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金色财经2023-03-11

何，这也助长了负面新闻。最重要的是：硅谷银行在出售其价值 210 亿美元的债券组合后，周四暴跌 60%。该银行在初创行业中的作用可与雷曼兄弟相媲美，其内爆对整体经济造成巨大打击。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

硅谷银行破产，突发挤兑，大量稳定币USDC已经无法转换。有很多大户想逃，如今已经无法逃脱，被套在USDC上，截止编稿时，USDC市值缩水近百亿，跌幅7.33%。去年5月份，Terra稳定币UST暴雷，引发币圈黑天鹅。自那时起，稳定币风险经常会被提起，其后，WAVES的USDN,孙宇晨的USDD，AUSD等等更是接连危机。时间回到今天。距离巨头BUSD暴雷不过十几天，稳定币巨头Circle旗下的USDC也暴雷了。第二，第三，第四市值的稳定币接连出问题，引发了大家的恐慌。至今还算是稳当的，目前只有USDT。稳定币作为虚拟币链接法币的通道，当选择越来越少，人们的恐慌也就越来越大。今日消息：稳定币巨头Circle表示，该公司约400亿美元的USD Coin储备中，有33亿美元在硅谷银行。3月初的一份报告显示，截至1月31日，Circle在包括硅谷银行在内的银行存有约87亿美元现金。而硅谷银行由于长期的加息影响，产生巨大流动性危机，前两天股票暴跌，并且已经于今天宣告破产。有人可能会不理解，为什么加息，银行反而会破产？其实加息是导火索，核心原因是硅谷把大部分资金配置了负凸性很强的MBS，而加息严重的影响了MBS。投资机构需要现金应对头寸管理所以取钱造成挤兑，硅谷现金储备不足（因为配置了大量的MBS），而MBS的特点是一旦出售会体现在当期损益里，导致硅谷必须卖自己的股票来筹钱应对客户的取款需求，最终产生恶性循环。先是加密银行Silvergate，然后是硅谷，后面可能还会影响到其他银行，继而影响加密资本。平头哥将这一过程当作是利好，因为不破不立，只有彻底击碎泡沫，清除杠杆，美国的加息才有意义，加密圈的牛市也才会来。其实这是一件很容易理解的事情。上一轮牛市自312起，持续近两年，资本高杠杆的玩法，让很多人彼时赚了钱，有人赚钱跑了，有人就得接盘，甚至归零。于是，LUNA，三箭，FTX，Alameda，DCG等等资本一直在持续的暴雷中，先是资本，接下来是银行，然后最终回到金融本身，熊市再触底转牛。其实这些暴雷，对于我们这些牛市逃顶，熊市抄底的人来说，根本不用太过于关心，因为最终聪明人等的是大周期，中间的操作不过是为了赚点蝇头小利。我们接下来聊聊这个USDC，硅谷，Silvergate暴雷，可能造成的影响和已经造成的影响。首先，最近这几天的暴雷，表面上看似与美联储大佬的鹰派发言和相关数据有关，另外看起来直接关联的是Silvergate加密银行，但其实更多的原因是硅谷银行。硅谷银行的影响力是非常大的，而且崩盘之前，资本是必然知道的，所以近几日才会出现如此剧烈的提现潮，引发暴跌。 USDC，硅谷银行，Silvergate，这三个巨头的资金体谅非常大，加起来有近万亿市场，特别是硅谷银行，资产超2000亿美金。这三家，在用户挤兑，最终也许是破产后，除去用户挤兑的套现，可能还得有至少千亿美金的资金空缺，其背后资本，基金，大户得造成多大的损失。那么这些资本基金背后，又有多少是从散户那里募资而来，有多少交易所深受其害？这些数据恐怕很难统计，只能交给市场慢慢去发现。 USDC有33亿美金放在硅谷银行，这是今天爆出来的，那么还有没有其他没有爆出来的。所以，某个稳定币暴雷也许短期很难影响到加密市场情绪，但是它会是压死骆驼的稻草，因为它不是第一个，也不是最后一个。接连下来，我们能选择的稳定币越来越少，当USDC暴雷后，是时候考虑，还有什么安全的选择？最后我认为，CIRcle公司声明400亿美元USDC储备中仍有33亿美元在硅谷银行，这也倒不至于崩盘。但是很有可能CIRcle公司前期会任由挤兑，让持有者自行消化这33亿的资金空缺。中心化的加密稳定币频繁暴雷，同样也会代来一些机会。比如TRU，TrueFi 是一种去中心化金融 (DeFi) 协议，发行了一种稳定币叫TUSD，去中心化稳定币不管如何，币安认了，也许未来是个趋势。其实TRU和这个稳定币倒没有什么太直接的联系，但是币圈只需要故事，未来就看它们要不要讲故事。我认为是有故事可讲的，而且说实话泡沫不太大，盘子也不大，潜力还是不小的。今天上午USDC暴雷第一时间，就说了TRU的利好，今日最高涨幅50%。去中心化金融，有利有弊，需要进步，需要发展，中心化的平台有各种人为的雷，让人们早晚都会越来越期待去中心化。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

