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看好亚马逊的3个理由
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财报日至今，亚马逊的股价飙升了15%。有外国分析师发布了3个理由看好亚马逊的观点。他的逻辑是啥？一起来看看。作者：Bradley Guichard 在亚马逊于10月26日宣布三季度财报之前，投资者有理由感到紧张。纳斯达克和标普500指数已经跌入校正领域（定义为与最近高点相比下跌10%），而谷歌的股价在财报发布后下跌了10%。但亚马逊展示了为什么它是最受欢迎的股票之一，亚马逊的股价在财报后飙升了15%。来源：YCharts 这里有三个看好亚马逊的原因：自由现金流重新回来了 2022年对亚马逊来说是艰难的一年，原因有很多。物流、劳动力和通货膨胀等挑战大大增加了支出。亚马逊的现金流也是AWS成功的牺牲品。亚马逊AWS的收入几乎翻了一番，从2020年的450亿美元增加到2022年的800亿美元，但亚马逊不得不在财产和设备等资本支出上花费数十亿美元，以增加产能以满足需求。资本支出在损益表上不作为费用出现，但它减少了自由现金流公司。亚马逊在2019年的资本支出仅为170亿美元，2020年为400亿美元，2021年和2022年分别超过600亿美元。费用的增加加上资本支出的增加相当于自由现金流的大幅减少，以12个月(TTM)为基础，自由现金流从2020年第四季度的310亿美元的峰值降至2022年第二季度的235亿美元的低点。事实上，自由现金流在连续六个季度亏损后，在2023年第二季度逆转，如下图所示。数据来源：Amazon；作者绘制第三季度自由现金流的复苏令人印象深刻。由于自由现金流是一个领先指标，因此营业收入跃升103%至264亿美元也就不足为奇了。广告业务非常火爆有一个收入来源没有得到应有的重视，那就是亚马逊的数字广告。尽管广告支出都在放缓，但这一细分市场的势头依然强劲。原因是亚马逊的广告，如特色产品和点击付费，对品牌来说非常有效。搜索产品的人已经是活跃的买家，所以接触他们是一个很好的方式来增加销售，而不花费较大成本。第三季度广告销售额同比增长26%，达到121亿美元。现在它占总销售额的8%，占非产品销售额的15%。预计未来这一细分市场对亚马逊将变得更加重要。 AWS是否已经转好弯？对AWS增长的担忧今年一直困扰着亚马逊。当公司为2023年的数据使用做预算时，许多公司都在押注经济衰退，并希望削减成本。这对AWS造成了伤害，因为它的运作方式更像一个公用事业公司，用户根据他们使用的数据量来选择页面。亚马逊做出了明智的决定，积极帮助客户降低成本。这损害了AWS今年的销售，但会让这些客户长期留在亚马逊。在经历了多年的高速增长后，AWS在第一季度和第二季度的销售额同比分别仅增长了15.8%和12.2%。有些人认为下降趋势将在第三季度继续；然而，销售增长略高于第二季度，达到12.5%。自2021年以来，该部门的同比收入首次超过上一季度(第二季度为24亿美元，第三季度为26亿美元)。这可能预示着稳定可能很快就会转变为加速。另一个预计AWS将出现转机的原因是人工智能(AI)的兴起。人工智能程序需要在云中处理大量数据。那些认为AWS是一个增长部门的人没有看到大局。亚马逊股票是否值得？亚马逊的股票很难估值。这家公司是独一无二的，市盈率并没有太大帮助，因为： (1)利润刚刚回升； (2)没有适当的比较。当然，密切关注该公司的人知道，亚马逊的股票交易最看重的是销售增长，所以分析师更喜欢市盈率。如下图所示，股价需要上涨32%才能达到过去五年的平均水平。来源：YCharts 这个五年平均值恰好位于疫情导致股市陷入混乱之前的交易水平附近。在过去的几年里，分析师多次强调不要因短期阻力而忽视亚马逊，尽管这些阻力曾经非常严重。在亚马逊发布三季度财报后，未来看起来再次光明。 $亚马逊(AMZN)$
老虎证券2023-11-06
突发大行情！中国券商股飙升，国联证券涨停背后两则利好传来……
