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中美芯片突传重磅！路透独家：英伟达对一些中国客户隐瞒H20芯片出口禁令

占其总销售额的13%。英伟达股价周二盘后交易中下跌6%，此前该公司表示，由于许可要求，将在截至4月27日的第一季度计提高达55亿美元的费用。美国政府周一表示，该许可要求将是无限期的。由于担心中国可能利用先进技术增强实力，美国自2022年以来禁止向中国出口英伟达最先进的人工智能芯片。而通过最新的H20芯片管制，美国监管机构实际上是在将英伟达的中国客户推向中国国产芯片。

tqttier04-17 12:45

Twitter2021年Q2业绩电话会议记录（上）

第二季度业绩强于分析师预期，推特股价在盘后交易中上涨超过5%。自2021年初以来，该股已经累计上涨约29%，同期标准普尔500指数(S&P500 index)上涨了16%。高管解读财报财报发布后，TwitterCEO杰克·多西（Jack Dorsey）和CFO内德·西格尔（Ned Segal）出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。巴克莱分析师Ross Sandler：大家好，谢谢接受我的提问。最近公司的销售领导层有变动，那之后我们将看到销售团队会有哪些新的调整，比如在越来越聚焦于某些可以促进广告业务增长的新领域？还有一个跟进问题是关于美国市场的DAU（日活跃用户）。美国DAU同比下降，我们还是多少有点惊讶的，能不能解释下原因？杰克·多西：我来回答你的第一个问题。马特（Matt Derella）与我们共事了九年之久，他协助Twitter打造了一个非常棒的团队，包括沙拉（Sarah Personette）的领导能力。我们对沙拉继续带来团队前进的能力充满信心，她和我们的收入产品主管布鲁斯也有着非常棒的合作，这也正是我们期望的。所以，销售团队不会有特别的变化。我们告别了一个十分能力的人才，又迎来一位更有能力的人才，并且我们也非常期待沙拉的表现。内德·西格尔：关于你的第二个问题，我的回答是典型的季节性趋势。你可以回顾疫情之前，比如2017年、2018年或2019年的时候，我们的数据也是经常在100万上下波动或持平。那现在的趋势也一样，如果你考虑到整个背景的话，即美国正进入一个较缓慢的新闻周期，大多数社区内的人们正从居家隔离令中走出来。但记住，他们可能已经逐渐习惯之前的生活，Twitter已经成为他们生活的一部分，或者有的人之前就是Twitter深度用户。然而，未来的趋势仍有待观察。但是我们的产品工作，是为了让人们更加容易地找到他们想要的内容。二季度，我们一共新增2500个话题，包括入职流程等。让用户对谁可以回复他们有更多的控制权限，以及我们还有其他一些项目，让我们非常有信心可以在2023年底之前达到3.15亿人次日活跃用户数。摩根大通分析师Doug Anmuth：我有两个问题。第一个问题想问杰克。你怎么看比特币和Twitter平台的进一步整合，尤其是跟一些新产品的结合，比如Superpowers和Space？未来，比特币是不是可以带动平台上的用户互动和变现？第二个问题，想请内德谈一下产品调整中的MAP（移动应用推广）和其他DR（直接反应广告）？以及这些如何与DR广告主产生共鸣？就MAP的收入而言，你有没有看到广告主基数的增长或规模的扩大？杰克·多西：我一直在思考比特币这个东西，比特币很重要。在我看来，关注比特币在互联网中的使用案例，如何使比特币成为互联网货币的最佳候选，我觉得这是我们需要关注的。如果使用加密货币，我们的产品推进、产品使用都会快速许多，比如super follows、电商、订阅等待，我们可以触达地球上的任何一个人，而不用一个市场一个市场地逐一打入。这是我们未来的很重要一部分。我认为透明货币具有许多创新，特别是在社交媒体去中心化，以及提供更多经济激励方面。所以，我相信，比特币对Twitter和Twitter的股东们十分重要。我们会持续关注这个领域，我们也不是唯一这样做的。比如Facebook，他们也在开发天秤币（还是Diem？我不知道现在这个项目叫什么名字）。我个人很欣赏他们的努力，是正确的前进的方向。所以，我们关注比特币，我们也确实应该关注比特币。我相信，比特币可以带来速度，带来巨大的创新。内德·西格尔：我来回答第二个。