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长期资金入市元年：2025年增量资金有哪些？

行多次表明支持性的货币政策的立场，这给股票市场带来良好的货币环境。李大霄认为，2025年是长期资金入市元年。中央经济工作会议提出“打通中长期资金入市卡点堵点”，诸如长期考核机制、税收优惠及有关资本市场改革等措施有望落地推进。外资入市也将会成为2025年的主旋律，有望渐渐改变过度低配中国资产的现状。李大霄认为，2025年将是央企实施市值考核的元年，市值管理将更多提到议事日程。长期资金入市将使得优质资产的重心逐级抬升，2025年或者是优质资产的牛市。增量资金从何而来？具体来看2025年A股的资金动向，流入股市的资金主要有5个来源： ①散户资金(用客户交易结算资金余额来测算)；②杠杆资金(仅统计场内的融资余额)；③国内机构资金(包括基金、保险、社保等，其中对公募基金资金用基金份额、净值和A股仓位来估算，而私募基金、资管和保险类资金则用估算的持股市值变化代表资金流入流出)；④海外资金(其中陆股通的数据自24/08/16之后采用估算的流入金额)；⑤分红及回购(只测算剔除大股东后二级投资者的口径)。基于上述五种资金测算，海通策略认为，2025年A股全年净增量资金或达2万亿元。首先，伴随2025年市场中枢整体抬升，未来或仍有一定增量，预计2025年银证转账规模3000亿元，杠杆资金规模2000亿元。其次，从公募基金端来看，预计2025年公募增量资金有望达到7000亿元。同时，未来中长线资金仍有望借道ETF加速流入A股市场，明年A股ETF资金仍有望在公募资金中占据重要位置。第三，从险资来看，2025年险资的权益资产配置仍有较大增量空间，预计全年流入4500亿元。第四，从外资来看，拉长视角下北上资金呈现稳定增持A股的趋势，伴随我国基本面预期改善，外资2025年或有望延续净流入，预计增量1500亿元。最后，2024年A股分红实施规模总计约2.4万亿元，实施个股数量约4000家，均创下历史新高。往未来看，未来A股分红或仍有增量空间，预计2025年分红入市金额(仅计算二级投资者口径)达7500亿元。

