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成立以来年化近16%，中证红利ETF(515080)年内获净流入已破20亿
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忽视。通过各种以“高红利”指标为核心的选股策略，不断地换入象征着低估的“高红利”股票，这可能是红利类指数回报稳健的最本质原因。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-30
中证红利ETF(515080)大涨超2%，放量成交破2亿
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、分红比例较高的上市公司作为投资标的的选股策略。在成熟市场的有效性，已经被大量的研究所验证，是长期有效的一种策略。数据显示，中证红利ETF(515080)成立近四年以来（截至2023年8月25日）年化回报约16%；场外投资者可借道联接基金（联接A：012643；联接C：012644；联接E：016363）参与。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-28
赚钱了！你知道红利+低波动策略类型基金吗？
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低波动　　沪深300红利低波动指数在选股策略中加入了低波动率因子，对于大多数投资者来说投资体验更佳。　　数据来源：Wind，截至2023.8.3 　　2、高股息　　沪深300红利低波动指数股息率相对其他主流宽基指数优势明显，投资者可以享受到较好的分红体验。　　数据来源：Wind，截至2023.8.3 　　3、低估值　　沪深300红利低波动指数相对于其他主流宽基来说估值较低，投资性价比更高。　　数据来源：Wind，截至2023.8.3 　　沪深300红利低波指数相关基金：沪深300红利低波动ETF联接基金A（007605）、沪深300红利低波动ETF联接基金C（007606）。（嘉实基金供稿）
金融界2023-08-09
临近变盘？创业板成长ETF（159967）再探前期低点
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4%。业绩方面，上市以来在成长、动量选股策略加持下创业板成长ETF表现好于创业板指数，截止最新累计涨幅74.13%，同期创业板指数46.14%，超额收益近28%。随着近两年市场连续调整，2021年12月至今创业板成长ETF（159967）累计下跌幅度超40%，当前ETF所跟踪的创成长指数PE（TTM）33.91倍，5年分位3.45%，经过连续调整相较于2020年7月的104倍估值，已回归机会区域。展望下阶段，A股有望开启新一轮以成长风格为主导的投资周期。首先，产业政策将数字经济的定位拔到了新高度；其次半导体周期四季度有望见底、AI+应用逐步落地、以及造车新势力销量7月销量向好，新能源可能逐步企稳，成长风格的相对景气将上升；最后美有关部门加息尾声，全球货币政策未来具备宽松空间，叠加中国货币政策趋于放松，均有利于提升成长股的相对估值。建议投资者现阶段可保持成长价值的均衡配置，下阶段逐步增加成长风格的配置。招商证券认为进入8月，政策落地情况和半年报是影响市场的两个关键变量。综合考虑政策、流动性以及企业盈利拐点，8月A股有望继续上行。当前北上资金是A股重要边际增量，同时随着政策暖风带动市场风险偏好改善，融资资金有望回流，可能更有利于A股中小风格的表现；综合加息预期、美债供给增加等因素，预计美债收益率短期高位震荡、上行空间可控，对A股影响有限；叠加上市公司业绩披露期担忧落地，中小成长风格有望接力价值，重回占优。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-09
平均每年比创业板多赚5%，了解更有效的创业板投资工具
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“质地”，以及股票活跃度不高的问题。选股策略从成长、动量两个维度对上市公司进行综合评价，具体步骤为： (1)将选样空间内的股票，按过去半年的日均自由流通市值从大到小排序，选取排名在前30%的股票； (2)对(1)中选取的股票，按照成长、动量两个维度，共六个指标计算指标得分。具体指标如下： ①成长因子：收入增长：最新一季度收入同比增长率；利润增长：最新一季度利润同比增长率；息税前利润增长：最新一季度息税前利润(EBIT)同比增长率； ②动量因子：52周新高：当前股价除以过去52周高点的比例；12M-1M动量：上12个月至上个月的累计收益；12M-1M超额收益动量：上12个月至上个月的累计超额收益（相对于全A市场市值加权组合）；指数的“质”主要体现在各期财务指标方面，近5个季度净利润增长率、营收增长率均大幅领先创业板指数。