北美站2025-02-17 22:28:02美国2024年前10个月76%的铝进口依赖加拿大，加拿大为应对特朗普的25%关税，或将转向出口欧盟，从而加剧欧盟的铝供应过剩问题。巴西是美国的第二大铝进口来源国，但鉴于巴西的碳排放强度更高，其铝成本面临将于2026年生效的欧盟碳边境调整机制的威胁，巴西铝生产商可能不会效仿加拿大做法。由于宏观经济不确定性和全球贸易紧张局势，欧盟的铝需求料将持续疲软，2025年或小幅增长1%。2023年，净进口占欧盟铝需求的一半以上，其中7%来自本土生产，39%来自再生产品。德国和荷兰是欧盟最大的铝进口国。
2025-02-17 16:50:04周一，法国巴黎 40 指数收盘上涨 0.1%，报收 8,189 点，受欧洲各国政府增加军费开支预期推动，国防类股上涨。在美国暗示将限制对俄罗斯的支持后，欧洲领导人在巴黎举行会议讨论俄罗斯入侵乌克兰的问题，而美俄冲突谈判定于本周在沙特阿拉伯开始，尽管乌克兰的参与和欧洲的排除仍存在不确定性。与此同时，特朗普总统重申计划从 4 月 2 日起对外国汽车征收关税，这加剧了欧洲和美国之间的贸易紧张局势。在企业方面，国防巨头泰雷兹领涨，飙升 7.8%，而赛峰集团、达能和安赛乐米塔尔分别上涨 2.5%、1.8% 和 2.4%。相反，奢侈品巨头 LVMH 和爱马仕表现最差，分别下跌 1.6% 和 1%。
2025-02-17 12:42:03美国银行信贷投资者调查显示，贸易冲突是信贷投资者最关心的问题。美银表示：“毫无疑问，贸易紧张局势是2025年2月投资级和高收益信贷投资者最大的担忧，两个品种市场都有20%的投资者表示，这是他们的头号担忧。”美国银行称，美国对等关税的有利结果可能会使信贷资产上涨。
2025-02-17 02:35:03美元指数周一仍维持在 107 以下，徘徊在两个多月来的最低水平，因为疲软的美国经济数据增加了对美联储进一步降息的预期。周五的数据显示，美国 1 月份零售额下降 0.9%，远低于预期的 0.1% 的降幅，消费者支出可能受到加州恶劣天气和山林大火的影响。虽然 CPI 和 PPI 都高于预期，但美联储青睐的通胀指标 PCE 指数中的 PPI 成分显示出降温迹象。由于唐纳德·特朗普总统推迟实施互惠关税，缓解了一些贸易紧张局势，美元也走弱。此外，财政部长斯科特·贝森特表示，特朗普政府正在将关注点扩大到关税和非关税壁垒之外，目前正在将货币操纵作为其更广泛贸易战略的一部分进行审查。
2025-02-17 02:12:03周一，布伦特原油期货跌至每桶 74.6 美元左右，因预期伊拉克和俄罗斯供应增加，油价承压。伊拉克半自治库尔德斯坦地区总统暗示，已停止近两年的石油出口可能于下个月恢复。此外，有报道称，本周俄罗斯与乌克兰冲突的和平谈判可能在沙特阿拉伯举行，但参与者的细节仍不清楚。如果放松对俄罗斯能源部门的制裁，潜在的解决方案可能导致供应增加。然而，燃料需求上升以及美国推迟征收互惠关税，缓解了油价的下行压力，这缓解了人们对全球贸易紧张局势的一些担忧。
2025-02-17 02:10:04周一，WTI 原油期货跌至每桶 70.5 美元左右，因预期伊拉克和俄罗斯供应增加，油价承压。伊拉克半自治库尔德斯坦地区总统暗示，已停止近两年的石油出口可能于下个月恢复。此外，有报道称，本周俄罗斯与乌克兰冲突的和平谈判可能在沙特阿拉伯举行，尽管参与者的细节仍不清楚。如果放松对俄罗斯能源部门的制裁，潜在的解决方案可能导致供应增加。不过，燃料需求上升以及美国推迟征收互惠关税，缓解了油价的下行压力，这缓解了人们对全球贸易紧张局势的一些担忧。
2025-02-14 03:49:03周五，澳元兑美元升至 0.632 上方，接近两个月高点，因美国总统唐纳德·特朗普推迟实施互惠关税，缓解了对全球贸易紧张局势升级的担忧，美元走弱。最新的美国 PPI 报告的组成部分还表明，本月晚些时候公布的美联储青睐的核心 PCE 通胀率可能低于预期。美元走弱推高了大宗商品价格，进一步提振了市场人气。国内方面，澳大利亚 2 月份消费者通胀预期升至 4.6% 的 10 个月高点，高于 1 月份的 4%。尽管如此，市场仍预计澳大利亚储备银行将于下周开始降息，预计今年将总共降息 75 个基点。
2025-02-14 03:29:03离岸人民币兑美元汇率下跌至 7.29 左右，回吐了前一交易日的涨幅，市场情绪在中国人民银行最新政策信号之后依然保持谨慎。中国人民银行承诺在适当的时候放松货币政策以支持经济增长，强调流动性管理和有针对性的措施以稳定金融体系。尽管如此，人民币前景仍因对全球经济挑战和贸易紧张局势的担忧而承压。美国总统特朗普最近宣布对等关税，这增加了市场的不确定性，在美国调查不公平贸易行为（中国是其主要目标之一）的情况下，人民币承压，尽管关税不会立即实施。为了应对潜在的关税，中国生产商正在从美国市场转向多元化，专注于欧洲和新兴市场，这可能导致国外价格战和国内经济挑战。
