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中东大财团，为何狂买中国资产？

股的A股公司一共有27家，新进8家，持股市值高达112.89亿元。持股前三的龙头分别为紫金矿业、万化化学、京东方A，持股市值为24.35亿元、18.29亿元、14.14亿元。其中，阿布扎比投资局在2021Q4杀入紫金矿业前十大股东之列，当季持股比例为0.54%，持仓市值13.68亿元。后持股有小幅波动变化，目前持股比例0.55%，持仓市值却高达24.35亿元。这是一笔很成功的投资。除A股外，阿布扎比投资局还大幅重仓国内新能源汽车新势力。2023年7月，对蔚来战略投资52.7亿元。短短5个月之后，再度对蔚来投资157亿元。两轮下来，一共拿下蔚来20.1%股份，成为蔚来第一大股东，但实控人仍然还是李斌。再看科威特投资局，为全球第一家国家财富主权基金，曾投资风格较为保守，但2000年后有些放飞自我，高风险资产类别都投，包括股票资产、房地产、对冲基金、私募股权等。据Global SWF统计，2022年，科威特投资局全球股票资产占总资产的比例将近50%。在A股市场，截止今年一季度末，一共现身30家前十大流通股股东，新进11家，总持仓市值超过45亿元。持股市值前三的龙头包括晨光股份、恒立液压、贝泰妮，均超过3亿元。然而三家龙头较2021年高峰回撤巨大，科威特投资局显然录得不小亏损。当然，相比于阿布扎比、科威特投资局，沙特主权基金在最近几年对中国的投资要激进得多。 02 沙特资本投资网络不复杂，主要分为PIF和沙特阿美。两者之间的关系非常紧密，PIF是沙特阿美主要股东，而沙特阿美又是PIF主要资金来源，两者均属于沙特国有资本。沙特阿美主要聚焦在石油相关产业链进行直接投资。此外，它也会通过Prosperity7进行风险投资，已投项目包括福联科技、宏景智驾等。PIF则通过资金注资、旗下子公司或区域投资、旗下投资项目风投基金投资等方式直接或间接对中国投资。相比于其他中东海湾国家而言，沙特资本对外开放仅仅只有8年多时间。在2015年之前，PIF投资主要都投向沙特本土基础设施，占比高达98%，而海外投资占比仅只有2%。 2016年，沙特发布“2030年愿景”，列出300个具体转型目标，誓要改变过去极度依赖石油的经济格局。之后，PIF便开始加速对外投资。当年9月，PIF宣布向日本软银基金注资450亿美元。据传，彼时的小萨勒曼在日本东京与软银的孙正义仅交谈了45分钟就选择了投资，平均每分钟算下来10亿美元。当然，彼时的孙正义风光无限，成为全球首个千亿美元基金的掌舵人。刚开始，软银一期基金顺风顺水，压中了中美多家科技大厂，包括英伟达、字节跳动、滴滴出行等。后来，软银基金连续踩大雷，加之国内科技企业因反垄断政策估值回撤颇大，PIF回报并不理想，与最初设定的目标相去甚远。