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Bybit遭遇史上最大黑客攻击，加密货币市场迎“黑色星期五”！

智地部署执法资源”。在韩国，新法律《虚拟资产用户保护法》于2024年7月18日正式获得批准，并给予一年的宽限期来完善监管细节。近期，韩国也开启了《虚拟资产用户保护法》第二阶段的讨论。该法案对数字资产交易所提出了更严格的要求，例如要求交易所将至少80%的用户存款存放在冷钱包中，实现用户存款与交易所自有资金的隔离；交易所还必须将用户现金存款委托给当地持牌银行保管，并持有与客户存款数量和类型相同的加密货币储备；此外，韩国的加密服务现被要求购买足够的保险或建立储备基金，以应对黑客攻击或流动性危机。在香港，证监会行政总裁梁凤仪近日在公开场合分享香港的虚拟资产监管方针时强调，重点在于投资者保障，整体方向与传统证券监管一致，同时因应加密货币的独特性加以调整，以推动可持续Web3生态系统的发展。她提到，香港证监会致力于提供清晰、确定和一致的监管框架来支持负责任的创新，并指出全球各地对虚拟资产的监管不一，香港在这一背景下具有发展成为虚拟资产中心的条件。反思与进步，加密货币市场的未来此次Bybit黑客事件，给加密货币行业蒙上了一层阴影。然而，危机往往也孕育着机遇。这次事件为行业提供了反思和进步的契机。相信随着技术的进步和监管的完善，加密货币市场将朝着更加安全、规范的方向发展。对于交易平台而言，加强安全防护、提升技术水平、完善监管机制是当务之急。只有确保用户资产的安全，才能赢得用户的信任和支持。对于投资者而言，也需要提高风险意识、谨慎投资、选择安全可靠的交易平台。未来，加密货币市场将面临更多的挑战和机遇。随着全球监管框架的逐步建立和完善，相信这个市场将变得更加规范、透明和安全。同时，我们也期待更多的创新和技术进步，为加密货币市场带来更多的活力和可能性。

金融界02-22 15:49

财通证券再触“监管红线”！涉“反洗钱”被罚款超百万新《反洗钱法》哪些内容值得关注？DeepSeek带我们快速看重点

务主体新兴领域覆盖：明确将加密货币、虚拟资产交易平台、非银行支付机构（如第三方支付）、贵金属交易、房地产中介等纳入监管，填补此前监管空白。义务主体扩展：除传统金融机构外，特定非金融机构（如律师、会计师、艺术品交易商等）也可能被要求履行反洗钱义务。 2. 强化客户尽职调查（CDD）与受益所有人透明度分层调查机制：根据风险等级实施差异化的客户身份识别，高风险客户需更严格审查（如实地调查、资金来源证明）。受益所有人穿透：强制要求披露最终控制人或实际受益人信息，打击空壳公司、复杂股权结构掩盖洗钱的行为。持续监控：动态更新客户信息，对异常交易或身份变更实时预警。 3. 完善大额和可疑交易报告制度智能化报告系统：推动金融机构利用AI和大数据技术，提升可疑交易监测的精准度，减少误报漏报。降低报告门槛：可能调整大额交易的标准（如现金交易限额下调），扩大监测覆盖面。公私合作机制：鼓励金融机构与执法部门共享信息，建立更高效的洗钱风险联防机制。 4. 加强跨境合作与数据共享国际标准对接：遵循金融行动特别工作组（FATF）建议，强化跨境资金流动监测，落实“旅行规则”（要求虚拟资产交易传递客户信息）。境外机构管辖：对在境内展业的外国企业或离岸公司实施“长臂管辖”，确保其遵守中国反洗钱法规。 5. 数字资产与新兴技术监管加密货币监管：明确要求虚拟资产服务商（如交易所、钱包提供商）履行反洗钱义务，包括用户实名制、交易记录保存和可疑活动报告。 DeFi与稳定币：探索对去中心化金融（DeFi）和稳定币发行方的监管规则，防止技术滥用。监管科技（RegTech）：鼓励采用区块链、生物识别等技术提升合规效率，同时防范技术本身被用于洗钱。 6. 加重处罚与激励机制双罚制：不仅处罚机构，还可能追究直接责任人员（如高管、合规官）的法律责任。提高罚款比例：罚款金额可能与企业规模、全球营收挂钩（参考欧盟《反洗钱条例》第六版）。合规激励：对主动报告漏洞或配合调查的机构减轻处罚，甚至给予政策支持。 7.风险为本（Risk-Based Approach）的细化行业风险分级：不同行业（如银行、博彩、珠宝）需制定差异化的反洗钱策略。地域风险考量：对来自高风险国家（如FATF“灰名单”国家）的交易实施强化审查。对企业和个人的影响企业合规成本上升：需投入更多资源完善内控系统、员工培训及第三方审计。个人金融行为透明化：大额现金存取、境外转账可能面临更严格的审查，需配合提供资金来源证明。数字资产用户：加密货币交易匿名性受限，需完成KYC（了解你的客户）认证。新反洗钱法通过“扩大监管边界+技术驱动合规+加重违规成本”的组合，构建更立体的防控体系。企业需重点关注客户身份识别、交易监测系统的升级，以及跨境业务的风险评估。个人则应避免参与非正规金融活动，确保资金往来合法透明。

