FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

发布后召开的电话会议上，AMD CEO苏姿丰（Lisa Su）表示，该公司相信其2025年“营收和每股摊薄收益都将实现强劲的两位数增长”。

ia首席执行官黄仁勋和AMD首席执行官苏姿丰在内的多位全球科技领袖纷纷访问印度，展示了这一市场的吸引力。此外，印度政府在政策支持和基础设施建设方面也加速了AI技术的应用。微软在印度的现有布局与未来规划微软已在印度多地建立了重要业务中心，包括班加罗尔和海德拉巴等科技枢纽城市。目前公司在印度雇佣了超过23,000名员工。纳德拉还承诺到2030年为印度1,000万人提供人工智能培训，以支持人才发展和技术普及。此外，微软计划投资80亿美元用于建设数据中心，以提供AI系统部署的关键基础设施。纳德拉在会见印度总理莫迪后表示，微软将致力于推动“AI优先”的战略。莫迪对此表示欢迎，并称微软的扩展计划将为印度带来巨大机遇。全球科技巨头的印度战略微软的投资计划是全球科技巨头在印度扩展战略的一部分。近年来，印度已成为AI领域的竞争高地，吸引了大量国际企业和资本。例如，Nvidia通过与印度公司合作，开发AI解决方案以满足当地市场需求；而AMD则通过技术支持计划，协助印度初创企业快速成长。各大公司竞相争夺这一市场，反映了印度在全球科技版图中的重要性。编辑总结微软对印度的30亿美元投资显示了其对这一市场潜力的高度认可。印度不仅为AI技术发展提供了丰富的人才和资源，还因其快速扩展的科技生态系统成为全球科技巨头的战略要地。未来，微软及其他科技公司的进一步布局将推动印度在全球科技版图中的地位持续提升。名词解释萨提亚·纳德拉：微软首席执行官，自2014年起执掌微软，推动公司在云计算与AI领域的快速发展。班加罗尔：印度南部科技中心，被誉为“印度硅谷”。人工智能扩散率：指AI技术在特定区域内的推广速度与普及程度。数据中心：为计算、存储和网络服务提供基础设施的设施，是AI技术运行的重要支撑。相关大事件 2025年1月7日：微软宣布30亿美元投资计划，扩大其在印度的AI与云计算能力。 2025年1月6日：纳德拉会见印度总理莫迪，共同探讨微软的扩展计划。 2024年12月：Nvidia与印度多家企业达成合作协议，开发本地化AI解决方案。来源：今日美股网

今日美股网01-08 00:10

凯西·伍德斥资994万美元购入AMD股票：坚定看好颠覆性科技，引发市场对AI领域竞争格局的关注

器的供应将会保持紧张。 AMD CEO苏姿丰表示：“我们已为2025年的显著增长做好计划，尽管供应链仍面临一定挑战。”但分析师普遍担心AMD能否实现市场预期的80亿至90亿美元全年营收。编辑观点总结凯西·伍德的投资策略充满前瞻性，但也面临巨大挑战。她对高成长行业的坚定投入令人敬佩，但ARK基金的历史表现提醒投资者，科技股的高波动性不可忽视。AMD的购入或许是看好其未来AI市场发展的明确信号，但仍需关注供应链和市场竞争环境的变化。名词解释 ARK创新ETF：由凯西·伍德创立的基金，专注于颠覆性科技公司。 AI GPU：用于人工智能计算的图形处理单元，市场由英伟达主导。 AMD：全球领先的半导体公司，其AI芯片被视为未来重要增长领域。今年相关大事件 2025年1月2日：AMD宣布扩展其AI芯片生产能力，预计将于下半年改善供应问题。 2024年12月：特朗普政府提议放宽加密货币和数字资产领域的监管。 2024年10月：英伟达发布新一代AI GPU，占据市场领先地位。来源：今日美股网