后来，PIF转变投资思路，从过去间接投资转为直接投资，从过去只关注互联网到现在新能源、石油石化等新兴、传统产业都有覆盖。从2019年起，PIF相继与中国投资有限公司（中国主权基金）、阿里巴巴、深圳福田分别成立中沙产业投资基金（CSIIF）、易达资本、蓝海太库私募公司。后两者分别聚焦在“一带一路倡议”以及“沙特2030年愿景”相关重大项目上、中国科技企业投资，并推进相关项目落地沙特。截止今年7月，PIF在中国市场投资额已经高达220亿美元，约合1600亿元人民币，聚焦在汽车、医疗保健、信息技术等新兴领域。此外，沙特阿美在中国投资石化产业更为凶狠。2023年，出资246亿元人民币拿下荣盛石化10%的股权。同年，沙特联合其余三大石化巨头计划收购盛虹石化、恒力石化、裕龙石化10%的股权。多轮投资下来，沙特阿美在2023年成为对华投资最多的外企之一。另据英国《经济学人》6月报道称，未来10年，中国石化产业可能会再吸收1000亿美元的沙特投资。目前，沙特阿美每天大约可以将200万桶原油转化为石化产品。沙特阿美CEO纳赛尔在中国表示，他们的最终目标是每天可以转换约400万桶。 03 包括沙特在内的中东主权投资者为什么对中国市场越来越感兴趣，并加速入华投资？这其实是中东与中国的一场双向奔赴。最近几年，中美之间、中欧之间的贸易摩擦加剧。基于地缘政治等多方面考虑，越来越多欧美外资企业实施“中国+1”经营策略，试图降低对于中国产业链依赖。在此大市下，欧美国家对华投资增速大为放缓。这样一来，中国也有更多余量空间容纳中东投资者，来完成外资拼图。其实上，从2023年开始，其实有越来越多的中国企业带队前往中东寻求募资。对于中东国家而言，他们也有自己的深层次考虑。一方面，资产放在一个篮子里面风险太高。过去中东主权基金几乎都重仓押注欧美市场，但俄乌冲突爆发后，一些列金融制裁令中东国家大为震撼，驱动着一部分资产分散布局，包括新兴市场国家央行不断增持黄金是一个道理。另一方面，中国在新能源汽车、光伏、电子商务、人工智能等很多新兴行业实现了崛起，让中东这些国家看到了拓展新经济领域的可能，为国家经济结构转型提供了良好样本。其实，这些年中东主权基金出手，除了看重长期价值与回报外，还特别注重将新兴业务引入到本国，带动当地产业转型与升级。比如，今年5月，联想集团获得PIF旗下新公司Alat的144亿元战略投资，但需要联想将在沙特设立地区总部，布置相关生产设施。当然，不仅仅是中东土豪组团在中国“买买买”，中国对中东地区的投资也在不断加深。一级市场中，2023年以来，不止一家知名VC将办公司开到了中东，目的很明确，推动国内与中东企业的合作落地。在金融市场领域，今年6月首批2只境内投资沙特ETF获批，一经上市获得了国内投资者疯狂追逐。当然，更多的是中国企业在中东进行实体项目的布局与投资。这场双向奔赴，还在热烈上演。（全文完）

