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美联储暂停行动可能引发典型的“逢消息抛售”
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涨比率已经下降，表明乐观情绪有所增强。看跌期权是一种期权，它赋予持有者在特定日期以固定价格出售标的资产的权利，而不是义务；看涨期权是允许持有者购买的期权。极端读数被视为反向指标。　　DeGraaf说:“看跌/看涨比率已经收缩，但还没有到危险的水平，但足以让我们保持清醒。”他表示，RenMac看涨市场的最大风险来自美国国债的名义收益率。　　10年期美国国债收益率周三早盘报3.778％。今年早些时候该利率低于3.3％，而去年的峰值为4.2％以上。去年，随着美联储收紧货币政策，美国国债收益率大幅飙升，同时股市在去年出现熊市抛售。　　DeGraaf说，历史表明，3.85％以上的收益率在统计上开始削弱标准普尔500指数成份股公司的远期回报率。
金融界2023-06-15
看涨期权和看跌期权的理解
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际情况做出最佳决策，下文介绍看涨期权和看跌期权的理解。先说说究竟什么期权？买房时，我们经常听说期房，就是你现在买了房，但是还不能马上把房子交给你，以后才能交房。期权和期房是一个意思，就是你买了一项权利，对应的东西以后才能给你。这就是“期”，指的是以后期间。以50ETF期权比喻，期权就是上证指数大盘，方向选择：看涨做多，看跌做空，合约选择那个，当月，看成交金额最大得就是主力合约，买它。标的物对应上证指数大盘走势！ 1.看涨期权看涨期权，就是购买方买进卖方的期权，购买方在到期日前可以固定的执行价格买进卖方的股票。这种情况下，持有人要获得利差收益，最盼望最看好的结果一定是股票价格上涨，因为只有股价上涨了，持有人按照低于股价的执行价格买股票，买进后马上就可以以股票市场价格卖掉，才可以获得的收益，这个收益就是价格差收益 = 卖掉时的股价-执行价格，股价上涨越多，持有人获利就越多。实际上持有人不会真正去购买股票，直接按价格差结算收钱就完事了。因为持有人购买期权，看好股票会上涨，所以称为看涨期权。 2.看跌期权看跌期权，就是购买方买进卖方的期权，购买方在到期日前可以固定的执行价格卖出卖方的股票。这种情况下，持有人要获得利差收益，最盼望最看好的结果一定是股票价格下跌，因为只有价格下跌了，持有人以高于股价的执行价格卖出股票才可以获得价差利益，这个收益 =执行价格-股价，下跌得越多，卖价（股价）越低，收益越大。实际上，持有人可以仅仅是买入了看跌期权，并不需要在买期权之前已经持有卖方的股票，不会真正卖出股票，直接按照价格差结算收钱就完事了。因为持有人购买期权，看好股票会下跌，所以称为看跌期权。小结一下： 3.期权到期日价值和净损益期权到期日价值，是假如持有人把期权持有至到期日这一天，期权价值的多少。投资人买进期权以后，在有效期内不是一定会选择执行期权的，只有执行期权可以获得价格差收益才会执行。比如，买入看涨期权，执行价格是100元，不考虑期权价格。如果到期日股价是150元，那就会执行，可以获得150-100=50元的净收入。如果到期日股价是80元，那就不会执行，净收入就是0，不亏不赚，如果执行了反而会亏损20元。所以，期权到期日价值是假设持有人持有至到期日这一天，执行或不执行期权可以获得的净收入。执行期权的意思是以固定价格买入或卖出股票，然后按照价格差异结算。这里买入或卖出的是股票，不是期权。执行以后，持有人的期权这项权利就不存在了。这里一定要区分开执行期权时买入或卖出股票和最开始买入或卖出期权，最开始买入或卖出期权是持有人持有期权的起点，执行期权的时间或不执行的到期日是期权的终点。期权到期日价值就是执行时的净收入，这个净收入仅仅是指持有人在到期日这天因为执行期权获得的净收入，就是当天的股价和执行价格之间的差额。由于持有人在最开始买入期权时有交易成本，需要按照期权价格从卖期权的人那里买进期权。所以，对持有人而言，在持有期权的整个过程中实现的净损益就是期权到期日价值（执行净收入）减去最初的期权购买成本（期权价格）。所以，执行净收入是针对持有期权的终点这个时点而言的，净损益是针对持有期权的整个过程而言的（从起点到终点）。对于期权买方而言，到期日价值-期权价格=净损益；对于期权卖方来说，到期日价值+期权=净损益。本来净收入和净损益的字面含义是差不多的意思，这里只是习惯这样表达，不必深究文字表述，只需要知道，一般在终点执行期权时可以获得的净收益称为买方执行净收入或卖方被执行净收入，在持有期权的整个过程中可以获得的净收益称为净损益，就足够了。关于期权的更多知识，订阅，我们下次再见！来源：金色财经