金融界02-20 13:29

HashKey Exchange深度解读SFC"A-S-P-I-Re"路线图：聚焦机构投资者，年内至少三大举措有实质性进展

和务实性的“A-S-P-I-Re”推进虚拟资产行业发展路线图，该路线图包括5大支柱12项举措计划，为香港未来三年虚拟资产行业发展锚定方向，其中重点方向有开放质押服务（Staking）、吸引全球流动性、探索衍生品交易及融资借贷、调整冷热钱包及保险比例、跨部门及跨监管辖区协作等创新领域。作为香港最大持牌虚拟资产交易所，HashKey Exchange 一直与监管机构保持紧密合作，透明沟通，已在多个核心领域积极探索，与路线图的关键方向高度契合： 1. 产品与服务的扩展 • 支柱P（Products）指的是，将根据投资者分类扩大产品和服务。其中提到的质押（staking）服务，是我们自去年开始重点探索的业务方向之一。通过 HashKey Cloud 的技术支持，我们有信心在集团层面实现业务的完整闭环，为用户提供更安全、高效的质押服务。 • 证监会提到将探索新的代币上架机制，意味着将优化“追踪记录”要求，并考虑放宽现行的12个月限制，进一步提升新代币上架的便利性。 • 此外，虚拟资产衍生产品交易将是推动市场增长的重要方向，未来若开放合约功能，市场增量预计可达30%-40%，进一步提升流动性和繁荣度，也为投资者提供了更好的对冲工具。 2. 保险与补偿框架的优化支柱S（Safeguards）表明，将优化合规负担，不损害安全性。 "Safeguards" 部分提及的保险和保障框架的优化建议，反映了监管机构对业界需求的积极回应。更完善的托管和保险安排，这说明SFC会考虑新的技术发展，优化冷热钱包比例，提升客户体验的同时，减轻平台的运营负担。将有助于企业降低运营成本，释放创新潜力，并为投资者提供更强的信心保障。 3. 跨区域流动性联通支柱A（Access）说明，通过监管明确性简化市场准入。其中，在 Access 部分提到的吸引国际化"order flows"，更展现了香港对跨区域流动性联通的积极探索。HashKey Exchange 也将积极探索如何将海外流量与本地流量的融合，这将是香港成为世界级 Web3 中心的重要一步。我们相信，这将为本地与国际市场参与者带来更多机遇。为何只开放专业投资者？我们理解这是出于对零售投资者保护的考量，也是对机构性投资者的进一步吸引。随着市场逐步成熟，未来这些产品有望向更广泛的投资者群体开放，从而实现更大的市场参与度和包容性。整体而言，“A-S-P-I-Re”路线图为香港虚拟资产行业的发展提供了清晰蓝图，此次路线图中诸多内容源自行业呼声及反馈，预计其中至少三大举措将在今年取得实质性进展。HashKey Exchange 将继续以合规稳健为基石，在产品创新、技术突破及市场开放方面持续努力。我们期待与监管机构及业界伙伴携手，推动香港成为全球虚拟资产领域的领跑者，为投资者创造更多价值与机遇。本文作者：HashKey Exchange Managing Director Terence Pu，董事总经理浦萌