格隆汇2024-08-09

港股涨势“热辣滚烫”原因或已找到！港股互联网ETF(513770)盘中涨近2%，机构提示8月关注港股第二阶段行情！

阶段性有利于海外资金向全球“洼地”的港股市场回流。 ③以互联网龙头为代表的港股核心资产积极回购，股东回报率高截至8月4日，今年以来港股共有208家上市公司实施回购，家数较去年同期的126家上升65%；回购金额合计达1575.85亿港元，已超去年全年。其中腾讯控股已累计回购613.62亿港元，在港股市场排名第一；此外，美团同期累计回购233.27亿港元。去年以来，投资者对分红和股份回购的关注度显著提升，根据兴业证券测算，根据2023财年的分红计算，目前腾讯控股的股息率为0.9%，根据公告的回购计划，其折合至年度的回购金相当于当前市值3.59%，二者合计约4.6%。以腾讯控股为代表的港股互联网板块配置吸引力凸显。国信证券表示，整个上半年，港股互联网各龙头公司已表现出微观基本面筑底回升的特征，现在正处在微观企业经营效率的小周期回升的起点，因此将推动港股互联网板块开启长期基本面修复行情。值得注意的是，港股互联网板块近5日、10日、20日各周期均获得资金密集增仓，上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近5日有4日获资金净流入，合计达3372万元，近10日和近20日，港股互联网ETF（513770）分别获增仓5613万元和1.57亿元。图片来源：Wind 布局工具上，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出。截至7月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.28亿元，可日内T+0交易，流动性佳！三、【中芯国际营收和毛利率超预期，电子板块情绪受提振！寒武纪-U飙涨超7%，电子ETF（515260）盘中涨逾1%】隔夜，美股大型科技股普遍上涨，纳指大涨近3%，英伟达涨超6%，火热的市场情绪传递至A股科技板块，叠加晶圆制造龙头中芯国际营收和毛利率超预期，今日电子板块逆市活跃，寒武纪-U飙涨逾7%，沪电股份涨超5%，安克创新、长电科技、立讯精密、中芯国际等个股涨逾2%。图片来源：Wind 热门ETF方面，覆盖半导体芯片和苹果产业链的电子ETF（515260）早盘高位震荡，场内价格盘中涨超1%，下午随市盘整，涨幅缩窄，最终收涨0.45%，一举收复5日均线。图片来源：Wind 资金面上，电子板块全天获主力资金净流入16.59亿元，高居31个申万一级行业第二位！图片来源：Wind 消息面上，半导体和消费电子方向，均有利好消息催化： ①半导体方面，中芯国际公告二季度营收和毛利率均超预期，其中毛利率超过Q2指引（9%-11%）上限，接近30%，引起了资本市场的高度关注。中芯国际联席CEO赵海军介绍，今年半导体市场需求逐渐从低谷中复苏，智能手机等消费电子行业客户开始积极备货，使得一部分新扩产产能得以被消化为有效产能。中芯国际二季度产能利用率进一步提升到了85.2%。 ②消费电子方面，此前，根据IDC报告，2024Q2中国智能手机出货量7158万台，同比增长8.9%，600美元以上高端手机市占率达25.9%，折叠屏同比高增104.6%。更多中端消费者愿意为体验更好的旗舰手机产品买单，折叠屏的普及亦对手机价值量的提高起到正面作用。值得注意的是，电子ETF（515260）标的指数（电子50指数）7月16日上探阶段高点后，自7月17日至今，累计下跌10.6%，然而资金却逢跌抢筹。上交所数据显示，电子ETF（515260）近10日中有6日获资金流入，累计流入金额2819万元，显示资金看好电子板块后市表现，或提前进场埋伏。资金为何逢跌抢筹？摩根士丹利表示，产品涨价和AI资本支出的持续走强，或可能成为芯片股反弹的关键催化剂。微软扩大使用AMDMI300X加速器，苹果使用谷歌芯片以支持苹果AI进行预训练，北美四大CSP厂商的最新AI资本开支指引依旧强劲。图片来源：Wind 国泰君安认为，半导体行业在周期底部，需求逐步回暖，各种爆品层出，苹果AI端侧更是率先发力打开新成长空间，中国半导体企业加速科技创新，高投入研发逐步落地，有望深度受益于新一波科技周期浪潮。山西证券表示，随着AI和高性能计算需求的不断增长、主要云服务提供商和企业继续扩大AI投资，AI服务器出货量将继续增长，同时企业也会寻求更灵活的算力配置，短期情绪波动不改AI长期成长逻辑。建议关注设备、材料、零部件的国产升级，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。布局工具上，电子ETF（515260）紧密跟踪电子50指数，覆盖半导体芯片和苹果产业链，截至6月底，含“芯”量40%，含“果”量25%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点关注。数据来源：Wind、沪深交易所、华宝基金等。风险提示：港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.12.21；电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；价值ETF（510030）被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，地产ETF（159707）、电子ETF（515260）、银行ETF（512800）、价值ETF（510030）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。港股互联网ETF（513770）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-09

近期是否有布局MEME币？｜疑问解答

套方法，我发现这套方法更适合我，不仅在股市上，也在加密资产上都给我助力极多”。有几位读者问我所指的“另外一条路”、另外的方法是什么。我的方法就是现在用的最笨的熊市定投、牛市定抛。在股市，我定投、定抛的标的是指数，在加密资产我定投、定抛的标的是比特币和以太坊。让时间来帮我获利。我不看任何技术指标，也看不懂任何技术指标。来源：金色财经

