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最大风险往往隐藏在视线之中！嘉信：2023年须警惕中国引发的通胀飙升等5大风险
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大幅加息的步伐。” Schwab指出，美国劳动力市场数据是一个滞后的经济指标，当它恶化到足以让美联储改变政策时，全球经济可能已经陷入比目前预期更严重的衰退。与此同时，该经纪商表示，欧洲央行预计通胀将在两到三年内降至2%的目标，但其最新的政策声明表明，欧洲央行正在“寻求以更高政策利率的形式对抗通胀的保险政策”。 Kleintop说:“主要央行通过将利率升至过高(在将利率维持在过低水平太长时间之后)来过度收紧货币政策，给市场对温和衰退延续到2023年初的预期带来了下行风险。” 4. 欧洲能源危机在因入侵乌克兰而受到制裁后，俄罗斯暂停向该地区输送天然气，欧洲领导人争先恐后地争取获得足够的天然气来满足供暖需求。但充足的储备、节能措施以及欧洲温和的冬季天气开始降低了能源危机的风险，导致欧洲天然气价格回落，欧洲股市在第四季度引领全球反弹。 Schwab说:“尽管如此，欧洲的天然气供应状况仍然脆弱，全球寒冬可能导致天然气消费增加，同时美国天然气出口减少，导致欧洲工业和汽车企业停产。” 5. 乌克兰战争扩大 Kleintop表示，投资者似乎预期乌克兰战争的激烈程度将逐渐消退，并可能朝着谈判解决的方向发展。 “然而，结束战争的途径可能需要乌克兰重新夺回在2014年被俄罗斯占领的克里米亚。任何重新夺回该地区的行动都可能是普京的红线，如果乌克兰继续推进赫尔森地区，进入克里米亚，俄罗斯就会增加局势升级的风险。” 俄罗斯可能会进一步大规模攻击民用基础设施，或限制黑海航线的出口，从而使战争升级。
夏洛特2022-12-21
兴业投资：供应中断担忧&需求复苏希望，美油上周飙升逾4%
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的加息催生了越来越多的经济衰退风险，但美国劳动力市场仍然强劲，上周申请失业金人数下降幅度为五个月来最大。美联储上周再次加息50个基点，从而标志着加息步伐从之前的75个基点放缓，本周的核心个人消费支出数据可能会为我们进入2023年的未来加息规模设定基准。美联储首选的通胀衡量指标——个人消费支出(PCE)物价指数自数十年来高位进一步回落，核心PCE再度回落。美国10月个人消费支出价格指数(PCE)同比涨幅从9月份的6.3%降至6%，为2021年12月以来最小涨幅，低于市场预期的6.2%；环比上涨0.3%，与9月持平。而核心个人消费价格指数同比增幅从9月的5.2%降至5%，符合预期；环比上涨0.2%，9月上涨0.5%。到目前为止，消费者持久力是不可思议的，但在困扰经济其他领域的宏观逆风面前，消费者也难以脱离困境。我们预计10月个人消费支出(PCE)价格指数环比和同比分别上涨0.3%和5.3%，而核心PCE环比和同比分别上涨0.4%和4.6%。鉴于美联储上周的决定，本周的个人消费支出物价指数很可能开始形成一种说辞，即美联储在明年年初的下次会议上，我们是否看到美联储再次加息50个基点，或者进一步放缓步伐至仅加息25个基点。消费者没有受到通胀上升的影响，在过去一年的大部分时间里保持了稳健的支出步伐。个人支出轻松超出预期，10月份增长0.8%。即使将通胀因素考虑在内，实际个人支出仍以强劲的0.5%的速度增长。尽管如此，有迹象表明，购买力下降的影响正开始显现。11月份零售额降幅超过预期，这反映出消费者转向了服务业。但是，这种萎缩也提醒人们，随着通胀侵蚀消费者用来推动支出的储蓄，整体支出可能会放缓。我们预计11月份个人支出将温和增长0.2%。10月份个人收入增长0.7%。由于强劲的增长可能是由于一次性因素，我们预计11月份的增长将放缓0.2%。个人消费支出平减指数(PCE deflator)也将在个人收入和支出报告中公布。在撰写本文时，我们对整体和核心指数月度涨幅的估计都高于彭博(Bloomberg)的共识。我们预计整体指数每月上升0.2%，核心指数上升0.3%。由于耐用品订单在GDP中占比较高，对市场的影响较大，因此，11月耐用品订单数据将吸引市场参与者眼球。美国10月份耐用品订单环比增长1%，好于市场预期的增长0.4%，9月份增长了0.3%。不包括运输的核心耐用品订单增长0.5%。不包括国防的耐用品订单增长0.8%。运输设备在过去7个月中有6个月增长，涨幅居前。总体而言，该数据强于预期。