证券之星02-01 15:48

吴清发声！资本市场六大重点任务明确

支撑。 “经过30多年的改革发展，我国股票市场、债券市场规模跃居全球第二位，商品期货交易额居全球前列，已经到了从高速增长向高质量发展加快转变的阶段，发展质量问题已成为当前制约我国资本市场健康稳定发展的主要矛盾。”吴清指出，从融资端看，我国上市公司总量已经不少，但结构尚不合理，头部上市公司科技含量还不高，支持科技创新和产业转型升级的作用发挥不够充分。从投资端看，资金不稳定、投资行为短期化问题仍然较为突出，中长期资金总量仍然明显不足，引领作用发挥不充分。解决好上述矛盾和问题，归根到底要提升资本市场的发展质量。资本市场高质量发展重点把握好五方面关系 2024年4月，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，中国证监会会同有关方面制定修订若干配套文件和制度规则，形成“1+N”政策体系，系统性重塑资本市场基础制度和监管底层逻辑。吴清表示，全力维护资本市场平稳运行，坚持依法从严监管，持续推动提升上市公司质量和投资价值，着力提升资本市场服务高质量发展质效。吴清指出，近年来我国资本市场呈现出许多新情况新特征。推动资本市场高质量发展，必须进一步深化对我国资本市场主要特点和运行规律的认识，不断增强工作的前瞻性、主动性、有效性，坚定不移走中国特色金融发展之路。当前，要重点把握好五个方面的关系。具体来看，把握好稳与进的关系，把握好总量与结构的关系，把握好整体与局部的关系，把握好监管与活力的关系，把握好开放与安全的关系。资本市场高质量发展六方面任务明确吴清提出，坚持稳中求进、以进促稳，以防风险、强监管、促发展为主线，以进一步全面深化资本市场改革为动力，强本强基、严监严管，持续推动资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，不断开创资本市场高质量发展新局面。一是坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头。坚决落实中央经济工作会议关于稳住股市的重要要求，强化境内外、场内外、期现货联动监测监管，加强对资金流向、投资者行为的监测分析，增强工作的前瞻性、主动性、有效性。会同中国人民银行等相关方面更好发挥两项结构性货币政策工具效用，丰富稳市政策工具，做好增量政策储备。做好债券市场风险防控，落实好金融支持地方政府化债等政策措施，坚决防范风险叠加共振。加强与市场的主动沟通，完善新闻发言人等制度机制，及时回应市场关切。健全舆论引导责任制，压实上市公司、行业机构声誉管理责任。整治非法荐股等乱象，坚决打击误导投资者、侵害投资者财产安全的违规行为。二是加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革。抓紧落地进一步全面深化资本市场改革总体实施方案，成熟一项、推出一项。在投资端，会同相关方面全力抓好《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》落地执行，推动各类中长期资金全面建立长周期考核机制，提高投资A股规模和比例，加快构建支持“长钱长投”的政策体系。深化公募基金改革，推动建立与投资者利益绑定的考核评价和激励约束机制，继续大力发展权益类公募基金，支持指数化投资高质量发展。在融资端，研究制定更好支持新质生产力发展的专门政策安排，深化科创板、创业板、北交所改革，增强制度的包容性、适应性。同时，坚持以开放促改革，优化境外上市备案制度，稳步拓展资本市场跨境互联互通，优化合格境外投资者制度。继续推动资本市场“惠港5条”落实落地，大力支持香港巩固提升国际金融中心地位，积极稳妥拓展与境外市场合作。三是聚焦主责主业，着力提升监管执法效能和投资者保护水平。坚持惩、防、治并举，进一步完善监管执法体制机制，发挥证监会机关司局—派出机构—交易所“三位一体”的监管体制优势，强化日常监管的修复和纠正功能，发挥好稽查执法对重大恶性违法行为的重拳治理效能。快、准、狠打击违法违规，集中力量查办财务造假、“掏空”上市公司、严重操纵市场等恶性违法行为，用好用足现有法律法规赋予的处罚手段，“追首恶”、“惩帮凶”，加大对涉案责任人的追责力度。深化资本市场法治建设，加快重点领域立法修法，出台中小投资者保护政策措施文件，健全特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制。强化科技赋能监管，用好大数据等技术手段，破除“数据孤岛”，进一步提升监管精准性、有效性。四是强化功能发挥，有力支持经济回升向好。制定发布资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见，健全覆盖各类企业发展全生命周期需求的股债期产品和服务体系。支持新质生产力发展，抓好“创投十七条”、“科创板八条”等政策文件的落地实施，支持优质未盈利科技型企业发行上市，发展多元化股权融资，促进畅通私募股权、创业投资多元化退出渠道。健全多层次债券市场体系，提高产业债融资比重，大力发展科技创新债券、绿色债券，加快不动产投资信托基金（REITs）市场建设，稳步拓宽基础资产范围。聚焦农业强国、制造强国、绿色转型等重点，完善期货品种布局，提升产业客户参与度。着力提升行业机构专业服务能力，增强服务新质生产力和居民财富管理的综合能力，推动建设一流投行和投资机构。五是注重固本强基，培育更多体现高质量发展要求的上市公司。加大力度防假打假，落实好资本市场财务造假综合惩防工作的意见，进一步提升财务造假等线索发现能力，进一步完善公司治理，强化上市公司内部控制、中介机构“看门人”作用发挥等市场约束。全面落实上市公司市值管理指引，加大上市公司分红、回购激励约束，倡导注销式回购，引导盈利和现金流稳定的企业增加分红频次、提高分红水平，着力提升投资者回报。进一步发挥好资本市场并购重组主渠道作用，完善“并购六条”配套机制。提升上市公司走访覆盖面，推动改善经营管理绩效。健全进退有序、优胜劣汰的市场生态，巩固深化常态化退市机制，畅通多元退出渠道，加强退市后监管，加快完善退市过程中有效保护投资者合法权益的制度机制。六是突出刀刃向内，纵深推进证监会系统全面从严治党。进一步加强党对资本市场的全面领导，强化中央巡视整改落地见效，有效践行监管的政治性、人民性，进一步提升监管的专业能力。保持对资本市场反腐败斗争形势的清醒认识，坚持一体推进“三不腐”，全力支持配合中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组深化证券发行审核领域腐败问题专项治理，加大对新型腐败、隐性腐败的穿透式治理力度，巩固深化政商“旋转门”问题专项治理成果，持续发力铲除腐败滋生的土壤和条件。切实推进党纪学习教育常态化长效化，把从严管理监督和激励担当作为更好结合起来，激发干事创业精气神，努力打造“政治过硬、能力过硬、作风过硬”的监管铁军，为资本市场高质量发展提供有力支撑。

