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阿里云暂停分拆！马云家族信托启动减持；苹果简化iPhone和安卓的信息传递；TikTok冲击美国媒体业

打造AI时代技术领先的云计算服务。阿里财报显示，美国近期扩大对先进计算芯片出口的限制，给云智能集团的前景带来不确定性。阿里CEO正式宣布第一批战略创新级业务吴泳铭首次作为阿里巴巴集团CEO参加季度财报分析师电话会，详细介绍了阿里的未来方向、重要优先级和实施路径，并正式宣布第一批战略创新级业务。这也是吴泳铭9月10日正式履新阿里集团CEO后，首次全面阐释阿里巴巴新发展阶段的战略大图。吴泳铭表示，未来推动行业发展的动力将是以AI为代表的科技驱动力，阿里面向未来将有三个重要优先级方向：技术驱动的互联网平台业务，AI驱动的科技业务，全球化的商业网络。马云家族信托拟出售阿里创始人股份美国SEC披露的信息显示，马云家族信托全资拥有的JC Properties Limited和JSP Investment Limited拟于11月21日出售阿里巴巴创始人股份，均为500万股美国存托股份(ADS)，共涉及股票市值8.707亿美元。阿里单季度员工减少3720人阿里巴巴发布截至2023年9月30日第二财季业绩。季度营收2247.90亿元(约308亿美元)，同比增长9%。归属普通股股东净利润277亿元，上年同期净亏损205.6亿元。不按美国通用会计准则，净利润401.88亿元，同比增长19%。淘宝天猫集团营收976.54亿元，同比增长4%。国际数字商业集团营收245.11亿元，同比增长53%。本地生活集团营收155.64亿元，同比增长16%。菜鸟集团营收228.23亿元，同比增长25%。云智能集团营收276.48亿元，同比增长2%。大文娱集团营收57.79亿元，同比增长11%。截至2023年9月30日，员工总数为224955人，截至2023年6月30日为228675人。杨元庆预计2024年PC市场将恢复单位数增长联想集团公布截至2023年9月30日的2023/24财年第二财季(7月-9月)业绩。第二财季收入144.1亿美元(1044亿元人民币)，同比下降16%；权益持有人应占溢利2.49亿美元，同比下降54%。杨元庆指出，联想已经连续两个季度实现业绩环比增长，预计接下来的一个季度也将取得增长，这是明显的市场恢复的迹象。他预计2024年将恢复单位数的增长，实现5%以下的增长一定是有可能的。新浪正式启动华为鸿蒙原生应用开发新浪集团与华为举办鸿蒙原生应用开发启动仪式，宣布正式开展微博、新浪新闻的鸿蒙原生应用开发，并在技术创新、产业应用、商业合作等领域展开全面深入合作。自鸿蒙原生应用全面启动以来，越来越多重要互联网应用拥抱鸿蒙生态。此前，网易、美团、去哪儿、同程旅行等多家头部企业均已推进鸿蒙原生应用开发转型。荣耀成立绿洲护眼实验室荣耀宣布绿洲护眼实验室正式成立，目前荣耀已拥有超过100项护眼专利，未来3年将投入超过10亿元研发费用至护眼领域，荣耀100系列将首发搭载荣耀绿洲护眼屏。小米成为全球最大的消费级IoT平台小米数据显示，截止目前，小米已成为全球最大的消费级IoT平台，连接设备数已达6.55亿台，并在多个关键领域引领行业。包括：小米电视中国第一、印度第一；小米智能音箱全渠道份额超40%，稳居行业第一；小米家用路由器销量累计全球前三等。同时，小米IoT是目前覆盖品类最全的生态系统，拥有200+大类智能家电，实现覆盖95%以上的生活场景。网易CFO因个人原因辞职网易司首席财务官杨昭烜由于个人原因，已向董事会递交辞呈，将于2023年11月30日起不再担任该职务。在2024年6月30日前，杨昭烜将继续担任公司顾问。网易2023年第三季度净营收为273亿元(约37.377亿美元)，同比增长11.6%。归属于网易公司股东的净利润为78.369亿元，上年同期为66.994亿元。苹果简化iPhone和安卓的信息传递苹果表示，RCS将于2024年登陆iOS。RCS是谷歌创建的新的开放消息标准，主要是为了取代SMS短信消息传递标准。与SMS相比，RCS支持更高分辨率的照片和视频、音频消息和更大的文件，并增加了端对端加密、跨平台表情符号以及跨不同设备的群聊等。苹果发言人表示，“RCS通用配置文件将提供更好的互操作体验。RCS将与iMessage共同存在。” 苹果自研芯片取代高通的进度再次延后苹果斥资数十亿美元为iPhone研发调制解调器芯片的计划被进一步推迟，替换高通芯片的工作非常复杂，妨碍了公司的进度。知情人士称，继推迟一项到明年推出自研芯片的计划之后，苹果现在可能无法实现到2025年春季之前出货的目标。这意味着，发布将推迟到至少2025年底或2026年初。苹果最近与高通续签了合同，合同期的最后一年即为2026年。这一最新障碍反映了苹果在设计自己的调制解调器方面所面临的艰巨任务。越来越多美国成年人在TikTok上获取新闻越来越多的美国成年人表示，他们选择在TikTok上定期获取新闻。与许多其他社交媒体网站对比，TikTok几乎是逆势而行。皮尤研究中心(Pew Research Center)对8842名美国成年人进行的调查显示，Meta旗下Facebook平台仍是最受欢迎的新闻社交媒体平台，30%的美国人表示他们经常通过Facebook浏览新闻，其次是YouTube(26%)、Instagram(16%)，而TikTok占比为14%，排名第四。在短短四年内(2020-2023)，定期从TikTok获取新闻的美国成年人比例增加了近四倍。谷歌推迟发布Gemini AI大模型谷歌将推迟发布Gemini AI大模型。谷歌的代表在今年年初曾告诉一些云客户和商业合作伙伴，他们将在11月获准使用该公司全新的对话式人工智能服务Gemini。但知情人士透露，这一计划可能被推迟至明年第一季度。与此同时，谷歌开发的ChatGPT的竞争对手Bard一直未能成功。 SK集团旗下公司推出最新AI芯片韩国无线运营商SK电信在首尔举办科技峰会SK Tech Summit 2023。SK集团下属的半导体初创公司Sapeon宣布推出了其最新的人工智能芯片X330。X330芯片的计算性能是上一代X220的四倍，能效是其两倍多。Sapeon计划先为主要客户进行测试，并在2024年上半年开始批量生产该芯片。 OpenAI研究ChatGPT对于教育行业的应用前景 OpenAI正在探索如何将其广受欢迎的聊天机器人ChatGPT带入课堂。OpenAI料将在2024年组建一个团队，以研究ChatGPT对于教育行业的应用前景。这项技术有可能颠覆一些行业，也在逐渐成为一种流行的学习和工作工具。在课堂上使用ChatGPT的方法有很多种。对于学生来说，它可以是一个导师，可以为不同的学习风格量身定制内容。对于教师来说，它可以帮助他们编写课程，或者作为一个创造性的课堂助手。 Meta推出基于人工智能的视频编辑工具 Meta推出了两项基于人工智能的视频编辑新功能，可用于在Instagram或Facebook上发布视频。第一个功能名为“Emu Video”，可以根据纯文本、纯图像或组合的文本和图像输入来生成视频。另一款名为“Emu Edit”，用户可以通过文本指令进行自由形式的编辑。亚马逊原型卫星试验成功亚马逊宣布，此前发射的两颗亚马逊原型卫星运行正常，各方面测试都取得了成功，为大规模生产卫星铺平了道路。两颗原型卫星的飞行控制计算机、配电系统、太阳能电池阵列、推进系统和射频通信有效载荷等都取得了令其满意的数据，亚马逊表示将继续测试这些卫星。谷歌云和Spotify扩大合作伙伴关系谷歌云(Google Cloud)和Spotify宣布扩大战略合作伙伴关系，以扩大双方在基础设施、数据分析以及AI/ML技术方面的专业知识。自2016年以来，谷歌云一直是Spotify的首选云提供商，目前该平台每月活跃用户超过5.74亿。在新的合作关系中，Spotify将探索使用谷歌云的人工智能工具来改进Spotify平台。Spotify正在探索大型语言模型(LLMs)，来了解用户最喜欢的口语内容(如播客和有声读物)，以提供新的有趣的推荐，并识别潜在的有害内容。 Spotify在5个国家推出播客广告市场 Spotify将在瑞典和印度等五个新市场推出播客广告市场。Spotify Audience Network于2021年首次推出，目前已在德国和美国等九个国家投入使用，供播客出版商和创作者将其内容货币化。在投资超过10亿美元建立了拥有500万个播客标题和1亿播客听众的播客业务后，Spotify正专注于提高播客形式的广告收入。思科公布令人失望业绩指引全球最大的计算机网络设备制造商思科(Cisco)公布了令人失望的业绩指引，加剧了人们对企业正在控制技术支出的担忧。思科将2024财年营收指引下调至538亿至550亿美元，之前预测最高达580亿美元。思科的报告显示，网络硬件订单的放缓正在影响增长。该公司预计，订单疲软的环境将持续下去。思科首席执行官Chuck Robbins正试图通过深入软件和安全等服务领域，减少公司对一次性设备销售的依赖。但这种转变还不足以缓解企业支出预算下降对思科的影响。全球5G手机出货量预计同比增长4.5% 市场分析机构MIC最报告显示，今年受市况影响，预计全年全球5G手机出货量约为6.6亿台，同比增长4.5%；预计2024年出货可达7.8亿台，增长18.7%。此外，5G手机渗透率预计将从今年的59%增至68%。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-17