这并没有改变美联储的观点，预计他们将决心将政策调整到更严格的区间，以遏制通胀。我们预计，11月耐用品订单将零增长；不包括运输在内的核心耐用品订单也将零增长；不包括国防在内的核心耐用品订单将下降0.1%；不包括飞机的非国防耐用品订单也将零增长。若数据符合或好于预期将支撑美元。央行动态方面：本周美联储官员没有预定发表讲话。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于74.40、73.30、72.00，阻力依次是76.60、77.80、79.00。布油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于79.00、77.80、76.60，阻力依次是81.30、82.50、83.70。 2022-12-19
兴业投资2022-12-19
HYCM兴业投资原油周评：供应中断担忧&需求复苏希望，美油上周飙升逾4％
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的加息催生了越来越多的经济衰退风险，但美国劳动力市场仍然强劲，上周申请失业金人数下降幅度为五个月来最大。美联储上周再次加息50个基点，从而标志着加息步伐从之前的75个基点放缓，本周的核心个人消费支出数据可能会为我们进入2023年的未来加息规模设定基准。美联储首选的通胀衡量指标——个人消费支出（PCE）物价指数自数十年来高位进一步回落，核心PCE再度回落。美国10月个人消费支出价格指数（PCE）同比涨幅从9月份的6.3％降至6％，为2021年12月以来最小涨幅，低于市场预期的6.2％；环比上涨0.3％，与9月持平。而核心个人消费价格指数同比增幅从9月的5.2％降至5％，符合预期；环比上涨0.2％，9月上涨0.5％。到目前为止，消费者持久力是不可思议的，但在困扰经济其他领域的宏观逆风面前，消费者也难以脱离困境。我们预计10月个人消费支出（PCE）价格指数环比和同比分别上涨0.3％和5.3％，而核心PCE环比和同比分别上涨0.4％和4.6％。鉴于美联储上周的决定，本周的个人消费支出物价指数很可能开始形成一种说辞，即美联储在明年年初的下次会议上，我们是否看到美联储再次加息50个基点，或者进一步放缓步伐至仅加息25个基点。消费者没有受到通胀上升的影响，在过去一年的大部分时间里保持了稳健的支出步伐。个人支出轻松超出预期，10月份增长0.8％。即使将通胀因素考虑在内，实际个人支出仍以强劲的0.5％的速度增长。尽管如此，有迹象表明，购买力下降的影响正开始显现。11月份零售额降幅超过预期，这反映出消费者转向了服务业。但是，这种萎缩也提醒人们，随着通胀侵蚀消费者用来推动支出的储蓄，整体支出可能会放缓。我们预计11月份个人支出将温和增长0.2％。10月份个人收入增长0.7％。由于强劲的增长可能是由于一次性因素，我们预计11月份的增长将放缓0.2％。个人消费支出平减指数（PCE deflator）也将在个人收入和支出报告中公布。在撰写本文时，我们对整体和核心指数月度涨幅的估计都高于彭博（Bloomberg）的共识。我们预计整体指数每月上升0.2％，核心指数上升0.3％。由于耐用品订单在GDP中占比较高，对市场的影响较大，因此，11月耐用品订单数据将吸引市场参与者眼球。美国10月份耐用品订单环比增长1％，好于市场预期的增长0.4％，9月份增长了0.3％。不包括运输的核心耐用品订单增长0.5％。不包括国防的耐用品订单增长0.8％。运输设备在过去7个月中有6个月增长，涨幅居前。总体而言，该数据强于预期。这并没有改变美联储的观点，预计他们将决心将政策调整到更严格的区间，以遏制通胀。我们预计，11月耐用品订单将零增长；不包括运输在内的核心耐用品订单也将零增长；不包括国防在内的核心耐用品订单将下降0.1％；不包括飞机的非国防耐用品订单也将零增长。若数据符合或好于预期将支撑美元。央行动态方面：本周美联储官员没有预定发表讲话。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。　　技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于74.40、73.30、72.00，阻力依次是76.60、77.80、79.00。　　布油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于79.00、77.80、76.60，阻力依次是81.30、82.50、83.70。
金融界2022-12-19
【黄金收盘】又一衰退迹象！疲弱数据助黄金强势飙升两大利好将助黄金一路高歌？