金色财经2024-08-09

美媒：抛售看似平息、但更多的混乱或即将来临

8月8日），商业内幕报道称，近期，美国股市受到新的衰退担忧、企业盈利不佳以及外国货币政策的冲击。投资者似乎已经恢复了冷静，但专家警告称，混乱可能尚未结束。发生了什么？#2024年下半年市场展望# 标准普尔 500 指数从 7 月 16 日的高点下跌了 8%，周三收盘时跌破 5,200 点。同期，科技股占比较大的纳斯达克综合指数下跌了 13%。微芯片制造商英伟达已成为人工智能热潮中的明星股票，但该公司股价已从 6 月 20 日盘中高点 141 美元跌至周三收盘时的 99 美元，跌幅达 30%。此次抛售导致其市值从 3.2 万亿美元以上缩水至 2.5 万亿美元以下。市场暴跌反映出多种不利因素汇聚在一起，令投资者感到恐慌： 1、上周五的就业报告显示，美国经济新增就业岗位低于预期，失业率小幅上升至 4.3%——为 2021 年 10 月以来的最高水平。这一消息引发华尔街对经济增长放缓和公司利润可能受到影响的担忧。 2、日本央行于 7 月 31 日宣布将提高基准利率，以抑制通货膨胀并支撑本币，并预计将进一步收紧货币政策。这一声明重创了日本股市，并引发了全球股市的抛售，因为投资者纷纷平仓以在日本廉价借款并将资金投资于海外高收益资产为中心的“套利交易”。央行周三改变了这一决定，称目前不会进一步加息。 3、金融危机以来，美国利率处于最低水平，加上疫情期间和疫情后政府支出创历史新高，推动股票、房地产、加密货币和其他风险资产的价值创下历史新高。但自 2022 年初以来，美联储已将利率从接近零提高到 5% 以上，提高了储蓄账户和政府债券等安全资产的相对吸引力，并提高了企业借款以促进增长的成本。美联储一直推迟降息，因为通胀率仍远高于 2% 的目标，这给经济带来了压力。 4、其他因素包括投资者对人工智能领域投入的巨额资金迄今为止回报甚微表示怀疑；特斯拉上季度收益几乎减半，谷歌母公司 Alphabet 报告广告增长放缓，投资者对大型科技公司的健康状况感到担忧；沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司上周末透露，该公司上季度大幅减持了所持的大量苹果股份。还会有更多痛苦吗？周四美国股市上涨，表明华尔街的紧张情绪已经平息。但几位专家警告称，未来可能还会有更多麻烦。 B. Riley Wealth Portfolio Advisers 首席投资策略师保罗·迪特里希(Paul Dietrich ) 在最新研究报告中的一个小标题写道：“股市似乎终于开始回调。”他将“股市大规模抛售”归因于“对美国经济衰退迫在眉睫的担忧”，而这种担忧是由不断恶化的经济数据引发的，并警告称，标准普尔 500 指数最终可能从近期高点下跌 40%。高盛的彼得·奥本海默 (Peter Oppenheimer)本周告诉 CNBC，市场中挥之不去的焦虑情绪可能会加剧波动。 “我的感觉是，尽管这种调整正在趋于稳定，但尚未结束，”该银行首席全球股票策略师表示。“我认为，随着投资者真正开始调整并对利率和经济的走向再次充满信心，短期内我们仍将看到一些动荡的环境。” 许多投资者希望市场低迷和越来越多的经济疲软迹象将促使美联储开始降息，从而提振资产价格。但罗森伯格研究公司总裁、资深经济学家戴维·罗森伯格警告投资者，如果发生这种情况，不要松一口气。罗森伯格指出，美联储在 2001 年 1 月和 2007 年 9 月开始降息周期后，经济都在几个月后遭遇衰退。标普 500 指数在这两次降息后几年内也分别下跌了约 40% 和 50%。罗森伯格说：“现在你知道‘傻瓜反弹’这个词从何而来了吧。” 他还指出，摩根大通的经济学家最近将今年经济衰退的预期概率从 25% 上调至 35%，高盛的经济学家现在将明年经济衰退的可能性从 15% 上调至 25%。罗森伯格警告称：“很少有资产类别的定价能达到这样的水平。” 这些专家的评论表明，随着经济衰退加剧，即使美联储出手挽救局面，投资者也应该为进一步的市场动荡和可能大幅下跌做好准备。积极信号其他专家并不那么担心。在最近的一份报告中，Fundstrat 的汤姆·李 (Tom Lee)指出，华尔街“恐慌指数”的大幅下降令人放心。“VIX 从 66 跌至 27 是一个积极的信号，进一步表明这是一场‘增长恐慌’，最糟糕的情况可能已经过去。” 没有人确切知道市场下一步将走向何方，华尔街对美国经济是否稳固还是崩溃、人工智能热潮是否是泡沫以及美联储是否会在未来几周开始降息（以及降息是否会为时已晚）存在分歧。但最近几天的交易表明，当投资者感到不安时，即使是最昂贵的资产也可能大幅下跌。如果空头的预测是正确的，那么未来可能还会有更多类似的情况发生。