FX168北美分站02-20 10:05

香港证监会发布虚拟资产路线图，推动加密市场发展

香港证监会虚拟资产发展路线图内容导读香港证监会发布虚拟资产路线图对香港及全球市场的影响监管优化：托管、保险与交易新规编辑观点名词解释今年相关大事件专家点评香港证监会发布虚拟资产路线图根据 www.TodayUSStock.com 报道，2月19日，香港证监会行政总裁梁凤仪在Consensus论坛上宣布，香港证监会将在当天下午发布虚拟资产发展路线图。该路线图的核心目标是为虚拟资产市场制定前瞻性策略，以促进市场发展并优化监管环境。主要改革方向包括：扩大持牌虚拟资产交易平台的产品与服务探索允许虚拟资产质押服务为专业投资者提供虚拟资产衍生性产品对香港及全球市场的影响这一举措可能对香港乃至全球虚拟资产市场产生深远影响：影响领域可能结果香港加密市场增强香港在全球虚拟资产市场的竞争力，吸引更多投资者与企业进入市场。监管合规通过优化托管、保险要求，提高交易安全性，使投资者信心增强。全球市场为其他市场提供监管参考，可能带动国际加密市场的合规化趋势。监管优化：托管、保险与交易新规香港证监会计划优化营运流程，重点关注以下几个方面：托管要求：重新调整对交易所的托管规定，以提高资产安全性。钱包管理：设定热钱包与冷钱包的规范，以降低黑客攻击风险。保险机制：要求交易平台增加保险覆盖范围，以保障投资者资产。编辑观点香港证监会的这一举措显示了香港在全球加密市场的前瞻性布局。通过完善监管框架、优化市场规则，香港不仅能吸引更多机构投资者，也可能成为亚洲虚拟资产中心之一。这一改革对市场稳定性有积极影响，但如何在监管合规和创新发展之间取得平衡仍是关键挑战。名词解释虚拟资产（Virtual Asset）：指数字货币、代币化资产等数字化金融工具。冷钱包（Cold Wallet）：断开互联网的存储方式，以提高资产安全性。质押（Staking）：持有加密货币并参与区块链网络验证，以获得奖励的机制。今年相关大事件 2025年1月：香港首批持牌虚拟资产交易所正式上线。 2025年2月：香港证监会发布虚拟资产发展路线图，提出市场扩展与监管优化方案。专家点评 Wee Khoon Chong（2025年2月19日）：“这一举措可能使香港成为亚洲最具吸引力的虚拟资产交易中心之一。” Stephen Chiu（2025年2月19日）：“明确的监管框架将提高机构投资者的信心，并推动市场成熟化。” 来源：今日美股网

今日美股网02-20 00:11

大妈大爷要哭了！OKX限制中国用户充值、交易PI币台湾违法最高2年刑期

向金管会完成洗黑钱防制登记者，不得提供虚拟资产服务。根据最新规定：违反者可处2年以下有期徒刑、拘役或科或并科500 万台币以下罚金，法人违反者，除处罚其行为人外，对该法人亦科5000万台币以下之罚金。但币圈媒体写道：“目前大部分使用PI币支付的用户都不是为了作恶洗钱，只是现行法规未明确规定币商、合法之P2P交易定义为何？在登记制仓促上路下，执行取缔的检廉警无法分辨何谓‘个人币商’与‘普通加密货币交易’，台面下的加密货币P2P交易恐全进入取缔范围，波及许多进行P2P交易的无辜民众，建议金管会应加速厘清加密货币交易的合法范围。”

链动精灵02-19 13:41

中概：还能 “疯” 多久？

82%。从资产净值角度来看，海豚君初始虚拟资产 1 亿美金，截至上周末超过了 1.85 亿美金。四、个股盈亏贡献上周 DeepSeek 引发的中国科技股重估行情持续；科技的应用层——互联网公司持续拉估值；美股行情上，主要是由财报业绩驱动的涨跌。具体涨跌幅较大的个股，海豚君分析如下：五、资产组合分布 Alpha Dolphin 虚拟组合共计持仓 17 只个股与权益型 ETF，其中标配 8 只，超配 1 只，其余低配。古钱之外资产主要分布在了黄金、美债和美元现金上。截至上周末，Alpha Dolphin 资产配置分配和权益资产持仓权重如下：六、本周重点事件：美股四季度财报季到本周基本结束，海豚君覆盖的公司中，主要是 Rivian 和 Unity 发布业绩。从本周开始，开始进入中概资产财报季，大涨之后，阿里、百度、B 站等率先揭榜。海豚君总结的重点关注点如下：