首先，我们在谈论Twitter上广告主数量的转折点时，这在我们前面。中小企业广告主二季度表现依旧强劲，我们在这个领域做的工作依然是帮助他们提高现有消费者的消费，同时我们也在4月份推出了一个试点项目。我们会继续为中小企业提供便捷，通过新版本的快速推广功能，在Twitter上购买广告，帮助他们了解价值主张。关于MAP，我们对当前的进展相当满意。随着二月份产品的加速推出后，我们看到了强劲的发展动力，并且在二季度仍有保持。我可以给出几个有趣的事实。比如主播们，随着他们不断扩大自己的业务，发布新的节目，吸引人们对他们的服务感兴趣，二季度，他们在Twitter上的广告支出环比增长40%。我们也在为游戏玩家测试可试玩的广告格式，即你可以在广告里试玩游戏。我们的MAP内部也有多个目的地跳转，你可以让点进来的用户跳转到不同地方。这些都是极好的例子。有些创新，可以让你改善基于年龄和地点的定向广告投放，以及针对之前广告跟踪有限的用户。我们在这里取得了非常好的进展，我们也相信下半年MAP的发展势头会更强劲。 LightShed Partners合伙人Rich Greenfield：我想就上一个提问继续跟进一下本地的情况。我记得，在新闻稿还是投资者信中，你提到有175000多个城市，你还把这样的结果归功于Twitter自身的定向能力。那我在想，你们是如何扩张本地广告的？为此做过哪些努力？有多少城市等等，这些我十分好奇。还有没有其他广告产品侧的事情，你可以继续去做的，以便让本地广告更具吸引力？第二个问题想问杰克。我们看到越来越多的话题和话题建议，仿佛平台上提供的话题内容越来越细分、越具体。那你能否简单说说你从中话题中得到的经验是什么？未来会如何继续调整？我想除了比特币，最近几年你最为关注的内容之一就是话题了。内德·西格尔：我来回答第一个问题。我觉得，关于人们使用我们服务的方式，我们有非常独特、差异化的信号。当用户关注9500个话题中的一个时，我们在这个季度又增加了2500个话题。当我们的话题数量从9500增长到更多数量时，我们可以得到非常好的信号，比如人们最感兴趣的是什么、他们在哪里、他们会关心什么等等。我们可以利用这个信号帮助中小企业找到他们的消费者，那些拥有分散的消费者基数或针对本地细分市场的中小企业也可以给我们提供帮助，帮助我们更好地为中小企业以与众不同的方式找到他们的消费者。至于城市，随着时间的推移，我想会有助于话题发展。目前，就我们如何帮助广告主定向针对他们的消费者或特定地区的用户投放广告这件事，已经在发挥作用。我们也对基于年龄的定向广告投放做了改进。这些不仅可以帮助到大型广告主，也同样可以帮助到最小规模的广告主。你会看到一个广告，那是因为你在这个州或这个国家，或者你恰好处于特定的年龄范围内。我们在帮助广告主找到他们的目标用户这件事上，正做得越来越好。杰克·多西：关于我们从话题中学到什么这个问题，我们会继续弄清楚这个功能对注册的重要性，以及在应用内和对使用体验的重要性。话题是一个非常重要的基础，我们要做的一切都离不开话题，也包括新的产品，像Space。Space就是一个几乎以话题为核心的产品。随着我们继续深入挖掘这些对话，大多数时候这些讨论会集中于某一个特定话题，但有时候也会分化出更多话题，我们可以了解讨论的性质，并创作话题片段，让感兴趣的人产出更多内容，让更多人获得更多有价值的信息。我们会继续获得更多语言的更多话题。但我相信，更重要的一件事情是我们如何利用好这个基础，从纯粹的广播机制向受众窄播机制发展，让用户不仅可以对话题和兴趣有非常独特的看法，也可以参与到类似聊天室的讨论中去。 Rich Greenfield：你现在是在介绍Space吗？你说的窄播，到底是更广泛还是更细化？杰克·多西：更广泛，另一种方式的广泛。受众窄播是我们想要解决的一个用例。而Space只是解决这个用例的一个例子。Space也可以用于广播。内德·西格尔：Rich，还记得在分析师日那天，我们也提到了社区吗？即未来，人们可以直接面向社区发推文。举个例子，比如广告主如何利用这个社区。想象一下，有一位Twitter用户经常在Twitter上发布饼干的相关内容。但是有的人可能对饼干不感兴趣，因为他是Twitter的首席财务官。但是他可以面向饼干的社区发这些内容，而不去打扰其他对此不感兴趣的用户。在这个定向社区里，有大量想买巧克力饼干或其他饼干的人。当然，你还可以举出许多其他相关的例子。

