FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

CoNET｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

特斯拉董事接连减持股票，5亿元套现引发市场震荡，股价下跌7.5%
go
特斯拉发布的2024年财报显示，尽管总营收达到了976.9亿美元，同比增长微幅增长，但汽车业务的营收下降了6.5%，并且单车收入有所下滑。此外，毛利率也受到价格战影响，出现明显下跌。特斯拉的汽车销量在2024年出现了罕见的下滑，尤其是在欧洲和美国市场，这让市场对特斯拉未来的增长感到担忧。尽管中国市场的销量有所增长，但全球销量的疲软可能预示着特斯拉面临增长瓶颈。市场对特斯拉未来的疑虑尽管特斯拉依然有着强大的技术储备和市场份额，但面对价格战、销量下降以及利润压力等问题，投资者对特斯拉未来能否继续维持其高速增长产生了疑虑。此外，特斯拉正在通过新车发布和AI技术推动增长，但这些“饼”是否能最终实现，仍是市场关注的焦点。名词解释期权：一种金融工具，赋予持有者在特定时间内按事先约定价格购买或出售某种资产的权利。股权减持：指公司高管或大股东出售自己持有的公司股票，通常会影响市场对公司未来的预期。价格战：指企业为了获得市场份额，通过大幅降价来进行竞争的策略。毛利率：指销售收入减去销售成本后的利润占销售收入的比例，是衡量公司盈利能力的重要指标。专家点评 “特斯拉在当前市场环境下的表现引发了投资者的担忧，尤其是在全球销量下滑的背景下。尽管特斯拉在中国市场表现较好，但整体业务的增速放缓可能意味着公司面临增长瓶颈。” — 李凯，汽车行业分析师，2025年2月8日 “特斯拉的股价波动反映了投资者对其未来发展的担忧，尤其是在价格战和毛利率压力的影响下。虽然马斯克依然看好新车和AI的发展，但这些举措是否能帮助公司脱困，还需时间验证。” — 王辉，金融专家，2025年2月8日来源：今日美股网
今日美股网02-10 00:10
震动汽车圈，长安汽车、东风汽车联合重组？竞争版图或将就此改写，或将成为国内第一大车企
 go
，其汽车累计销量已接近6000万辆，年营收约在5000亿元左右。东风集团2024年全年累计销量为189.59万辆，排在国内十大汽车集团第七位。兵装集团是中央直管国有企业，是中央直接管理的国有重要骨干企业，是国防科技工业的核心力量，拥有长安汽车（集团）有限公司等在内的60多个全资或控股的子公司和研究院所。长安汽车2024年累计批发销量268.38万辆，累计同比增长14.79%，排在国内十大汽车集团第五位，二者合计销量超过457.97万辆，而排在第一位的比亚迪也仅销售了427.2万辆。若二者联合重组成功，或将成为国内第一大车企。除此外长安汽车、东风汽车，东风系、兵装系的上市企业都发布了相关公告。其中，东风系还包括东风汽车股份、东风电子科技等上市公司。兵装系还包括长城军工、哈飞动力、建设工业、华强科技等上市企业。据不完全统计，2024年以来，已有近20家上市公司涉及央企重组整合。知本咨询数据显示，2024年1月至7月初，国有企业整合重组事件数量同比增幅超过120%。央国企作为中国经济的“顶梁柱”和“压舱石”，也在重组下交出了不错的成绩单。 wind数据显示，2024年以来（截至12月20日，后同），以中央企业和地方国企上市公司为竞买方参与的并购重组规模已超过5800亿元，占比升至76%，为2012年以来的最高水平。 2024年12月底的国资委党委专题会议后上，国资委强调强调要推动中央企业提升改革攻坚突破能力，突出抓好国企改革深化提升行动，确保明年年底前全面完成，取得经得起检验的改革成果；突出抓好新一轮改革方案谋划，释放更加积极的改革信号，更好提振企业发展信心，在进一步全面深化改革中走在前、作表率。在2024年9月的中央企业专业化整合推进会上，汽车行业的整合已经展开，会上12组26家单位专业化整合项目集中签约，其中就包括中国一汽、兵器装备集团、东风公司与中国诚通的动力电池领域专业化合作项目。如今，长安汽车、东风汽车的大动作来了。
金融界02-09 21:39
比亚迪、多点数智们大涨背后：DeepSeek效应显现，中国科技拼得话语权，德银、高盛“振臂疾呼”！
go
