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邦达亚洲：美国关税激发避险买需黄金大幅攀升

邦达亚洲02-19 13:46

中国股市估值重估，平安中证A50ETF(159593)近1周涨幅居同类第一，配置机遇备受关注

动在岸与离岸市场总市值增长超1.3万亿美元。高盛预计，中国人工智能叙事有望吸引高达2000亿美元的净买入资金，这将在一定程度上扭转全球投资者长期低配中国股票的局面。中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、中信证券(600030)、比亚迪(002594)、立讯精密(002475)，前十大权重股合计占比53.2%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(平安中证A50ETF联接A：021183；平安中证A50ETF联接C：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-19 13:45

国内黄金首饰价格再创新高，周大生等品牌金价飙至892元/克

金价格一度上涨0.32%至2958.3美元/盎司，但随后有所回调，截至当天11点27分左右，下跌0.14%至2945美元/盎司。尽管国际金价出现小幅波动，但整体上涨趋势依然明显，为国内黄金市场的火爆行情提供了有力支撑。近期，地缘政治因素的紧张局势成为推动金价上涨的重要因素之一。2月18日，美国和俄罗斯代表团在沙特阿拉伯首都利雅得举行会谈。会谈结束后，美国国务院发表声明称，美俄就解决两国间“棘手问题”和结束俄乌冲突等达成了四点共识。然而，尽管双方表达了解决问题的意愿，但地缘政治的不确定性依然存在，这使得投资者纷纷涌向黄金这一避险资产。此外，当地时间2月18日，美国总统特朗普表示将对进口汽车征收25%左右的关税，并计划在4月2日就此话题发表更多声明。特朗普的这一表态再次引发了市场对贸易战的担忧，进一步推高了黄金的避险需求。除了地缘政治因素外，各国央行增持黄金储备也是推动金价上涨的重要原因。近年来，随着全球经济形势的不确定性增加，越来越多的央行开始将黄金纳入其外汇储备中，以分散风险并增强储备资产的安全性。这一趋势在近年来尤为明显，各国央行的黄金购买量持续增加，为金价提供了坚实的支撑。在国际金价持续看涨的背景下，知名投资银行高盛也对其金价预期进行了上调。2月18日，高盛将2025年年底的金价预期从每盎司2890美元上调至3100美元。高盛估计，“央行结构性需求的增加将在年底前使金价上涨9%，再加上随着基金利率的下降，ETF的持有量也将逐渐增加。” 高盛还表示，如果包括关税担忧在内的政策不确定性仍然很高，由于投机仓位的存在时间延长，金价有可能在年底前飙升至每盎司3300美元。这一预测无疑为金价未来的上涨空间提供了更大的想象空间。对于国内黄金市场而言，随着金价的持续上涨，消费者的购金热情也在不断高涨。一方面，黄金作为避险资产的功能在当前经济环境下得到了充分体现；另一方面，黄金作为一种传统的投资品和装饰品，其文化和审美价值也深受消费者喜爱。然而，值得注意的是，金价上涨也带来了一定的市场风险。对于投资者而言，需要理性看待金价波动，避免盲目跟风炒作。同时，消费者在购买黄金首饰时也应根据自己的实际需求和预算进行选择，不要盲目追求高价。未来，随着全球经济形势的进一步发展和地缘政治局势的变化，金价将继续受到多种因素的影响。但无论如何，黄金作为一种具有悠久历史和深厚文化底蕴的贵重金属，其价值和地位都将得到长期认可和传承。

