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达利欧：金融体系即将迎来“重大变革” 中俄两大相关风险下美元的地位恐每况愈下

周四(4月20日)，桥水基金创始人雷·达利欧在周三(4月19日)的一份通讯中写道，债务水平已经高得不可持续，这为金融体系的重大变革奠定了基础。达利欧表示，债务将大幅增加，央行将不得不购买债务。达利欧说:“考虑到这些情况，似乎利率已足够高(以及足够紧的货币和信贷)以对抗通货膨胀，并为贷方-债权人提供足够的实际回报，但对于借款人-债务人来说，利率高得难以忍受。”“这意味着该体系已接近需要进行大规模重组的地步。当然，受影响的债务人和债权人将有所不同。” 他还重申了他的“大周期”框架，认为相同的经济模式在历史上不断重复，即巨额债务的产生、国家内部的冲突、国家之间的冲突、自然的影响以及互联网或人工智能等技术变革。达里欧说，这五种力量中的每一种，现在都在以几十年来从未见过的幅度融合。与此同时，在大周期内，有一个较小的短期周期，由经济疲软决定，央行制造高通胀，最终导致衰退。在他看来，在美联储连续九次加息、历史性的高通胀、持续的债务危机和信贷紧缩之后，这就是目前的情况。他写道:“我们现在正处于这个周期的货币紧缩阶段以对抗通货膨胀，就发生在经济收缩之前，这可能会使未来一两年内的经济变得困难。”他还补充说，政治周期与经济周期的运动是松散同步的。达里欧：在中国贸易增长和俄罗斯制裁风险中，美元的主导地位正在减弱达里欧指出，随着美国在全球经济中的份额越来越小，而中国在国际贸易中的作用越来越大，愿意持有美元的国家越来越少。这位全球最大对冲基金的创始人还表示，西方对俄罗斯的制裁凸显了持有美元资产的新风险。美元是债务，各国央行不太愿意持有美元达里欧最近在Youtube上接受采访时表示，美国法定货币在国际贸易中的重要性正在下降，因此美元的主导地位正在减弱。他还指出，因俄罗斯入侵乌克兰而对其实施的制裁，给持有美元资产的政府带来了新的威胁。#去美元化浪潮# 达里欧上周在Julia La Roche Show节目上表示，全球央行持有美元的意愿减弱了。“美元是债务。换句话说，当一个央行持有一美元时，他们持有的是一种债务资产，”《商业内幕》周二援引他的讲话摘录称。达里欧解释说，由于美元在国际交易中被广泛使用，以前的国家一直愿意让自己承担这种债务，以便他们可以在全球范围内进行贸易。然而，随着中国在与巴西、哈萨克斯坦等国的贸易中推广使用人民币，未来对美元的需求可能会减少。与此同时，西方对莫斯科的金融限制一直在推动俄罗斯经济转向人民币，同时俄罗斯3300亿美元的外汇储备遭到冻结，这进一步阻止其以美元或欧元进行交易。达里欧认为，制裁增加了与美元资产相关的感知风险。他的结论是: “因此，由于这些原因，人们持有美元计价债务的意愿降低了，这意味着美元减少了。因此，供需状况正在恶化，尤其是我们不得不继续向国际市场出售产品，以填补赤字。” 在上周六发布的Tom Bilyeu Youtube频道的采访中，达里欧再次强调了美元武器化是其作用减弱的一个因素。“与军事武器不同，美国最强大的武器是制裁。制裁意味着冻结资产，这些资产就是债券。俄罗斯就是这样，中国等其他国家也有这样的威胁。” 从福克斯新闻主持人塔克·卡尔森到美国财政部长珍妮特·耶伦，最近不少公众人物都承认，制裁政策可能会损害美元的霸权地位。知名经济学家杰弗里·萨克斯4月初曾说，在未来10年内，美元的主导地位将远不如今天，部分原因是美元的武器化。他们的评论是在俄罗斯和中国都是金砖国家领导的“去美元化”努力中发表的。