16万亿美元，动态市盈率164倍，去年营收976.9亿美元，交付了178.92万车。中国龙头企业比亚迪市值仅9510亿人民币，动态市盈率28倍，去年前三季度营收达到5022.5亿元人民币（约690亿美元），全年交付427万车。近2个交易日，比亚迪股价大涨16%。2月10日，比亚迪将开启“天神之眼”，开创智驾新时代。 SAAS领域同样如此，中美市场上市企业境况完全不同。多点数智、金蝶、用友股价折价较高，而在美国市场，相同类型的企业Shopify、SAP、Salesforce等估值较高。接下来中国企业折价有望消失，甚至阶段性出现溢价。那么，机构作出中国资产将被重估的逻辑基石是什么？德银分析师Peter Milliken在报告中强调，中国已从服装、电子等传统制造业的“成本优势”时代，跃迁至高附加值领域的主导者。2024年中国汽车出口量超越日本成为全球第一，2025年初第六代战斗机与低成本AI系统DeepSeek的密集突破，标志着中国在复杂技术领域的全球话语权提升。 “中国企业正在以更低价格提供更高质量的产品，这种能力在电信设备、新能源、AI等赛道形成‘护城河’，但市场尚未充分定价。”Peter Milliken表示。这一判断也得到数据支撑：中国占全球制造业增加值比重超30%，2023年专利申请量占全球近半数，STEM（科学、技术、工程、数学）人才储备量稳居世界首位。德银认为，这种“创新-制造-商业化”的一体化能力，使中国资产长期被低估的局面难以为继。另一方面，DeepSeek爆火全球也将带动了中国资产的重估。 DeepSeek推出的低成本大模型不仅训练成本显著低于OpenAI，更以开源策略打破技术垄断，目前已获多家美国科技巨头采购。硅谷风投机构Andreessen Horowitz将这一事件称为“AI的斯普特尼克时刻”，但德银认为，其本质是“中国的斯普特尼克时刻”——全球首次意识到，中国企业的技术能力已从“跟随”转向“定义标准”。目前中国在新能源、跨境电商、新零售、智能制造等多个领域全球领先。 DeepSeek的案例揭示了中国创新的深层逻辑：通过庞大本土市场迭代技术，再以极致性价比输出全球。这种模式在光伏、新能源车领域已屡次验证，如今向AI等高壁垒领域渗透，彻底扭转了“中国只能复制”的刻板印象。火爆的AI领域，中国企业对AI的发展与应用进行布局已经全面开花。同样以多点数智为例，2025年2月6日、2月7日两日，港股多点数智连续大涨，其中在2月7日其股价以10.56%的涨幅收盘。消息层面上，多点数智AI产品已接入DeepSeek并完成本地化部署，加速推进AI在零售领域的广泛推广应用。此前，多点数智已经推出了一系列AI产品，接入DeepSeek后，AI产品在智能化、决策能力方面会有进一步提升，尤其是在成本侧，随着算力和推理成本的降低，产品的使用成本预计也会有大幅降低。随着中国企业在全球范围内地位的不断巩固，中国估值折价最终应该转变为溢价。德银研报称，我们相信投资者将不得不在中期内迅速转向中国，并且在不推高股价的情况下很难获得中国股票。中国资产的估值折价，本质是全球资本对东方创新范式的认知滞后。当DeepSeek打破AI垄断，类似多点数智这样的数字化方案正在各行各业提升效率，建立护城河，中国正从“世界工厂”进化为“全球创新策源地”。德银的预言或许略显激进，但随着中国创新力量的持续涌现和全球影响力的不断扩大，中国资产的重新评估已成必然趋势。
金融界02-09 21:18
鹏华Ashares科创中国产品线持续扩容，鹏华科创综指ETF获批
 go
和金山办公等。从基本面来看，科创综指营收总额稳中有升，经营质量持续向好。上交所数据显示，科创综指2020-2023年总营业收入复合增速达到23.9%，归母净利润复合增速达到8.8%。同时研发强度始终保持高位，2023年，79家成份股公司研发强度超30%，344家超10%，整体中位数达到12.3%，近三年研发支出年化复合增速达到27.3%。事实上，自科创板开市以来，鹏华基金指数与量化投资部一直在持续推进相关产品的布局。2022年12月，鹏华上证科创板50成份增强策略ETF面世。作为公募基金的创新型品种，增强型ETF需要在控制指数跟踪误差的前提下，注重提升产品的超额收益能力，这也对基金管理人的ETF管理经验和专业投资能力提出了更高要求。数据显示，截至2025年1月23日，鹏华上证科创板50成份增强策略ETF最近一年净值增长40.01%。在2023年和2024年，鹏华上证科创板100ETF及联接基金，鹏华上证科创板新能源ETF，鹏华上证科创板50成份增强策略联接基金等产品相继推出，为场内外投资者提供丰富选择。
金融界02-09 20:48
二线白酒暴雷，狼真的来了！
go
