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油价上涨而电价锁定，电动车订单表现仍较强！乘联会：新能源汽车替代燃油车进程加快，2023年或突破840万辆

峰或已经提前完成，以重卡为代表的柴油车碳排放，随着房地产回落也将达到峰值。因此，在国家新能源鼓励政策驱动下的中国汽车交通领域碳达峰或已经胜利在望。

金融界2022-11-08

美通社2022-11-08

SFIL中国社区 CMO Alan主持2021世界区块链大会|圆桌实录

，比如能源问题，刚刚主持人也讲到全球把碳排放放到很高的位置，碳中和的政治背景下，分布式存储优势就体现出来了，就是节能。还有隐私这一块，我相信在座有很多的朋友有时候跟我有同样的顾虑，很多莫名其妙的电话打过来，要不要买房、买保险？请问我们的隐私、数据是怎么样被泄露的？分布式存储更关注用户的隐私，它对整个数据的权限管控非常严格。还有比如说安全的问题，数据最担心的是丢失。分布式存储最大的魅力是什么？它可以把数据全部打碎存到全球的各个节点上，即使部分节点有数据丢失现象，其他节点也可以把这个数据找回来，所以数据更安全。以上就是我们看好这个赛道的原因。 ▲SFIL 中国社区CMO Alan 主持人Alan：刚才有嘉宾提到滴滴事件，前一段时间Fackbook3亿数据丢失，这些都是中心化数据存储最大的弊端。苏申：森和天下做的是把区块链和物联网结合起来，你可以简单的理解挖矿设备而不是专用的矿机，同时也是一个物联网的设备。为什么这样干呢？我们说算力挖矿，无论是算力挖矿还是Filecoin，主要点是怎么样证明区块链的节点是真的？算力挖矿就是拿CPU来证明，拿硬盘来证明。我们说有没有什么办法，有没有其他的方式能够证明区块链的节点是真的？有没有可能是物联网传感器采集的数据能否证明？同时也证明这个节点是真的？如果是这样的假设的话，这个数据怎么样采集、怎样存？同时还希望它辅助上层的应用，把这些物联网采集的数据在上层应用里面用起来，这样的话对整个商业生态的闭环进行一个很好的激励，这是我们做这件事的最主要的初心。森和的优势，一方面和国内外优质的项目进行联系，所以它可以经常获得一手的资讯，同时注重人才的培养和学术界的联系，比如说我们这样经常有一些研讨，所以这是我们的团队的优势。主持人Alan：法律法规对区块链的发展起到了非常大的拓展作用。我问陈星煜总一个问题，在未来的法律法规中，行业的机遇在哪里？最大的风险又是什么？陈星煜：最近很多比较大的场合，大的运营商都找到我们，他们遇到一个什么样的问题呢？现在分布式存储在国内的发展比较敏感，所以说他们都会在海外做布分布式存储，香港、新加坡、加拿大。行业的大佬都在往国外的IDC机房部署，都是为了各个投资者和参与赛道的朋友们的资产安全。大的一些监管是风险中并存着一些新的行业发展机会。分布式存储顾名思义就是全球化分布，但你可以看分布式存储每一个项目最多的节点都在一个国家，它没有起到真正的分布式存储，因为有很多的项目方跟我经常聊天说你帮我做一件事，你只要帮我海外布足够多的节点和存储就可以了，我说为什么？他说在中国不缺存储。主持人Alan：市场里有很多存储项目，你转一圈后会发现Filecoin还是不错的，因为它在机制上是比较复杂的，它想把作恶的概率降到最低。随着技术的发展，Gas费用会越来越低，价格也会越来越低，效率会越来越高。现在的IPFS包括Filecoin就像早期建设信息公路，现在参与的话也是早期。我们圆桌的主题是寒武纪大爆发，分布式储存储新机遇。我们知道，2021年，在Filecoin诞生一年之后，真的出现了好多新的分布式存储项目，或者说是存储相关类项目，像Swarm、Chia，包括一些算力代币项目。你们怎么看行业这种大爆发？它是好事还是坏事？这里面是否有新的机遇？ ▲北大萤火虫联合实验室特约研究员汤杨汤杨：我们从从业者的角度来看，现在整个生态还是非常繁荣的。