Circle、BlockFi或有接触硅谷银行其他公司否认曝光

月 10 日的公告，位于加利福尼亚州的硅谷银行 (SVB) 是 SVB 金融集团的子公司，已被关闭。硅谷银行被监管机构关闭联邦存款保险公司 (FDIC) 表示，加州金融保护与创新部今天关闭了 SVB。 FDIC 表示，它已被指定为接收方，并补充说，符合条件的银行客户将在 3 月 13 日之前获得受保存款。尽管 FDIC 没有描述导致 SVB 倒闭的事件过程，但该银行的倒闭是由 3 月 8 日的一项出售提议引发的，该提议旨在弥补 18 亿美元的损失。一天之内，该公司的股价从 267.83 美元下跌 60% 至 106.4 美元。在第三方建议公司于 3 月 10 日提取资金后，这导致了银行挤兑。该公司股票的交易已停止。在这些事件发生前的几周内，包括首席执行官格雷戈里·贝克尔、首席财务官丹尼尔·贝克和首席营销官米歇尔·德雷珀在内的高管们共同出售了数百万美元的股票。该公司拥有 2090 亿美元的资产，这使其成为美国历史上第二大银行倒闭，也是自 2008 年金融危机以来最大的银行倒闭。加密公司可能有风险尽管硅谷银行与加密行业没有直接关系，但一些加密公司可能会接触到这家倒闭的银行。 Circle 在多家银行持有资金，包括最近在 1 月份的Silicon Valley Bank 。然而，据TechCrunch称，该公司最近在银行之间转移了资金，目前可能会或可能不会在 SVB 持有资金。尽管尚不清楚 Circle 在硅谷银行具体持有多少钱，但目前其 USDC 储备的四分之一（110 亿美元）存放在银行。在其他地方，据报道，破产贷款公司 BlockFi 与 SVB 有风险敞口。美国受托人在3 月 10 日的一份文件中表示，BlockFi 在该银行持有 2.27 亿美元。它说这些资金“不受保护”，需要根据破产法提供保证金或存款。其他公司否认曝光币安首席执行官赵长鹏表示，他的交易所没有接触硅谷银行。他在推特上写道：“基金是#SAFU。” Avalanche 公司 Ava Labs 的总裁 John Wu 也对这种情况发表了评论。在3 月 9 日的首次银行挤兑期间，吴说硅谷银行是他的公司所依赖的银行之一。他说，与前几周和几个月相比，Ava Labs 并没有从银行撤出所有资金，而是进行了多元化，并减少了 SVB 的持有量。 Immutable Labs 联合创始人 Robbie Ferguson表示，他的公司没有接触过硅谷银行，也没有接触过倒闭的银门银行。Immutable 以其 Immutable X 区块链而闻名，并专注于 Web3 游戏。在其他地方，资产管理公司 Valkyrie表示，它与硅谷银行没有风险敞口或银行业务关系。尽管如此，它称这个消息是“毁灭性的”。 Blockchain Intelligence Group (BIGG) 及其相关的加拿大加密货币交易平台 Netcoins也否认与这家倒闭的银行有任何风险敞口。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