金融界02-19 13:45

easyMarkets易信：黄金价格逼近新高，特朗普关税政策或引发市场动荡

朗普关税计划和俄乌和谈不确定性的影响，美元指数最终收涨0.28%，报107.04。欧元和英镑兑美元均出现下跌，分别报1.0445美元和1.2597美元。美元兑日元则上涨至151.92日元。贵金属：贵金属市场方面，现货黄金全日维持上涨趋势，最终收涨1.27%，报2935.53美元/盎司，现货白银也收涨1.55%，报32.86美元/盎司。原油：原油市场因俄罗斯里海石油管线泵站遇袭和美国北达科他州石油产量受寒冷天气影响而供应减少，导致国际油价收涨，其中WTI原油上涨0.54%，报71.71美元/桶，布伦特原油上涨0.68%，报75.77美元/桶。股指：在股指方面，美股道指微涨0.02%，标普500指数上涨0.24%，纳指上涨0.07%。纳斯达克中国金龙指数则收跌1.27%。欧股主要股指多数收涨，德国DAX30指数上涨0.20%，英国富时100指数微跌0.01%，欧洲斯托克50指数上涨0.14%。港股方面，恒生指数收涨1.59%，恒生科技指数收涨2.54%。财经热点及其他值得关注的信息：黄金价格逼近历史新高，市场预期美国或重估黄金价值. 近期，黄金价格持续上涨，距离历史新高仅一步之遥，引发了市场对即将发生重大事件的猜测。在亚洲交易时段，高盛发布了一份看涨黄金的报告，将2025年底黄金价格预测上调至3100美元，暗示如果政策不确定性持续存在，投机性仓位可能会将黄金价格推高至3300美元。这一预测推动了金价在亚洲交易时段的上涨. 然而，纽约交易时段的数据显示，美国2月纽约联储制造业指数大幅高于市场预期，这本应是黄金空头的狂欢时刻，但市场却出现了截然相反的反应，金价继续上涨。在关联市场中，美元指数昨日也出现上涨，通常这与黄金价格上涨不符，但昨日两者同步上涨，显示出市场可能预期有坏事发生. 同时，美国国债遭遇抛售，10年期美债收益率跳涨至4.55%，但金价并未受到影响，显示出传统分析框架已全面失效. 特朗普新任财政部长Scott Bessent近期的声明在金融市场引发轩然大波，他提出在未来12个月内将美国产业资产进行货币化，这可能减少今年发行国债的需求。美银美国利率策略主管Mark Cabana认为，黄金重估对美联储资产负债表的影响类似于量化宽松（QE），但这是一种“无QE之名的QE”，无需美联储实际操作，就能创造近7000亿美元资金，用于各种政府优先事项。尽管黄金重估是可能的，但存在法律问题，并且可能不会受到市场欢迎，因为它将导致财政和货币政策的放松，以及财政/货币独立性的侵蚀. 此外，黄金价值重估还将推高黄金（以及比特币和其他可能被重新货币化的资产）的价格。市场对黄金重估的各种猜测和分析已有所升温，但美银对资产货币化的概率依然持保守态度，预计在贝森特提供更明确的细节之前，这一变革不会迅速发生。然而，考虑到特朗普及其经济团队在应对危机时的果敢和决定性，黄金或面临升值的趋势，而其价格已在接近3000美元的高位徘徊。特朗普计划对关键进口商品征收高额关税美国总统特朗普宣布，他可能最早于4月2日对汽车、药品和半导体芯片进口征收高达25%的关税。这一决定旨在重塑全球贸易格局，特朗普认为美国在全球贸易中受到了不公平的待遇。特朗普此前已对钢铁和铝征收了25%的关税，并将从3月12日起生效。他进一步表示，希望在实施新的进口税之前，给予企业一定的时间来在美国设立工厂，以避免关税的影响。特朗普的这一举措可能会对全球供应链和贸易流动产生重大影响，同时也可能重塑美国的物价结构。关税通常由进口商支付，但最终可能会转嫁给消费者，这可能会提高美国消费者的价格，并可能阻碍对抗通货膨胀的努力。此外，特朗普还威胁对美国的一些主要贸易伙伴实施关税措施，包括已经对中国实施的10%税率，以及对加拿大和墨西哥的25%关税，后者已被推迟至至少3月4日。特朗普长期以来指责其他国家剥削美国，并将进口关税视为将产业带回美国和增加收入的一种方式。然而，许多经济学家对此表示担忧，认为这将对美国经济产生负面影响。