今日美股网01-07 00:11

AMD：不要被唱反调的人愚弄

观情绪并非没有道理，投资者需要重新评估苏姿丰及其团队是否有能力在与英伟达的主导地位竞争的同时，应对与博通和迈威尔科技更激烈的竞争。 AMD需要回应博通的威胁 AMD决定将其2024年的AI收入展望保持在50亿美元，这对寻求更多信息的AI投资者来说还不够。鉴于博通所指示的强劲中期指导，AMD投资者有理由对AMD的积压和执行风险感到担忧。此外，投资者应该注意，这远远低于英伟达近12个月的AI收入近1000亿美元。英伟达凭借其完整的生态系统（由其CUDA软件锁定支持）保持对AMD的优势，随着Blackwell开始大量发货，这种优势可能会进一步巩固。 AMD并没有停滞不前。它正确地识别了英伟达全栈方法对AI主导地位的重要性。因此，收购ZT Systems指向了正确的方向，因为AMD寻求缩小与黄仁勋及其团队之间的差距。尽管如此，投资者不应忽视AMD最近收购的整合风险，因为公司需要时间来适应ZT Systems。英伟达能够为其最先进的AI芯片实现年度发布节奏，这增加了AMD的执行风险，要求公司在抵御博通和迈威尔科技的同时，完美执行。华尔街最近也对AMD的前景变得更加悲观。亚马逊的AWS并没有帮助，因为AWS强调它尚未观察到AMD AI芯片的强劲采用。因此，市场可能担心定制AI芯片领导者是否能够与AMD竞争。《信息报》最近的报告指出，苹果一直在与博通合作开发定制AI芯片，这可能进一步削弱了投资者对AMD的信心。迈威尔科技与AWS在其AI产品套件上达成多年合作伙伴关系的能力，加强了定制AI芯片与AMD竞争的案例。因此，AMD必须在其Q4财报发布时给予投资者更多信心，以说服市场它能够成功执行以捕捉之前指出的TAM。鉴于博通的AI收入前景从本财年的仅122亿美元大幅跃升，投资者有理由期待更多。 AMD管理层在处理其AI收入前景或定价变化的修订时必须谨慎考虑，以获得市场份额。鉴于AMD的AI芯片尚未实现其数据中心CPU业务的规模，投资者应考虑其毛利率可能的稀释影响。因此，公司可能在提高整体盈利能力方面受到限制，降低了近期购买情绪改善的前景。 AMD是否过于悲观？来源：Seeking Alpha 鉴于过去几个月的打击，AMD的估值已经改善。其“B”级估值代表了从六个月前的“D-”评级的显著提升。因此，投资者可以认为市场对其增长潜力（“A”增长评级）的评估存在分歧。此外，AMD的前瞻性调整PEG比率为0.9，这证明了市场对股票的打击过于严重。它比其科技行业的中位数低50%以上。然而，短期内谨慎是合理的，因为AI PC复苏可能需要更长的时间。管理层强调，推动这种上升周期的周期性顺风可能会被推迟。因此，投资者必须相应地管理他们的期望，因为影响可能只在下半年感受到。投资者也不应完全忽视AMD在数据中心CPU方面对英特尔的收益。在前CEO Pat Gelsinger“退休”后，英特尔正在经历一个艰难的转型期。此外，即使AI芯片获得更多关注，CPU预计在近期和中期仍将是主流。AMD在英特尔CPU领导地位上获得更多份额的能力仍可能对AMD有利，有助于潜在地缓解其AI芯片路线图上的执行风险。来源：TIKR 尽管分析师下调了AMD的预期，但他们并没有放弃对公司的信心。预计AMD的调整后收益仍将在2026年恢复，同时提高其营业利润率。因此，华尔街对AMD在争夺第二名的比赛中的前景仍然持谨慎乐观态度。尽管英伟达的主导地位无可置疑，但鉴于AI基础设施投资格局的快速发展，现在下定论还为时过早。此外，AMD吸引人的增长调整后的估值应支撑更强劲的复苏，因为它应对博通和迈威尔科技带来的挑战。 AMD前景如何？ AMD的价格行动表明，买家尚未有决心回归以抵御最近的打击。必须强调的是，它已进入中期下跌趋势，可能影响其近期复苏前景。AMD买家必须更果断地回归，以帮助股票在2024年8月低点上方触底，尽管现在下定论还为时过早。投资者不要急于抛售股票，因为AMD的长期上升趋势尚未被颠覆。在苏姿丰的领导下，公司在过去几年已被证明是对抗英特尔的高度竞争挑战者。虽然英伟达自成一格，但巨大的AI TAM有利于AMD的信心，所以比赛还为时过早，因为公司更积极地投资以试图撼动英伟达的领导地位。 $美国超微公司(AMD)$

老虎证券2024-12-23

美股盘前要点 | 今晚关注11月CPI数据！传苹果明年将卫星通信引入智能手表

家云服务协议。 9. AMD首席执行官苏姿丰获《时代》(Time)杂志评为“2024年度CEO”。 10. 亚马逊进军在线汽车销售业务，目前已在在美国48个城市启动。 11. 标普下调英特尔评级至BBB，前景展望稳定，商业活动的恢复速度缓慢。 12. 高盛CEO所罗门：特朗普政府似乎会采取促成长策略，将有利于高盛。 13. 摩根大通称第四季业务表现良好，预计投行收入同比增长45%。 14. 花旗预计第四季投行业务收入增长25%至30%，市场业务收入增长近20%。 15. 通用汽车调整自动驾驶战略，放弃资助Cruise自动驾驶出租车项目。 16. 美国法官阻止杂货超市Kroger与同业Albertsons合并，交易涉及资金250亿美元。 17. 美国对新日铁以150亿美元收购美国钢铁的国家安全审查正在进行中。 18. 法拉利CEO：将继续在意大利生产汽车，预计明年推出首款全电动车型。 19. 游戏驿站第三季度销售额同比减少20%至8.6亿美元，市场预期8.88亿美元；录得盈利1740万美元，而去年同期亏损310万美元。美股时段值得关注的事件： 21:30美国11月季调后CPI月率/未季调CPI年率(格隆汇)

格隆汇2024-12-11

AMD第三季度业绩符合预期，股价为何不涨反跌？

理层表示满意。 AMD 董事长兼执行长苏姿丰（Lisa Su）表示，「我们第三季的财务业绩强劲、营收创纪录」。 AMD执行副总裁、财务长兼财务主管胡锦（Jean Hu）也表示，「我们对第三季度的执行情况感到满意，毛利率和每股收益同比强劲增长」。然而，AMD第四季度的展望并不如预期，预计第四季营收约75亿美元，低于分析师平均预估值75.5亿美元。对此，Summit Insights分析师Kinngai Chan表示，「AMD的（第四季）前景对投资者来说不够好」。原文链接

