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面对多方挑战中国开始逐步下调通胀目标

将反映出一种更现实的方法来指导18万亿美元的经济。由于住房危机，国内需求仍然过于疲软，使中国房价有望在几十年来最长的经济范围内下降。较低的消费者通胀目标可能意味着中国也在削减信贷扩张目标，该目标已与实际经济增长和价格增长的目标“一致”。去年信贷存量增长了8%，相当于其他两个目标的总和。中国于2001年开始公布消费者通胀年度目标。在此之前，它依赖于其他价格指标，并不总是给出数字目标。 2%的目标虽然发达经济体的央行通常将通胀目标设定为2%，并制定货币政策来实现这一目标，但中国人民银行没有如此单一的目标。相反，它有几个相互矛盾的目标，包括促进增长和稳定人民币。由于最近几周对中国货币的压力越来越大，它没有放松货币政策，而是选择让市场流动性收紧。与其他主要经济体相比，中国在疫情重新开放后，消费者价格未能回升。在过去的两年里，经济学家一直高估通货膨胀，因为房地产暴跌和就业市场恶化影响了家庭支出。政府承诺在2025年优先促进消费，但到目前为止，其措施大多具有暂时的效果。根据彭博社对分析师的调查中位数预测，到今年年底，中国的消费者通胀率将达到0.8%。尽管最近几个月，高级官员一直更加关注通货紧缩问题，但到目前为止，政策刺激措施仍然以他们实际增长国内生产总值的目标为基础，这意味着它根据价格变化进行了调整。根据中国一些最重要的省份设定的增长目标，中国今年的GDP目标可能会保持在5%左右。目前还不清楚官员们是否会认真对待任何新的通胀目标，并加紧努力恢复消费者价格。在通胀前景突出的四个省份中，西藏设定了3%以内的目标，而云南没有宣布目标。山东政府呼吁消费者价格增长达到“合理水平”，湖南政府表示，这应该与全国其他地区保持一致。包括Andrew Tilton在内的高盛经济学家表示，如果中国将今年的通胀目标提高到2%，但仍然有效地将其视为上限，“鉴于CPI通胀一直低于1%，这将不会对市场产生负面影响，甚至不会对市场产生负面影响。” 他们在一份报告中表示：“如果CPI通胀目标的3%至2%变化是为了走向'目标'而不是'天花板'，这将意味着更多的政策措施来促进需求和通胀。”

