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2025年币圈或“大洗牌”！比特币涨势放缓，“山寨币”迎来高光时刻？

亿美元资金外流。周一（1月13日），花旗银行分析师在一份报告中指出：“鉴于以太坊（Ethereum）是唯一被批准作为现货ETF基础资产的其他主要加密货币，资金流向以太坊的转换是预料之中的。” 花旗的报告还提到，其他加密货币的表现甚至更加优异，在整体加密市场市值中的占比持续增长。花旗银行的市场调查结果显示，许多投资者认为2025年将是山寨币表现优异的一年。分析师表示：“其他加密货币和山寨币的表现明显优于比特币，表明一些市场参与者预计‘山寨币季’（Alt-Season）将在2025年真正到来，尤其是在比特币表现强劲的一年之后。” 比特币与山寨币的市场驱动力差异专家认为，比特币和其他加密货币的价格走势分化，主要是由于两者受到的市场驱动力不同。比特币已经获得了相对成熟的监管支持，例如：期货合约（Futures Contracts）现货ETF（Spot ETFs）期权（Options）等传统金融工具。因此，比特币的价格上涨主要受市场对更广泛比特币应用的乐观预期推动。相比之下，山寨币长期处于监管的灰色地带。美国证券交易委员会（SEC）多次将一些加密货币认定为未注册证券，并对相关项目发起诉讼。政策支持或成2025年山寨币上涨主因分析人士指出，随着特朗普的当选，市场对加密资产的监管环境持更加乐观的预期。这种预期成为推动山寨币价格上涨的主要动力。例如，瑞波币（XRP）因多年受到SEC诉讼影响，其价格长期低迷。但在特朗普胜选后，瑞波币价格迅速上涨，并在SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）宣布计划在特朗普上任后辞职的消息传出后再次大幅飙升。 CoinDesk Indices的安德鲁·贝尔（Andrew Baehr）表示：“市场普遍预计，SEC将在2025年放松监管，届时将有更多的加密项目在美国推出。” 他补充说，这些去中心化项目（Decentralized Projects）需要一个区块链网络来支撑其运作，而以太坊已经成为最有可能的选择。贝尔在接受商业内幕（Business Insider）采访时表示：“更多去中心化项目将在美国启动，这些项目都需要一个区块链网络来运行。以太坊之所以上涨，部分原因是因为整体加密市场在大选后出现上涨，但更重要的原因是新政府的政策前景更为乐观。” 政策支持或将巩固山寨币的市场地位花旗银行分析师指出，新的政策支持有望巩固山寨币的市场合法性，进而推高价格。花旗分析师在报告中表示：“比特币被归类为大宗商品，已经有现货ETF和期货合约等传统金融产品作为交易工具。而相比之下，其他加密资产的定义仍不明确，投资工具也更加有限。” 报告还补充称，未来的政策支持将对山寨币价格带来更大的推动力，这一效应将超过比特币。

Peng01-14 04:25

前美联储副主席兰德尔·夸尔斯：美联储独立性不受特朗普政府威胁，通胀趋缓降息预期调整

2月非农就业数据强劲的影响，美国银行、花旗集团和高盛集团的经济学家下调了对美联储进一步降息的预测。货币市场当前预计美联储在2025年可能只会降息一次，甚至可能推迟到10月份。夸尔斯认为，市场对美联储行动的预测相比去年更为准确，并表示劳动力市场的稳定和需求旺盛将限制美联储进一步降息的空间。编辑总结当前美国经济的核心挑战在于通胀和政策调整之间的平衡。尽管劳动力市场强劲，但通胀温和下降的进展缓慢，使得美联储在降息时需更加谨慎。与此同时，特朗普政府的政策计划和潜在的不确定性仍是市场关注的焦点。名词解释美联储独立性：指美联储在制定货币政策时不受行政或立法部门直接干预的能力。 CPI（消费者物价指数）：衡量一定时期内消费者购买商品和服务价格变化的指标。非农就业数据：美国劳工部每月发布的新增就业岗位和失业率统计数据，是经济健康状况的重要参考。降息：指中央银行通过降低基准利率来刺激经济增长的一种货币政策手段。今年相关大事件 2025年1月10日：美国公布12月非农就业数据，新增就业人数远超市场预期。 2025年1月9日：美联储会议纪要显示官员对降息步伐持谨慎态度。 2024年12月：特朗普公开表示计划调整关税政策，引发市场波动。来源：今日美股网