Peng2024-08-09

中证互联互通A股投资100主题指数报1556.58点，前十大权重包含招商银行等

沪股通和深股通证券范围内选取北向资金持股市值较高的100只上市公司证券作为指数样本，采用北向资金持股市值加权计算，以反映沪股通和深股通范围内北向资金配置较集中的100只证券的整体表现该指数以2017年03月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证互联互通A股投资100主题指数十大权重分别为：贵州茅台（9.64%）、宁德时代（6.5%）、美的集团（6.48%）、长江电力（4.75%）、招商银行（3.22%）、迈瑞医疗（2.93%）、国电南瑞（2.23%）、五粮液（2.12%）、汇川技术（2.04%）、紫金矿业（2.02%）。从中证互联互通A股投资100主题指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比61.97%、深圳证券交易所占比38.03%。从中证互联互通A股投资100主题指数持仓样本的行业来看，工业占比20.54%、金融占比17.33%、主要消费占比16.92%、可选消费占比15.05%、信息技术占比7.26%、原材料占比6.35%、医药卫生占比6.18%、公用事业占比5.28%、能源占比2.96%、通信服务占比1.88%、房地产占比0.26%。资料显示，指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间分别是每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当沪股通或深股通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。

金融界2024-08-09

中证互联互通A股投资50主题指数报1624.37点，前十大权重包含招商银行等

沪股通和深股通证券范围内选取北向资金持股市值较高的50只上市公司证券作为指数样本，采用北向资金持股市值加权计算，以反映沪股通和深股通范围内北向资金配置较集中的50只证券的整体表现。该指数以2017年03月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证互联互通A股投资50主题指数十大权重分别为：贵州茅台（9.62%）、宁德时代（8.26%）、美的集团（8.25%）、长江电力（6.05%）、招商银行（4.09%）、迈瑞医疗（3.73%）、国电南瑞（2.84%）、五粮液（2.7%）、汇川技术（2.6%）、紫金矿业（2.56%）。从中证互联互通A股投资50主题指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比56.82%、深圳证券交易所占比43.18%。从中证互联互通A股投资50主题指数持仓样本的行业来看，工业占比20.35%、可选消费占比17.67%、金融占比16.29%、主要消费占比16.16%、信息技术占比7.34%、公用事业占比6.05%、医药卫生占比5.94%、原材料占比4.79%、能源占比3.42%、通信服务占比2.00%。资料显示，指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间分别为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当沪股通或深股通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。

金融界2024-08-09

6张图表说明一切！彭博：亚洲基金经理对科技股“信心坚定”