金融界02-01 09:39

TradingView快速图表切换技巧提升分析效率，显著优化市场监控

，如一个布局专注于外汇市场，另一个用于股票市场，这样可以快速调整视角。热键使用： TradingView支持通过热键快速切换图表，例如，使用“Ctrl + Tab”可以在打开的图表之间切换。技巧是，学习和记忆常用的热键组合，以在关键时刻快速操作。自定义图表模板：用户可以保存特定的图表设置作为模板，包括指标、绘图工具、时间框架等。这些模板可以迅速应用到新图表上，确保分析的一致性。操作时，点击图表右上角的“保存图表模板”按钮，然后在需要时选择“应用图表模板”。技巧是，为不同的分析策略设置不同的模板，这样可以快速应用到不同的资产上。图表列表：通过图表列表功能，用户可以看到所有打开的图表并快速选择。技巧是在监控多种资产时，保持图表列表可见或使用侧边栏视图，这样可以一目了然地看到所有监控的市场。这些技巧使得用户能够更高效地在不同的市场或资产之间切换，及时捕捉市场机会，优化市场监控策略。近期动态 TradingView最近更新了图表切换功能，增加了更多的用户自定义选项和更智能的图表预加载机制，进一步减少了等待时间。同时，平台还优化了移动端的图表切换体验，使得用户在移动设备上也能享受高效的分析体验。宏观经济关联在当前的经济环境下，随着全球市场的相互影响，交易者需要迅速调整分析视角，关注多种资产和市场。图表切换功能的优化帮助用户在宏观经济数据发布时快速调整分析策略，适应市场变化。行业竞争剖析 TradingView在图表切换效率上的提升使其在竞争中具有一定优势。以下是对比：平台图表切换效率用户反馈 TradingView 高积极 MetaTrader 中一般 NinjaTrader 中中立 TradingView的快速切换功能在用户体验上表现尤为突出。风险全面评估尽管图表切换功能提高了效率，但也存在因快速切换而忽略深度分析的风险。用户应确保在切换图表时仍保持对每个市场的全面理解，而不是仅依赖表面上的价格变化。财务深度洞察图表切换功能的优化可能影响TradingView的用户满意度和订阅收入。假设这些变化反映在财务数据上：财务指标 2024 2025 用户满意度增长持续增长订阅收入 10% 15% 未来前景展望短期内，随着市场波动性的增加，对快速图表切换功能的需求将持续增长。长期来看，TradingView可能通过AI技术来预测用户的下一个分析需求，自动进行图表切换或推荐。编辑观点根据TodayUSstock.com报道，TradingView的图表切换功能为交易者提供了在复杂市场环境中有效监控多种资产的能力。然而，交易者也应注意，在快速切换图表的同时，进行充分的市场和基本面分析，以确保决策的准确性。今年相关大事件 2025年9月10日 - TradingView优化图表切换功能，增加了预加载机制。 2025年11月20日 - 推出图表切换功能的移动端优化，提升了移动设备上的分析效率。名词解释图表布局：用户在TradingView上设置的特定图表组合和配置。热键：通过键盘快速执行特定操作的快捷键组合。来源：今日美股网

