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苹果自研C1基带亮相，取代高通在即，5G市场格局或迎巨变

带订单中获益，苹果贡献了其 20% 的营收。然而，随着苹果 C1 的推出，高通的市场份额将急剧萎缩。高通首席财务官 Akash Palkhiwala 在投资者会议上表示，公司预计 2025 年苹果对高通基带的采购比例将降至 20%。虽然高通仍与苹果签订了专利许可协议，有效期至 2027 年，但其在苹果供应链中的角色将逐步削弱。未来展望：苹果如何构建移动通信新格局彭博社透露，苹果计划 2026 年推出第二代基带芯片（代号 Ganymede），预计支持毫米波 5G，下载速度可达 6Gbps。而到 2027 年，苹果第三代基带芯片（代号 Prometheus）将集成 AI 功能，并支持下一代卫星通信。苹果的最终目标是将基带与 A 系列芯片合并，实现更低功耗和更强性能，彻底摆脱高通的依赖，并在移动通信技术上形成全方位的竞争优势。编辑观点苹果 C1 芯片的发布标志着其在基带技术上的重要突破，虽然首代产品仍有不足，但长远来看，苹果将逐步摆脱对高通的依赖，并构建完整的无线通信生态。未来几年，高通势必会失去大部分苹果订单，这将对其业绩造成冲击，而苹果也将在移动通信领域建立更强的技术护城河。名词解释基带芯片：负责处理无线通信信号的芯片，是智能手机连接移动网络的关键组件。毫米波 5G：一种高速 5G 频段，提供更快的数据传输速率，但覆盖范围较小。载波聚合（CA）：一种提升网络速率的技术，将多个频段信号合并，提高数据传输效率。射频前端（RFFE）：负责管理无线信号的芯片组件，包括天线、放大器和滤波器。 SAR 限制：指设备辐射功率的安全标准，确保用户接触无线设备时的健康安全。 2024 年相关大事件 2024 年 2 月：苹果发布 C1 基带芯片，计划未来几年全面替代高通产品。 2023 年 9 月：高通宣布已与苹果续签基带供应协议，但份额将逐步减少。 2022 年 12 月：苹果测试自主研发的 5G 基带芯片，首次公开相关进展。专家点评 “苹果自研基带芯片是一个重大突破，但短期内仍难以与高通竞争。”——Bernstein 分析师 Toni Sacconaghi，2024 年 2 月 “C1 可能只是一个过渡产品，苹果最终目标是完全整合调制解调器与 A 系列芯片。”——摩根士丹利分析师 Katy Huberty，2024 年 2 月 “高通必须尽快寻找新的增长点，否则未来营收将大幅下滑。”——Wedbush 证券分析师 Dan Ives，2024 年 2 月来源：今日美股网