阿里巴巴半日跌超10%！低费率恒生科技ETF基金(513260)累计净流入超1亿！加息尾声，纳指生物科技ETF疯狂吸金！

，现跌超2%。一个消息是阿里巴巴Q3财报出炉：营收2248亿元，增长8.5%，财报披露，云智能集团的完全分拆可能无法按照原先的设想提升股东价值，因此决定不再推进云智能集团的完全分拆。与此同时，阿里还在这一季度财报中表示，盒马的首次公开募股计划暂缓。另一个消息，马云家族信托拟减持1000万股阿里股票。两家归属于马云家族信托的实体——JC Properties Ltd和JSP Investment Ltd，预期将在11月21日左右出售共1000万股阿里巴巴股票。这笔1000万股股票出售价值约8.7亿美元。截至目前，阿里巴巴11月17日半日跌超10%，作为恒生科技指数成份股，恒生科技指数大幅回调。受此影响，恒生科技ETF基金（513260）早盘跌2.46%，盘中大幅溢价，半日成交额超2000万元。公开数据显示，恒生科技ETF基金（513260）近20日净流入超1亿元。图片来源：Wind，截至2023年11月17日恒生科技ETF基金（513260）其他成份股方面，阿里健康跌超7%，哔哩哔哩跌超6%，百度集团、金蝶国际跌超5%，京东集团、京东健康跌超3%，腾讯控股、美团、开始、东方甄选跌超2%，小鹏汽车、商汤跌超1%；涨幅方面，小米集团、网易、联想集团、理想汽车、比亚迪电子逆市上涨。公开数据显示，恒生科技ETF基金（513260）综合费率显著低于市场平均费率，管理费（0.15%）和托管费（0.05%）加总后，综合费率仅为0.2%，明显低于主流ETF产品；较低的综合费率意味着更好的投资体验，越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念，选择恒生科技ETF基金（513260）。（数据来源：Wind，截至2023.9.30）图片来源：Wind，截至2023年9月30日【中金：港股短期反弹修复！更关注科技互联网】中金公司11月5日最新观点认为，港股短期内存在反弹修复空间，尤其是此前跌幅较大、弹性较高且对利率敏感的标的，如生物医药、科技和互联网等。美债利率快速回落为前期持续承压的市场带来了喘息机会，无论是对于风险偏好的修复、资金面压力的缓解乃至汇率企稳等方面均能起到一定帮助，港股的弹性也可能大于A股！（来源：中金公司《港股：年末反弹行情能否再现？》）【FOMC最新发声！中信建投：美国加息进入尾声！】 11月16日，FOMC官员梅斯特最新发声，经济强劲而有韧性，但通胀仍有下降趋势；预计经济增长将放缓至低于趋势水平；预计不会发生经济衰退。此前，维持通胀水平在2%以内是FOMC的目标。中信建投研报最新观点指出，短期来看，美国10月通胀低于预期夯实了美国暂停加息的基础，市场对明年降息预期提前。中期而言，在未来高通胀高利率、美国大规模财政赤字的环境，预计美国失业率进入上升通道，美国加息进入尾声。加息进入尾声，降息通道预期打开，对美股、特别是美股创新药板块无疑是一剂强心剂。资金开始跑步入场，加紧布局全球顶尖创新药。最新数据显示，截至11月16日，全市场唯一表征全球创新药的纳指生物科技ETF（513290）已连续7日获资金净流入超4800万元，基金份额创上市以来新高！ 11月17日，纳指生物科技ETF（513290）回调，早盘微跌0.40%。图片来源：Wind，截至2023年11月17日截至11月16日最新数据，纳指生物科技ETF（513290）份额达2.38亿份，创上市以来新高！图片来源：Wind，截至2023年11月17日 11月16日，美股纳指生物科技指数（NBI）收跌0.93%，成份股最新表现方面，因美纳（Illumina）跌超4%，福泰制药（Vertex）跌超1%，安进（Amgen）、吉利德（Glead）、渤健（Biogen）均小幅下跌；涨幅方面，赛诺菲-安万特涨超2%，阿斯利康涨超1%，再生元制药（Regeneron）、莫德纳（Moderna）小幅上涨。资金之所以呈现“越跌越买”态势，或许与美股创新药“估值性价比”不无关系。从估值上看，截至11月15日最新数据，纳指生物科技板块最新PE已回调至15.27倍，相对于A股医药和港股医药板块，估值性价比更加凸显！【美债利率或见顶，全球创新药终迎曙光乍现】目前来看，美居民资产负债表较为健康，住宅未偿还抵押债务的有效利率低于5%，利率可能需要做好较长一段时间维持高位的预期。但是，当下利率边际的变化，比绝对值更加重要，美债利率见顶对全球权益市场将产生正向修复，特别是对投融资情绪极度敏感的创新药板块，一旦降息预期打开，投融资情绪改善，表征全球尖端创新药、已回调近3年的——纳指生物科技或迎来一轮波澜壮阔的估值回归。近期，美股创新药技板块回调，资金也开始加紧布局纳指生物科技ETF（513290）。图片来源：Wind，截至2023年11月17日【2023美股生物科技公司IPO融资金额显著回升，投融资情绪企稳！】众所周知，资本市场投融资热情才是影响美股生物科技板块走势的关键。当美债利率飙升超过4%、5%水平时，生物科技投融资情绪降至冰点，而当美债利率顶部确认，降息预期打开，美股医药或重启上行态势。浙商证券最新数据显示，2023年至今美股生物科技和医疗保健公司IPO融资金额显著逐渐回升，A股2017-2019年水平，H股回到2014年水平。从IPO融资额角度看A股2023年才显著放缓，H股2022年IPO融资额绝对值已经回归到2014年水平，2023年仍有所下降。叠加前面对全球一级PE/VC融资数据看，我们可以看出海外一级和二级医疗健康融资市场均已经开始边际企稳。数据截至2023年11月13日，数据来源：浙商证券研究所创新药大级别底部反转，相关产品全球顶级创新药云集的纳指生物科技ETF（513290）。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果你资金体量大、在一级市场有申赎需求，纳指生物科技ETF(513290)一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份，门槛大大降低，申购相当丝滑。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。纳指生物科技ETF（513290）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-17