一方面是一个好事，如果说分布式存储只有Filecoin一个，这个方向就是不对。Chia、Swarm等很多项目扎堆进入存储赛道。说明方向对了。生态足够繁荣，项目足够多。另一方面，Filecoin这个项目踩的时间点非常的好，2017年白皮书出来，2021年主网上线都是如此。其它项目时机不对，现在整个大的市场行情是往下走的。回过头讲，我们在新的元宇宙中，其中有非常多的机会，Filecoin包括IPFS分布式存储就是为虚拟的世界提供最底层的物理设施，所以，我想后面的机会会非常多。 ▲森和天下技术顾问苏申苏申：有好有坏，好处就是分布式存储破圈了，参与的人越来越多了，意味着投入越来越大了，收益也会水涨船高，这个行业有更多的机会了，一定是好事。关键问题是，我认为有没有可能从创业的角度来说，大家是否都讲清楚了，是否真的想清楚了再上车，这个很重要。首先要确定自己能够为这个行业提供哪些别人切切实实需求的价值，这些价值的需求量大不大？如果大家真的能够提供真实的价值，并且有人需求，那么就是一个好的方向。主持人Alan：现在很多数据应用，未来数据价值的所有权，随着行业的发展越来越重要，未来数据的调用都是需要价值来呈现的。我们也看到现在有很多数据类项目落地，城市大脑等等。数据产业的挑战和机会一样突出，我们的分布式存储怎么样跟实体数据产业结合？这一点是非常重要的，有没有一些应用案例？汤杨：Filecoin适合冷数据的存储，因为它的经济模型和证明机制导致热数据的读取很耗时间，目前不支持热数据，但随着整个项目往前推进和发展，后面处理速度会越来越快。我们自己做的也是对接一些冷数据，从我个人的角度，我非常高兴看到行业内很多做实事的矿商，大家真的是在推进数据存储。具体落地这一块，比如说NFT就是一个很好的切入点。NFT是目前来看在区块链落地最快的一个方向，万物都可以上链，万物都可以做通证，蚂蚁链目前也在做。这个事应该会落地很快。但NFT有一个重要的事，NFT是现实事物或者说在链上的一个数据，展示也好，交易也好，首先问题是数据存储在哪里？如果这个服务器关掉了，你想把它展示出来，展示不出来，为什么？数据读取不出来。如果我们把它存在分布式的存储网络中，刚才所担心的数据是否能够确切属于我，会不会丢失的问题就迎刃而解了。所以说IPFS、Filecoin天然适合NFT。协议实验室现在也开发出了针对于NFT的存储应用，大家可以去官网体验。所以很多人说Filecoin有没有应用，其实应用非常的多，但是还没有走进大众的生活而已，不管是从实验室还是第三方的开发团队，还是从我们的角度，都是在踏踏实实的做应用落地，一步一步往前推进。主持人Alan：2021年下半年，行业有哪些重要时刻，你对从业者的寄语，对行业的展望。陈星煜：回顾一下6、7两个月是疯狂的两个月，也是过山车的两个月。你一定要擦亮眼睛看好项目，看好整个生态，这个是逻辑的底层，这就是两个字：共识。不是盲目的投机，觉得这个项目的投资回报率非常的快，这个项目的投资周期非常的短，而是你要清楚这是一件什么样的事。汤杨：这个行业不在谁走的快，在于谁活的久，特别是在浮躁的社会，在这个领域这么火爆，火热的阶段，难免鱼龙混杂，大家首先要提高自己的认知。其次，作为从业者，我把合规范，把技术落地做好。只有这样，这个领域，这个赛道才会越来越好。我还是建议大家要静下心来踏踏实实多沉淀，自然会收获你要的东西。陈礼斌：我认为分布式存储这个行业，技术一定会越来越稳定，存储节点也会越来越多，数据安全也会越来越有保障，所以我更关注的是下半年政策监管的明朗化，就像刚才汤杨总说的，政策一旦明朗，整个产业越来越规范，越来越系统化，对于我们这些布道者，对于我们这些从业者来说也是一个很大的保障，我相信接下来会是一个漫长的时间，我们要有足够的耐心，信心，来奉献我们的能量，享受时代回馈。来源：巴比特来源：金色财经

