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本周5.65亿美元的期权到期可能会抹杀比特币（BTC）多头对趋势逆转的渴望

美元以上的比特币交易上。 1.63 的看跌期权比率反映了 3.5 亿美元的看涨（买入）期权和 2.15 亿美元的看跌（卖出）期权之间未平仓合约的差异。然而，预期的结果可能会低得多，因为 3 月 3 日比特币跌破 23,000 美元时多头措手不及。例如，如果比特币的价格在 3 月 10 日世界标准时间上午 8:00 保持在 22,100 美元附近，则只有 600 万美元的看涨（买入）期权可用。出现这种差异是因为如果 BTC 在到期时交易价格低于该水平，则以 22,500 美元或 24,000 美元购买比特币的权利将被取消。最有可能的结果大大有利于空头以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。3 月 10 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成理论利润：在 20,000 美元到 21,000 美元之间：0 个看涨期权与 7,200 个看跌期权。最终结果有利于看跌（熊）工具 1.5 亿美元。在 21,000 美元到 22,000 美元之间：100 次看涨期权与 5,000 次看跌期权。最终结果有利于看跌（熊）工具 1.05 亿美元。在 22,000 美元到 23,000 美元之间：1,400 次看涨期权与 1,900 次看跌期权。空头有一定的优势，获利约 5500 万美元。在 23,000 美元到 24,000 美元之间：4,600 次看涨期权与 600 次看跌期权。最终结果有利于看涨（牛市）工具 9500 万美元。这一粗略估计仅考虑看涨押注中的看涨期权和中性至看跌交易中的看跌期权。尽管如此，这种过度简化排除了更复杂的投资策略。例如，交易者可以卖出看涨期权，从而有效地获得高于特定价格的比特币负风险敞口，但没有简单的方法来估计这种影响。为了扭转局面并获得 9500 万美元的潜在利润，比特币多头必须在 3 月 10 日将价格推高至 23,000 美元以上。然而，鉴于宏观经济的负面压力以及 Mt. Gox 和丝绸之路引发的恐慌情绪，本周比特币多头的可能性偏向空头期权到期。感谢阅读，我们下期再见！来源：金色财经

金色财经2023-03-09

本周到期的期权会缓解比特币的下跌吗？

月 10 日的未平仓合约 1.63 的看跌期权比率反映了 3.5 亿美元的看涨（买入）期权和 2.15 亿美元的看跌（卖出）期权之间未平仓合约的差异。然而，预期的结果可能会低得多，因为 3 月 3 日比特币跌破 23,000 美元时多头措手不及。例如，如果比特币的价格在 3 月 10 日世界标准时间上午 8:00 保持在 22,100 美元附近，则只有 600 万美元的看涨（买入）期权可用。出现这种差异是因为如果 BTC 在到期时交易价格低于该水平，则以 22,500 美元或 24,000 美元购买比特币的权利将被取消。最有可能的结果大大有利于空头以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。3 月 10 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成理论利润：在 20,000 美元到 21,000 美元之间： 0 个看涨期权与 7,200 个看跌期权。最终结果有利于看跌（熊）工具 1.5 亿美元。在 21,000 美元到 22,000 美元之间： 100 次看涨期权与 5,000 次看跌期权。最终结果有利于看跌（熊）工具 1.05 亿美元。在 22,000 美元到 23,000 美元之间： 1,400 次看涨期权与 1,900 次看跌期权。空头有一定的优势，获利约 5500 万美元。在 23,000 美元到 24,000 美元之间： 4,600 次看涨期权与 600 次看跌期权。最终结果有利于看涨（牛市）工具 9500 万美元。这一粗略估计仅考虑看涨押注中的看涨期权和中性至看跌交易中的看跌期权。尽管如此，这种过度简化排除了更复杂的投资策略。例如，交易者可以卖出看涨期权，从而有效地获得高于特定价格的比特币负风险敞口，但没有简单的方法来估计这种影响。为了扭转局面并获得 9500 万美元的潜在利润，比特币多头必须在 3 月 10 日将价格推高至 23,000 美元以上。然而，鉴于宏观经济的负面压力以及 Mt. Gox 和丝绸之路引发的恐慌情绪，本周比特币多头的可能性偏向空头期权到期。来源：金色财经

