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突发！昔日华人首富要认罪了市场“跳水声”不绝于耳、黄金怒破2000美元

vita Subramanian等美银量化策略师表示，标普500指数到2024年底将触及创纪录的5000点，因市场已经度过了“最大程度的宏观不确定性”时期。市场已经吸收了重大的地缘政治冲击，坏消息本身就是好消息。策略师们还表示，他们并不因为美联储将会降息而感到乐观，而是指出，美联储已经“取得了成功”，企业正在适应更高利率和通胀的新机制。他们看涨标普500指数的核心理由包括：美银自下而上的调查显示形势刚刚好、即使经济增长放缓，每股收益也可能加速增长、从历史上看，美股在选举年一般表现良好。对美联储已完成本轮加息的希望，在一定程度上推动了本月的涨势。最近几周，美联储加息已导致债券收益率大幅下跌。投资者将有机会了解美联储本月早些时候的想法，美联储11月1日政策会议纪要将于美国东部时间周二下午2点(北京时间周三凌晨3点)公布。以科技股为重点的纳斯达克100指数在2023年将大涨46.5%，目前仅比两年前触及的纪录高点低3%左右。因此，交易员们将如坐针毡地关注该指数第四大成分股英伟达在周二收盘后公布业绩后的表现。德意志银行策略师Jim Reid表示:“它们在5月份公布的第一季业绩显示，市场得益于人工智能的巨大势头，因此它成为一个重要的宏观事件。” 瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示，期权交易显示，英伟达股价在业绩公布后可能出现8%的上下波动。英伟达股价今年迄今已上涨245%。 “好于预期的业绩可能会将英伟达推向新高，但任何不尽如人意的业绩都将引发大量获利回吐。如果信心动摇，500美元的心理基准就会成为卖家的诱人目标。” 值得注意的是，高盛数据显示，该公司创建的一个追踪对冲基金投资集中度的指数达到创纪录高位。报告显示，平均而言，对冲基金的前十大持仓占做多投资组合的70%。最受欢迎的押注仍是超大盘科技股，微软、亚马逊和Meta都在高盛本季度的“对冲基金VIP”名单中。高盛的分析显示，七家科技公司在对冲基金做多仓位的平均占比约为13%，是2023年初的两倍。这些数据表明，随着经济增长在美联储加息临近尾声之际放缓，市场正在迅速恢复对盈利且业务稳定的科技股的热情。近日，OpenAI高层大地震引发了全球市场的关注。据知情人士透露，人工智能公司OpenAI的联合创始人兼首席执行官Sam Altman和董事会成员已经开始谈判，目的是让这位被驱逐的首席执行官重返这家人工智能公司。知情人士称，Sam Altman正在与至少一名董事会成员Adam D 'Angelo进行讨论。据悉谈判还涉及OpenAI的一些投资者，他们也在推动他复职。其中一名知情人士表示，正在讨论的一种情况是，Sam Altman将以董事的身份回归过渡董事会。几位知情人士称，董事会和Sam Altman正在进行的沟通是一个重大进展，因为直到周一，董事们基本上拒绝与上周五被解雇的高管接触。#OpenAI高层大地震# 美元自两个半月低点反弹美联储会议纪要会否成多头救兵？美联储公布最新政策会议纪要前，美元指数基本持平，因市场愈发预期美联储将在明年初开始降息。由于近期数据显示经济放缓和通胀压力减轻，但不足以增加对经济急剧衰退迫在眉睫的担忧，导致市场排除美联储可能进一步加息的预期，美元下跌。投资者目前正试图确定美联储可能何时开始降息，根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(Fed Watch Tool)的数据，投资者目前预计，美联储在明年5月前降息至少25个基点的可能性超过60%，高于周一的约58%。 “CPI报告公布后，加息结束的观点似乎确实有了动能，”Silver Gold Bull外汇及贵金属风险管理主管Erik Bregar表示。 “这是一种势头，很难阻止它。” 不过Bregar指出，美元的跌势可能开始失去动能，欧元美元和日元的大量期权到期可能稳定美元。美联储会议纪要预计将强调“谨慎”一词。在美国货币政策制定者似乎不太可能进一步提高目标利率之际，他们一直在强调“谨慎”一词，但在通胀仍远高于央行2%目标的情况下，他们又不想这么说。一些美联储官员近期的言论并未排除，如果经济数据出现变化，可能需要进一步加息的可能性。经济数据显示，美国10月成屋销售降至逾13年来最低水平，因抵押贷款利率升至20年来最高水准，且房屋短缺令买家撤离市场。美元指数在跌至8月31日以来的两个半月新低103.17后，转而上涨0.08%，现交投于103.59一线。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168） XS.com集团首席执行长Mohamad Ibrahim表示，由于利率预期继续显示美联储将采取更温和的立场，美元仍处于下行趋势。美联储11月会议纪要和新的经济数据可能会继续成为关注的焦点，因为它们可能会影响货币政策预期。因此，如果美债收益率继续下跌，美元可能会继续出现负面表现，扩大本月的跌幅。美债收益率回落可能有利于日元等其他主要货币的复苏。