财经风云2023-04-21

桥水创始人达利欧计划在阿布扎比开设家族理财室分支机构

　　桥水创始人达利欧计划深入挺进中东市场，在阿布扎比开设其家族理财室的分支机构。　　据知情人士透露，几十年来，这位对冲基金亿万富豪与阿联酋领导人建立了密切关系，达利欧家族理财室将继美国和新加坡之后在阿联酋首都建立分支机构。　　新的分支机构将设在阿布扎比全球市场——这个阿联酋的国际金融自由区过去一年吸引了大批大型对冲基金、风投公司和加密货币公司。　　因事未公开而要求匿名的知情人士称，公司计划引入由经验丰富的投资专家组成的团队来领导这个家族理财室的分支机构。　　知情人士称，在进军中东市场之际，达利欧还正在探索与Group 42建立更广泛的投资伙伴关系。知情人士表示，他们的一项联合举措是一个帮助开发印尼新首都的项目。Group 42是一家由阿联酋国家安全顾问Sheikh Tahnoon bin Zayed领导的人工智能公司。　　达利欧的身家净值估计超过160亿美元。

金融界2023-04-20

消息称桥水达利欧将在阿联酋设家族办公室

　　全球最大对冲基金桥水的创始人瑞·达利欧计划在阿布扎比设立他家族办公室的分支机构，这是这位对冲基金亿万富翁进一步进军中东市场的努力的一部分。　　达利欧的家族办公室帮助处理这位亿万富翁的私人投资以及他的慈善捐赠。据知情人士透露，几十年来，达利欧与阿联酋领导层建立了密切的关系，在阿联酋首都的新机构是在达利欧家族办公室位于美国和新加坡的现有中心的基础上设立的。　　新办事处将设在阿布扎比全球市场（Abu Dhabi Global Market），这是该酋长国的国际金融自由区，去年吸引了一批大型对冲基金、风险投资公司和加密公司。　　知情人士说，目前正在计划引入一个由经验丰富的投资专业人士组成的团队来领导该家族办公室的阿联酋分支机构。由于事情是保密的，这些人士要求匿名。　　知情人士称，作为进军中东市场的一部分，达利欧还在探索与Group 42建立更广泛的投资伙伴关系，Group 42是由阿联酋国家安全顾问谢赫·塔努·本·扎耶德（Sheikh Tahnoon bin Zayed）主持的人工智能公司。知情人士说，他们的联合倡议之一是帮助开发印尼新首都的一个项目。　　达利欧的净资产据估计超过160亿美元，他加入了在阿联酋设立办事处的越来越多的富豪行列。

金融界2023-04-20

桥水基金创始人瑞·达利欧计划在阿布扎比开设家族办公室分支机构

　　桥水基金创始人瑞·达利欧计划在阿布扎比建立一个家族办公室的分支机构，这是其进一步进军中东地区的一部分。　　据知情人士透露，几十年来，这位桥水基金创始人与阿联酋领导层建立了密切的关系，在阿联酋首都的新机构是在达利欧家族办公室位于美国和新加坡的现有中心的基础上建立的。新办事处将设在阿布扎比全球市场，这是该酋长国的国际金融自由区，去年它吸引了一批大型对冲基金、风险投资公司和加密公司。　　知情人士称，目前正在计划引入一个由经验丰富的投资专业人士组成的团队来领导达利欧家族理财室的分支机构。　　据悉，作为进军中东的一部分，达利欧还在探索与人工智能公司Group 42建立更广泛的投资伙伴关系