今日美股网01-14 00:11

美国银行第四季度业绩预期强劲：投资银行业务和交易驱动盈利增长

和交易业务的复苏。摩根大通、富国银行、花旗和高盛将于周三公布财报，接着是美银和摩根士丹利于周四发布财报。银行业收入与投资银行业务：交易费用和融资环境改善高盛的分析师理查德·拉姆斯登表示，投资银行业务非常积极，私人股本支持的交易预计将增多。他指出，估值的改善、分拆前景的改善（包括首次公开募股IPO或资产出售）以及买方融资条件的改善都有利于这一领域。美国国债的收益率曲线变陡也将支持银行的盈利增长。这种变化让银行能够以较低的短期利率借款，并以较高的长期利率发放贷款，从而提高了它们的利息收入。银行盈利预测和投资者关注点：利差收入和资本市场健康交易收入在2024年创下2246亿美元的新纪录，略高于2022年俄罗斯入侵乌克兰后市场波动导致的前纪录。投资者将密切关注银行高管关于净息差（NII）的评论，NII是指银行从贷款中赚取的收入与支付给存款人的利息之间的差额。由于美联储的降息缓解了银行支付存款利息的压力，NII在去年下半年得到了普遍改善。Aptus Capital Advisors的投资组合经理David Wagner表示：“银行的前景比之前要乐观得多。” 2025年银行业展望：净息差增长与手续费攀升高盛的拉姆斯登预计，2025年银行业的NII将增长中个位数百分比，而总费用则可能会增长中到高个位数百分比。随着经济放缓未如预期，银行今年可能会保留更多的利润，而不再像去年那样为经济衰退做更多储备。银行第四季度2024年每股盈利预测银行名称 2024年Q4每股盈利预测（美元） 2023年Q4实际每股盈利（美元）摩根大通 4.11 3.04 美银 0.77 0.35 富国银行 1.35 0.86 花旗 1.22 1.16（亏损）高盛 8.21 5.48 摩根士丹利 1.66 0.85 来源：今日美股网

今日美股网01-14 00:10

美联储降息成为新一年度最大悬疑对华尔街银行的乐观态度受到考验

国银行（BAC）、富国银行（WFC）、花旗集团（C）、高盛（GS）和摩根士丹利（MS）在整个2024年和第四季度的利润将增长。然而，并非所有结果都会是压倒性的积极结果。预计这些大银行将表明，与2024年第三季度相比，他们第四季度的利润实际上有所下调。鉴于通货膨胀的不可预测性、美国经济、上届政府的政策和利率方向，大多数投资者将密切关注的是来年的任何前景。一份热门的12月就业报告、新政府预期持续通胀和贸易政策的迹象让许多华尔街战略家现在相信，美联储将暂时推迟进一步降息——2025年加息的可能性已经打开了大门。在2024年美联储降息整整一个百分点后，银行今年的表现非常重要。目前，利率仍然足够高，可以确保大型贷款人能够获得健康的贷款保证金，但利率已经下降到足以给一些银行借款人带来一定程度的缓解。交易也在回升，公司以创纪录的速度发行债务，首次公开募股也在增加。预计特朗普政府将废除一套拟议的资本规则，这些规则本可以阻碍未来利润。 Piper Sandler银行分析师Scott Siefers说：“……但总体前景相当不错。” 然而，今年的利率会发生什么，仍然是一个很大的未知数。即使美联储下调了基准利率，由于对通胀压力的担忧，长期利率的收益率也有所上升。（图片来源：finance.yahoo ） Siefers补充说，利率环境将被证明是最大的通配符。更高的长期利率对银行既有利，也不利。它们可能会给银行的债券投资组合带来更高的未实现损失，并降低固定收益交易收入——这两项发展可能会出现在第四季度业绩中——同时给企业客户带来新的风险。但更高的利率也可能意味着银行可以继续为其贷款收取更多费用。 PNC金融服务集团（PNC）首席执行官Bill Demchak上个月在高盛会议上表示，“如果发生这种情况，我们会赚很多钱。” 地区银行官员补充说，他最终担心这样的结果；“我认为这[将]对经济造成很大的伤害，”Demchak说。银行分析师Mike Mayo预测，只要长期10年期利率不超过5%至6%，第一季度结束后，被称为净利息收入的关键收入来源将在大多数华尔街银行中“明显”。该收入代表了银行对贷款收取的费用和存款支付之间的差额。在富国银行工作的Mayo表示，“火车要起飞了，但注意距离。”