黄金升穿2000美元大关金价周二升穿2000美元的关键上限，受助于市场预期美联储已结束升息，令美元承压，同时投资者等待美联储最新会议纪要，以获取进一步政策暗示。日内稍早，现货黄金向上触及2000美元/盎司，为11月3日以来首次，日内一度触及2007.57美元/盎司高点。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn表示，“看起来这是空头回补，因美元走软，且近期看来不会再有加息，因此这对黄金有利。” 美元跌至逾两个半月低点，令黄金对其他货币持有者而言不那么昂贵。与此同时，指标美国10年期国债收益率徘徊在上周触及的两个月低点附近。美联储最新一次会议纪要公布在即，届时可能会进一步明确美联储的利率路径。 “今日下午会议纪要出炉后，如果有任何关于暂停升息的消息，你可能会看到(金价)稳定在2000美元上方，”Haberkorn补充道。美国通胀放缓的迹象增强了人们对美联储抑制加息的预期。较低的利率降低了持有黄金的机会成本。德国商业银行在一份报告中称，“现在对中东冲突的担忧已明显减弱，美国利率前景已重新占据黄金的上风。” 央行对黄金的强劲买盘，加上美国通胀放缓的迹象提升了美联储结束加息的预期，为金价在这一关键价格水平上方交易提供了所需的支撑。 GoldSeek.com总裁Peter Spina对MarketWatch表示:“黄金正呈现出一种来自亚洲的强劲购买需求模式，印度10月份的黄金进口量明显高于上月的预期。” Spina称，“全球央行保持强劲的购买兴趣”，印度10月黄金进口量飙升至31个月高点。他说，“再加上利率从近期高位回落，美联储政策转向的希望，以及上个月美元走软，黄金目前的仓位非常好，有可能大幅升穿2000美元，并挑战纪录高位。” Spina表示，以外币计价的黄金价格已经创下历史新高。美元计价的金价若突破纪录高位，将“引发另一波买盘兴趣，包括多数缺席的西方黄金买家。” Spina表示，他相信金价处于“极好的位置”，有可能升至纪录高位，不过多数金价观察人士已“失去信心”。他表示，“一旦西方黄金买家加入全球许多其他地区的行列，我们可能会看到金价大幅突破”，不仅会涨向2500美元，还会涨至3000美元甚至更高。赵长鹏计划认罪并辞去币安CEO职务加密货币下跌加密货币市场周二大幅下跌，因为比特币现货ETF即将获得批准的兴奋情绪逐渐消退，取而代之的是美国监管机构持续打击的现实。美国司法部宣布将于今天下午晚些时候公布“重大的加密货币执法行动”，比特币(BTC)一度下跌超过2%，至36268.01美元低点，以太坊(ETH)下跌超过3%。CoinDesk市场指数(CMI)也下跌了3%以上。据《华尔街日报》最新报道，交易平台币安(Binance)及其CEO赵长鹏与美国司法部达成协议，同意对刑事和民事指控认罪。知情人士称，赵长鹏将于当地时间周二下午在美国西雅图联邦法院出庭认罪，币安将承认一项刑事指控并同意支付总计43亿美元的罚款，其中包括监管机构提出的民事指控和解金。据报道，该协议可能使币安拥有继续运营的能力。此外据悉赵长鹏将保留在币安的多数股权。（截图自华尔街日报）这笔交易达成之际，币安正在接受美国当局的调查，美国当局对该交易所提出了多项指控。今年3月，美国商品期货交易委员会(CFTC)起诉赵长鹏和币安涉嫌违反交易和衍生品规则。该诉讼包括指控该公司在美国提供未经注册的衍生品产品-包括加密货币交易服务，期货和期权产品-缺乏可靠的了解您的客户(KYC)或反洗钱(AML)计划，并且未能注册为期货委员会商家，指定合约市场或掉期执行机构。今年8月，有报道称，美国司法部正在考虑对币安提起欺诈指控，但担心此举会对客户产生影响。#NFT与加密货币# 据Semafor援引知情人士的话报道，美国司法部希望以欺诈罪起诉币安，但检察官担心，这样做可能会导致币安遭遇挤兑，就像FTX遭遇财务困难最终导致申请破产一样。在监管机构的调查和诉讼之后，许多币安高管离开了交易所，该公司被迫解雇了很大一部分员工。据报道，赵长鹏的这项新协议将结束对币安的长期调查，并允许该交易所在监管机构的良好信誉下向前发展。该交易将允许赵长鹏保留他在币安的多数股权，但他将被剥夺在公司的高管职位。他还将在晚些时候面临判决。这起案件与针对塞舌尔加密衍生品交易所BitMEX高管的指控相呼应。在该案中，BitMEX前首席执行官Arthur Hayes最终承认违反了反洗钱法，后来被判处两年缓刑，避免了可能的6至12个月监禁。相关阅读：突发重磅！币安CEO赵长鹏计划辞职并认罪，以“保住”平台继续运营截至发稿时，比特币跌幅收窄至不到1.5%，交投于3.7万美元下方不远处，CoinDesk市场指数(CMI)已将其跌幅削减至3%以下。币安交易所代币BNB上涨6%。（比特币30分钟走势图，来源：FX168）尽管如此，加密市场目前仍将不得不应对美国不利的监管环境。美国证券交易委员会(SEC)上周晚些时候推迟了对另外三个现货比特币ETF申请的任何决定，可能会使这些工具的任何决议成为2024年的事件。昨晚，该机构对加密货币交易所Kraken提起诉讼，指控其运营一个未经注册的平台。相关阅读：重磅行情！美国证监会指控“以太坊杀手”为证券 SOL币价闻讯一度暴跌逾8%