佳华168 1评论01-24 18:55

特朗普对中国态度变了：人民币急拉、全球松口气！黄金逼近2780

如果不在美国生产产品，就将面临“数千亿美元甚至数万亿美元”关税。此外，彭博社引述特朗普说，他将要求立即降低利率。特朗普声称，在前任总统拜登的治理下利率高企，造成赤字增加并导致经济灾难。特朗普还表示计划大规模干预世界石油市场，并呼吁沙特阿拉伯等石油输出国组织（OPEC）国家“降低石油成本”。他对各国领导人说，若油盟压低油价，通胀也能下降，从而为利率走低创造空间。他说，这样还可以向俄罗斯施压，迫使在乌克兰的战争结束。 “特朗普的达沃斯演讲包含了一些表面上积极的言论（他呼吁石油输出国组织降低油价，要求央行降低利率，并重申之前削减税收和监管的承诺），但几乎没有增加或在他的控制范围内，”Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli在一份报告中说。周五，市场的焦点将集中在欧洲和美国的PMI数据，同时企业财报也在逐步披露。瑞典电信设备制造商爱立信公布的业绩未达到分析师预期，其股价大幅下跌。而奢侈品牌巴宝莉则因销售额超出预期而股价上涨。与此同时，意大利锡耶纳银行（Banco BPM）的股价在发起对规模更大的竞争对手Mediobanca SpA的收购要约后下跌，而后者股价则有所上涨。美国国债收益率小幅下降，10年期美债收益率下跌逾一个基点，至4.6235%。2年期美债收益率下滑逾两个基点，至4.2612%。高盛董事总经理Chris Hussey在给客户的一份报告中表示：“我们看到的美国企业增长好转，可能是10年期国债收益率目前能够找到底部的原因之一。汇市方面，由于特朗普对关税的言论，货币市场普遍保持谨慎。特朗普本周早些时候表示，他计划从2月1日起对来自墨西哥和加拿大的进口商品征收关税，并且将对来自欧盟的进口商品征税。然而，周五的言论使得美元指数（衡量美元对六种主要货币的汇率）跌至一个月来的低点107.71。该指数预计本周将下跌1.5%，创下两个月以来最弱的表现。欧洲央行和美联储将在下周召开会议，政策制定者们将评估特朗普政府的初步举措。 “没有哪个政治家支持更高的利率，而他（特朗普）一直以来都是主张低利率的，”道明证券亚太区利率策略师Prashant Newnaha表示。“预计总统会变得更加直言不讳，并对美联储进行批评。” 日本央行加息在日本央行自7月以来首次加息后，日元兑美元走强。美元兑日元短暂突破关键的155水平，但在交易员解读日本央行行长植田和男的讲话时回落。日本央行表示，与之前的预测相比，它预计未来几年通胀速度将更快。央行还表示，如果其经济前景实现，将继续提高政策利率。日本两年期和五年期国债收益率升至自2008年以来的最高水平。与此同时，东证指数波动不定。大宗商品方面，油价继续保持在80美元/桶以下，特朗普表示他将要求沙特阿拉伯和欧佩克（OPEC）降低油价。布伦特原油期货价格持平于78.27美元/桶，美国WTI原油价格微幅变化，报74.59美元/桶。现货黄金上涨0.6%，至2770美元，本周迄今已上涨逾2%。当天早些时候，金价升至2778美元，这是自10月31日创下历史最高点2790.15美元以来的最高水平。 “黄金的整体趋势仍然看涨，这意味着我们仍然有望在今年达到3000美元的里程碑，”Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda说道。