024年Q1、Q2、Q3上市白酒企业总营收同比增速分别为14.67%、10.64%、0.53%，归母净利润同比增速分别为15.75%、11.76%、2.05%，环比呈现明显加速下行趋势。具体来看，茅五泸在2024Q3利润增速也出现降速现象，分别为13.28%、1.34%、2.58%。而二线白酒中的洋河股份则出现明显暴雷——营收同比下滑44.82%，归母净利润同比下滑73%。 2024年第四季度，二线白酒业绩暴雷范围扩大，不单是利润大幅滑了，甚至进一步扩展为利润亏损了。据2024年报预告：酒鬼酒——预计2024年归母净利为0.1-0.5亿元，同比下滑98%-97.3%。因前三季归母净利总额为0.56亿元，Q4单季亏损0.06亿元至0.46亿元。舍得酒业——预计2024年归母净利为3.2亿元至4.2亿元，同比下降81.9%-76.3%。因前三季归母净利总额为6.69亿元，Q4单季亏损2.49亿元至3.2亿元。金种子酒——预计2024年归母净利为-2.91亿元至2.01亿元。因前三季归母净利总额为-1亿元，Q4单季亏损1.01亿元至1.91亿元，亏损额进一步扩大。二线酒企进入雷区，亦暗示了一线酒企业绩压力。从逻辑上看：一方面，茅五泸批价持续下行，甚至与零售价产生不小幅度的倒挂。截止今年2月4日，飞天茅台散装价格为2230元/瓶，较2024年初的2680元/瓶下跌16.8%，且尚未出现明显企稳迹象。此外，茅台1935批价已回落至700多元，出现价格倒挂，较此前最高点腰斩不止。另一方面，为稳定价格，茅五泸纷纷启动以量控价举措。具体来看，2024年，茅台取消12瓶装飞天茅台的市场投放，对经销商进行管理和控价要求；2024年八代五粮液减量20%供应；高度国窖1573推行控量挺价策略。以上两大因素在2025年亦不会很乐观，“量价齐跌”大概率仍然是主旋律。 02 白酒基本面持续进入下行周期，背后最主要驱动因素是宏观经济承压下行。进一步拆分看，是固定投资（尤其是房地产）这架马车持续承压了。茅五泸定位高端，其价格决定了消费群体主要为企业商务人士（B端）与个体中产（C端）。2021年以来，固定资产投资增速下行与房价下行均成为高端白酒需求（价格）下行的两大驱动力。房地产自从2021年见顶以来，投资增速持续下滑，虽有政策出台对冲，但目前仍未触底。据Wind统计，2021年12月，中国房地产投资累计同比增速为4.9%，此后波折一路下滑，到2024年12月，累计同比增速下探至-10.8%。这对整体固定资产增速形成不小拖累。然而，在此2021年及此前，房地产是拉动经济增长的核心驱动力，亦是高端白酒的主力王牌行业。因为房地产拉动上下游产业链特别庞大，包括水泥、钢铁、建材、化工、机械、建筑、装饰、家居、家电，以及相关联的金融服务等等。把这些都加总一块的话，房地产直接与间接对经济的贡献可能占到30%-40%。房地产承压对于企业商务人士的高端白酒消费需求形成冲击。此外，房价下行，个体中产财富有不同程度的缩水，也会趋向于减少对高端白酒的需求。这可以从二手房挂牌价指数与飞天茅台批价指数走势吻合来证明。高端白酒需求不佳，供给上还略有增加，自然会驱动批价持续下行，乃至出现倒挂。这样一来，又会对高端白酒的投资需求造成打击。因为购销差没了，甚至倒挂，就几乎没有人愿意继续囤积高端白酒了。这意味着高端白酒的投资需求萎缩会从社会库存下游向上游传导，首先是个人、黄牛不再囤积，其次是中小经销商不但不囤积，反而向渠道抛货、回笼资金，进一步施压批价。此外，中大经销商因要维护与酒厂紧密合作关系，虽然不会批量甩货，但也很难再从酒厂吸纳大量库存。时间一长，自然会倒逼酒厂控量挺价，酒厂营收、利润增速自然也就保持下行趋势，进而整体进入下行大周期。那么，白酒需求什么时候企稳，进而逐步切换至上行周期呢？在我看来，白酒的症结还是在于需求什么时候起来，背后深层次的大逻辑是房地产什么时候触底企稳，乃至反转。去年“924”之后，相关部门再度出台了一系列房地产刺激政策，地产销售在最近几个月的确有环比改善，尤其是一线城市。但短时间内的环比好转，并不能推导整个房地产行业已经企稳甚至反转了。其实，房地产将继续被更基础与长期定价因子主导，包括人口增长、居民杠杆空间以及地产行业仍未完成的去杠杆和出清过程。整体看，地产出清没有那么快，触底尚需时日。地产如此，对于白酒步入复苏周期的期待宜不能过早、过于乐观。因此，尽管白酒估值看起来已经足够诱人了，但基本面缺失上行驱动力，下行周期还未走完。 03 只要地产没有真正触底复苏，就不宜对白酒估值整体性修复抱有很乐观期待。