海豚投研02-17 19:36

波场TRON行业周报：市场从中性偏向恐慌，Solana生态LRT或迎爆发

融委员会副主席金昭荣（音译）召开第三次虚拟资产委员会会议，决定分三个阶段推进法人开设虚拟资产实名账户的计划，首先允许执法机构、非营利法人、虚拟资产交易所等因「现金化目的」需要开设账户的机构参与，未来将逐步扩大到专业投资法人（投资与财务目的）及普通法人等。此外，韩国金融委员会拟于第二季度允许慈善机构和大学出售捐赠的加密货币，并计划在今年下半年逐步试行 3500 家上市企业和专业投资者。印度印度当局在对加密庞氏骗局的持续调查中查获了与 Bitconnect 相关的近 1.9 亿美元加密货币，该骗局于 2018 年破获，导致 95 个国家 / 地区的 4000 名投资者损失约 24 亿美元。Bitconnect 于 2016 年推出，于 2018 年倒闭。Bitconnect 创始人 Satish Kumbhani（于 2022 年 2 月被美国司法部指控）建立了一个全球推广者网络，向他们支付佣金以推广庞氏骗局。

波场TRON02-17 16:14

【美股盘前】美国政府惊天大动作！拟推动英特尔与台积电组成合资公司！

涉事机构拒绝置评。香港证监会首次召开虚拟资产咨询小组会议 2月14日，香港香港证监会首次与持牌虚拟资产交易平台召开虚拟资产咨询小组(小组)会议。据悉，小组由香港证监会中介机构部执行董事叶志衡博士担任主席，成员包括所有持牌虚拟资产交易平台，旨在为证监会制定监管政策提供宝贵贡献，为监管发展铺路。 3、重要数据/事件今晚 21: 30 —— 美国1月进出口价格指数及核心零售销售今晚 22: 15 —— 美国1月工业生产指数及制造业产量凌晨 04: 00 —— 达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）发言原文链接