金色财经2023-03-09

美联储将再次加息你应该如何准备？

括以相同的到期价格和日期卖出看涨期权和看跌期权。如上图所示，目标利润区域在 23,800 美元以上，如果 3 月 31 日的到期价格低于 23,000 美元，最坏情况是 0.217 BTC（或按当前价格计算为 5,156 美元）。要开始交易，投资者必须购买 6.2 份价值 23,000 美元的看跌（卖出）期权合约。然后，买方必须卖出 2.1 份 25,000 美元的看涨期权合约和另外 2.2 份 27,000 美元的看涨期权合约。接下来，投资者应卖出 3.5 份 25,000 美元看跌（卖出）期权合约和 2 份 27,000 美元看跌期权合约。作为最后一步，交易者必须购买 29,000 美元看涨期权的 3.9 份合约，以将损失限制在该水平之上。如果比特币在 3 月 31 日的交易价格在 23,800 美元至 29,000 美元之间，则该策略会产生收益。净利润在 25,000 美元至 27,000 美元之间达到 0.276 BTC（按当前价格计算为 6,558 美元）的峰值，但如果比特币交易价格为 24,400 美元，则仍高于 0.135 BTC（按当前价格计算为 3,297 美元）和 27,950 美元的范围。打开这种倾斜的铁秃鹰策略所需的投资是最大损失，因此 0.217 BTC 或 5,156 美元，如果 3 月 31 日比特币交易价格低于 23,000 美元，就会发生这种情况。该策略的好处是利润目标区域广泛，产生更好的风险 -与杠杆期货交易相比，回报率更高，特别是考虑到有限的下行空间。来源：金色财经

金色财经2023-03-09

未来15天交投最关键！高盛交易员：投资者总体仓位紧张 “媲美新冠疫情后的股市洗盘”

示基本存在的水平：下图是RUT和SPX看跌期权的3年回顾百分位排名，相对而言，RUT极低。 (来源:ZeroHedge) 6. 数据中设置的Gamma很长，没有真正令人震惊的地方，SPX月末和其他美国股票指数均有显着覆盖。高盛认为每上涨100个基点就会卖出40亿美元的SPX，每下跌100个基点就会买入40亿美元的SPX，这种情况已经发生了一段时间，突出显示IWM 5天实现在上周中期触及2。 (来源:ZeroHedge) 7. 系统化交易处于十字路口：在高盛演算中，他们在过去两周内翻转400亿美元，从空头到多头，ES1目前交易价格低于4000，所有三个“阈值”水平都处于被打破边缘不利的一面。 (来源:ZeroHedge)

颜辞2023-03-08

以太坊价格走势说明了什么？

指标推至 -10% 以下，这意味着看跌看跌期权的需求较少。三角洲偏斜在 3 月 4 日超过了看跌的 10% 门槛，表明来自专业交易员的压力。3 月 7 日出现了短暂的改善，尽管该指标继续与看跌预期保持一致，因为期权交易员将更高的成本放在保护性看跌期权上。基于基本面做出决定的投资者可能会关注上海升级后的前几周，以衡量 ETH 解锁的潜在影响。最终，期权和期货市场表明，专业交易员不太愿意增加多头头寸，因此 1,560 美元成为未来几周阻力位的可能性更高。来源：金色财经