投资慧眼2024-10-30

AMD 2024Q3业绩电话会议分析师问答

Instinct，那将非常有帮助。苏姿丰当然。Toshiya，谢谢你的提问。首先，第三季度我们的数据中心整体表现非常强劲，尤其是 Instinct 产品组合。我们实际上完成了一些重要的客户里程碑，并且能够略高于我们最初的预期。因此，数据中心 GPU 在第三季度表现非常强劲，并且根据一些客户里程碑的完成情况，我们将全年总体指导从超过 45 亿美元提高到超过 50 亿美元。因此，我们对今年年底的发展轨迹感到满意。然后回答你关于 2025 年的总体问题。从总体上看，从我们看到的一切以及与客户的交谈来看，我们对市场感到非常乐观，在尝试构建所有 AI 工作负载所需的基础设施方面投入了大量资金。在此基础上，我们的产品组合随着年度节奏而变得更加强大，本季度晚些时候将推出 325，明年下半年将推出 355。然后就客户而言，我们的客户参与度实际上正在扩大。所以 - 这是在两个方面扩大。当然，云 - 我们最大的云客户正在扩大他们在 AMD Instinct 上运行的工作负载范围。我们还与许多大型云和企业客户密切合作，他们正在积极与我们合作并优化他们的工作负载，我们预计这些也将是我们未来几个季度的好机会。 Toshiya Hari 很好。然后快速跟进一下，也许是关于毛利率的问题。您预计第四季度的毛利率与上一季度基本持平，如果您能说明一下其中的利弊，那将非常有帮助。然后，当你展望 2025 年时，你谈到了数据中心的持续增长。人们会认为嵌入式业务有望开始复苏。然后在你的一些业务中，比如服务器 CPU，我预计企业业务可能会在低基数的基础上增长得更快。所以，我确实认为从毛利率的角度来看你们有很多优势。但这些观点有效吗？我们还应该考虑哪些潜在的不利因素？ Jean 是的。谢谢你的提问。首先，我们对第三季度的毛利率表现非常满意。我们的毛利率为 53.6%，预计第四季度的毛利率约为 54%。总体而言，展望 2024 年，我们的毛利率改善主要得益于业务组合，尤其是数据中心业务继续成为我们业务强劲的增长动力，它占我们收入组合的 50% 以上，这有助于我们提高毛利率。展望 2025 年，我们不会给出具体的指引。但正如您所提到的，产出和收益将帮助我们向前发展，首先我想说的是，未来最大的增长动力是我们的数据中心业务，包括 CPU 端和 GPU 端，您说得完全正确，我们看到我们的企业服务器业务继续扩展。这将成为毛利率方面的顺风。其次，嵌入式业务正在逐步复苏，这也有助于提高我们的毛利率。与此同时，我们的客户业务也正在稳步扩张。如今的客户业务更侧重于消费者方面，这往往低于企业平均水平。这是我们需要应对的不利因素。最后，我想说，我们的团队在继续提高运营效率方面做得很好。当我们明年扩大公司规模时，你会看到我们将受益于规模经济，继续提高运营效率，提高毛利率。操作员下一个问题来自富国银行的 Aaron Rakers。请继续提问。 Aaron Rakers 是的。感谢您提出这个问题。我也要问两个问题。我想也许基于您刚才提到的后一点，我很好奇您如何描述您的供应链，现在谈到 50 多亿美元。考虑到交货时间和这些 MI300 和 MI325 GPU 的生产周期，以及展望 2025 年，我们如何看待您在供应方面所做的工作？我还有一个问题。苏姿丰当然，Aaron。所以，你看，我对过去几个季度我们的供应链增长感到非常满意。显然，这是一个紧张的供应环境，但我们在确保整个供应链都有产能方面做得很好。同样，这也是我们 Instinct 业务第三季度收入增加的部分原因，既有客户需求，也有供应链改善。进入 2025 年的未来几个季度，我认为我们预计环境将继续紧张，但我们也计划在 2025 年实现显着增长。因此，我们对我们的整体供应链能力感到满意。是的。然后作为快速跟进，当我查看中间点的连续收入指导时，我们将其称为连续增长约 6.8 亿美元。您能否帮助我们估算出其中有多少是由客户业务推动的，有多少是由数据中心业务推动的？苏姿丰当然，Aaron。所以，如果你看一下连续指南，最大的贡献者是数据中心业务。这现在是我们业务的很大一部分，在第三季度占我们业务的 50% 以上，并且在第四季度将继续增长。客户端细分市场，我们也预计会表现良好。我认为我们今年的发布表现非常好，无论是台式机 Zen 5 发布还是笔记本电脑 AI PC 发布。因此，我们预计该领域会有所增长。然后，按顺序来看，其他细分市场，游戏、嵌入式领域的增长会比较温和。操作员下一个问题来自德意志银行的 Ross Seymore。请继续提问。 Ross Seymore Lisa，祝贺你成立 10 周年。Jean，当你给出上一个问题的分部指引时，你并没有提到嵌入式业务正在增长。然后，Lisa，你刚刚提到它正在增长。只是好奇，我知道这是一种温和的复苏。但你的第四季度指引暗示了嵌入式业务的发展情况如何？你对 2025 年的方向性有什么看法？苏姿丰当然，罗斯。我先说一下，然后吉恩可以补充一下。你看，我们看到嵌入式业务有所改善。你看到第三季度的环比有所改善。我们预计第四季度会略有改善。我们看到的是嵌入式不同子细分市场的表现混合。有些细分市场表现更强劲。因此，我们的测试和仿真业务实际上表现非常好。我们正在那里推广我们的新 Versal 平台。航空航天和国防表现良好，也继续保持相对强劲。通信没有看到太大的复苏。所以，我想说，这仍然相当低迷。工业也略显疲软。因此，在所有这些因素之间，我们预计第四季度会略有增长，我们称之为 2025 年的适度增长，但我们计划让它在各个细分市场中略有混合，也许吧，Jean，你想补充一下吗？ Jean 不，我想你已经覆盖了。 Ross Seymore 很好。我想我的后续问题是关于 EPYC 业务。Lisa，你在这方面做得非常好。你是否看到挤出效应有所缓解——嗯，就你的情况而言，Instinct 方面抢走了 EPYC 方面的需求？今年似乎并没有让你放慢多少速度。根据我的计算，你仍然领先，大概 33% 左右。当我们展望 25 年时，从客户支出的角度来看，你如何看待这种 CPU 与 GPU 的动态？苏姿丰是的。当然。让我来谈谈数据中心 CPU 业务。你看，我们对那里的进展感到非常满意。我认为市场环境在过去几个季度肯定有所好转。我们已经看到一些大型云客户现在正在增加他们的数据中心容量和更新。我们已经看到企业也开始进行一些现代化活动。