今日美股网02-01 00:11

成交量VOL指标解析：富途牛牛如何用成交量判断市场活跃度？

指标（VOL）简介成交量（VOL）是股票市场中非常重要的技术分析工具，用于衡量市场交易的活跃度和投资者的交易热情。成交量的变化可以反映市场的情绪波动，帮助投资者判断当前市场的买卖力量以及市场趋势的持续性。成交量的基本信号：成交量放大：表示市场活跃，通常伴随强烈的买入或卖出信号。成交量萎缩：表明市场活跃度下降，可能导致价格走势的反转。价格与成交量配合：成交量与价格的配合常常用来确认趋势的方向。如何在富途牛牛中设置成交量指标（VOL）在富途牛牛中设置成交量指标的方法非常简单，具体步骤如下：打开富途牛牛软件，进入需要分析的股票K线图界面。点击界面上方的“技术指标”按钮。在弹出的技术指标列表中，找到并勾选“成交量”选项。成交量指标将自动显示在K线图的下方，显示每个时间周期的成交量。你可以根据个人需求调整时间周期，例如选择日线、小时线、分钟线等。成交量指标的使用技巧 1. 成交量放大与缩小成交量的变化反映了市场活跃度的变化：成交量放大：表示市场进入强势阶段，买盘或卖盘力量增强。当股价上涨且成交量放大时，通常意味着市场处于多头市场，投资者可考虑顺势操作。成交量萎缩：当股价上涨但成交量未能同步放大，表示上涨缺乏资金支持，可能预示着回调或震荡。若股价下跌且成交量放大，则通常说明市场卖盘压力加大，价格可能继续下跌。 2. 价格与成交量的配合成交量与价格走势的配合能够有效确认市场的活跃程度：价格上涨，成交量放大：这是一个常见的确认上涨趋势的信号，意味着市场中有大量资金进场。价格上涨，成交量缩小：若价格上涨的同时成交量未能放大，可能表明上涨动力不足，市场可能进入整理阶段。价格下跌，成交量放大：这表明卖盘压力较大，可能意味着下行趋势将继续。价格下跌，成交量萎缩：若股价下跌时成交量未能放大，通常意味着市场的抛售压力减弱，价格可能会迎来反弹。 3. 成交量背离分析成交量与价格出现背离时，可能是市场趋势反转的信号：看涨背离：当股价下跌时，成交量却出现萎缩，表示市场卖压减轻，可能出现反弹。看跌背离：当股价上涨时，成交量却未能同步增加，可能表明上涨缺乏资金支持，市场可能会出现回调。成交量指标的实战案例案例1：阿里巴巴（BABA） 2020年7月，阿里巴巴的股价突破250美元，成交量出现明显放大，显示出市场的强烈买盘情绪，随后股价继续上涨。股价突破250美元后，成交量迅速增加，表明上涨趋势得到了资金的强力支持。成交量的增加为上涨提供了确认信号，投资者可以考虑顺势跟进。案例2：腾讯控股（0700.HK） 2021年初，腾讯控股的股价突破550港元，成交量未见显著增加，说明上涨缺乏资金支持，之后股价出现回调。尽管股价上涨，但成交量未同步放大，显示市场买盘不足。这一信号表明价格的上涨可能会面临调整，投资者应保持谨慎。成交量指标的使用前提和局限性 1. 使用前提趋势确认：成交量指标在判断趋势时更为有效，尤其是价格突破某一重要位置时，成交量的变化能有效确认趋势的强弱。结合其他技术指标：单独依赖成交量可能不足以作出准确判断，建议结合MACD、RSI等其他技术指标进行辅助分析。 2. 局限性震荡市场：在震荡行情中，成交量可能会频繁波动，出现假信号，导致分析失误。滞后性：成交量指标是基于历史数据的，因此其反应通常会滞后于市场的实际变化。没有价格方向指引：成交量无法单独决定市场的价格方向，必须结合价格趋势一同分析。总结根据TodayUSstock.com报道，成交量（VOL）是富途牛牛中的重要技术分析工具，能够有效反映市场的活跃度和买卖力量。通过观察成交量与价格的配合、成交量背离和成交量的放大/缩小等信号，投资者可以更好地判断市场的趋势。然而，成交量指标也有其局限性，尤其在震荡市场中可能会产生误导信号。因此，建议投资者在使用成交量指标时结合其他技术指标，如MACD、RSI等，进行综合分析，提高判断的准确性。来源：今日美股网