金色财经2023-06-12
如何通俗理解期权的概念及分类？
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交易我们主要区分看涨期权（call）跟看跌期权（put），看跌期权也叫认沽期权。看涨期权等于看多，看跌期权等于看空。看涨期权和看跌期权区别的本质在于标的物的处置方式不同。看涨期权是在未来某一价格买入标的物的权利。看跌期权也叫做卖权，是在未来某一价格卖出标的物的权利。所以对于看涨期权的买方来说，标的物的价格越高越好。对于买看跌期权的一方来说标的物价格越低越好。三，买方与卖方从上述两个简单的模型里我们也可以看出：买方就是权利方，需要支付权利金，而他最大的亏损就是全部的权利金；卖方也就是义务方，收取权利金，而他最大的盈利就是全部的权利金，但他收取权利金的同时，需要缴纳一定的保证金作为履约的担保。四，期权的风险 1.权利金风险：期权的价格就是权利金，对于买方来说，可能会损失全部的权利金，对于卖方来说，一旦价格朝着不利方向变动，投资者面临着平仓或者补充保证金的风险。 2.价格变动风险：期权是具有杠杆性且较为复杂的金融衍生产品。影响期权价格的因素很多，包括标的价格、行权价格、剩余时间、波动率、无风险利率、股息率等。例如，6月17日，沪深300ETF上涨1.48%，7月行权价为4.7的看涨期权涨幅为39.2%，波动幅度特别大。 3.流动性风险：同个标对应的期权合约数量比较多，部分合约的成交量非常低，存在交易不活跃的情况，这就可能导致投资者有些时候无法及时平仓控制风险。更多期权知识学习，订阅，明天见来源：金色财经
金色财经2023-06-12
BS--Black-Scholes是啥？如何通俗理解期权定价模型？
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标的资产价格越高，看涨期权价格会越高而看跌期权价格会越低等。 1.但单单知道因素作用的“方向”就够了么？假设投资者判断标的资产一个星期后会上涨，根据标的资产价格作用的“方向”，他判断出期权价格会涨。根据剩余期限作用的“方向”，他则会得出期权价格要跌。 2.那期权价格到底应该是涨还是跌呢？要回答这个问题，我们不仅要知道这些因素作用于期权价格的“方向”，还要了解这些因素作用于期权价格“方向”的“速度”。要知道这个“速度”我们就必须了解期权定价模型。因为模型准确的给出了期权价值和各影响因素的数量化关系。常见的期权定价模型有BSM模型、二叉树模型以及蒙特卡洛定价模型。关于期权的更多知识，订阅我们下次再见！来源：金色财经
金色财经2023-06-12
黄金周评：三大意外将黄金送上“过山车”！下周美联储携CPI来袭市场大行情蓄势待发
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持中性态度，并建议买入黄金和白银的周度看跌期权，以防范美联储的鹰派言论。 Streible补充称，由于市场存在如此多的不确定性，投资者应等到金价出现稳固突破后再入市。他表示，金价若突破2063美元，将预示其进入新的上升趋势。联邦公开市场委员会6月13日至14日的会议很重要，因为会议将做出利率决定并发布最新的经济预测和新的点阵图，这将让人们对美联储在未来几个月的反应有一些了解。 OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，暂停将利好黄金板块。 “对黄金而言，我们将看到更多乐观情绪，认为美联储已经结束行动，”Moya说。“美联储似乎可能会暂停紧缩周期，如果最新预测仍然乐观，即通胀将大大接近目标，这对黄金多头来说可能是个好消息。