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重磅信号！斥资超过31.8亿港元，华尔街大鳄们正在疯狂抄底港股！贝莱德、摩根大通等相继出手，瞄准三大方向

星医药H股约1.33亿港元，近一周增持药明康德约4.5亿港元。　　据港交所数据，贝莱德于9月6日至9月26日期间增持复星医药，持股比例由4.86%增至6.04%，持股量由2682万股增加至3331万股。复星医药H股此期间累计下跌近14%，　　按平均股价20.447港元估算，贝莱德增持涉资约1.33亿港元。贝莱德于9月19日至9月26日期间增持药明康德，持股比例由7.63%增至9.36%，持股量由约3016万股增加至　　约3700万股。药明康德在此期间累计跌9%，按平均股价66.074港元估算，贝莱德增持了约4.52亿港元。　　除了贝莱德之外，摩根大通也按捺不住抄底的手，与贝莱德增持互联网、医药的思路不同，摩根大通看重了新能源车赛道，近一个月增持小鹏汽车约10亿港元。　　据港交所数据，摩根大通于8月26日至9月26日期间增持小鹏汽车-W，持股比例由4.71%增至5.98%，持股量由6190万股增加至7858万股。此期间小鹏汽车累计跌26%，按平均股价62.206港元估算，涉资约10.38亿港元。　　截至目前，贝莱德、摩根大通抄底规模已经超31.8亿港元。　　在华尔街投行大鳄们积极抄底的背后，港股刚刚经历了惨烈的的熊市过程。自2021年2月18日以来，香港恒生指数从31183点阶段性高点一路下挫，截至今日收盘报17165.87点，创下2011年10月以来历史新低。港股此轮回撤幅度达到45%。　　个股方面，互联网龙头腾讯控股与香港恒生指数同步见顶后，便开始了慢慢熊途，从749.54港元/股一路跌至270.6港元/股，回撤幅度近64%。　　金融股方面，友邦保险自2021年1月19日见顶，报106.43港元/股，自此狂跌不止，截至今日收盘报64.65港元/股，回撤幅度超39%。　　经历了历史性回撤的港股，虽然市场流动性等问题依然存在，但是闻到肉味的华尔街大鳄们已经开始了默默抄底，准备闷声发大财了。

金融界2022-09-29

300医药大涨3%，医药ETF（512010）成交量连续排名同类第一

，300医药指数涨3.0%。权重股中，药明康德涨4.7%，恒瑞医药涨5.5%，迈瑞医疗涨3.0%，爱尔眼科涨0.4%，片仔癀涨2.6%。医药ETF（512010）盘中成交5亿元，连续排名同类第一。同时，近1月净流入约11亿元，今年以来净流入约67亿元。中金公司认为，脊柱耗材国采落地，医药行业政策逐渐向暖。《国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果》发布，所涉及的上市公司脊柱产品线中选情况较好。招标规则科学合理，国产头部企业受益于集中度提升，为行业后续健康发展奠定了良好基础，为产品创新的公司留下了充足空间。

有连云2022-09-29

医疗器械板块走高，药明康德、百济神州涨幅较大，恒生医疗ETF（513060）涨超1%，交易持续溢价

器械、制药板块走高，爱康医疗涨近9%，药明康德涨超4%，百济神州涨近3%。截止2022年9月26日，医疗器械板块PE均值为16.39倍，在医药生物6个二级行业中排名第5位，相对申万医药生物行业的平均估值折价22.75%，相较于沪深300、全部A股溢价57.21%、21.61%。财信证券表示，医疗新基建自2020年开始，逐渐在全国铺开，我们认为医疗新基建是国家医疗系统建设的大趋势，景气度自前端建筑土建向后扩散，医疗专项工程、医疗设备、医疗信息化等相关企业也将相继受益；同时，未来，全球加强公共卫生建设，顺应医疗新基建浪潮，也为国内医疗器械产品出海提供发展机遇，医疗器械行业国产替代、国际化进程持续加速。

有连云2022-09-29

药明康德(02359.HK)早盘涨超4%，截至发稿，涨3.38%，报65.7港元，成交额4375.27万港元

药明康德(02359.HK)早盘涨超4%，截至发稿，涨3.38%，报65.7港元，成交额4375.27万港元。截至2022年9月28日收盘，药明康德(02359.HK)报收于63.55元，下跌3.64%，换手率0.56%，成交量222.48万股，成交额1.42亿元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为172.68。中金公司最新一份研报给予药明康德买入评级，目标价150。机构评级详情见下表：药明康德港股市值251.19亿港元，在医疗服务Ⅱ行业中排名第5。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-29