金融界2023-04-19

黄金周评：美元走软经济衰退担忧加剧，金价高台跳水结束连跌！

ter Associates)的创始人达利欧(Ray Dalio)就比特币与黄金或数字黄金与真实黄金的大争论发表了看法。很少有人对他的观点感到惊讶，因为他以看涨黄金的立场而闻名。在接受福克斯商业频道Maria Bartiromo的采访时，达利欧表示，他更喜欢黄金而不是比特币，尽管他说他持有少量比特币。自从接受采访以来，达利欧对比特币的态度进一步恶化，他说比特币“与任何事物都没有关系”，而且它受到了不成比例的关注。达利欧认为，比特币作为一种数字黄金的地位仍未得到证实，他担心比特币的波动性太大，无法成为货币或价值储存手段。他承认区块链技术的潜力;他只是不认为比特币会胜出。相比之下，黄金之所以稳定，是因为数千年来它一直是一种可靠的价值储存和交换媒介。黄金的稳定性、稀缺性和内在价值使其成为保存财富的可靠资产。达利欧强调，他并不反对加密货币，但对其取代黄金的能力仍持怀疑态度。他此前曾表示，他拥有“一些比特币”，但与他持有的黄金相比，他在数字资产上的个人投资有限。 “非农”前美国全天休市！黄金遇三大重磅联袂支撑 “不接受见顶”看涨2075美元历史高点谈到最新的美国就业数据，截至3月31日的一周，美国首次申请失业救济人数增加至22.8万人，而预期为20万人，此前向上修正为24.6万人。值得注意的是，上述月份的挑战者裁员人数从之前的77.77K上升至89.703K。此前，美国JOLTS职位空缺在2月份跌至19个月低点，而3月份的ADP就业变化也以145K的数据令市场失望。此外，美国3月份ISM服务业PMI也加剧了悲观情绪，因为它从预期的54.5和之前的55.1跌至51.2。由于美国JOLTS职位空缺和工厂订单均低于预期，美元大幅下跌。该数据引发了对经济衰退的担忧，从而降低了美联储进一步收紧政策的可能性。市场认为，石油输出国组织及其盟友(OPEC )大幅削减原油供应将进一步大幅推高油价，从而给世界经济带来新的通胀冲击。但需要注意的是，并非所有市场分析都认为，经济衰退利好金价走势。他们提出的观点是，由于美国数据连续疲软和美国国债收益率低迷，引发了人们对全球最大经济体经济衰退的担忧，尽管美元难以复苏，但金价结束连续三天录得升幅的趋势，并创下近两周以来的最大单日跌幅。路透社最近引用美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)首选的债券市场指标暴跌来表达对经济衰退的担忧。“美联储的研究认为，将18个月后国库券的远期利率与3个月期国库券的当前收益率进行比较的近期远期利差，是债券市场即将出现经济收缩的最可靠信号，”消息称。在这些交易中，华尔街正在抚平伤口，而美国10年期和2年期国债收益率也继续承压，最近在3.30%和3.83%左右盘整。鉴于对经济衰退的担忧迫在眉睫，黄金交易员将不得不密切关注即将发布的美国就业数据，以便更好地进行交易。金融媒体公司MoneyShow评论称：“出于经济衰退的想法，我们在非农报告发布前，无法看见黄金和白银创下今年新高，也没有看到英镑/美元突破1.25关口。但让我们看看未来几天油价还会上升多少，以及市场的看法是否会发生变化。” “目前，市场正在对美元施加压力，这应该有助于维持贵金属在下跌时的支撑。” “恐慌才刚开始”！《货币战争》作者重磅警告：这一幕会让美元崩溃黄金是唯一解决办法著名投资银行家、《货币战争》作者James Rickards最新撰文警告称，以史为鉴，当前的银行业危机远未结束，恐慌才刚刚开始。这可能是一场恐慌从银行转移到美元自身的危机。如果储蓄者对美联储失去信心，不仅银行会崩溃，美元也会崩溃。在这种情况下，唯一的解决办法就是黄金。让我们从今天的银行业金融危机中退一步，看看更大的图景。这将有助于我们了解系统动态，并估计危机可能持续多长时间，以及它的破坏性有多大。首先，让我们区分一下经济衰退(甚至是严重的衰退)和金融危机。它们是不同的。经济衰退是商业周期的一部分。它包括货币紧缩、失业率上升、企业倒闭、库存倾销、工业产出下降和GDP下降等多种因素。近几十年来，我们经历了1973年、1980年、1981年、1990年、2000年、2007年和2020年的经济衰退。这是大约每7年一次衰退的速度，尽管1980年和1981年的衰退表明，背靠背的衰退是可能的。其中，2007年的经济衰退持续时间最长(一年零六个月)。2020年的经济衰退导致国内生产总值(GDP)下降最为严重(下降19.2%)。美国现在很可能再次陷入衰退，但在上半年更多数据公布之前，我们无法确认这一点。在同样的50年里，我们经历了一连串的金融危机。这些危机包括拉丁美洲债务危机(1982-1987年)、储蓄和贷款危机(1986-1989年)、“黑色星期一”崩盘(1987年10月19日)、日经指数崩盘(1990年)、墨西哥龙舌兰危机(1994年)、亚洲-俄罗斯长期资本管理危机(1997-1998年)、互联网崩盘(2000年)和次贷危机(2007-2008年)。也就是50年发生8次危机，或者说每6年发生一次危机。关于“黑天鹅”理论和每14000年发生一次的五西格玛事件的观点就讲到这里。那是垃圾科学。这种事经常发生。金融危机的有趣之处在于，它们很少是相同的。有些会产生巨大损失，但不存在金融体系危在旦夕的严重阶段。拉美债务危机、储蓄和贷款危机和日经指数崩盘都属于这一类。它们持续了数年，但在现金和会计意义上是可控的。在某种程度上，日经指数的暴跌在发生35年后仍在继续，因为日经指数从未恢复到1989年末触及的4万点水平。