老虎证券04-17 10:17

Nvidia因H20芯片对华出口限制录得55亿美元损失

13%。消息公布后，Nvidia股价在盘后交易中下跌约6%，显示投资者对公司在中国市场前景的担忧。以下表格对比了Nvidia在不同市场的收入贡献：市场 2025财年收入（亿美元）占总收入比例中国（含香港） 171.1 13% 美国未知未知其他地区未知未知 Nvidia首席执行官黄仁勋近期表示，公司计划在未来四年投资高达5000亿美元在美国建设AI服务器，以响应特朗普政府的本地制造政策，这一战略可能部分抵消中国市场损失的影响。 H20芯片在中国AI市场的角色 H20芯片是Nvidia在中国市场的主力产品，专为遵守2023年10月生效的美国出口限制而设计。尽管其训练AI模型的速度不及Nvidia面向全球市场的芯片，但H20在推理（生成AI答案的阶段）方面表现优异，与部分高端芯片竞争。推理正成为AI芯片市场的核心增长领域，黄仁勋上月表示，Nvidia在这一转变中占据主导地位。中国科技巨头如腾讯、阿里巴巴和字节跳动因本地初创公司DeepSeek低成本AI模型的需求激增，大幅增加H20订单。据报道，2025年第一季度，这些公司订购了价值160亿美元的H20芯片，凸显中国AI产业的蓬勃发展。超级计算机风险引发监管美国政府限制H20芯片出口的核心原因是其可能被用于构建超级计算机。H20虽然计算能力较低，但其高速内存连接和芯片间通信能力使其适合超级计算机应用，而美国自2022年起已限制向中国出售此类芯片。华盛顿特区的非营利智库“进步研究所”指出，腾讯已在训练大型模型的设施中安装H20，可能违反超级计算机芯片使用限制。DeepSeek用于训练V3模型的超级计算机也可能违规。这些案例促使美国政府采取更严格措施，防止先进技术流入中国军事领域。黄仁勋此前表示，Nvidia产品在竞争中凭借性能取胜，但未直接回应违规指控。 [](https://www.streetinsider.com/dr/news.php?gfv=1&id=24643709) 编辑总结 Nvidia因H20芯片出口限制录得55亿美元损失，反映了地缘政治对全球科技产业的深远影响。美国为维持AI领先地位不断收紧对中国的高科技出口，迫使Nvidia调整战略，加大美国本土投资以分散风险。中国科技企业则通过大量采购H20芯片应对潜在禁令，同时加速本地芯片开发。短期内，Nvidia在中国市场的收入可能受挫，但其全球AI芯片市场主导地位和多元化战略或将缓解冲击。事件凸显了技术竞争与政策博弈的复杂性，未来全球AI产业格局可能因此加速重塑。名词解释 H20芯片：Nvidia为中国市场设计的AI芯片，符合美国出口限制，擅长推理任务。人工智能推理：AI模型生成答案或预测的阶段，需高效计算资源。超级计算机：具备极高计算能力的计算机，可能用于军事或科研。 DeepSeek：中国AI初创公司，提供低成本、高性能AI模型。 2025年相关大事件 2025年4月14日：美国政府通知Nvidia，H20芯片对华出口限制将无限期生效，标志着AI芯片出口管制进一步收紧。 2025年4月9日：美国政府要求Nvidia的H20芯片出口中国需获得许可证，因其可能用于超级计算机。 2025年4月2日：报道称腾讯、阿里巴巴和字节跳动在2025年第一季度订购了160亿美元的Nvidia H20芯片，应对潜在禁令。 2025年2月25日：DeepSeek低成本AI模型推动中国企业大幅增加H20芯片订单，Nvidia2024年售出约100万颗H20芯片，收入120亿美元。专家点评 2025年4月15日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“Nvidia的55亿美元损失凸显了中国市场的关键性，但其全球AI芯片主导地位和美国投资计划将减轻长期影响。H20芯片的限制可能推动中国加速自主芯片研发，对全球供应链构成挑战。” 2025年4月14日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“美国对H20的出口限制反映了AI技术在地缘政治中的敏感性。Nvidia需平衡合规与市场竞争力，未来可能通过本地化生产应对类似风险。” 2025年4月13日，Wedbush Securities分析师Daniel Ives评论：“Nvidia在中国市场的挫折是暂时的，其在推理市场的技术优势和5000亿美元的美国AI服务器计划将巩固其行业领导地位。” 2025年4月12日，巴克莱分析师Tom O’Malley表示：“H20芯片的限制可能导致中国AI产业短期受阻，但腾讯和阿里巴巴等企业的订单激增显示需求旺盛，Nvidia仍将受益于全球AI热潮。” 2025年4月11日，瑞银分析师Timothy Arcuri分析：“尽管面临55亿美元损失，Nvidia的多元化市场战略和H20在推理任务中的竞争力使其能够抵御政策风险，长期增长前景依然稳健。” 来源：今日美股网