金色财经2023-03-08

美股收盘：道指跌近600点中概新能源车股普跌小鹏汽车跌近8%

之前其曾经在研究报告中论及现金资产相比看跌期权是更好的股票对冲工具。如今，这位前AQR Capital策略师正在逐点分析流行的波动率策略如果出现在错误的时间只能给投资者帮倒忙。　　市场对于动荡期的预测屡屡出问题。一个多月前，尾部风险对冲基金Universa Investments的Mark Spitznagel告诉客户，全球不断膨胀的债务给市场造成的冲击将堪比大萧条时期。Israelov在报告中指出，预料一种资产下跌并不等于做对冲就能赚钱。　　美国金融业有一个领域不但没裁员且还在招兵买马之中　　与华尔街其他领域的减员趋势相反，银行和经纪-交易商们计划增加股票电子交易部门员工数量。根据Coalition Greenwich对25家公司的调查，超过一半的美国卖方企业计划未来一年半扩大股票电子交易部门。近30％受访者表示，他们预计将在执行和分析咨询部门增加员工数量，约四分之一受访者计划招聘算法销售人员。　　Coalition Greenwich的市场结构和技术部门高级分析师Jesse Forster在接受采访时说，在经历了疫情期的一度暂停后，电子交易的趋势已经恢复。这个领域的扩张与华尔街最近的裁员形成鲜明对比。为了控制开支，各大金融机构希望精简员工数量。　　欧洲央行称消费者通胀预期显著回落市场加息预期降温　　欧洲央行指出，消费者对欧元区通胀的预期“显著”回落，提振了放慢央行加息步伐的呼声。欧洲央行周二发布月度调查称，1月份三年期通胀预期从去年12月的3％降至2.5％。一年期通胀预期同样走低，从5％降至4.9％。一周以后，决策者就将做出利率决策，几乎肯定会加息50个基点至3％。上周公布的核心通胀率创出纪录，令鹰派进一步呼吁实施更为长期的紧缩措施。　　德国国债周二在欧洲央行公告发布后上涨，10年期国债收益率一度下跌11个基点至2.64％。与此同时，货币市场降低了加息押注，预计利率到10月达到约4.06％的峰值，周一一度高达4.09％。三年期通胀预期在德国的降幅最大，消费者预计将会跌至欧洲央行2％的目标。而荷兰的通胀预期仅降至3％。　　调查显示美国人对个人财务状况的预期变得更加悲观　　随着利率上升和加薪速度放缓，美国人对未来一年的个人财务前景变得悲观。房利美月度调查显示，不到三分之一的受访者表示，他们预计未来12个月个人财务状况会好转，这是这项调查10多年历史上的最低水平。　　在民众信心下降之际，美联储表示将会继续推进已经给住房市场造成压力的加息行动。房利美的这项调查有一些对房主和租房者来说不利的消息：受访者连续第七个月预计房价将下降，并且预计租金未来一年将上涨7.6％，为7月以来的最大预期升幅。　　尽管美国劳动力市场强劲，但调查也显示出对就业安全的担忧。在受聘的受访者中，表示担心失业的比例升至24％，为两年多来最高。这符合分析师预期，即随着经济放缓，目前处于半个世纪低点的3.4％失业率未来一年将上升超过1个百分点。　　华尔街的新共识：美国经济软着陆可能性明显提高　　3月7日周二，高盛集团首席执行官David Solomon称，和六个月前相比，现在美国经济软着陆的可能性“明显提高”，为应对不确定性，高盛已经对业务进行重大调整。不止高盛高盛CEO，包括摩根大通CEO、美国银行CEO等一众华尔街大佬都认为，美国经济实现软着陆、避免严重经济衰退的可能性在提高。　　