其他危机虽然很严重，但来去匆匆却没有威胁到银行体系。1987年的“闪电崩盘”就是一个很好的例子。它发生了，但没有发生其他什么。股市崩盘后的两天正是买入股票的好时机！类似的分析也适用于墨西哥龙舌兰危机和互联网崩盘。危机很快就结束了，整个银行体系从未受到威胁，精明的现金投资者可以在低点买入，然后赶上下一波上涨。仅有的两次接近摧毁全球金融体系的危机是1998年的亚洲-俄罗斯长期资本管理公司危机，以及2007-2008年的次贷危机。即使是这些危机也有重要的区别。亚洲-俄罗斯-长期资本管理公司危机很严重，但没有出现衰退，经济增长和股市泡沫直到2000年才见顶。2007-2008年危机的不同之处在于，它是一场事关存亡的金融危机和严重的衰退。(2020年的衰退是最严重的，但没有发生金融危机)。如果我们把时钟设置在1973年，把1998年和2008年作为唯一的事关存亡的危机，那么节奏是每25年一次。这是个小样本。上一次严重危机发生在15年前。我们可以从这些数据中得出几个结论。首先，衰退和金融危机是不同的。第二，衰退有很多共同之处，但金融危机往往是特殊的、不可预测的。第三，事关存亡的金融危机确实很罕见；过去50年里只有两次。第四个也是最重要的结论是，经济衰退和事关存亡的金融危机同时出现的情况极为罕见。在我们的时间轴上，2007-2008年的事件是唯一这样的合并案例。你必须回到1929-1940年的大萧条时期才能找到类似的案例。这一时期包括两次经济衰退(1929-1933年和1937-1938年)、大量银行倒闭(1931-1933年)、持续的货币贬值和世界贸易的崩溃。现在最重要的问题是：历史会重演吗？四月开门黑！欧佩克意外决定加大升息押注黄金现在很容易跌至1900 周一(4月3日)伊始，黄金价格面临压力，因为美元全面走强。美国国债收益率整体走高支撑了美元，但一切的背后都是油价狂飙引发的。欧佩克周末意外宣布减产的消息令全球资产再度波动，市场重新定价通胀压力。黄金价格周一下跌，此前OPEC 意外宣布削减石油产量，引发通胀担忧，并加大市场对美联储即将在5月会议上加息的押注。现货金维持跌势，日内一度跌超20美元至1949附近，为近一周最低水平。当央行提高利率以降低通胀时，持有无收益黄金的机会成本就会上升。 City Index高级市场分析师Matt Simpson说：“由于投资者在黄金作为一种避险资产的吸引力与利率持续走高的可能性之间进行权衡，金价出现了下跌。显然，对通胀和高利率的担忧赢得了这场争论。” 4月2日，以沙特阿拉伯为首的石油输出国组织和其他产油国（OPEC ）宣布，自5月起至年底，每天减产约116万桶原油。沙特阿拉伯和其他石油输出国组织(OPEC )产油国宣布新一轮减产后，油价飙升。油价一开盘就高开超过8%，但随后回落。WTI期货合约早些时候的交易价格为81.69美元，而布伦特合约则达到了86.44美元的峰值。 “与过去相比，OPEC 拥有非常大的定价权，”包括Daan Struyven和Callum Bruce在内的分析师表示，“今天的意外减产符合他们先发制人的新原则，因为他们可以在不大幅损失市场份额的情况下采取行动。” 此举再加上俄罗斯延长减产，这家华尔街巨头将今年12月的布伦特原油预测从此前的每桶90美元上调至95美元，将2024年12月的预测从每桶95美元上调至100美元。就在几天前，美国PCE数据放缓提振了市场乐观情绪，这对全球通胀来说是一个潜在的不祥信号。黄金后市展望下周一，许多主要的全球市场和股票市场将因复活节长周末继续关闭，黄金可能在下周初保持平静。下周一晚间或下周二早间，市场可能对美国3月份就业报告做出延迟反应，交易量将恢复正常水平。劳动力参与率提高、工资通胀下降以及非农就业增长势头减弱，这些都表明劳动力市场状况疲软，可能转化为美国收益率下降，并使金价获得动力。然而，值得记住的是周五收益率的上扬。市场仍可能认为该报告“足够好”，足以推动美联储在5月再次加息。在这种情况下，收益率的持续反弹应该会限制黄金的上行空间。美国劳工统计局将于下周三公布3月份消费者价格指数(CPI)数据。剔除波动较大的能源和食品价格的核心CPI 2月份稳定在5.5%，环比增长0.5%。3月份预计将分别上涨5.6%和0.4%。如果核心通胀月率低于预期，为0.3%或更低，市场可能会重新考虑5月美联储政策利率不变的预期，这将打压美国国债收益率，使黄金积聚看涨势头。另一方面，核心通胀月率高达0.7%或更高，可能会导致投资者继续押注美联储将加息25个基点，并对黄金的走势产生相反的影响。在下周四的亚洲交易时段，市场参与者将密切关注中国的贸易平衡数据。市场预计3月份贸易顺差将从2月份的1168亿美元降至917.2亿美元。本周早些时候，国际货币基金组织(IMF)主席克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)表示，他们预计2023年全球经济增速将低于3%，低于2022年的3.4%。中国令人失望的贸易报告可能会重新引发对全球经济放缓的担忧，并拖累黄金价格，反之亦然。最后，3月零售销售数据和密歇根大学4月消费者信心指数将出现在下周五的美国经济报告中。零售销售的大幅下降可能会损害美元，并帮助黄金强势收升，但看到该数据对美元估值产生长期影响将令人惊讶。下周重点数据周三: 美国CPI、加拿大央行货币政策决定、美联储FOMC会议纪要周四: 美国PPI、美国初请失业人数周五: 美国零售销售、密歇根大学消费信心指数初值