欧罗巴01-24 18:50

春节回来，可以重点盯一盯这个方向

全球消费电子市场规模大概在1.12万亿美元左右，年复合增长率不足3%。其中，中国消费电子行业市场规模在19772亿元人民币左右，增长率和全球处在同一水平‌。 ‌‌这还是在已经少量AI产品上市，如AI PC的拉动之下，以及一些大消费市场有补贴的情况下。否则，消费电子的增长率可能原地不动。不管如何，AI的出现，市场对于消费电子突破增长瓶颈的看法，还是很一致的。‌ 逻辑很简单，AI技术需要搭载到具体硬件上，才能更好地实现功能，而消费电子就是最重要的硬件载体之一。过去一年，我们看到AI PC上市销售，同时也出现了一些搭载AI大模型的手机。在不久前结束的CES 2025，还展示出诸如AI眼镜、AI XR等新的消费电子产品。即使只有PC和智能手机换机，不计新产品，就相当于再造一个PC和手机产业，这是万亿级别的机会。或许有人会质疑，换机需求可能没有想象中大，因为AI应用程序，都集成到一些APP里，如微信里就有腾讯的AI问答，kimi也就是安装一个APP就可以使用。另外一个大问题，是AI产品价格要贵得多。这些说法有一定的道理，但这局限于短期。现在的AI软件应用，大多以云端方式进行计算，但未来AI大模型会直接部署在边缘侧，即PC端、手机端、穿戴设备等，好处很明显，反应速度、计算效率更高，且可以减少对于必须联网的需求。传统消费电子产品的算力，尚不能满足边缘侧大模型的算力需求，必须采用更高算力的芯片，CPU要升级，内存要升级，还需要增加NPU。在不久的将来，如果你不换成AI手机，那么你想通过手机端去应用最好的AI服务，会变得非常困难。在这个基本逻辑之下，就延伸出换机、配套产业链订单增长等逻辑。目前，AI消费电子产品的渗透率还不高。以最热门的AI PC为例，Canalys的数据显示，2024年第二季度，AI PC的全球出货量达到880万台，占PC总出货量的14%，2024年AI PC的全球出货量预计达到4400万台，占总出货量的比例在17%左右。可以说，AI消费电子不管是增长确定性，还是增长空间，都十分理想。至于说价格贵的问题，其实不需要特别担心，后面会随着材料端、供应链、生产端、销售端等各环节的推进，以及规模化效应，降低成本，从而降低终端销售价格。 02估值是否合理？从估值上看，目前A股的消费电子产业链公司，PE普遍在10-20倍之间，10多倍的较为集中。这个估值水平，可以说合理，没有特别的高估，也没有特别的低估，不管是横向对比海内外的公司，还是纵向对比历史估值走势，都如此。这就会导致一个问题：未必买得下手。因为合理估值，就说明股价可上可下，未必马上看得到盈利。最好的机会，当然跌到明显低估状态，市场只要稍微用点力，就可以把他们拨回合理估值，盈利效率很高。所以，如果是短期投资，又强调稳健的话，可以再等一等。最好是因为一些非基本面的因素，比如市场波动，或者别的什么原因错杀，使得消费电子产业链的公司股价跌到合理范围之下。不用担心没有这样的机会，市场经常犯错，给出一些匪夷所思的机会。相信也有投资者注意到，苹果股价已经连跌了1个月，最大回撤幅度16%。过去两年，苹果一共有过3次幅度较大的回撤（如下图），回撤幅度在17-19%之间。换句话说，苹果的跌幅已经接近过去两年的大回撤案例。单从技术面上看，可能已经出现左侧买点。即使再下跌，达到前三次的最大幅度，即股价到210美元，也只是几个点的距离，下行空间有限。这倒不是说，苹果不可能继续大跌，特别是最近利空消息多，而是基于一个事实，苹果的基本面依然稳固，它的产品力、行业地位、利润率和收益率、现金流能力等等，都是消费电子行业的佼佼者。加上AI手机增长有确定性，苹果又是最大的供应商之一，股价回撤到这个份上，没有必要悲观再悲观。这两天，苹果股价出现一些企稳迹象，这是好事。当然，能否持续反弹，下周财报是关键。如果库克在AI手机销售方面给出超预期的信息，又或者像去年那样，拿出大钱来回购，苹果股价反弹的机会是很大的。估值上，苹果动态PE 36倍，处于过去10年中，95.7%的历史分位点，因此有投资者担忧估值太贵。投行那边，意见也不太一致。有看空的，理由是今年AI手机销售可能低于原先预期；有看好的，并给出苹果未来12个月PE为30倍。投资者层面，也有分歧。激进的，已经抄底，保守一点的，还在等待右侧。额外提醒一下，不管抄不抄，分批交易的理念，应该要坚持。如果一味all in，押对了方向还好，一旦方向错误，进退两难，投资体验非常差。投资不是赌博，用不着一把定生死。 03风险点尽管具备增长确定性，未来似乎很光明，但消费电子也不是完全没有风险，眼前就有一个。懂王已经上班，竞选时的诸多承诺进入实施阶段，关税、技术封锁有可能增加，强迫产业链回迁也无可避免，消费电子是美国很重要的科技产业，会成为重点对象。当中的风险在于，全球消费电子产业将面临重构，包括生产基地、供应链、原材料等。说得最简单一点，就是产能高的国家，会被分散到产能低的国家，直至出现新的平衡点。另外，美国限制先进技术输出，也会影响某些国家消费电子产品的研发和生产，从而降低他们产品的竞争力。如何在投资中体现这些风险？简单的一个方法，就是适当下调估值中枢，确保交易有较宽的安全边际。比如，过去20倍可以买入，现在可能要调低到15倍。过去到50倍才觉得高估，应该卖出，现在到40倍就要考虑了。具体到交易层面，AI消费电子的一些走势特征，同样值得参考。比如，股价起伏大。即使是大票，也可以在一个月或者数月内，向上或者向下波动20--30%，有时甚至达到50%。根本原因，在于AI消费电子增长具备确定性，所以容易吸引资本买入，股价大涨，推高估值，但业绩兑现速度往往难以跟上股价上涨速度，于是一些短线资金，在估值高位集中卖出，导致大回撤。又如，对美股的映射。以立讯精密为例，如果剔除一些A股的特殊情况，如24年2月各类爆仓、平仓导致的下跌，24年9月24日后的暴涨，走势和纳指、苹果的相关性还是挺高的。原因也很简单，因为立讯精密本身就是果链概念股，苹果订单在立讯精密的营收和利润占比较高。基于这些，可以考虑以下对策：第一，在回撤中寻找机会。真正好的公司，基本面没有变坏的情况下，股价回撤20-30%，就可以看看是否有抄底机会。如果回撤幅度达到50%以上，就更加要重点关注。第二，可以关注纳指走势。特别是苹果、meta、英伟达、台积电等公司的走势，从映射的角度，去寻找A股消费电子的交易机会。 04结语对比股市各大行业板块，消费电子是目前大环境下，确定性相对高的一个板块。只要运用好逆向投资策略，高位时懂得退，低位时又懂得进，加上严格的风控，例如股价跌20-30%时才考虑入场、分批次交易，是可以有效分散风险，收获盈利的。具体到这一次，如果苹果下周财报有好消息，股价连续反弹，再配合交易额放大，宏观层面没有什么大利空，那大致可以判断，它正开启新一轮的上涨趋势。而果链乃至整个消费电子产业链，也有可能来一波反弹。