下一个买入机会，这反映出他们对支撑全球股市上涨的科技股的坚定信心。他们表示，鉴于人工智能的长期前景仍不暗淡，台湾半导体制造公司、三星电子公司和SK 海力士公司仍然是有吸引力的选择。景顺香港有限公司 (Invesco Hong Kong Ltd.) 投资总监William Yuen表示：“考虑到跌幅之大，其中一些股票对我们来说肯定比两周前更有吸引力。我们的趋势是至少维持这类科技股的仓位，或者如果出现更多抛售机会，那么我们就会增持。” 这场争论触及了困扰股票投资者数月的一个问题的核心：炙手可热的人工智能交易终于到达拐点了吗？分析师们开始质疑该行业是否能达到炒作的水平，以及回报是否能证明投入的巨额投资是合理的，裂缝也随之出现。以下六张图表显示了当前的状况，以及为什么一些投资者对这项交易保持信心：（资料来源：彭博社）尽管亚洲科技股指数即将迎来自 2022 年底以来最长的周跌幅，但亚洲科技股仍然是一股不容小觑的力量。台积电、三星和 SK 海力士的总市值为 1.2 万亿美元，而十年前为 3120 亿美元。根据彭博社的计算，它们在MSCI 新兴市场指数中的权重已从 2007 年底的不到 4% 上升至近 15%。（资料来源：彭博社）尽管近期亚洲芯片股暴跌，但分析师们仍上调了对主要亚洲芯片股的盈利预测，而美国自 7 月底以来的普遍预期一直在下调。在最近的抛售之后，摩根士丹利将台积电重新列为其首选股，理由是该公司“在半导体行业长期下行周期中具有质量和防御性”。摩根士丹利分析师Charlie Chan周二在一份报告中写道： “价格上涨的确认和持续的人工智能资本支出强劲应该是关键催化剂。” （资料来源：彭博社）台积电和三星第二季度业绩均超出预期，分析师表示，台积电的利润率预期表明其尖端芯片的价格可能上涨。根据彭博社汇编的数据，这两家公司和 SK 海力士预计明年的盈利增长率将达到 26% 至 55%，而 MSCI 亚太指数成分股的平均盈利增长率仅为 12%。 “台积电是占主导地位的代工厂，因此我们认为他们的地位相当稳固，”Lazard Asset Management 的Ganesh Ramachandran表示，他旗下规模达 10 亿美元的 Lazard Emerging Markets Fund 将台积电股票作为其最大持股之一。至于 SK Hynix，该公司的内存业务是一个周期性行业，刚刚“开始复苏”，他说。（资料来源：彭博社）彭博亚太半导体指数已从 7 月份的高点下跌近 20%，但与过去 20 年录得的最大跌幅相比，跌幅相对较小。从近期的跌幅来看，该指数在全球金融危机和互联网泡沫破灭期间下跌了约 80%。（资料来源：彭博社）该地区的科技股在近期下跌后变得更便宜，这可能有助于提升其对投资者的吸引力。随着盈利预期上升和价格下跌，彭博指数的估值（以预期市盈率衡量）已跌至 10 年平均水平以下。（资料来源：彭博社）但尽管乐观，投资者也在对冲风险。本周，对台积电和三星股价进一步下跌的防范需求大幅增加，而台积电的波动率已攀升至去年 5 月以来最悲观的水平。

埃尔瓦2024-08-09

中间价“两步进、一步退”！中国CPI意外上涨，人民币小幅走高

本外流，外国投资者也避开表现不佳的中国股市。周五，美元兑主要货币接近一周高点，此前美国失业救济申请人数创下近一年来的最大降幅，缓解了人们对经济衰退的担忧。这一数据促使市场减少了今年美联储降息的预期。在上周五的7月就业报告弱于预期后，全球金融市场在周一大幅下跌，失业救济数据因此备受关注。瑞穗的Cheung表示：“结合美联储即将降息的前景，中国人民银行可能倾向于增加货币宽松措施以支持经济增长，而持续（广泛）的美元-人民币利率差距将抑制人民币的反弹。” 此外，银行家告诉路透社，尽管人民币本周突然大幅升值，中国出口商仍希望持有美元而不是将其兑换成人民币。出口商大量持有美元是人民币贬值的一个重要因素，市场对此密切关注。