特朗普的关税政策可能会引发贸易伙伴的报复性措施，从而加剧全球贸易紧张局势。随着具体细节的确定，这些措施将如何影响全球经济和美国国内经济，仍需进一步观察。美联储喉舌Nick的观点 Nick通过深交媒体传达的信息暗示美国可能对汽车、药品和芯片等关键进口商品征收高达25%的关税。这一决策可能最早在4月2日宣布，旨在通过增加关税来保护国内产业并增加政府收入。然而，这一政策可能会引发贸易伙伴的报复，导致市场关闭，从而对美国出口产生负面影响。此外，NICK还提到了特朗普政府可能进行的“黄金价值重估”，这可能对美联储资产负债表产生类似于量化宽松（QE）的影响，但这种操作并不需要美联储的直接参与，就能为政府创造大量资金。这种做法可能会刺激宏观经济活动，增加通胀风险，并向银行系统注入过剩现金，从而同时放松财政和货币政策。这些政策的实施可能会对市场产生深远影响，包括推高黄金和其他资产的价格，以及可能引发全球供应链的重组和贸易流动的变化。加密货币方面新闻根据TheBlock报道，美国证券交易委员会（SEC）正在征求公众意见，是否批准 Cboe 交易所上市并交易 Grayscale Ethereum Trust ETF、Grayscale Ethereum Mini Trust ETF 和 Bitwise Ethereum ETF 的期权。根据周二发布的监管文件，公众意见将在《联邦公报》发布后 21 天内提交。重大事件前瞻及风险预警今日重点关注的财经数据或事件： 09:00，新西兰联储公布利率决议，市场预期其将降息50个基点至3.75%，经济学家还预计新西兰联储今年将进一步降息75个基点；次日03:00，美联储公布1月货币政策会议纪要，投资者需关注美联储在多大程度上保留了降息倾向，以及美联储如何看待特朗普的政策议程；次日06:00，美联储副主席杰斐逊就家庭资产负债表发表讲话。技术面分析黄金：枢轴点（Pivot）：2915.50 后市看法：若价格持稳于2915.50上方，目标看至2945.80及2962.30 备选方案：若跌破2915.50，则可能下探2890.20和2873.60 支撑位和阻力位：阻力位：2945.80，2962.30 支撑位：2890.20，2873.60 欧元/美元：枢轴点（Pivot）：1.0455 后市看法：站稳1.0455后目标指向1.0488及1.0520 备选方案：失守1.0455将下看1.0422和1.0385 支撑位和阻力位：阻力位：1.0488，1.0520 支撑位：1.0422，1.0385 美元/日元：枢轴点（Pivot）：152.50 后市看法：突破152.50后目标153.20及154.00 备选方案：跌破则下看151.80和151.20 支撑位和阻力位：阻力位：153.20，154.00 支撑位：151.80，151.20 WTI原油：枢轴点（Pivot）：71.80 后市看法：突破后目标73.50及75.20 备选方案：跌破则下看69.60和67.80 支撑位和阻力位：阻力位：73.50，75.20 支撑位：69.60，67.80 比特币：枢轴点（Pivot）：95195 后市看法：站稳该位上方目标98000及100500 备选方案：跌破则下看92500及90000 支撑位和阻力位：阻力位：98000，100500 支撑位：92500，90000 结论黄金价格接近历史新高，市场猜测美国可能重估黄金价值，高盛预测2025年底黄金价格可能达到3100美元。特朗普计划对关键进口商品征收高达25%的关税，可能加剧全球贸易紧张局势。美联储喉舌Nick暗示美国可能增加关税以保护国内产业并增加政府收入，但可能引发贸易伙伴的报复。此外，特朗普政府可能进行的“黄金价值重估”或对美联储资产负债表产生重大影响，类似于量化宽松政策，但存在法律问题，可能不受市场欢迎。这些政策可能推高黄金和其他资产价格，引发全球供应链和贸易流动的变化。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 2025-02-19