硅谷银行（SVB）下一个雷曼兄弟？

硅谷银行(SVB)这次熊市跌幅，超过2008年金融危机，还刺激了各期限美债利率走低。 3月11日，整个创投圈彻夜难眠——硅谷银行(SVB)一夜间倒闭，美国联邦存款保险公司(FDIC)将着手处理“身后事”。SVB是美国第16大银行，储户主要是科技产业从业者和风险资本支持的公司。在疯狂的挤兑潮下，该银行在不到48小时内轰然倒下，这是美国历史上第二大规模的银行倒闭事件，仅次于华盛顿互惠银行。　　中外资PE、VC基金和创投企业经历了近乎崩溃的24小时。“我北京时间周五白天尝试将资金转出来的，晚上显示正在处理中，但再后来就显示延迟到周一了，非常担心，感觉资金取出来的机会渺茫。”某开户在SVB的创投基金人士对第一财经记者表示，而存款保险的覆盖金额也仅为25万美元。　　某服务于多家中、外资创投基金的机构负责人对记者称，他所服务的基金客户不少都没能成功将钱转出。　　亦有多家外资律所的律师对记者称，“从周五开始就一直忙于处理SVB相关事务，和客户开了无数个电话会，讨论如何通过法律手段把钱取回。”但就目前而言，各方仍处于束手无策的状态。　　早在3月10日，第一财经记者曾报道，SVB的众多储户已开始四处奔波，希望将存款取出并转存到其他规模更大的银行，例如花旗、汇丰等。硅谷银行的目标市场定位于高新技术企业，银行采取的模式是投贷联动，贷款对象是接受过风投机构A轮或 A+轮投资的企业。SVB贷款客户的还款来源一般为下一轮风险投资的入资或企业被第三方收购的收购款。除了利息收入，通过设定认股期权，获得期权收益也是SVB的一大特色；在负债端，该银行没有个人储蓄业务，不吸收公众存款，其资金来源于贷款客户及风投机构的存款。在美联储激进加息背景下，银行债券投资敞口出现了巨额亏损，亦导致此轮危机爆发。　　“好几家风投基金希望来我们银行开户(原为SVB客户)，竟然有‘天降存款’这种好事。”某大型外资银行业务人士周五下午对记者表示。另一家大型外资行人士则表示，周五着急前来问询开户的基金客户飙升，1000万-5000万元不等，还有团队拿到亿元级别的存款，“似乎感受到了金融危机的气息。” 　　多位PE、VC基金资深投资总监亦对记者表示，SVB事件很容易引起多米诺骨牌效应，因为SVB的客户结构单一，多为创业公司，它们本来融资就困难，如今SVB的存款还取不出来，可能无法正常支付工资。　　关键还在于，即使那些顺利在周四、周五把钱转出来的基金或企业，有些根本没有第二个银行账，新开账户需要等待将近一周。“部分大型外资行其实以前并不愿服务这些小客户，不然也不会只去SVB开户。” 　　某外资行公司金融业务从业者对记者表示，早年去开曼设立基金的股权投资机构基本都去SVB开户，这也主要因为其开户较为方便快捷，且便于做融资，例如，缴资信用贷款(capital call financing)等。和公募基金常见的要求投资者在认购时立即缴款不同，私募基金采取“capital call”的方式，在投资期内(比如5年)完成对非上市公司的投资。换言之，项目要一个一个地看，然后一个接一个地投。GP如果在基金成立初始就让投资者认缴了所有投资承诺，却无法及时将所有资金都配置出去，将极大地降低投资金额对应的IRR(内部收益率)。　　位于硅谷的创业加速器Y Combinator的总裁兼首席执行官Garry Tan说，大约有3000家活跃的公司与SVB有关系。该机构在当地时间周五上午对这些公司进行了调查，到周五下午，近400家公司表示它们有风险暴露，超过100家公司表示它们担心在没有快速解决银行问题的情况下，无法支付员工薪资。　　“整个创投社区现在都处于紧张状态，”他称，影响最严重的不是主要的科技公司，而是在过去几年成立的小型创业公司。　　SVB长期以来一直被视为科技创投圈的融资支柱，它的突然崩溃加剧了许多创投企业的不确定性。在激进加息的背景下，整个一级市场在2022年陷入了极度萧条的环境，如今SVB的倒闭无疑雪上加霜。即使华尔街众多大型银行因为业务、客户种类多样而不至于出现风险，但负面情绪的冲击不容小觑。　　截至2022年底，硅谷银行资产规模达2090亿美元，存款规模为1754亿美元。　　3月11日，位于上海的浦发硅谷银行发布公告称，浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表。作为中国首家科技银行，浦发硅谷致力于服务中国科创企业，始终按照中国法律法规规范稳健经营。浦发硅谷银行成立于2012年8月，是一家在中国境内注册的法人银行。据其官网介绍，浦发硅谷银行由浦发银行与美国硅谷银行合资建立，是中国首家拥有独立法人地位、致力于服务科技创新型企业的银行，也是第一家中美合资银行。据天眼查，浦发银行与硅谷银行对浦发硅谷银行的持股均为50%。截至2021年，浦发硅谷银行共服务了约3000家企业客户，其中约40%的客户是B轮以前的早期公司，60%是从成长期一直到IPO的企业。币圈的蝴蝶终于引发了美国银行股的风暴。硅谷此前出售的210亿美元债券投资资产，因利率上升而遭遇18亿美元亏损。硅谷银行(SIVB)股价跌60%，盘后又跌30%。然后，客户的存款取不出来了… 来源：金色财经