金色财经2022-11-07

以ESG的名义——「绿色加密货币」是道德泛滥还是无聊噱头或者新机遇

、以色列、芬兰等国家。此外产生的碳排放也相当可观。根据专家在2018年的预计，比特币未来二三十年内开采、应用和交易所产生的碳排放将会把全球升温幅度推向2°C以上。这些年许多投资人和消费者更青睐有持续深耕于环境保护等面向的企业，ESG作为一种评估企业的数据与指标也就越来越受到关注。环境保护（Environmental）代表企业需重视环境永续议题，涵盖气候变迁、温室气体排放、碳排放量、减少碳排放、环境永续、污染处理等。社会责任（Social）涵盖包括企业如何管理与员工、供应商、客户、工作环境、资讯安全、供应商、社区计划等。公司治理（Governance）涵盖公司管理高层、主管薪酬、审计、内部控管、股东权利、企业道德、资讯透明、董事多元、企业合规等议题。因此，加密货币从被贴上高碳排、破坏环境等标签后，为了顺应主流市场的动向，发展出了一些以绿色代币之名的项目，但他们所涉及的领域以及所处的层级可以说毫不相关。 IMPT和Aptos是两个不同领域以及维度但被讨论得比较多的绿色代币概念的项目。 IMPT IMPT旨在为用户打造线上购买、出售和抵销碳信用额等一连串之应用。碳信用额指是从大气中清除碳排放的许可证，一个碳信用额代表一吨二氧化碳排放量。根据国际规范指出，企业通常需要购买碳信用额度，以抵消其工业产出产生的碳足迹。但由于分散和复杂的结构，小企业以及用户不愿且无法进入市场，而IMPT就是要改变碳信用市场的生态系统，通过帮助用户轻松购买、出售和停用碳信用额度。 IMPT碳信用的好处在于，它们作为NFT在区块链上发行，为购买者提供完全的透明度和可追溯性，并帮助他们确保它们是真实的。当用户或企业希望抵销碳信用时，NFT会被发送到销毁地址并从直接删除。此外，用户在退出碳信用额度后将收到由艺术家创作的独特可收藏NFT，这些NFT未来可能会带动新的环保趋势，为碳信用提供额外的激励措施。 IMPT还将创造一种新型的购物方式——允许用户在日常购物的同时赚取碳信用：用户或组织直接从IMPT购买碳信用 IMPT已与10,000多个领先品牌合作，用户可以从这些零售商处购买商品以赚取IMPT代币，然后将其转换为碳信用额商家可以将其商店连接到 IMPT 并分配特定的销售利润用于碳抵消项目。 IMPT还支持基于以太坊协议的Impact计划，致力于协同区块链来应对气候变化，并允许用户资助可持续发展的项目并协助他们弹性运用碳信用额。 IMPT目前只开放用户预售，已筹资超过600万美元，未来预计在预售的第一阶段筹资到 1080万美元。 Aptos 今年Aptos非常火爆，估值直冲到40亿美元。 Aptos是Meta区块链计划Diem技术的继承者，专聚焦在平行运算处理的交易能力。也就是动用现有可得的资源，同时处理多数交易，大幅改善吞吐量、交易速度，让用户的成本大幅降低，再提升使用者的体验。 Aptos的技术背景是以Rust为基础、由Meta独立研发的程式语言Move，以及Aptos平行运算处理交易的能力。 Move的生态系包括一个编译器、一台虚拟机及许多其他开发者工具，来替Aptos网络的骨干提供有效服务，这种新型态的智能合约程式语言，大幅提高了安全和灵活性。 Meta当初设计Move是旨要让它成为「Web3的JavaScript」，同时具备高交易吞吐量和扩展性，又不牺牲掉用户安全性。以目前生态系的用户采用程度来说，Aptos还非常稚嫩，但预计至少会抢下Solana的部分市占率，因此被称作「Solana杀手」。总结上述两个毫不相关的项目，都被纳入了ESG概念。以目前市场热度来看， ESG投资似乎是稳妥的投资。那么到底是欧美白左的道德泛滥？还是加密投资的无聊噱头？还是一个全新的投资机遇？欢迎在评论区说出你的看法～来源：金色财经

金色财经2022-11-07

债市早报：五部门联合发布《个人养老金实施办法》，银行间市场流动性有所收敛

金融界2022-11-07

克服加密货币的最大障碍——加密货币能否成为“绿色”？