易信easyMarkets02-19 13:45

瑞银：2025年下半年黄金价格有望突破3200美元，黄金ETF基金(159937)近6日吸金超16.88亿元

25年底的黄金价格预测从每盎司2890美元大幅上调至3100美元，核心逻辑在于全球央行黄金购买需求的持续强劲增长。高盛还在报告中将全球央行的黄金购买需求假设从之前的每月41吨上调至每月50吨。高盛补充表示，如果购买规模达到平均每月大约70吨，假设投资者头寸正常化，到2025年底金价可能将攀升至每盎司3200美元。瑞银近日发布的一份研报显示，该行上调黄金价格预测，预计2025年黄金高点将突破3200美元/盎司，瑞银认为，市场避险情绪持续，宏观经济不确定性、美国财政赤字恶化以及地缘政治风险，都可能继续支撑黄金价格上行。来自美国银行的大宗商品策略团队表示，随着全球央行黄金购买主导市场，全球投资需求只需增加1%，黄金就能达到美国银行预测的3000美元基准目标，投资需求超预期增加10%则将使金价升至每盎司3500美元。美国银行指出，中国市场是愈发充满活力和看涨情绪愈发浓厚的全球黄金市场的其中一个核心支柱。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-19 13:36

科技股再引爆！人形机器人概念股疯涨，年底前迎量级飞跃？

潜在的市场总规模（TAM）可达60万亿美元，与全球经济规模相当。国金证券称，在科技浪潮的推动下，人形机器人成为未来最为确定的方向之一。该行预计，25年人形机器人产业可总结为2大关键词：一是量产，二是DeepSeek。科技巨头量产临近+不断进步的软件模型，人形机器人已从主题投资往景气投资风格切换，投资具有板块性效应。建议关注价值量高、产能为王的丝杠(线性执行器)环节，机器人运动控制环节，国产机器人链本体(总成)代工环节。中信证券表示，人形机器人进入落地阶段，机器人产业链标的确定性显著增强，人形机器人产业链标的迎来飞跃拐点。

格隆汇02-19 13:26

【直击亚市】特朗普宣布4月2日开始征税！中国股市暴涨后回落，黄金直逼纪录高点

、半导体和制药进口征收约25%的关税。美元兑大多数主要货币上涨。#亚市直击# 特朗普宣布的新的关税措施预计将在4月2日生效，如果实施，将进一步扩大总统的贸易战。他此前宣布的25%的钢铁和铝关税将于3月生效。周二的评论是他首次详细列出其他将受到新贸易壁垒影响的行业。特朗普周二在他的马阿拉歌俱乐部（Mar-a-Lago）对记者表示：“我可能会在4月2日告诉你，但大约是25%。”关于药品进口，他表示：“将是25%，并且会在一年内大幅上涨。” 特朗普表示，他可能会对汽车、半导体和制药进口征收约25%的关税，相关宣布可能在4月2日发布。特朗普此前关于征收关税的言论没有提供具体细节，因此一些投资者对此持怀疑态度，认为这只是“谈判策略”。尽管投资者在关税问题和乌克兰战争谈判上保持谨慎，但在亚洲，关注点转向中国股市的1万亿美元反弹是否能够持续。DeepSeek在人工智能领域的进展，以及习近平主席与科技公司领导人的会晤，激励了投资者的信心。 “在经历了如此大的涨幅后，开盘卖出并不会令人惊讶，我们看到趋势中明显的买盘疲软，”Pepperstone Group Ltd.的研究负责人Chris Weston在一份报告中写道。他说：“尽管如此，市场对中国资产市场的情绪正在发生变化，这一反弹是完全合理的，而回调应该是浅层的。” 百度股价在香港最多下跌7.3%，此前该公司宣布营收下滑。在澳大利亚，澳洲国民银行因盈利下降而股价下跌超过8%。日本的出口增长加快。日本央行（BOJ）公布了董事会成员Hajime Takata的讲话文本后，日元上涨。在其他亚洲市场，纽元在新西兰联储（RBNZ）连续第三次降息50个基点以刺激疲软经济后走弱，并表示未来几个月将继续降息。在地缘政治方面，美国和俄罗斯的高级官员进行了首次谈判，并提出更广泛合作的可能性。美国国务卿卢比奥(Marco Rubio)告诉欧洲盟友，美国将继续对俄罗斯实施制裁，直到达成解决乌克兰冲突的协议。在美国，旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利（Mary Daly）表示，政策需要保持限制性，直到在通胀方面取得更多进展，她预计通胀将随着时间推移继续下降。在其他市场，油价保持上涨，因欧佩克+（OPEC+）可能推迟增产和俄罗斯的供应流动不确定性。黄金昨日上涨1.4%，目前在2930附近高位震荡，接近此前创下的纪录高点2942美元。