阿里巴巴2024Q2业绩电话会议分析师问答

市场的用户需求。林淑娟谢谢。今天的财报电话会议到此结束。我们下个季度见。谢谢。

老虎证券2023-11-17

阿里巴巴2024Q2业绩电话会议

们，您好。感谢您参加我们 9 月季度的财报电话会议。虽然这是我作为公司董事长的新职位上的第一次沟通，但我很高兴能与投资界的一些孤儿建立联系。这不是您本季度的正常收益报告。这是我们第一次直接听取集团首席执行官吴伟文（Eddie Wu）关于他的战略思想。他将阐述我们的业务发展计划，以及我们在执行和投资方面的战略重点。我们对本季度的业绩感到满意，这表明我们对以用户为中心的价值主张和技术创新的战略重点正在推动我们业务的改进。此外，在全球市场持续波动的情况下，我们正进入中国经营环境更加稳定的阶段。在资产重组方面，为了突出我们的业务价值，这里有一些更新。首先，我们在财报中宣布，鉴于最近美国对先进计算芯片的出口限制带来的不确定性，阿里巴巴不会寻求全面分拆云智集团。相反，我们将专注于开发基于新兴的人工智能驱动的对网络化和高度规模化云计算服务的需求的可持续增长模式。其次，8月，菜鸟智能物流在香港联交所提交了招股说明书和IPO申请。虽然IPO交易的成功与否取决于市场情况和相关批准，但我们对物流部门的业务基本面充满信心。我们的业务在重组和重点的其他领域进展顺利，AIDC和菜鸟的收入强劲增长，以及本地服务和数字媒体娱乐的亏损收窄就证明了这一点。当我四处旅行与投资者交谈时，许多人问我，在重组后的世界中，集团公司和我们的业务部门之间的关系。我想在这里提出两点。首先，阿里巴巴集团将继续以集团强劲的资产负债表支持我们的运营业务。本季度末，我们的净现金为 630 亿美元，在过去 12 个月中产生了 270 亿美元的自由现金流。阿里巴巴从未像现在这样处于更好的财务状况，可以为我们的业务增长进行投资。其次，虽然每个业务都应独立运营，并基于公平的市场原则相互影响，但集团将利用我们的资源确保实现长期的战略协同效应。我们的业务彼此之间非常共生，他们的关系具有高度的战略性。例如，菜鸟支持我们电子商务业务的物流需求，阿里云为我们自己的所有业务提供卓越的技术能力。Eddie和我的工作是平衡每个业务部门的短期目标和长期价值创造的机会。现在，让我就资本管理说几句话。我们专注于释放价值，提高股东回报。我们正在研究资本管理的四个领域。第一，提高我们运营业务的投资资本回报率。我们已经对我们的运营业务和提高投资回报率（ROIC）的方法进行了审查。在截至 23 年 3 月的财政年度中，我们的投资回报率为个位数。显然，还有改进的余地，我们的目标是将我们的投资回报率提高到两位数。第二，将我们的现金流投资于未来的增长。重组后明确的重点凸显了许多战略性增长投资机会。鉴于阿里巴巴资产负债表的实力，阿里巴巴完全有能力抓住这些机会。稍后，Eddie将讨论我们的增长战略和投资重点。第三，将非核心资产的价值货币化。我们的资产负债表上有670亿美元的股权证券和其他投资，以及对权益法投资方的投资。此外，我们的经营业务占用了资本，但增长缓慢。并非所有这些投资都是我们业务的核心或战略投资。我们正在评估将这些资产的价值货币化的创造性方法，以便为股东带来价值回报。第四，说到向股东回报价值。这可能采取我们的股票回购计划或通过股息进行现金分配的形式。我们已经制定了股票回购计划，截至今天，该计划仍为我们提供了130亿美元的干火药。此外，正如我们刚刚宣布的那样，该公司将支付年度股息。我们的资本管理活动是动态的，仍然是我们管理团队和董事会的首要任务。现在，我请埃迪发言。 Eddie Wu 各位投资者、朋友们，欢迎大家光临。感谢您参加本季度的财报电话会议。我很高兴在今天的财报电话会议上首次以阿里巴巴集团首席执行官的身份与大家交谈。因此，除了向大家介绍我们过去一个季度在所有业务上取得的进展外，我还想与大家分享我对阿里巴巴未来发展战略和业务计划的看法。经过24年的发展，阿里巴巴已成长为一家涵盖电子商务、云计算、本地服务、物流、数字媒体和娱乐、新零售和众多创新业务的集团。今天，世界正处于一个新时代的起点。快速的技术进步正在深刻地重塑所有行业、所有产品和我们所有的日常生活场景。实际上，迄今为止所做的任何预测都必然会低估未来。随着互联网用户的渗透率达到上限，该行业增长的驱动力将是技术，尤其是人工智能。因此，我将以下三个方向定义为阿里巴巴未来十年的重点，即技术驱动的互联网平台业务、人工智能驱动的技术业务和全球商业网络。鉴于阿里巴巴庞大而复杂的业务，以及快速发展的市场和技术趋势，我们打算通过以下三个关键举措来改造阿里巴巴并拥抱未来：第一，建立高度灵活和快速决策的治理结构和相应的激励体系。今天，阿里巴巴必须应对快速发展的新技术以及市场的新变化和期望。无论我们的商业模式过去多么成功，我们都需要翻开新的一页，重新开始。我们需要重新唤醒我们的创业思维，改善我们的决策体系。为此，我们今年启动了公司治理改革，并继续快速推进快速灵活的决策系统。展望未来，我们希望阿里巴巴的每个不同业务都能更加独立和自主地面对市场。在此基础上，我们正在探索相应的激励制度，在独立与合作之间取得适当的平衡，以最大限度地发挥协同发展的作用。其次，对现有业务进行战略审查，着眼于长期，保持对核心业务的高强度投资。经过多年的发展，我们敏锐地意识到，优秀的商业模式是极其罕见的。展望未来，我们将根据市场规模、商业模式和产品竞争力，对现有业务给予不同程度的优先权，并区分核心业务和非核心业务。核心业务是我们将保持长期关注，密集投入资源，追求研发，增强用户体验，并确保我们的产品和服务不断发展以满足用户的需求，使他们保持长期活力和竞争力。对于非核心业务，我们将通过尽快实现盈利或其他资本化方式来实现这些资产的价值。第三，坚定地致力于对未来进行战略投资。阿里巴巴集团将加强其战略孵化计划，这是我们对满足用户需求和人工智能驱动的服务和产品的重大投资的重中之重。我们将坚定不移地投资于未来的革命性产品，采取耐心的长期方法，采用3年的评估和价值证明窗口。通过这种方式，我们将为阿里巴巴培育新的业务和新的增长动力。接下来，我将分享我们每个业务集团和公司的三年发展战略和目标，以及他们将如何抓住市场机遇。我们将从淘宝和天猫集团开始。淘宝和天猫集团致力于三大核心战略：用户至上，为品牌和商家构建一个在实现人工智能技术驱动创新方面蓬勃发展的生态系统。尽管市场竞争激烈，但本季度淘宝和天猫集团保持了稳定的营收增长，DAU增长加速。在未来3年的战略周期中，用户至上是淘宝和天猫集团的首要任务，尤其重点将放在以下三个领域。首先，这就是我们所说的通用淘宝。淘宝是普遍的或无所不能的，因为它拥有种类繁多的商品和服务，它可以提供。要坚决做一个满足各层次消费需求的综合平台，服务于最大的消费群体，提高消费者购买频次。这是淘宝和天猫在当今竞争格局中保持增长的重要选择。二是消费者等级和价格竞争力。中国的消费市场具有多层次的价值主张。我们拥有最多样化的消费者基础，也拥有中国的制造优势。