如今，华尔街主要投行高管关于美国经济的新共识是美国经济有望实现软着陆。3月7日周二，高盛集团首席执行官David Solomon称，和六个月前相比，现在美国经济软着陆的可能性“明显提高”。　　美联储强化鹰派预期：加息更快、更高、更持久　　美联储主席鲍威尔如期出席参议院银行委员会的听证会，就半年度货币政策报告发表证词演讲。他指出，美联储可能不仅会加快加息步伐，终端利率也可能高于此前预期。　　鲍威尔的言论比预期要鹰派的多，一方面是联邦基金利率的峰值可能高于美联储官员此前所暗示的水平；另一方面是如果通胀数据继续走高，小幅加息25个基点可能是短暂的，接下来50个基点的加息幅度并不是一种幻想。　　美联储自去年3月以来已经连续八次加息，累计加息幅度高达450个基点，使联邦基金利率目标区间升至4.5％到4.75％的水平。　　影响力不断提升人民币国际化大势所趋　　人民币的国际影响力正在不断提升，芝加哥商品交易所集团（CME Group）将于4月3日推出基于美元/离岸人民币期货期权的消息引发热议。正值2023年全国两会期间，部分人大代表、政协委员也就人民币国际化的话题积极建言献策。“破除制约人民币国际使用的政策障碍，按照‘本币优先’的原则，营造人民币跨境使用的良好生态，提升人民币国际地位和影响力。”3月7日，央行官方微信公众号披露了全国政协委员霍颖励的提案内容。　　痛苦远未结束！Meta计划最快在本周开启新一轮裁员　　Meta的这轮可能涉及数千人的裁员很可能在下周就完成。知情人士称，这是因为要赶在扎克伯格休育儿假之前完成这一工作，但不少Meta员工担忧的是，如果本月被裁员，原定本月发放的去年的年终奖是否还能拿到手。　　美国社交媒体巨头Meta的痛苦还没结束，据媒体报道，该公司将在去年11月裁员13％即1.1万人的基础上，继续裁员更多人，以推动该公司进一步节省成本、提高效率。3月7日周二，媒体援引知情人士的话说，Meta计划最快在本周开启影响数千人的裁员计划，最快下周就能完成。　　能源巨头也要“抛弃”欧洲？埃克森美孚：欧盟开征暴利税会吓跑投资　　埃克森美孚首席执行官Darren Woods猛烈抨击了欧盟征收能源暴利税的举措，他认为这不仅会吓跑投资，还会破坏能源转型的进程。　　Woods周二出席了在美国得州休斯顿举行的CERAWeek国际能源会议，他警告称，欧盟拟征收的能源暴利税将抹去埃克森美孚近年来在炼油业务上所获取的利润，这将促使该公司未来减少在欧洲大陆的投资，转而投向美国。　　去年9月，欧盟各成员国就应对能源危机、控制能源价格问题达成一致，主要措施包括给电力公司设置电价收入上限以及对化石燃料企业征收超额利润税等。欧盟委员会计划以征收暴利税等方式筹集250亿欧元帮助低收入家庭应对能源账单。　　美银证券：2023年锂供应可能会过剩锂价或进入下行阶段　　美银证券亚太基础材料主管Matty Zhao表示，2023年锂矿可能会出现过剩，因为供应量将出现增加，而外界对这种金属的需求将放缓。　　Matty Zhao接受采访时表示，“我们看到锂矿有大量供应……预计今年锂供应将增长38％。2023年可能会成为锂供应过剩的一年。”电动汽车电池正成为一个竞争日益激烈的行业，而锂是电动汽车电池的关键原材料。　　在截至2021年12月的两年里，碳酸锂现货的价格上涨了5％，达到每吨27.75万元。而随后在2022年11月，碳酸锂价格一度飙升至每吨近60万元的历史高位。