Sue2023-04-09

ChatGPT对黄金的信仰比达利欧更坚定！华尔街资深预言家彼得·希夫“点赞”

达20%。报告称，“即使像桥水创始人达利欧这样坚定的黄金支持者也只建议5%-10%”，ChatGPT可能是世界上最大的“金甲虫”(指追捧黄金资产的投资者)。彼得·希夫以对股市、商品、黄金和美元表现的准确预测见长。近几年，由于美国的债务问题，他非常看好黄金。然而，ChatGPT的回答可能并不意味着反对加密货币，也不一定是对黄金的推动。当被问及对“黄金和比特币”的看法时，ChatGPT表示，选择购买哪种资产最终取决于你的投资目标。 ChatGPT说道：“(黄金)是一种有形资产，在经济不确定时期被认为是一种避险投资。黄金是一种有限的资源，开采难度大、成本高，这使它具有一定程度的稀缺性和内在价值。” ChatGPT称，比特币“没有任何实物资产或政府的支持”，“被许多人认为是一种投机性投资”。 ChatGPT总结道：“对于那些寻求稳定、长期投资的人来说，黄金可能是更好的选择，而比特币可能更适合那些寻求高风险、高回报投资机会的人。” 黄金和比特币投资者今年都大赚了一笔，两种资产今年迄今分别上涨10%和68%。金价本周突破2000美元/盎司的多年阻力位，希夫在周四的推文中指出，眼下是购买黄金的时机，当前的水平可以被视作“登月计划的发射台” 。黄金和比特币由于其强大的货币属性——尤其是稀缺性——通常被比作货币形式，这在理论上使它们像法定货币一样抵抗通货膨胀或货币贬值。在美联储为硅谷银行(Silicon Valley Bank)的储户纾困、向银行系统注入数千亿美元以防止类似的银行破产后，这两种资产在3月份都出现飙升。作为直言不讳的比特币批评者，彼得·希夫经常警告投资者避开新兴的加密市场。希夫认为比特币不符合加密货币世界赋予数字资产的通货膨胀对冲叙述。希夫重申比特币价格飙升并不意味着它是比黄金更好的通胀对冲工具。他认为，与比特币不同，黄金数百年来反复证明了自己。彼得·希夫曾于2007上半年出版《美元大崩溃》（Crash Proof）一书，他在其中指出美国经济结构出现问题且货币滥发，并预言美国将会遭遇金融风暴。