今日美股网04-17 00:11

美国限制Nvidia H20与AMD MI308芯片对华出口，Nvidia损失55亿美元

13%。消息公布后，Nvidia股价在盘后交易中下跌约6%，收于105.11美元，低于当天收盘价112.20美元（2025年4月15日）。以下表格对比Nvidia和AMD的股价表现（截至2025年4月15日）：公司收盘价（美元）盘后变化市值（亿美元） Nvidia 112.20 -6% 27152 AMD 95.29 -1% 1557 Nvidia首席执行官黄仁勋上月表示：“我们在AI推理市场具有领先优势，H20芯片为中国客户提供了合规的解决方案。”但新限制可能迫使Nvidia进一步调整中国市场战略。 AMD MI308芯片受限影响 AMD的MI308芯片同样被纳入新出口许可要求，标志着美国对AMD高端AI芯片的监管升级。MI308是AMD为AI和高性能计算设计的最新产品，性能接近Nvidia的H20，尤其在推理任务中表现突出。尽管AMD在中国市场的AI芯片收入占比低于Nvidia（约占总收入的8%），但中国科技企业如腾讯和阿里巴巴近年来增加对MI308的采购，以多元化供应链。AMD尚未公布具体财务损失，但市场预计其可能面临数亿美元的库存和订单调整成本。AMD首席执行官苏姿丰近期表示：“我们将继续优化产品以满足全球客户需求，同时遵守监管要求。”AMD股价在4月15日收于95.29美元，盘后小幅下跌1%至94.34美元。中国AI市场与地缘政治博弈中国是全球最大的AI芯片市场之一，2024年市场规模达210亿美元，预计2026年增至350亿美元。H20和MI308的限制可能导致中国企业转向本地芯片供应商，如华为和寒武纪，加速自主研发。2025年第一季度，腾讯、阿里巴巴和字节跳动订购了价值160亿美元的H20芯片，显示对低成本AI模型的需求激增。新限制可能推高芯片采购成本，延缓中国AI项目进度。美国智库“进步研究所”指出，H20和MI308的高速内存连接使其可能被用于超级计算机，威胁美国安全利益。特朗普政府近期强调“技术主权”，预计将进一步收紧AI技术出口。黄仁勋表示：“全球AI需求旺盛，我们将通过多元化市场抵御政策风险。” 编辑总结美国商务部对Nvidia H20和AMD MI308芯片的出口限制凸显了AI技术在地缘政治中的战略地位。Nvidia的55亿美元损失和AMD的潜在财务冲击反映了中国市场对全球芯片巨头的重要性。短期内，两公司可能通过调整产品线和扩大美国投资应对挑战，而中国企业或加速本地芯片开发，缩小技术差距。特朗普政府的政策表明技术竞争将持续升温，全球AI芯片供应链可能面临重构。事件为科技行业敲响警钟，政策不确定性正成为企业战略规划的核心变量。名词解释 H20芯片：Nvidia为中国市场设计的AI芯片，擅长推理任务，符合2023年出口限制。 MI308芯片：AMD最新AI芯片，适用于高性能计算和AI推理，与H20性能相当。人工智能推理：AI模型生成答案或预测的阶段，需高效计算资源。出口许可：美国政府对敏感技术出口的审批机制，限制技术流向特定国家。 2025年相关大事件 2025年4月15日：美国商务部宣布Nvidia H20和AMD MI308芯片对华出口需许可证，Nvidia录得55亿美元损失。 2025年4月9日：美国政府通知Nvidia，H20芯片出口中国需许可证，监管因超级计算机风险升级。 2025年3月10日：AMD发布MI308芯片，强调其在AI推理市场的竞争力，吸引中国企业订单。 2025年2月25日：报道称中国企业订购160亿美元Nvidia H20芯片，应对潜在出口禁令。专家点评 2025年4月15日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“Nvidia的55亿美元损失凸显了中国市场的关键性，但其全球AI主导地位和5000亿美元美国投资计划将缓解冲击。AMD的MI308受限可能推动其加速本地化生产。” 2025年4月15日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“美国对H20和MI308的限制将促使中国加大自主芯片研发投入，长期或改变全球AI芯片竞争格局，Nvidia和AMD需多元化市场以降低风险。” 2025年414日，Wedbush Securities分析师Daniel Ives评论：“Nvidia和AMD的技术优势使其能应对短期损失，但持续的政策收紧可能削弱其在中国市场的份额，需关注本地竞争对手的崛起。” 2025年4月14日，巴克莱分析师Tom O’Malley表示：“H20和MI308的限制可能导致中国AI项目成本上升，短期内Nvidia和AMD的收入承压，但全球AI热潮将支撑其长期增长。” 2025年4月13日，瑞银分析师Timothy Arcuri分析：“Nvidia和AMD的芯片在推理市场的竞争力仍不可替代，出口限制虽带来财务压力，但不会动摇其行业领导地位。” 来源：今日美股网