这意味着在任何类别中，都有足够丰富的供应种类，具有不同的价值主张，以满足不同消费者的需求。因此，我们必须在一个应用程序中执行多层市场策略。淘宝是一款超级应用，融合了直播内容驱动销售、品牌营销驱动销售、日常低价产品销售三种主流销售业态，使其成为最全面的平台。淘宝应用程序可以适应不同的产品层级，从品牌商品到白标商品以及它们所代表的整个价值主张。我们打算利用人工智能和下一代运营模式，将淘宝打造成一个通用的消费者应用程序，连接到一个包罗万象和高度多样化的市场。同时，我们必须执行价格竞争力战略。价格竞争力是品牌商品和非品牌商品的最强力量。我们将继续利用我们的平台模式来优化产品效率，提高供应链效率，并将价格竞争力作为所有产品层的核心战略。在用户价值方面，淘宝将继续致力于互联网消费平台的定位。它不是一家零售公司。根据我们作为互联网消费平台的身份，我们将优先考虑用户至上的战略，以提高平台粘性和客户留存率作为我们的核心目标。从运营角度看，我们将用户购买频次作为平台运营的最高优先级KPI，高于GMV作为购买频次，是衡量用户对互联网消费平台认可度最直接的指标。淘宝多样化的变现产品可以支持我们以用户为先的战略转变。我们深信，只有拥有更多的用户，才能为商家创造更多的市场机会。这些投资将为用户、商家和平台创造一个良性的双赢循环。接下来，我将介绍我们的云智能集团战略。鉴于当前环境的不确定性，经过评估，我们决定不寻求全面分拆Cloud Intelligence Group。阿里巴巴集团将持续对云智能集团进行长期战略投资。同时，云智集团将继续保持独立运营，由其首席执行官管理，并由其董事会监督。在本季度，我们看到人工智能的繁荣带来了对计算能力和大模型服务的需求持续增长。云计算是数字经济的基础设施。它是一种利用计算资源实现网络效应的商业模式，以及一种兼具网络效应和规模效应的服务模式。随着以大模型为代表的人工智能时代的到来，以及各行各业对人工智能转型和创新的需求，IT投资将呈指数级增长，对云计算的需求也将呈指数级增长，创造巨大的增量机会。云智能集团将坚定不移地实施AI驱动增长、公有云优先发展的战略。它将扩大对人工智能相关软件和硬件的技术投资。关于利用人工智能推动增长，我们看到全球计算领域正在发生根本性的范式转变。我们正处于从传统计算向人工智能计算转变的转折点。未来，对云计算的增量需求将受到AI需求的驱动，大多数AI计算将在云端运行。展望未来，我们将做两件事。一是构建AI时代最开放的云，为各行各业提供稳定高效的AI基础设施，使能千行百业走向智能。二是构建开放繁荣的人工智能生态。在刚刚结束的云栖大会上，我们宣布了我们的人工智能基础设施、人工智能平台PAI和我们的大模型通益千问2.0的全面升级，该模型拥有数千亿参数和8个垂直模型，以及一站式模型应用开发平台阿里云百联。在这个AI时代，我们已经建立了一个用于AI开发的全栈云计算系统，并准备更好地支持对AI驱动算力的需求。本季度，我们开始积极管理云收入的质量，并提高了盈利能力。阿里云在定价能力、高续费率、高可扩展的云计算基础设施和应用服务产品方面具有优势。展望未来，我们将对我们所有的产品和商业模式进行选择。我们将减少基于项目的收益敞口，加大对公有云核心产品的投入，并继续提升云业务的收入质量。通过优先考虑公有云，我们将继续获得规模效应和技术红利。展望未来，我们非常看好AI加云计算相结合的长期发展前景。接下来，让我们转向阿里巴巴国际数字商务。我们相信，未来几年国际市场有巨大的增长潜力。我们的核心战略包括：第一，构建全球领先的数字化供应链网络。阿里巴巴已经拥有全球最丰富的供应品种，以及初步完成的跨境和本地全球物流网络。未来几年，我们将利用多个世界领先的商品中心以及覆盖主要国际市场的高效物流网络，加快建设世界领先的数字化供应链网络。二是打造全球领先的人工智能和海外数字零售技术。在阿里巴巴国际数商中，我们将构建人工智能和数字零售的统一核心技术能力，以推动跨平台和跨区域市场的效率提升和用户体验创新。例如，通过利用人工智能和其他技术解决跨语言翻译和跨国客户服务问题，我们可以赋能大量商家，真正实现从本地到全球的飞跃。这代表着巨大的市场机会和红利。第三，未来几年在重点新兴区域市场实现突破。目前，阿里巴巴国际数电仅在东南亚、土耳其等少数区域市场拥有相对较高的用户渗透率。在大多数国际市场中，提高用户渗透率的潜力巨大。利用我们现有的资源和足迹，我们将扩大对选定的高潜力区域市场的投资，并利用高度确定的增长机会。接下来，让我们转向我们的菜鸟策略。菜鸟继续专注于构建其全球智能物流网络，并加强其在跨境物流解决方案方面的端到端能力。本季度营收保持较快增长。未来3年，菜鸟的核心战略是：一是加快全球智慧物流网络建设，加大技术投入，把握跨境电商增长的历史机遇，通过为跨境电商平台和商家提供创新产品，实现国际业务的快速增长;其次，继续在中国保持差异化，保持业务健康增长。菜鸟将持续以技术能力赋能行业，帮助品牌和制造商实现更高水平的物流、数字化和智能化，为品牌和消费者提供优质的多平台、全渠道供应链和物流解决方案。接下来，让我与您分享我们对本地服务集团的战略。本季度，本地服务业务实现收入同比增长16%，业务规模和效率进一步提升，AIDC实现环比和同比均增长。未来 3 年，基于位置的技术服务将继续在广泛的领域快速发展和发展，使所有不同类型的企业受益，而不仅仅是那些今天每个人都在关注的行业，就像所有家庭食品配送、餐厅餐饮和移动性一样，而不仅仅是 2C 业务。我们预计2B企业对基于位置的技术服务的需求将相对快速增长。因此，集团将继续坚定不移地投资于其核心本地服务业务的基于位置的技术服务。高德地图将主要开发移动和目的地技术服务，Ele.me 将主要开发按需到家技术服务。同时，本地服务企业将利用人工智能的机会创新其应用程序并增强其能力。成功的标准将与生态系统一起进步。接下来是数字媒体娱乐。DME本季度收入实现健康增长，线下文化消费市场强劲复苏，这些不同业务的协同效应增强。大麦业务本季度GMV增长强劲，盈利能力同比持续提升。在优酷上，现场表演付费线上直播的互动总量创下新纪录，阿里影业联合制作的两部电影占据了暑期档票房前两名。未来 3 年，DME 的核心战略将包括以下内容。第一，利用人工智能和其他技术创新。DME将在3年内实现标准化流程的数字化影剧制作能力。培养下一代内容创作者，推动娱乐产业升级。我们将推出创新的消费者应用程序，以扩大业务范围。其次，优酷将继续坚持精品内容战略，同时提高自产内容比例，以稳定输出的独家内容与用户建立更强的思维方式。阿里影业将保持线下场景覆盖率和市场份额的优势，作为领先的媒体和娱乐公司，我们将继续制作高质量的电影、表演和其他自制内容。阿里巴巴DME集团力争尽快实现整体稳定盈利。其次是战略层面创新业务的整体战略。正如宣布的那样，集团将继续投资和孵化未来战略层面的创新业务。我们有明确的选择标准、足够大的潜在市场、与用户需求趋势相一致的独特市场定位以及集团利用人工智能推动增长的战略。