在这种市场环境下，我们的产品组合表现非常出色。因此，在第三季度，热那亚和贝加莫之间的 Zen 4 产品组合非常强劲。我们看到了 Zen 5 都灵功能开始提升。然后，考虑到那里的价格比表现，我们实际上也看到了相当好的需求，即使是 Zen 3 或我们的米兰系列也是如此。因此，总体而言，我们拥有非常强大的自上而下的堆栈，并且我们确实看到整体服务器市场具有一些优势，这增加了我们的一些人工智能机会。操作员下一个问题来自 Melius Research 的 Ben Reitzes。请继续提问。 Ben Reitzes 是的。如果我可以坚持两个模式的话。我想跟进一下服务器的问题，谢谢你的提问。明年，你们似乎准备获得更多的份额。我只是想知道，人们认为 GPU 正在蚕食服务器。但你在 Turin 中具体看到了什么？是——有了你所说的这种势头，它是适合 GPU 的 CPU 吗？超大规模计算者尤其喜欢你可以整合并为 AI 设备创造更多空间的事实吗？具体的催化剂是什么？你在这个升级中看到了什么？苏姿丰当然，Ben。所以，我认为当我看到 Turin 和 2025 年的环境时，Turin 实际上已经针对广泛的服务器工作负载或传统 CPU 工作负载进行了很好的优化，包括纵向扩展和横向扩展工作负载。所以，我认为这是非常积极的。我们相信 CPU 上会有强大的 AI 内容，这也有助于 Turin。它也是任何 GPU 配置的头节点的重要组成部分。所以总的来说，我认为这些都是我们的良好催化剂。最重要的是，我们目前正处于扩大工作量阶段，因为我们正在与最大的云客户合作，而且我们在企业方面取得了长足的进步，这对我们来说非常重要。企业销售需要更长的时间。有大量 POC 工作，只是为了确保 CIO 熟悉我们的产品。但我认为，在我们的 Zen 4、Zen 5 产品之间，我们现在确实拥有非常广泛的产品组合，可以满足绝大多数传统 CPU 工作负载。 Ben Reitzes 好的。然后我想跟进一下 PC 市场。你们的表现一直很好，但人们普遍担心消费者疲软。我想知道你们在第四季度看到了什么，第一季度是否存在超过季节性下滑的风险？或者你觉得你们 PC 市场的情况会持续下去吗？苏姿丰嗯，我们在 PC 市场上看到了一些事情。因此，我们的业务往往更偏向消费者。因此，下半年通常比上半年更强劲。今年，我们又推出了几款产品。因此，我们推出了 Zen 5 和 Ryzen 9000 系列台式机产品。我们还推出了我们的 AI PC 下一代 Ryzen AI 300 产品。所以，我认为这两个因素的结合让我们在下半年取得了比往常更强劲的业绩。我预计上半年会出现季节性因素。这在我们的业务中很常见。我认为重点是，这是我们历史上最强大的 PC 产品组合，涵盖台式机和笔记本电脑。随着我们进入 2025 年，我认为大家对 PC 市场普遍持乐观态度，也许会增长中等个位数。在此范围内，我们有 AI PC 催化剂以及 2025 年即将终止支持的 Windows 10 等催化剂。因此，我认为我们对 2025 年的 PC 市场持乐观态度，但我们预计上半年会出现一定程度的季节性。操作员下一个问题来自 TD Cowen & Company 的 Joshua Buchalter。请继续提问。 Joshua Buchalter 因为我是新来的，所以我只说一个。在数据中心 GPU 方面，我知道每个人都希望得到新客户公告和 2025 年指导，但我们不会得到这些，当然不是今天。也许您可以谈谈您认为现有客户存在多少发展空间？当我们考虑数据中心 GPU 方面明年的增长时，CDNA3 上的 MI325X 和新架构上的 MI355 对这些现有客户内部和外部的收入和工作负载广度的增长有多大催化剂？苏姿丰是的。当然，Joshua。谢谢你的提问。所以，也许让我重新开始这个想法，我们对数据中心 GPU 业务取得的进展感到非常满意。我的意思是，如果你想想我们今年年初的时候，我们刚刚推出 MI300。我们曾谈到 2024 年的收入可能达到 20 亿美元。在过去几个季度中，我们所做的是成功完成了许多客户里程碑。这些客户里程碑包括确保我们在数据中心具有规模，满足所有可靠性要求等等，以及针对特定工作负载进行优化并确保我们拥有非常非常高性能的开箱即用性能。因此，我认为，在过去几个季度里，我们获得了很大的信心，因为我们看到客户数量不断增加。我知道每个人都希望它能发展得更快。我们认为它实际上进展得非常好。而且，我们能够谈论 2024 年收入超过 50 亿美元，我认为我们对此感到非常高兴。进入 2025 年，我们对市场充满信心。市场仍然是资本支出投入巨大的地方。我们对我们的产品组合充满信心。凭借我们在 MI300 坡道上学到的一切，我们的产品组合正在变得更加强大。特别是在软件方面，我们大大增强了我们的客户支持、客户参与度、开箱即用的性能、开源生态系统，所有这些组件都是确保客户能够大规模运行、以极高的 TCO 实现高性能运行所必需的。因此，综合以上所有因素，我认为我们有很好的机会在现有客户中实现工作负载的增长。您听到 Meta 在我们的活动中谈到从使用 Llama 3.1 对其大型语言模型进行推理扩展到一些训练工作负载。微软在这方面也是一个非常非常好的合作伙伴。然后你应该假设我们正在与所有大客户合作，其中许多客户与我们进行了非常深入的合作，以继续优化他们的软件以适应我们的硬件。所以，这些都是我们面前的机会。 Joshua Buchalter 祝贺您在 AMD 度过了辉煌的十年。操作员下一个问题来自瑞银的 Timothy Arcuri。请继续提问。 Timothy Arcuri 我先问了一个简短的问题，然后又问了一个更深入的问题。第一个问题是我想问数据中心 GPU 9 月份的实际收入。看起来是在 15 亿美元左右。那么 12 月份的收入大概在 20 亿美元左右。是这样的吧？苏姿丰所以，这是一个非常细致的问题，蒂莫西。但也许让我来帮你。实际上，我们在数据中心 GPU 业务方面的表现比我们最初的预期要好。所以，你可以想象这项业务实际上超过了 15 亿美元。我的意思是，我们现在实际上看到我们的 GPU 业务真正接近我们的 CPU 业务的规模。 Timothy Arcuri 太好了。然后更广泛地谈谈明年的形势。我的意思是，您看到这些大客户的市场，您如何看待第四季度的收入形势？您能继续从这个水平增长吗？