TradingKey02-14 20:03

Robinhood：川普送 “再造之恩”，散户王霸气归来

21 下半年上市以来的巅峰状态！ 1）虚拟资产交易飞起：川普当选后，带动发币，虚拟资产疯涨，Robinhood 虚拟资产收入猛增 733%！且旺盛交易需求下，变现率走升。在交易额已提前倍市场知晓的情况下，虚拟资产类交易收入仍显著超出市场预期； 2）获客量与获客效率都在走强：收入飙涨的同时，单季获客大增 90 万人；同时营销费用并未明显飙涨，单客的获客成本明显走低，牛市下获客经济性更高了； 3）支出端整体控费明显：行政费用因一笔监管和解而冲销了五千万美金的费用计提，导致行政费用虚减。加回这项调整的话，实际整个支出端与市场预期基本一致。 4）运营利润大幅释放：收入因虚拟资产飙涨带出来的交易热情全线受益，关键支出——获客成本在新增用户大幅拉升之际，并未明显提升，导致运营利润释放非常明显：5.6 亿的经营利润，即使踢掉五千万的会计调整，5 亿的利润仍远超市场预期的 4 亿。 5）净利润飙车，但含水量大：公司报净利润 8.7 亿，主要是因为递延税调整导致，有一定误导性，关键还是看运营利润。 6）业绩概览如下：海豚君观点虚拟资产牛市带动下，$Robinhood(HOOD.US) 收入爆棚的同时，单位获客成本严格把控，确实值得一个大写的赞。但走出这波川普连带 “虚拟资产监管方向上的人造牛” 之下的行情 Beta 红利，相比于海豚君上次财报所说的它的几个中长期的核心问题： “a.) 老模式获客到顶；b) 存量资产和存量用户当前变现布局下的运营盘活能力不足；c）没有真正第二业务曲线。” 这个季度的 Robinhood 财报是否会影响长期预期的变化？在海豚君看来： a) 用增成长空间：这次小意外的还是在牛市环境来的时候，公司仍能获得不少的用户——到底是牛市催动，还是确实还有渗透空间，应该还不太确定； b) 第二曲线问题上：它去年 11 月下旬收购一个服务投顾和财富管理机构的后台托管清算等技术服务平台，但目前第二曲线并未本质浮现。 c) 本季度的亮眼业绩更多体现的是，存量资产和商业布局上，资产活性因牛市变强，而它的轻资产模式 + 支出管控能力，进一步放大了它的利润创造能力。中长期来看，除了川普拉高了它虚拟资产业务的确定性，存量业务中的股票期权以及生息业务的长期逻辑，在海豚君看来，并不算有长期的本质逻辑变化。而因此当下的大涨，更多是一个牛市 Beta 驱动的行情，它的散户平台和运营超级轻资产属性导致它在收入放大的时候，利润放大器效果更为夸张。海豚君按牛市乐观思路外推：未来一年虚拟资产带动的牛市行情延续，把四季度 10 亿收入直接换算为未来一年 40 亿的年化收入；同时按照四季度 50% 的实际经营利润率，也就是一半收入均转化为利润。当前市值接近 500 亿美金，对应公司 2025 年 PE 大约是 25 倍，按照公司给出的长期双位数增长指引，似乎也算合理。但要注意的是，这个所谓的合理，其实是建立在接下来行情还持续向好的情况下（实际预测起来很难），但好在超短期上，按照公司在电话会中所描述的信息： “1 月用户净入金额创公司历史第二新高；股票、期权和加密货币交易量与一年前相比都实现了两位数到三位数的增长，期权交易量创历史新高。” 按这个表述大致估算下来， Robinhood 1 月经营情况应该相比 12 月份少许回落，但应该是明显强于四季度的平均值（因 10 月虚拟资产行情还没有起来）。整体上，目前的这个估值，一定程度上定价了虚拟资产持续的牛市估值；要进一步走高，在本次主要是以 Beta 驱动的股价飙涨下，其实要看以比特币为主的行情要持续火热才行，或者以川普家族带头的疯狂发币，能够大幅拉高虚拟资产交易规模。当然，短期业绩的确定性也许还能驱动公司股价在牛市中表现出持续的向上弹性。以下是详细内容：一）交易类业务：川普大救星，虚拟资产大爆发 1）魔性之最——虚拟资产先说功臣之最——虚拟资产：川普胜选月——2024 年 11 月，Robinhood 的虚拟资产交易额直接从之前月交易 50 亿美金上下，猛飙到了 350 亿美金，12 月依然超了 300 亿美金，交易额月环增 7 倍。但这个数，包括交易日日单量（DARTS）在内，Robinhood 其实逐月披露，不算什么新增信息。但市场意料之外而情况之中的是，除了川普的当选（鼓励放松监管）、虚拟资产的大涨不仅助长了散户们的交易热情、带来交易额按月 7 倍的放大， Robinhood 作为交易匹配的中间商，供给的紧张还是让它每笔交易、每笔订单金额的抽成能力有了显著的提高。四季度，Robinhood 虚拟资产交易业务收入相比于交易流水的变现率从千四拉到了千五。 2）以点带面：股权交易也 “活” 起来了除了爆火的虚拟资产，川普带来的小票交易热情也让 Robinhood 股票和期权业务都往上拉了一把。