会员

夏洛特2023-11-22

科技赋能投资，力争超越中证500 富国致航量化选股股票11月20日起发行

情遭遇回撤，小市值股票风格回暖的当下，量化策略以其投资的广度和高胜率展现出较为明显的优势。与此同时，富国基金强大的投研平台也将为新基金保驾护航。据悉，富国基金旗下量化投资团队成立于2009年，由公司副总经理李笑薇博士领军，集结了一群各有所长的学霸。14年精耕细作，团队展开多面布局，为投资者打造了多样化、多策略的量化百宝箱。经过多年精耕细作，富国基金投研实力备受业界肯定。截至2023年8月，富国基金累计获得65座金牛奖、51座金基金奖和62座明星基金奖。站在当下时点，在美国通胀放缓的背景下，美债收益率或进入下行周期，随着风险偏好的提升，A股有望迎来投资新机遇。拟任基金经理王保合表示，当下，中证500指数成份股中医药、电力设备等成长行业，经过前期大幅调整基本已估值触底，未来可能会迎来反弹的机会，同时成份股中有色、化工等顺周期板块在经济复苏过程中有望受益。此时，布局这样一只锚定中证500指数的“智能化”基金较为合适。因此，对于看好市场长期投资机会、风险承受能力较高的积极进取型投资者而言，不妨多加关注即将发行的富国致航量化选股股票型基金。

金融界2023-11-17

ProsperEx 入局 RWA 赛道

还计划推出AI智能指标、人工智能服务和量化策略辅助系统等高级功能。该平台已获得多家知名行业资本投资，包括EMURGO Ventures、Central Research、AC Capital、Magnus Capital和Roaming Capital等。此次与Bitget Wallet的合作标志着ProsperEx在扩大其市场影响力和服务范围方面迈出了重要一步。来源：金色财经

金色财经2023-11-16

欧洲股市升至近两个月高位因通胀数据降温

市场对利率相当敏感。在季节性资金流动、量化策略和股票回购的推动下，这种挤压可能会持续到年底，”贝伦贝格多资产策略和研究主管Ulrich Urbahn表示，“欧洲而言，我们非常看好欧洲小盘股，因为它们真的很便宜且配置低。” 随着围绕央行加息即将结束的乐观情绪上升，欧洲股市本月以来上涨，迈向1月份以来的最佳单月表现。

金融界2023-11-16

开启智能选股新航道，泓德智选启元正在发售中

以非线性方式构建投资模型和策略，较传统量化策略而言，增强了信息特征感知的敏锐度，能更好地提取市场隐藏规律。深度学习方式可在多维度完成对复杂交易信息的处理，加快处理效率，帮助训练更为强大的策略模型。而随着Alpha的失效越来越快，深度学习的极速发展激发了基金经理源源不断的迭代灵感，AI模型也会不断迭代以适应市场演化，保持投资策略的有效性。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-08