大博医疗三连板！医疗股大幅拉升，医疗ETF（512170）放量涨3.68%

涨超9％，鱼跃医疗、九洲药业涨超6％，药明康德涨超5％，迈瑞医疗涨超4％，早盘30分钟中证医疗指数涨3.7％。　　医疗ETF（512170）现涨3.68％，30分钟成交额超2.2亿元，显著放量。　　国金证券表示，从基本面看，近期医疗板块经营不断改善，预计三季报将呈现温和恢复态势，且预计四季度和明年上半年将进一步加速恢复。考虑估值切换和经营改善，我们认为当前医疗板块标的布局价值突出。　　随着口腔种植价格治理、冠脉支架期满后接续采购等事件落地，未来市场对医保控费的措施预期有望趋于稳定，对企业增长确定性的信心有望回升，医疗板块政策预期底已经确立。

金融界2022-09-29

大博医疗三连板！医疗股大幅拉升，医疗ETF（512170）放量涨3.68%

涨超9%，鱼跃医疗、九洲药业涨超6%，药明康德涨超5%，迈瑞医疗涨超4%，早盘30分钟中证医疗指数涨3.7%。医疗ETF（512170）现涨3.68%，30分钟成交额超2.2亿元，显著放量。国金证券表示，从基本面看，近期医疗板块经营不断改善，预计三季报将呈现温和恢复态势，且预计四季度和明年上半年将进一步加速恢复。考虑估值切换和经营改善，我们认为当前医疗板块标的布局价值突出。随着口腔种植价格治理、冠脉支架期满后接续采购等事件落地，未来市场对医保控费的措施预期有望趋于稳定，对企业增长确定性的信心有望回升，医疗板块政策预期底已经确立。