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本使用并表示支持更多收购之后，中国券商股价飙升。国联证券在上海股市大涨10%，领涨同行。中信证券、申万宏源和华泰证券股价也出现上涨。与此同时，中金公司在香港上市的股票涨幅高达9.5%。推动股市上涨的，是中国证券监管机构提出的一项改善该行业风险控制的广泛建议。证监会承诺，将允许证券公司有更大的空间来配置资本，提高投资效率。此前，一家国有行业报纸报道称，监管部门支持大型券商的并购。在政策支持的最新迹象出现之前，中国政府近几个月采取一系列措施，以恢复投资者信心，包括放缓首次公开发行(ipo)的步伐、限制部分大股东减持、下调股票交易印花税，以及放宽融资融券交易规定。 “从长远来看，风控控制指标的改善将有助于领先券商进行更全面、更精确的风险管理，更好地利用资金，”包括Pu Han在内的中国国际金融有限公司分析师在一份报告中写道，“这将有助于券商实现杠杆率上限，提高长期股本回报率。” 官方媒体《中国证券报》早些时候报道称，有关部门支持领先券商的并购，以打造一流的投资银行。此前，政府在上月的金融工作会议上承诺要提高上市公司的质量。 “投资者可以密切关注同一股东旗下的证券公司，”包括Tian Liang在内的中信证券分析师在一份报告中写道，“在政策支持下，他们可能会加快并购进程。” 与此同时，国联证券和方正证券的股价也出现上涨，此前两家公司宣布了并购交易，引起了投资者的兴趣。国联证券在3月份提交给证券交易所的文件中表示，其控股股东无锡市国联发展(集团)有限公司通过公开拍卖购买民生证券的股份。
云涌2023-11-06
会员
Block上调明年利润指引股价飙升
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Block（SQ.N）公司宣布，董事会已授权回购最多10亿美元的股票，这将部分抵消股票薪酬的稀释作用。 Block（SQ.N）公布了三季度财报，季度营收从45亿美元增至56亿美元，领先于FactSet共识的54亿美元。季度净亏损录得2900万美元，即每股亏损5美分，而去年同期净亏损为1470万美元，即每股亏损2美分。调整后每股盈利55美分，高于去年同期的每股47美分。公司预计第四季度毛利润为19.6亿美元至19.8亿美元，而分析师预期为19.8亿美元。同时预计Q4调整后EBITDA为4.3亿至4.5亿美元，好于FactSet的共识3.93亿美元。此外，Block还对2024年全年调整后EBITDA做出了向上的展望，预计将录得24亿美元，分析师预期为19.4亿美元。公司首席财务官阿姆里塔·阿胡拉（Amrita Ahura）表示： “确实，随着我们在‘40法则’方面取得进展，明年我们预计将看到利润率大幅增长。” 他指的是毛利润增长和调整后营业收入利润率的总和。美股SaaS公司财务状况评价中广泛使用的40%法则。所谓40%法则，就是增长率+利润率（Growth+Profit）之和要达到
金融界2023-11-03
真正推动科技股动力并不是人工智能
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GPT以来，人工智能芯片制造商英伟达的股价飙升了约140%，纳斯达克100指数上涨了约20%。然而，他们辩称，其他因素表明，对人工智能的乐观情绪并不是科技市场的主要推动力。他们表示:“的确，今年科技股在某种程度上与大盘脱钩，但人工智能在其中是否发挥了重要作用，目前还不太清楚。”他们还提供了下面的图表，该图表显示了科技股与市场其他板块相比的异常回报。他们表示:“在今年头几个月，科技股受益于风险偏好情绪，以及在2022年大幅下跌之后，出现了一波明显的跑赢大盘的浪潮。”“随后，在瑞典央行抛售之际，大型科技股在人们眼中的避风港地位的支撑下反弹，随后在5月底，英伟达的乐观预测又出现了上涨。” 那么，推动科技股上涨的其他非人工智能因素是什么呢?自夏季以来，实际收益率不断上升一直是一个重要因素，该行业内部的走势变得更加同步。 “虽然在早期，ChatGPT推动了半导体股并将软件行业公司抛在后面，但现在，TMT行业的各个行业似乎正在融合。这表明人工智能对市场的影响正在减弱，并表明投资者正在重新关注股票决策中的非人工智能因素，”德意志银行分析师表示。观察人工智能对市场影响力减弱的另一种方法是将半导体股从软件和服务公司中分离出来。下图显示了去年11月ChatGPT推出后，半导体股最初的上涨——主要是由英伟达推动的。随后，与半导体公司收益相关的一些较小的市场波动，以及那些被认为容易受到ChatGPT使用影响的软件股票的抛售。 “尽管如此，这两个行业集团之间的裂痕在过去几个月里已经稳定下来，几乎没有出现新的人工智能驱动的冲击。此外，由于投资者降低了预期，半导体股承压。德意志银行(Deutsche Bank)的分析师们还研究了公司的记录，发现有关人工智能的讨论很多，但对股价的积极影响却很少。他们指出，随着管理层试图从这项技术中获得收入和/或成本效益，今年公司文件中提到人工智能相关词汇的频率大幅增加。然而，股票收益与人工智能聊天的强度呈负相关。以77只罗素300指数成份股为样本，分析师们发现，自第一季度以来的总回报与2023年第四季度人工智能言论的强度与2023年第一季度成绩单之间的相关性为负29%。 “在某种程度上，这是因为人工智能更受规模较小、利润较低的公司的关注。换句话说，企业对人工智能的热情是粘性的，不像投资者的态度似乎更有眼光。” 波兹尼亚科娃和坦普尔曼认为，随着风险资本挑选下一个赢家，人工智能在短期内的巨大收益可能会来自私人市场。事实上，除了少数几只股票之外，围绕生成人工智能的热潮中几乎没有明显的赢家或输家。目前，一些主要的非半导体厂商仍在摸索产品。”
金融界2023-11-03
苹果发布采用3纳米工艺的M3系列芯片助力假日季Mac电脑销售
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作伙伴英特尔上周给出乐观营收展望，推动股价飙升。英伟达、Advanced Micro Devices Inc．正在开发基于Arm Holdings Plc．技术的新处理器。高通上周推出了一款笔记本电脑处理器，据称比苹果的M2速度更快。
金融界2023-10-31
中美半导体重磅消息！美媒：美国芯片新规恐导致英伟达取消中国超50亿美元订单
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工智能的兴趣激增，推动英伟达的销售额和股价飙升，今年早些时候估值超过1万亿美元。在最近的四个季度中，英伟达的人工智能芯片所在的数据中心部门的总收入约为220亿美元。在美国政府去年年底实施了一套不那么严格的芯片限制之后，中国公司竞相订购英伟达的A800和H800芯片，这是针对中国市场修改的人工智能芯片，以符合规定。然而，根据10月17日宣布的更严格的规定，除非从美国商务部获得出口许可证，否则英伟达必须取消订单。据知情人士透露，在新的限制措施出台后，英伟达停止接受来自中国的先进人工智能芯片新订单。知情人士说，该公司本计划在新规定的30天宽限期内紧急交付一些中国客户先前下的订单。据知情人士透露，英伟达今年没有优先生产A800和H800芯片，反倒是计划增加2024年对中国芯片销售。英伟达表示，8月份推出的人工智能芯片L40S也受到美国出口限制的影响。知情人士说，在10月17日新规出台前几周，一些中国公司就增加购买L40S GPU与英伟达进行了谈判，因为业内猜测A800和H800可能会被美国政府禁止。据了解，英伟达新推出的L40S，其设计初衷是用于操作人工智能系统，而不是建构人工智能系统，这使得它不太适合取代A800和H800这两款芯片。但此次新禁令中，也被列入禁止名单。 Bernstein Research分析师在上周的一份报告中指出，使用英伟达2017年推出的功能较弱的AI芯片V100，将导致训练AI系统的成本增加30%，将消耗更多的能源。
tqttier2023-10-31
会员