2025-02-14 03:28:04周五，日元兑美元汇率约为 153，前一交易日上涨约 1%，受美元大幅回落的支撑，美国总统唐纳德·特朗普没有立即实施互惠关税，缓解了对全球贸易紧张局势升级的担忧。最新的美国 PPI 报告的部分内容还表明，本月晚些时候公布的美联储青睐的核心 PCE 通胀可能会低于预期。与此同时，日本经济再生大臣赤泽亮成周五表示，日本将对美国的任何互惠关税作出适当回应。日本央行货币政策的鹰派立场也继续支撑日元。尽管日本央行是否会在 3 月再次加息存在不确定性，但人们普遍预计央行将在今年晚些时候进一步加息。
2025-02-14 03:09:03周五，黄金价格坚挺在每盎司 2,920 美元左右，有望实现连续第七周上涨，因为美国的关税政策继续推动避险需求。周四，特朗普总统下令联邦机构研究如何调整美国关税，以与其他国家保持一致，而无需立即征收关税。尽管这一举措被推迟，但引发了人们对全球贸易紧张局势可能升级的担忧，从而提振了对黄金等避险资产的需求。在经济数据方面，美国生产者通胀数据强于预期，此前周三公布了热门的消费者通胀报告。这强化了人们认为美联储不会在短期内降息的观点。不过，在持续的贸易战不确定性的支撑下，贵金属仍保持坚挺。美元走软也支撑了黄金，使其对外国买家来说更实惠。
2025-02-14 03:05:03上证综指周五上涨 0.15% 至 3,337 点左右，深证成指上涨 0.9% 至 10,720 点，收复了前一交易日的跌幅，此前中国人民银行承诺将采取宽松的货币政策支持经济。中国人民银行还预测，2025 年中国经济将保持稳定增长，因为去年实施的刺激措施将开始恢复生产、需求和市场情绪。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普没有立即实施互惠关税，这缓解了人们对全球贸易紧张局势升级的担忧。表现突出的股票包括拓维信息 (+6.9%)、北京光线传媒 (+20%)、IEIT Systems (+4.7%)、神州数码集团 (+10%) 和中国长城 (+6.3%)。本周，上证指数和深证指数将分别上涨约 0.8% 和 1.3%。
2025-02-13 21:02:04周四，标准普尔/多伦多证券交易所综合指数上涨 0.5%，收于 25,640 点，受金融和科技股上涨推动，投资者权衡美国关税计划，以缓解对通胀和全球贸易紧张局势的担忧。特朗普总统签署了一份备忘录，将审查对外国征收的对等关税，但并未立即征收任何关税。在股票方面，Brookfield 上涨 2.3%，此前该公司公布第四季度可分配收益创下 13 亿美元的历史新高，同比增长 19%，突显出强劲的资产货币化和投资增长。科技巨头 Shopify 和 Constellation 分别上涨 5.2% 和 1.7%。相反，Sun Life 暴跌 7.3%，原因是第四季度收益和收入未达预期，收入比预期低 11.92%，每股收益低于预期。
2025-02-13 19:36:03Stocks in the US advanced on Thursday as updates on US tariff plans helped alleviate concerns over inflation and global trade tensions, brushing off hotter-than-expected inflation data. The S&P 500 climbed 1%, the Nasdaq 100 gained 1.3%, and the Dow Jones Industrial Average surged over 350 points, or 0.7%. President Trump signed a memorandum to review reciprocal tariffs on foreign nations but stopped short of imposing any levies. He also hinted at potential additional tariffs, including on auto imports. The producer price index (PPI) rose 0.4% in January, surpassing forecasts, but key components feeding into the Federal Reserve’s preferred inflation measure, the personal consumption expenditures (PCE) price index, indicated easing price pressures. Big tech led the rally, with Tesla soaring more than 4%, Nvidia rising 3%, and Apple advancing 2.1% after CEO Tim Cook teased an upcoming product launch.