欧罗巴2024-08-09

5659亿元成交额背后：是大资金撤退还是观望？揭秘A股市场的真相！

A股市场陷入了一个令人瞩目的低迷期。今天，沪深京三市合计成交额仅为5659亿元，创下自2022年10月11日以来的新低。这一数据不仅刷新了今年7月初5772.41亿元的低点，更是引发了市场对未来走势的种种猜测。这种极度缩量的现象背后蕴藏着多重因素，同时也可能孕育着新的投资机会。大资金撤退还是战略性休整？从数据上看，本轮成交量的萎缩与机构资金的动向密切相关。以往被视为"托市主力"的上证50ETF和沪深300ETF等产品，近期交易量明显低于周平均水平。尤其是规模最大的510300，其成交额较前一交易日骤减约三成。这种现象很容易让人联想到大资金正在撤退。然而，这更像是一种战略性的休整。大资金并非完全退出，而是在等待更好的入场时机。毕竟，当市场情绪普遍低迷时，贸然加仓可能会引发更大的抛售潮。因此，保持一定程度的观望，等待市场企稳，反而是明智之举。短线资金的困境与新机会另一个值得关注的现象是短线资金的动向。近期连板行情的退潮使得市场的赚钱效应大幅减弱，许多短线投资者选择了暂时收手。这种现象表面上看是对市场信心的减弱，但从另一个角度来看，恰恰可能孕育着新的投资机会。当大多数投资者选择观望时，往往意味着市场已经接近底部区域。对于有经验的投资者来说，这正是寻找潜在投资标的的最佳时机。市场底部往往是新机会的起点。虽然当前成交量创下新低，但这可能是市场即将反转的信号。历史经验表明，极度低迷的市场往往孕育着巨大的上涨潜力。因此，我建议投资者在当前阶段保持冷静，仔细研究各行业的基本面，为下一轮行情做好充分准备。总的来说，尽管当前市场成交量创下新低，但这并不意味着投资机会的终结。相反，对于有远见的投资者来说，这可能是布局未来的绝佳时机。关键是要保持耐心，在市场情绪最悲观时寻找被低估的优质资产，为未来的反弹做好准备。毕竟，在资本市场中，往往是在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧的投资者，才能获得长期的成功。