指数的“弹性”主要体现在基日以来累计涨幅395.6%，振幅达到772.9%，同期创业板指数累计涨幅为207.2%，振幅467.7%，在相同区间内更大的振幅可能在波段操作中产生更多的机会。同时创成长指数年化收益率达到16.9%，平均每年比创业板指数多赚5.3%。数据截止时间：2023/7/25 创成长指数持行业新经济属性突出，分布为光伏18.5%、电池17.3%、通信设备9.6%、医疗器械9.6%、游戏7.6%、软件开发7.1%。前十大重仓为宁德时代、阳光电源、中际旭创、迈瑞医疗、温氏股份、晶盛机电、神州泰岳、爱尔眼科、同花顺、汤臣倍健。数据截止时间：2023/6/30 估值方面，创成长指数当前市盈率(TTM)35.14倍，5年分位3.85%，比近5年96%的时间便宜，具有较高的估值性价比。数据截止时间2023/7/25 相关产品，创业板成长ETF（159967）2019年7月15日上市以来，创成长指数累计涨幅76.25%，同期创业板指数上涨44.45%，超额收益31.8%。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-26
鹏华基金精华投资观点摘要：资本市场有望进入新一轮投资周期，未来看好三大投资主线
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力、长期业绩的确定性、估值的安全边际选股策略是权益基金投资运作中的核心，组合在选股中重点聚焦企业的竞争力、聚焦长期业绩的确定性、聚焦估值的安全边际，相对淡化的是短期业绩波动，二季度，组合的选股策略和持仓风格总体保持稳定，期末持仓主要分布在家电、机械、食品饮料等板块。杨飞：三季度，数字经济或仍是市场中长期主线市场二季度的超额收益来源是代表数字经济中长期受益的人工智能产业链以及受益国企改革的中特估主题。总体来看，二季度是新产业崛起的分水岭。分行业看，表现最好的行业为通信、石油石化、传媒；表现最差的行业集中在与宏观经济关联度比较高的泛消费领域，分别为商贸零售、农林牧渔、美容护理。二季度组合继续在数字经济板块中进行调结构，围绕着数据要素以及人工智能（AI）核心主线来选择方向以及个股。组合布局的数字经济资产主要集中在传媒、计算机、通信、电子等行业方向，二季度组合的主要工作有四个方面：一是大幅加仓传媒板块，主要是集中在游戏方向，加仓的主要原因是组合看好人工智能应用方向，最快落地的方向就是游戏，而游戏板块的业绩处在逐渐加速的的通道中，估值也非常有吸引力，未来两年将会迎来戴维斯双击；二是在计算机板块内部进行结构调整，减持了ERP方向，加仓了数据要素产业链的核心资产，从长期成长空间以及确定性看，数据要素产业链的吸引力非常大；三是在通信板块内部也做出了一些调整，加仓了运营商的头部公司；四是在电子方向加仓了国产高端半导体与高端陶瓷材料的平台型公司（主要围绕AI算力产业链）。组合整体围绕数据要素以及AI产业链，寻找基本面确定且业绩已经开始兑现的产业方向。展望三季度，国内宏观经济将继续保持弱复苏的趋势，可能会有一些局部稳增长政策出台，但很难出台强刺激政策，市场主线将依旧围绕数字经济的中长期主线进行演绎。短期数字经济方向可能会有波动，但从整个三季度来看，数字经济依旧是市场超额收益的主要来源。海外经济衰退明显，三季度可能会见到海外流动性宽松的拐点，这对国内市场成长股的投资也是非常有利的。因此三季度组合将继续聚焦数字经济的主线——数据要素与AI，行业配置集中在传媒、计算机、通信、电子等方向，其中传媒主要投资于游戏等方向；计算机主要投资于AI+办公应用、数据要素、工业软件等方向；通信主要投资于运营商等方向；电子主要投资于AI算力产业链等方向，三季度投资组合将继续保持较高的仓位。张鹏：一以贯之保持泛制造业的核心持仓二季度市场剧烈震荡，结构分化剧烈。同时又有新的线索，一是临近中报季，对业绩好甚至有超预期可能得个股和板块的挖掘逐步加深，二是在算力链和应用端预期挖掘比较充分的情况下，海外公司进展和产业政策，催化拓展出了人形机器人和智能驾驶等泛AI线上的新线索。在产品操作上的核心思路，一以贯之的保持了泛制造业的核心持仓的基础上，一是愿意容纳和学习AI线索等新兴前沿产业的变化，二是结合各类资产价格周期所处的位置进行一定的边际轮动，控制回撤。总体仓位水平保持90%左右未做择时，边际结构上，增加数据要素链条上进展较快的公司的仓位和泛AI线索上的智能驾驶板块的仓位，减仓如算力链等预期比较充分甚至有泡沫化迹象的公司，增仓如出口链等景气趋势向上的标的，减仓复苏节奏明显低于预期的相关板块，增仓新能源等处于相对较低位置的优质公司。整体上，2023年是疫情放开后的第一年，市场对复苏普遍抱有较高预期，与政府保持高质量增长的定力和指向，存在一定的预期差。