格隆汇01-24 18:46

特朗普关税立场缓和全球股市奏响积极的音符

多来最长的。 10年期国债收益率下跌，美元汇率跌至一个月低点。中国股市飙升，人民币升值扩大，而新兴市场货币的衡量标准正准备进入自2023年7月以来最好的一周。周五，市场关注将集中在欧洲和美国的PMI上，而公司收益将继续不断增长。在爱立信报告了超出分析师预期的结果后，这家瑞典电信设备制造商的AB股价暴跌。在巴宝莉集团报告销量好于预期后，这家高档风衣制造商的股价大幅飙升。与此同时，在这家意大利贷款机构对Mediobanca SpA的收购竞标后，Banca Monte dei Paschi di Siena SpA的股价暴跌，其股价上涨。在日本，日本银行自7月以来首次加息后，日元兑美元走强。在日本央行行长的新闻发布会上，日元兑美元短暂突破了关键的155水平对，然后随着交易员对他的评论进行了回调。日本央行表示，与之前的预测相比，未来几年的通胀速度将加快。日本央行还表示，如果其前景得以实现，它将继续提高政策利率。该国的两年期和五年期政府债券收益率上升到2008年以来的最高水平。

丰雪鑫9901-24 18:21

【今日市场前瞻】日元汇率升破155！特朗普言论打击美元

元汇率飙升，一度升破155。截至发稿，美元/日元（USD/JPY）跌0.51%，报155.24。 3. 美元暴跌！特朗普言论打击美元走势美国总统特朗普在接受福克斯电视访问时表示，宁愿与中国达成协议，也不愿动用关税措施。另特朗普在达沃斯论坛表示，他将要求美联储立即降低美国利率。截至发稿，美元指数跌0.78%，报107.28。 4. 美国PMI数据来袭，能否助力金价？今晚22:45，标普全球将公布美国1月采购经理人指数(PMI)初值。分析师指出，假如PMI数据不及预期，这可能打击美元，从而刺激金价进一步上涨。截至发稿，金价涨0.64%，报2773美元/盎司。美元下跌助力金价上涨。 5. 特朗普下令成立新加密工作组，比特币反弹特朗普总统下令成立一个工作组，负责制定加密货币行业的新规则，并研究建立国家数字货币储备的可能性。此外数据显示，往年比特币在中国春节上涨概率达83%。过去24小时，比特币涨3.17%，截至发稿报105120美元。原文链接