悦读书|金融视角洞悉ESG投资，实践案例剖析贝莱德集团

不太关注市场收益率的影响力投资到复杂的量化策略，这些策略采用投资组合方法进行ESG敏感性投资，同时保持与传统基准类似的风险和收益率。后者的策略包括面向ESG的共同基金和ETF以及投资者驱动的定制解决方案。以下是一些投资产品示例。 • 安硕全球清洁能源指数ETF (iShares Global Clean Energy ETF)。 • 安硕MSCI美国ESG精选ETF (iShares MSCI USA ESG Select ETF)。 • 安硕MSCI KLD 400社会责任ETF (iShares MSCI KLD 400 Social Index Fund ETF)。 • 安硕MSCI ACWI低碳目标ETF (iShares MSCI ACWI Low Carbon Target ETF)。 • 景顺太阳能ETF (Invesco Solar ETF)。 • 景顺Wilderhill清洁能源ETF (Invesco Wilderhill Clean Energy ETF)。 • 第一信托纳斯达克清洁绿色能源指数基金(First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy Index Fund)。 • 帕斯全球环境市场基金(Pax Global Environmental Markets Fund)。 • 绿色世纪平衡型基金(Green Century Balanced Fund)。 • 新替代能源基金(New Alternatives Fund)。 • SPDR SSGA性别多元化指数ETF (SPDR SSGA Gender Diversity Index ETF)。 • Parnassus核心股票基金(Parnassus Core Equity Fund)。 • Parnassus奋进基金(Parnassus Endeavor Fund)。 • 先锋富时社会指数基金(Vanguard FTSE Social Index Fund)。 • 美国教师退休基金会社会责任基金(TIAA-CREF Social Choice Fund)。 • Ariel股票基金(Ariel Fund Equity Fund)。赞助这些资金的一些金融机构是PRI 的早期签署方，但其他机构最近也加入了这个行列。现在有340多个美国投资管理公司是PRI 的签署方， 2018年又增加了72个。全球大约有1 700个投资管理公司签署方。在以下内容中，我们将研究ESG的投资产品，从美国最大的金融机构的产品到Fintech的“智能投顾” 产品，以及基于非营利组织JUST Capital Foundation的替代指数和基金。《ESG实践》案例之贝莱德集团贝莱德集团是全球最大的资产管理公司，管理资产超过6万亿美元。该公司及其首席执行官拉里·芬克积极支持可持续发展。2018年1月，芬克给各公司的首席执行官们写了一封著名的信，他在信中告诉这些公司高管，他们不仅要为企业利润负责，还要为社会做出积极贡献。芬克呼吁在员工发展、创新和长期发展等具体问题上采取行动，也敦促这些公司高管在让世界变得更美好的过程中发挥领导作用。如果这封信来自金融界以外的活动人士，首席执行官们最多可能会给出礼貌的回应，大意是“无论社会问题有多重要，投资者都想要利润”。但这封信来自最大资产管理公司的首席执行官，这是一个大胆的举动，激起了各公司董事会的讨论。尽管这封信受到普遍好评，但双方的激进支持者都对芬克持强烈异议。一些传统主义者质疑他是否有指导被投资公司的权力，而社会活动人士则抨击他做得还不够多。因此，在首席执行官的领导下，贝莱德完全致力于可持续发展。贝莱德认为，纳入与业务相关的可持续性问题可以促进被投资公司的长期业绩发展，并且是贝莱德投资研究、投资组合构建和管理流程的重要考虑因素。贝莱德还考虑了ESG因素在其自身运营中的重要性。作为最大的资产管理公司，贝莱德为客户提供了众多的ESG选择，包括绿色债券，可再生基础设施投资，与SDGs相一致的主题战略，可持续ETF (包括业内最大的低碳ETF和最大的可再生能源基金)。它将可持续投资和ESG 因素纳入其实物资产、全球房地产和基础设施投资。该公司还设计和构建了定制的阿尔法搜索和指数策略，涵盖上市公司股权和债务、私人可再生能源、大宗商品和实物资产。贝莱德认为，没有必要为了社会问题而牺牲财务收益，应该设计可扩展的投资解决方案来提高长期收益，改善财务结果，并有助于采用全球可持续的商业实践。正如之前所述，贝莱德提供的指标显示，许多可持续投资的财务表现与可比的传统投资相似。例如，对于关注向低碳经济过渡的潜在风险的投资者，有MSCI ACWI低碳目标指数。它以传统的MSCI ACWI指数为基础，包括从23个发达市场和24个新兴市场中选出的大型和中型股票。该指数增加了碳排放相对较低的公司权重，导致两个指数之间的碳强度差异为58% 。下图显示了MSCIACWI低碳目标指数对传统MSCI ACWI指数的密切跟踪。 2011—2015年， MSCI ACWI低碳目标指数的表现优于传统MSCI ACWI指数。在最近一段时间，传统指数表现稍好， 2016年为7.86%对7.27%， 2017年为23.97%对23.59%， 2018年为-9.41%对-9.78%。尽管存在这些差异，但这两个指数的风险和收益特征非常相似，贝塔系数都为1.00, 低碳指数在2010年11月30日至2019年4月30日的表现略好于传统指数(8.87%对8.75% )。图9 - 5对这两个指标的风险和回报有更详细的比较。贝莱德的投资产品包括共同基金、ETF [品牌为安硕(iShares)]、封闭式基金、其他股票、固定收益投资以及结合不同类型资产(股票、债券、房地产) 的多资产策略。贝莱德分3个步骤介绍了投资流程。 • 首先，知道自己拥有什么。从传统的投资组合分析开始，了解当前投资的ESG特征。 • 其次，转化为有效的行动。根据当前投资，设定目标以改善投资组合的ESG特征。 • 最后，衡量绩效，跟踪可持续和传统投资组合的绩效。贝莱德继续提供3个投资理念来推动投资者的目标。 • 主题: 致力于减少投资组合的碳足迹。 • ESG: 将ES 纳入投资组合的核心。 • 影响力: 投资组合可衡量的影响力和持续的收益。为了实现这些投资理念，公司提供了几种不同的投资选择。 1. 主题。 (1) 安硕MSCI ACWI低碳目标ETF ( iShares MSCI ACWI Low Carbon Target ETF): 该ETF跟踪MSCI ACWI低碳目标指数，在寻求全球股权敞口的同时减少投资组合的碳足迹; 通过增加配置权重来支持对化石燃料依赖较少的公司; 提供低成本、对社会负责的投资解决方案。 ( 2) 安硕全球清洁能源指数ETF ( iShares Global Clean Energy ETF): 该ETF跟踪由清洁能源领域的全球股票组成的指数，并且为使用太阳能、风能和其他可再生能源的公司提供风险敞口; 有针对性地获取全球清洁能源股票并表达全球行业观点。 2. ESG。 (1) 安硕ESG美元企业债券ETF (iShares ESG USD Corporate Bond ETF): 该ETF跟踪由美元债券组成的指数的投资结果，这些债券具有正ESG特征同时又表现出与同类债券相似的风险和收益特征。其目的是投资于具有较高ES 评级公司发行的以美元计价的公司债券; 在具有类似风险的可持续投资组合中寻求稳定性和收益，跟踪彭博巴克莱美国公司指数的收益率; 为核心投资组合提供低成本、可持续的构建模块。 (2) 安硕ESG 1至5年期美元公司债券ETF (iShares ESG 1-5 Year USD Corporate Bond ETF): 该ETF与安硕ESG美元企业债券ETF相似，但重点关注以美元计价的投资级公司债券，这些债券的到期日为1 ~ 5年，并且发行债券的公司具有积极的ESG特征。该ETF追求表现出与该指数的母指数相似的风险和收益特征。 (3) 安硕ESG MSCI美国ETF (iShares ESG MSCI USA ETF): 该ETF跟踪具有积极ESG特征的美国公司的指数。指数是由MSCI对超过6 000只证券分析确定的，同时分析了37种行业特定问题，根据行业影响力以及风险与机遇的时间进行加权。该ETF允许投资者在持有美国大型和中型股票的同时，实现对ESG评级更高公司的投资; 寻找类似的风险并对比传统指数; 将低成本、可持续的构建模块作为投资组合的核心。 (4) 安硕ESG MSCI欧澳远东ETF ( iShares ESG MSCI EAFE ETF): 该ETF跟踪具有良好ESG特征的大型和中型发达市场股票指数(不包括美国和加拿大)。它同时投资欧洲、亚洲以及澳大利亚的大中型股票，提供了高评级ESG股票的敞口。 (5) 安硕ESG MSCI新兴市场ETF (iShares ESG MSCI EM ETF):该ETF 跟踪具有积极ESG特征的大型和中型新兴市场股票指数。它提供具有较高ESG评级的新兴市场股票敞口，同时寻求与传统可比指数相似的风险和收益。 (6) 安硕ESG MSCI小盘股ETF ( iShares ESG MSCI Small-Cap ETF): 该ETF跟踪具有正ESG特征的美国小盘股加权指数。它为具有较高ESG评级的公司提供敞口，同时寻求与传统的可比较指数(MSCI美国小盘股指数) 相似的风险和收益。 (7) 安硕ESG 美国综合债券ETF (iShares ESG US Aggregate BondETF): 该ETF跟踪由ESG评级良好的发行人发行的以美元计价的投资级债券组成的指数，同时表现出与以美元计价的投资产品类似的风险和收益特征，如彭博巴克莱美国综合债券指数所代表的投资级债券市场。 ( 8) 安硕MSCI 美国ESG精选ETF (iShares MSCI USA ESG Select ETF): 该ETF跟踪由美国公司组成的指数的投资结果，并向ESG评级为正的公司提供风险敞口(不包括烟草公司); 包含1 001只ESG评级为正的大中型股; 反映了投资者的价值观。 (9) 安硕MSCI KLD 400社会责任ETF (iShares MSCI KLD 400 Social Index ETF): 该ETF跟踪一个由400只美国股票组成的市值加权指数，为那些具有出色ESG评级的公司提供风险敞口。它不包括从事核电、烟草、酒精、赌博、军事武器、民用枪支、转基因生物和成人娱乐的公司。该指数旨在维持与MSCI美国指数相似的行业权重，选择范围是在MSCI美国可投资市场指数(MSCI USA IMI)中的大型、中型和小型公司，该指数跟踪美国市场中大盘、中盘和小盘股的表现，覆盖了美国市场99%的股票，经浮动调整后进行市值加权。不属于MSCI KLD 400社会责任ETF成分股的公司必须具有高于“BB”的MSCI ESG等级，并且MSCI ESG争议得分大于2才有资格纳入。在每个季度的指数审核中，如果股票被MSCI美国可投资市场指数剔除，又未通过排除筛选，或者其ESG评级或得分低于最低标准，则将被该ETF删除。之后进行补充以将成分股的数量恢复到400只，由于每个发行人的所有合格股票都包括在指数中，因此该指数可能包含400多只股票。 3. 影响力。 (1) 贝莱德影响力美国股票基金(BlackRock Impact US Equity Fund): 贝莱德挑选的对社会产生积极影响的公司的股票投资组合。它根据罗素3000而调整。该基金采用贝莱德专有的“系统性主动股权影响方法” 进行主动管理，目前考虑的主要社会影响力是，企业归属感(员工满意度)、绿色创新、碳强度、伦理争议、重大疾病研究、诉讼。 (2) 安硕MSCI全球影响力ETF (iShares MSCI Global Impact ETF):跟踪MSCI ACWI可持续影响指数的投资结果。这个指数由满足以下条件的公司组成: 公司的大部分收入来自解决SDGs确定的至少一个世界主要社会和环境挑战的产品和服务。该ETF旨在推进教育或气候变化等目标的同时，获得全球股票敞口。目标公司采用具有社会意识的做法，并着眼于推动积极变化来发展业务。 (3) 贝莱德影响力债券基金(BlackRock Impact Bond Fund): 通过债券投资，提供收入和资本增长的结合。该基金采用贝莱德专有的“系统性主动股权影响方法” 进行主动管理。目前考虑的主要社会影响力是，企业归属感(员工满意度)、重大疾病研究、温室气体排放、伦理争议、诉讼。