例如，由于纸张和硬币的生产，美元占全球碳排放量的 0.2%。即使是数字美元也需要能量来创造，欧元、日元和其他传统货币也是如此。所以问题不在于加密货币是否对环境有害，而在于它的影响是否比其他形式的货币更糟糕。在能源消耗方面，加密货币实际上并没有你想象的那么糟糕。剑桥大学的一项研究发现，虽然比特币确实比传统支付系统使用更多的能源，但它仍然相对有效。研究发现，“全球银行系统使用的电力至少是比特币网络的 100 倍。” 这是因为传统支付系统需要大量能源密集型基础设施，例如数据中心、ATM 和实体银行分行，而比特币无需这些基础设施就可以运行。这有点违反直觉，但虽然加密货币在每笔交易的基础上可能比传统支付系统使用更多的能源，但它实际上总体上效率更高。同样重要的是要记住，用于加密货币挖掘的能源不会被浪费。事实上，在世界的某些地方，比特币矿工使用他们的电子设备为他们的家供暖。同样，并非所有能源都具有同等价值和稀缺性。例如，在中国，许多比特币矿场由水电大坝供电，提供廉价和清洁的能源。相比之下，美元主要由煤炭驱动，煤炭是一种肮脏且日益稀缺的资源。因此，整体影响难以衡量，因为它因位置和环境而异。正在采取哪些措施使加密更具可持续性？还有一些方法可以使加密货币更加环保。一种方法是使用可再生能源为采矿过程提供动力。一些矿工已经在这样做，他们使用太阳能、风能或水力发电来抵消能源消耗。另一种方法是使用更高效的挖矿硬件。这是一个积极研究和开发的领域，已经有许多公司致力于解决这个问题。一家名为 BitFury 的公司开发了一种比特币挖矿芯片，其效率是当前标准的四倍。对于能源问题，还有一些建议的解决方案可以使加密货币在长期内更具可持续性。一种这样的解决方案被称为“股权证明”，通过改变新硬币的创建方式，这将大大减少挖掘比特币所需的能量。目前，新的比特币是通过称为“挖掘”的过程创建的，这需要计算机解决复杂的数学问题。此过程消耗大量能源，因为它本质上相当于 24/7 运行大量耗电的计算机。在权益证明下，新的比特币将根据矿工已经拥有的比特币数量按比例创建。这将减少矿工积累大量计算能力的动力，因为他们无法尽快获得回报。这也将使个人用户更容易在自己的计算机上“挖掘”比特币，而无需昂贵的挖矿硬件。总的来说，重要的是要记住加密货币仍处于早期阶段，还有很大的改进空间。虽然加密货币确实有很大的碳足迹，但传统的支付系统更糟糕也是事实。通过一些改进，加密货币可以成为未来更可持续的交易方式。绿色友好的加密货币投资了解加密对环境的影响可能会让您对数字资产的未来感到有些沮丧。不过，不要害怕！虽然加密货币确实需要能源来开采和利用，但实际上有许多“绿色友好”的加密货币正在努力发挥作用。以太坊转向权益证明截至 2022 年，以太坊网络已从工作量证明（挖矿）转变为权益证明，这是一种更可持续的交易验证方式。在权益证明下，矿工不会因其计算能力而获得奖励；相反，它们是随机选择来验证交易块的。这消除了对昂贵采矿硬件的需求，并应大大减少运行以太坊网络所需的能量。只有时间才能证明这种变化对加密货币的功耗和整个加密货币格局的影响。碳补偿计划想要尽自己的一份力量抵消碳排放的加密货币和其他企业可以通过碳抵消计划来做到这一点。这些计划允许企业购买抵消，这本质上是可用于抵消所述企业产生的排放的信用。有许多不同的碳抵消计划可供选择，每个企业都可以选择最适合其需求的计划。通过抵消碳排放，企业可以帮助减少其运营对环境的影响，而无需对其基础设施进行重大改变。这是企业“走向绿色”而不会产生大量前期成本的好方法。其中一家公司是My Digital Money，这是一个允许投资者投资“加密货币 IRA”的平台。他们拥有一个绿色友好的投资组合，其中包括碳抵消信用额，这旨在使加密货币成为那些只对可持续和环保投资感兴趣的人的选择。最后的想法很容易忘记它，但加密货币行业仍处于早期阶段，在可持续性方面还有很大的提升空间。然而，已经有一些举措正在进行中，以使加密货币更加环保，并且已经有了一些完全可行的绿色选择。通过一些时间和努力，加密货币有朝一日可能成为最可持续的交易方式。来源：金色财经

