以标记一些人为界限的东西供人工检查，然后有太多内容流经系统我们确实需要很多人关注这一点。而且我认为这不会很快改变。戴夫·韦纳 Heather，我要补充一点，当您使用系统查看内容时，当您使用AI机器学习系统时，让真正的人查看并标记该内容并对其进行分类是一个真正的好处，因为它可以帮助那些机器学习算法能够了解他们在看什么。因此，您实际上拥有-我们确实在增加进行标记和分类的人员。因此，实际上，在短期和中期，与人工智能相关的费用也属于人为因素。非常符合马克所说的。随着时间的流逝，这是一个可能减慢增长的机会，但它不会在短期内改变动态。运营商您的下一个问题来自Baird的Colin Sebastian。科林·塞巴斯蒂安（Colin Sebastian）谢谢。马克，也许是一个更大的问题。我想知道您如何看待监督员监督的增加，从而影响您或公司探索新服务，新市场并最终保持竞争力的能力，或者这是否真的不是一个因素？然后，关于与WhatsApp测试相关的支付，我只是想知道您认为我们距离看到整个应用程序系列之间的连接支付生态系统有多远，并且对Libra的痛苦越来越多会影响这种情况的发生吗？。谢谢。马克·扎克伯格当然。所以看，我认为您可能要问的是调查中存在的反托拉斯问题，如果有帮助，我可以谈一点。我的意思是，看，我认为很多反托拉斯问题都与我们对Instagram的收购有关。其中一些-这可能会影响我们今天所做的其他事情，但是-因此，尤其是对这次收购的审查很多。因此，我认为如果有帮助，我会回到当时进行收购时的情况，只是想想一下我们对此的想法。当然，在某种程度上，我们认为Instagram是竞争对手，但我们一直认为，更好的定位目标-思考Instagram是它与Facebook以及我们正在做的事情相辅相成。早在2012年，人们就普遍认为Instagram无法与我们的核心服务竞争。我们在这个互补的新移动相机领域中考虑了Instagram。如果您还记得的话，那时候我们正在构建Facebook相机应用程序。有很多不同的服务。有一个摄像头，外加VSCO Cam，Socialcam，Viddy，Snapseed。甚至还有诸如PAS [ph]之类的应用。他们都在同一个地方。我们认为手机照片将变得很重要。因此，我们在那里与Facebook相机之类的产品竞争，但是我们最终认为，如果使用Instagram进行构建，我们会做得更好。但是，如果您还记得那时，Instagram专注于帮助人们拍照，应用创意滤镜并在包括Facebook在内的不同社交网络上公开共享。它本身并不是功能齐全的社交网络。当时只有约3000万人使用它。我的意思是，我特别记得Kevin和我设定的目标，我们希望有一天Instagram可以达到1亿人。而且我知道今天相比做起来还不错。但是请记住，Instagram的许多其他服务在当时是迅速发展的，其中包括拥有强大团队的初创公司以及像Path这样的才华横溢的创始人，如今实际上已经不复存在了。所以，我的意思是，最终，FTC对我们可以做的事情做出判断，FTC在2012年做出此决定时就拥有了所有这些背景。实际上，最终它变得更具互补性比我想像的要好。看，我的意思是，建立这样的服务很难，对。没有凯文和迈克，他们真是令人难以置信的产品领导者，当然，Instagram也不是今天的样子，当然做了很多了不起的工作。但是，如果没有我们投入的一切，那也不是什么，无论是基础设施还是我们的广告模型，还是垃圾邮件和安全服务等等。而且我知道，要回顾过去的情况并记住我们进行收购时的世界情况是多么困难。但是，那时的前景确实不尽相同，结果并不能完全保证。因此，我的意思是，我认为，尽管人们担心是否存在足够的竞争，但今天的竞争空间仍然令人难以置信。当今，我们在这个领域拥有不同的竞争对手，例如Snapchat，这表明人们一直在构筑新的想法。并在手机上。当然，请记住，Apple和Google都已将相机以及私人照片共享和照片管理直接内置到其操作系统中。