金融界2023-11-07

美国银行建议买入美股警告恐惧的代价与贪婪一样高昂

该等待买入股票的频率有所增加。股票和量化策略师Savita Subramanian和她的团队在周五的报告中表示，极度恐惧可能与贪婪一样代价高昂。剔除“七巨头”的标普500指数长期增长预期接近历史低点，而专业投资者从周期股转向防御股的敞口也接近历史低点。 Subramanian写道，这使得贝塔系数较高的股票或波动性高于基准指数的股票（通常是中小型股）更可能性带来惊喜。公司重申超配能源、非必需消费品、大型金融和房地产板块，低配医疗保健、通信服务和必需消费品板块。重申标普500指数年末预期为4600点，但表示标普500等权重指数的回报率更高。这位策略师表示，对效率的再度关注、制造业活动回暖以及盈利触底已经过去，这些都是看涨美股的理由。就美国股市而言，标普500指数成份股公司75%的债务是长期固定利率债务，85%的美国抵押贷款也是如此，这表明企业和消费者有时间适应利率上升的环境。

金融界2023-11-04

Space AI：引领Web3.0与AI时代的先锋

和学习为我带来了前所未有的启发。 AI量化策略：智能的投资指引作为一个初学者，我曾被投资的复杂性所困扰。但Space AI的AI量化工具给了我信心，它为我提供的建议仿佛是艺术品，让我安心投资。结合AI技术，提供最适合的投资策略，确保资产的增值。像ChatGPT一样，它为用户提供了具有深度洞察的投资建议，使得每一次的投资决策都成为艺术品。加密钱包：保障您的数字资产在我心中，资产的安全性永远是第一位的。与MetaMask类似，Space AI提供了一个坚如磐石的数字资产保管箱，让我安心地管理我的资产。链上游戏：融合娱乐与价值我一直认为游戏不仅是娱乐，更有其价值。Space AI的游戏模块为我提供了这样的体验，我可以同时玩乐并获得实际的回报。受到Axie Infinity的启发，Space AI的游戏更是一个能够创造和实现价值的平台。公链技术：构建数字生态的桥梁正如以太坊为开发者提供的稳定性，Space AI的公链技术确保了我使用的每一个应用都是流畅的。它连接各个应用和服务，为开发者提供一流的工具和资源。就像以太坊一样，它是整个生态的基石，确保一切运转自如。 Swap功能：流动性的新定义交易的流动性对我来说是至关重要的。在这里，每一次的币种交换都是快速、透明和经济的，给我带来了无与伦比的体验。快速、透明、经济的币种交换。它借鉴了Uniswap的设计理念，它为用户提供了最佳的交易体验。作为一个新用户，我看到了Space AI的未来愿景，并深受其吸引。眼光再往前，Space AI早已计划好下一步的征程。从探索元宇宙到深化NFT应用，再到扩展DeFi领域，Space AI的脚步永不停歇。其宏大的愿景是构建一个全球领先、涵盖各种数字技术的生态圈，确保每一位用户都能从中受益。未来，随着Space AI的不断创新与拓展，结合Web3的去中心化特性与AI的智能优势，一个崭新的数字世界正在徐徐展开。我们有足够的理由期待，在这个世界里，每一个新技术、每一个新想法都将由Space AI带领并实践。来源：金色财经