不过，2025年大消费行业依然存在结构性投资机会，尤其是消费红利股。 2024年中央经济工作会议，将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年九项重点任务之首。这是首次将消费列在投资之前，背后深刻反映了逆周期政策调节的重心将从投资生产端切换至消费需求端。 2024年，中国社零销售占GDP比重为36.16%，距离2016年高峰的44.7%还有一定距离，且低于国际平均水平的60%。在重磅会议定调消费之下，加之特朗普已经宣布对中国所有商品加征10%关税（后续是否升级尚不可知），提振消费占GDP的比重显得愈发重要。政策定调之下，多部门会陆陆续续公布具体的消费提振举措。比如，在今年1月8日，国家发改委和财政部公布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。这其中明确提到对手机、平板、智能手表手环等数码产品进行补贴。只要有政策预期在，大消费领域就存在结构性机会，尤其是成长性较好、分红属性又好的红利股。具体来看，在软饮料赛道，东鹏饮料是一匹黑马，依靠产品性价比持续抢占红牛市场份额，保持业绩高速增长，且分红又慷慨，市场也给予了乐观定价；在消费服务赛道，携程集团成长性较好，常年由外资定价，资本表现较好；在家电、汽车等耐用品消费赛道，美的集团、福耀玻璃等龙头值得关注…… 总之，2025年大消费更应围绕“低价优质好服务”、亦或是明显受益于消费政策提振的细分领域去寻求好公司。不过，对于过往领涨大消费的白酒，投资者则应更加谨慎一些，紧密保持对房地产市场的跟踪研究，一旦真正显露出触底反转了，那时就应大力出手了。
格隆汇02-09 17:29
“最大汽车经销商”10亿债券违约，行业困境下的“生死劫”
go
仅为0.46%。2024年上半年，公司营收同比下滑18.7%，净利润亏损6.86亿元。从财务数据来看，广汇汽车的债务结构不合理，短期债务压力巨大。截至2024年二季末，公司总资产为1054.76亿元，总负债634.31亿元，资产负债率达60.14%。其中，流动负债占总债务的79%，短期有息负债规模较大，而账上货币资金仅为66.18亿元，且大部分为受限资金不可动用，公司短期偿债压力巨大。此外，广汇汽车的资产质量也存在问题，受限资产规模大，商誉减值风险较高。
格隆汇02-09 14:50
东吴证券：给予瀚川智能增持评级
 go
多存货减值：2024Q1-Q3公司实现营收4.67亿元，同比-61.2%，2024Q1-Q3实现归母净利润-3.14亿元，同比扭亏，主要系计提了较多存货减值。Q3单季营收为0.47亿元，同比-90.5%，环比-69.8%；归母净利润为-1.88亿元。　　盈利能力受一次性战略调整费用影响承压，静待公司高毛利汽车业务放量：2024Q1-Q3毛利率为17.59%，同比-4.62pct；销售净利率为-69.55%，同比-70.4pct。期间费用率为65.03%，同比+38.11pct，其中销售费用率为18.86%，同比+9.60pct，管理费用率为29.66%，同比+20.98pct，研发费用率为10.82%，同比+3.31pct，财务费用率为5.70%，同比+4.22pct。　　合同负债显著增长，负现金流情况显著改善：截至2024Q3末公司合同负债为3.27亿元，同比+194.4%，存货为9.75亿元，同比+3.0%。2024Q3公司经营活动净现金流为-0.12亿元，同环比显著改善。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为-11.1/0.7/1.3亿元，2025-2026年PE分别为36/19倍。首次覆盖，给予“增持”评级。　　风险提示：行业景气度下滑、毛利率下滑、新业务拓展不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国联证券刘晓旭研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为12.54%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.38亿，根据现价换算的预测PE为6.89。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星02-09 12:50
拨开债务迷局：中国车企如何以财务审慎超越全球巨头