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.5%左右。他补充说，这些信息也凸显出美国劳动力市场日益疲软。他表示:“与此同时，由于客户需求下滑，制造业和服务业的企业在招聘方面采取了更为谨慎的态度，就业增长已缓慢放缓。” 然而，经济放缓也在为通胀降温。威廉姆森说:“除了2020年4月与封锁有关的暴跌外，12月是该调查13年历史上企业投入成本通胀下降幅度最大的一个月。” 报告出炉之后，现货黄金短线走高11美元，最高触及1793.82美元/盎司。美国银行财富管理高级投资策略师Rob Haworth表示，金价“反弹至本周中期，因通胀数据走软，且市场预期美联储将很快结束加息。” 11月消费者价格指数(CPI)给投资者留下的印象是，40年来最严重的通胀浪潮仍在继续减弱，此后金价周二升至6月以来的最高水平。然而，“(美联储)周三晚些时候的鹰派声明对黄金造成了压力，因为投资者消化了更高的终端利率，”Haworth说。美联储最新的一批经济预测表明，美联储高级官员预计在2024年之前利率将保持在5%以上。展望未来，Haworth表示，利率上升和通胀数据走软仍是黄金投资者面临的阻力。加息通常会支撑美元和美国国债收益率，相比之下，贵金属等非收益率资产的吸引力会下降。 BullionVault的研究主管Adrian Ash说，利率与美元一起飙升，“降低了黄金作为无收益美元对冲工具的吸引力。” 尽管如此，“今年黄金价格的反弹与2013年的崩盘形成了鲜明对比，也与股票/债券投资组合有史以来最糟糕的一年形成了鲜明对比，”他告诉MarketWatch。他认为，黄金作为投资组合多元化工具的价值可能会在新年前后获得关注，“一方面是因为季节性再平衡，另一方面是因为1月是中国春节，现在是全球购买黄金最多的节日。”这两个因素意味着“黄金通常会在1月份强劲上涨。” 与此同时，铜等工业金属预计今年将收低。不过，展望未来，CFRA Research股票分析师Matthew Miller对工业金属持乐观态度，对贵金属持中性或略微看空态度。 Miller表示:“只要实际收益率为正并不断上升，贵金属就可能表现不佳。” 后市展望 1.本周，20位华尔街分析师参加了Kitco黄金周度调查。在与会者中，有9位分析师(45%)看好近期黄金的表现。与此同时，有5位分析师(25%)看空黄金下周的表现，有6位分析师(30%)认为价格将横盘震荡。与此同时，在一项网上民意调查中，共有772人投票。其中，437位受访者(57%)预计下周金价将上涨。另有202人(26%)认为金价会下跌，133人(17%)在短期内持中性态度。 2.德国商业银行预计，在美联储加息周期明显结束之前，金价将回落至1750美元，并预计金价将在2023年底升至1850美元。 3.Forelive.com外汇策略主管Adam Button表示，他预计下周金价将走低，央行的鹰派言论可能打压金价。不仅美联储尚未结束加息，欧洲央行行长拉加德也警告投资者，预计欧洲央行将在2023年继续加息50个基点。然而，Button补充说，价格的任何下跌都可能是买入机会，因黄金正迎来季节性强劲时期。他说:“即使在本月剩余时间里保持稳定，也将是一种胜利，并为1月份金价的强劲上涨奠定基础。” 4.Tastylive.com期货和外汇主管Christopher Vecchio表示，经济增长疲软正在帮助拉低实际收益率，这将继续支撑金价维持在1800美元左右。他说:“我认为，黄金目前处于有利地位，将以强劲势头开启新的一年。” 下一交易日重点关注 17:00 德国12月IFO商业景气指数 19:00 英国12月CBI工业订单预期差值 23:00 美国12月NAHB房价指数
夏洛特2022-12-17
冰与火之歌！数据再传坏消息、美联储三号人物放“鹰” 道指重挫逾500点、黄金短线急涨
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.5%左右。他补充说，这些信息也凸显出美国劳动力市场日益疲软。他表示:“与此同时，由于客户需求下滑，制造业和服务业的企业在招聘方面采取了更为谨慎的态度，就业增长已缓慢放缓。” 然而，经济放缓也在为通胀降温。威廉姆森说:“除了2020年4月与封锁有关的暴跌外，12月是该调查13年历史上企业投入成本通胀下降幅度最大的一个月。” 美联储方面，纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管通胀已显示出一些放缓迹象，但就业市场吃紧和其他因素可能会使价格压力继续上升，并为一段时间内维持高利率提供了理由。