今天就给大家介绍一下我们第一批这些战略层面的创新业务。它们是1688、仙宇、钉钉和夸克。1688是阿里巴巴历史最悠久的业务，服务于中国主流制造商，拥有坚实的基础和巨大的潜力，可以在这个新时代重塑其软件。它可以利用中国制造的产品，无论如何都是最具竞争力的产品，从B2B扩展到中小企业和消费者采购。它还具有支持跨境交易的服务能力。闲鱼是最受中国年轻消费者欢迎的二手商品交易平台。但我们认为 Idle Fish 在未来远不止于此。它可以成为消费者爱好和兴趣的生活方式平台。至于钉钉，随着人工智能时代的到来，对其未来没有空前的想象空间。它是中国最有效的企业生产力工具。而在未来，我们相信每个人和每家公司都将拥有一个由人工智能驱动的个性化智能助手。钉钉有潜力成为用户最好的AI智能助手平台。夸克是一种非常受我们欢迎的搜索和知识产品。在这里的大模型中，我们相信夸克有巨大的机会为学生和年轻人创造一个革命性的搜索产品。我上面列出的战略层面的创新企业，嗯，在组织方面，作为独立的子公司运营，不会局限于他们之前在集团内的定位，能够以自己的战略面对更大的市场。该集团将在 3 至 5 年内继续对它们进行投资。在这个激动人心的人工智能时代，阿里巴巴将坚定不移地致力于推动技术革命和产品创新，我们将继续孵化、创新的业务和科技产品，满足这个不断增长的产品和服务市场的新期望和新需求。互联网和科技领域的竞争是一场永无止境的游戏。没有任何产品能享有长期的护城河。任何成功的技术公司都必须具备跨技术周期过渡的能力。24年来，阿里巴巴牢牢把握PC时代和移动时代的发展机遇。一路走来，我们既有成功也有失败，我们积累了经验，吸取了教训。如今，阿里巴巴已成长为一家多元化业务集团，年收入达1250亿美元，自由现金流达270亿美元。我们很荣幸能够为数以千万计的中小企业提供服务和支持交易和履行。我们拥有全球第三大云计算平台，人工智能与云计算的深度融合将成为我们未来发展的重要动力。今天，我们正站在一个以人工智能为中心的技术新时代的开端。未来十年，全球将发生巨大变化，同时带来巨大的不确定性和机遇。阿里巴巴正在踏上新的创业之旅，并已做好充分准备，全力以赴推动技术转型。我们拥有足够先进的资源、强劲的现金流、敏捷的治理机制和强大的人才管道。我们有信心，既能为现有业务带来新的动力，又能创造新的增长机会。谢谢。接下来，我将把麦克风交给我们的 Trudy。特鲁迪·戴（Trudy Dai）嗨，大家好。我是特鲁迪，我很高兴再次与大家交谈。Eddie与大家分享了他对淘宝和天猫集团3大攻略的思考。他进一步重申，用户至上是重中之重，并进一步设置了3个重点。在这里，我将向您介绍我们在 9 月季度的运营情况，并概述刚刚结束的天猫双 11 全球购物节。由于我们不断努力吸引新商户、增强价格竞争力和丰富内容，在 9 月季度，我们的 DAU 继续实现快速增长。更重要的是，我们还看到自然用户同时增长。越来越多的用户主动来到淘宝应用，这意味着随着淘宝应用变得更具吸引力，用户心智份额正在加强。在这个过程中，我们特别看到了几个非常明显的变化。首先，淘宝和天猫丰富的供应构成了巨大的优势，随着新商家、新商品和新内容的不断涌入，淘宝作为一个通用应用程序变得比以往任何时候都更加重要。我们持续投资建设我们的商户生态系统，秉承数字技术驱动、开放和包容的原则。与 6 月季度相比，9 月季度的商家数量增加了 100 多万。与此同时，淘宝的直播生态保持了增长势头。一方面，来自其他平台的顶级直播主播和经纪商继续加入淘宝平台，如East 5和Wine & Spirits和[难以辨别]，他们在淘宝直播上发展得很好。另一方面，商家运营的直播也具有强劲的增长势头。随着越来越多的天猫品牌商家参与进来，直播参与率和直播总时长不断增长，商家运营直播的GMV占比也在不断提高。越来越多的商家意识到，自营直播不仅仅是一种销售工具。这是淘宝应用品牌建设和用户参与的一种重要且可持续的方法。其次，根据我们作为互联网消费平台的价值定位，我们目前已经建立了完整的销售模式矩阵，品牌营销驱动销售，日常低价产品销售和直播内容驱动销售。这3种销售模式是相互独立和互补的。它们结合在一起，为淘宝APP用户提供一站式综合价值，利用淘宝APP的通用供应，这个销售矩阵为消费者提供了找货的选择，让有特定购买意向的用户通过快速准确的搜索，准确找到他们想要的东西。它还允许没有特定购买意图的用户享受浏览的乐趣，使商品能够找到消费者。即使是不想马上买东西的用户，也可以享受从相关的生活方式和消费内容中学习百科全书知识的乐趣，即播种。正如我们所说，毫无疑问，淘宝应用程序拥有您想要或需要的一切。唯一的问题是，你能想到你需要的一切吗？或者展望未来，即使你想不出自己需要什么，不管怎样，淘宝APP都会帮你做思考。您需要做的就是来到淘宝应用程序，您将获得很棒的体验。不同的用户可以得到他们想要的东西，并玩得开心。除了我刚才讨论的直播之外，在 [难以辨别] 上发布的短视频的总时间在 9 月季度翻了两番多。用户在淘宝应用上花费的总时间也在增长。最后，鉴于中国消费市场明显的分层趋势，我们进行了全面的价格竞争力建设。我们将商品分为 3 个不同的等级，具有不同的价值主张，并按产品类别和销售形式管理价格竞争力。通过这种方式，我们正在全面加强商品销售的价格竞争力。这种明确定义的严谨管理矩阵正在从具有供应链优势和产品竞争力的商家中产生业务规模增长和运营确定性。这种供应，加上品牌商品，在淘宝平台上创造了良好的价格优势，导致9月季度的交易买家和订单增加。例如，在 9 月季度，88 名 VIP 会员的数量超过了 3000 万美元，他们的 GMV 持续增长。同时，在购买力较低的用户方面，活跃消费者的规模和转化率显著提高。为了让我们打造一个更有趣、更具价格竞争力和通用性的淘宝应用程序，一个关键的潜在驱动力是技术。在 9 月季度，我们继续在整个淘宝平台上推出全面的 AI 升级。在这里，我想升级——在这里，我想重点介绍阿里妈妈万向泰产品的重大升级。我们在 8 月发布的万向泰无界版本，它使商家能够使用单一界面在阿里巴巴生态系统内的所有可用资产中分配广告预算，并利用 AI 提供数据分析和洞察，以智能定位目标用户并创建 AI 生成的广告内容。因此，此次升级使商家能够优化其广告支出，并显著调整广告活动效率、转化率和投资回报率。因此，万向泰的升级导致了广告商数量的增长。接下来，我想花一点时间谈谈今年的双11。今年双11期间，我们在商户数量、成交买家数量、订单数量和GMV方面实现了全面增长。不过，更重要的是，今年的双11是对我们今年策略的一次考验。因此，让我在这里与大家分享我们在今年的双11期间看到的几项关键举措的进展。所以，从价格竞争力开始。首先，价格竞争力显著提高，除了基于篮子的多次购买折扣之外，每天以低价直接降价。价格竞争力是用户至上，为用户创造价值的真正意义所在。过去，我们组织商家通过篮子式折扣为消费者提供优惠的价格。