ARK Invest：调整策略加注UiPath AI
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参与者UiPath。尽管Nvidia的股价飙升，但Ark Invest决定将关注点转向UiPath，这表明人们相信后者有潜力在人工智能领域引领颠覆性创新浪潮。 UiPath：AI创新和人工智能的革命 Ark Invest最近的动作引起了UiPath的关注，UiPath在机器人流程自动化（RPA）和人工智能（AI）领域表现出强大的实力。UiPath的战略重点与Ark Invest的投资理念相一致，这也推动了Ark Invest在第二季度和第三季度巩固其在UiPath中的投资地位。我们将深入探讨Ark Invest背后的动机以及UiPath的前景。 UiPath因其在RPA、流程挖掘、任务挖掘和智能文档处理领域的强大实力而备受认可，自称为企业自动化领域的领导者。Ark Invest增持UiPath股份突显了他们对不断扩大的人工智能市场的追求。UiPath的Autopilot、Clipboard AI、Communication Mining和Project Wingman在这一战略中扮演着关键角色。加唯：alian8174私聊随着自动化的重要性日益凸显，高盛预测美国大部分职业都有可能实现自动化，从而为全球经济贡献7万亿美元。UiPath的潜在市值已达610亿美元，并有望根据路线图增长至930亿美元，这使其具备强大的增长潜力。尽管面临经济上的一些阻力，UiPath在第二季度取得了令人印象深刻的业绩，而增加的指引也表明了它充满希望的未来。 UiPath的财务韧性在经济的不确定性中，UiPath表现出了值得称赞和值得关注的财务韧性，应对了复杂的客户获取情况。从财务状况来看，UiPath展现出了强劲的发展势头，客户的平均支出显著增长了21%。 UiPath的财务实力引人注目，毛利保留率为97%，第二季度收入增长了19%，达到了28.7亿美元。他们充满信心地提高了全年的预测。摩根士丹利将UiPath视为机器人流程自动化领域的顶级参与者，预测到2026年收入将达到180亿美元的峰值。Ark Invest也对UiPath充满信心，UiPath在其投资组合中排名第三。尽管存在分歧，但许多分析师都认同摩根士丹利的观点，承认UiPath在行业中的领导地位和市场主导地位。在金融领域的调查和敏锐的投资者思考中，UiPath是否能够成为真正的投资机会吸引着那些具有美德的人？是否有足够的耐心和战略远见，能够看到未来五年的广阔前景？ UiPath在AI股市的展望在充满活力的金融策略中，Cathie Wood与UiPath之间以人工智能为核心的发展战略联盟引起了广泛市场的关注。然而，一个令人不安的问题一直存在：UiPath的突破性创新和战略远见是否能够在不断发展的人工智能领域中确立其不可或缺的地位？在投资者思考未来时，一个复杂的问题突显出来：是否将赌注押在UiPath上是基于远见的明智决策，还是更类似于投机赌博，结果仍笼罩在神秘的不确定性之中？来源：金色财经
金色财经2023-10-30
“卷土重来”！英特尔欲重新夺回芯片行业领导地位盈利前景乐观，股价狂飙近10%
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争力的推动下，第四季度销售将恢复增长，股价飙升。英特尔周四（10月26日）在一份声明中表示，这一时期的销售额将为146亿美元至156亿美元，而分析师平均预期为144亿美元。排除某些项目，每股利润将为44美分，根据彭博社汇编的数据，分析师预计为31美分。截至发稿，英特尔股价上涨近10%。这是投资者连续第三次对该公司的季度报告表示赞赏。这有助于英特尔跟上今年芯片行业股票的整体上涨步伐，因为人们对人工智能使用的激增将增加需求。英特尔首席执行官Pat Gelsinger在电话会议上对分析师表示，本季度是该公司重新夺回芯片行业领导地位的计划向前迈出的一步，其中包括为其外包制造部门赢得新客户。 