金融界2024-08-09

市场喜提“救心丸”，中国惊喜也刺激人气！暴躁日元盯紧这份报告

经报社(亚太)讯周五(8月9日)全球股市回升，有望为动荡的一周画上较为平稳的句号，此前美国初请数据缓解市场对全球最大经济体将遭遇硬着陆的担忧。 MSCI全球股票指数上涨0.3%，至784.4点，收复了本周的大部分失地。该基准指数目前距离7月12日创下的832.35点历史高位下跌了5.7%，但今年以来仍上涨了7.5%。欧洲股市反弹，欧洲斯托克600指数上涨0.7%，有望结束波动率飙升至历史高位的一周，原因是对美国经济的担忧和日元套利交易的解除。在欧洲的个股中，意大利保险公司Generali SpA因欧洲风暴和洪水导致的索赔拖累盈利低于预期而下跌。Hargreaves Lansdown Plc则因CVC和阿布扎比投资局（ADIA）参与的财团同意以54亿英镑（69亿美元）收购该投资管理公司而上涨。美国股指期货在本周末小幅走高，投资者正在等待进一步的美国经济数据，以确认全球最大经济体的韧性迹象。周五没有重大美国数据发布。标普500和纳斯达克100指数期货转为上涨，此前标普500指数创下自2022年11月以来的最佳单日涨幅。反映市场情绪的恐慌指数VIX也处于负值区间，与周一创纪录的一天暴涨形成鲜明对比。在亚洲，股市涨势有所放缓，日本东证指数的涨幅从早前的2%收窄至0.9%，日本央行承诺不会在市场波动期间加息，这有助于恢复市场情绪。中国数据提振人气提振市场情绪的还有中国数据显示，7月消费者通胀率为0.5%，高于预期的0.3%增长，表明经济滑入全面通缩的风险较小。中国股市在早前上涨后转为持平，因为市场认为好于预期的通胀数据主要是由于季节性因素如天气所致。 Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda表示：“美国增长好于预期和日元走弱的前景，遏制了激发本周初极端波动的基本面和技术面风险。” 美国初请降低恐慌日本及其他亚洲市场的股票上涨，受到周四华尔街反弹的影响，当时数据显示上周美国失业救济申请降幅超过预期，这表明就业市场并未如预想的那样恶化。周四公布的美国失业救济申请数据好于预期，帮助缓解了上周就业报告不及预期所引发的经济衰退担忧。目前，市场的焦点集中在下周的美国经济数据，尤其是消费者通胀和零售销售数据上，投资者希望这些数据能够证明美国经济实现软着陆的可能性。分析师表示，不同的央行利率政策、美国经济衰退概率的重新定价、8月流动性减少导致的波动性加剧以及中东紧张局势，共同制约了股票连续数月创纪录高位的上涨。瑞银全球财富管理的首席投资官Mark Haefele表示，“市场波动可能会在一段时间内保持高位，”但他也指出，“投资者不应对市场情绪的波动反应过度。” Haefele还表示，“鉴于经济和企业盈利的基本面仍然良好，美联储可能会降息，我们的基本预测情景是标普500指数将在年底前达到5900点左右”，而截至周四收盘时标普500指数为5319点。密切关注杰克逊霍尔 Edmond de Rothschild资产管理公司的投资组合经理Marie de Leyssac表示：“我们仍然处于8月，所以可能仍会有一些波动。”她还表示，投资者将继续关注就业数据，密切关注日本央行的动态，特别是堪萨斯城联邦储备银行本月晚些时候在杰克逊霍尔举行的全球央行行长年度会议。她说道：“今年的会议非常重要，因为我们将更多了解（美联储主席）杰罗姆·鲍威尔对未来的看法，也许还会更多地了解降息的路径。” 美联储官员的混合信号可能会促使投资者保持谨慎。一些美联储官员表示，他们越来越有信心通胀正在降温，这将为未来降息提供条件，但这并非由于近期的市场动荡。堪萨斯城联储主席施密德（Jeffrey Schmid）在周四的评论中表示，在通胀高于目标的情况下，他还不准备支持降息。掉期交易员进一步减少对2024年美联储大幅宽松的押注。全球利率的重新定价如此剧烈，以至于利率互换一度暗示下周美联储紧急降息的概率为60%，远早于其9月的下次计划会议。目前的定价显示9月可能降息约40个基点。套利交易盯紧CFTC 随着市场放弃对美联储紧急降息的押注，美元有所上涨，尽管周一日元急跌1.5%，本周美元兑日元仍有望上涨0.4%。市场本周经历了一波动荡，部分原因是上周美国非农就业数据意外疲软，导致全球股市暴跌，而日元和法郎等避险资产的需求激增，使这些货币在周一飙升至年初以来的最高点。瑞银外汇策略师Yvan Berthoux表示：“考虑到我们对美元/日元和欧元/瑞士法郎的预测较为保守，今年下半年出现单纯的风险偏好环境，对外汇套利交易的支持就不那么有趣。” 他还说：“我们不预计会有更多显著的解除（套利交易）发生。在当前的环境中，市场的洗盘已经相当明确，我们确实预计将进一步下行。” 本周，由于避险需求减少，债券收益率上升。美国10年期国债收益率维持在3.9627%，远高于周一的3.667%的低点，本周累计上涨约20个基点。两年期国债收益率交易于4.0282%。 BNY Mellon Capital Markets的市场策略主管Bob Savage表示，套利交易的平仓仍有进一步的空间，随着日元走强，空头仓位将继续被削减。他还表示，投资者对日元的看跌情绪仍然过于强烈，日元兑美元可能会逐渐升值至100日元。商品期货交易委员会的数据显示，周五晚些时候将更清楚地显示日元买盘的程度。油价在周四上涨后保持稳定，中东地区的紧张局势仍在持续。布伦特原油期货交易价格几乎没有变化，为每桶79.1美元，但本周上涨超过3%，而美国WTI原油期货价格持平于76.1美元，本周也上涨超过3%。黄金价格则有所下滑，目前徘徊在2420美元附近，本周有望下跌。其他方面，领先的加密货币比特币达到一周高点62,717美元，最新上涨约2.6%，至61,042美元。本周比特币上涨约3.2%。

欧罗巴2024-08-09

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