Heidi01-13 20:28

最关键一周来了！

四季度的财报季正式拉开序幕，摩根大通、花旗集团、高盛、美国银行等银行股将率先放榜，台积电也将公布财报。如果这些头部巨头的业绩能超出市场预期，或许能缓和美股的跌势，进而对全球市场带来积极效应。 02 在国内，近期的国内物价数据已经披露，12月CPI环比增速持平，同比增长0.1%，核心CPI同比增长0.4%，环比增长0.2%。12月PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%。随着本周GDP的公布，即可确认去年GDP能否达到5%的增速。（物价指数表现；银河证券）在本周的13日至15日，央行将不定时公布12月社融、新增人民币贷款等金融数据。此外，12月社会消费品零售总额同比、12月规模以上工业增加值同比等数据也即将公布。更关键的是，本周五，中国2024年GDP数据将公布，还有国新办本周将举行多场新闻发布会，这些都会对于A股以及港股走势或将产生重要影响。此外，近期中国10年期国债收益率持续在1.7%以下低位运行，中美负利差急速走阔，同时汇率也在低位波动，央行当前面临着来自利率和汇率市场的双重约束。为此，10号央行宣布，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作。然而，这不并意味着未来流动性会面临收紧，通过上周的政策，我们也看到一些积极的因素。首先，去年年末央行召开的四季度货币政策会议上，提出要“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息”以“保持流动性充裕”，同时也应“关注长期收益率的变化”并“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。现阶段虽然暂停了国债买入操作，为了实现低成本、更高效率的释放流动性，央行在春节期间实施更大规模降准的概率也就大大提升了。其次，是补贴政策范围的扩大。上周国家发改委、财政部《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，把汽车、家电各领域可申请补贴的产品范围扩大，同时新增了市场规模较大的消费电子领域。这意味着财政补贴规模的扩大，对明年社零增速应有比较好的提振效果。根据机构测算，2025年全年消费品补贴规模有望达到5000亿元左右。 03 目前看来，现实已经基本确定了，在懂王正式回归之前，全球股市会一直非常担忧，无论是美股还是A港股。对于A股来说，最近两周市场一直寄希望于上面能出台一些有力的政策来平稳市场担忧情绪，或者以某队为代表的大资金能入市帮助稳住指数，但到目前为止，期望有所落空。而离懂王正式回归也就最后一周时间了，这个关键时点，仍未见有明显的对冲利好出来，甚至往日乱吹的小作文也不见踪影，进而市场难免更加焦虑。港股早盘显著破位大跌，更能说明问题，熟悉港股的都懂，在当年懂王执政时期，没少过对我们的科网股搞事情，而且效果屡试不爽，这里不便展开说了。但目前的市场情况，是不是对国内股市的反应有点过度悲观了？我认为是的。客观来说，国内市场的担忧除了懂王回归，还在于美联储暂停降息导致中美之间的利差收缩进程再次受到阻滞，对我国的货币政策施展空间带来一定的影响。虽然这两周确实没有看到明显的政策干预来稳住市场情绪，但这也是能理解的。毕竟“924”大行情一下子涨得实在太极端，不仅指数涨得太猛，融资杠杆也急速飙升，甚至其中还有一些资金违规进入股市，这些可不是监管想要看到的。所以，过犹不及，市场本身就有很大回调消化的需求。目前在某些资金来看（gjd，银保券，社保等），回调可能还没到“胃”——没到它们的胃口。因为符合它们未来要继续大规模入场目标的几类资产：银行保险、重点行业龙头，和其他稳定高息的大蓝筹，其实还没有回调多少。数据现实，最近20个交易日，银行、石油、电信、公用事业等这些大资金重点关照的方向，基本没有明显回调。但它们是过去一年涨幅显著靠前的。（近20日A股二级行业涨跌幅排行TOP15，wind）所以很可能它们也在等待更合适的入场时机，但这绝不是说它们对市场失去信心。这个时机，既是懂王回归和降息态度等重要不确定性落地后，也是股市因前者出现更多回撤之后。毕竟能便宜，谁都喜欢。之前我们多次都分析过，现在国家在为引导各种长线资金做好铺路，去年来，确实已经有大量资金开始入场，但潜在的流入规模还极其巨大。如果在上面说到的合适时机到来，那么它们一点会入场的。而它们的入场，必将带动更多的其他场外资金入场，进而带动核心指数上涨，进而稳定市场走势并形成赚钱效应。所以只要想明白了这一点，那么对于现在市场的回调，我们就没必要那么担心了。毕竟只要押注的是这些资金必然要入场的方向，现在就算套牢，解套和赚到钱也只是时间的问题。另一方面，对于热门题材板块，尤其AI、机器人、互联网，甚至还有待时间修复的大消费板块等，它们本身要么有足够的炒作题材，要么就一直有政策强驱动刺激，未来得到资金关注的确定性是很大的，其中一些回调比较多的核心资产，也可以当做是逐渐跌出性价比，这些也并不需要太过于担忧。总而言之，这最关键的一周，市场肯定不会平静。大家在更加审慎看待的同时，也可以多一点长线格局的胆识。