Gelsinger说：“虽然我们对迄今为止取得的进展感到鼓舞，但我们知道我们面前还有更多的工作要做。” 英特尔预计第四季度调整后的毛利率（扣除生产成本后剩余的销售额部分）将为46.5%。相比之下，预估为44.2%。该指标衡量了英特尔价值数十亿美元的工厂网络的生产力。在英特尔鼎盛时期，毛利率远超 60%。英特尔首席财务官Dave Zinsner在电话会议上表示，英特尔现在越来越有信心，一旦重新获得芯片生产方面的技术领先地位，它将能够将利润率恢复到这一水平。第三季度，每股收益为41美分，销售额为142亿美元。分析师预计利润为21美分，收入为135亿美元。英特尔的个人电脑芯片业务客户端计算上季度创造了78.7亿美元的收入。基辛格表示，该市场的年出货量预计将达到约2.7亿台，最终将增长至约3亿台。但英特尔在该市场面临更多竞争。据彭博社本周报道，英伟达（Nvidia）和 AMD正在开发使用Arm Holdings Plc技术的PC处理器。英特尔首席执行官表示，备受关注的领域表明该行业越来越令人兴奋。不过，他预计Arm技术不会占据很大的市场份额。 Gelsinger表示，英特尔的独特之处在于在广泛的地点设有工厂，这使其能够降低中断的风险。英特尔的扭亏为盈仍处于早期阶段。尽管个人电脑市场正在改善，但销量仍较一年前有所下降。该公司正在半导体领域追赶英伟达，帮助推动强大人工智能系统的开发。 Gelsinger表示，虽然数据中心运营商在英伟达芯片上花费了更多预算，但他预计他们将重新转向其他类型的处理器。他认为，英伟达所谓的加速器擅长训练人工智能，但实际运行人工智能模型并提供服务将需要不同类型的处理器，例如英特尔的至强处理器。 Gelsinger还没有宣布他进军所谓的代工行业的大客户，该行业的制造商为其他公司生产外包芯片。英特尔首席执行官发起了一项耗资巨大的努力，在世界各地建立工厂，旨在吸引客户（包括竞争对手）参与该计划。 Gelsinger没有具体透露任何客户的名字，但他表示，就客户的承诺和他收到的兴趣而言，他提前了。不过，目前这项工作只是英特尔业务的一小部分。代工部门上季度营收为 3.11 亿美元，而去年同期为 7800 万美元。 KeyBanc Capital Markets分析师John Vinh表示，目前，英特尔的复苏主要是由客户补充库存推动的，而不是更大的转变。他在接受采访时表示：“结果很好，我们看到近期有所改善。”
Dan19772023-10-28
【美股收市】大型科技股“分道扬镳” 谷歌暴跌带崩纳指 Meta盘后公布财报股价飙升4%
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周三(10月25日)，在谷歌母公司Alphabet的季度业绩令人失望以及美债收益率反弹后，标准普尔500指数收盘低于关键水平。由于其云业务未达到分析师预期，Alphabet股价下跌超过9%，掩盖了其强劲的收入增长和盈利增长。Alphabet A类股创下2020年3月以来最糟糕的一天。标准普尔500指数通信服务板块下跌5.9%。Meta第三季度的业绩超过预期，营收增长23%，这是自2021年以来最快的增长速度。周三的延长交易中，该公司的股价上涨约4%。
楼喆2023-10-26
【欧股收市】欧洲企业财报好坏参半德意志银行股价飙升8% 市场普遍预期欧洲央行周四暂停加息
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周三(10月25日)，由于美国和欧洲企业公布了大量财报，欧洲市场收盘涨跌不一。泛欧斯托克600指数中，矿业股领涨，涨幅0.9%，零售股下跌1.3%。利率敏感的房地产股票领跌板块，下跌1.9%。德意志银行股价收高8%以上。德国最大的银行周三公布第三季度净利润为10.31亿欧元（10.6亿美元），超出预期，尽管比上年下降8%，且该银行的投资部门持续陷入困境。
楼喆2023-10-26

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