随着金价可能突破1950美元至2000美元的交易区间，金价波动性应会上升。” 另一方面，道明证券资深大宗商品策略师Daniel Ghali指出，“金价在相当温和的区间内交投后很脆弱。”“所有人都在关注利率决定以及经济预测声明所暗示的前景。” Ghali指出，任何鹰派意外都可能意味着黄金将遭到大幅抛售。“最近的仓位增加了下周意外加息的可能性。一群基金经理可能会受到加息的影响。金价跌破1940美元将意义重大。” 市场将6月可能暂停加息称为“鹰派跳跃(hawkish skip)”，此前加拿大央行决定在春季连续两次会议上暂停加息，然后在6月的会议上再次加息。凯投宏观(Capital Economics)首席北美经济学家Paul Ashworth表示:“我们预计美联储将在下周的FOMC会议上维持利率不变，但可能会以‘鹰派跳跃’的方式，通过前瞻性指引发出信号，表明官员们有意再次加息，可能是在7月底的下一次会议上。”“最近就业的弹性和核心通胀的粘性将确保美联储下个月按计划加息。” 黄金技术前景（图源：FXStreet）财经网站FXStreet分析师Eren Sengezer撰文称，自5月中旬以来，金价一直在50日和100日简单移动平均线(SMA)之间波动，反映出黄金的优柔寡断。此外，日线图上的相对强弱指数(RSI)指标在50附近波动，突出了中性立场。上行方向，1990美元(50日移动均线)是首个障碍。如日线上收于该水平之上，黄金在瞄准2025美元(静态水平)之前可能先面临2000美元(心理水平)的阻力。下行方向，1950美元- 1945美元(100日移动均线最新上升趋势23.6%的斐波那契回撤位)区域形成重要支撑位。如果金价跌破该区域并开始将其作为阻力位，卖方可能会表现出兴趣，并为进一步下跌至1925美元(静态水平)和1900美元(38.2%的斐波那契回撤位，心理水平)打开大门。
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夏洛特2023-06-11
Kitco调查：美联储这一信号或助黄金大涨20美元！下周鲍威尔会放鹰吗？
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持中性态度，并建议买入黄金和白银的周度看跌期权，以防范美联储的鹰派言论。 Streible补充称，由于市场存在如此多的不确定性，投资者应等到金价出现稳固突破后再入市。他表示，金价若突破2063美元，将预示其进入新的上升趋势。本周，21位华尔街分析师参加了Kitco黄金调查。在参与调查的分析师中，9位(43%)分析师看好黄金近期走势。与此同时，2位(占10%)分析师看空下周前景，10位(占48%)分析师认为金价将横盘整理。同时，692位散户投资者在网上投票。其中，435人(63%)预计下周金价将上升。另有159人(23%)预计金价将走低，98人(14%)对近期前景持中立态度。（图源：Kitco黄金调查）尽管市场上仍有强劲的看涨情绪，但散户投资者也预计金价不会突破2000美元。散户投资者预计下周金价将收于1992美元左右。上周，分析师和散户投资者都看好黄金，本周金价小幅上升。COMEX 8月黄金期货周五(6月9日)收跌0.07%，报1977.20美元/盎司，本周累涨0.38%。COMEX 10月黄金期货收跌0.06%，报1996.80美元/盎司，本周累涨0.39%。黄金近期最大的风险仍然是美联储的货币政策决定。市场目前预计美联储将维持利率不变，然而，加拿大央行和澳洲联储的鹰派举措在市场上引发了疑虑。 Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day说，虽然市场并没有完全排除下周加息的可能性，但黄金的抛售可能是短暂的。 “美联储加息已经在很大程度上影响了价格，因此加息带来的任何下跌都将是轻微和短暂的。一旦这次加息，以及美国财政部在提高债务上限后大举发债结束，黄金将恢复上行走势。”“有越来越多的理由保持乐观，包括中国最近的宽松举措。” 不过，并非所有分析师都认为金价下周将走高。Tastylive.com期货和外汇主管Christopher Vecchio是本周两名看空人士之一。 