金色财经2023-03-11

对加密货币友好的硅谷银行正在谈判出售自己

据报道，硅谷银行的母公司 SVB Financial正在谈判出售自己。 CNBC 的 David Faber 周四爆料称，SVB Financial 已聘请顾问寻求出售，并且几家大型金融机构已对该银行表现出兴趣。该消息发布之际，人们对该银行的财务稳定性感到担忧，因为该银行的股票在周四透露出售资产和股票以筹集资金后下跌了 60% 以上。这一警告是在加密货币初创企业争相寻求可行的银行业务选择之际发出的。 SVB Financial 以支持对加密货币友好的风险投资公司而闻名，它的垮台将是对加密货币友好的银行业的又一次打击。本周早些时候，Silvergate Capital 宣布将在以巨额亏损出售资产后关闭其银行部门，以弥补更广泛的加密货币市场崩溃期间超过 80 亿美元的提款。 SVB Financial 尚未就潜在出售发表评论，但该消息已对其股票产生影响，该股票仍处于停牌状态。预计该公司将很快发布更多信息。然而，Faber 指出，硅谷银行的存款流出速度超过了出售过程，因为该银行在当前的市场动荡中难以筹集资金。这是一个令人担忧的事态发展，因为存款外流速度可能非常快，使银行处于脆弱的境地。尽管聘请了顾问寻求出售，但这一过程可能进展得不够快，无法解决银行的流动性问题。除了硅谷银行，其他银行也受到了近期市场波动的影响。First Republic Bank 下跌 30% 并因波动停牌，而 Signature Bank 下跌 20%。这些下降反映了人们对科技行业首选银行的更广泛担忧。 CNBC 的 Jim Cramer 也对这一消息发表了看法，称市场很难处理使用比特币和“首次公开募股前”股票作为抵押品的银行。但是，他指出只有两家大银行符合这种描述，Silvergate Capital 和 Silicon Valley Bank。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