今日美股网02-01 00:11

如何用富途牛牛CCI顺势指标抓住最佳买卖机会？

析工具，广泛应用于各种金融市场，尤其是股票市场。CCI通过测量价格与其平均价格之间的偏离程度来判断市场是否超买或超卖。CCI的数值范围一般在-100到+100之间，当CCI超过+100时，市场处于超买状态；当CCI低于-100时，市场处于超卖状态。在富途牛牛中，CCI顺势指标可以帮助投资者判断市场趋势的强弱，并抓住最佳的买卖机会。通过结合CCI值的变化，投资者可以发现市场的拐点，从而做出更加精准的投资决策。如何在富途牛牛中设置CCI指标在富途牛牛中设置CCI顺势指标非常简单，按照以下步骤进行：打开富途牛牛软件，进入股票的K线图界面。点击界面上的“技术指标”按钮。在技术指标列表中找到“CCI”，并点击选择。 CCI顺势指标会自动显示在图表下方的独立窗口中。点击“设置”按钮，调整CCI的参数。通常，周期设置为14天，但根据不同的市场和时间周期，投资者可以适当调整该参数。设置完成后，CCI指标会根据股价的波动自动调整，显示在图表下方的独立窗口中，帮助您判断市场趋势。 CCI指标的使用技巧 1. CCI买入信号当CCI指标跌破-100并再次回升至-100以上时，通常意味着市场的超卖状态已经结束，价格有可能反弹，此时可作为买入信号。具体使用时，可以参考以下技巧：确认市场底部：当CCI在-100以下并且走势呈现回升迹象时，说明市场已经处于超卖区，可能迎来反弹。结合其他指标确认：建议结合RSI、MACD等其他指标确认市场反转信号，避免单一信号的误导。 2. CCI卖出信号当CCI指标突破+100并开始回落时，意味着市场的超买状态已达到极限，价格可能开始回调，此时可以考虑卖出。具体技巧如下：确认市场顶部：当CCI超过+100并且开始回落时，意味着市场处于超买区，投资者可以选择卖出或设置止盈。结合其他趋势性指标：可以结合MA（移动平均线）、布林带等指标确认市场是否进入回调阶段，从而提高卖出信号的准确性。 3. CCI与趋势确认 CCI顺势指标不仅可以判断超买超卖状态，还可以帮助投资者确认当前的市场趋势。具体方法如下：上涨趋势：当CCI值持续高于0，且没有明显回落时，市场处于上涨趋势，投资者可以考虑持仓。下跌趋势：当CCI值持续低于0，且没有明显回升时，市场处于下跌趋势，投资者可以考虑止损或卖出。 CCI指标的实战案例案例1：苹果公司（AAPL）在2021年5月，苹果公司（AAPL）的股价在200美元附近出现了一次明显的回调，CCI指标显示：股价在190美元附近出现超卖情况，CCI一度跌至-120，随后开始回升，突破-100，形成买入信号。结合MACD指标，出现了黄金交叉信号，进一步确认了反弹趋势。投资者在此时买入苹果股票。随着股价上涨至210美元时，CCI突破+100并开始回落，形成卖出信号。投资者选择在此时止盈。案例2：腾讯控股（0700.HK）在2021年6月，腾讯控股（0700.HK）股价在380港元附近震荡调整，CCI指标给出了以下信号：在股价回调至370港元时，CCI跌破-100，显示市场超卖，随后CCI值开始回升，投资者可以在此时设置买入点。股价上涨至390港元时，CCI突破+100并开始回落，投资者通过CCI卖出信号决定止盈，避免了股价回调带来的损失。 CCI指标的使用前提和局限性 1. 使用前提适合波动较大的市场：CCI适用于波动较大的市场，尤其是在趋势明显的市场中能够发挥较好的作用。配合其他指标：为了提高CCI信号的准确性，建议与其他趋势性指标（如MACD、RSI）配合使用，避免错误信号。 2. 局限性震荡市场效果差：CCI在震荡市场中的准确性较低，容易出现频繁的买卖信号，导致不必要的交易。滞后性：CCI是一个滞后指标，反映的是过去一段时间的价格走势，可能会错过最佳的买入或卖出时机。总结根据TodayUSstock.com报道，CCI顺势指标作为一种有效的趋势跟踪工具，可以帮助投资者判断市场的超买超卖状态，捕捉最佳的买卖机会。通过结合其他技术指标，投资者可以更好地利用CCI抓住市场反转的信号，实现更精准的止盈止损。然而，CCI也存在一定的局限性，尤其是在震荡市场中，使用时需要注意结合市场的实际情况。来源：今日美股网