金色财经2022-11-04

徐成城：经济复苏+加息预期放缓，矿业板块有望迎来修复？

大。另外一方面，对于某些能耗比较高的、碳排放比较高的重污染行业要进行产能的限制，比如说电解铝，我们国内4000万吨的电解铝产能红线，全球也是有很多对应的电解铝和其他产能的红线。除了铝之外，也包括铜，也会排放的二氧化碳，甚至在能源金属方面，我们也要去排放，因为大家知道无论是从云母还是从盐湖去提炼锂的时候，其实能源消耗都比较大，无论是用各种各样的方法也好，电解法也好，还是用其他的方法，其实都要消耗大量的能源，才能提炼这些金属。因此在这样的情况下，对于有色的供给是下降的，而且下降不是这几年才做的，过去十年全球对于整个能源金属、工业金属的供给都是在下降的，尤其是在工业金属中。这是过去十年全球投资的一个转向问题，现在要扭转过来非常难。我们看到近几年的铜的供应好像是在上升的，但其实更多上升的是在公共卫生事件期间的供给，因为铜主要产自于南美，受到的公共卫生事件影响比较严重，它的供给逐渐恢复到公共卫生事件前的水平。但是恢复到这个点之后，我们就会发现由于在过去五年都没有太多的新增资本开支，我们在未来全球经济复苏之后，我们的供给是上不去的，面临的问题也比较严重。而我们在一个市场环境下，当供给被约束的时候，需求一旦回升，那就没办法了，就只能涨价，一涨之后，相关的这些有色矿业的企业盈利也好，估值也好，肯定也是一个向上的过程。 (3)新能源打开有色矿业长期需求空间我们常说新能源是新的时代，新能源打开了有色矿业长期的需求空间。具体来说，包括锂、镍和钴是新能源的重要原料，除此之外，包括铜也是新能源汽车的重要欠缺的原料，因为铜是比较好的导体，过去一辆汽车用铜量是20公斤不到，因为传统的汽车并不需要太多的电子元件，更多体现在一些铸铁的发动机、变速箱，以及整个车架等等，都是用钢铁。但是现在对于铜的用量快速提升，主要在于新能源用的是电池、电机，这一块基本上就是电力跟铜脱不开关系，整个用铜量快速提升，再叠加到新能源装备的很多电子设备上，这些设备也使得用铜量快速提升。整体而言一辆新能源汽车用铜量从过去的20公斤，提升到了接近100公斤的情况，对于铜的需求快速提升。除了新能源汽车之外，包括在发电侧的风电、光伏都需要大量的跨区域运输电力的问题，这也是耗铜量比较大的，大家可能觉得为什么不在当地消纳，问题是这个资源的禀赋和消费的场地不一样。风电、光伏在这些偏远地区，在沙漠、海岸，这是资源最丰富的。当然肯定是输送到大城市用，但是大城市并没有太多的产地可以让大家建设集中式的风光一体化的基地，这些基地都建在大西北沙漠、戈壁、草原上面，那么就需要大量的电网、高压线去运送能源和电力，因此对于整个铜的需求量也是快速上升的。对于铝也是一样的，尽管说过去铝合金的下游需求主要来源于建筑、基建这一块，那么现在来看，在很多跟新能源相关的领域用量也是在快速提升。比如说新能源汽车，新能源汽车整个车架过去是钢做的，现在因为钢比较重，新能源汽车为了追求极致的续航，那么必须降低车重，车架只能用铝合金，因为硬度跟钢一样，但是重量却轻了很多。包括现在的一体化压铸，都是把铝合金整体成型，铝的用量会有快速的提升。除此之外，包括大的风力发电机支架都是铝的，还有叶片，光伏电池板是硅片，但是支撑外部的框架也是铝合金的，还是可移动的，跟踪支架都是用铝合金来制作的，所以整体而言对于工业金属的需求量非常大。还有稀土，可以广泛应用于电动车、机器人、工业电机等等，这些下游场景的需求量也在提升，而且稀土往往对应着一些高精尖的制造业，未来随着制造业的转型，更多地从传统的低附加值的制造业转向高附加值的制造业，对于稀土的需求量也在快速提升。五、矿业各细分领域投资价值详解从细分领域可以看到，不论是在能源金属这一块，还是在工业金属、贵金属领域，都有一个很好的价格上涨的驱动因素或者好几个驱动因素的存在。一方面从工业金属角度来解读，工业金属和经济增长有比较密切的相关性，只要在当前层面增长的基调不变，那么复工复产是能够去拉动整个工业金属的需求。我前面虽然提了很多，包括新能源汽车、风电光伏用了很多铜、铝，但是事实上主要的下游需要还是来源于房地产，包括基建，增长的措施更多体现在跟经济的层面上，就是房地产和基建，这一块未来下游基建项目的开工能够拉动上游有色金属的需求。同时，有色金属中的工业金属也具备一定的金融加商品双属性的，因为不像黄金和白银工业用途比较单一，它更多体现的是金融属性，但是对于铜、铝、铅、锌这一块，但是同时具备着金融和商品属性，这个属性随着全球经济的演绎，价格肯定还会继续向上，这个跟美元指数形成相关性非常高。