有连云2022-09-29

浙商证券：给予药明康德买入评级

浙商证券股份有限公司孙建,郭双喜近期对药明康德进行研究并发布了研究报告《药明康德系列研究三：从产能趋势看药明康德成长空间》，本报告对药明康德给出买入评级，当前股价为70.8元。　　药明康德(603259) 　　从更长维度看：固定资产增长趋势与收入增长趋势具有较强一致性：　　拉长看8年：2014-2021年8年间药明康德收入复合增长27.68%，固定资产净值复合增长率28.54%，CAPEX复合增长率29.32%，人员复合增长21.88%；　　看5年：2017-2021年5年间收入复合增长31.05%，固定资产净值复合增长率31.81%（固定资产原值复合增长28.10%），CAPEX复合增长率50.19%，人员复合增长24.01%；　　一般情况下对于2023-2025年新增人员预测缺少可参考前瞻指标，但是对于固定资产的预测更容易从前瞻性的资本开支（CAPEX）角度进行推演。　　周转率&摊销：　　固定资产周转率相对平稳：参考2017-2021年固定资产周转率相对稳定，我们假设2022-2025年延续这一趋势，即固定资产周转率维持在3.2-3.3之间。　　摊销相对稳定：2017-2021年固定资产净值/原值比例也维持在59%-66%，意味着新投产能和原有产能摊销节奏基本稳定。　　2021年底公司固定资产原值130.07亿，在建工程57.72亿，2022年公司预计CAPEX在90-100亿（公司官网演示材料）；　　2023-2025年CAPEX预计至少98-128亿：1）美国+新加坡投资额预计在10-13亿美元。参考公司公告将在美国特拉华州以及新加坡产能投资规划，考虑到美国制剂CDMO（公司预计2025年完成建设并承接订单，从在建工程看截止2022H1并未开始建设）和新加坡产能（10年约合14.3亿美元投资）较长建设周期，我们假设2023-2025年美国和新加坡CAPEX体量在10-13亿美元；2）泰兴+启东+苏州生物学预计30-40亿投入。参考公司官网对于泰兴新药研发中心及生产基地项目（预算55亿，2022H1仅投资27%）、启东一期&二期项目建设（预算16.57亿，2022H1仅投资22% ）、苏州2023-2024年预计新增3万平米生物学产能，我们假设2023-2025年泰兴、启东和苏州项目CAPEX在30-40亿; 　　在不考虑其他项目CAPEX情况下，假设2025年以上在建工程+新增CAPEX投资全部转固，计算得到2025年固定资产原值有望达到375-416亿，2021-2025年固定资产复合增长30%-34%。　　化学CDMO成最大业务，收入5年复合加速。2011-2015年CDMO业务收入复合增速28%，2016-2020年在收入基数更高情况下，复合增速加速至34%，尤其是2019-2021年CDMO收入YOY逐年加速（分别为38.65%/40.78%/49.94%）。完全符合我们先前多篇报告对于CDMO处于加速趋势的判断（《药明康德深度报告：CDMO加速增长下，医药CXO龙头长牛天花板打开20201201》、《药明康德：一体化优势凸显，潜在增速最快的CXO龙头20210531》、《药明康德：CDMO高增长望延续，ATU可能超预期20220104》）。　　CRDMO&漏斗兑现期，望助力复合增速再加速。从底层逻辑和商业模式讲：我们强调公司2019-2022年CDMO业务（扣除大订单业务）收入增速呈现逐年加速归结于公司独特的一体化CRDMO平台（R到D&M导流）以及漏斗效应（临床后期和商业化项目数量&体量快速增长）的兑现。　　多肽&寡核苷酸CDMO：产能&订单双高景气，高弹性。2022H1寡核苷酸和多肽类药物D&M服务客户和分子数量同比提升123%和63%，收入达到7.05亿元，正处于爆发期。根据公司官网披露2023年多肽和寡核苷酸产能分别扩张至2021年2.6倍和5倍。截止2022H1多肽&寡核苷酸R和D+M分子数分别达到18964和142个，为该业务可持续性高增长提供支撑。我们看好多肽和寡核苷酸CDMO业务2022-2024年业务高成长性以及收入占比提升趋势。　　制剂CDMO：商业化项目持续增长，长期成长性值得期待。公司开始加快中国、欧美、新加坡等全球多区域制剂CDMO产能布局。国内CDMO企业承接全球API和制剂CDMO订单仍然偏低（更多的是中间体CDMO订单），公司制剂CDMO业务不断兑现有望持续打开CDMO业务成长空间。　　我们认为：2017-2021年完成了产能-技术蓄力，2022年开始公司ATU业务收入和盈利能力有望进入兑现阶段，成为公司收入高增长核心驱动之一：　　1）公司全球化、一体化CTDMO模式领先性对订单的粘性和导流。同时，领先的技术有望更多导流订单，BLA/商业化阶段逐步兑现加速发展节奏；　　2）公司全球性产能（人员+工厂）领先布局对订单交付的灵活性，有望为更丰富的项目储备提供长期支撑。　　看好2021-2025年公司收入复合增速进一步加速。参考2021-2025年CAPEX复合增速30%-35%数据推演，我们预计收入复合增速也有望加速至30%-35%，相比2016-2020年收入复合增速28%有望进一步加速。　　看好药明康德全球市占率和市值天花板突破。2025年公司收入体量有望达到654-761亿（按照CAPEX复合增速30%-35%推演），按照2025年收入中值707亿计算，参考全球CXO龙头企业2024年收入预期，我们预计药明康德收入体量有望进入全球top3（前2预计仍然是Lab Corp和IQVIA，其中Lab Corp收入中占比更大的为诊断业务）。我们仍然看好公司2025年后，多肽&寡核苷酸CDMO、制剂CDMO、CGT CDMO、DDSU等多项业务对公司增长的持续拉动下，公司全球市占率进一步提升趋势。　　我们预计2022-2024年公司EPS为2.87、3.21和4.19元/股，2022年9月23日收盘价对应2022年PE为24倍（对应2023年PE为22倍），仍处于相对低估位置，维持“买入”评级。　　风险提示　　1）全球创新药研发投入景气度下滑的风险　　2）国际化拓展不顺造成相关业务下滑或增长不顺的风险　　3）竞争风险　　4）汇兑风险　　5）业绩不达预期风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券郭双喜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.4%，其预测2022年度归属净利润为盈利85.06亿，根据现价换算的预测PE为24.58。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级28家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为141.11。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，药明康德（603259）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-29