今日美股网02-21 00:11

阿里巴巴2025财年第三财季：营收增长与AI驱动战略深化，未来增长潜力巨大

里巴巴2025财年第三财季业绩解析总营收与盈利增长各业务板块表现战略性调整与财务优化编辑观点名词解释相关大事件专家点评总营收与盈利增长根据www.TodayUSStock.com报道，阿里巴巴公布了截至2024年12月31日止的第三财季业绩，总营收达到2801.54亿元人民币，同比增长8%。公司报告了净利润464.34亿元，同比增长了惊人的333%。此外，经调整净利润为510.66亿元，同比增长6%。这些亮眼的数据表明，阿里巴巴在经历了复杂的市场环境后，核心业务表现稳健，尤其是云计算和电商领域的持续增长。自由现金流虽然同比下降31%，但这一变化可归因于公司加大了对云基础设施的投资。各业务板块表现在各大业务板块中，最引人注目的是淘天集团、阿里国际数字商业集团（AIDC）和云智能集团。淘天集团淘天集团本季度的客户管理收入同比增长9%，达到了1007.90亿元人民币（约138.08亿美元）。这一增长得益于线上GMV的提升和Take rate的增加。特别是基础软件服务费用的增长及「全站推广」渗透率的提升，为淘天集团创造了更多收入。阿里国际数字商业集团（AIDC） AIDC的收入同比增长32%，达到了377.56亿元人民币（约51.73亿美元）。该集团在跨境电商的表现尤为突出，尽管为了扩大市场份额，公司增加了投入，导致亏损有所增加，但速卖通Choice业务的经济效益得到了改善。云智能集团云智能集团的收入增长了13%，达到了317.42亿元人民币（约43.49亿美元）。阿里云的AI相关产品连续六个季度实现了三位数的增长，且阿里云在多个权威报告中被评为「领导者」，显示出其在云计算领域的强势地位。战略性调整与财务优化为了优化资产负债表并专注于核心业务，阿里巴巴进行了战略性资产出售、股份回购及债务延期等操作。公司在第三财季出售了高鑫零售和银泰的股份，总金额分别为123亿港元和74亿元人民币。此外，阿里巴巴还进行了股份回购，回购金额为13亿美元，这些措施有助于改善公司的资本结构，增强市场竞争力。编辑观点阿里巴巴在2025财年第三财季展现了其强大的市场适应力和财务健康状况。尽管自由现金流的下降值得关注，但从整体财务表现来看，阿里巴巴在电商、云计算及AI领域的持续创新和投资为其未来增长奠定了坚实基础。尤其是在云智能集团的推动下，阿里巴巴将继续在全球云计算市场中占据领导地位。未来，阿里巴巴应继续加强对核心业务的投入，尤其是在全球化布局和AI技术创新上的扩展。名词解释自由现金流：指公司在扣除资本性支出后，仍然可以自由支配的现金流量。 Take rate：平台对商家的交易抽成比例。 GMV：总交易金额，指电商平台中所有商品交易的总金额。云智能集团：阿里巴巴旗下负责云计算和AI技术的业务板块。 AI相关产品：基于人工智能技术的各类产品和服务。相关大事件 2025年1月：阿里巴巴发布新一代多模态模型Qwen2.5-VL，并推出Qwen2.5-Max，成为全球领先的AI产品。 2024年12月：阿里巴巴出售高鑫零售和银泰股份，总金额达到约190亿港元。 2024年11月：阿里巴巴成功发行50亿美元优先无担保票据，优化资本结构。专家点评 JPMorgan分析师：阿里巴巴在AI和云计算领域的持续投入显示出其对未来增长的坚定信心，预计未来几年将持续领跑。 Goldman Sachs分析师：阿里巴巴的电商和云计算战略在当前的市场环境中展现出强大的韧性，特别是AI产品的快速增长。摩根士丹利分析师：阿里巴巴通过资产回购和战略性资产出售，成功优化了财务状况，预计这一策略将提升公司长期的盈利能力。瑞士信贷分析师：阿里巴巴的云智能集团和国际数字商业集团继续表现强劲，预计这些板块将成为未来增长的主要驱动力。花旗分析师：尽管短期内自由现金流有所下降，但阿里巴巴在AI基础设施上的大力投资将为未来业绩带来可观的回报。来源：今日美股网

今日美股网02-21 00:10

沃尔玛2025财年Q4：营收增长但未来盈利预期下调，股价遭遇重挫

沃尔玛2025财年Q4财报分析：营收增长但未来预期未达市场预期财报概述各项业务表现未来展望编辑观点名词解释相关大事件专家点评财报概述根据www.TodayUSStock.com报道，沃尔玛公布了2025财年第四季度的业绩报告。公司本季度总营收为1806亿美元，同比增长4.1%。调整后每股收益（EPS）为0.66美元，略超分析师预期的0.65美元。不过，沃尔玛的股价在美股盘前交易中大幅下跌，跌幅超过9%。各项业务表现尽管沃尔玛整体营收增长，但细分业务表现不一，尤其是在未来财年的预期方面，未能达到市场的乐观预期。美国市场美国市场的表现仍然是沃尔玛的核心收入来源，得益于强劲的消费者需求和数字化转型的持续推进。不过，沃尔玛在一些品类上的销售增速放缓，尤其是大宗商品和家电类产品的销售增长速度低于预期。国际市场沃尔玛的国际业务表现稳定，尤其是在拉丁美洲市场，凭借强劲的消费增长，公司的营收增长较为显著。然而，在一些欧洲市场，由于通货膨胀和市场竞争压力，沃尔玛的表现相对平淡。电商和数字化转型沃尔玛在电商领域的投入依旧强劲，在线销售和自提服务的增长帮助公司继续吸引年轻消费者群体，尤其是在食品杂货领域的线上销售增长表现较好。未来展望沃尔玛对2026财年的调整后每股收益预期为2.50美元至2.60美元，低于市场预期的2.77美元。此外，沃尔玛预计2026财年第一季度的调整后每股收益将在0.57美元至0.58美元之间，而市场预估为0.65美元。预期的低增长主要与通货膨胀压力、供应链问题以及一些核心品类销售增速放缓有关。编辑观点沃尔玛的2025财年第四季度财报虽然显示了4.1%的营收增长，但股价大跌反映了市场对其未来盈利预期的担忧。公司预计的低于预期的未来盈利增长，尤其是在第一季度和2026财年，表明沃尔玛在应对当前经济压力和市场竞争方面仍面临挑战。尽管其在电商和国际市场上的表现有所亮点，但未来的增长动力和利润扩张仍存在不确定性。沃尔玛可能需要通过进一步的创新和成本控制来提升其财务表现。名词解释调整后每股收益（EPS）：去除一次性项目（如资产出售、重组费用等）后的每股收益，用来反映公司核心业务的盈利能力。营收增长：公司在一定时期内的总收入增长，通常用来衡量公司扩展市场或提高销售的能力。数字化转型：公司通过技术创新和数字化手段来优化其运营和业务模式，通常包括电商平台的建设、数据分析、自动化等。相关大事件 2025年1月：沃尔玛宣布将继续加强在电商平台和在线零售业务上的投资。 2024年12月：沃尔玛提升了对全球供应链的数字化管理，预计将优化物流和库存管理。 2024年10月：沃尔玛宣布将通过技术和创新扩大其在食品杂货市场的份额。专家点评摩根士丹利分析师：沃尔玛在电商领域的持续投资无疑为其长期发展奠定了基础，但短期内其面临的宏观经济压力和利润增长放缓仍然是关键风险。高盛分析师：沃尔玛的未来盈利预期未能达到市场的乐观预期，可能需要加强在商品创新和客户体验上的投入，才能恢复盈利增长。花旗分析师：沃尔玛的国际市场表现仍然稳定，但其在一些成熟市场的增长潜力相对有限，预计其盈利增速将继续放缓。瑞士信贷分析师：沃尔玛的低估值在一定程度上反映了市场对其未来增长的担忧，预计公司将加强内部优化和成本控制。巴克莱分析师：沃尔玛在电商转型方面已经取得一定进展，但未来如何在竞争激烈的市场中脱颖而出，将决定其长期的增长潜力。来源：今日美股网