因此，我认为这种方式可以使您了解我们如何考虑即将进行的一些审查，以及我们如何总体上考虑如何做这些事情。戴夫·韦纳关于商业。科林·塞巴斯蒂安（Colin Sebastian）是的对不起是的，互联商务-支付生态系统还有多远。马克·扎克伯格当然，我的意思是我们在商业方面做了很多工作。我的意思是，我们拥有的Facebook Marketplace可能是最先进的，成千上万的人使用它来买卖商品。Instagram购物当然要早得多。但是我们对此非常乐观。但是我们对几年的时间表感到乐观，不会推动下一季度的业务发展。在付款方面，我们采用多种方式。我们当然在WhatsApp中进行付款。我们的测试在印度进行。测试确实表明很多人都想使用该产品。我们非常乐观，即将能够在印度向所有人发布，但是当我们拥有这个消息时，我们当然会分享更多的新闻。而且，我们还区分了建立在现有金融基础架构之上的支付系统，例如我们正在尝试使用WhatsApp付款或在Instagram购物中进行付款时，以及我们与Libra等正在尝试建立一些支付系统的工作之间。金融服务的新技术基础架构。因此，他们正在做不同的事情。如果天秤座行得通，那么无论是小额付款还是跨境汇款，它都将能够进行某种付款。我们将能够比现在的现有铁路系统更快，更实惠地完成任务。因此，我对我们能够在此工作感到乐观，但我们只是在这里从事许多不同的工作，因为这是一个巨大的空间。这是我未来几年最激动和乐观的领域之一。有很多事情要做，这就是为什么我们要在这里推进许多不同的项目的原因。雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg）接线员，我们有时间最后一个问题。操作员您的最后一个问题来自Moffett Nathanson的Michael Nathanson。迈克尔·内森森谢谢。让我作为马克之一，戴夫之一。因此，马克，我的意思是，大约在25个季度之前，我们曾询问过您是拥抱新闻还是为新闻付费，而您似乎已经与一些出版商达成了一些交易。您能否谈谈这一枢纽，基本原理是什么，以及对任何新闻的愿景有多大。然后，对于戴夫（Dave），今晚有关于Cognizant的报道，我想[听不清]是Facebook的筛选者，人工智能负责人正在放弃合同。您是否希望将工作引入内部，还是第三方外包机会？马克·扎克伯格戴夫，这样做，然后我继续讲，戴夫·韦纳是。谢谢，迈克尔。没有计划将其内部。显然，我们有很多内部人员在该方面与第三方合作。但是，除了Cognizant以外，我们还有许多其他合作伙伴与我们合作。因此，在这方面计划的模型没有任何变化。但是我们显然会继续在这项工作上投入大量资金，并且我们将继续与该领域的其他合作伙伴合作。马克·扎克伯格好的，关于新闻，有两件事让我很兴奋。一个只是为高质量新闻构建专用的产品空间。第二个是与新闻出版商建立业务伙伴关系，我认为这可以长期持续。因此，我将就它们两个以及为什么我认为它们很重要进行一些讨论。我们将从产品开始，这是您从整体上看一下Facebook应用程序的情况，多年来，该应用程序是News Feed的同义词，是应用程序的主选项卡，当然，所有使用Facebook的人都在使用新闻提要。我们遇到的问题之一是，当然会有很多人想做的事情，但不是每个人都想做，我们不确定是否能够在应用程序中建立辅助选项卡，即使大多数人不使用它们也可能是有意义的。但是我们开始构建诸如Marketplace之类的东西，这是一个标签，即使Facebook上的大多数人不使用它，仍然有数亿人在使用它。所以这确实很有价值。我们建立了Watch。我们在那里看到了类似的趋势。我们花了一些时间才真正使它按我们想要的方式工作，但是现在它正在迅速发展，将有数亿人在使用它。我们推出了Facebook Dating。我不知道仅仅是因为这个市场的规模，就会有数亿人口，但是这对全世界成千上万的人（可能有一亿甚至更多）非常有用。