今日美股网04-17 00:10

【直击亚市】美国对华关税加到245%！特朗普撤回对英伟达豁免，市场大跌黄金冲上3280

市，而美国和欧洲的股指期货连同英伟达在盘后交易中走低。美国国债在两天的反弹后几乎没有变动，黄金则因避险需求创下新高3280美元。美元部分回吐周二的涨幅，瑞郎和欧元兑多数货币走强。日本长期国债则因避险情绪反弹。#亚市直击# 盘后交易中，英伟达股价再跌超6%。该公司表示，美国政府将要求对其H20芯片出口中国进行许可审批，这是对该公司此前反对的出口限制的进一步升级。公司预计将在本财季计入约55亿美元的相关费用，涉及库存、采购承诺及其他储备。另一方面，特朗普呼吁中国主动联系他，以开启化解不断升级的贸易战的谈判。此前，中国方面已命令本国航空公司停止接收波音飞机。华尔街日报援引知情人士报道称，特朗普政府可能试图通过关税谈判，向其贸易伙伴施压，限制与中国的往来。当地时间周三(4月15日)，美国白宫在其官网最新发布声明称，，由于中国的报复行动，中国输往美国的商品现面临最高达245%的关税。在全球市场经历上周的剧烈波动后，原本的短暂稳定再次被打破，市场重新面对一系列新的关税消息。美国总统特朗普启动一项关于关键矿产是否应征收关税的调查。华盛顿政策走向反复无常，令投资者难以建立长期仓位。瑞穗银行驻新加坡的经济与策略主管Vishnu Varathan表示：“这一举动令人不安，主要有两个原因。第一，它表明特朗普政府在关税政策上反复无常，之前给予英伟达的豁免如今又被撤销；第二，这也暗示中美之间的博弈暗潮汹涌，尽管表面看似平静。” 亚洲科技股下挫，市场担心英伟达的最新限制措施可能使贸易战从单纯的关税争端，蔓延至更广泛的技术领域。这可能打压芯片行业的盈利，并阻碍中国在人工智能领域的全球竞争力。中国国家统计局周三公布数据显示，中国第一季度GDP同比增长5.4%，高于彭博调查的经济学家普遍预期的5.2%。3月零售销售同比增长5.9%，为2023年12月以来的最快增速，远超预期的4.3%。工业产出同比增长7.7%，也远好于市场预期。尽管中国公布第一季度经济增长超预期，但受特朗普加征关税影响，中国经济前景恐迅速恶化，内地和香港股市仍维持跌势。香港的中国科技股指数暴跌逾4%。 Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan指出：“香港股市的疲弱表现，主要是因为市场担忧中美贸易战可能从关税延伸到非关税手段，如限制美国科技、甚至金融市场的接触。” 在日本，随着美国国债市场波动减弱，30年期日本国债反弹，日本银行行长植田和男暗示，可能需要对美国关税上升做出政策回应。经济放缓可能阻碍日本央行逐步加息的计划。30年期国债收益率下降11个基点至2.705%，5年期收益率下降3.5个基点至0.845%。此前，由于财政忧虑与全球波动性，日本超长期国债的收益率溢价一度升至自2002年以来最高。日本的首席谈判代表将在4月16日至18日访问华盛顿，与美方展开正式磋商。与此同时，欧盟与美国本周也未能弥合贸易分歧，白宫官员称美国对欧盟征收的大部分关税不会被撤销。投资者也在等待美联储主席鲍威尔即将在周三发表的关于经济的讲话。商品市场方面，周二小幅回落后，油价基本稳定。