硅谷银行暴雷 , 投资市场何去何从？

昨天，我刚刚写完文章就看到一则新闻：硅谷银行股价暴跌，拖累美国银行股及美股全线大跌：美股KBW银行指数暴跌8.1%，三大指数重挫2%。加密市场也不可避免受到了牵连。如果不是股价暴跌，硅谷银行对绝大多数人而言都比较陌生，但在美国尤其是硅谷，这家银行可是大名鼎鼎。它在全美排名第16，在硅谷和众多高科技公司都有密切的来往和业务。可以说它的暴雷不仅会拖累金融圈的银行，还很有可能拖累硅谷一众高科技公司。因此这件事的影响不可谓不严重。为什么这家银行会暴雷呢？根本原因就是美联储前面大放水和后来急速加息所导致的。 2020年新冠爆发后，美联储开始大放水。包括硅谷在内的大量科技公司得以获得廉价的资本。这些资本又被存入了硅谷银行。硅谷银行拿到这些资本后买入了大量利率接近1%的美债和房债。 2022年，当美联储开始加息后，市面上债券的收益率急速拉升，债券的市场价格急速下跌，直接导致硅谷银行买入的资产出现账面亏损。这些债券如果不出手交易，这个亏损仅仅只是账面上的亏损。但2022年，美国科技股暴跌，利率上升，硅谷大量公司迅速从硅谷银行取钱还债，引发硅谷银行的流动性危机，逼使它不得不最终抛售资产应付挤兑。由于前面不久刚好有银门（Silvergate）出现问题，这个恐慌便开始蔓延，不仅影响到硅谷银行更传染到美国银行界。于是我们就看到了现在发生的这一幕。如果说银门出问题算是受币圈拖累所致，那硅谷银行的暴雷则妥妥的是传统银行受加息影响而导致的。 2020、2021这两年大放水期间，难道仅仅只有科技公司和硅谷银行进行了这样的操作吗，绝对不止。所以不夸张地说，如果现在的加息政策持续下去，硅谷银行的暴雷还仅仅只是开始。硅谷银行暴雷后，市场将接下来的加息幅度由原来预测的50个点下修到25点。但即便是加息25点，它依然是加息。只要是加息，哪怕只加5个点，这样的雷都还会再爆。记得我在前面一篇质疑所谓“市场已经消化了加息”的文章中用过这样的比喻：一个已经背了200斤包袱寸步难行的人，再给他加一根稻草他都会彻底散架。这时候再给他加50斤包袱和加25斤包袱没有任何区别，他都会倒。绝不可能说他原先听到要加50斤包袱而现在听到只加25斤包袱，会喘一口气。真正能让他喘一口气的是从他身上拿下25斤包袱。大概是去年，我记得有一篇报道担心美联储持续加息下美国的银行会出现问题。但当时报道出笼后，业界大部分人士否认了这种担忧，反而担忧美国房地产会出问题。后来黑石集团爆出的问题印证了这种担忧，而且现在看来这种担忧还在发酵。因为就在本月初，黑石集团被报道违约。虽然违约金额不大，但我觉得这同样只是开始。现在不仅人们曾经担忧的房地产出现了问题苗头，连传统银行也正式暴雷。这后面可能连带发生的一连串事件实在让人无法乐观。以往美联储在大放水然后加息后，一般都是大面积拉垮其它金融体系脆弱的国家，而这次美国国内的各个领域也开始受到冲击。恐怕这里面潜藏的问题比我们想象的要严重得多。所以除非美联储的政策彻底转向，否则后果难以预料。可现在通胀居高不下，美联储如果此时转向那意味着通胀不仅会维持还有可能继续升高，进而引发民怨甚至影响美国社会的稳定。这实在是个两难的尴尬处境。如果说去年是一个让人觉得压抑和郁闷的年份，恐怕今年将是一个让人感受动荡和波折的年景。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

硅谷银行倒闭引发加密货币危机 Binance 和 Coinbase 停止 USDC 转换

们将暂时暂停 USDC 转换，同时评估硅谷银行关闭的影响。然而，这是因为担心 Circle——USDC 稳定币的创造者——在银谷银行持有 USDC 的部分储备，而该银行已被加州金融保护和创新部关闭。值得注意的是，USDC 最初是通过 Centre 推出的，Centre 是 Coinbase 和 Circle 的合作伙伴。引用“当前市场状况”，Binance宣布暂时停止 USDC 到 BUSD 的自动转换，但没有点名硅谷银行。作为对 Binance 公告的回应，美国最大的加密货币交易所 Coinbase 宣布，它也将在银行关闭的周末暂停 USDC 到美元的兑换。Coinbase 在其博客文章中解释了其决定： “这是我们在监控情况时采取的正常风险管理程序步骤。在活动繁忙期间，转换依赖于银行在正常银行营业时间内清算的美元转账。” 币库周一银行重新营业后，转换过程将恢复。周五硅谷银行 (SVB) 的突然倒闭给整个科技和加密行业带来了冲击波。许多公司，包括 Circle、Pantera、Avalanche 和破产的加密货币公司 BlockFi 都透露了他们目前对银行的敞口。Circle 最终透露，价值 33 亿美元的现金支持 USDC 仍与 SVB 捆绑在一起，因为它是 Circle 用来管理 25% 的 USDC 储备的六家银行之一。与 SVB 的其他客户和储户一样，Circle 呼吁美国经济中重要银行机构的连续性，并将遵守州和联邦监管机构提供的指导。受此消息影响，USDC 的交易价格（旨在保持在 1 美元）在周五晚上经历了自由落体，每个 CoinGecko 从 1 美元跌至 0.93 美元。这是该稳定币自 2019 年 5 月以来的最低点，当时它暴跌至 0.89 美元的历史低点。然而，Circle 向其客户保证，在他们等待进一步明确 SVB 的 FDIC 接管将如何影响其存款人的同时，Circle 和 USDC 将继续正常运作。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