当然，我们是与团体一起这样做的，在其他地方，包括新闻方面，都有机会这样做。因此，我认为如果将来解决此问题，我们将看到人们将如何使用Facebook应用程序，他们将继续使用News Feed，并继续与他人共享朋友和家人，但普通人也可能会使用一个，两个或三个其他应用程序或某种辅助选项卡，这对于他们与Facebook上更广泛的社区联系非常有用。但是每个人使用的东西，因人而异。因此，并不是每个人都在使用新闻源，而是每个人都将拥有新闻源–不同的人将关心不同的事物，无论是社区，还是某些市场或其他约会或新闻。可以肯定的是，即使不是每个人都来Facebook，因为他们想要高质量的新闻，我相信肯定会有这样一个问题，无论是10％还是20％的发言者。而且，我们将与新闻发布者合作，使它变得非常有价值，我很乐观能够实现这一目标。这就是Facebook方面的产品策略。产生出版商，我很高兴的是事情，你看，我认为我们有责任来帮助出版商最新工作资助高质量的新闻。互联网已经破坏了新闻业的商业模式已经不是什么秘密了。我认为这意味着主要的互联网平台有责任建立合作伙伴关系，并为这项工作提供资金。以及我们历来所面临的挑战。那是当该法案的大部分用法是新闻源时。我们社区告诉我们的是，他们确实希望从朋友和家人那里获得更多的内容，而不是其他东西，对。因此，除了亲朋好友以外，较少的公共视频就没有其他内容了。因此，即使我们正在与许多新闻发布商进行交流，并且我们希望找到一种支持的方式，他们当然也需要更多的发行和某种财务关系。过去，为内容付费并不现实，因为我们社区中的很多人通常都在告诉我们，他们希望看到其他东西而不是其他东西。但是现在有了专用的新闻选项卡。我们终于有了一个空间，在这个空间中，向前发展的业务模型确实对我们有效，可以与新闻发布者建立长期的可持续财务关系，在这里我们可以向他们支付可以进入其中的高质量内容的费用，这些内容将为新闻发布者加油。。它使其成为一个很好的产品。我认为这样做。这可以是一个长期的良性循环和可持续的商业模式，以帮助我们支持新闻事业。我真的很高兴这样做。雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg）太好了谢谢。谢谢大家今天加入我们。感谢您的宝贵时间，我们期待与您再次交谈。运营商女士们，先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您加入我们。您现在可以断开线路。这份记录可能不是100％的准确率，并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券04-17 09:26

腾讯2021Q3业绩电话会分析师问答(下)

此类技术的发展。只要用户体验实际上是在监管框架下提供的。约翰·崔感谢您提出我的问题，这里有两个问题。在云计算方面，我知道我们的增长非常健康，但现在整体宏观正在放缓。我们已经看到 [音频不清晰] 资本支出或 IT 预算的部署出现了一些延迟。我们可能会看到其中的任何一个，或者当我们展望 2022 年时，增长趋势是否仍然完好无损？其次，只是快速跟进您的国际游戏策略。当我们调查您的 - 显然您一直做得很好，但仍然主要是从移动的角度来看。但是如果你扩展你的平台，特别是在控制台或更多的 PC 端，不仅仅是休闲，我们在那里的策略是什么？我们是否应该期待更多的战略投资或并购并决定获得更多的知识产权？谢谢你。詹姆斯·米切尔所以，在云端约翰·崔问题，我们认为主导趋势是中国公司越来越多地采用云平台中的基础设施，在云中和软件中，我们认为这种趋势仍在继续詹姆斯·米切尔有或没有更快或更慢的宏观经济环境。具体来说，就资本支出反弹而言，我认为这是真的，我认为这反映了这样一个事实，即在 2020 年，中国科技行业或继续购买服务器和 GPU 的能力以及 [音频不清晰] 等等。