其实还有一点很好，铜价反映的是全球经济的发展以及流动性，过去大家预测铜价很简单，过去20年看铜价就看中国的经济，因为中国需求量是全球最高的，基本占一半以上，中国是全球制造业的中心，主要的制造商品，包括像机械、汽车、各种设备、各种电器、玩具等等，都是大量使用铜的。所以说如果中国的需求好、需求强，那么对于铜价就有非常强的支撑，因为铜的供给比较缓慢上升。还有全球铜的消耗主要集中在电力、房地产这一块，所以在这一块跟中国经济也是有比较密切的相关，因为中国近来过去20年，或者过去30年就是大量在做电力项目改造。但是现在来看，尽管中国的需求量很大，但是边际变化并不来自于中国，而是来自于全球，这个就是由于中国目前自身的一个产业升级，以及全球其他国家到了一个更新换代的周期，一方面是在中国的带动之下，包括东南亚，这一系列的发展中国家有很强的经济增长的需求，包括在电力方面都有很强的需求。另外，很多发达国家也存在基建项目需要到一个改造周期的情况，比如说美国、欧洲，其实很多基建项目、基建设备、基建相关的设施都是在过去30年，甚至40年以上的，已经到了更新换代的时候，欧洲电网都比较落后了。在这样的情况下，他们自身也有更新换代的需求，更何况在公共卫生事件后期各国都有一个经济增长的预期存在，所以说怎么样去拉经济?就是建项目，项目怎么建?建基建，现在还能做传统基建吗，修路、修桥还有用吗?没有用了，那么就修跟新能源相关的基础设施、电力设备，包括通讯基础设施，这些都会对应着上游，就是有色金属，包括铜、铝的需求量的提升，所以这一块也是比较利好工业金属。包括电网建设能够拉动，房地产能够拉动，也使得我们看到目前存在一个比较好的增长潜力。对于铜矿的供给来说，它的供给其实相对而言是比较集中的，主要是南美，包括智利、秘鲁、墨西哥、澳大利亚，储量已经达到了全球一半以上，我国基本要从海外买通。从这个角度来看，整个供给并不是像我国可以控的状态，因为我国有些资源比较丰富，像煤炭，有一些政策或者是一些行政命令能够去主导煤价和供给。但是对于铜来说，我国现在很缺铜，但是能说这个产能马上扩出来吗?不好意思，那个铜是别的国家的，可能我们国家有一些持有的铜矿，但是整体而言海外占的供给还是绝大多数。从这个角度来看，整个铜的毛利上升是比较有很强的预期，主要在于海外的扩张周期其实是比较慢的状态，正好这个也是大宗商品周期性的来源，当整个经济向好的时候，可能产能扩张、供给周期并没有那么快。这也就导致了大宗商品在下游需求很旺盛的时候供给扩不出来，市场面对的就是涨价。而当下游不好的时候，这个扩张周期完成了，那么这个供给出来了，你的需求不好，那么就要面临降价。所以说周期品价格比较容易受到供给的影响，市场容易预测涨跌幅，因此也是造成了在短期之内有一些比较激烈的反应，就是在股价方面，以及价格方面。铝的方面，作为工业金属的另外一端，我国产能的红线是4500万吨，但是我们的需求是在快速提升的，包括新能源、基建方面都是有比较强的需求存在，整个电解铝的供给缺口还是比较大的，这也使得跟铝相关的企业未来存在着一个价格上涨的空间。另外是贵金属，前面有提到，有一个抗经济和避险的双重属性，一方面避险，整个全球目前政治、经济还是处于矛盾比较尖锐的时候，在过去的一段时间一旦矛盾比较尖锐，比如说脱钩都是导致黄金有一个脉冲式的上涨。从中长期的情况来看，体现的是经济的情况，以及美元的指数变化，所以在当前的情况之下，各国面临的加息和增长，或者是保经济，左右为难，经济又控不住的时候，对于黄金而言是能得到比较好的支撑，因为经济发张越高，黄金定价也越高。从供给端来看，全球现在的黄金储量越来越少了，20年前全球每年都能找到好几个30万吨级别的金矿，但是现在可能每年10万级别的金矿都很了不起了，因为黄金的供给是下降的，这一点也会长期去影响金价，从贵金属的角度来说，我觉得黄金起到了稳定资产组合收益率的关系，能够去平滑掉一定的风险，投资者也可以通过一些别的方式配置一些黄金，使得投资组合表现更为稳健，起到抗经济、抗风险的作用。比如说像黄金基金ETF(518800)，对标的是金交所的黄金线或价格，也是可以在资产组合中起到降低波动，同时平滑风险的作用。最后说一下能源金属这一块，锂钴镍，其实全球的锂矿还是比较丰富的，储量现在是2200万吨，但是分布比较集中，主要就是澳大利亚、南美以及非洲，我国的储量非常少。又说到澳大利亚，什么资源都有，也是比较有意思。我国有一定的矿，但是储量并不丰富，总体而言，我们对外的依赖程度很高，但是我国却是整个全球锂资源消耗量最大的国家，为什么?