美联储加息后果来了！硅谷银行倒闭，储户疯狂挤兑、首席执行官爆雷前套现，高盛成“猪队友”

的短短48小时之后，当地时间3月10日硅谷银行（SVB）宣告倒闭。颇具讽刺的是，硅谷银行刚刚在3月7日连续5年登上福布斯年度美国最佳银行榜单，并入选福布斯首届金融全明星名单。　　分析师认为，此次硅谷银行的问题在于其在流动性宽松时期大量吸收存款并配置长期限的债券资产，导致潜在的利率风险大幅增加，美联储加息使得问题暴露。　　硅谷银行被接管　　当地时间3月10日，根据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。FDIC在公告中表示，投保存款人将不迟于周一早上获得存款。SVB的分支机构也将在监管机构的控制下重新开放。　　FDIC的标准联邦存款保险公司的为每个账户所有权类别的每个存款人，每家银行提供高达25万美元的保险。FDIC表示，未投保的存款人将获得其余额的接管证书。　　CNBC报道称，拥有超过250万美元的储户最终能否拿回所有资金，将取决于监管机构在出售硅谷资产时获得的金额，或者另一家银行是否拥有剩余资产的所有权。科技界担心，在这个过程展开之前，一些公司可能会在发放工资单方面遇到问题。　　美国监管文件显示，投资者和储户周四试图从硅谷银行提取420亿美元（约合人民币2900亿元），这是10多年来美国最大的银行挤兑之一。根据DFPI周五提交的接管令，截至3月9日，该银行的现金余额为负的9.58亿美元。这揭示了这家银行面临的挤兑规模。FDIC表示，“尽管该行在监管机构的协助下，试图从各种来源转移抵押品，但该行没有满足美联储的现金要求。” 　　CNBC评价称，这是2008年金融危机以来美国金融业出现的最大的倒闭案。不过华尔街并不担心这次事件会酿成大规模系统性风险。美国财政部长耶伦也在当日召集多部门领导人开会，强调美国的银行系统“仍然充满韧性”。　　期限错配引发利率风险，高盛扮演“猪队友” 　　此次危机的起因是公司在3月8日盘后，硅谷银行宣布，出售其所有210亿美元的可销售证券，因此遭受了18亿美元的亏损，并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。　　在洪灏看来，硅谷银行的投行高盛在这个过程中扮演了“猪队友”的角色。“融资路演时被迫披露的数据显示，硅谷的客户在大规模取钱，硅谷的存款大量流失。如果不是路演披露，本来市场并不知道详情。现在，市场认为硅谷快破产了，更加速挤提。” 　　　　国信银行王剑指出，事情的源头起于，疫情期间美联储放水，美国的PE/VC市场也快速扩张，给硅谷银行带来大量低息存款，硅谷银行的规模得以快速增长，其资产总额从2019年末的710亿美元增长到2021年末的2115亿美元，其中2020年同比增长63％，2021年同比增长83％。　　但是这一切在2022年完全逆转。随着2022年美联储进入加息周期，PE/VC市场的流动性盛宴结束，硅谷银行也面临巨大压力。硅谷银行2022年总资产较年初仅增加了3亿美元，有息存款成本从2021年的0.13％大幅攀升到2022年的1.13％。　　王剑指出，更严重的是，硅谷银行在过去几年存款大幅增长的时候，用吸收进来的资金在资产端配置了大量长久期的持有至到期资产和可供出售资产，期限错配严重，面临巨大的利率风险。从硅谷银行持有至到期资产和可供出售资产的结构来看，主要是住房抵押证券相关产品，资产本身信用风险不大，但收益率很低，只有1.6％左右。这些资产久期很长，其中大约80％的金融资产剩余期限都在十年以上，利率风险很大。　　“在美联储加息的背景下，如果硅谷银行想稳住负债，就只能高息揽存，这会导致息差收窄，挤压收入和利润空间；如果不高息揽存，则负债流失，公司被迫出售资产偿还债务，同样面临损失。硅谷银行实际上同时面临了这两个问题：一是从存款利率来看，2022年有息存款付息率较2021年上升100bps至1.13％；二是从存款规模来看，2022年末存款余额较2021年末下降8.5％至1731亿美元，其中无息存款更是减少36％至808亿美元。”王剑分析。　　穆迪首席经济学家马克赞迪（Mark Zandi）表示，更高的利率对科技股的打击尤其严重，削弱了科技股的价值，使筹集资金变得困难。这促使许多科技公司提取他们在SVB的存款，以资助他们的运营。　　“雷曼兄弟”时刻再现？　　硅谷银行的倒闭让市场感到不安，并引发了令人不安的问题：它会破坏更广泛的银行体系并引发新的崩溃吗？　　