这迫使一些人——库存趋势现在正在解除，全球供应链似乎正在转向更正常的基础，所以从监管的角度来看，这些是对美国的所以，我想说的是在这个时间点上，我们认为我们的商业服务受监管、宏观波动和广告的影响较小。然后你关于控制台和 PC 的问题，我也确定我抓住了新的问题。我的意思是，显然多年来一直在制作 PC 游戏。最近，随着 PC 和控制台之间融合的 X86 架构，很快也开始在控制台上进行游戏，包括我们最近的 Pokémon Unite。如果你看看一些我们所说的在中国以外的类型领先的专业工作室，那么他们中的大多数实际上都是以基斯为中心的。这为在 [音频不清晰] 周围的 [音频不清晰] 内运营 50 款优秀游戏而建立了声誉和现实，我们现在正在支持他们这样做。这是一个比以前更大的规模。就IP而言，一般来说，IP对移动设备更重要，对中国以外的PC可能稍逊一筹，非中国PC游戏受众是相对参与度高的成熟受众，他们会查看Steam和Epic Games Store上的评论，并将其他玩家的反馈联系起来，所以你经常可以看到这样的情况，我们的开发团队在一个特定的 IP 上工作非常成功，实际上与该 IP 分离并创建了其他东西，但这是一个全新的 IP，但最终变得更大更好。和刻板印象，我们的经典例子，Epic Games 十年来，它们只与 [音频不清晰] 相关联。但随后他们之前卖过装备，并且专注于创造比以前更大更好的 Fortnite IP。艾丽西亚叶你好。晚上好，管理层。谢谢你回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于您的 CRM、SARS、TDN 的新版本。看来你们将在今年年底推出一个新版本，以便在腾讯会议和 WeCom 之间进行更深入的整合。那么我们应该怎么思考与魏这些即将推出的在线广告商机十一ň聊天，可以进一步扩大并渗透到其他传统行业垂直。然后，第二个问题，我想，今晚是否有很多元节问题。我想只是跟进一下与您的国际游戏的开发和扩展相关的[音频不清晰]。只是想知道管理层是否可以分享您在这个 Metaverse 机会的全球背景下看到的机会。在捕捉这些不断发展的趋势方面，我们需要准备什么，特别是在我们是否需要准备单独的全球基础设施或某些社交网络基础设施方面，以在全球范围内抓住这一机会？谢谢你。马丁·刘我想我在这里看到的是一个很好的观察，我们实际上开始更多地整合我们不同的面向企业的 SARS。WeCom 和腾讯会议、腾讯狗和 TDN 以及其他潜在的 SaaS 之间将会有更多的整合。而WeCom还提供了一个链接到微信-魏玺ñ生态系统。所以，我想说这些不同的 SaaS 有根本的好处。应用程序相互通信，这实际上为任何人、任何想要使用 1 或 2 的企业客户或我们的许多 SaaS 应用程序提供了更统一的体验。然后在能够连接这些SaaS内消费者的方式控制和保护的方式实际上是非常有用的为企业和消费者,这样他们可以得到的不同企业受到良好保护的方式,当这种情况发生时,在我们准备的评论,我们还讨论了企业何时可以利用它来促进与客户的销售或服务关系，而不是为我们的小程序提供额外的GMV。例如，它也可以提供一个理由，让他们在微信上做更多的广告。所以,metaverse。我说够了。詹姆斯，也许你可以试试。詹姆斯·米切尔我的意思是，我实际上没有马丁斯的时间表，让这样的世界比让物理世界更丰富更真实，但它非常好。所以，我重复了一遍。我想这就是目的地。现在，就通向目的地的途径而言，无论是在中国境内还是在中国境外，详细讨论具体计划并不一定符合我们的利益，但也许只是详细说明马丁所说的内容以及它们有哪些不同的途径，他们需要聚合什么能力，那么我认为最接近今天的元宇宙的途径是游戏，虚拟世界，开放世界的游戏。对于游戏，他们已经拥有许多组件。我认为挑战在于将越来越多的虚拟体验、虚拟游戏体验聚合在一起。在史诗般的例子中，Fortnite 与火箭一起领先，或者在 Roblox 示例中多个不同的如此优秀的游戏体验。