这让一些消费者感到满意，但另一些消费者则认为它太复杂了。基于我们在过去半年中为在今年的双11期间建立竞争力所做的所有努力，除了那些基于购物篮尺寸的折扣外，我们还成功地认可了直接降价和每日低价产品。这全面增强了淘宝和天猫的价格竞争力。因此，我们在新用户获取、现有用户留存、整体购买转化率和复购率方面取得了令人满意的结果。例如，88名VIP会员的数量进一步增长，达到3200万，我们增强的价格竞争力使我们对大型活动之外的每一次电子销售都更有信心。其次，我们基于产品粒度的销售模式矩阵开始得到回报。正如我所提到的，我们在 9 月季度的里程碑之一就是将这个矩阵落实到位。11.11 是对我们在门店和产品层面的大规模活动中以协调的方式部署所有品牌营销、日常低价和直播的能力的第一次真实世界测试。通过与我们一起推出产品，大品牌可以充分利用天猫Heybox的优势，集中推出新产品，从而引领中国新的消费趋势。在日常低价方面，我们通过淘宝好价节和百亿补贴计划实现了爆发式增长。在直播内容驱动的销售模式方面，商户运营的直播取得了巨大突破，商户运营的直播占了数十个直播间的近70%，创造了10亿元人民币的销售额。通过这次测试，我们更加有信心，淘宝APP是商家在产品生命周期各个阶段管理多元化用户和商品的最佳一站式平台，并为其业务实现长期确定性，我们更加清楚如何最好地服务这些商家。第三，我们开始探索新的供应运营模式。让淘宝具有普遍性的，是淘宝平台上丰富多样的商家生态。它们是淘宝上丰富供应的基础。在过去的几个月里，我们进行了一些调整，以优化平台上的供应组合。在天猫品牌商家的基础上，我们进一步增加了渠道商家和白标工厂卖家的数量。但并不是所有的商家都擅长线上运营，我们没有理由强迫他们都变得什么都擅长。例如，一些白标商家擅长精益制造，可以低成本生产大量高质量的商品。因此，在 11.11 期间，我们测试了针对他们的半寄售和全寄售模型。这使白标制造商能够做他们最擅长的事情。他们负责生产好的商品，我们负责帮助他们销售。这些其他举措正在启动，我们将期待在未来的财报电话会议上进一步更新您。对于淘宝和天猫来说，每年的双11都是对我们自年初以来部署的战略和战术的一次大规模考验。今年，我们取得的经营成果、磨练的能力以及我们从用户和商家那里收到的所有反馈，都验证了我们以用户为先、构建繁荣生态系统和以技术驱动增长的三大关键战略的正确性。从长远来看，中国电子商务市场将是一个竞争激烈的格局。前方的道路将是漫长而艰难的。我将继续坚定地致力于，不会改变我们的战略、重点和投资计划，以用户至上的原则为指导。只要我们坚定不移地坚持投资升级，我们一定可以打造出一款既有趣又更具价格竞争力的通用淘宝APP。在这3年的商业周期中，我们丰富多样的变现产品将使我们能够为用户、商家和平台创造一个良性循环。谢谢。接下来，我就交给姜凡了。蒋帆大家好。我很高兴在这次财报电话会议上与大家交谈。在不确定的国际市场环境中，AIDC本季度继续保持快速增长。这一进步是我们在所服务的不同市场持续扩张的结果，也是我们的产品和技术创新、商业模式转型和供应链服务效率提升的结果，所有这些都为我们的客户实现了更大的价值。接下来，让我提供更多细节。从商业模式转型和供应链服务升级入手。如您所知，在过去的几个月里，速卖通推出了一种全新的服务模式，称为AE Choice。简单来说，我们已经从纯粹的平台跨境模式升级为提供更多供应链服务的商业模式。一方面，该平台大大降低了商家做生意的复杂性，让更多种类的商品进入平台。另一方面，随着平台承担端到端消费者服务的责任，交付时间显着改善，大大改善了消费者的体验。在过去的几个月里，AE Choice已经实现了快速的订单增长，这是由于这种商业模式的转变和供应链服务的升级。通过与菜鸟合作，我们开始在西班牙和其他国家/地区试行我们的全球 5 天送货服务。我们相信，不断加强对客户的服务是平台长期发展的基础。二、产品技术创新，AIDC服务于不同国家和地区的消费者。因此，我们需要不断优化用户体验，以满足当地消费者的需求。我们致力于通过产品和技术创新推动平台商务效率的持续提升，并提升客户体验。在过去的一个季度里，我们继续看到这些投资产生的价值。例如，我们正积极利用人工智能来提高商户的运营效率。本季度，alibaba.com 推出了新的基于人工智能的外贸数字产品。这些AI产品紧密集成在整个外贸价值链功能中，包括商品的智能上线和管理、市场分析、客户互动、视频聊天的实时翻译，涵盖了外贸业务中的许多重要环节。利用数字技术，商家可以更有效地将货物出口到全球市场，并确定地实现更高的运营效率。第三，我们在全球不同区域市场的进展。上个季度，我们在土耳其的不同区域市场取得了相当不错的增长，Trendyol在规模上保持了快速增长和盈利能力，同时也扩展到了邻近市场。在东南亚，Lazada的整体财务状况也明显改善。未来，我们将继续着力提升平台运营效率，强化差异化竞争优势，实现长期可持续发展。在德国，我们宣布收购当地领先的B2B平台Visable。收购后，alibaba.com 将在欧洲经营两个品牌，我们将在多个B2B贸易平台上开展业务，进一步 alibaba.com 国际扩张。展望未来，我们看到一些充满信心的市场机会，包括AE Choice的进一步扩张和一些新兴市场的机会。在接下来的几个季度中，我们的短期业务重点将是快速扩大我们的业务规模和市场份额。我们将在这些领域积极投资以实现增长。AIDC的使命是帮助全球中小企业参与数字贸易。在今年的双11期间，我们支持了多个国家的商家，他们直接为100多个国家的消费者提供服务，帮助他们实现业务的快速增长。以速卖通为例，随着AE Choice的增长，商家在仓库中放置的商品量比去年增长了几倍。而选择仓库较去年增长数倍，双11期间大量中小企业商家实现了快速销售增长。未来，我们将继续通过产品和技术创新以及消费者服务升级，为全球商家和消费者创造长期价值，并持续赋能商家在平台上实现业务的持续增长。谢谢。 Toby Xu 谢谢你，蒋帆。在过去的一个季度里，我们取得了健康的财务业绩，这得益于业务的稳定发展和几大业务运营效率的提高。合并营收总额为人民币2,248亿元，同比增长9%。合并经调整EBITDA增长18%至人民币428亿元。非GAAP每股摊薄收益为人民币1.95元，同比增长21%。自 7 月 1 日至 11 月 15 日，我们回购了价值约 30 亿美元的股票，占已发行股份总数的 1.3%。这得益于我们持续产生强劲的自由现金流。本季度，自由现金流为人民币452亿元（合62亿美元），同比增长27%。在过去的几个月里，资本管理委员会对提高投资回报率和现金潜在使用的方法进行了审查。我们在下一季度现金部署方面的优先事项是：首先，创新促进增长;其次，减少流通股总数，通过股票回购实现每股收益增值;第三，通过任何股息奖励长期投资者。因此，现金将通过股票回购和股息相结合的方式返还给股东。