金色财经2023-11-01

四季度对冲基金策略展望：适应 "高利率持续更久"的世界

的投资管理业务，从对冲基金、做多基金到量化策略，是在对冲基金行业资金普遍流出之际出现资金流入的少数几家对冲基金公司之一。 Man Group的历史可追溯到1783年，最早以白糖贸易起家，以创始人James Man得姓氏命名。1972年，英仕曼集团在纽约和香港建立了首批海外业务分支机构。在接下来的两个世纪里，它向英国皇家海军供应朗姆酒，并从事咖啡和糖等大宗商品的贸易。在1983年，在成立200周年之际，英仕曼集团开始发展多元化业务，提供金融服务。2013年，英仕曼集团设立上海办公室，并获得QDLP资格。其宏量策略于2014年开始实盘运作，在中国内地已深耕9年。英仕曼集团在另类资产投资中不同的策略类别均有涵盖，包括AHL（系统量化管理）、Numeric（结合基本面的量化投资）、GLG（主动型投资管理）、GPM（股权私募市场投资）和FRM（对冲基金母基金Fundof Hedge Fund）、Varagon（私人市场信用贷款）六大板块。其中AHL成立时间最早，创建于1987年。公司名称由三位创始人姓氏的首字母组成：Michael Adam（A）、David Harding（H）和Marty Lueck（L）。以下我们总结了Man Group对不同策略在4季度的分析展望： 1信用类策略 Man Group在2023年第二季度上调了信用多空策略的评级，并继续维持对该策略的积极看法，而对于不良资产策略的中性评级，Man在上一季度对该策略进行了上调了。自2022年第四季度以来，美国信用市场持续复苏。自2021年底以来，利差仍在扩大，低评级信用产品（CCC级）相对于高品质标的表现较差，这为经理人提供了持续的多空机会。尽管美国整体高收益信用利差相对温和，但单一债券和行业层面的离散度仍然较高。正如在先前的策略展望中讨论的那样，这是由于信用成本上升/通货膨胀压力对发行人涉及债务成本和利润率的基本产生了不同的影响。从市场构成来看，约50%的美国高收益指数的交易利差低于300个基点，约10%的利差在501-800个基点之间，约10%的利差高于800个基点。这种分散性继续为根据特异性预期挑选单名信用债提供了良好的环境。资本成本大幅提高，资本市场准入更加困难，这意味着许多发行人的再融资环境仍然充满挑战。在这种环境下，信贷做空的机会高于平均水平，同时也更容易进行负债端管理的做空和对冲。此外，Man Group继续看到资本结构内部的不断错位，为信用多空专家提供了资本结构套利交易的机会。违约水平仍在上升，截至2023年8月已有600亿美元的违约，而2022年为480亿美元。美国高收益债券滚动12个月加权平均违约率在2023年8月达到2.4%，而在2022年月底为0.3%，创历史新低。Man注意到2025年和2026年美国高收益和杠杆贷款到期额显著大幅上升，并预计如果利率继续高企，投资人将对发行人再融资能力产生越来越多的担忧。尽管对信用对冲基金经理的前景持积极看法，但美国广义市场的高收益率利差仍远低于历史中位数水平，而在极端经济衰退情况下，当前水平可能会出现显著的利差扩大，这将为对冲基金带来更多长期机会，但短期内可能会出现混乱的局面。在这种环境下，仍要警惕受压的单一名称信贷多头与指数组合对冲之间的基差风险可能带来的风险。 Man继续看好可转债套利，特别是在当前环境下有很好的证券选择机会，尤其是在波动性敏感的标的和事件期权产品中。由于大盘的交易价格接近公允价值的估算值，机会集仍然具有特殊性，因此对可转换债券的长期投资是对市场和/或波动性预期走势的一种隐性博弈。阿尔法机会更多地受到信用产品选择的驱动，以及与发行人就负债端管理交易进行接触。在高品质可转债上持有超配仓位的基金经理应该会从市场波动的任何回升中获益。可转债的一级市场仍然活跃，截至2023年8月已发行520亿美元，而2022年为400亿美元。在结构性信用领域，Man Group仍然保持中性立场。尽管最近几个月出现了回升，但由于利差和损失调整后的收益仍然在历史上具有吸引力，因此分散投资住宅和消费行业仍然有意义。美国近期的住房数据表现良好，全国房价从去年年中的峰值下降数月后，在第三季度转为正增长。这在一定程度上是由有利的供需面技术性因素和市场上现有住房匮乏所推动的因为去年之前锁定低利率的借款人没有再融资的动力。CLO的相关杠杆贷款违约率上升，以及CRE/CMBS的拖欠/违约率上升，预计将导致这些领域的离散度提高，因此需要进行详细的贷款/CUSIP级别工作，并更有针对性地在资本结构和年限方面进行配置。量化策略 Man Group仍然看好微观量化策略的前景。目前市场的宏观驱动力较弱，这有利于在估值公司时侧重基本面的重要性。同样地，宏观经济不确定性也会扰乱微观量化策略，如股票的统计套利。当前的环境是，公司之间的离散性有助于帮助股票和信用基金经理所青睐的小型相对价值机会，因为这些机会也为量化策略创造了机会，要么是可以用更系统的方式展开这种策略投资，要么为那些不太关注短期价格差异的选股者提供流动性。Man Group也在为应对这个环境进行配置。从平台和多策略基金中分拆出来的对冲基金经理有机会获得高质量的配置能力，同时也在密切关注这一领域的人才之间的竞争会如何发展。在宏观量化策略方面维持中性立场。如果宏观经济波动性增加，预计该策略表现将较好，并注意到目前的短期债券头寸确实为投资者提供了最直接的风险敞口，以应对任何进一步的通胀性经济的风险（考虑到高昂的套利成本和对历史水平的考验，风险规避投资者可能难以承受。不过，通胀恐慌后的环境正面临拐点风险，因此风险规避型宏观量化基金经理可能比趋势跟踪策略更能驾驭市场的不确定性。尽管如此，Man Group仍然认为宏观量化领域存在更多有趣的机会并对于那些专注于流动性较低市场的另类趋势策略持积极展望，尤其是那些投资于大宗商品的策略，我们预计未来几年大宗商品市场将继续保持高波动性并蕴含机遇。全球宏观维持对全球宏观策略的积极展望。随着各经济体过渡到以更高更长期的政策利率为特征的体制，预计各地区的差异和与投资者的增长和(5，-0.03，-0.60%)通货膨胀展望相关的不确定性将为宏观管理者提供机会来利用错定价机会。现在市场已经准备走上降息，市场参与者和政策制定者都必须应对各种可能性。投资者已广泛调整了他们的仓位，以配合政策利率长期维持在“限制性“区间，从而使通胀率回归目标水平。定价表明目前，在这个关键时刻，经济衰退的风险很小，这意味着投资者期望在不对经济活动或劳动力市场造成重大破坏的情况下可以恢复价格稳定。