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哔哩哔哩2024年Q4：净利润扭亏为盈，广告与用户增长推动业绩反弹

更多原创内容的上线，公司未来几个季度的营收和利润将继续增长。尤其是在移动视频和短视频内容创作领域，哔哩哔哩有望进一步拓展其市场份额。然而，尽管本季度实现了盈利，公司仍需持续优化成本结构，特别是在内容制作和技术研发上的支出。未来几个季度可能面临一定的市场竞争压力，如何保持盈利增长和用户活跃度，将是公司面临的关键挑战。编辑观点哔哩哔哩在2024年Q4的财报表现出色，成功实现了从净亏损到净利润的转变，这不仅证明了其内容平台的生命力，也显示了其在广告收入和用户增长上的强大潜力。尽管未来可能面临激烈的竞争压力和高成本挑战，哔哩哔哩在创新内容和增强用户粘性方面的持续努力，仍然是其未来增长的关键因素。公司能够实现盈利并且稳步增长，为未来的进一步扩展奠定了坚实基础。名词解释净营业额：指公司通过正常业务运营所获得的总收入，不包括非经营性收入和支出。经调整净利润：公司在排除一次性项目（如资产减值、重组费用等）后的净利润，反映其核心经营业绩。月活跃用户（MAU）：指在过去30天内至少登录并进行一次活跃操作的独立用户数。日活跃用户（DAU）：指在一天内至少进行一次活跃操作的独立用户数。直播与会员付费：指用户在平台上通过观看直播和订阅会员服务所支付的费用。相关大事件 2024年12月：哔哩哔哩推出了全新的短视频创作工具，并扩大了与外部创作者的合作，推动了平台内容的多样性。 2024年10月：哔哩哔哩与多家品牌合作开展大型广告推广活动，推动了广告收入的大幅增长。 2024年9月：哔哩哔哩发布了新的会员付费体系，增加了更多的独家内容，吸引了大量用户订阅。专家点评瑞银分析师：哔哩哔哩的盈利转正展现了其在内容和用户增长方面的强大能力，未来几年可能成为视频平台领域的佼佼者。高盛分析师：尽管哔哩哔哩的广告收入和用户增长强劲，但仍需关注其内容创作和技术投入带来的成本压力。摩根士丹利分析师：哔哩哔哩通过创新内容和广告策略，成功吸引年轻用户，但短期内可能面临内容成本的上升。花旗分析师：平台的直播与会员付费业务表现强劲，未来有望成为其收入的重要支柱。杰富瑞分析师：哔哩哔哩在用户增长和内容创新方面的不断投入，能够帮助其在激烈的竞争环境中维持市场份额。来源：今日美股网