 go
须举债维持竞争力，但负债规模往往远超年营收。2023年，大众负债是其收入的128%，丰田为124%，通用汽车则为119%。对这些巨头而言，债务既是生存的氧气，也是动荡时期的枷锁。若聚焦有息负债(需支付利息的债务)，问题更为尖锐。丰田1.7万亿的有息负债占其总负债的67%，大众则为1.1万亿(占比34%)。福特和通用的有息负债占比均接近65%，传统业务成本与电动化转型的迟缓进一步加剧了压力。对它们而言，即便利率微升也可能侵蚀利润，而成熟市场的增长停滞更放大了这一风险。中国车企的逆袭逻辑视线转向中国车企——更年轻、更灵活，且展现出惊人的财务纪律。2023年，国内最大车企上汽集团总负债6637亿元，相当于其收入的89%；吉利总负债4517亿元，占比91%；比亚迪总负债5291亿元，占比88%。不管是从负债的绝对金额，还是相对于营收的比例，中国头部车企总负债明显低于海外头部车企。若看有息负债，与海外车企动辄数千亿的规模相比，中国车企显然更加自律。国内主流车企有息负债最高的上汽与吉利控股，规模也仅千亿出头，比亚迪更是只有303亿。从有息负债占总负债的比例来看，吉利为24%，上汽为16%，比亚迪只有6%，远低于海外头部车企。可以看出，对于有息负债的融资模式，中国车企显然克制得多，财务风险自然也更低。以比亚迪为例，通过垂直整合供应链(自研电池、芯片/打通新质生产力产业链)，大幅减少对外部融资的依赖。当竞争对手向银行和债券市场支付利息时，比亚迪可将现金流投入研发，用巨大的研发投入推动销量持续增长。供应链的隐秘战场另一个关键指标是应付账款(未到期支付的供应商欠款)。网上总有人带节奏，应付账款越多的企业，越是压榨供应商，这其实是个彻头彻尾的谎言。真相是企业规模越大，营业收入越高，对外采购与合作的体量也越大，对拉动经济增长的作用也更明显。供应商也更希望与体量大、销量高的头部车企合作，笔者认为，一家企业的应付账款规模是否合理，取决于两个因素：1、应付账款相对于营收的比例高不高；2、付款速度快不快。从数据来看，比亚迪的应付账款占营收的33%，长城为40%，长安为50%，而赛力斯高达84%。此外，比亚迪平均128天结清账款，上汽为140天，长城为163天。合作体量高、付款周期短，这种合作模式不仅能维护了供应商关系，更能实现与供应商的共生发展，这既是商业伦理的体现，更是精明的生存之道。审慎何以成为竞争力？如今，中国汽车发展势头愈发强劲，中国车企不仅在销量层面实现高速增长，在财务管理层面，也有力挑战了全球汽车业的债务传统。当大众、丰田等海外头部车企在资产负债表中挣扎时，以比亚迪为代表的中国车企将审慎转化为竞争力——投资者显然读懂了这一信号。过去一年，以比亚迪、吉利为代表的中国头部车企股价涨幅远超丰田、大众等海外巨头。在这个负债被视为“必要之恶”的行业，比亚迪等中国车企用行动证明：有时候，少即是多。当汽车业的未来转向电动化与软件定义，财务健康或将与马力同等重要。而在这场赛跑中，中国车企正在迅速突围。
证券之星02-09 11:41
东吴证券：给予华兴源创增持评级
 go
子行业回暖：2024Q1-Q3公司实现营收12.76亿元，同比-4.6%，2024Q1-Q3实现归母净利润-0.51亿元，同比扭亏。Q3单季营收为4.39亿元，同比-2.8%，环比-21.2%；归母净利润为-0.82亿元，同环比扭亏。　　盈利能力短期承压，静待公司新产能释放：2024Q1-Q3毛利率为47.98%，同比-8.0pct；销售净利率为-4.01%，同比-18.3pct，主要系公司新建产能处于爬坡阶段，初期折旧较高。期间费用率为54.19%，同比+13.9pct，其中销售费用率为13.43%，同比+3.7pct，管理费用率为16.09%，同比+5.4pct，研发费用率为23.02%，同比+2.4pct，财务费用率为1.65%，同比+2.46pct。Q3单季毛利率为42.39%，同比-9.7pct，环比-6.6pct；销售净利率为-18.75%，同环比转负。　　Q3单季现金流环比转负，静待消费电子行业回暖，现金回流：截至2024Q3末公司合同负债为0.49亿元，同比-29.4%，存货为8.68亿元，同比+41.0%。2024Q3公司经营活动净现金流为-1.46亿元，环比转负，主要系客户回款放缓。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为-4.8/2.0/3.1亿元，2025-2026年对应PE分别为67/45倍。