Vecchio说，鉴于美联储还没有结束加息，通胀仍未得到控制，他看跌黄金。他补充说，如果央行认为银行业危机已经得到控制，那么它可能会利用下周的会议发出信号，表明有必要进一步加息。他指出，在3月份的银行业危机之前，市场已经开始消化6%左右的最终利率。 Vecchio说，投资者需要密切关注央行最新的经济预测，也就是所谓的点阵图。虽然美联储不太可能将其利率预测提高到6%，但Vecchio说，这可能表明他们今年任何时候都不打算降息。 “如果美联储今年不打算降息，将对美元有利，对黄金不利，”他说。“我会考虑反弹至2000美元时卖出，并在金价跌破1950美元时增加仓位。”
夏洛特2023-06-10
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美股收盘：道指涨近50点科技股多走高特斯拉连续11日收涨
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0年以来的最低水平，表明交易员大多回避看跌期权提供的保护。美元录得逾两个月来最大单周跌幅，因投资者押注美联储升息周期接近尾声。　　Fundstrat技术策略主管Mark Newton持乐观态度：“虽然VIX正在下行，股票看跌/看涨期权的短期比率已大跌到接近小幅回调的水平，但价格走势并未表明回调即将到来。” 　　有迹象表明，小型股也加入了近期的涨势，令投资者感到鼓舞。恐贪指数在过去一周一直徘徊在“贪婪”区域，在周四则进入“极度贪婪”区域；AAII的每周投资者信心调查也显示，投资者的乐观情绪自今年2月以来首次高于平均水平。　　摩根大通技术策略主管Jason Hunter周四表示：“目前还不清楚这是否是一种以衰退为主题的轧空行情，也不知道它是会像2022年8月份标普500指数最后一次逼近4300点之后那样大幅波动，还是继续维持涨势。”他称：“所以，我们觉得我们正处于一个分叉点。” 　　本周美股的上涨，得到了首次申请失业救济数据的支持。该数据超出预期，强化了投资者关于美联储将在下周会议上维持利率区间不变的预期。目前美联储的利率区间是5％至5.25％。　　丹麦盛宝银行的策略师表示：“上周的初请失业金数据可能不稳定，特别是因为这周还包括阵亡将士纪念日假期。但由于它就在下周的FOMC会议之前，因此其重要性越来越高。即使该数据显示劳动力市场仍然相当紧张，但也正在降温。” 　　美联储的货币政策决定可能会受到下周二公布的5月消费者物价指数（CPI）报告的影响。因此，如果CPI通胀率继续从目前的4.9％下降，交易员应该感到高兴，这进一步鼓励美联储暂停加息。　　特斯拉上涨逾4％，录得连续第11个交易日上涨。周四，通用汽车CEO与马斯克共同宣布，通用汽车将允许其电动汽车接入特斯拉的超级充电桩。本月早些时候，特斯拉还与福特汽车达成了类似的协议。　　DocuSign收跌2.5％，此前这家电子协议公司宣布第一财季的营收与盈利均超预期。　　英国制药行业巨头阿斯利康公司周五宣布，美国食品和药物管理局（FDA）抗菌药物咨询委员会（AMDAC）一致建议阿斯利康Nirsevimab用于预防婴儿感染呼吸道合胞病毒（RSV）或者RSV下呼吸道疾病（LRTD）。RSV是一种传染性很强的病毒，可导致严重的呼吸道疾病。　　蔚来汽车2023年Q1营收106.8亿元，市场预期122.75亿元，上年同期99.11亿元；Q1净亏损48.036亿元，市场预期净亏损51.56亿元，上年同期净亏损18.25亿元。2023年第二季度，本公司预期汽车交付量介于23000至25000辆，较2022年第二季度下降约8.2％至0.2％。　　蔚来汽车2023年第一季度的汽车交付量达31041辆，包括10430辆高端智能电动 SUV以及20611辆高端智能电动轿车，较2022年第一季度增长20.5％、较2022年第四季度减少22.5％。
金融界2023-06-10
美经济发出“第一个危险信号”！美元美股罕见齐升下周三大央行决议强势来袭