今日美股网02-21 00:10

HIMS股价飙升超180%，亚德诺和佳明业绩超预期，技术创新引领美股科技股表现

德诺公布了2025财年第一季度的财报，营收达到24亿美元，超过分析师预期的23.6亿美元。公司消费部门的收入同比增长19%，达到3.229亿美元。经调整后的每股收益为1.63美元，也高于预期的1.54美元。公司对未来表现持乐观态度，预计2025财年第二季度营收为25亿美元（上下浮动1亿美元），市场预期为24.6亿美元。亚德诺的CEO Vincent Roche表示，公司已经重回上升轨道，并且从过去18个月的渠道库存减少、预订量回升等信号中，已经看到了半导体行业周期的回暖。 GPS导航和可穿戴科技公司佳明业绩超预期 $佳明 (GRMN.US)$的股价隔夜大幅上涨逾12%，该公司报告了2024财年第四季度的强劲业绩，营业收入同比增长23%，达到18.2亿美元，超出市场预期的17亿美元。每股收益为2.41美元，也高于预期的2.03美元。佳明预计2025财年营收将达到68亿美元，而市场预期为67.2亿美元。每股收益预期为7.8美元，超出市场预期的7.74美元。公司在GPS导航和可穿戴科技领域的持续创新，特别是在健康与运动追踪设备上的表现，吸引了大量投资者关注。编辑观点在美股市场，AI医疗、模拟芯片和可穿戴科技等领域的公司继续表现强劲，尤其是HIMS、亚德诺和佳明，这些公司凭借其创新产品和强劲的业绩表现，赢得了市场的青睐。特别是在AI医疗领域，HIMS通过收购Trybe Labs拓展了居家自测市场，展现了其在推动健康管理方面的领先优势。而亚德诺则凭借稳健的业绩和市场展望，证明了自己在模拟芯片行业的强大竞争力。佳明则通过可穿戴科技产品的强劲需求，持续推动营收增长。未来，这些公司将在各自领域继续带动技术革新，推动市场的进一步发展。名词解释 AI医疗：利用人工智能技术进行健康管理、诊断和疾病预测的一种医疗方式。模拟芯片：用于处理连续信号（如温度、声音、光等）的芯片，广泛应用于工业、消费电子等领域。可穿戴科技：指的是可以穿戴在人体上的电子设备，通常用于健康监测、运动追踪等。居家自测：指患者或用户在家中使用设备进行健康检查，避免去医院或诊所。相关大事件 2024年2月：HIMS宣布收购Trybe Labs，进一步扩大其在居家健康监测领域的布局。 2024年1月：亚德诺公布2025财年第一季度强劲业绩，并展望未来持续复苏。 2023年12月：佳明推出新一代可穿戴运动健康设备，推动2024年Q1销售增长。专家点评摩根士丹利分析师：HIMS通过战略收购持续拓展市场份额，预计其在AI医疗领域的市场地位将进一步上升。高盛分析师：亚德诺的财报强劲，表明模拟芯片行业已进入复苏阶段，亚德诺在未来将继续受益于这一趋势。瑞银分析师：佳明在可穿戴科技领域的创新将使其在未来几年保持强劲增长，尤其是在健康管理设备方面。杰富瑞分析师：AI医疗和模拟芯片的增长前景依旧强劲，HIMS和亚德诺的股价将进一步反映其市场领导地位。花旗分析师：佳明的可穿戴科技产品表现优异，预计未来将迎来更多的市场机会，尤其是在老龄化社会中。来源：今日美股网