因此，除了我们 400 亿美元的股票回购计划外，我们很高兴地宣布，我们的董事会已批准 2023 财年的年度股息，金额为每股普通股 0.125 美元或每股美国存托股 1 美元。股息总额约为25亿美元。现在，让我们看一下成本趋势占收入的百分比，不包括 SBC。本季度收入成本比率下降1个百分点至62%。本季度产品开发费用比率稳定在5%。本季度销售和营销费用率稳定在11%。本季度一般及行政费用比率下降1个百分点至3%。净利润为人民币267亿元，较去年同期净亏损人民币225亿元增加人民币492亿元。这一增长主要是由于我们的股权投资公允价值与去年同期的净亏损相比有所增加，以及调整后EBITDA的增加。扣除投资公允价值变动和其他项目的净损益后，非美国通用会计准则净收入为人民币402亿元，同比增加人民币64亿元。截至2023年9月30日，我们继续保持强劲的净现金状况，为人民币4,578亿元（合627亿美元）。本季度自由现金流为人民币452亿元，同比增长27%。这一增长主要是由于盈利能力的提高和资本支出的减少，部分被营运资本的净变化所抵消。现在让我们看一下细分市场的结果，从淘宝和天猫集团开始。淘宝和天猫集团的收入为人民币977亿元，增长4%。客户管理收入增长3%至人民币687亿元，主要由于商家投资广告意愿增加，部分被淘宝和天猫在线支付GMV的小幅下降所抵消。我们战略的执行，特别是价格竞争力战略的执行，导致订单量增加，消费者增加。直销及其他收入增长6%至人民币239亿元，主要由于消费电子产品及家电业务的强劲销售所带动。中国商贸批发业务收入增长18%至人民币51亿元，主要由于向付费会员提供的增值服务收入增加所致。淘宝和天猫集团调整后EBITDA增长3%，达到人民币471亿元。这一增长主要是由于某些业务的亏损收窄和客户管理服务利润的增加，部分被用户获取和保留投资的增加以及内容投资的增加所抵消。阿里巴巴国际数字商务集团营收为人民币245亿元，同比增长53%。国际商贸零售业务收入增长73%至人民币190亿元。收入增长主要得益于AIDC零售业务的强劲合并订单增长，这得益于所有主要零售平台的稳健表现、全球速卖通Choice的收入贡献以及货币化的改善。国际商务批发集团业务收入增长9%至人民币55亿元。该增长主要是由于跨境相关增值服务产生的收入增加。AIDC调整后EBITDA为亏损人民币3.84亿元。亏损大幅收窄，主要是因为Lazada和Trendyol的利润率有所提高，部分被新业务投资的增加所抵消，例如[难以辨别的]全球速卖通选择。菜鸟总收入增长25%至人民币228亿元，主要受惠于跨境履行解决方案收入的增长。本季度，菜鸟为八个国家和地区的消费者推出了优质的5天送货服务。重要的是，这项服务增强了全球速卖通选择的整体购物体验，Choice的订单量在本季度迅速增加。菜鸟经调整EBITDA为人民币9.06亿元，去年同期为人民币1.25亿元。该增长主要是由于跨境履行解决方案、技术和其他服务以及国内物流服务的经营业绩有所改善。 9月季度本地服务集团收入增长16%至人民币156亿元，主要得益于 Ele.me 和高德地图业务的强劲增长。本季度，饿了么的订单量同比和环比均有所增长，这得益于交易用户数量的增加和每位用户的购买频率的提高。本季度，高德地图作为综合目的地服务平台的地位得到加强，以及夏季旅游需求强劲，因此增长迅速。在9月29日至10月6日的8天假期期间，中秋节和国庆假期相结合，随着中国经济旅游需求的强劲复苏，高地图的日活跃日利率峰值超过2.8亿，创下历史新高。本地服务集团本季度调整后EBITDA为亏损人民币26亿元，去年同期为亏损人民币33亿元，主要由于饿了么每笔订单的单位经济效益改善和规模扩大，导致家居业务亏损持续收窄。本季度云智能集团收入为人民币276亿元，收入同比增长2%，主要受阿里巴巴合并业务带动。不包括阿里巴巴合并业务的收入略有下降，主要是由于我们继续努力通过减少低利润率的基于项目的合同的收入来提高收入质量，这主要被我们的公共云产品和服务收入的增长所抵消。展望未来，我们将继续通过减少某些低利润率的项目合同来提高我们的收入质量。本季度，我们的公有云收入占外部云收入的70%以上，同比增长健康，反映了各主要行业客户需求的粘性。公有云收入增长是由对模型训练和相关服务以及云基础设施的强劲需求推动的。展望未来，由于美国扩大出口管制规则，进一步限制先进计算芯片和半导体制造设备对中国的出口，模型训练和相关服务的收入在可预见的未来可能会受到限制。我们相信，人工智能服务推动的长期增长机会才刚刚开始。我们认为，人工智能将赋能各行各业的快速创新，对人工智能驱动的云计算服务的需求将继续大幅增长。我们将继续探索我们的本地解决方案，以满足客户的需求。云计算调整后EBITDA增长44%至人民币14亿元，主要由于公有云产品和服务收入增加以及运营效率提高所致。DME部门的业务继续实现协同效应。9月19日，阿里影业宣布收购大麦网，旨在利用大麦网在线下持续市场的领先地位，扩大在线下娱乐行业的影响力。本季度，大麦网保持行业领先地位，GMV实现三位数增长，盈利能力不断提升。 DME集团收入为人民币58亿元，同比增长11%，主要得益于大麦和阿里影业线下娱乐业务收入的强劲增长，以及优酷订阅收入的增长，但被优酷广告收入的下降所部分抵消。经调整EBITDA为亏损人民币2.01亿元，上年同期为亏损人民币3.62亿元。调整后EBITDA的改善主要是由于大麦和阿里影业盈利能力的增加。最后，我想指出的是，从本季度开始，我们将钉钉业务的收入重新分类，该业务之前在云智能集团下报告为所有其他业务。其目的是为钉钉提供更大的自主权，促进创新和增强竞争力。在所有其他板块中，钉钉和智能信息平台是我们整合的第一批战略级创新业务，作为未来的增长动力。钉钉付费企业客户已超过10万。在截至 2023 年 9 月 30 日的季度中，付费企业客户数量增长了约 40%。钉钉持续升级产品和服务，服务于更多的企业和组织。它最近推出了七条产品线，这些产品线已与我们的[难以辨别的]大型型号完全集成，这将继续推动增长并确定客户采用的价格。我们的智能信息平台包括夸克、UCWeb等业务。夸克为年轻用户提供信息搜索、存储和消费的一站式平台。截至 2023 年 9 月 30 日止一个月，Quark 继续强劲增长，DAU 增长超过 35%。所有其他业务板块的收入保持稳定，为人民币481亿元，主要由于盒马鲜生、飞猪、阿里健康及智能信息平台的收入增长，部分被高鑫零售收入的减少所抵销。所有其他业务板块经调整EBITDA为亏损人民币14亿元，去年同期为亏损人民币29亿元，主要得益于盒马鲜生、钉钉和飞猪的经营业绩改善。谢谢。我们准备好的发言到此结束。我们可以打开它进行问答。林淑娟嗨，大家好。在今天的电话会议中，欢迎您用中文或英文提问。第三方翻译将为问答环节提供交替传译。请注意，翻译仅为方便起见。如有任何差异，以我们的原始语言的管理声明为准。如果您无法听到中文翻译，本次电话会议的双语文字记录将在会议结束后 1 周内在网站上提供。