我们新能源发展速度很快，锂主要用于电池的制备，电池的需求来源于三块，一个是新能源汽车需求比较大，第二是储能，各种各样的风电、光伏，发出来的电不可能直接并网，要进行储能，随着风光新能源在我国电力结构中的占比越来越高，对应的储能也是越来越高的，现在按照10：2的配套，建设一个十几瓦的光伏或者风电电站就要配2GW的储能，所以这点也是使得储能需求量有一个未来的潜力，增速会非常快。第三是消费电子方面，这个非常传统，大家可能没有意识到，笔记本电脑或者是手机，里面都会有一块锂电池，这个锂电池过去是它主要的下游需求，只不过现在你的主要下游需求是新能源汽车，发生了一个变化，新能源汽车从无到有也是带领了很多行业的发展，包括零部件、各种设备、电机电控，也是带动了上游锂钴镍的需求快速提升。但是我们看到尽管需求这么丰富，新能源汽车预期产量越来越高，中国今年开年预测550万辆的新能源汽车，现在预测全年650万辆，大概率会超预期，所以说导致的结果就是需求越来越高，但是供给弹性相对不足，主要在于开采也是需要时间周期的，不是说钱来了锂矿就出来了，地里冒不出来，需要开采、投资、探勘、建设、产能释放，还要运输，这一块需要产能爬坡的周期，这个周期通常四到五年左右，而且不一定在国内，还受到各种政治的影响。另外，优质的锂矿资源其实在快速下降的，从开采的难易程度来看，最好、最优质的是锂金矿，其次是盐湖，最后是云母，因为云母的开采有剧毒，对环境污染比较大，盐湖也有，盐湖的品质不太一样，最好的品质还是在南美，我国品质差一点，需要很多的设备和技术。另外，最好的就是锂金矿，主要在澳大利亚这一块，最近拍卖了一吨澳大利亚锂金矿，拍卖价格达到了每吨60万人民币以上，对应的碳酸锂和氢氧化铝的价格大概在55万左右，可以说现在碳酸锂和氢氧化铝50多万是一个非常合理的状况，因为锂金矿价格已经这么贵了，而且这个价格从去年的五六万，涨到现在翻了快十倍，但是我们现在看不到价格快速下降的可能性。这并不是说短期的供需结构导致的快速上涨，而是一个长期供需的演变、中长期供需的演变，至少我们从中期的角度来看，我们看不到供给的诞生，但是需求却是逐年往上的，这也就导致新能源行业未来在成本端压力是非常大的。但是对于上游的有色、锂矿相关企业而言，那就很好了，因为价格下不去了，即使将来碳酸锂、氢氧化铝的价格从50多万降到了30万、40万，但是你也绝对降不到10万以下，那个时代已经过去了，锂矿的价格可能以后就是这么贵了。现在新能源汽车对于锂矿的占比已经接近60%了，未来还会进一步增加，这个就是在“双碳”的背景之下，新能源汽车爆发式的增长曲线使得有色尤其是锂矿的需求量快速提升，而且我们还看不到减速的迹象。因为新能源汽车渗透率还有继续提升空间，未来真的是新能源汽车取代传统燃油汽车的，也比较利好相关的矿石自给率比较高的龙头企业，这些龙头企业都在有色矿业ETF的权重里面。对于镍来说，主要在于三元电池的逻辑，像六代电池，611、6632、0633，到后面的811、911电池，中间的原料配比主要就是锰、镍、钴的配比，从这个角度来说，镍的占比快速提升，现在都是要做高镍电池，这个比例就是9：1：1，这就是911电池，三元电池是快速提升，这是利好对于镍的应用。现在镍主要的下游依然还是钢铁，不锈钢的占比比较大，但是未来新能源汽车在电池领域镍的需求提升速度非常快，国内很多企业去印尼投资镍矿也有很多的技术，包括之前用火法，现在用湿法之后，对于镍的品质差一点的，国内的企业也能做到很好的开采，所以整体而言，无论是供给还是需求都能推升相关企业未来盈利空间，主要驱动力在于新能源汽车、三元渗透率的提升。现在钴的价格有所回升，但是由于钴的主要供给来自非洲，这一块也受到供给的不稳定以及环保相关领域的影响，所以说钴在未来整个新能源汽车中的用量会越来越少，但是在一些高端的新能源汽车的电池方面，钴还是不可缺的，所以说整体来看，随着新能源渗透率的提升，虽然说大家在做去钴化，但是用量还是有相当程度的增加。整体而言，整个有色矿业是非常好的，最重要的就是一方面和新能源发展密切相关，第二个方面，和国内乃至全球的经济复苏、增长有比较密切的相关性，未来存在很大的上涨空间。从投资的角度来看，当然也要看估值，截止到上个月，有色金属矿业也是位于过去五年的中位数附近，所以说整体而言性价比是比较高的。新能源是整个行业中为数不多的景气行业，也是在三季报当中表现比较好的，而新能源的上游就是有色矿业所持有的，跟能源金属、工业金属相关的权重股。整体而言这样一个投资产品能够随着下游需求的回暖，随着新能源渗透率的快速提升，利润拉动估值的上行，未来估值中枢还会有进一步的提升。这个也是我们对于矿业ETF的介绍，欢迎投资者在投资新能源相关上游行业的时候关注矿业ETF(561330)，作为一个比较好的新能源上游的投资工具，谢谢! （来源:界面AI）