今日美股网02-21 00:10

Palantir股价大跌，CEO股票计划与美国国防预算削减引发市场担忧

他政府机构提供的高级软件和技术服务。其营收依赖于来自政府合同的业务，尤其是在军事和情报领域。因此，关于美国国防预算削减的消息可能直接影响公司未来的收入预期。 CEO股票交易计划影响 Palantir的股价下跌还受到CEO Alex Karp 宣布的新股票交易计划的影响。该计划允许Karp以特定的时间和条件出售公司股份，尽管这种交易安排常常是为了符合合规性要求，但它往往会让投资者感到不安，尤其是在股价大幅波动期间。此举可能让市场质疑高管对公司前景的信心，从而影响投资者情绪。美国国防预算削减对Palantir的影响美国国防预算的削减对Palantir来说尤为重要。公司承接的大量合同来自于政府和军方，尤其是国防相关的技术服务。根据最新报道，美国国防部计划在未来五年内每年削减8%的预算。这一变化可能对Palantir的业绩产生直接影响，因为该公司依赖于政府合同收入。投资者担心预算缩减可能导致Palantir在未来获得的政府合同数量减少，影响公司长期盈利能力。 Palantir的市盈率分析 Palantir目前的市盈率接近600倍，这一数字显得极为高昂，远高于传统科技股和大部分行业平均水平。这种极高的市盈率意味着投资者对该公司未来的增长预期非常高，但也增加了市场对其股价波动的敏感性。市盈率如此之高可能反映了投资者对公司未来盈利能力的过度乐观预期，尤其是在面对潜在的政府预算削减时，风险显得尤为明显。编辑观点 Palantir的股价大跌与市场对于其未来业务前景的不确定性密切相关。虽然公司在政府和军方领域的地位仍然强大，但随着美国国防预算的削减，Palantir可能面临更加严峻的挑战。CEO宣布的新股票交易计划也未能提振投资者信心，反而加剧了市场的担忧。加上高达600倍的市盈率，Palantir的股价可能需要更多的业绩支撑才能消除市场的不安情绪。名词解释市盈率（P/E Ratio）：市盈率是衡量公司股价相对于每股收益的比例。通常用于评估公司股票的估值水平。市盈率过高可能意味着市场对公司未来增长预期过于乐观。股票交易计划：一种由公司高管设立的预定销售计划，目的是为了避免内部交易规则的冲突，并确保交易的合法性。国防预算：政府为国家防卫、军事建设和军事行动所分配的预算，通常占国家财政支出的一大部分。相关大事件 2024年2月：Palantir宣布CEO新股票交易计划，并遭遇股价大跌。 2024年2月：美国国防部传出将每年削减8%的国防预算消息，影响市场对Palantir的预期。专家点评摩根士丹利分析师：Palantir依赖政府合同业务，预算削减可能给其收入带来压力，尤其是在短期内。高盛分析师：尽管Palantir在数据分析领域具有领先地位，但考虑到其高市盈率，股价仍然存在较大的调整风险。瑞银分析师：Palantir的高市盈率反映了市场对其未来增长的过高预期，政府支出的削减将使其面临更多的不确定性。杰富瑞分析师：考虑到美国国防预算削减的风险，Palantir的股价可能面临持续压力，投资者需要密切关注其政府合同的表现。花旗分析师：Palantir的盈利模式高度依赖政府，任何政策变动都可能对其业绩产生重大影响。来源：今日美股网

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Hasbro Q4业绩超预期，但营收下滑14.5%，未来增长依赖新产品和数字业务

HAS）2024财年Q4业绩超预期：但营收下滑14.5%至11亿美元，是否适合现在购买？财报亮点收入分析与增长前景运营表现与现金流编辑观点名词解释相关大事件专家点评财报亮点根据www.TodayUSStock.com报道，Hasbro（NASDAQ:HAS）发布了其2024财年Q4的业绩报告，虽然该公司营收同比下降14.5%，但仍超出华尔街预期。具体数据如下：营收： 11亿美元，同比下降14.5%，超出分析师预期的10.2亿美元（超出7.6%）调整后每股收益（EPS）： 0.46美元，超出分析师预期的0.33美元（超出39.3%）调整后EBITDA： 1.648亿美元，超出分析师预期的1.492亿美元（利润率15%，超出10.5%） EBITDA展望：预计2025财年中期为11.3亿美元，高于分析师预期的11.1亿美元运营利润率： 5.4%，相比去年同期的-93%有显著改善自由现金流利润率： 28.9%，较去年同期的26.5%有所增长市值： 85.3亿美元收入分析与增长前景 Hasbro的营收在过去的五年中未能维持增长，年均下降2.6%。尤其是过去两年，公司的收入年均下降16%。具体来看，Hasbro的三大主要业务板块——消费品、娱乐和“巫师与数字游戏”——在过去两年内呈现了不同的表现：消费品（玩具、游戏、服装）：过去两年收入年均下降16% 娱乐（内容）：过去两年收入年均下降57.9% 巫师与数字游戏（Wizards of the Coast）：过去两年收入年均增长8.1% 尽管整体营收表现不佳，Hasbro的“巫师与数字游戏”板块，尤其是“魔法风云会”系列和数字游戏平台的增长，提供了稳定的支撑。分析师预计，Hasbro未来12个月营收将增长2.1%，这表明其新产品和服务的前景良好，但增幅仍低于行业平均水平。运营表现与现金流 Hasbro在运营和现金流方面展现了强劲的表现。公司2024财年Q4的自由现金流为3.188亿美元，相当于28.9%的利润率，比去年同期高出2.4个百分点。自由现金流的持续增长使得公司能够重新投资或回报股东，这为Hasbro提供了稳固的财务基础。尽管公司目前的运营利润率仅为5.4%，相比去年同期的-93%已经大幅改善，但由于季节性投资需求和短期波动，我们认为长期趋势比短期数据更具重要性。编辑观点尽管Hasbro的季度业绩超出了分析师预期，但其整体收入仍显示出长期下行趋势。公司的增长仍面临较大的挑战，尤其是核心业务板块的表现低迷。虽然“巫师与数字游戏”板块的表现较好，但这不足以完全弥补其他业务的下滑。对于投资者来说，短期内可能存在回报，但从长期来看，Hasbro需要通过更多的创新和业务调整来实现更可持续的增长。名词解释自由现金流：公司在扣除资本支出后的净现金流量，代表公司可用于再投资或回报股东的资金。调整后每股收益（EPS）：排除非经常性项目后的每股收益，更能反映公司运营的实际盈利能力。巫师与数字游戏（Wizards of the Coast）：Hasbro的一个子公司，主要负责开发和发行桌面游戏和数字游戏。相关大事件 2024年1月：Hasbro发布2024财年Q4财报，尽管营收下滑14.5%，但调整后每股收益超出预期。 2024年2月：Hasbro宣布未来12个月预计收入增长2.1%，但低于行业平均水平。专家点评摩根士丹利分析师：“Hasbro面临的挑战依然较大，尤其是其核心业务板块的持续下滑。虽然游戏和数字产品板块表现良好，但公司能否实现整体反弹仍然取决于新产品的表现。” 高盛分析师：“尽管Hasbro本季度盈利超预期，但公司的营收下滑趋势和市场竞争压力不可忽视。未来需加大创新力度，提升产品生命周期管理。” 瑞士信贷分析师：“Hasbro的自由现金流和盈利能力依旧强劲，但从长期来看，收入持续下滑是公司面临的重大挑战。” 巴克莱分析师：“如果Hasbro能够借助巫师与数字游戏板块的成功，进一步拓展市场份额，未来依然有可能逆袭。” 德意志银行分析师：“短期内，Hasbro的盈利表现可能会继续波动，但从长期来看，公司需要进行更多的业务重组和创新，才能维持竞争力。” 来源：今日美股网