投资慧眼01-24 18:07

1.24黄金早间多单如期拉升收割，美盘回踩继续做多！

升，盘中早些时候一度跌至2735.83美元/盎司，但美国初请失业金人数变动表现差于市场预期，而且在美国总统特朗普呼吁降低利率后，美元走软，金价收复全部跌幅，收报2754.59美元/盎司。市场注意力仍集中在特朗普政策的广泛影响上。特朗普在世界经济论坛上发表讲话时强调了他扭转通胀的承诺，宣布希望立即降息。他还敦促其他国家采取类似措施，应对全球经济挑战。不过，根据CME FedWatch Tool，交易员认为美联储在1月28-29日的会议上维持利率不变的可能性为99.5%。特朗普未来政策的不确定性促使市场参与者纷纷涌向黄金等避险资产，以对冲波动。投资者需要关注特朗普的动态消息和市场情绪变化。本交易日还需关注日本央行利率决议和欧美国家1月份PMI数据。　　美元周四在震荡交投中小幅走低，此前美国总统特朗普发表了呼吁降低利率的言论，但未就关税问题作出明确表态，投资者等待全球央行新一轮政策宣布。美国总统特朗普周四表示，他将要求立即降息，其他国家也应效仿，这是他周一上任以来首次对美联储货币政策制定进行猛烈抨击。劳动力市场坚挺是促使美联储上个月将今年的降息次数预期从9月份启动宽松政策周期时预计的四次降息缩减至两次的因素之一。许多经济学家和投资者认为，特朗普对美国贸易伙伴征收大规模关税（实际上就是对进口产品征收关税）以及驱逐大量非法移民的计划，都存在着重新引发通胀压力的真正风险。接下来的问题是，美联储官员是否认为价格上涨是一次性事件，还是一轮更持久涨势的开始，后者可能需要加息以应对。一些美联储官员认为，通胀方面的情况可能很快就会足够明朗，让联储可以重新开始降息。美联储理事沃勒 1 月 16 日提到了最近有利的价格压力数据，“如果我们继续看到这样的数据，我们有理由认为今年上半年可能会降息。五天后，美联储将于 1 月 28 日和 29 日举行特朗普当前任期内的首次政策会议，人们普遍预期将维持利率不变。包括鲍威尔在内的多位美联储官员已经表示，鉴于通胀具有粘性，需要在进一步降低利率方面保持谨慎。几位政策制定者在 12 月会议上发布的新预测中努力将特朗普的潜在政策考虑在内。纽约联储主席威廉姆斯上周表示，围绕政府政策行动的不确定性使得目前很难对货币政策前景给出指引。　　1.24最新黄金行情走势分析　　尽管出现了回踩修正，但这并未改变整体的强势节奏，修正的目的是为后续的上升蓄力。此前，盘面日线长阳拉升，紧接着又出现小阳线，然而上升动能逐渐衰减，此时市场需要一个回踩动作来积蓄能量，而此次回踩正是这一过程的体现。自2725被突破后，盘面价格迎来了单日14美元的大幅拉升，形成一根大阳线，这标志着盘面价格正式进入放量阶段。大阳线之后小阳线的持续出现，进一步表明放量得以延续，此次上涨的有效性得到了巩固。这意味着盘面价格已经摆脱了前期*式的缓慢上涨形态，步入了更为有力的拉升阶段。　　从上升坡度来看，自2583起步阶段，上升坡度较为平缓，呈现缓坡形态，而随着行情的发展，逐渐转变为陡峭状态，这一变化清晰地显示出盘面价格正逐步加速。这种在两个月修正后开启的上涨行情，预计不会在短时间内结束。按照“横有多长，竖有多高”的市场规律，至少会有两个月的上升周期。因此，无论是从时间周期还是空间上分析，多头都还有较大的上升空间。　　昨日盘面在2736探底回升后，价格再次冲击至2760高点附近，尾盘虽回撤至2752，但并未出现二次下探的情况，这充分说明2752已成为日内的关键支撑位，同时也是本交易日的多空分界点。基于以上分析，今日操作思路明确，依托2752继续看涨，上方重点关注2775和2790两个关键位置。若价格成功有效企稳2775，有望进一步向2790发起冲击！　　美盘操作策略:黄金2760多，止损2750，目标2775-2790 　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00周末也从不停歇，可随时咨询。