有连云2022-11-04

狗狗币价格预测 – 麝香效应不会很快消失

MPT.io 平台提供动力，专注于降低碳排放。IMPT 预售已经筹集了超过 1200 万美元，该代币吸引了 ESG 投资者的高需求。第三是Calvaria预售。Calvaria 是一个区块链游戏项目，旨在弥合传统游戏和热门游戏之间的差距。由于其独特的方法，Calvaria 预售表现良好，已经筹集了超过 100 万美元的 USDT。本次预售的第三阶段已完成 88%。来源：金色财经

金色财经2022-11-03

狗狗币价格预测 – 麝香效应不会很快消失 – 涨至 1 美元

MPT.io 平台提供动力，专注于降低碳排放。IMPT 预售已经筹集了超过 1200 万美元，该代币吸引了 ESG 投资者的高需求。第三是Calvaria预售。Calvaria 是一个区块链游戏项目，旨在弥合传统游戏和热门游戏之间的差距。由于其独特的方法，Calvaria 预售表现良好，已经筹集了超过 100 万美元的 USDT。本次预售的第三阶段已完成 88%。来源：金色财经

金色财经2022-11-03

铝消费专题报告：欧洲碳权交易市场对其电解铝行业的影响

30年内的国家战略，通过对生产企业发放碳排放配额是各国控制碳排放总量的主要措施。欧洲作为碳交易启蒙较早的地区，我们试图通过对欧洲碳权交易市场的研究和梳理，确定降碳对电解铝成本的影响，在此，简单介绍一下欧洲碳权交易的由来和规则。　　一、欧洲碳权交易市场构成　　欧洲的碳权对内和对外分别已构建相应的市场和规则，其中对内的碳权交易是欧洲碳交易机制（EU-ETS），对外的碳权市场主要是指欧盟碳边境调节机制（CBAM）。　　EU-ETS成立于2005年1月1日，目前已经进入第四阶段：　　1、第一阶段（2005-2007年）：主要是建立总量控制制度，由各成员国提交碳排放总量国家分配方案，经欧盟委员会批准后确定配额总量，成员国再将本国的碳排放额度分配给本国的企业。该阶段排放许可上限为22.98亿吨/年，其中95％的排放额度采用免费发放形式。受欧盟碳排放权交易体系管制的行业范围主要包括电力、供热、水泥、炼油、炼钢以及造纸，分配基于历史法确定，存在的问题主要是缺乏数据采集标准和核验标准带来的分配过度和分权过度。　　2、第二阶段（2008.1-2012.12）：分配方式仍跟第一阶段一致，排放目标定为2012年达到议定书所制定的减排8％，排放许可上限为20.86亿吨/年，排放权交易仍以二氧化碳为主。各成员国的二氧化碳排放配额根据第一阶段运行情况进行调整，以成员国免费发放碳排放权为主并尝试引入拍卖等市场机制（90％免费、10％拍卖）。与第一阶段相比覆盖了更多的国家、行业和更多的温室气体种类。　　3、第三阶段（2013-2020）：取消国家分配计划的分配方法，实行统一的碳排放指标分配制度，规定各行业的碳排放指标，分配的额度也采取逐年递减的方式，以期2020年的碳排总量较2005年下降21％，并促使EU-ETS由配额制向拍卖制过渡。　　4、第四阶段（2021-2030）：实施更有针对性的碳泄露规则；对于风险较小的行业将逐步取消免费分配，同时将为密集型工业部门和电力部门建立低碳融资基金。　　　　（长按上图，放大查看原图）　　经过十多年的运行，欧盟在总量控制、分配方法等方面都取得了较多经验，相对前期在制度设计上已经具备约束国内碳排放总量和刺激行业减碳的能力。但仅仅欧盟做碳排管理，变相降低了欧盟相关管控行业的竞争优势，故在2022年欧盟正式推出碳边境调节机制CBAM。　　CBAM是指严格实施碳减排政策的国家或地区，要求进口/出口高碳产品时缴纳/返还相应的税费或碳配额。2022年6月，欧洲议会表决通过了CBAM法案的修正案文本，将在2023年开始对部分进口产品以实施CBAM名义征收碳排放费用，2023年至2026年是过渡期，过渡期内无须缴纳相应费用，但进口商需提交产品进口量、所含碳排放量及间接排放量、产品在原产国支付的碳排放相关费用证明，2027年起将正式对外征收碳税。新版CBAM扩大了征收范围并纳入了间接排放，主要征收行业包括水泥、电力、钢铁、铝、化肥、有机化工、塑料、氢、氨，同时将在2032年之前扩展到欧盟碳市场覆盖的所有行业。　　鉴于CBAM尚无进一步的执行明细，本文仅讨论对EU-ETS市场下铝行业的影响。　　二、EU-ETS市场对铝行业的影响　　1、EU-ETS执行效果　　欧洲主要国家2007年以来二氧化碳的排放量下降明显，2020年较2007年以来同口径的碳排下降约35％，其中能源部门降幅最大约为45％；工业端的化工、金属生产的减量相对较大。总体而言EU-ETS市场对欧盟的碳排放总量的约束作用明显、对纳入ETS的行业碳排量也具有明显的约束。　　　　2、EU-ETS市场对铝行业碳排量影响有限　　欧洲的铝产能主要在挪威、德国、法国等地，从EEA的统计可见2007年-2020年欧洲的铝厂的实际碳排量基本稳定，尤其2013年开始铝行业被纳入EU-ETS管控对象内后，并未看到铝厂有明显的减碳，也侧面说明ETS规则下欧洲铝厂的减碳压力并不大。　　此外，将欧洲铝厂的二氧化碳排放量与产量对比后，折算到单吨电解铝产量后的实际碳排也基本稳定在1.5吨二氧化碳/吨附近，单耗基本在1.4-2的区间。　　　　3、EU-ETS市场下电解铝成本增加有限　　自2013年以来，EU-ETS因铝行业的高贸易依赖度和高碳排成本占比直接将铝生产中的电解槽生产线纳入“存在碳泄露风险”中管理。对电解铝行业的碳排大部分是给予了较高的免费额度，以保护该行业免受大幅成本增加的影响，并避免将生产转移到没有碳定价的地区。涉及到的电解铝相关产品主要是预焙阳极和电解槽生产线两个产品，相应的产品涵括的范围如下：　　（1）预焙阳极厂：以石油焦、沥青焦为骨料，煤沥青为黏结剂制造而成，用作预焙铝电解槽作阳极材料，一般是按照铝厂的要求制成特定的形状，并在焙烧炉加热至1150-1250°C。计算相应产品的碳排放涵括与预焙阳极生产相关的所有直接和间接工艺。　　（2）电解槽生产线：指的是生产未锻造非合金液态电解铝，相应的碳排测量一般是在添加合金和废铝之前，在电解环节后、铸造保温炉之前的工序，主要是指通过电解将氧化铝还原为铝这一过程，包括该阶段内与生产电解铝直接相关的所有过程，但不包括保温炉和铸造过程产生的排放以及与阳极生产相关的排放。　　配额的分配采用基准法进行分配，相应产品的配额基准如下：　　　　按照最高效的装置看碳排都在基准配额以上，也就是欧洲的铝厂都需要为碳排付费，相应的电解段至少需要为碳排付费0.02tCO2当量/吨，按照现在60-100美元/tCO2测算，单吨电解铝产量至少需额外支付1-2美元。　　此外，EEA对2021-2025欧洲电解铝生产企业的碳配额有分企业的明细，基本都维持持平的状态，故2025年前持续下降的碳排对电解铝的成本构成压力并不大。　　　　根据电解铝厂的产量和EEA给的免费配额测算，铝冶炼厂大部分无需对碳排付费，但是德国和荷兰的部分冶炼厂因免费的碳配额不够单吨生产需要付费0.8-1.3吨碳权，也就是单吨电解铝产量需额外支付50-100USD。　　综上，2025年之前因大部分的铝厂都有免费的配额，且限制电解铝生产并未对间接碳排再次收费，所以对电解铝的生产成本增加有限，但随着2026年后免费的配额可能取消，会继续增加生产成本。

金融界2022-11-03

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