威廉姆斯周五在接受彭博电视台采访时表示，“我们有明确的迹象表明，在劳动力市场和更广泛的经济领域，需求超过了供给”。他预计明年通胀将放缓至3%至3.5%的区间，但“真正的问题是我们如何一路达到”2%。威廉姆斯说:“我们将不得不做必要的事情，如有必要，终端利率可能会高于官员们在他们12月议息会议中的预测水平。” 威廉姆斯发表讲话的两天前，美联储官员将利率上调了0.5个百分点，使基准利率达到4.25%至4.5%的目标区间。政策制定者发布的最新经济预测显示，他们预计明年结束时的利率为5.1%，2024年将降至4.1%，这两个水平都高于此前预测的水平。他说:“在我看来，我们必须达到多高的水平，实际上将取决于我们在通胀和供需失衡方面看到的情况。”他同时淡化了一些美联储观察人士有关利率可能需要达到6%甚至7%的预测。 “这绝对不是我的底线，”威廉姆斯说。“我认为我们正在取得一些有利的进展，这是我们一直在谈论的事情。”他指的是供应链混乱缓解，商品和进口价格走软。他说:“通货膨胀仍然高企的是这些核心服务领域，这些领域可能会持续更久，真正反映出劳动力市场和整体经济供需之间的不平衡。” 本周的利率调整标志着美联储在连续四次加息75个基点后的放缓，这些加息以上世纪80年代以来最快的速度推高了利率。但美联储主席鲍威尔明确表示，未来还会有更多加息，他周三表示，在利率水平达到足以抑制通胀的水平之前，官员们还有一段“路要走”，通胀水平是2%目标的三倍。市场走势：美股抛售潮继续黄金强势拉升美国股市周五下跌，投资者在年底继续抛售股票，因为他们担心美联储大幅加息会导致明年经济衰退。道琼斯指数下跌525点，跌幅1.58%。标普500指数下跌1.67%，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1.47%。由于大量期权即将到期，周五的交易可能尤其动荡。（道指30分钟走势图，来源：FX168）根据高盛的数据，有价值2.6万亿美元的指数期权即将到期，这是“相对于股市规模”近两年来的最高水平。 Comerica财富管理公司首席投资官John Lynch表示:“股市交易员在指望美联储转向之后，正对(周三)联邦公开市场委员会(FOMC)的声明感到消化不良，该声明重申了鲍威尔‘在更长时间内处于更高水平’的主题。” 随着最近的下跌，这些指数有望录得连续第二周下跌。标普500指数本周迄今累计下跌逾2%，12月累计下跌逾5%，年底反弹的希望破灭。宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授西格尔(Jeremy Siegel)表示，美联储明年继续加息的计划加大了未来经济陷入非常艰难的低迷的可能性。 “我认为美联储正在犯一个可怕的错误，”他周五表示。“他们的计划，他们的点阵图，太紧缩了。通货膨胀基本上已经结束。” 西格尔认为，美联储明年应该避免进一步加息，或保持高利率。他说:“谈到在2023年走高并保持在高位，我认为这肯定会导致严重衰退。” 汇市方面，美元在前一交易日上涨后，周五基本持平。交易商分析了一系列央行升息举措，并担心借贷成本仍有上升空间。欧元/美元汇率持平于1.063。欧洲央行周四宣布加息，并暗示加息还远远没有结束，这引发了对全球经济潜在损害的担忧，并促使投资者转向避险美元，随后欧元下跌0.5%。一天前，美联储主席鲍威尔表示，政策制定者预计美国利率将进一步上升，并在更长时间内保持在这一水平。各国央行的“鹰派”言论已促使交易员重新考虑他们的押注，即加息带来的痛苦可能很快就会结束。这在周四和周五引发了全球股市和欧洲债券的抛售，支撑了美元，并令被认为风险较高的货币承压。加拿大皇家银行资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示:“昨日市场出现了大规模的‘避险’，因此美元作为避险资产通常会受益。” “短期内，市场想要卖出美元，尽管昨天的价格走势没有影响，但随着我们进入新的一年，我们认为，由于全球增长放缓，这种情况可能会逆转。” 衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数周四上涨逾0.9%，目前交投于平盘略上方。（美指30分钟走势图，来源：FX168）随着美联储大幅加息，资金回流至美元计价债券，该指数今年已飙升约9%。但自9月触及20年高点以来，美元已经下跌了约8%，原因是美国通胀放缓提升了美联储加息周期可能很快结束的希望，而欧洲好于预期的经济数据也提振了欧元。