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价格购买标的证券的权利，而不是义务。看跌期权是一种用于更多看跌押注的期权合约，它赋予持有者卖出股票的权利，而不是义务。他补充称:“总体而言，标普500指数(SPX)回升至4325点，纳斯达克100指数(QQQ)回升至360点，在出现任何停滞之前，无论幅度有多小，看起来都是可能的。” 周五没有重要的美国经济数据公布。汇市：美元小幅上升下周三大央行决议来袭在市场愈发预期美联储可能在一段时间内不会再次升息之际，美元周五从两周低点反弹，摆脱了本月部分跌势。下周将有许多重要的货币政策会议，美联储、欧洲央行和日本央行均将举行货币政策会议。与此同时，周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数飙升至一年半以来的最高水平，推动美元指数下跌0.8%，创下3月份地区银行危机最严重时期以来的最大单日跌幅。美元指数本周迄今累计下跌0.6%，有望创下3月中旬以来的最大单周跌幅，当时对银行业健康状况的担忧扰乱了市场。该指数最新上升0.1%，报103.49。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168） “这一跳升令初请失业金人数接近两年高位，市场将其解读为美国经济即将走弱的明确信号，以及美联储在升息问题上更加犹豫的迹象，”CaxtonFX策略师David Stritch表示。 “现在的问题是，这些数据是孤立的，市场只是过度解读了它，还是这是美国经济可能比最初预期更弱的第一个危险信号?” 货币市场显示，交易员认为美联储下周加息25个基点的可能性只有四分之一，这将使美国利率升至5.50%。 “在本周的会议之前，我本来会说我预计会维持现状，现在我不排除会出现意外情况，因为像加拿大这样的央行，在曾明确表示将按兵不动的情况下仍上调了利率，并表示对通胀感到担忧，”投资提供商BCA外汇策略师Chester Ntonifor表示。加拿大央行和澳大利亚央行本周稍早双双升息，以应对顽固的通胀，令市场震荡。这令市场预期其他央行将继续对物价压力采取鹰派措施。欧洲央行将于下周四召开会议，外界普遍预计欧洲央行将把欧元区利率上调25个基点至3.50%，因为尽管整体通胀有所放缓，但核心通胀仍在上升。 “在我看来，很明显欧洲央行将保持鹰派立场，我不认为他们会比市场已经消化的立场更加鹰派，有趣的是美联储，”Ntonifor说。欧元/美元汇率下跌0.1%，至1.0769，从周四创下的两周高点回落。英镑/美元周四上升近1%，最后上升0.17%。美元/日元上升0.4%，至139.48，此前日本央行行长植田和男重申了央行维持超宽松货币政策的决心。在总统埃尔多安任命美国金融主管哈菲泽·盖伊·埃尔坎为土耳其央行行长后，土耳其里拉兑美元汇率下跌超过1%，创历史新低。美国通胀将走向何方？这张图表可直观说明下图完美地说明了未来几个月美国通胀的走向。（图源：EY-Parthenon、美国劳工统计局）随着汽油价格同比下降30%，5月和6月通胀无疑将出现同比下降。这样一来，6月份的总体通胀率可能会降至3%以下。目前对5月份的普遍预期是+0.2%，如果6月份再出现这样的数据，该指数将略低于3%。然而，自此之后，年率下降将开始变得更加艰难，即使数据为+0.2%，通胀率也将保持在3%附近，而不是降至美联储2%的目标。这张图表说明了要将通胀降至目标水平需要做些什么。今年迄今(从1月份开始)的环比数据分别为: + 0.5% + 0.4% + 0.1% + 0.4% 财经网站Forexlive撰文称，以上数据累积起来已经很高，所以本日历年要达到美联储2%的目标，今年最后8个月几乎不需要通货膨胀。但明年将会变得更容易，因为这些数字将被超越。美联储希望看到的是，数据在+0.1---+0.2%区间内持续数月，然后才会发出准备降息的信号。
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夏洛特2023-06-10
比特币反弹步履蹒跚 BTC 价格可能跌破 26000 美元吗？