旺金理财薇zwj46701-24 17:57

特朗普一句话掀翻市场，黄金暴拉20美元直逼2780！此时追涨不是明智之举？

利率，并且在关税政策上缺乏明确性，这对美元形成了压力。截至发稿，现货黄金上涨0.6%，至2770美元，本周迄今已上涨逾2%。当天早些时候，金价升至2778美元，这是自10月31日创下历史最高点2790.15美元以来的最高水平。美元指数本周下跌超过1%，有望录得两个月来的最差周表现，使得黄金对海外买家来说更便宜。 forexlive指出，自上周美国通胀数据疲软缓解了市场对更激进加息路径的担忧并导致实际收益率下降以来，黄金持续受到买盘支撑。周四由于特朗普表示他宁愿不对中国使用关税，收益率进一步下降。近期，黄金受益于关税不确定性带来的避险需求以及因关税相关利好消息导致的收益率下降，可谓双赢局面。黄金面临的最大威胁是利率预期的鹰派重新定价。因此，只要数据没有指向这一方向，黄金的看涨趋势应会保持完好。特朗普在视频中对达沃斯世界经济论坛的与会者表示，他打算对欧洲征收进口税，以推动制造业回流美国。自周一宣誓就职以来，特朗普总统已将中国、欧盟、加拿大和墨西哥列为潜在的进口税目标，增加了其他国家可能如何回应的担忧，进一步突显了黄金作为避险资产的吸引力。特朗普还表示，他将要求立即降息。尽管通常较低的借贷成本对贵金属有利，但交易员对美联储的货币政策决定保持谨慎，因为利率政策由美联储单独决定。美联储将在下周作出利率决策。 “特朗普的言论打压了市场预期，导致美元下滑……这一跌幅发生在他未在就职后立即实施激进关税的情况下，”Reliance Securities高级分析师Jigar Trivedi表示。特朗普在世界经济论坛的演讲中呼吁全球范围内立即降息，但未对关税政策提供明确说明，这使得市场参与者转向黄金等避险资产以对冲波动性。在特朗普就职后，由于市场普遍预期的关税政策未立即实施，投资者纷纷抛售美元。此外，日本央行将利率上调至自2008年全球金融危机以来的最高水平。 “日本央行如预期加息，日元因此走强，这反过来削弱了美元，对黄金有利，”Trivedi补充道。美联储和欧洲央行下周将公布利率决议。据芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，交易员认为美联储降息的可能性几乎为零，这可能削弱无收益黄金的吸引力。 “黄金的整体趋势仍然看涨，这意味着我们仍然有望在今年达到3000美元的里程碑，”Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda说道。去年，黄金创下了一系列纪录，涨幅受到美联储转向降息、地缘政治紧张局势和各国央行购金的推动。交易员现在也开始关注特朗普的国内议程，包括他削减税收和改革移民政策的承诺。这些措施可能侵蚀国家财政并重新点燃通货膨胀，可能会使美联储的降息路径变得复杂。黄金技术分析日线图从日线图来看，黄金已经突破关键阻力位2721，并在买盘力量增强的推动下刷新高点。买家正在积极推动价格冲击历史新高。卖方可能会在2790附近介入，利用该位置设置明确的止损以应对价格回调至2600的可能性。 4小时图从4小时图来看，一条上升趋势线定义了当前的看涨动能。从风险管理的角度来看，买家可以在趋势线附近寻找更好的风险回报设置，以布局价格冲击历史新高。另一方面，卖家可能会等待价格跌破趋势线以推动回调至2721水平。 1小时图从1小时图来看，价格已经逼近今日的日均波动范围上限。从风险管理的角度出发，此时追涨并不是明智之举。买家可能会依托趋势线或2760水平继续推动价格走高，而卖家则会关注价格是否会跌破趋势线以触发更低目标位。即将到来的催化因素今天的焦点是美国PMI初值数据，这将为本周交易画上句号。

欧罗巴01-24 17:52

特朗普兑现承诺扩大政府持币范围向加密货币领域注入“两针强心剂”

，支持者认为这有助于稳定美国经济，加强美元，甚至最终帮助偿还35万亿美元的国债。但正如参议员Cynthia Lummis所建议的那样，实际上呼吁政府购买更多加密货币的进一步措施可能需要国会批准。