亿万富翁对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）将SVB与贝尔斯登（Bear Stearns）进行了比较，贝尔斯登是2007-2008年全球金融危机开始时第一家倒闭的银行。　　“下一个资本最不充裕的银行面临挤兑和倒闭，多米诺骨牌继续倒下，”阿克曼在Twitter上写道。　　然而，大多数分析师表示，该银行的倒闭不太可能引发金融危机期间席卷银行业的那种多米诺骨牌效应。在他们看来，SVB的“暴雷”目前似乎是特定于公司的。作为美国科技创业公司的重要贷款机构，该银行面临压力，因为硅谷资金枯竭，这是经济放缓和利率迅速上升的结果。　　“（SVB）陷入困境的原因是因为他们接触了特定行业，”凯投宏观（Capital Economics）副首席市场经济学家乔纳斯·戈尔特曼（Jonas Goltermann）表示。他补充说，大多数其他银行都更加“多元化”。　　“该系统一如既往地资本充足，流动性强，”赞迪说。“现在陷入困境的银行规模太小，无法对更广泛的系统构成有意义的威胁。　　“总体而言，银行体系状况良好，能够承受重大冲击，”伦敦国王学院（King's College London）金融学教授延斯·哈根多夫（Jens Hagendorff）说。　　“我认为SVB很特别，因为他们有一个变化无常的存款人基础。　　富国银行（Wells Fargo）高级银行分析师迈克·梅奥（Mike Mayo）表示，SVB的危机可能是“一种特殊情况”。　　美国前财政部长拉里·萨默斯（Larry Summers）周五告诉彭博社，如果情况“得到合理处理”，他认为“没有系统性风险”，并补充说他“完全有理由认为会如此”。　　尽管如此，SVB的崩溃揭示了几十年来借贷成本最快上涨造成的压力。各国央行已经提高了利率以抑制高通胀，但加息的速度引发了意想不到的问题。人们仍然担心会出现进一步的意外后果。例如，在利率非常低时买入美国国债和其他债券的银行现在正坐拥亏损，因为借贷成本上升，债券价格下跌。　　最新进展及影响　　1、增加创业市场的挑战　　根据CBInsights今年1月份发布的数据，2022年美国的风险投资与前一年相比下降了37％。　　与此同时，更广泛的宏观经济不确定性和对经济衰退的担忧促使一些广告商和消费者收紧支出，削减了该行业的收入驱动因素。结果，曾经飞速发展的科技世界陷入了一个急剧的成本削减季节，其特点是大规模裁员和重新关注“效率”。　　硅谷银行的情况可能因更多初创公司感到现金紧张并需要提取资金而恶化。现在，该银行的倒闭风险加剧了该行业的现金紧缩和更广泛的动荡。　　2、英国央行将SVB UK列入银行破产程序　　继硅谷银行宣告破产及被美国国家存款保险银行接管存款以后，英国央行公告称，将会把硅谷银行金融集团英国附属公司（SVB UK）列入银行破产程序， SVB UK在英国的存在感是有限的。SVB UK将停止（向客户）支付和接受存款。　　3、浦发硅谷回应　　值得注意的是，2012年8月15日，硅谷银行和上海浦发银行合资成立浦发硅谷银行，分别持有50％股权。原浦发银行副董事长、行长傅建华出任浦发硅谷银行董事长，行长由美国硅谷银行董事长魏高思担任。　　浦发硅谷银行3月11日发布公告称，浦发硅谷银行是一家在中国境内注册的法人银行。浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表。作为中国首家科技银行，浦发硅谷致力于服务中国科创企业，始终按照中国法律法规规范稳健经营。　　4、有人建议推特收购硅谷银行，马斯克：持开放态度　　雷蛇联合创始人兼首席执行官陈民亮（Min-Liang Tan）发推表示，他认为推特应该收购硅谷银行，成为一家数字银行。特斯拉CEO马斯克回复称，他对这个观点持开放态度。　　5、爆雷前首席执行官套现　　据彭博社报道，风险投资公司Greenoaks Capital Partners去年就曾向初创公司创始人提醒硅谷银行金融集团（SVB）旗下硅谷银行可能存在的问题。　　值得注意的是，在硅谷银行披露大规模亏损不到两周前，硅谷银行金融集团首席执行官Greg Becker根据一项交易计划卖出了360万美元（近2500万元人民币）公司股票。　　监管备案文件显示，2月27日，Becker卖出了12451股母公司硅谷银行金融集团的股票，为一年多来首次。他在1月26日提交了出售股票的相关计划。Becker本人和硅谷银行金融集团都没有立即回复有关Becker出售股票以及他在提交相关计划时是否清楚公司当时计划筹资的问题。文件显示，这笔交易是通过Becker控制的一家可撤销信托进行的。