虽然许多市场的价格已经表现出对经济“软着陆”的预期，但在周期结束之前仍存在着某种程度的崩溃风险，而未来几个月增长放缓的迹象很可能会加剧这些担忧。近期较长期收益率和期限溢价的变动使经济增长前景更加复杂，其中不乏因为政府赤字受到更严格的审查和预计债券发行量将增加，以便为未来与碳减排和提高经济独立性相关的财政支出提供资金。量化紧缩政策预计将对期限溢价造成进一步的上行压力，而日本的政策转变可能会对其他发达市场的收益率曲线产生影响。当然，不能排除进一步的升息可能性，因为核心通货膨胀在许多经济体中表现出较高的坚韧性。除了来自大宗商品价格的通货膨胀风险，关于“中性”实际利率，围绕“中性“实际利率（经济学术语称“R*”）目前所处位置的争论也增加了宏观经济的不确定性。越来越多的迹象表明，多经济体的短期实际利率已经上升到一定水平，使得当前的政策利率仅仅是限制性的，在某些情况下甚至是扩张性的。这可能在一定程度上解释了今年全年经济学家普遍上调增长预期的趋势。各国经济的走势继续分道扬镳。发达市场央行已经暗示他们接近加息周期的结束，他们的信息传递已经从政策利率的加息幅度转变为维持利率在较高水平的时间有多长，尽管日本仍然是个例外。与此同时，包括中国在内的一些新兴市场经济体的宽松周期已经开始，中国的决策者面临着既要刺激经济，又要避免货币大幅贬值或助长新的资产泡沫的艰巨任务。在“高利率换长期利率“时期，全球金融体系将面临更大的压力，但预计各经济体受到的影响将有所不同。有必要采取不同的政策应对措施，这将导致区域分散，而一旦增长和/或通胀压力变得更加严重，就需要考虑政策突然改变的风险。全球宏观策略管理者可以将此视为一个机会，来识别哪些经济体更能承受较紧的政策，并围绕对政策路径和市场定价的预期影响进行仓位控制。尽管不确定性是前瞻性机会的关键要点，但它也是全球宏观投资无法避免的风险。基金经理需要注意的是，在如此复杂的环境中，市场叙事可能会迅速变化，仓位也会受到冲击，正如地区银行危机中发生的情况。通过将核心宏观主题与非系统性故事和战术性交易相结合，有效地分散投资组合，应有助于在市场波动期间保护投资组合。基金经理还必须愿意挑战他们在疫情前期所持的假设，要警惕在旧范式下存在的关系崩溃。类似地，资产和经济体之间正在形成新的关系，因此更容易出现未经意的主题性敞口。外汇套利头寸仍然是全球宏观领域的一个突出主题。在未来6到12个月内，全球经济增长有望放缓，同时亚洲的热门空头头寸面临干预风险，因此存在平仓风险。事件驱动维持对并购套利的积极态度。与个月前相比，该策略的配置仓位有所减少，但在更可预测的反垄断环境和令人鼓舞的交易活动的支持下，仍存在有吸引力的价差。反垄断环境的重启是并购领域最积极的发展，审查程序、监管机构采用的标准和时间表都更具可预见性。不过，交易的复杂性仍然很高，而且要具体情况具体分析，但这一点受到了兼并专家的欢迎，因为更大的交易路径的波动性会为仓位规模和活跃交易（包括做空）提供了创造阿尔法的机会。交易活动呈上升趋势，尤其是中小型企业，主要集中在美国，但欧洲也有。资本成本和可融资性的改善都是积极的因素。在特殊机会领域保持中性；今年的环境更具挑战性，而且这种情况似乎会继续下去。软催化剂的择时产生漂移、中小市值估值的相对表现不佳以及策略中对冲的挑战都起到了作用。尽管如此，似乎还存在着一系列硬催化剂，如分拆、权益发行和重新上市，丰富的机会集合使经理们能够更具选择性，提高进入交易的门槛。在其他较小的事件策略方面保持中性和积极之间。事件信贷和资本结构套利受益于融资成本的上升，这给低级别公司带来了压力，而履行更严格的债务义务意味着价值从资产负债表的权益端转移到债务端，从而可能导致控制权变更的情况。权益资本市场策略指出，近期首次公开募股活动的回升表明各种相关子战略可能出现周期性回升，如二级交易、企业重组事件增加、指数再平衡活动，以及潜在的并购活动。在其他方面，日本政府提出的并购治理标准将使公司董事会在没有合理理由的情况下更难拒绝收购要约，这进一步加强了日本公司在公司治理方面的持续顺风。有效的、具有文化意识的激进主义也会加速或触发催化剂，从而可能导致更多交叉持股的出售或非核心资产的剥离。多空策略继续看好低净值股票多空策略，并维持对市场中性的权益多空策略的中性评级，以及对偏多头的权益多空策略的负面评级。尽管月和月略有回调，但从历史基础来看，全球股市估值仍然偏高。这并不是说每个市场都被高估了--除美国以外的市场继续以低于美国市场估值的价格交易，而在美国国内，小市值股票仍然看起来被低估。然而，在没有洞察未来增长潜力的情况下，较高的估值使得建立净多头头寸更难以成立。随着市场开始围绕经济增长和利率预期路径发现新的通胀后叙事，预计宏观因素对股票指数的影响将有所减弱，这意味着公司基本面更加重要，这通常是一个更好的选股环境。2023年上半年体现出来的窄幅市场已开始扩大。离散度有所增加，而且似乎是由单个公司主导，而不是由行业、主题或因素主导。此外，9月份的财报季也令人鼓舞，因为股价更多地随着业绩好坏而波动。市场不再处于“宽松货币“的环境中，因为高利率和通胀环境将持续更长的时间。由于债务即将到期或资产负债表薄弱的公司将面临融资挑战，因此公司质量应继续受到重视。在不为单一经济路径进行仓位配置的情况下，即使没有全面衰退期或市场逆转，也确实预计会出现小幅疲软。与上述有关质量的观点一样，那些面向低端消费者和/或借款人以及市场周期性较强领域的公司看起来更有做空吸引力。在经历了夏季中期的减持后，基本面领域的风险承担有所反弹，特别是随着经理人不断增加其空头投资组合。

金融界2023-10-31

【私募调研记录】幻方量化调研伟星股份

使用深度学习等人工智能前沿科学优化传统量化策略研究方法。幻方量化团队由各领域顶尖人才组成，团队成员包括国内最早的量化交易者、金牛奖获得者、智能机器人科研领域、互联网搜索引擎、大数据与模式识别、深度学习领域的专家。他们具有丰富的科学研究、软件架构、软硬件工程和投资经验，对量化交易技术及策略造诣颇深。非凡的团队创造惊人的奇迹，幻方量化立志成为世界顶级的量化投资公司，推进中国量化对冲基金的健康发展。证券之星点评：幻方量化在2021年证券之星私募顶投榜中排名第31位，，拥有陈婧,刘威,梁文锋等知名基金经理。本次调研的上市公司平均市盈率24.11。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-31

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