浙商策略：以史为鉴，美联储转向伴随哪些信号？

24亿元）、亿纬锂能（-3.4亿元）、药明康德（-3.39亿元）、迈瑞医疗（-2.62亿元）、招商轮船（-2.57亿元）。　　　　情绪面：股票质押　　上周股票质押占总市值的比例上升。上周质押市值为4672.2亿元（+4357.3亿元），质押市值占总市值的比例为7.93％（+6.65％）。　　　　情绪面：市场风格变换　　上周中盘指数、低PE指数、低价股指数、绩优股指数表现相对占优。上周市值风格中，大盘/中盘/小盘指数涨跌幅分别为-1.99％、-1.12％、-1.71％。PE风格中，高PE/中PE/低PE指数涨跌幅分别为-2.51％、 -2.19％、 -0.36％。股价风格中，高价股/中价股/低价股指数的涨跌幅分别为-2.01％、-1.04％、-0.68％。盈利风格7中，亏损股/微利股/绩优股指数的涨跌幅分别为-2.68％、-1.57％、-0.19％。　　　　 A股市场估值　　　　主要A股市场指数市盈率　　上周上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指的市盈率分别为9.88、12.08、20.76、12.75、27.59、43.12、52.62。过去十年分位数分别为46.1％、46.5％、12.1％、40.3％、60.4％、10.3％、49.2％。　　　　主要A股市场指数市净率　　上周上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指的市净率分别为1.3、1.46、1.81、1.4、2.99、5.03、6.26。过去十年分位数分别为55.7％、33.7％、12.7％、24.4％、58.4％、12％、65.9％。　　　　年初以来主要A股市场指数的驱动因素拆分　　今年以来上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指涨跌幅受盈利影响的比例分别为-3.05％、-3.38％、-22.21％、-2.16％、-15.31％、10.53％、0.75％，受无风险利率影响的比例分别为-0.65％、-0.55％、-0.3％、-0.51％、-0.26％、-0.16％、-0.15％，受风险溢价影响的比例分别为-15.99％、-18.02％、2.54％、-12.48％、-10.36％、-41.64％、-31.26％。　　　　申万一级行业市盈率　　上周市盈率分位数（十年）较低的行业有基础化工（0％）、医药生物（0％）、通信（0％）、有色金属（0.1％）、交通运输（0.2％），市盈率分位数（十年）较高的行业有农林牧渔（96.7％）、汽车（96.4％）、社会服务（91.1％）、公用事业（81.3％）、综合（78.1％）。　　　　申万一级行业市净率　　上周市净率分位数（十年）较低的行业有基础化工（0％）、非银金融（0％）、建筑材料（0.7％）、传媒（0.7％）、医药生物（1.3％），市净率分位数（十年）较高的行业有电力设备（78.4％）、美容护理（77.9％）、煤炭（77.9％）、食品饮料（75.9％）、国防军工（66.4％）。　　申万一级行业PB-ROE 　　从PB-ROE的角度来看，上周估值水平远低于盈利能力的行业分别为银行、煤炭、建筑装饰、钢铁、非银金融、基础化工、家用电器、有色金属、建筑材料、通信。　　　　全球市场估值　　全球股票市场的市盈率　　上周道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数、法国CAC40、英国富时100、德国DAX、澳洲标普200、韩国综合指数、日经225、俄罗斯RTS、印度SENSEX30、恒生指数的市盈率分别为19.33、18.89、26.77、12.19、14.38、11.98、13.5、9.69、27.38、4.2、22.4、8.66。过去十年分位数分别为48.8％、29.2％、17.1％、3.9％、12.4％、3.3％、0％、0.4％、90.2％、3.3％、32.3％、5.3％。　　　　全球股票市场的市净率　　上周道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数、法国CAC40、英国富时100、德国DAX、澳洲标普200、韩国综合指数、日经225、俄罗斯RTS、印度SENSEX30、恒生指数的市净率分别为5.6、3.63、3.99、1.48、1.35、1.95、0.85、0.85、1.63、0.78、3.31、0.86。过去十年分位数分别为80.7％、79.7％、53.3％、43.5％、6.1％、5.7％、30％、10.6％、41.7％、32.2％、80.6％、0.1％。　　　　风险提示　　1.流动性出现较大的波动　　2.历史估值不具备参考意义

金融界2022-09-27

四大利好“引爆”医疗板块，“眼茅”、“牙茅”悉数飙升，规模最大医疗ETF（512170）午后放量大涨超5%

作频频，昭衍新药公告实施股权激励草案，药明康德也公告拟以回购H股形式推出股权激励，博腾股份4月份披露股权激励计划，拟向激励对象授予的限制性股票数量为714万股。激励计划限制性股票的首次授予价格为41.5元/股。另外，还有推出大额回购计划的CXO一众企业，如药明生物（至多回购3亿美元）、凯莱英（回购4-8亿元）、泰格医药（回购2.5-5亿元）、博腾股份（回购0.5-1亿元），以及千亿HPV疫苗龙头万泰生物（回购2-4亿元）、器械板块主营一次性橡胶手套的英科医疗（回购2.5-5亿元）和牙科连锁龙头通策医疗（回购1-2亿元）。【热门医疗类ETF，投资者越跌越买】二级市场方面，截至9月23日，自2022年以来两市规模最大医疗ETF（512170）基金份额净增长超145亿份，持续获资金大手笔加仓，近20天合计净申购超21.9亿元，目前医疗ETF（512170）基金份额353亿份，最新基金规模超154亿元！基本面持续坚挺为资金布局提供了坚实的信心基础！两融方面，根据上交所最新公布数据，医疗ETF（512170）持续获得融资客加仓。9月23日医疗ETF（512170）单日融资买入额高达6350万元，最新融资余额升至5.46亿元，创历史新高，下半年以来暴增56.6%！医疗ETF（512170）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于公共卫生防控、医疗物资出口等需求；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长。【风险提示】医疗ETF跟踪的标的指数为中证医疗指数（399989），中证医疗指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。

有连云2022-09-27

医药板块暴力反弹，医药卫生ETF涨2%，创新药ETF涨2.09%，药明康德涨3.29%

8）涨2%，创新药ETF涨2.09%，药明康德涨3.29%，医药卫生ETF（159938）过去5个工作日流入超2亿元。

有连云2022-09-27

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