Heidi01-24 17:44

500亿元“锂王”陨落？从净赚70亿到预亏70亿，天齐锂业急忙终止项目止损

，天齐锂业于2018年投资40.66亿美元购买了智利SQM的23.77%股权，成为其第二大股东。该公司2024年三季报显示，其持有SQM合计约 22.16%的股权。 2024年上半年，SQM业绩同比大幅下降。此外，SQM于2024年第一季度业绩报告中披露，智利圣地亚哥法院于2024年4月对其2017年和2018年税务年度的税务诉讼进行了裁决，导致其确认了约11亿美元的所得税费用，并相应减少净利润约11亿美元。因此，天齐锂业对该联营公司确定的投资收益大幅下降。数据显示，天齐锂业在2023年度对SQM的投资者收益为29.31亿元，而到2024年上半年确认的投资收益为-11.50亿元。二级市场行情方面，天齐锂业A股股价已经下探至30元/股左右，较去年11月触及的44.58元/股的高点已经缩水超30%。港股方面，其股价1月24日收盘报23.2港元/股，较去年10月达到的34.5港元/股也已回撤超30%。值得一提的是，天齐锂业在去年4月末刚刚进行换了新“掌门人”，该公司董事长之位由创始人蒋卫平传至其女儿蒋安琪手中。在锂行业周期下，这位二代的接班之路或不易。