或者您是否认为明年可能会出现暂停的风险？我之所以问这个问题，是因为 MI355 正在纳入现有的基础设施，我想您确实说过您将有一个液体冷却选项，但您确实听说有些客户想要机架规模。所以，我想知道您是否担心在 2026 年实现机架规模之前可能会出现暂停。苏姿丰是的。我想我会这样说。我的意思是，你看，这个行业有很多活动正在进行中，我们花时间与客户一起构建他们的数据中心，一些客户喜欢空气冷却环境、液体冷却环境，一些客户想要机架规模，一些客户非常乐意进入他们现有的数据中心基础设施。因此，有很多不同的变体。我想说的是，我们对 2025 年的增长机会感到非常乐观，但我认为增长可能会起伏不定。一般来说，这些都是大客户收购，而且并不总是可以预测在哪个季度会出现显著的增长。但我认为总体而言，我们对 2025 年的发展轨迹感到乐观。这很有帮助。操作员下一个问题来自摩根士丹利的 Joe Moore。请继续提问。 Joe Moore 我想知道您是否可以谈谈 50 亿美元的人工智能收入，以及它在训练和推理之间的分配情况，如果您能够评估这一点的话。我知道您一开始在推理方面取得了大部分进展，但您也看到了训练方面的一些进展。您能谈谈这种划分在未来会如何吗？苏姿丰当然，乔。所以，从我们谈论的 50 亿美元来看，早期的吸引力主要在于推理，这得益于产品组合的强大。考虑到内存容量和内存带宽能力，MI300 的推理性能非常非常好。但我们已经有一些训练采用，我们预计，在接下来的几个季度里，这种采用将继续增长。因此，当我们——让我们称之为快进一年时，我会说我们将在训练和推理之间拥有一个相当平衡的投资组合。操作员下一个问题来自美国银行证券的 Vivek Arya。请继续提问。 Vivek Arya 我有两个问题。那么，Lisa，对于第一个问题，你如何看待投资者的论点，即 MI 开局良好，但从规格上看，仍然落后行业领先者一年，对吗？你们正在推出与 Hopper 相当的产品，而他们明年开始推出 Blackwell，当你们在 MI350 时，他们将使用 Blackwell Ultra 或 Rubin。那么你认为 AMD 将如何缩小这一差距？在缩小差距之前，你们真的能获得市场份额吗？苏姿丰是的。Vivek，我其实不这么认为。所以也许让我换一种说法。我认为 MI300 在我们推出时落后于 H100，H100 在市场上的时间更长。而我们通过加速路线图实际上缩小了这一差距的很大一部分。我认为 MI325 是一款很棒的产品。它将与 H200 展开激烈竞争，而 MI350 系列将与 Blackwell 展开激烈竞争。坦率地说，从总体来看，市场——市场继续受到限制，特别是在较新的产品世代中。从所谓的运送第一批样品到实际增加批量生产工作量需要很长时间。我认为我们的产品组合的优势之一是，从数据中心改造的角度来看，这实际上是一个更容易的升级，因为基础设施是一样的。所以，在 AI 工作负载中有很多机会。我们认为这个路线图实际上会随着时间的推移而加强，这是我们从客户那里得到的反馈。 Vivek Arya Lisa，接下来我要继续问你关于 PC 市场的问题。客户销售额环比增长了 26%。我认为你预计第四季度也会有所增长。你如何看待渠道状况？我之所以问这个问题，是因为第三季度的销售情况不是很好。我认为英特尔已经将第三季度的销售预期下调为持平或下降。那么，你看到的增长中有多少是由于平均售价？有多少是由于单位数？展望 2025 年，你认为我们今年看到的平均售价强劲，这种组合优势在 2025 年还能继续吗？苏姿丰是的。Vivek，我想说的是，我们的客户业务有几个因素可能与整体市场略有不同。那么让我先从我们的桌面渠道开始。我认为我们在桌面渠道的份额非常高。我们在那里做得很好。因此，我们在第三季度看到了该组合的强劲表现。我们实际上看到了一些最高的销售量，所以这是一个销售量强劲的季度。显然，这在收入结果中有所体现。我认为从笔记本电脑的角度来看，我们的业务往往更偏重于消费者，因此这更像是下半年的故事。人工智能 PC 的势头良好。我的意思是，我们查看了我们最新推出的 AI300 处理器的一些激活率，激活率很好。人工智能 PC 周期还处于非常早期的阶段，但我们看到了一些良好的势头。因此，我认为我们将看到两个部门都上涨，平均售价将在一定程度上取决于消费者和企业以及台式机和笔记本电脑之间的组合。但我之前对客户端细分市场的评论是，我认为这对我们来说是一个机会。我们在客户端细分市场中的代表性不足。我们看到了在消费者和企业领域都有增长的机会。操作员下一个问题来自摩根大通的 Harlan Sur。请继续提问。 Harlan Sur Lisa，就您的核心 EPYC 业务而言，上个季度您确实开始看到企业级业务的复苏。复苏范围广泛，涉及多个垂直领域。您的份额也在不断增长，对吗？听起来这种趋势在 9 月份的季度中仍在继续。您是否预计本季度企业级业务的季度环比增长将继续延续？那么您在中国看到了什么样的企业级和总体云需求趋势？苏姿丰当然。Harlan，谢谢你的提问。我们确实在第三季度看到了企业业务的积极增长势头。我们的采用范围越来越广，我们看到本地部署和第三方云部署都出现了增长。因此，当人们进行迁移时，我们对我们的云实例的采用感到非常高兴，他们从本地迁移到云，他们迁移到 AMD，或者他们从旧的云实例迁移到新的云实例。我们看到了向 AMD 的迁移。因此，我认为这对我们在企业部门和云部门都有帮助。随着我们进入第四季度，我认为我们预计服务器业务将再有一个季度实现连续增长，企业和云部门也将保持强劲增长。我认为，当我们考虑未来的机遇时，企业业务是我们的代表性不足的领域。我认为我们的产品组合已经加强。因此，OEM 提供的平台不仅随着 Zen 4 的推出而扩大，而且随着 Zen 5 产品组合的推出而扩大。所以，我认为这些都是我们在 2025 年的机会。 Jean 是的。关于您提到的中国问题，我们在中国服务市场的代表性不足。正如 Lisa 所说，这是我们继续扩大市场份额的另一个机会。操作员下一个问题来自 Bernstein Research 的 Stacy Rasgon。请继续提问。 Stacy Rasgon 首先，我想回到您刚才提到的本季度数据中心 GPU 的规模。您说它接近计算业务的规模，您估计计算业务的规模在 17 亿美元左右，可能还要大一点。这个数字对吗？如果这个数字正确，就意味着全年 50 亿美元的收入在第四季度实际上会下降。