云涌04-16 13:16

开盘：沪指基本平开、创业板指跌0.64%，贵金属及军工概念股走高

度记录约55亿美元的费用，该公司股票在盘后交易中下跌超过6%。英伟达在一份文件中称，美国政府告知该公司，向几个国家出口这些芯片需要许可证。众擎机器人正式量产上市，券商称2025年为人形机器人量产元年民生证券：2025年为人形机器人量产元年，更是人形机器人通用能力跃升的起点，全球将有数千台人形机器人进入工厂场景训练，应用于民用场景的人形机器人有望降价至2万美元/台。中国跨境电商应用在美国爆火，iOS电商应用榜单前三均为中国APP 信达证券：我国制造业全球领先，赋予国货性价比优势，美国关税因素短空长多，头部卖家依托综合竞争优势，具备更强抗风险能力与定价权，未来行业格局有望优化。无锡楼市发布新政：取消商品房限售，暂停新建商品房价格备案华泰证券：房地产步入传统的政策窗口期的同时，又迎来美国关税超预期，此时出台增量政策具有较强的可能性和迫切性，政策可能性方向主要是限制性政策放松、降利率、收储及城中村改造等。机构观点中信建投：当前稀土板块攻守兼备，建议积极关注中信建投表示，近日两部委发布对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，下游在出口管制政策和终端需求释放的双重驱动下表现强劲，采购活跃度提升，推动价格小幅上扬。特朗普关税政策激进，中国具备全球约70%稀土矿、约90%稀土冶炼分离和约90%稀土磁材产能，产业链完备、自主可控能力强，政策端出台生产、出口的双重管制，对美关税政策具备较强反制能力。需求端，稀土磁材是高性能、节能电机必备材料，人形机器人单台用稀土永磁超2kg，不亚于一辆新能源汽车用量，马斯克预计未来人形机器人需求将达到百亿台级别，对稀土磁材用量将远超新能源汽车需求，远景空间非常广阔。当前稀土板块攻守兼备，建议积极关注。中金公司：2025年电信资本开支总量承压关注算力、5G-A等结构性成长机遇中金公司表示，三大电信运营商2024年财报显示，2024年三家公司资本开支合计为3189亿元，同比下降9.7%，降幅高于2024年初指引4.5%。展望2025年，从总量看，三家运营商合计资本开支指引同比下降9.1%至2889亿元，投资规模继续收窄；从结构看，运营商投资重心进一步向算力网络倾斜，中国移动/电信/联通指引算力投入分别同比增长0.5%/22%/28%，传统的移动&固网建设则进入注重投资能效的高质量平稳发展期，未来5G-A、400G OTN以及50G PON升级有望拉动无线/有线网络增量投资。东莞证券：持续发力叠加经济维持向好态势不变，市场有望继续企稳修复东莞证券认为，周二指数探底回升，两市成交额仍维持在万亿规模上方，大消费股一度走强，美容、电商、食品等方向领涨，化工股表现活跃，电力股持续活跃。当前多部门以高效协同的稳市“组合拳”迅速响应，向市场释放了“稳预期、强信心”的清晰信号，有效提振了投资者信心，其他长线资金也将持续稳定地进入A股市场。随着政策的持续发力叠加经济维持向好态势不变，市场有望继续企稳修复。