2025-02-13 14:47:03随着加拿大央行放松鸽派立场，加元兑美元升破 1.43，从 1 月 31 日的 22 年低点 1.455 反弹至近两个月高点。加拿大央行最新的会议纪要强调，人们担心美国潜在关税的长期不确定性将影响企业投资并加剧通胀，这迫使政策制定者不愿提供利率前瞻性指引。此前，加元从坚挺的劳动力市场中获得支撑，1 月份失业率降至 6.6%，缓解了人们对劳动力市场疲软的担忧，并减少了降息压力。尽管人们对美国总统特朗普对钢铁和铝征收 25% 的新关税以及相互关税加剧贸易紧张局势的担忧持续存在，但加拿大总理特鲁多获得的临时豁免为进一步谈判提供了支持，这提振了加元的反弹。
2025-02-13 03:15:04韩元兑美元小幅下跌至 1,452 韩元，因对贸易紧张局势升级的担忧不断加剧，投资者情绪继续承压。周三，白宫宣布，特朗普总统的对等关税可能最早于周四公布，此前他已决定对钢铁和铝进口征收 25% 的关税。在韩国，特朗普总统还暗示可能对汽车、芯片和药品征收关税。这些措施预计将损害国内出口商，因为这些是该国的主要出口产品。作为回应，代理总统崔相默宣布，政府将与美国进行谈判，以解决关税问题并保护韩国企业的利益。与此同时，韩国央行行长李昌镛表示，本月晚些时候预期的降息并不能保证。韩国央行在 2025 年 1 月会议上意外将基准利率维持在 3%，无视市场预期的降息 25 个基点。
2025-02-13 02:47:03周四，金价徘徊在每盎司 2,900 美元上方的历史高位附近，因为在贸易紧张局势加剧和经济不确定性的背景下，投资者继续寻求避险资产。白宫周三宣布，特朗普总统的对等关税可能最早于周四公布，此前他本周早些时候决定对钢铁和铝进口征收 25% 的关税。此举是在现有关税的基础上进行的，现有关税包括对中国商品征收 10% 的关税，对从加拿大和墨西哥进口的商品征收 25% 的关税，尽管后者目前暂缓征收。与此同时，美国通胀数据显示通胀趋势持续，所有关键指标均超过预期。这加强了美联储对降息的谨慎立场，因为它最近暗示不急于进一步降息，削弱了无收益黄金的吸引力。
2025-02-13 02:36:15由于贸易紧张局势抵消了日本央行加息押注，日元多头似乎不情愿
2025-02-12 14:13:04加元兑美元跌破 1.43，停止了从 1 月 31 日触及的 22 年低点 1.455 的反弹，因为美元在 CPI 数据好于预期后走强，这强化了美联储对降息的谨慎立场，鲍威尔主席对国会的讲话也呼应了这一立场。此前，加元从坚挺的劳动力市场中获得支撑，1 月份失业率降至 6.6%，缓解了加拿大央行对劳动力市场疲软的担忧，并降低了降息的紧迫性。尽管人们对美国总统特朗普对钢铁和铝征收 25% 的新关税的担忧仍然存在，此举旨在支持美国工业，但也增加了贸易紧张局势升级的风险，但加元的反弹得益于加拿大总理特鲁多为进一步谈判而获得的暂时豁免。
2025-02-12 13:46:05The euro weakened toward the $1.03 mark as investors flocked to the USD following a stronger-than-expected US CPI report. The data reinforced expectations that the Federal Reserve will maintain a cautious stance on rate cuts, in contrast to the European Central Bank’s more accommodative policy. US consumer prices rose by 0.5% in January, the most since August 2023 and above expectations of a 0.3% advance. The year-on-year rate unexpectedly rose to 3% from December's 2.9%. Investors also kept a close watch on the latest US-EU trade tensions, as the European Union vowed to retaliate against US tariffs on European steel and aluminum. European Commission President Ursula von der Leyen condemned the tariffs as "unjustified" and pledged firm countermeasures, while German Chancellor Olaf Scholz warned that Europe would respond "within an hour" if the measures were enforced.
2025-02-12 06:07:02PGIM Fixed Income在一份报告中称，如果欧洲央行一再预测的经济加速增长未能实现，其基准利率可能需要降至中性以下。该行预计，欧洲央行的中性利率区间将在1.5%-2.5%之间，略低于现在2.75%的存款利率，到今年年底，市场定价为1.91%。报告称，鉴于宏观经济形势疲弱，欧洲经济更容易受到贸易紧张局势加剧的影响。尽管如此，欧洲比上一轮关税实施时准备得更好，在谈判或回报方面具有重要的影响力。