云涌02-19 12:56

马斯克再放大招！Grok 3 告诉你，AI的极限就是没有极限！

全面超越。而据报道，其训练成本高达百亿美元量级，Grok 3的发布并未动摇当前AI行业竞争格局，反而印证了英伟达GPU在算力军备竞赛中的核心地位。 Grok 3的训练成本和技术投入堪称“天文数字”。xAI团队在122天内完成10万块英伟达H100 GPU集群的搭建，随后仅用92天将算力规模翻倍至20万块。若以单卡3万美元计算，仅GPU硬件采购成本就高达60亿美元，而配套服务器、散热设施及电力消耗的总成本预计接近百亿美元。这一投入规模是前代Grok 2的10倍，也是中国厂商DeepSeek-V3训练算力的263倍。尽管高成本引发行业争议，但算力堆叠仍是头部模型性能突破的“硬门槛”。例如，Grok 3在2024年美国数学邀请赛（AIME）中获得93分，超过DeepSeek-V3（39分）和GPT-4o（85分）；在科学推理GPQA测试中，其75分的成绩同样压制谷歌Gemini 2 Pro（68分）。对比之下，中国厂商虽在性价比上有所突破（如DeepSeek以1/20成本完成模型研发），但Grok 3的算力规模仍确立了其在复杂任务上的技术优势。 Grok 3最受关注的突破来自LMSYS Chatbot Arena评分体系。该平台通过匿名随机对比模型回答质量，由用户投票生成综合评分。Grok 3以1402分成为首个突破1400分的模型，而排名第二的GPT-4o仅获1365分。需注意的是，该评分体系采用“低分逆袭高分快速涨分”的奖惩机制，这意味着Grok 3的实际领先优势远高于分数差值所显示的幅度。在具体能力维度上，Grok 3展现出数学推理能力、科学逻辑推理、代码生成效率等三项核心优势。据有关报道称，xAI团队透露，Grok 3通过“思维链”推理机制和合成数据训练，可自主检测逻辑错误并修正数据，显著提升了输出结果的可靠性。不过，Grok 3的“暴力堆料”策略也暴露局限性。对比仅用2000块GPU训练的DeepSeek-V3，其算力投入超百倍但性能领先幅度不足20%，这引发业界对“算力边际效益递减”的讨论。 Grok 3的发布并未颠覆现有AI竞争版图。在LMSYS竞技场评分前十的模型中，除谷歌、OpenAI和xAI外，中国厂商深势科技DeepSeek和阿里巴巴Qwen位列其中，而腾讯混元（Hunyuan）以1198分排名中游。这反映出中国企业在部分垂直领域已具备国际竞争力：例如，Qwen在多语言理解和本土化应用场景中表现稳定，DeepSeek则在中文推理任务中保持优势。从时间线来看，据公开资料显示，2024年7月，马斯克透露Grok 3用了10万块英伟达H100芯片进行训练。2025年1月3日（当地时间），特斯拉CEO马斯克宣布Grok 3即将推出；1月27日，已短暂现身独立平台和 X 平台，开启内部测试；2月16日，马斯克表示，最新大模型Grok 3将于太平洋时间周一晚上8点发布。年2月18日，xAI正式发布新一代聊天机器人Grok 3，并宣布Grok 3推理模型引入名为DeepSearch的新功能，该功能可扫描互联网和X平台以分析信息，并提供摘要来回应查询。

金融界02-19 12:45

中国突传重磅消息！路透独家:中国锂公司停止技术出口北京提议正产生“寒蝉效应”