今日美股网02-01 00:10

华尔街分析：特朗普对加拿大和墨西哥征收关税影响广泛这些领域需提前做好准备

与更广泛的附加费相比，有针对性的关税对股票市场的影响可能较小。在狭隘的关税情况下，进口价格的轻微冲击可能会导致标准普尔500指数毛利率压缩50个基点，而更广泛的关税可能导致利润率收缩250个基点。 BofA全球研究表示，对墨西哥的关税可能会伤害惠而浦等电器分销商。美国家电行业约有40%的销售额是进口的，而惠而浦的销售额为20%，其中大部分来自墨西哥。建筑产品公司Masco和Fortune Brands对中国有一些采购。但BofA表示，他们也拥有许多产品的双重供应商，可以通过涨价来抵消一些关税障碍。建筑商FirstSource在短期内可以从加拿大木材进口的关税中受益，但这可能会被房屋建筑商的起步率降低所抵消。高盛表示，如果对加拿大和墨西哥征收关税，汽车制造商福特和特斯拉预计将受到重创，因为这两个国家占美国汽车消费和生产价值的近五分之一。经纪公司预计，与加拿大和墨西哥相比，对中国征收关税的机会更大，而加拿大皇家银行（RBC）认为，任何关税上调都可能排除汽车制造商。 RBC预计，对墨西哥进口征收的附加费可能对通用汽车来说是个问题，并补充说，生产可能会转移到美国。据贝莱德称，如果通货膨胀导致利率上升，并引发美元反弹至2022年峰值，出口商的利润率可能会受到影响。通货膨胀分析师预计，来自关税的通胀压力将使美联储对货币政策持鹰派态度，使公司借款成本更高，并导致高通胀。巴克莱银行策略师表示，拟议的关税可以在12个月内将个人消费支出指数（美联储首选的通胀指标）每年提高35-40个基点。高盛估计，如果实施拟议的关税，将使美国PCE指数（不包括食品和能源等波动性项目）提高0.9%。凯投宏观表示，10%的普遍关税和60%的中国关税将使美国消费者价格指数增加约1个百分点。如果特朗普继续实施对特定国家征收额外关税的威胁，通货膨胀率可能会上升约2个百分点。

丰雪鑫9901-31 20:27

消费者支出推动美国2024年第四季度经济增长2.3%，尽管面临波音罢工和库存调整

动态：消费者行为和通货膨胀价值走势：股票市场与美元反应宏观经济关联：经济指标与政策行业竞争剖析：不同经济部门的表现风险全面评估：政策与经济风险财务深度洞察：投资和消费趋势分析未来前景展望：2025年的经济预测编辑观点：经济增长与政策影响今年相关大事件：时间线梳理关键名词解释事件详情：2024年第四季度经济表现根据TodayUSstock.com报道，美国经济在2024年末以稳健的步伐增长，主要得益于消费者支出的强劲增长，这抵消了波音公司罢工和库存投资减少带来的负面影响。政府发布的初步估计显示，经过通胀调整的GDP在第四季度以2.3%的年化增长率增长，低于经济学家预期的2.6%。数据情况：GDP增长与消费者支出经济指标第四季度第三季度 GDP增长率（年化） 2.3% 3.1% 消费者支出增长率（年化） 4.2% - 核心通胀率（年化） 2.5% - 潜在影响：经济增长对市场的影响强劲的消费者支出和经济增长提供了经济韧性的证据，使得股票市场保持乐观，国债收益率有所调整，美元保持稳定。这为美联储提供更大的空间来评估未来政策调整的时机。近期动态：消费者行为和通货膨胀消费者支出连续两个季度超过3%，主要是由于汽车销售的增长。尽管如此，核心通胀率的上升表明通货膨胀压力可能仍在，值得关注，未来将发布的12月数据可能提供更多细节。价值走势：股票市场与美元反应尽管GDP数据表现出色，美国股指期货仍保持上升趋势，国债收益率减少，美元变化不大。这表明市场预期经济的持续增长，同时对未来政策变化保持谨慎。宏观经济关联：经济指标与政策在高借贷成本和通货膨胀的背景下，消费者表现出强大的韧性，这解释了美联储采取谨慎的降息策略的原因。美联储主席鲍威尔表示，需要看到更多的通胀数据才能调整政策立场。经济增长还受到政府开支、非住宅投资和住宅投资等因素的影响。行业竞争剖析：不同经济部门的表现非住宅固定投资下降2.2%，设备投资大幅减少7.8%，受到波音罢工的影响。相反，住宅投资对经济增长做出了贡献。政府开支也增长了2.5%，但面临政策变动的风险。风险全面评估：政策与经济风险特朗普的政策，特别是关税的实施，可能带来不确定性。第一次任期的关税措施曾导致制造业就业下降和生产收缩，可能会再次影响经济增长。此外，全球经济环境对美国政策的反应也增加了外部风险。财务深度洞察：投资和消费趋势分析消费者支出和商业投资的增长推动了私人国内最终销售的增速，这显示出经济的内部动力。然而，库存调整成为增长的一大拖累，表明企业对未来需求的谨慎预期。未来前景展望：2025年的经济预测经济学家预计2025年的增长将放缓至2.2%，反映了美联储可能仅进行少量利率调整的预期。特朗普政策的实施将进一步影响经济前景，特别是在贸易和制造业领域。编辑观点：经济增长与政策影响尽管面临各种挑战，美国经济在消费者支出的推动下表现出色。然而，新政策的潜在影响需要密切关注，因为它们不仅会影响国内经济，还可能导致全球经济格局的变化。今年相关大事件：时间线梳理 2025年1月30日：发布美国2024年第四季度GDP初步数据。关键名词解释 GDP（Gross Domestic Product）：国内生产总值，衡量一个国家在一定时期内生产的所有最终商品和服务的总价值。消费者支出（Consumer Spending）：消费者用于购买商品和服务的总开支，是经济活动的主要组成部分。核心通胀率（Core Inflation Rate）：不包括食品和能源价格波动的通货膨胀率，用于评估经济中的长期价格趋势。来源：今日美股网