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100 次看涨期权与 5,100 次看跌期权。Bears 完全控制，获利 1.25 亿美元。在 26,000 美元到 27,000 美元之间： 1,500 次看涨期权与 3,900 次看跌期权。最终结果有利于看跌（卖出）工具 6500 万美元。在 27,000 美元到 28,000 美元之间： 4,200 次看涨期权与 1,300 次看跌期权。最终结果有利于看涨（牛市）工具 8000 万美元。在 28,000 美元到 29,000 美元之间： 8,700 次看涨期权与 700 次看跌期权。最终结果有利于看涨（牛市）工具 2.25 亿美元。这一粗略估计考虑了看跌押注中使用的看跌期权和仅用于中性至看涨交易的看涨期权。这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。鉴于使用期货合约的比特币多头在 6 月 5 日被清算至 1 亿美元，多头可能需要更少的保证金来尝试将 BTC 价格推高至 27,000 美元以上。因此，空头似乎更接近于周五期权到期时获得可观的利润。来源：金色财经
金色财经2023-06-09
【比特日报】重磅行情！美国国会拟162页加密监管法案比特币“先涨后跌”破防下行
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.34。 (来源:CoinDesk) 看跌期权的买方购买了以指定价格出售资产的权利，而看涨期权的买方购买的是购买资产的权利。两者之间的关系可以表明投资者的情绪，尤其是在上涨或下跌至极端水平时。购买的看跌期权和看涨期权的数量是以最近24小时内衡量的，高于1表示看跌，低于1表示相反。最近的下跌表明，寻求购买下行保护以防止未来价格下跌的交易商越来越少。上月末保护措施激增，可能与对民主党和共和党最近达成的债务协议的担忧有关。 BitBull Capital的Joe DiPasquale表示，在6月14日下一次FOMC会议纪要发布之前，本周的主题将是调整和整合。他在报告中写道：“我们一直期待在25000美元到27000美元之间进行调整和盘整，这就是我们在上个月所看到的情况。虽然我们还没有对30000美元进行重大测试，但再次尝试关键阻力位也就不足为奇了。” 数字资产管理公司3iQ的研究主管Mark Connors指出，令人印象深刻的是，尽管美国监管环境恶劣，但数字资产市场仍在蓬勃发展，这要归功于市场对美国境内前所未有的债务发行的持续担忧。比特币技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason指出，比特币继续对美国和中国的经济指标做出反应，在好于预期的财新制造业PMI之后，服务业活动的回升应该会为价格提供支撑。不过，美国ISM非制造业采购经理人指数将是主要催化剂。市场预计美联储将在6月暂停加息，高于预期的采购经理人指数可能会再次引发对6月加息的押注。 (来源:FXEmpire) 他提醒投资者，虽然标题数字将提供方向，但投资者应考虑就业、新订单和价格子组件。比特币需要突破27187美元的支点，才能将第一个主要阻力位(R1)定在27411美元和周日高点27472美元，回到27300美元将预示着延长的看涨时段。加密货币新闻专线和经济指标应该对加密货币友好，以支持长期反弹。如果继续上涨，比特币可能会测试第二个主要阻力位(R2)27696美元和阻力位28000美元，第三个主要阻力位(R3)位于28205美元。未能突破支点将使第一主要支撑位(S1)处于26902美元，然而，除非事件引发抛售，比特币应该避免低于26500美元。26678美元的第二个主要支撑位(S2)应该会限制下行空间，第三个主要支撑位(S3)位于26169美元。 (来源:FXEmpire) 查看EMA和4小时烛台图，EMA发出看跌信号。比特币低于50天均线27162美元。50日均线从100日均线回落，100日均线从200日均线回落，发出看跌信号。突破50天27162美元和100天27185美元的EMA，将支持突破200天 EMA的27367美元和R1的27411美元，以及目标R2的27696美元。然而，如果未能突破50天均线27162美元，则S1的26902美元仍处于可望范围内。突破50天均线，将发出看涨信号。 (来源:FXEmpire)
小萧2023-06-05

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