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美股热门中概股盘前大涨，万国数据飙升超过23%，阿里巴巴、哔哩哔哩等股价表现强劲

务业务（如京东健康、京东物流等）也为其营收带来了强劲增长。拼多多股价涨超3% 拼多多（PDD）股价上涨超过3%，这主要得益于公司在中国市场的持续扩张，特别是在农产品电商领域的快速增长。拼多多通过创新的社交电商模式，成功吸引了大量的消费者，尤其是在三线及以下城市，提升了其市场份额。其“拼团”业务也进一步增加了用户粘性。贝壳股价涨超3% 贝壳（BEKE）股价上涨超过3%。贝壳在房地产和租赁市场的业务扩展继续带动其股价上涨。通过数字化平台，贝壳正在加速推动房地产交易的透明化和高效化，其强大的用户基础和持续优化的服务能力使其在竞争激烈的市场中脱颖而出。编辑观点与总结美股中概股的强劲上涨反映了投资者对这些企业在技术创新、电商发展以及云计算等领域的信心。尤其是阿里巴巴和万国数据等公司，凭借其强大的业务模式和战略布局，展示了在未来几年内继续增长的潜力。其他如哔哩哔哩、京东和拼多多等也在各自的市场中巩固了位置，进一步验证了中概股在全球市场中的强劲表现。名词解释云计算: 通过互联网提供计算服务，如存储、处理和分析数据等，减少了企业对传统数据中心硬件的依赖。电商: 电子商务，即通过互联网进行的商品和服务买卖。短视频: 一种视频内容形式，通常时长较短，适用于快速消费的娱乐和信息传递。今年相关大事件 2025年2月：美股热门中概股盘前普遍上涨，万国数据股价大幅上涨超过23%。专家评论 “当前中概股的强劲上涨反映出投资者对中国科技和电商行业的高度关注。” — 张晓光, 高盛分析师 (2025年2月) “随着云计算和电商的不断扩展，中概股的前景在美国市场变得更加乐观。” — 李华, 摩根士丹利分析师 (2025年2月) 来源：今日美股网