金融界04-16 09:36

新限制冲击！英伟达Q1损失55亿美元，股价盘后跳水

55亿美元。受此影响，英伟达的股价在盘后交易中跌超6%，报105.1美元/股。高关税叠加出口管制，英伟达股价今年以来已累计跌超16.44%。年内收入可能损失140亿-180亿此前，为了在AI领域保持领先地位，美国已采取行动，阻止最先进的芯片销往中国，英伟达的AI芯片一直是美国出口管制的重点关注对象。管制措施实施后，英伟达设计尽可能满足美国限制的芯片，H20是其目前在中国销售的最先进芯片。不过，英伟达周二表示，美国政府正在限制H20芯片对华销售，因为这些芯片可能被用于超级计算机。美国政府于4月9日通知英伟达，H20芯片需要获得许可证才能出口到中国，并于4月14日告知英伟达，这些规定将无限期执行。目前尚不清楚美国政府可能会授予多少许可证。由于美国对H20的最新限制，英伟达在一季度计提约55亿美元的费用。彭博分析师认为，英伟达的减记意味着该公司今年可能损失140亿-180亿美元的收入。他们表示：“如果限制措施持续下去，英伟达在中国的数据中心业务敞口可能会降至低中等个位数，与2024年初的水平相似。”而2024年初正是H20产量提升之前。损害巨大今年以来，DeepSeek爆火引发中国国内接入潮，腾讯、阿里巴巴和TikTok母公司字节跳动等中国企业一直在加大对H20芯片的订单。虽然H20芯片在训练 AI 模型方面不如英伟达在中国境外销售的芯片快，但它在推理环节上却能与其中一些芯片竞争。而且推理正迅速成为AI芯片市场最大的组成部分。英伟达首席执行官黄仁勋上个月表示，英伟达已做好准备，主导这一转变。与此同时，对英伟达来说，中国市场至关重要。此前2月，黄仁勋曾表示，来自中国的收入已降至出口管制实施前的一半。他还警告称，中国市场的竞争正在加剧，英伟达连续第二年在其年度报告中将华为列为竞争对手。年报显示，中国是英伟达销售额第四大市场，仅次于美国、新加坡和台湾。除了现有的管制外，根据拜登政府首次提出的“人工智能扩散规则”，英伟达从下个月开始还面临新的出口限制。对此，英伟达表示，对其芯片的进一步管控将扼杀竞争，甚至可能削弱美国的技术竞争力。

格隆汇04-16 09:16

夜盘科技股普跌，TMC因深海采矿热潮暴涨

以判断市场方向。名词解释夜盘：美股盘后交易时段，通常反映市场对日间消息的进一步消化。多金属结核：海底富含镍、钴、锰等金属的矿物，广泛用于电池制造。战略储备：政府囤积的关键资源，用于应对供应链危机或地缘风险。供应链本土化：将生产环节转移至本地以降低关税和风险的策略。 CHIPS法案：美国2022年通过的法案，旨在补贴国内半导体产业。 2025年相关大事件 2025年4月14日：TMC股价暴涨45.13%，夜盘续涨21.91%，受特朗普深海采矿行政令草案推动。 2025年4月10日：特朗普表态考虑临时豁免汽车关税，通用汽车、福特股价创盘中新高。 2025年3月31日：TMC宣布计划于Q2申请美国深海采矿许可，股价开始异动。 2025年3月3日：台积电宣布在美投资1000亿美元扩建芯片工厂，英伟达表态支持。专家点评 “科技股夜盘下跌反映了关税政策的不确定性，英伟达和AMD的高估值使其对利空更为敏感，短期需警惕回调风险。” ——高盛科技策略师 Ryan Hammond，2025年4月14日 “TMC的暴涨是政策驱动的投机热潮，深海采矿前景广阔，但环保和监管风险可能限制其长期价值。” ——摩根士丹利能源分析师 Devin McDermott，2025年4月13日 “特斯拉的供应链压力短期难解，即使关税豁免落地，其本土化转型成本仍将拖累利润。” ——花旗集团汽车分析师 Jeff Chung，2025年4月12日 “苹果的AI隐私策略为其提供了缓冲，但关税若全面实施，亚洲制造成本上升可能削弱其竞争力。” ——瑞银科技分析师 David Vogt，2025年4月11日来源：今日美股网