首次覆盖，给予“增持”评级。　　风险提示：行业景气度下滑、毛利率下滑、新业务拓展不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东亚前海证券韦松岭研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.43%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.64亿，根据现价换算的预测PE为51。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星02-09 10:31
华安证券：给予宁波银行买入评级
 go
行研究并发布了研究报告《扩表速度领先，营收增速再提升》，给予宁波银行买入评级。　　宁波银行(002142)　　主要观点：　　营收增速上行，归母净利润增速小幅下降　　2024A宁波银行营收、归母净利润分别同比+8.2%、+6.23%，较3Q24增速分别+0.75、-0.79pct。四季度单季营收、归母净利润分别为158.79亿元、64.2亿元，较4Q23单季同比+10.66%、+3.78%。全年利润总额312.87亿元，同比+12.15%实现触底回升。而归母净利润增速则环比下降，主要由于2024年所得税费用大幅提高所致，2024年全年所得税费用41.6亿元，较2023年提升了18亿元，实际所得税率由2023年的8.57%提升到2024年的13.5%，预计公司前置确认不良、配置公募基金等免税资产的占比降低等因素对此项均有影响。　　存贷规模高增，市场份额保持领先　　2024A宁波银行总资产、总负债规模分别为31252亿元、28909亿元，同比+15.25%、+15.20%。其中，资产方面，贷款和垫款总额14761亿元，同比+17.83%，4Q24传统投放淡季仍有净新增602亿元，全年投放节奏均衡。负债方面，存款总额18363亿元，同比+17.24%，通过“五管二宝”等工具客户留存效果较好。宁波银行经济下行时期采取抢占市场份额打法，对比全部A股上市银行2024年年初至三季度末贷款总额增速，宁波银行为16.2%已位列上市银行第二，在此基础上Q4投放不弱。公司区位优势、客群经营能力显著，扩表速度保持领先。　　资产质量整体稳健，拨备逐季释放　　2024A宁波银行不良率0.76%，连续8个季度环比持平，资产质量保持稳健。拨备覆盖率389.25%，较2023年末下降71.79pcts（较3Q24下降15.55pcts）。拨备逐季释放，预计不良生成压力仍存，主要由于零售小微尾部风险仍在暴露期。预计计提、核销力度均有增加，年核销规模在1-3Q24同比大幅增加（共核销102亿，高于2023年全年的83亿）的基础上仍有提升，以确保不良率维持低位运行。　　投资建议　　宁波银行深耕浙江及周边经济发达区域，在细分市场客群定位清晰，竞争优势显著。核心管理团队稳定、战略传达高效，公司治理机制具备难以复制性和可持续性。多元化金融服务能力具备稀缺性，风控能力坚实，资产质量保持优异。2024年利润总额增速实现触底回升，公司面对内外部形势变化体现了较好的经营韧性，我们预计在新一轮财政、货币政策发力见效下，宁波银行将受益于宏观基本面修复迎来基本面和估值的再修复。我们根据业绩快报微调盈利预测假设，预计公司2024/2025/2026年营业收入分别同比增长8.2%/6.81%/6.31%，归母净利润分别同比增长6.23%/6.06%/8.6%，维持“买入”评级。　　风险提示　　利率风险：市场利率持续下行，优质资产竞争加剧，息差收窄。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券倪军研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.11%，其预测2024年度归属净利润为盈利274.41亿，根据现价换算的预测PE为6.25。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为31.87。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星02-09 09:31

上一页
1
•••
43
44
45
46
47
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多