正股资产活跃度上，四季度用户股票交易换手率（期间股票交易额相比用户股票资产余额的两期平均值）直接环比接近 30%，到了 3.57 倍。而这个数 2022 年以来长期在 3X 附近徘徊，基本没啥弹性。股票交易额的变现率上，从之前的虽然四季度小幅上行到了万分之 1.44，但整体还是在长期下滑趋势当中。反而，原本交易类收入的主力——高变现的期权业务这个季度表现相对平平。日均创收订单额环比增了 11%，单张期权创收环比小拉了一美分到了 0.47 美元。二）高效获客 90 万人，“成长” 版 Robinhood 火速归来不仅收入端因为虚拟资产的火热暴力增长。用户增长上，四季度公司也有点重现昔日辉煌的意思。四季度净新增的有资产用户数达到了 90 万人，是公司 2021 年 7 月上市以来的单季度峰值。且新用户的平均入金量 1.8 万美金来看，Robinhood 就进入了获客的舒适区——它发家和赖以生存的客群基础——美股散户群体。而且新增用户细分上，不仅新增相比上季度翻倍，但同时睡眠用户的激活量增加，以及存量用户的流失量减少。这些详细的用户流入、流出数据都清楚的说明：四季度火热的行情让 Robinhood 爽翻了！也因为行情的火热，用户自发开户和回归交易。Hood 这个季度的获客成本反而自动降低。四季度 Hood 新入金用户的单客获客成本（PS：海豚君核算口径为 “营销费用 + 剔信贷损失的运营费用”）回落到了单客 139 美元，成本之低是 2021 年下半年以来之最。三，生息业务：还行，但不算惊艳四季度利息收入 3 亿美金，环比微增了 8%，相比交易类收入环比整体 111% 的增长明显要弱了很多。整个生息资产小幅增加，但由于降息环境下利率小幅下行，导致利息类收入成长性表现并不明显。 1）融资业务：其中各类利息收入中，虽然融资资产做大了——余额从上季度的 55 亿拉到了接近 80 亿，但由于借钱的利息收益率下行，利息收入的第一来源——综合融资收入增长并不算明显。 2）融券业务：反而增长比较好的是融券业务，环比增长了 20%。这部分的收入分两部分： a. 一个是用户借券时候给 Robinhood 的担保金 (属隔离现金的一部分 )，这个担保金产生的利息归 Robinhood 所有； b. 基于券的供需紧张程度额外的加价，类借券利息。四季度在利率下行的环境下，公司借券收益率没有下行，维持与三季度类似的水准。这样牛市季节的融资余额增量被充分转化为了收入。而且，融券业务以净息差计收入（本身利息成本上，只有券源是 Robinhood 从用户借来的情况下，才会有利息费用，即使是这种情况，给用户的利率也非常低，利息费用其实可以忽略），除费用上的信贷损失，属于 100% 的纯利润率。四、获客成本可控，多增收入就是多增的利润高估值下，市场对 Robinhood 利润的成长性期待其实来源于两端：其一：继续获客、做大 AUM，之前几个几乎这个逻辑似乎都要爆破了，但四季度用户增长又回来了，似乎又能给 Robinhood 增加一些估值溢价。其二：做出高变现业务——如生息业务等，让新增的收入以更高的比例转化为利润，拉高利润率。四季度，在高亢的虚拟资产行情下，公司用增恢复、交易活跃度快速上拉；高毛利的生息业务增长不算特别明显。但费用支出上，行情的火热拉高了收入弹性，但对应的获客成本、交易成本等等均未上升，内部费用上整体是一个出色的控制状态。但这里要注意的是，0.7 亿的行政费用看似大幅低于预期 1.4 亿，以及上个季度的 1.3 亿 +，但这里其实有一个五千万美金的监管和解带来的计提冲销。但即使剔除这个影响，四季度新增收入到新增运营利润的转化率仍然有 94%，也是最近一段时间比较高的状态。这样的结果就是，公司的经营利润率（剔计提冲销的影响）直接从 25% 上下拉到了 50%，利润率闪速上台阶。

海豚投研02-13 16:35

中概：值得一场认真的” 认知重估 “

83%。从资产净值角度来看，海豚君初始虚拟资产 1 亿美金，截至上周末超过了 1.8 亿美金。五、个股盈亏贡献春节期间，组合中的中概资产在 Deep Seek 的引动下普遍上涨明显。但由于持仓中，还有亚马逊、谷歌、台积电等回调幅度较大，拖累了组合的整体表现。具体涨跌幅较大的个股，海豚君分析如下：六、资产组合分布 Alpha Dolphin 虚拟组合共计持仓 17 只个股与权益型 ETF，其中标配 8 只，超配 1 只，其余低配。古钱之外资产主要分布在了黄金、美债和美元现金上。截至上周末，Alpha Dolphin 资产配置分配和权益资产持仓权重如下：七、本周重点事件：美股四季度财报季到本周已经到下半程，主要是一些垂直小龙头发布业绩。中国资产中，近期持续大涨的中芯国际打头，发布业绩。海豚君覆盖个股，以及重点关注点如下：

海豚投研02-10 20:24

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