金融界2023-03-08

彼时蜜糖此时砒霜华尔街精心设计的美股对冲策略可能帮倒忙

之前其曾经在研究报告中论及现金资产相比看跌期权是更好的股票对冲工具。如今，这位前AQR Capital策略师正在逐点分析流行的波动率策略如果出现在错误的时间只能给投资者帮倒忙。　　市场对于动荡期的预测屡屡出问题。一个多月前，尾部风险对冲基金Universa Investments的Mark Spitznagel告诉客户，全球不断膨胀的债务给市场造成的冲击将堪比大萧条时期。Israelov在报告中指出，预料一种资产下跌并不等于做对冲就能赚钱。　　“不同的保护策略可以防范不同类型的资产价值缩水。谁知道下一次是什么样子呢？”Israelov在接受采访时表示。“是一周下跌30％，还是全年下跌30％或50％？具体的发生方式会影响到对冲策略成功或是不成功。” 　　基于形势的快速变化，Israelov认为近期的市场历史是检验尾部风险策略的绝佳实验室。2020年新冠疫情爆发后股市接近自由落体，2022年大盘陷入沉闷熊市，2020年末和2021年零售板块刺激股市重挫。　　在题为“疫情前中后阶段股票尾部风险保护策略”的文章中，Israelov和同事David Nze Ndong研究了三种流行的对冲策略在疫情前、疫情中和疫情结束后的表现。每个都有成功和失败的案例，这就是Israelov的观点：在一种环境下运作良好的对冲工具在其他环境下往往会遇到困难。　　诚然，有数不清的对冲股票的方法，而且如果在正确的时间部署，许多方法都非常好。但基于Israelov的观点，要想成功实现这个目标，最难的是找对时机。　　他的三个按月滚动对冲模型基于单纯看跌期权合约，指数期货和期权组合。不出意料的是，当股市上涨时这些工具统统表现不佳。更为值得关注的是这些作为下跌缓冲器的衍生品在股市回调时的获利表现。　　以一个比较流行的对冲策略为例，那就是同时持有标普500指数以及执行价在指数点位下方5％的看跌期权，这种策略的目的是在股市下跌时缓冲影响。当疫情期美国大跌时，该策略的确效果不错，将投资者在标普500指数上的损失削减了四分之三，但到了2022年沉闷的熊市时，采用此类对冲策略的投资者承受损失甚至比只投资标普500指数的更大。　　另一个策略是做多Cboe波动率指数（VIX）期货。它是疫情期美股崩盘时的主要赢家之一，涨幅实际上抵消了前五年牛市飙升时的损失。然而在2022年美股再次大跌时VIX却未能再次飙升。同样遇到大盘下跌，但这回做多VIX的人成了输家。　　第三种策略是被称为“多头波动率”的期权鸡尾酒组合，即在标普500指数某个水平，及其等距离的上方和下方买入相匹配的看跌和看涨期权。虽然过去两次大跌中这个策略都是赚钱的，但回报率却差异很大：2020年为期两个月的暴跌中其回报率接近12％，但2022年回报率却只有1％。　　让问题变得更复杂的是，是否要像许多基金经理一样将标普500指数本身作为“长期波动”策略的一部分进行交易。在疫情引发的股市大跌期间，被称为delta对冲的逆市抄底行为使投资者在期权上的获利被尽数抹去，原本11.7％的回报率被减到只有0.2％。　　“我想说的是对冲措施有很多，虽然我只讲了三个，但可以看到在市场下跌时它们的表现差异可能很大，” Israelov在电话中说。 “鉴于每种保护策略都是为了防范不同类型的下跌，因此很难确定哪种对冲策略是最好的。” 　　据Israelov所说，一些投资者采取的一种解决方案是“整体策略”，即尽量使对冲工具多样化，提高在任何类型的回调中至少有一样取得回报的可能性。　　他在文章中写道，“除了简单地减少股票配置之外，几乎不可能找到适用于所有回调期的灵丹妙药”。