金融界2023-03-11

利空出尽超跌反弹能否形成强趋势后市方向该如何选择

你（的情绪和行为）。市场都在分析硅谷银行破产的事，硅谷银行管理了超过25%的USDC，此次破产，会直接导致币圈的地震。美国债务上限被触发，导致美国不能印钱，也不能花钱。美国各大银行也因此出现流动性枯竭的情况。所以他们只能通过美元加息，发动战争等方式增加美元的稀缺性，吸收更多美元回流本国。因此，在美国重启宽松前，强美元，弱非美，弱黄金，弱加密是基本面。比特币昨日触及19558一线后初步企稳开始反弹日内一路震荡上行重新回到20500附近震荡运行整天。四小时走势图来看昨日价格连阴下探触及日线级别下轨支撑后初步企稳后开始逐步收复失地，价格在启稳在低点之上反弹收复了下轨的阻力。目前在19700-19500一带形成了双重支撑，短期等待方向选择，是蓄势破低还是构造底部回升？有待确认。留意19500和21000两个临界点的突破。站上21000上方则是双底反弹向上，反之再下破则形成第三浪延续下跌。目前4小时图处理方向选择当中。小时图目前走得还算强势，日内短线思路以震荡对待，围绕临界点区间高空低多参与即可。以太坊方面在企稳1369一线后日内一路反弹触及高点1475一线后稍有回落重新回到1460附近震荡运行。4小时图自1369底部反弹上来，有一定的持续性，且伴随了小周期的破位临界点，目前依托下轨走出一波持续性的反弹，4小时图看进一步向上，而短线小台阶的反弹临界点在1380位置，此位是二浪反弹的防守强弱点，此位之上先看延伸反弹，而昨日的回撤低点以及突破口1400-1380一带转换成支撑，日内依托支撑逢低做多继续上看。1小时图比较强势的台阶上升通道构造。随着低点向上抬升。短线进一步走强迹象。来源：金色财经

金色财经2023-03-11

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