警告不要继续进行一项正在谈判中的10亿美元出口交易。由于问题的敏感性，这位律师要求匿名。该律师补充道，银行还要求在批准清单上项目的出口融资之前获得额外的批准。中国商务部没有回应路透社的提问。路透社指出，尽管尚不清楚这些管制一旦实施，将会多么严格，但提案本身就突显出，北京方面愿意利用其在锂矿开采和加工等关键矿产领域的主导地位，作为在与华盛顿的贸易战中施加压力的手段。路透社报道称，中国去年12月宣布的锑出口禁令已经影响到西方汽车市场。去年12月，中国商务部宣布，将禁止对美国出口石墨、镓、锗等两用物项。这些都是战略金属，广泛用于军事用途或半导体制造用途。中国2023年曾限制镓、锗、稀土等材料出口，去年9月再对这种关键矿物及其相关元素实施出口限制。

tqttier02-19 12:44

机器人及低空经济行业观察：宇树科技新品线上售罄；全国低空交通一张网启动

海外厂商Apptronik完成3.5亿美元融资加速量产；多地政府发布专项政策推动技术研发与场景落地。低空经济方面，峰飞航空获得亿元级订单，海南、江苏等地加码产业扶持，全国统一空管网络建设正式启动，基建与核心部件环节成为焦点。人形机器人：政策与产业双轮驱动，国产技术加速突破政策端推动产学研深度融合。广东省省长王伟中近日调研深圳腾讯RoboticsX实验室及多家机器人企业，强调需突破核心部件技术，并拓展养老康复等应用场景。重庆市政府发布首批12个具身智能机器人“揭榜挂帅”项目，聚焦开源社区、汽车/笔电制造场景及大模型技术攻关，明确推动机器人与新能源汽车、低空经济协同发展。企业端合作与产品迭代提速。宇树科技推出的人形机器人UnitreeH1（售价65万元）和G1（9.9万元）线上首发即告售罄，展现市场需求潜力；海外企业Apptronik宣布完成3.5亿美元A轮融资，计划加速AI人形机器人量产。国内产业链合作深化，中鼎股份与五洲新春围绕人形机器人部件总成达成战略合作；天奇股份与银河通用机器人成立合资公司，强化技术整合与商业化能力。核心零部件国产替代进程加速。重庆“揭榜挂帅”项目明确提出攻关减速器、传感器等关键技术；浙江荣泰拟收购狄兹精密51%股权，后者专注滚珠丝杠等精密传动部件研发。业内分析指出，减速器、丝杠等核心环节国产化率提升，叠加电机、关节模组等高价值量部件突破，将推动人形机器人量产成本持续下探。低空经济：基建先行，空管网络统一标准落地多地政策加码产业布局。海南省拟推出18条低空经济支持措施，包括机场最高2000万元基建补贴及税收优惠，并设立产业投资公司拓展应用场景；江苏无锡设立20亿元专项母基金，覆盖整机制造、运营服务等全产业链。武汉市与峰飞航空签订1.57亿元eVTOL订单，计划年内启动载人示范运营，推动适航认证与商业化进程。全国低空交通“一张网”项目启动。该项目旨在统一空域管理标准，构建低空通信、导航、监视系统，解决空域割裂与监管碎片化问题。目前，深圳、合肥等试点城市已开展数字化空管平台测试，未来将逐步向全国推广。分析认为，空管网络标准化将加速eVTOL、物流无人机等场景规模化应用，整机及发动机/电机等核心部件厂商优先受益。产业链上下游协同效应初显。峰飞航空等整机厂商订单落地，带动电机、电池等配套需求；江苏、海南等地的专项基金将重点投资基础设施（如起降点、充电桩）及运营服务企业。此外，无人机在农业、巡检等领域的渗透率提升，进一步拓宽低空经济市场空间。据机构预测，2025年我国低空经济规模有望突破万亿元，基建与核心部件环节或占据半数份额。（注：本文仅基于公开信息客观陈述行业动态，不构成任何投资建议。）

金融界02-19 12:25

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