今日美股网02-21 00:10

大力投入AI，阿里刷新阿里

财报显示，2025财年第三季度阿里实现营收2801.5亿元(人民币)，预估2773.7亿元；第三季度调整后EBITDA 620.5亿元。至于AI方面，阿里财报显示，AI相关产品收入连续六个季度保持三位数增长，亮眼表现有目共睹。春节前后，以DeepSeek和阿里Qwen2.5-Max 为代表的低成本高性能大模型火出圈，进一步稳固了阿里“AI核心玩家”的地位，也让市场重新认识到此前低估了中国AI企业的技术实力和资产价值。尤其是，市场认知逻辑正从将阿里AI能力视为“成本中心”向“利润引擎”转变的关键过程中，阿里云最先体现出这一变化。据阿里财报，25财年第三季度，阿里云录得营收317.42亿元，同比增长13%，这一数据较24年和23财年的同期增速都明显高出不少。更为亮眼的是，阿里云本季度经调整后EBITA增长33%至31.38亿，利润率接近10%，超出市场预期。 AI相关产品收入的连续高速增长，以及阿里云收入增速回升稳固，盈利持续保持稳定，这些都可证明阿里在 AI 领域的投入正在逐渐高效的转化为现实的经济效益。在市场地位方面，阿里在AI领域长期积累，拥有丰富的技术储备和庞大的用户基础，在市场中具备极高的辨识度。无论是云计算、AI模型研发，还是电商等业务场景的AI应用，阿里都处于行业领先地位。而热点事件的催化，更是让阿里在AI领域的影响力如虎添翼。媒体报道Apple与阿里正在合作，为国内苹果手机用户提供AI服务，尽管合作细节不明，但这意味着，苹果充分认可了阿里巴巴的通义千问大模型及阿里云面向AI的全栈技术能力。要知道在海外市场，苹果的合作伙伴正是OpenAI。这相当于把阿里巴巴跟OpenAI正式对标。放在市场情绪层面，亦让原本一直被低估的阿里通义千问大模型，迅速站到了关注的中心位置，极大地强化了市场对阿里在AI领域实力的认知。尽管当前阿里的估值大头仍取决于淘天业务，但从公司新一期公布业绩来看，核心电商业务继续呈现出向好态势，至少不会成为阿里在AI和阿里云发展进程中的估值拖累。往乐观一面去看，阿里核心电商业务甚至还能给长期AI竞赛高投入提供后续源源不断的财务支持和保障。从而给阿里股价上涨与阿里AI价值重估提供了坚实的基础。综合而言，阿里凭借真实可靠的业绩表现、热点事件的催化、稳固的行业核心地位以及较高的市场辨识度，进而成为中国资本市场最具业绩支撑的纯正AI概念股。在这一轮中国科技资产重估行情中，阿里无疑已经成为最大受益者，并且未来有望继续巩固这一地位。 02 面向未来新起点，全力投入AI 春节前后，DeepSeek的横空出世，让AI赛道迎来了新的变局。如果说过去AI竞争的维度聚焦在算力军备竞赛上，如今在高性价比模型下，AI竞争的本质已经转向“先进模型×充沛算力×场景生态”的立体博弈。这一变革中，阿里凭借全链条能力布局，成为少数押中技术变革“靶心”的巨头。阿里与苹果的合作事件恰恰也印证了这一点。前者提供的阿里通义千问大模型需要苹果全球终端场景的落地验证，而后者则需要阿里云的高性价比算力支撑。这种双向选择背后，实际上也暴露了阿里在AI产业链中的独特卡位——既掌握大模型的算法突破能力，又有充足算力+完整云平台构筑算力壁垒，更有依托淘宝、菜鸟、高德等生态矩阵形成场景闭环。从大模型来看，通义千问Qwen大模型已经成为全球最大的开源模型族群，其不仅展示了阿里在AI技术上的深厚积累，也让阿里在AI技术的商业化落地提供有力支持，能够不断抢占市场先机。为了承接AI技术的快速发展，阿里围绕AI战略核心，将持续投入AI和云计算的基础设施建设、AI基础模型平台及AI原生应用、以及现有业务的AI升级改造。吴泳铭在本次财报分析师电话会上提及，AI时代对于基础设施有明确而巨大的需求，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。AI基础大模型对于行业生产力变革具有重大意义。阿里将大幅提升AI基础模型的研发投入，确保技术先进性和行业领先地位，并推动AI原生应用的发展。依托淘宝、菜鸟、高德等生态矩阵，为阿里提供了丰富的应用场景。吴泳铭表示，对于电商和其他互联网平台业务，AI技术升级将带来用户价值的巨大提升机会，因此将持续提升AI应用的研发投入和算力投入，运用AI深度改造升级各业务，把握AI时代的新发展机遇。可以说，不论是从B端基础设施的护城河构建还是C端场景的生态闭环，AI赋能下都将让阿里大有可为。 03 阿里还有多少价值看点？阿里股价在过去经历了一轮大涨，但很显然这只是估值修复的前奏，真正的价值重构才刚刚开始。仅从此前摩根大通的报告来看，其认为，目前市场对阿里云的估值明显偏低，PS仅为4倍，如若对标美国SaaS公司平均6.5倍或微软10.5倍的估值倍数，隐含涨幅分别可达14%和39%。很显然，当下市场还存在的预期差的根源在于，多数投资者尚未意识到两大质变：其一，‌AI货币化拐点来临。随着Deepseek、Qwen2.5-Max等低成本高性能的模型逐渐普及，使得AI推理成本及价格大幅削减，这将直接触发杰文斯悖论——成本下降刺激需求爆发，进而拉动成倍数的总算力需求提升，对云计算厂商构成利好。显然，阿里云作为底层算力供应商将享受量价齐升红利。这一点实际上也从去年北美云计算服务商的演绎路径中得到确认。结合这些云厂商云业务的收入数据可以看到，随着AI产业的推进，云业务收入增长均有所提速。此外，不容忽视的一点是，市场以往低估了阿里“云+AI”一体化战略的巨大潜力。当北美云计算巨头仍在纠结AI投入与利润平衡时，阿里已通过“云业务反哺AI研发，AI技术拉动云需求”的正循环完成商业闭环，这种技术迭代与商业变现的同频共振，恰恰是资本市场最乐意看到的亮点。‌ 其二，‌生态裂变效应显现‌。仅从与苹果合作来看，其不仅显示的是对阿里技术的认可，更将催化开发者生态的虹吸效应。试想，当数百万iOS开发者选择通义千问作为模型底座时，其产生的链式反应，将极大提升阿里生态的竞争力。单从货币化能力来看，显然这一链接优势也已经在此前微软Azure+OpenAI组合中得以验证。对此，近期花旗研报指出，阿里巴巴被苹果选中，印证了阿里巴巴在人工智能模型及技术能力的进步。除了许可条款之外，阿里巴巴亦可能受惠于大量应用程序开发人员的涌入，他们会在iPhone上升级或发布他们的人工智能相关应用程序，并考虑将通义千问或阿里云，作为他们的模型或云端服务选择，这将开辟无限的人工智能或云端相关的货币化机会。此外，‌传统业务反哺AI战略，也为阿里加铸了一层更为厚实的安全垫。市场总将阿里视为“电商公司转型AI”，却忽略了其现金流业务的战略价值。每年超千亿的经营性净现金流，足以支撑AI基础设施的长期投入，这种“现金牛+成长股”的双重属性在当前宏观环境下尤为稀缺。当前围绕AI对阿里云业绩估值和对阿里AI业务、AI赋能的价值重估仍处于逻辑和情绪阶段，也就是投资者常看到的“拔估值”阶段，后续还是需要持续关注阿里相关业务落地情况，以及实际业绩交付表现。未来，若能将叙事转化为更多实打实的增量业绩，那么阿里巴巴的市值，仍有希望突破当前市场所能想象到的乐观预期位置，甚至还有望最终打破其在2020年所创下的约8000亿美元市值高位。 04 结语阿里的AI叙事本质是一场“技术突破-场景落地-现金流验证-资本反哺”的螺旋上升进程。当市场还在争论AI是泡沫还是革命时，阿里在不断投入AI，保持技术领先地位、云业务连续超预期、以及与苹果这类顶级科技公司的合作，给出了最具象的答案。或许正如霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中提到的，成功的投资不在于“买好的”，而在于“买得好”，最好的机会通常是在大多数人不愿做的事情中发掘出来的。