因此，全年收入可能必须达到 52 亿美元或 53 亿美元，才能与上一季度持平，甚至超过这个数字才能实现增长。所以，我想第一个问题是，这就是您在第三季度谈论的业务规模吗？这是您认为第四季度的增长水平吗？我们应该如何看待这个问题？苏姿丰好的，Stacy。首先，有几件事。你必须记住，在我们的数据中心部门，我们还有一些不是 CPU 和 GPU 的其他收入，对吧？我们有一些 FPGA 和其他东西。但之前的问题是 15 亿美元的收入，我说它超过 15 亿美元。所以，把它当作一个基本面。然后，正如我们所讨论的，我们没有为数据中心 GPU 提供确切的数字。我们说超过 50 亿美元。所以，你应该假设它超过 50 亿美元。 Stacy Rasgon 好的。接下来，您谈到了明年的波动性，对于数据中心 GPU，我是否会考虑某种季节性因素或具体因素？我知道您有 MI300，我想，那时会投入生产。但是，考虑到波动性的一般性陈述，我是否应该考虑季节性因素——比如第一季度的季节性因素？苏姿丰我并不是在暗示数据中心 GPU 业务的季节性。我更多的是暗示，如果你考虑业务的发展，它很大程度上取决于特定数量的客户。因此，这些是推动部署的大客户。例如，第三季度比我们预期的要高一些。这是由一些额外的客户需求推动的，我们可能会看到这种波动。这就是我所暗示的。我们必须看看 2025 年的情况如何发展。操作员我们还有时间再问两个问题。下一个问题来自 Piper Sandler 的 Harsh Kumar。请继续提问。 Harsh Kumar Lisa，首先，祝贺你成立 10 周年。我刚刚看了 10 年的图表，股价约为 3 美元，所以这真是一份了不起的工作。另外，祝贺 Instinct 的收入达到 50 亿美元。所以，我想问第一个问题。这是我们经常从投资者那里得到的问题。在未来的一年，比如说 2025 年，你的主要竞争对手将占据 AI 市场、GPU 市场的大部分 TAM，粗略计算，他们将获得大约 500 亿美元、600 亿美元，而你将获得另外 50 亿到 100 亿美元，随便你怎么说。那么，问题是，您认为最大的障碍是什么？您拥有芯片级兼容性。那么，这是否归结为您在游戏中处于早期阶段。您认真做这件事才 12 个月？还是仍然存在机架级的差异？如果您能帮助我们，请考虑一下您成为这里的主要参与者的障碍是什么。苏姿丰是的。当然，Harsh。感谢您的提问和评论。也许我可以说，我将它们视为机遇。如果您还记得的话，Harsh，我想您还记得，我们的 EPYC 从 Zen 1、Zen 2、Zen 3 到 Zen 4 都有非常好的产品，甚至在 Rome 时代也是如此，但确实需要时间来确保建立信任，熟悉产品，尽管我们都是 GPU，但还是存在一些差异。显然，在软件环境中存在一些差异。人们希望适应工作负载的增长。因此，从产能提升的角度来看，我对产能提升率非常乐观。这是我见过的最快的产品产能提升。我的观点是，这是一个跨越多代人的旅程。我们一直都这么说。我们对进展感到非常满意，我认为明年将扩大客户群和工作量。随着我们进入 MI400 系列，我们认为这是一款卓越的产品。总而言之，产能提升进展顺利，我们将继续赢得这些大客户的信任和合作。我想说的是，客户对 AMD 的态度非常开放。我们看到，无论我们走到哪里，每个人都在给我们提供公平的机会来赢得他们的业务，而这正是我们打算做的。 Harsh Kumar 非常有帮助。Lisa，来自后续跟进，也许 Jean 可以帮忙。众所周知，您的 MI300、MI325 毛利率将低于公司毛利率。您能否帮助我们想出一些框架，说明 Instinct 的毛利率如何才能与您的公司业务持平？我知道您可能不会给我们一个收入水平或时间框架，但也许您可以帮助我们以某种方式构建它，以便我们可以尝试理解它。 Jean 是的。我们对数据中心 GPU 业务的整体收入增长感到非常满意，我们的团队不仅支持收入增长，还继续提高毛利率。总体而言，它低于公司平均水平。当然，当你想到明年的时候，我们现在的首要任务是真正专注于满足客户需求并提供 TCO 效益，真正大幅提高我们的市场占有率并推动收入大幅增长。在毛利率方面，一旦我们继续提高收入，我们确实认为我们将有机会继续提高毛利率。想想看，这是数据中心业务，从长远来看，它往往会比企业平均水平更好。我们需要一些时间才能达到这个目标。但当你看看我们数据中心部门的表现时，我们的收入同比增长了一倍多，但我们的营业收入同比增长了三倍。所以，我认为我们的想法是真正推动长期增长，同时获得市场占有率，提高毛利率。操作员我们的最后一个问题来自巴克莱银行的 Thomas O'Malley。请继续提问。 Thomas O'Malley Lisa，我只是想问一下 MI300 平台是否会在第四季度推出。显然，你们正在推出 MI325 系列。我们是否应该期待新产品在第四季度做出重大贡献？或者这是一种在年底推出并且大部分影响都在第一季度的情况？我想这是第一个问题。然后第二个问题是，如果您展望明年，您能谈谈 Xilinx 的终端市场和嵌入式市场吗？您介绍了一些通信和工业方面的情况。但就第四季度开始和第一季度而言，我们处于什么位置？有哪些表现优异，哪些表现不佳？任何细节都会有所帮助。苏姿丰当然，汤姆。回到你关于第四季度产品组合的第一个问题。我们预计大部分产品组合仍将集中在 MI300 上。MI325 将在本季度末投入生产，而且产量将在第一季度逐渐增加。所以这就是问题所在。然后就嵌入式业务到 2025 年而言，我想说我们看到的趋势与我提到的第三季度和第四季度的时间趋势相似。我们确实预计，一些市场将会复苏，我们预计这将是一个逐步复苏的过程。所以，我们看到了这一点。我们看到的优势在于测试和仿真领域的一些优势，当然是在航空航天和国防领域。我们开始看到汽车行业出现了一些复苏。我们仍在等待通信和工业领域的复苏。因此，随着今年年底的到来，我们将对此有更清晰的了解，但这就是我们目前所看到的。操作员至此，问答环节已经结束。现在我想将发言权交还给 Mitch Haws，请他发表结束语。 Mitch Haws 今天的电话会议到此结束。感谢大家今天的参与。操作员谢谢大家。今天的电话会议到此结束。我们感谢大家的参与。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-10-30