汇丰(HSBC)欧洲外汇研究主管Dominic Bunning表示:“美元应会在未来6至12个月大幅走弱……但这可能不会是单行道。” “我认为市场仍有波动的空间，因为市场对风险偏好的乐观情绪令人不安，对风险货币的乐观情绪也令人不安。” 贵金属方面，现货黄金短线走高11美元，最高触及1793.82美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）德国商业银行预计，在美联储加息周期明显结束之前，金价将回落至1750美元，并预计金价将在2023年底升至1850美元。 BullionVault研究主管Adrian Ash表示，利率随着美元一同飙升，“降低了黄金作为非收益美元对冲工具的吸引力。” 尽管如此，“今年黄金价格的反弹与2013年的崩盘形成了鲜明对比，也与股票/债券投资组合有史以来最糟糕的一年形成了鲜明对比，”他说道。他认为，黄金作为投资组合多元化工具的价值可能会在新年前后获得关注，“一方面是因为季节性再平衡，另一方面是因为1月是中国春节，现在是全球购买黄金最多的节日。”这两个因素意味着“黄金通常会在1月份强劲上涨。”
夏洛特2022-12-17
HYCM兴业投资原油日评：放缓忧虑日益增强，油价反弹终结？
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的加息催生了越来越多的经济衰退风险，但美国劳动力市场仍然强劲，上周申请失业金人数下降幅度为五个月来最大。　　费城联邦储备银行制造业商业前景调查显示，12月制造业总体活动扩散指数从11月的-19.4升至-13.8，低于市场预期的-10。总体活动、新订单和发货量的调查指标均为负值，企业报告称，总体而言，就业人数有所下降。这项调查的未来活动的广泛指标有所改善，表明企业预计未来六个月整体增长。　　美国联邦储备委员会周四公布的数据显示，美国11月工业产值环比下降0.2％，低于市场预期的增长0.4％，10月数据为下降0.1％。此外，产能利用率从10月份的79.9％小幅下降至79.7％。美国11月制造业产出月率录得-0.6％，为6月以来首次出现下滑，显示制造业在全球需求减弱和借贷成本上升的情况下的疲软状况。制造业产出受到耐用品和非耐用品的拖累，包括机动车和零部件以及塑料和橡胶产品。排除汽车的工厂生产仍出现六个月以来的最大降幅。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标自超买区回撤。　　4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14和20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在74.90-77.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月24日低点76.90，突破后将上探12月15日高点77.75，然后是9月23日低点78.10和11月30日低点78.40，以及11月29日高点79.60和12月4日低点79.90；而下方支持留意12月15日低点75.30，跌破后将下探12月14日低点74.90，然后是12月12日高点73.95和12月13日低点73.20，以及12月9日高点72.90和12月11日高点72.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标自超买区回撤。　　4小时图：保利加通道收敛，油价靠近上轨发展，14和20均线看涨；随机指标持平。　　1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在80.10-83.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月5日低点82.50，突破将上探12月15日高点83.15，然后是12月6日高点83.65和11月28日高点84.05，以及11月30日低点84.40和12月2日低点85.15；而下方支持留意12月16日低点81.20，跌破将下探12月15日低点80.80，然后是12月14日低点80.10和12月8日高点79.15，以及12月12日高点78.55和12月13日低点78.00。　　周五关注：　　美国12月Markit制造业PMI初值　　贝克休斯美国每周原油钻井平台数　　旧金山联储主席戴利发表讲话
金融界2022-12-16
兴业投资：放缓忧虑日益增强，油价反弹终结？