今日美股网01-31 00:10

如何理解市场先生？

众所周知，股票市场的波动是比较大的。有时候一家好公司会被给予很低的定价，有时候一家并不那么优秀的公司，股价也会受到追捧。这种现象，格雷厄姆形象的称之为“市场先生。” 什么是“市场先生”？所谓“市场先生”，来自证券分析之父本杰明·格雷厄姆的寓言。其故事说，当你在股票市场中，会遇到一个叫“市场先生”的人与你进行交易。每天“市场先生”一定会向你报出一个他乐意购买你的股票，或将他的股票卖给你。市场先生有三大特点。首先，“市场先生”的情绪很不稳定且具有周期性。有时他会很乐观，报出很高的价格；有时却相当沮丧，只看到眼前的困难，因此报出很低的价格。他的情绪波动在一定时期内呈现乐观、狂躁、悲哀、郁闷周期性变化。“市场先生”的情绪很不稳定，有些日子“市场先生”很快活，当看到眼前美好的日子时，“市场先生”就会报出很高的价格，有时候他只看到眼前的困难，“市场先生”却相当懊丧，报出的价格很低。其次，“市场先生”的情绪是可以利用的，对于他情绪的正确判断至关重要。在他的狂躁时期，股票价格会涨得很快，涨得很高，这时你可以充分利用他的狂躁情绪，逐步减持手中的股票。而在他悲哀的时期，股票价格会不断下跌，这时可以逐步买入股票。但是，如果你深受他情绪的影响，就难免会做出错误的决定。第三，“市场先生”的情绪是极具传染性的。市场中的每一个人都可能会被“市场先生”强大的情绪化所传染，免疫能力差的人就会追涨杀跌、频繁进出，其股票投资收益的结果也就可想而知了。而具有强大免疫能力的人才能不被传染，进行理性的分析，保持投资的健康。另外，“市场先生”还有一个可爱的特点，他从不介意被人冷落，如果“市场先生”所说的话被人忽略了，明天他还会回来，同时提出他新的报价。投资必须学会耐心正是因为市场先生的情绪很不稳定，所以投资必须学会耐心。并且世界上每一个行业、企业都会至少遭遇偶尔的阴雨天气。所有的生意都面临各种问题，重要的是，你要了解这些风雨的性质，以及它会带来哪种风险。这场雨只会带来暂时的挫折？还是会持续演变成洪灾，把我们的买卖也裹挟而去？在投资上，你必须做足功课。作为价值投资者，先于别人一步找到优秀的生意，然后以合理的价格持有，悠闲坐等股市的态度或观点发生转变。有时，这一等可能就是一年甚至更长。所以，耐心不仅是一种美德，它还是成功的价值投资者的一个关键特质。格雷厄姆也强调，市场先生并不是一个完全可靠的信息来源。投资者应该关注公司的基本面，如财务报表、盈利能力和市场地位，以便更好地评估公司的价值。同时，投资者应该遵循长期投资策略，而不是受市场先生情绪的影响而做出短期决策。如何运用市场先生的无效和有效为我们所用呢？这就是一个最为本质的投资问题，一旦能真正明晰就能洞察到投资的本源。首先我们要对市场抱有敬畏之心但不能一味地纵容，将市场作为提供服务的奴仆，而不是指导我们操作的主人。第二认识将市场一分为二地看，将大部分资产配置在市场有效部分上，比如大盘蓝筹类的指数，赚取市场的平均收益，做到财富保值。然后将小部分资产配置在市场无效部分上，就如芒格所说“市场好机会不多，当期来临时一定要狠狠下注”，赚取市场的超额收益，做到财富的增值。