金融界01-24 17:35

恒力期货能化日报20250124

面： 1、实货：CFR中国均价为881美元/吨（-7），PX商谈价格偏弱，实货3月在872，4月在878均有卖盘报价，浮动价3月在-6.5，4月在-3，5月在-2均有卖盘报价； 2、国内PX周度负荷87.1%（+6pct），亚洲PX周度负荷78.1%（+3.6pct），广东石化260万吨装置1月16日重启，17日负荷恢复，此前于1月9日提前停车，东营威联200万吨装置提负至7-8成，预计本周PX负荷保持稳定； 3、进口：12月份PX进口84万吨，单月同比上升21.2%，环比下降14%，2024年全年进口规模为938万吨，同比上升3.1%，自2018年后首次实现年度进口规模正增长； 4、需求：PTA负荷下降0.1个百分点至79.9%，宁波逸盛200万吨PTA装置近期预计停车，下周PTA负荷预计将下降； 5、下游：现货市场商谈氛围清淡，现货基差偏强，长丝平均产销1成，直纺涤短平均产销20%。策略：无。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动 PTA 方向：注意20日线附近支撑理由：驱动较少，现货基差偏稳。盘面：今日05合约以5070点收盘，较上一交易日结算价下跌76点，跌幅1.48%，日内减仓38468手至105.48万手，TA5-9价差为-32（-10）。基本面： 1、实货：现货市场商谈氛围清淡，现货基差偏强，2月中主港在05-65~70附近商谈； 2、供给：PTA负荷下降0.1个百分点至79.9%，听闻韩国Hyosung 43万吨装置计划2月起长停，逸盛公布三套装置检修计划，其中宁波逸盛200万吨装置近期将停车检修，下周PTA负荷有望下降； 3、需求：下游聚酯负荷进一步降至78.9%（-4.1pct）；江浙终端进入放假模式，其中加弹降至8%、江浙织机、江浙印染基本全线放假。江浙涤丝今日产销整体冷清，平均产销估算在1成左右，直纺涤短市场零星成交，平均产销20%，轻纺城市场总销量303万米（-161）； 4、出口：12月PTA出口25.8万吨，同比增加18.1%，环比下降40.3%，2024年1-12月累计出口441.8万吨，同比增加25.9%，PTA单月出口虽然有较大回落，但全年出口规模稳步增长。策略：注意20日线附近支撑。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。乙二醇方向：轻仓试多理由：装置预期外停车引发进口减量预期。盘面：今日EG2505合约收盘价4730（-20，-0.42%），日内减仓4846手至25.91万手，EG5-9价差为-17（+3)。基本面： 1、现货：目前现货基差在05合约升水25-26元/吨附近，商谈4761-4762元/吨附近，2月下期货基差在05合约升水30-32元/吨附近，商谈4766-4768元/吨附近； 2、库存：截至1月23日，华东主港地区MEG港口库存总量48.13万吨，较本周一降1.46万吨； 3、供给：乙二醇整体开工负荷下降至70.01%（-2.63pct），其中煤制乙二醇开工负荷72.64%（+2.63pct），美国四套合计199万吨装置因为天气原因停车，重启时间待定，其中有三套装置存在检修计划，涉及产能173万吨，目前不确定是否会继续按原计划检修或者提前开始检修，引发进口减量预期； 4、进口：12月份EG进口57.9万吨，同比下降0.2%，环比增速5.3%，1-12月累计进口655.4万吨，同比减少8.3%，跌幅较11月有所收窄； 5、需求：下游聚酯负荷进一步降至78.9%（-4.1pct）；江浙终端进入放假模式，其中加弹降至8%、江浙织机、江浙印染基本全线放假。江浙涤丝今日产销整体冷清，平均产销估算在1成左右，直纺涤短市场零星成交，平均产销20%，轻纺城市场总销量303万米（-161）。策略：可轻仓试多。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。煤化工尿素方向：高度有限逻辑：目前大部分企业陆续完成预收工作，新单刚需跟进，主要是农业备肥需求增加，预计年前尿素市现货价格坚挺或向上修复调整，不过受春节假期和物流影响，新单成交预计逐渐放缓，市场可能会进入到有价无市的状态。若后续上游去库压力缓解，利空因素逐渐出尽，前期空头继续平仓，那么尿素期价还存在一定反弹空间，但短期出口的可能性较小，以及库存高企和供应陆续增加的现实仍然存在，短期上方仍然存在一定压制，注意情绪转变，追高谨慎，建议多头轻仓或空仓过节。向上驱动：下游刚需向下驱动：高供应、高库存风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化。甲醇方向：观望理由：节前或断续出现减仓落袋迹象。逻辑：目前，港口基差暂稳于近端05+70/80左右、2下约05+110/120左右。内地方面，内蒙古北线小涨后未有进一步提涨，西北整体走势仍偏弱；关注内蒙古宝丰后续烯烃产线动态。维持观点，节前节后应持续关注伊朗装置动态，个别伊朗装置重启传闻将缩短伊朗故事的窗口期，多头行情反复的概率开始降低，港口市场继续去库空间也将影响基差走弱的幅度。节前盘面减仓落袋令MA2505常出现小跌，但可操作性弱，不宜追空；中期盘面重心取决于伊朗货源回归的预期变化。策略：短空止盈，不追空；节前宜清仓观望。风险提示：伊朗装置动态、烯烃动态、宏观影响。建材化工纯碱方向：估值相对偏空行情跟踪： 1. 目前沙河送到价在1400-1450元/吨，节前下游完成大规模补库，叠加期现商也贡献了一部分投机需求导致需求偏好，但由于今年产能基数偏高，节前中下游的补库对库存边际累库的缓冲作用有限，预计春节期间纯碱边际累库会大于往年，节后玻璃厂大概率需要时间消耗库存，节后的反弹驱动主要在于远兴2月份的装置检修。 2. 年后大方向看，纯碱仍是供增需减的格局，但前期提到，上游产能较为集中，一旦部分企业启动减产或者宏观变动，则会对短期价格起到稳定剂的作用，底部区域难跌，但由于库存高位也会大幅限制其反弹高度，价格中枢长期围绕氨碱成本-联碱成本端波动。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：1500上方轻仓空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：节前观望为主 1. 目前沙河报价在1350元/吨，由于临近过年，玻璃厂过年期间会暂缓发货，节中累库不可避免，但目前玻璃有低供给，主产地低库存的缓冲垫，供给偏低，预计春节期间累库幅度不会太大，年后下游加工厂大概率还未复工，且工地需求未启动，从历史经验看节后短期可能仍会相对偏弱。 2. 年后大方向看，基本面仍是供需双弱格局，但供给减量会大于需求减量，地产需求偏弱，但弱化的速率已有所放缓，玻璃日熔量已处于历史偏低位，且由于老旧窑炉的持续积累，今年供给仍有下滑空间，供给端的减量会大幅压缩供需差，库存下滑回归正常区间，基本面是存在韧性的，价格处于底部抬升阶段。行情跟踪：向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：节前不建议操作风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

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