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的加息催生了越来越多的经济衰退风险，但美国劳动力市场仍然强劲，上周申请失业金人数下降幅度为五个月来最大。费城联邦储备银行制造业商业前景调查显示，12月制造业总体活动扩散指数从11月的-19.4升至-13.8，低于市场预期的-10。总体活动、新订单和发货量的调查指标均为负值，企业报告称，总体而言，就业人数有所下降。这项调查的未来活动的广泛指标有所改善，表明企业预计未来六个月整体增长。美国联邦储备委员会周四公布的数据显示，美国11月工业产值环比下降0.2%，低于市场预期的增长0.4%，10月数据为下降0.1%。此外，产能利用率从10月份的79.9%小幅下降至79.7%。美国11月制造业产出月率录得-0.6%，为6月以来首次出现下滑，显示制造业在全球需求减弱和借贷成本上升的情况下的疲软状况。制造业产出受到耐用品和非耐用品的拖累，包括机动车和零部件以及塑料和橡胶产品。排除汽车的工厂生产仍出现六个月以来的最大降幅。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在74.90-77.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月24日低点76.90，突破后将上探12月15日高点77.75，然后是9月23日低点78.10和11月30日低点78.40，以及11月29日高点79.60和12月4日低点79.90；而下方支持留意12月15日低点75.30，跌破后将下探12月14日低点74.90，然后是12月12日高点73.95和12月13日低点73.20，以及12月9日高点72.90和12月11日高点72.30。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道收敛，油价靠近上轨发展，14和20均线看涨；随机指标持平。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在80.10-83.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月5日低点82.50，突破将上探12月15日高点83.15，然后是12月6日高点83.65和11月28日高点84.05，以及11月30日低点84.40和12月2日低点85.15；而下方支持留意12月16日低点81.20，跌破将下探12月15日低点80.80，然后是12月14日低点80.10和12月8日高点79.15，以及12月12日高点78.55和12月13日低点78.00。周五关注：美国12月Markit制造业PMI初值贝克休斯美国每周原油钻井平台数旧金山联储主席戴利发表讲话 2022-12-16
兴业投资2022-12-16
CPT Markets：全球经济衰退风险增加打压油价！日内关注美国12月Markit制造业PMI
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的加息催生了越来越多的经济衰退风险，但美国劳动力市场仍然强劲，美国劳工部公布截至12月3日和12月10日当周初请及续请失业金人数分别下跌至21.1万及如预期在167.1万人，下降幅度为五个月来最大。总而言之，基于美元走强和全球主要央行进一步加息，增加经济衰退担忧，需求担忧加剧使油价受到打压，伴随美国副财长推动俄油价格上限，油价短线或震荡下行。不过欧盟各国领导人批准了第九轮对俄制裁方案，限制了油价的跌势；日内重点将关注美国12月Markit制造业PMI及美联储戴利就通胀和经济前景发表讲话。从上方压制(上方阻力) 81.20，81.70；从下行方向看，下方支撑80.90。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
CPT_Markets2022-12-16
鲍威尔：考虑下次会议加息25基点，对通胀有信心前不降息，通胀将加速取得进展
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劳动力　　关于劳动力市场，鲍威尔称，美国劳动力市场仍然极度紧俏，尽管职位空缺比今年早些时候有所减少，但劳动力市场仍然失衡，“目前处于或高于就业最大化水平”。在不裁员的情况下，空缺职位可以大幅减少。　　鲍威尔称，劳动力供需状况将趋于平衡，劳动力市场至少需要减少350万劳动力。他认为，由于退休、新冠造成的死亡和移民减少，劳动力市场规模有所缩减，美国存在结构性的劳动力供应短缺。　　鲍威尔说，失业率上升并不反映劳动力市场走弱，4.7％的失业率仍是强劲的劳动力市场。公司希望留住员工，因为企业很难完成招聘，现在的劳动力市场看起来不像是一个会大量裁员的劳动力市场。　　关于工资的过快上涨，和市场担忧的“工资-通胀螺旋”，鲍威尔再次强调：　　我们希望工资大幅增长，但要与2％的通胀保持一致。目前工资水平远高于2％的通胀率。美联储将寻求使工资增速降到更正常的水平。　　美联储的重点是在劳动力市场保持强劲的情况下降低通胀。　　鲍威尔坦承，美联储在控制平均时薪方面没有取得太大进展。　　不过，鲍威尔认为，劳动力市场状况将出现一些软化，他希望美国重回疫情前的劳动力市场水平。