AMD 2024Q3业绩电话会议高管解读财报

老虎证券2024-10-30

AI芯片需求强劲，但Q4指引逊预期，AMD盘后重挫逾7%！

增长8%。 AMD 董事长兼首席执行官苏姿丰表示，第三季度业绩强劲，主要得益于霄龙和Instinct数据中心产品的销量增长，以及锐龙PC处理器的强劲需求。 “未来在对更多计算的无限需求推动下，我们看到数据中心、客户端和嵌入式业务出现了巨大的增长机会。” Q4指引欠佳虽然公司对Q3交出的“成绩”表示满意，但Q4的指引却不及市场预期。 AMD预计，第四季度公司营收约为75亿美元（上下浮动3亿美元），略低于分析师预期的75.5亿美元。预计四季度非GAAP毛利率约为54%，符合分析师的预期。尽管AMD将今年人工智能芯片销售额预测上调至50亿美元，高于之前的45亿美元，但仍然难以打动投资者。不过，AMD 执行副总裁、首席财务官兼财务主管 Jean Hu 表示，基于数据中心和客户端领域的显着增长，公司有望在 2024 年实现创纪录的年度收入。在电话会议上，苏姿丰还指出，客户和合作伙伴对 MI325X 的兴趣很高，计划于本季度开始生产出货。 “我们认为市场环境将继续紧张，但也预计 2025 年将显著增长。我们对供应链能力总体感到乐观。” 展望后市，Summit Insights 分析师 Kinngai Chan 表示，AMD 的股价被低估了，而且涨幅很大。显然，AMD 第四季度的前景对投资者来说不够好。 Running Point Capital 首席投资官舒尔曼（Michael Schulman）表示： “大多数投资者一旦消化了AMD的良好业绩及其（略显）黯淡的预测，就会试图推断这对其他AI芯片和半导体市场意味着什么。”