并且还提供越来越强大的工具，以便其他业余爱好者和专业内容创作者可以在这些虚拟世界中创造包括非游戏体验在内的体验。第二部分很好理解。它将已经拥有高度功能、技术和思想的用户运营社区从文本和图像基础转移到更多的沉浸式视频基础。因为那是像Discord这样的公司有机会的领域。然后第三个是我在做一个pre-existing社交网络，但是有了这个社交网络，既需要提供[音频不清晰]服务器基础社区的3D图形功能，还要提供UGC和[音频不清晰]工具这是游戏公司需要做的。因此，虽然 Metaverse 和 snap 等社交网络拥有最多的资本资源，但它们也有大量工作要做。所以无论如何，我认为这并不能直接回答您的问题，但我认为这可以说明我们如何看待途径和未来，以及我们为什么要做我们正在做的一些事情。叶简谢谢你。为了节省时间，我们将回答最后一个问题。艾迪梁伙计们，你们好吗？更可能有点[不可分辨]所以两个问题，第一个是关于[不可分辨]它是好奇，如果我们现在所看到的增长主要是由新客户或增加电子商务消费的驱动喜蜇客户。因为我们知道这可能在边缘有一些迹象。其次，只是关于人数的后续问题。我知道你詹姆斯做到了这一点。但是，如果我们看看今年员工人数的增加，他们会看到你甚至包括增加的一些准确性收购或公司有点汽车和搜狗仍然看 20,00, 30,000 就像如果我们明年会考虑，哪些领域 [音频不清晰] 仍然需要更多人手？谢谢。马丁·刘就云而言，我会说这两个指标实际上都非常重要，对吗？就 existing 客户而言，我会说它只是低利润产品的销量增长，然后它的价值就不那么高了，但是如果我们真的可以交叉销售我们的 SaaS 并将产品传递给 existing 客户，那么那将我们的整体利润率要好得多。就客户数量而言，它主要发生在长尾，对吗？中小型企业——特别是小公司将成为客户数量的主要驱动力，通常它们不会真正推动销售和收入。即使你有很高的百分比增长，影响实际上降低了客户的 ARPU，但并没有真正推动整体业务量。但重要的是，这些小公司会随着时间的推移而增长，当它们随着时间的推移而增长时，它们会在没有云的情况下成长，那么随着时间的推移，在它们的整个生命周期中，这对我们来说将是非常有利可图的。所以这就是为什么我们的云业务实际上专注于两端。基本上，成长，我们有长尾，并在同一时间支持我们的电子客户的数量喜蜇客户，使他们能够发展他们的业务量。尤其是将它们从 [音频不清晰] 交叉销售到 SaaS。关于第二个问题。詹姆斯·米切尔我认为，就像你之前明确提到的员工数量增长而言，其中一些与收购的新子公司有关，大约有9000人。在我们不时地招到新员工之前，他们每年的人数不会超过5 - 6000人。在我们将花费更多的领域。我们投入了更多的钱，包括云计算，地图，还有很多不同的业务。马化腾 G，就像詹姆斯之前提到的，我们在终端游戏部门也有一些有机的增长，对人才的大肆宣传，尤其是在非参与领域。因此，我们将在网络游戏方面投入更多资金。另一件事是，我们在内容部分进行投资，因为在此之前，许多内容(听不清)转包出去了?但现在我们正努力在这一领域建立自己的团队。从而对内容路由的种类进行控制，以及内容詹姆斯·米切尔做一些内容创作之类的事情，以控制内容的整体质量。展望未来，我认为我们不是在谈论每年增长 30% 和 40% 的员工人数增长，但我们将在 2022 年更加温和 [音频不清晰] 叶简好的。谢谢你。如果您想查看我们的新闻稿和其他财务信息，我们将关闭核心。请访问我们公司的 IR 部分。让我们说，做。此网络广播的重播也将很快提供。谢谢，下个季度见。这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券04-17 09:17

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