金融界2022-12-15
美联储“紧缩退坡”正式确立，但利率终值仍将超5%——美联储12月货币政策会议点评与展望
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心服务通胀仍未出现实质性回落，凸显出在美国劳动力市场供需依然偏紧的背景下，核心服务通胀的黏性可能超出预期，这将令2023年的通胀率向目标通胀的回落速度和幅度偏缓。　　由此，我们判断，考虑到本轮通胀美联储的政策响应偏晚，在目标通胀率不会做出调整、劳动力市场强劲和住房、服务业造成的通胀粘性下，不宜低估美联储政策持续偏“鹰派”的可能性。由于通胀在2023年下半年可能才会加速回落，因此，我们预计，美联储还将进一步小幅加息至2023年二季度。　　12月利率点阵图显示，大部分委员预期政策利率到2023年底将升至5％以上，中位数与众数预期均为5％-5.25％，这意味着美联储内部主流预期2023年仍将有大约75个基点的加息空间，并将5.25％的利率高点持续至2023年年末，鲍威尔也在新闻发布会上确认了点阵图的指引。未来美联储的政策节奏，仍将取决于通胀的回落幅度和速度。考虑到鲍威尔在会后提及2月美联储很有可能将加息幅度再次调整到25个基点，我们判断，后续美联储的加息路径，2023年2月、3月和5月各加息25个基点的可能性较大。　　2023年美国经济下行压力显著增加，但转向降息的可能性很小，首次降息时点大概率在2024年。　　利率点阵图显示，美联储几乎不太可能在2023年降息，鲍威尔也在会后发言中确认了这一点——即使2023年美国经济下行压力显著增加。从会后公布的经济展望来看，美联储大幅调降2023年经济增速至0.5％，并上调2023年失业率至4.6％。这表明美联储认为未来一年美国仍将处于相对“滞胀”的局面，经济增长将显著低于潜在增速。这也暗示，美联储仍将持续加息，并默认以一定程度的经济下行换取通胀回落。我们判断，以当前居民部门的资产负债表状况来看，美国经济对于政策持续收紧仍有较为充足的缓冲，除非美国房地产市场崩盘引发系统性风险，否则明年美国经济陷入深度衰退的可能性很小，并不足以触发降息。　　关于降息的时点，鲍威尔表示：“只有在确信通胀会以持续的方式下降到2％的水平之后，才会开始考虑降息”。不过，根据本次会议公布的经济预测，2024年年末PCE通胀同比增速为2.5％，但政策利率预期为4.1％，较2023年末下降了100个基点，似乎暗示美联储可能会将在通胀目标达成前提前降息。不过，考虑到2024年点阵图的离散程度更高，显示美联储内部对于降息时点的意见分歧较大，其参考意义可能较为有限。我们判断，2024年开始，随着通胀已形成趋势性下行态势，美联储可能将政策重心逐渐转移至劳动力市场和经济稳定，因此，即使通胀尚未回落至2％的目标，美联储仍存在提前降息的可能性。　　10年美债收益率在短期内仍将维持在3.5％-4％的偏高位置。　　11月以来，10年期美债收益率在实际利率下行回落的驱动下大幅下行。但我们认为，短期内美债利率继续下行的空间有限，10年期美债收益率可能仍将在3.5％-4.0％左右的偏高位置运行。主要原因有三点：　　第一，本次会议进一步强化了维持高利率更久的预期，并否认2023年降息，这可能会在后期抬升中长端美债实际利率；第二，短期内通胀预期可能难以明显降温，这将支撑美债收益率维持在相对高位。11月美国非农数据、服务业PMI数据表明，美国经济仍然存在一定韧性，这一方面使得市场对于美国经济“软着陆”的预期升温，但同时也会令通胀预期更具“粘性”，短时间内难以大幅回落。第三，美联储实际缩表节奏可能加快，也将抬升美债收益率。从政策空间看，当前美联储缩表进程仍落后于计划，而考虑到12月以来长端美债利率持续回落令美债收益率曲线倒挂程度更加严重，后期，为防止收益率曲线倒挂带来的金融风险，美联储仍有可能加快缩表节奏，以对冲长端美债收益率的下行。
金融界2022-12-15

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