我们认为，产业结构的优化和产业政策的指向，是强于总量逻辑的投资线索，因此后续的研究和关注重点依然是产业结构的变化，例如智能驾驶、数据要素闭环的推进等，以及部分不依赖于经济强复苏的线索，例如自主可控、新能源新技术以及通胀线等方向。王云鹏：立足制造业，重点挖掘基础化工/机械领域机会在二季度的操作中，我们仍然立足于制造业，重点挖掘了几个细分行业的机会，这些机会主要分布在基础化工/机械中。这些机会总结起来有3个方向：第一是源于国内制造业转型升级的需要，重点在自主可控和进口替代；第二是源于全球供应链的再分配给中国企业带来的份额扩张机遇；第三是源于部分资源国进行工业化尝试给中国企业带来的蛋糕扩大机遇，重点在“一带一路”国家。这些机会的挖掘在5-6月的市场调整中，给组合带来了明显的正向贡献。从投资策略来看，整体上看属于成长股投资。从投资方向来看，任何具备内生扩张能力和持续发展空间的企业都属于潜在的投资标的。从投资方法来看，我们不断完善自下而上成长视角的个股静态挖掘和自上而下周期视角的市场动态匹配。从投资属性来看，我们追求的是逻辑主导的中长期投资收益，尽量避免结果主导的短期投机博弈。市场波谲云诡，但随着投资视野的扩大，我们对于组合的把控能力在逐渐提升，基于产业视角挖掘超额机会的信心也在不断增强。柳黎：深耕投研，坚信估值回归和价值发现的力量二季度市场主线清晰：一方面，年初预期的顺周期复苏遭遇波折，PMI维持在荣枯线以下而政策立足高质量发展、保持定力，因此地产链和消费链表现靠后；另一方面，两大主线AI、中特估逐步向AI聚焦，且更多集中到产业链变化积极的光模块、网络设备等，应用层面走向分化、部分预期透支标的大幅回调。此外，人形机器人、智能驾驶等板块迎来主题型表现，也可以视为对AI应用的延伸。今年市场一波三折，我们的组合表现也是。对真实世界与股票世界之间差异的理解，体现出基金管理人的认知。庆幸的是，在高波动、快速轮动的行情下，相对于持续追逐热点，我们的研究和翻石头工作依然以高强度开展，也已经积累了一批有潜力的新标的，这些标的也将逐步体现在我们的持仓中，我们坚信估值回归和价值发现的力量。朱睿：资本市场有望进入新一轮投资周期我们在2022年度报告中曾经写道：“展望2023年，权益市场有望迎来积极的变化，我们有预感这有可能是新一轮市场周期的起点。所以，我们在心态上更加开放和积极。”因此，在2023年市场开局的阶段，我们布局了较多受益疫后修复的行业和公司。实际过程中，宏观经济和权益市场的修复一波三折，一方面，基本面的复苏需要时间和信心的循序修复，另一方面，在过去几年赚钱不佳、增量资金有限的背景下，权益市场呈现出热点较多、轮动加快、博弈现象加重的特征。在这种背景下，主流权益基金普遍表现不佳。我们的组合表现在上半年也经受了挑战，因此针对宏观环境的变化、市场风格的理解，对持仓结构进行了一定的优化，在汽车零部件上增持和集中了看好的标的，增加了医药、机械等行业内业绩趋势向好的品种，同时在化工等顺周期资产上更加注重自下而上、聚焦个股成长性和细分领域投资机会。站在当前，我们判断上半年相对极致的市场风格有望得到平衡，许多我们长期看好的公司，已经逐渐进入可投资的性价比阶段，我们仍然维持对资本市场有望进入新一轮投资周期的判断。我们将积极的在此过程中，修复业绩曲线，取得让持有人满意的回报。
金融界2023-07-24
抄底创业板你抄对了吗？
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过创业板范围去选股，而是通过更为科学的选股策略，在创业板中捕捉成长性更强、活跃度更高的个股构建组合，用好方法来提高获得超额收益的几率。 1、创成长指数的调仓周期与上市公司财报披露周期拟合度高，一年进行4次仓位调整，对上市公司的财务变化更敏感。 2、剥离传统指数大而美的选股思路，用成长因子挑选财报更为优异的个股。 3、强者思维，通过动量因子选取板块中的活跃股票，对于强势个股及时上车或抓强势回调机会。虽然目前来看，创成长指数相对创业板指数获得了较大的超额收益，但指数策略在不同市场环境下，也会表现出明显的差异。动量因子的核心概念是“强者恒强”，基于过去一段时间内股价的表现来预测未来的走势，即表现好的个股有可能继续表现良好，所以在牛市行情中，动量因子往往表现出色，因为市场整体上升，表现良好的个股可能是市场主线，同时也会获得更多资金关注，有望继续上涨。而在熊市行情中，动量因子可能不占优势，市场整体下跌，强势个股最终也会补跌，进而造成资产损失。而成长因子在经济繁荣的市场环境下，往往具有较大的优势，在这种情况下，企业的盈利增长通常较快，投资者更愿意购买那些具有高增长潜力的股票。而在经济衰退或不确定性较高的市场环境下，成长因子可能会面临一些劣势，在这种情况下，投资者更加注重风险规避，倾向于选择那些具有稳定盈利能力和较低估值的价值股。那么在什么情况下用创成长指数抄底创业板效果更好？从跟踪创成长指数的创业板成长ETF上市后的走势来看，随着指数上涨，超额收益由负转正且不断累计，2022年4月26日指数点位已低于2021年3月9日超10%，但超额收益却高于前期位置。