格隆汇01-13 19:51

真的变天了！债市抛售“洗劫”全球，美联储不降息了？人民币逼近历史低点

而财报季将于周三正式开始，主要银行包括花旗、摩根大通和高盛将率先公布财报。

欧罗巴01-13 18:43

台积电财报前瞻：盈利激增！但指引估平平无奇？

计这次也一样。台积电股价前景如何？花旗分析师表示，在英伟达带动下，台积电人工智能（AI）相关营收在2025年可望显著增长，英伟达甚至有可能超越苹果，成为台积电最大客户，为台积电贡献营收将翻倍至20%。美银证券维持台积电买入评级，给予目标价250美元，这意味着台积电股价还能上涨20%。巴克莱银行则给予台积电目标价240美元。原文链接

投资慧眼01-13 17:21

决策分析：小心美联储降息完全破灭！美国新制裁冲击油价，中国贸易有惊喜

里。” 随着企业财报季的开启（周三将有花旗、摩根士丹利和摩根大通等银行发布财报），市场对企业收益的乐观情绪可能面临考验。非农就业报告显示美国降息的可能性降低，这使得周三即将公布的消费者价格数据显得尤为重要。如果核心通胀环比增幅超过预期的0.2%，降息的希望可能完全破灭。与此同时，因美国对俄罗斯加大制裁力度，俄罗斯原油出口减弱，油价攀升至四个月高点，这也加剧了市场的不确定性。市场目前预计美联储2025年全年的降息幅度仅为27个基点，终端利率水平预计在4.0%左右，而去年同期的预期为3.0%。 “鉴于如此强劲的数据，我们现在预计美联储今年只会降息一次，可能在6月下调25个基点，”巴克莱首席经济研究员Christian Keller表示。本周至少有五位美联储官员将发表讲话，其中纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)的周三发言尤为重要。债市方面，10年期美国国债收益率升至14个月高点的4.79%，目前在亚洲市场交易中略微回落至4.764%。较高的无风险债券收益率提高了企业收益的折现标准，同时也使债券相对于股票、现金、房地产和商品更具吸引力。这还可能提高企业和消费者的借贷成本，尤其是在特朗普当选总统后计划实施关税的背景下，这将进一步推高进口价格。美国国债收益率的持续上升推动美元全面走强，欧元连续八周下跌，目前徘徊在1.0240美元，接近自2022年11月以来的最低水平。美元兑日元保持在157.84，略低于六个月高点158.88。市场猜测日本央行可能在本月上调通胀预期，为再次加息铺路。英镑接近14个月低点1.2202美元。近期英国国债市场的抛售加剧了对工党政府为履行财政承诺可能增加借款的担忧。英国财政大臣Rachel Reeves周六表示，她将确保政府遵守财政规则。瑞银(UBS)亚洲股票策略主管Sunil Tirumalai表示：“新兴市场股票通常在美国利率较低时表现更好。美联储不降息，加上疲软的货币，意味着亚洲降息空间减少。” 尽管美元走强且债券收益率上升，金价依然坚挺，目前维持在2688美元附近。由于俄罗斯海运原油出口降至2023年8月以来的最低水平，加之美国最新一轮制裁的影响，油价继续上涨。布伦特原油上涨1.43美元，至每桶81.19美元；美国原油上涨1.50美元，至每桶78.07美元。