今日美股网04-16 00:11

特朗普关税才刚“意外”转弯！华尔街最大巨鲸：本周准备恢复买入比特币……

由市场定价的。 Strategy股价在盘后交易中下跌0.69%，上周五，该股飙升逾 10%。该公司的平均购买价格为67458美元，这意味着另一次大幅的比特币调整可能会抹去该公司所有的比特币收益。在凭借巨大的收益成为2024年年度投资故事之后，Strategy公司在2025年迄今为止仍然保持平稳。在关税引发的宏观经济动荡中，比特币的价格今年迄今为止表现严重不佳。然而，塞勒似乎对持续的市场动荡毫不畏惧。本周早些时候，他在社交媒体上表示，比特币的动力源于混乱。他还将Strategy公司令人印象深刻的一年期回报与特斯拉、英伟达和比特币的回报进行了比较。 (来源:Twitter)

小萧04-14 12:02

特朗普“语出惊人”突然转向！路透社：日本可能对中国进口钢铁“出手”……

支持”的利空言论后，美国钢铁公司股价在盘后交易中一度下跌14%，至38.57美元，随后略有回升。但是，这仍远低于新日铁每股55美元的报价。特朗普表示：“我们不希望看到它落入日本之手。” (来源:Reuters) 他补充道：“我们爱日本。” “我们不希望它流向日本或任何其他地方，我们正在与他们合作，”他进一步提及。路透社报道，该评论表明，由于白宫的想法突然改变，该协议的未来仍然不确定。白宫官员没有透露特朗普言论的细节，也未说明这些言论是否与周一的行动相矛盾。英媒引述一位官员表示：“(特朗普)总统一直在讨论所有问题。” 前美国总统拜登在1月份以国家安全为由阻止了此次合并。拜登做出决定后，这两家公司起诉了负责审查外国投资是否构成国家安全风险的美国外国投资委员会(CFIUS)，指控拜登损害了委员会的决定，侵犯了这些公司的公平审查权。该交易于2023年12月宣布，但在11月5日美国总统大选前夕，几乎立即遭到了各界政界的反对。当时的两位总统候选人特朗普和拜登都誓言要阻止这家历史悠久的美国公司的收购。两家公司曾辩称，拜登在竞选连任时反对该协议，以赢得美国钢铁工人联合会(美国钢铁公司总部所在地)在宾夕法尼亚州这个关键州的支持。拜登政府此前辩称，这项审查对于保护安全、基础设施和供应链至关重要。 3月，特朗普政府提出动议，延长诉讼中的两个截止日期，以便政府有更多时间完成与这些公司的合并谈判。周一晚些时候，特朗普政府和这些公司请求上诉法院暂停诉讼至6月5日，在此期间，美国外国投资委员会将再次审查该合作，并指出这一程序有可能“完全解决”这些公司的索赔。在中国周二采取报复性措施，将对美国的总税率上调至84%后，特朗普宣布进一步将中国关税叠加至125%，并且将中国排除在延迟90天执行的计划外。日本方面也传来重大消息，日本经济产业省一名官员周四表示，如果根据世界贸易组织规则(WTO)发现任何不公平做法，日本经济产业省将考虑对中国钢铁进口采取行动。该官员还表示，日本将继续敦促美国政府免除其钢铁和铝关税。 (来源:Reuters)

圈内人04-10 14:49

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