格隆汇02-20 23:51

格隆汇公告精选(港股)︱网易-S(09999.HK)2024年净收入1053亿元净利润达297亿元

易云音乐(09899.HK)2024年营收稳增至79.5亿元经调整净利润增长超1倍毛利率进一步飙升至33.7% 兖煤澳大利亚(03668.HK)年度股东应占所得税后净利润12.16亿澳元同比减少33% 百盛集团(03368.HK)2024年度净亏损1.75亿元同店销售同比下降16.1% 老铺黄金(06181.HK)盈喜：预期2024年净利润同比增加约236%至260% 美兰空港(00357.HK)预期年度净亏损不多于4亿元彩星集团(00635.HK)盈警：预计年度录得税前亏损约2.59亿港元大禹金融(01073.HK)盈喜：预计年度净溢利约2.1亿港元长城环亚控股(00583.HK)盈警：预期2024年股东应占亏损约8000万港元至8800万港元【运营数据】阳光保险(06963.HK)1月原保费收入达224.03亿元华润电力(00836.HK)：附属电厂1月售电量减少4.7% 光伏电站售电量增加45.4% 【收购出售】越秀地产(00123.HK)透过联合体以50.9亿元成功竞得上海市浦东新区一幅地块华众车载(06830.HK)拟450万欧元收购宁波华乐特汽车装饰布15%股权【增发供股】中国铁塔(00788.HK)按“10并1”合并及削减股份火岩控股(01909.HK)可能进行股份合并及更改每手买卖单位【回购注销】时代电气(03898.HK)2月20日耗资8020.81万港元回购250.64万股中远海控(01919.HK)2月20日耗资2566.78万元回购178.68万股A股汇丰控股(00005.HK)与Merrill Lynch订立多项不可撤回的非全权委托回购协议太古股份公司A(00019.HK)2月20日耗资1976.51万港元回购31.1万股保诚(02378.HK)2月19日耗资185.5万英镑回购26万股福莱特玻璃(06865.HK)2月20日耗资599.92万元回购29.64万股A股中国东方航空股份(00670.HK)2月20日耗资805万元回购220万股A股

格隆汇02-20 23:09

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