云涌01-13 16:57

重磅！央行和国家外汇局联合出手

会有降息，并表示下一步行动可能是加息；花旗集团仍预计会有五次25个基点的降息，但降息的开始时间从此前的1月推迟到5月；高盛集团则将今年的降息次数从三次调整为两次。而决定天平向哪里倾向的最大砝码则是美国即将公布的最新通胀数据。北京时间1月15日晚间，美国2024年12月CPI数据将公布。 A股后市展望对于A股后市，中信证券认为市场已具备春季躁动的基础，只需耐心等待外部扰动落地和内部政策加码。一方面，从政策出台的时机来看，1月下旬关税等海外扰动因素有望落地，为了对冲潜在外部压力，逆周期调节和稳市场政策均值得期待。另一方面，从市场本身运行的阶段来看，中信证券的交易损耗指标显示短期内市场止跌概率较高，同时活跃资金成交占比已迅速降至2023年以来低位，完成现金回拢。华安证券则认为海外风险持续累积，预计市场延续震荡。近期发改委、财政部宣布部分举措，整体上符合预期，但消费品“以旧换新”规模、赤字率提升幅度等还需等待3月两会上公布，对市场提振有限。整体上在经济基本面显著改善或国内政策加码对冲前，预计市场延续震荡态势不变。而外部风险持续累积，可能对风险偏好形成一定抑制。配置上，高股息占优方向有望进一步强化，农牧、通信也值得关注。而汽车、家电、电子受“两新”政策落地可能逐步兑现。

证券之星01-13 16:50

本周焦点：美国12月通胀揭晓、美股财报季重磅来袭

银行业巨头率先披露业绩，包括摩根大通、花旗集团、高盛以及美国银行等龙头企业。美股在2025年开年表现不佳，三大股指录得自2016年以来的最差同期成绩。市场情绪受到经济数据和政策前景的双重影响，投资者对后续走势持观望态度。随着财报季的展开，企业的盈利表现将成为市场关注的核心变数。银行板块作为美股财报季的“先行指标”，其业绩不仅反映出利率政策对金融行业的冲击，也为整体经济健康状况提供重要线索。尤其是在美联储货币政策趋于谨慎的背景下，投资者对企业盈利能力的预期将直接影响市场走势。在2025年开局低迷的背景下，美股财报季为市场注入新的观察视角。银行股的业绩表现不仅是财报季的焦点，也是判断后续市场方向的重要信号。其他数据、会议及事件概览 1月13日（周一），中国将公布2024年12月的进出口数据。回顾11月，以美元计价的出口同比增长6.7%，而进口同比下降3.9%。数据显示整体外需依然保持稳定。尽管出口前置效应尚未显现为主要驱动因素，进口降幅扩大则可能反映了内需疲软及短期因素的叠加影响。 1月13日至1月15日(周一至周三)，中国央行将不定时公布2024年12月的社会融资规模、新增人民币贷款等关键金融数据。这些数据将为观察国内流动性与信贷趋势提供重要参考。 1月16日(周四)，美国将公布12月零售销售月率、至1月11日当周初请失业金人数。这些数据不仅可能为短期市场行情带来波动，也将为美联储未来政策走向提供重要依据。 1月17日（周五），中国将发布2024年12月经济数据以及全年GDP增速。这些指标不仅将展现过去一年的经济表现，还将为2025年的政策制定提供依据。 1月中下旬开始，全国多地将陆续进入“两会时间”。各省市的地方政府工作报告将陆续披露，成为继12月中央政治局会议和中央经济工作会议后，又一个解读政策走向的重要窗口。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #美联储 #就业 #通胀 #降息

MonetaMarkets亿汇01-13 16:45

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