按照前面说过的因子优劣周期，在下跌末端抄底创成长指数比创业板指数更优。从同期波段数据来看，波段下跌期创成长指数跌幅更大，多数时间跑输创业板指数。但是到了波段上涨期，表现又大幅好于创业指数，再次印证市场调整后抄底创成长指数可能效果更好。除了选对抄底标的，由于无法判断底部何时到来，需要定投来平滑成本。首先，下跌周期定投可以降低投资者一次性买入风险。其次在市场恐慌抛售资产时，可以购买更多资产。最后定投还可以培养纪律和耐心。减小恐慌时冲动带来的不理性行为。相关产品创成长指数在编制规则上，加入了成长因子和动量因子，兼顾了主动投资和被动指数管理优势，将有效的主动管理投资逻辑和思想提炼成透明的选股模型以期获得长期的超额收益。相比传统的创业板ETF只选择市值前100的选股方法，更能体现创业板高成长、高波动的特征，从而在指数原有的基础上起到增强效果。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-19
创金合信行业轮动量化选股股票（018473）成立，获净认购2.42亿元
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行业景气度的分析判断，根据行业轮动量化选股策略，力争把握不同经济周期下的相对优势行业，以获取行业轮动效应带来的投资回报，力争实现基金资产长期稳健增值。该基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例范围为80%-95%(投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%)。本基金每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。该基金业绩比较基准为：中证800指数收益率*85%+中证港股通综合指数收益率*5%+人民币活期存款利率(税后)*10% 本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-06-28
日K线7连阳，反弹先锋创业板成长ETF（159967）领跑宽基
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叠加“成长因子”和“动量因子”两个主动选股策略，能够更好在创业板中选取高成长、高弹性股票，或成为投资创业板更优的指数工具。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-06-20
投资创业板，怎么投更有效
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“质地”，以及股票活跃度不高的问题。选股策略从成长、动量两个维度对上市公司进行综合评价，具体步骤为： (1)将选样空间内的股票，按过去半年的日均自由流通市值从大到小排序，选取排名在前30%的股票； (2)对(1)中选取的股票，按照成长、动量两个维度，共六个指标计算指标得分。具体指标如下： ①成长因子：收入增长：最新一季度收入同比增长率；利润增长：最新一季度利润同比增长率；息税前利润增长：最新一季度息税前利润(EBIT)同比增长率； ②动量因子：52周新高：当前股价除以过去52周高点的比例；12M-1M动量：上12个月至上个月的累计收益；12M-1M超额收益动量：上12个月至上个月的累计超额收益（相对于全A市场市值加权组合）；指数的“质”主要体现在各期财务指标方面，近5个季度净利润增长率、营收增长率均大幅领先创业板指数。指数的“弹性”主要体现在基日以来累计涨幅416.69%，振幅达到776.52%，同期创业板指数累计涨幅为201.76%，振幅462.56%。同时创成长指数年化收益率达到21.27%，平均每年比创业板指数多赚5.39%。数据截止时间：2023/6/13 创成长指数持行业新经济属性突出，分布为光伏17.32%、电池16.73%、医疗器械10.08%、通信设备8.4%、游戏8.15%、软件开发7.78%。前十大重仓为宁德时代、阳光电源、迈瑞医疗、中际旭创、温氏股份、晶盛机电、爱尔眼科、神州泰岳、同花顺、汤臣倍健。数据截止时间：2023/6/12 估值方面，创成长指数当前市盈率(TTM)35.6倍，5年分位3.95%，与2019年大牛市启动初期估值相当，具有较高的估值性价比。数据截止时间2023/6/14 相关产品，创业板成长ETF（159967）2019年7月15日上市，二级市场累计涨幅87.9%，同期创业板指数上涨47.18%，超额收益40.72%。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-06-15

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