金融界2023-03-08

五个用于期权交易的DEX概念代币、是否具备百倍潜力？

平台上的比特币和以太坊。这些看涨期权和看跌期权的运作方式与股票市场相同。它与三个链兼容：Optimism、Arbitroom 和 Ethereum。它的TVL为3400万。到目前为止，它已经获得了 11 亿美元的交易量。 LYRA 代币可在 Bitget、Uniswap 和 Mexc 上使用。 3.DPX 市场统计 Dopex 价格：354.36 美元市值排名：#323 市值：87,418,067 美元历史最高价：4,215.41 美元 ♦ 历史最低点：88.04 美元信息它支持四种链：Optimism、BSC、Avalanche 和 Ethereum。其TVL为2900万。 Dopex 是 Decentralized Options Exchange 的简化版本。USDC 需要在此平台上进行交易。期权交易适用于以太坊、DPX、比特币、Matic 和 GMX。其中提供三个功能：为期权合约提供流动性买卖期权向期权交易者提供抵押贷款理解这个平台有点困难。 DPX 代币已在 Kucoin、Hotbit、Uniswap、Bitget 和 Mexc 上市。 4.HEGIC 市场统计价格：0.01854 美元市值排名：#765 市值：19,984,404 美元历史最高价：0.64209 美元历史最低价：0.00484 美元信息这是对用户最友好的平台。这仅支持比特币和以太坊。它只支持两条链：Ethereum 和 Arbitroom。其TVL为1100万美元。 Hegic 代币在 OKX、Mexc、Kucoin 和 Uniswap 等多个交易所上市。 5.PREMIA 市场统计溢价价格：0.762 美元市值排名：#466 市值：48,329,224 美元历史最高价：5.79 美元历史最低点：0.2036 美元信息它支持 5 条链：Arbitrum、Ethereum、Optimism、Fantom 和 BSC。它的TVL是825k。 Premia 用户界面是最好的、流畅的和优质的。支持YFI、LINK、WETH、LINK、WBTC期权交易。重要的是要有硬币才能选择要选择的选项。还有交换和桥接功能。有看涨期权和看跌期权的流动资金池，您可以在其中投资并赚取高额回报。不幸的是，premia 代币现在只在 Uniswap 上列出。希望！随着越来越多的交易者涌向期权交易，DEX 代币期权在牛市中可能会飙升，为这些代币提供了显着增长的机会。为此，需要对期权交易有需求。我希望您对 Option DEX 有所了解。期权交易的噪音很可能会蔓延到接下来的牛市中，从而增加对这五个平台的需求。每个人的市值都很低。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

目前是很好的选股环境？业内人士：资本是时候摆脱央行政策了！

资本世界一直高度依赖央行政策和‘美联储看跌期权’，我们正在迅速摆脱这种局面。” 价值回归欧洲银行股因相对较低的市盈率和较高的股息收益率而被视为深度价值投资，今年已上涨24%。晨星数据显示，全球股票收益基金去年出现自2014年以来的首次年度净流入，这一趋势一直持续到2023年。科技公司的股票主导着世界股市并依靠廉价利率为创新提供资金，它们的股票在2023年开局强劲，因为人们希望随着经济周期减速，激进的加息将很快结束。纳斯达克指数今年迄今仍上涨了约12%，欧洲科技股的一个分项指数上涨了15%。尽管如此，这些反弹从2月开始就失去了动力，因为美国以及欧元区通胀居高不下。面临改变随着政策制定者将抗击通胀放在首位，且货币市场定价美国利率今年将超过5%，降息之门很快就会关闭。骏利亨德森投资组合经理Robert Schramm-Fuchs表示：“我们可能没有得到（央行）的支持。我们正在购买成熟行业公司的股票，例如矿业公司和工业供应商。我们正在回到过去的投资方式，这是一个很好的选股环境。” 英国资产管理公司 Premier Miton的首席投资官Neil Birrell表示，他的基金正在增持能源公司和银行股的头寸，这些都是过去六个月的明显赢家。这与近几年形成鲜明对比。例如，在2020年，科技股和其他成长型股票出现快速增长，因为利率被大幅下调以保护经济免受与大流行相关的停工影响。纳斯达克指数在2020年飙升了44%，这是自2009年以来的最大年度涨幅。回归常态？路透社上个月对300名全球资产管理公司进行的一项民意调查显示，70%的受访者认为这些所谓的价值股今年将表现出色。全球最大资产管理公司的研究机构贝莱德投资研究所也在推高价值股。自2020年初以来，MSCI的价值指数包含账面价值低和股息收益率高的股票，其表现明显落后于其以科技股为主导的增长指数。该价值指数由被视为受益于中国经济重新开放的能源公司、从更高利率中获利的银行以及可能将成本上涨转嫁给这些消费者的医疗保健和家庭基本商品用品企业主导。投资者转向价值股的另一个迹象是他们为成长型股票支付的溢价减少了。道富环球投资管理公司的 ETF策略师Ryan Reardon说。：这种（增长与价值之间的）趋同应该继续成为基本面，中央银行将保持高利率。”

Linlin2023-03-07

23张图看“今夏暂停加息”掀起购买狂潮：万物反弹的“反美元”交易能卷土重来？

会员

小萧2023-03-03

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