老虎证券2023-11-17

港股午评：恒指跌2.17%恒科指跌1.99%，阿里巴巴绩后跌10%

阿里巴巴大跌近8%。消息面上，阿里在财报中宣布，鉴于多方面不确定性因素，不再推进云智能集团的完全分拆；盒马鲜生的首次公开募股计划已暂缓；马云家族信托拟减持1000万股阿里股票，市值超8.7亿美元。另外，11月16日，阿里巴巴发布2024财年第二财季（截至9月30日）财报，该季度，阿里营收2247.9亿元，同比增长9%，市场预期2240.96亿元。Non-GAAP净利润为401.88亿元，同比增长19%。非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为15.63元，同比增长21%。药明合联上市首日涨超35%。药明合联分拆自药明生物，是专注于全球抗体药物偶联物（“ADC”）及更广泛生物偶联药物市场的领先合同研究、开发及制造组织（“CRDMO”），亦是一家致力于提供全面综合服务的公司。于2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年6月30日止六个月，分别录得净利润人民币2630万元、人民币5493万元、人民币1.56亿元、人民币9827万元及人民币1.77亿元。

金融界2023-11-17

ACY证券汇评：【每日分析】马云减持阿里，叫停云智能分拆上市！

不单行，一小时后，阿里巴巴发布了二季度财报，虽然营收和净利润同比显着增长，但在电话会中却明确表示，阿里将暂缓盒马生鲜的IPO，同时不再推进云智能的完全分拆上市。此消息一出，美股阿里巴巴开盘跳空暴跌，单日最大跌幅高达10%。股价跌破了关键的80美元大关，今早的港股开盘大概率也会跌破80港币关口。阿里巴巴的股价是不是没救了？首先要明确的是，“大”股东减持虽然的确是负面消息，但无法决定股价的方向。就拿2016年来说，同样是马云减持阿里巴巴，同样是近1000万股，同样是80美元附近。当时抛售计划发布后，股价却是不跌反涨，一路涨到200美元。因此马云的减持只能说存在短线负面情绪，但不能因此判断股价未来趋势。最关键的还是云智能的分拆上市被叫停。自从今年ChatGPT火爆后，相关的云服务便成为了热门赛道。这点在美国尤为明显，但凡沾上点云服务的边，股价便会逆势上涨，更不用说云业务龙头微软、谷歌和亚马逊等大型科技股了。阿里巴巴的财报电话会中提到，云智能叫停上市的原因是由于美国近期扩大了对先进芯片出口的限制，因而为云智能的上市前景带来不确定性。可惜的是，这次中美领导层的会晤并没有任何针对芯片制裁的缓和信号。这无疑让那些想借助云服务风口的投资者失望了。不得不说，阿里集团近几年的热门赛道上市计划频频夭折，蚂蚁金服如此，云智能亦是如此。也不知道是不是碰上“水逆”了。那是不是说，阿里巴巴的股价是否会开启下跌趋势？不一定。在分析港股中的科技股中，我们经常会提到估值普遍偏低。这点在阿里巴巴上尤为明显，阿里巴巴目前的市盈率才不到11倍，不仅远远不及成长股的水平，甚至还低于美国价值股长期的15倍均值。虽然阿里巴巴在云服务领域还有不够成熟，整体营收增速也有所放缓，同时面临其他电商的崛起，估值偏低可以理解。但对比主营业务同为电商的亚马逊，其市盈率可是高达75倍，远超阿里巴巴。也就是说，阿里巴巴每赚1块钱，投资者愿意投11块；而亚马逊每赚1块钱，投资者愿意给75块。从金融市场风险均衡的角度来说，长期来看，阿里巴巴当前的股价是不合理的。这种不合理主要体现在美国禁止对华投资、市场对中国地产与经济的担忧以及阿里巴巴自身的增长放缓。不过考虑到阿里巴巴的股票回购计划在同步进行。马云计划卖出8.7亿美元的股票，而阿里巴巴二季度却已经回购了价值17亿美元的股票，未来还有146亿美元的回购额度。这说明管理层还是认同股价估值偏低，因此希望以低价回收自家的股票。 Alibaba日线图从阿里巴巴ADS美股日线图来看，股价在随大盘跳涨后，受到消息面利空，暴跌至80大关下方，形态上呈现三角形向下震荡收敛，空头意味浓重。不过考虑到估值的确过低，长线将提供基本面支撑，如果股价能在短时间内回到80关口，便有较强的看涨信号。交易策略以短线突破做多为主，上方阻力在88前高点。不过由于目前港股市场情绪较为颓废，目前还不适合长线布局。长线投资者需要耐心等待价格突破90关口后，右侧入场看多。今日数据 – 北京时间 15:00 英国10月季调后零售销售月率 16:00 欧洲央行行长发表讲话 17:00 欧元区9月季调后经常帐 18:00 欧元区10月CPI年率终值、月率 21:30 美国10月新屋开工总数年化、营建许可总数 22:45 美联储官员讲话联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acy-ch.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2023-11-17

ACY证券2023-11-17

纳指生物科技ETF(513290)连续7日资金净流入，份额创上市以来新高！今日盘中持续溢价交易

面，近日，乌龙制药(URGN)发布Q3财报，2023财年前三财季累计收入5918.30万美元，去年同期累计收入为4626.50万美元，同比增长27.92%。2023财年前三财季累计净亏损7622.80万美元，去年同期累计净亏损为8091.40万美元，同比缩小5.79%。当地时间周四，英国药监机构MHRA（药品和保健品管理局）在官网发布公告称，批准福泰制药与CRISPR Therapeutics合作开发的CRISPR基因编辑疗法Casgevy，适用于12岁以上且出现复发性血管闭塞危象的镰状细胞病（SCD）患者，以及输血依赖性β地中海贫血症（TDT）患者。这是全球首个获批治疗该适应症的基因编辑疗法，也是全球首个获批应用“基因剪刀”CRISPR的疗法。这也标志着这种突破性技术在2012年首度出现在世人面前后，仅仅11年后就成为现实中的疗法。据了解，第六届中国国际进口博览会近日在上海召开。全球领先的制药公司阿斯利康带来两款全球创新药“进博首展”，跨国药企罗氏带着将近30款已上市和即将上市的全产品矩阵及创新解决方案集中亮相。其中，除了多款已在中国上市的重磅产品，还有6款即将在华上市的全球创新产品。纳指生物科技ETF(513290)，场外联接(A类：017894；C类：017895；汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接（QDII）美元现汇：017951；汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接（QDII）美元现钞：017952)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-17

联想集团股价创2021年4月以来新高，AI PC引发市场强烈关注

达到60%。联想集团昨日发布Q2财季财报，整体营收达到1044亿人民币，连续两个季度环比提升。联想集团董事长兼CEO杨元庆在公司内部信中表示，联想正在进入恢复增长的轨道，并将如期推出AI PC等新一代人工智能终端设备。

金融界2023-11-17

华为、思科、爱立信、诺基亚、中兴、康宁等全球11大通讯基础设施企业2023年第三季度财报汇总

ia)公布低于预期的2023年第三季度财报数据。季度净销售额达49.82亿欧元(约54.1亿美元)，同比下降20%；净利润1.33亿欧元，同比下降69%；营业利润为2.41亿欧元，较上年同期下降53%，调整后的营业利润为4.24亿欧元。诺基亚北美市场营收为12.56亿欧元，同比大幅下滑45%。大中华区营收为2.86亿欧元，同比下滑31%。中兴通讯披露2023年前三季度业绩。当期实现营收893.93亿元(约123亿美元)，同比下降3.42%；归母净利润78.41亿元，同比增长14.97%。第三季度，公司实现营收286.88亿元(约40亿美元)，同比下降12.38%；归母净利润23.69亿元，同比增长5.09%。中国铁塔发布2023年首三季度的主要运营数据。营业收入为人民币701.51亿元(约96.8亿美元)，同比增长2.1%；EBITDA为481.03亿元，同比增长1.4%；归属于公司股东的利润为73.47亿元，同比增长14.8%。康宁公司(Corning)公布2023年第三季度业绩。季度净销售额31.73亿美元，上年同期为34.88亿美元。季度净利润1.64亿美元，上年同期2.08亿美元。其中，光通信业务净销售额9.18亿美元，显示科技净销售额9.72亿美元，特殊材料业务净销售额5.63亿美元，环境科技业务净销售额4.49亿美元，生命科学业务净销售额2.3亿美元，Hemlock与新兴发展业务净销售额3.27亿美元。中天科技发布2023年三季报。前三季度实现总营收327.51亿元(约45.2亿美元)，同比增长12.18%。归母净利润26.60亿元，同比增长7.68%。第三季度实现营收为126.08亿元(约17.4亿美元)，同比增长37.74%；实现归母净利润为7.05亿元，同比增长9.17%。亨通光电发布2023年第三季度报告。前三季度实现营业收入351.01亿元(约48.4亿美元)，同比增长1.30%。实现归属于上市公司股东的净利润18.04亿元，同比增长27.07%。第三季度实现营业收入119.24亿元(约16.45亿美元)，实现归属于上市公司股东的净利润5.54亿元。康普(CommScope Holding Company, Inc.)公布2023年第三季度业绩。季度净销售额16亿美元，上年同期为23.8亿美元，同比减少32.8%。季度净亏损8.29亿美元，上年同期净利润2290万美元。瞻博网络(Juniper Networks)公布2023年第三季度业绩。季度总净营收13.98亿美元，上年同期为14.15亿美元。季度净利润7610万美元，上年同期为1.22亿美元。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-17

上市猪企10月销量同比上升15% 正虹科技增速居前

面包财经2023-11-17

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