晴天云2023-04-08

衰退风险下 ChatGPT的黄金信仰比达利欧更坚定！

置（20％）黄金和其他贵金属，远超瑞·达利欧和彼得·希夫两位著名“黄金信徒”财富经理提出的配置比例。传统的金融顾问则通常主张配置5％至10％，比例较低。　　如图所示，ChatGPT建议投资防御性股票、债券和现金，建立一个真正具备抗衰退能力的投资组合。防御性股票如消费必需品和保健行业在经济衰退期间表现往往更出色，债券则提供稳定性和固定收入。　　ChatGPT建议采取以下资产配置策略，最大限度地规避经济衰退的影响：　　债券（40％）：固定收益的政府和公司债券以及长期国债，包括上市综合债券指数。　　防御性股票（30％）：受市场波动影响较小的蓝筹股，如医疗保健、公用事业和消费必需品。　　黄金和其他金属（20％）：建议混合实物和以实物作为支撑的黄金和白银金融产品，包括黄金ETF和矿业股票。　　现金和等价物（10％）：建议持有美元、投资货币市场基金或存定期。　　投资者对全球经济衰退并不陌生，近期银行倒闭和美联储的加息政策，促使许多投资者寻找免受经济衰退和经济不确定性影响的投资策略，转而投资长期被称为避险天堂的黄金。　　ChatGPT写道：　　“从历史上看，黄金在经济衰退期间的保值能力，使其成为避险投资者的香饽饽。例如，在2007-2009年全球经济衰退期间，黄金价格上涨25％以上。配置黄金及各种资产类别组合的多元化投资组合能减轻市场衰退的影响，为投资者提供稳定性。” 　　ChatGPT建议配置20％的黄金对冲经济衰退，对投资管理具有重要的价值，但投资者还是应该咨询财务顾问，确定个人风险承受能力，并制定符合他们独特需求的多元化投资策略。

金融界2023-04-06

超过31万亿美元！美国债务会引发金融危机吗？

024年进入衰退。桥水基金的创始人瑞·达利欧也表示，巨额债务的货币化将成为世界剧变的重大要素之一。那么，美国联邦债务会成为下次金融危机的导火索吗？让我们先看看美国负债这么高的根源——债务经济模式。美国的债务经济模式是指美国利用美元作为国际结算货币的优势，通过不断增加负债能力来购买世界各国的商品和服务，而不需要发展自己的实体经济。这种模式使得美国仅仅通过印美元就能享受远高于其他国家的经济效率和生活水平。这也不可避免地使得美国的债务水平越来越高。但是，美国债务经济模式依赖的是美国强大的军事和科技实力。只要美国依然是全球第一强国，美元货币信用就不会被动摇，美国债务危机就可以通过不断地印刷美元得到解决。从历史上看，美国联邦债务也不是引发金融危机的充分条件。在美国最严重的大萧条时期，美国联邦政府债务占GDP的比例也只是达到40%，在次贷危机期间，美国联邦政府债务占GDP的比例最高也刚刚超过50%。只有在二战期间，美国联邦政府债务占GDP的比例超过了100%。这些危机期间，美国联邦政府债务比例都不是最重要的因素。联邦债务历史上也没有发生实质性违约。只有两次特殊情况。一次是美国退出布雷顿森林体系，美元跟黄金脱钩，导致美元大幅贬值，变相损害了债权人利益，还有一次是技术性失误，由于技术故障导致利息支付发生延期。但是这两次都不算是实质性违约。相反，美国国会规定了美国联邦政府的债务上限，而只要不断提高这个债务上限，就不会发生违约。自1939年以来，美国国会在不断提高债务上限，次数高达上百次，从450亿美元提高到了2021年的31.4万亿美元。如今美国联邦政府债务再次触及上限，但是大概率美国国会还会再次提高债务上限。美国财政部长耶伦甚至还支持取消债务上限制度。所以，只要美国能够维持债务经济模式，不断提高债务上限，美国联邦债务即使再高也不会引发金融危机。不过，美国维持庞大债务牺牲的是其他国家的利益，正在遭受反噬。中国、日本、法国、沙特等国都在减持美国国债，欧洲和亚洲各国已经减持了超过1万亿的美国国债。美元的国际结算地位也被冲击，印度和马来西亚之间的贸易将会用印度卢比来结算，东盟在讨论启动本地货币结算，巴西和阿根廷正就建立共同货币“苏尔”展开准备工作，30多个国家正逐渐在贸易结算或投资中转向使用人民币。当美元失去全球霸权地位的时候，美国的债务泡沫才可能会被拉爆。 $纳指100ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$