格隆汇2024-10-30

从创新扩散理论视角看联想集团（0992.HK）：AI技术落地与创新扩散的领跑者

包括英伟达CEO黄仁勋、AMD CEO苏姿丰、英特尔CEO帕特·基辛格、高通总裁安蒙等，以及微软CEO纳德拉、Meta创始人扎克伯格等科技领袖，纷纷响应联想集团的号召，共同探讨未来的合作机会，并宣布了一系列突破性进展。这些合作不仅展示了联想在AI领域的深厚积累，也体现了其在推动行业创新扩散中的关键作用。例如，英特尔CEO帕特·基辛格和AMD CEO苏姿丰在联想Tech World上宣布了在X86架构方面的合作，旨在塑造X86的未来，简化软件开发，确保互操作性和接口一致性。联想作为X86生态系统咨询小组的创始成员，在推动X86市场增长中发挥了重要作用，并将AI推广至更广泛的消费者和企业客户。联想与NVIDIA的合作也达到了新的高度。联想CEO杨元庆表示，二者将共同打造端到端的AI平台，加速AI的研究和部署，加速AI的落地应用。双方在混合式人工智能优势集方面达成了战略合作，联想的全栈功能和AI库将结合英伟达的AI软件、加速计算和网络，让企业级客户能更高效的将数据转化为业务成果，加速AI落地并获得更高的投资回报率（ROI）。联想人工智能快速启动（Lenovo AI Fast Start）充分利用了NVIDIA AI Enterprise软件平台，使客户能够在数周内见证AI用例的商业价值。在早期创新者稀少、路径不明、难度较大的情况下，联想集团成功吸引了众多科技巨头共同加强合作、形成生态。联想与这些科技巨头在AI领域各自拥有独特的技术优势，它们都是行业的领导者，是探索AI未来的先锋和共同引领者。在创新扩散的关键时期，七大巨头共同构成了AI领域的引领者联盟，将加速S曲线的上升，推动整个行业的快速发展。二、联想推动AI技术落地与创新扩散根据埃弗雷特·罗杰斯（Everett M. Rogers）的理论，创新扩散是一个深刻的社会过程，它并非仅仅停留于理论层面的抽象概念，而是要通过具体的产品、服务或实践等实体在社会中的广泛传播与采纳来实现其真正的价值。这一过程强调的是创新的实际落地与普及。作为这一创新扩散联盟的核心成员，联想正全力以赴，构建了市场上最为广泛且丰富的产品组合之一，旨在推动AI创新的实际落地。在2024 Lenovo Tech World大会上，联想向世人展示了一个更加“智慧”的全栈式AI生态系统。这一系统通过无缝、安全地集成AI终端、基础设施、解决方案与服务，极大地丰富了混合式人工智能框架的内涵与外延。在个人AI领域，联想发布了一系列革命性的产品，这些产品将人工智能技术深度融入人们的日常生活，彻底改变了人们的工作、学习及娱乐方式，实现了前所未有的安全与便捷。联想AI Now是联想在个人电脑上的AI智能体，基于Meta的Llama模型构建，集成了大型语言模型，使PC成为更具实用性和个性化的智能设备。用户可以在本地完成内容生成、文档管理等任务，同时享受快速安全的端侧处理能力。AI Now还支持自然语言交互，能够执行异构计算，为用户提供前所未有的智能体验。联想还宣布与微软合作，将Azure AI的内容安全功能整合到AI Now中，确保用户数据的安全与隐私。在智能手机领域，联想发布了Moto AI，并宣布将很快推出beta测试程序。Moto AI基于大行动模型，能从用户的行为中学习，理解自然语言，并在应用程序和服务中采取行动。Moto AI的“catch me up”功能还能帮助用户快速总结所有消息，让用户在忙碌的生活中保持信息畅通。此外，联想还宣布了超级互联（Smart Connect）技术的进一步升级，该技术整合了联想和摩托罗拉生态系统，实现了跨生态系统的设备体验个性化。这项技术能够调用用户AI PC上的AI功能，使平板电脑和摩托罗拉手机变得更加智能，为用户提供更好的智能体验。在企业AI领域，联想针对企业客户需求推出了全新的企业AI解决方案。联想ThinkSystem SC777服务器作为数据中心基础设施产品的旗舰之作，具备支持大规模计算集群、极佳的扩展性和可配置性等特点，适用于各类企业场景。搭载Blackwell AI加速卡后，该服务器能在复杂的AI训练、图像处理和视频分析等任务中快速运行，同时通过高度灵活的配置，迅速适应不同的工作负载需求。Blackwell GPU作为英伟达推出的下一代加速计算和生成式人工智能的核心平台，其AI推理性能比前一代产品提升30倍，而能耗却降低25倍，这对于AI和计算领域来说是一个巨大进步。联想还推出了新一代Neptune海神液冷服务器，为企业客户提供更加高效、可持续的冷却解决方案。与传统的风冷系统相比，Neptune海神液冷采用了温水冷却技术，可以减少高达40%的电力消耗。这一技术允许AI和HPC客户在不需要专门的数据中心空调的情况下运行100千瓦以上的服务器机架，98%的热量将转移到水循环中。有了联想Neptune海神液冷，企业客户可以执行苛刻的人工智能工作负载，同时追求他们的可持续发展目标。通过个人和企业AI领域的创新实践，联想有望在未来进一步推动了混合式人工智能的落地和普及，加速创新扩散的过程，推动S曲线的上升阶段。三、在世界范围内推动"S曲线"发展值得一提的是，作为中国企业“出海”的佼佼者，联想集团是在全球范围内迅速提升了S曲线的渗透率。联想集团是出海企业成功典范。公司多次入选《财富》全球最受赞赏公司排行榜，并蝉联“中国上市公司海外品牌价值榜TOP50”前列。通过实施“One Lenovo”策略，联想集团成功整合了全球资源，并结合本地化交付能力，以统一的品牌形象、战略及运营模式精准对接了各地市场需求。目前，联想集团在全球拥有30多家制造基地，为180个市场提供产品和服务，并与全球5000家供应商建立了稳固的合作关系，确保了供应链的可靠性和稳定性。这为联想提升AI技术的全球渗透率奠定了坚实基础。在最新财季中，联想集团在全球市场的各营运地区均实现了显著增长。特别是在EMEA（欧洲、中东和非洲）区域，联想凭借个人电脑及智能手机市场份额的扩大，收入同比增长高达26%。亚太（不含中国）及美洲市场也紧随其后，分别实现了20%和15%的稳健增长，进一步巩固了联想在全球市场的领先地位。此外，联想集团与沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）旗下公司Alat的合作也取得了重要进展。联想不仅获得了20亿美元的无息可换股债券投资，还计划在沙特首都利雅得设立中东和非洲市场的地区总部，包括客户中心、研发中心以及个人电脑与服务器的制造基地，这将进一步推动联想在中东和非洲市场的深入发展。 IDC预测，到2027年，中东和非洲地区的信息技术和企业服务市场规模将达到近380亿美元，这是一个庞大的增量市场。联想通过长期的市场布局和品牌积累，已经在中东市场建立了广泛的客户关系和销售渠道，能够迅速响应市场变化并推出符合当地需求的产品和服务，从而在这一新兴市场的快速发展中占据有利地位。全球联盟的建立、AI产品与服务落地，以及积极的出海步伐，共同构成了联想集团的发展基石。尤为值得注意的是，尽管在S曲线的早期阶段，市场渗透率可能相对较低，但随着技术的不断成熟和市场的持续扩展，联想的增长潜力和爆发力不容忽视。因此，作为创新领导者的联想集团，其未来无疑充满了希望与机遇。

格隆汇2024-10-21

24小时热点