证券之星01-30 15:10

美联储“鸡肋”议息，鲍威尔也“没谱”

高利率环境下可能面临一定的压力。美国股票市场在议息会议后总体收跌，债券收益率先上后下，总体平稳。市场其实对于本次议息会议的期待并不高，这也体现在今年的降息次数的市场定价，在前半周美股暴跌时曾一度定价两次，但在议息前后再度回到1-2次的水平。由于对于3月会议仍然没有太大的能见度，市场仍然需要观察2月初的非农和通胀数据来进一步确定未来的货币政策走向。正文美联储在2025年的第一次议息会议上保持利率不变，选择“暂停降息”的原因仍然是通胀展望存在不确定性，同时整体经济表现相对平稳。在新闻发布会上，鲍威尔回答了若干市场关心的话题，并提到他跟特朗普总统尚未有交流——尽管越来越多的市场人士相信最终鲍威尔会屈服于特朗普而选择降息。因为在本次声明中去除了“在向2%的通胀目标方面取得了进展”，仅仅提及了“通胀仍然处于高位”，市场认为本次声明略显鹰派。但在新闻发布会中，鲍威尔则表明这只是让文本显得更加精简。尽管这样的表态仍显牵强，但也说明鲍威尔不愿意表达过度强硬的态度。此外，鲍威尔表示2%的通胀目标框架不会有实质性的变化，但认为目前的利率显著高于中性利率。这样的说法事实上表明美联储内部也对通胀是否能回归2%存在争议，但认为目前的利率水平仍然有下降的空间。关于关税、移民等一系列政策，鲍威尔表示仍然需要进一步探讨其对通胀和经济的影响，并不愿意在政策落地前对其进行早期评估。从鲍威尔的表态来看，其对通胀的展望存在较大的不确定性，这也成为未来市场关心的焦点；与此同时，他也提到各类资产定价偏高，这又意味着金融市场在高利率环境下可能面临一定的压力。美国股票市场在议息会议后总体收跌，债券收益率先上后下，总体平稳。市场其实对于本次议息会议的期待并不高，这也体现在今年的降息次数的市场定价，在前半周美股暴跌时曾一度定价两次，但在议息前后再度回到1-2次的水平。由于对于3月会议仍然没有太大的能见度，市场仍然需要观察2月初的非农和通胀数据来进一步确定未来的货币政策走向。这几乎让整个2月成为了政策的“观察期”，特朗普威胁的各类关税大约会在2月落地，1月通胀走弱是否会延续，1月强劲的非农就业是否昙花一现，市场需要等待数据的最终答案。但对于美股而言，近期芯片股的大幅波动，已经开始影响市场的情绪。如果无法在短期内找到明确的方向，那么投资者只能保持相对谨慎和观望的态度。事实上，今年开年以来，“特朗普交易”的整体表现并不理想，美元开年出现了明显的回撤，纳指和数字货币大幅波动，这些都意味着特朗普的政策需要进一步明晰。市场定价的2025年降息1次，其实也说明投资者心里根本都是“特没谱”。从美联储议息会议的结果来看，加息的可能性基本排除，但降息何时再度开始以及幅度，仍然需要至少等到3月中旬。目前来看，3月降息的概率如何摆动，会是今年第一季度最重要的市场标尺之一。注：本文来自国泰君安发布的《美联储“鸡肋”议息，鲍威尔也“没谱”》，报告分析师：周浩、黄凯鸿

格隆汇01-30 12:21

【美股收评】美联储暂停降息，科技股承压华尔街收低

)指出：“更便宜的AI模型的出现对全球股票市场来说是‘净利好’，因为它将推动效率提升并降低通胀。” 个股动态苹果上涨0.45%，被曝与SpaceX和T-Mobile 合作，探索Starlink网络支持iPhone。 T-Mobile上涨6.34%，第四季度业绩超预期，受益于无线和家庭互联网业务增长。 ASML上涨4.29%，AI需求推动芯片制造设备订单超预期。星巴克上涨8.14%，季度业绩好于预期，吸引顾客回流。

Sissi01-30 05:47

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