老虎证券2023-04-06

黄金VS比特币：哪个是更好的选择？全球最大对冲基金创始人如是说

ter Associates)的创始人达利欧(Ray Dalio)就比特币与黄金或数字黄金与真实黄金的大争论发表了看法。很少有人对他的观点感到惊讶，因为他以看涨黄金的立场而闻名。在接受福克斯商业频道Maria Bartiromo的采访时，达利欧表示，他更喜欢黄金而不是比特币，尽管他说他持有少量比特币。自从接受采访以来，达利欧对比特币的态度进一步恶化，他说比特币“与任何事物都没有关系”，而且它受到了不成比例的关注。达利欧认为，比特币作为一种数字黄金的地位仍未得到证实，他担心比特币的波动性太大，无法成为货币或价值储存手段。他承认区块链技术的潜力;他只是不认为比特币会胜出。相比之下，黄金之所以稳定，是因为数千年来它一直是一种可靠的价值储存和交换媒介。黄金的稳定性、稀缺性和内在价值使其成为保存财富的可靠资产。达利欧强调，他并不反对加密货币，但对其取代黄金的能力仍持怀疑态度。他此前曾表示，他拥有“一些比特币”，但与他持有的黄金相比，他在数字资产上的个人投资有限。反对比特币作为一种价值储存手段的主要论点之一是它的波动性。尽管数字资产的价值在过去十年中迅速上升，但它也经历了显著的价格波动。相比之下，黄金价格保持相对稳定，为投资者提供了更安全的保值选择。达利欧提出的另一个担忧是政府干预加密货币市场的可能性。在最近的一次播客中，他警告说，“在历史上，他们已经宣布黄金非法，他们已经宣布白银非法等等，他们可能会宣布比特币非法。”他并不是唯一一个认为世界各国政府会在一种货币取代自己的货币之前试图关闭一种自己无法控制的货币的人。随着世界各国政府开始更密切地关注数字资产，监管打击的风险越来越大，这可能会影响比特币的价值和采用。另一方面，黄金不太可能面临这种干预，因为它是一种实物资产，它已经在全球经济中扮演着重要角色，很难被禁止。它还可以提供独特的风险敞口，如市场的波动和恐惧，使其成为分散投资和对冲的流行工具。随着经济的不确定性上升，投资者纷纷转向黄金和白银，以保护自己的投资组合。

市场焦点2023-04-05

达利欧再谈硅谷银行危机：全世界都杠杆投资，所有人都赔钱

　　全球最大对冲基金桥水的创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）周一表示，目前的经济形势非常特殊，金融领域的资产和负债之间普遍存在价值错配。　　达利欧在自己的YouTube频道上讨论了硅谷银行（Silicon Valley Bank）危机及其经济后果。　　达利欧说：“产生了大量的债务。”他说，银行和保险公司以一定的利率借钱，进行股票和债券等投资，其收益低于预期，因为这些投资失去了价值，或与融资成本相比无法提供足够的收益。　　达利欧说：“这里每个人都在赔钱。”“全世界都被杠杆化做多了，这意味着投资者借钱来持有这些头寸。” 　　这位亿万富翁表示，美联储面临着一项非常困难的平衡行动，正在艰难地试图制定一个足够高的利率，以提供扣除通胀后的实际回报，足以支付投资者持有资产的费用，同时防止更高的利率伤害那些已经借钱的人。　　他表示，美国联邦政府层面存在供需失衡：“他们用巨额赤字来应对这种局面，这意味着发行更多债务。” 　　达利欧说，只有在实际回报足够高的情况下，投资者才会购买政府债券；否则，他们将出售这些债务，造成严重的不平衡。　　他说：“这种不平衡是目前情况的本质。”并补充称，许多实体如果按市值计价所持债券，已经陷入了财务困难。

金融界2023-03-28

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