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拜登敲定了限制美国对中国芯片和人工智能技术进行投资的细则

进技术领域投资的限制措施，包括半导体、量子计算和人工智能领域。 උත්සල ඉසල්, CC BY-SA 4.0 , via Wikimedia Commons 这些规定是在一年多的审议后出台的，禁止部分投资流入这些行业，并要求将其他行业的投资通知美国政府，目的是防止美国资本和专业知识帮助中国开发可能获得军事优势的关键技术。 “美国投资，包括像管理援助和投资、人才网络的接触等无形收益，不应用于帮助敏感国家发展军事、情报和网络能力。”财政部负责投资安全的助理部长保罗·罗森在新闻稿中说。最终框架将于明年1月2日生效，基本符合今年6月公布的提案，并对规则的技术参数和美国政府的合规预期提供了更多细节。例如，一位政府高级官员表示，禁止美国投资流向专注于先进半导体技术的中国公司，但只要求在投资中国从事“传统”芯片（即旧一代电子元件）领域的公司时进行通知。美国已对先进芯片出口中国实施限制，而这项投资规则旨在与现有的贸易限制相辅相成。与此同时，关于AI投资的规定，取决于训练该AI系统所用的计算能力及其预定用途。规则禁止美国个人和企业收购从事军事应用的中国AI公司的股权；如果投资的是其他用途的AI模型，可能会受到禁止或通知要求的约束。某些类别的资本流动可以豁免于此规则，包括公开交易的证券和部分有限合伙投资。总体而言，这位官员表示，这项规定旨在涵盖类似于华盛顿智库——安全与新兴技术中心在2023年报告中指出的投资模式。研究人员发现，2015年至2021年间，美国参与了17%的全球对中国AI公司的投资交易，其中约九成发生在风险投资阶段。来源：加美财经

加美财经2024-10-30

【直击亚市】拜登正式限制！特朗普刺激比特币，今日小心这一财报

对中国先进技术领域的投资，包括半导体、量子计算和人工智能领域。此外，数据显示投资者上周撤出投资中国股票的交易所交易基金的资金，中断了之前的连续流入趋势，因为最新的刺激措施未能令投资者满意。在大宗商品市场上，石油价格在周一创两年多最大跌幅后趋稳，市场聚焦于中东局势缓和的前景和即将发布的美国经济数据。黄金则向创纪录高位迈进，目前徘徊在在2750美元附近。

云涌2024-10-29

信息安全、人工智能、信创等概念走高，人工智能ETF(159819)、信息安全ETF(562920)、信创ETF易方达(159540)、软件30ETF(562930)等备受关注

提出超前布局6G、未来网络、类脑智能、量子计算等未来科技前沿领域。德邦证券研报指出，AI Agent或迎来第一轮爆发，借鉴1997年的互联网落地时刻，关注基础设施AI推理算力的建设以及未来AI终端与AI应用的放量。相关产品：软件30ETF（562930）：追踪中证软件服务指数，选取30只业务涉及软件开发、软件服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映软件服务产业上市公司证券的整体表现。信息安全ETF（562920）：追踪中证信息安全主题指数，从沪深市场中选取涉及信息安全技术、信息安全产品以及信息安全服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映信息安全领域相关上市公司证券的整体表现。信创ETF易方达（159540）：追踪国证信息技术创新主题指数，反映A股市场信息技术创新相关公司股票的整体表现。云计算ETF（516510）：追踪中证云计算与大数据主题指数，选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。人工智能ETF（159819）：追踪中证人工智能主题指数，选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-29

中美突传一则重量级消息！拜登限制美国对中国芯片、人工智能技术投资

确定，限制美国个人和企业对中国半导体、量子计算和人工智能(AI)等先进技术的投资进行限制。这些规定经过一年多的审议后出台，禁止对上述行业的部分投资，并要求将其他行业的投资通知美国政府，最终框架将于2025年1月2日生效。彭博社报道，拜登政府此举目的是防止美国资本和专业知识帮助中国开发可能让中国获得军事优势的关键技术。#中美关系# (来源:Bloomberg) 美国财政部负责投资安全的助理部长保罗·罗森(Paul Rosen)在新闻稿中表示：“美国的投资，包括通常伴随此类资本流动而来的管理援助、投资和人才网络渠道等无形利益，绝不能被用来帮助相关国家发展军事、情报和网络能力。” 最终框架将于明年1月2日生效，与6月份公布的提案基本一致，并进一步明确了该规则的技术参数以及美国政府对合规性的期望。一位高级政府官员表示，该规则禁止美国投资专注于先进半导体技术的中国公司，但只要求对专注于所谓传统芯片的中国公司进行投资申报。传统芯片是老一代的零部件，对各种电子产品都至关重要。美国已经限制向中国出口先进芯片，投资规则旨在补充现有的贸易限制。与此同时，围绕AI投资的监管既取决于用于训练相关AI系统的计算能力，也取决于其预期用途。该规则禁止美国个人和公司收购专注于军事应用的中国AI公司的股权；投资其他应用的AI模型可能会受到禁令或通知要求。某些类别的资本流动可以豁免，包括公开交易的证券和某些有限合伙人投资。这位官员表示，从广义上讲，这项规则旨在捕捉投资模式，就像华盛顿智库安全与新兴技术中心2023年报告中指出的那些模式一样。研究人员发现，2015年至2021年期间，美国人参与了17%的与中国AI公司的全球投资交易。在这些交易中，大约有90%的交易处于风险投资阶段。美国财政部在一份声明中表示，这些交易将涵盖半导体、微电子、量子信息技术以及人工智能等技术，财政部称这些技术“对下一代军事、监视、情报和某些网络安全应用的发展至关重要”，例如下一代战斗机。香港《南华早报》(SCMP)引述拜登政府的高级官员表示，这些规则将确保美国的投资不会被“利用”于开发推动中国军队现代化的先进技术。该官员补充说，投资禁令将适用于直接或间接投资，例如通过中国母公司使用AI模型来改进目标情报或自动武器系统的投资，以及专门设计或用于军事场所的AI系统开发。

圈内人2024-10-29

【比特周报】特朗普胜率一度飙上66.3%！马斯克官宣澄清“未倒货” 比特币6.76万牛市待发

“拒绝认罪” 中国突传已破解加密货币？量子计算机“首次”威胁结构算法！全球研究市场炸锅…… 华尔街突传重磅消息！微软“审议比特币投资”提案 12月年度股东大会投票决议

链动精灵2024-10-25

会员

10月23日证券之星午间消息汇总：A股多家上市公司披露并购重组公告

服务；信息系统集成服务；数据处理服务；量子计算技术服务；云计算装备技术服务等。 ②金鸿顺公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买新思考电机有限公司的股权同时募集配套资金。经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组。公司股票自10月23日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。预计本次交易完成后，新思考将成为公司的全资子公司或控股子公司。新思考成立于2014年，公司经营范围包括微特电机及组件制造；微特电机及组件销售；工业机器人制造；工业机器人销售等。 ③因赛集团也正在筹划并购事项。10月22日晚间，该公司公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产事项，交易的标的公司为国内头部数智化公关传播服务商——智者同行品牌管理顾问(北京)股份有限公司。公司股票自10月23日开市时开始停牌。资料显示，智者品牌系一家新三板挂牌企业，为国内头部数智化公关传播服务商。据智者品牌2022年发布的公开转让说明书，公司已与华为、荣耀、比亚迪、捷豹路虎、宝马等核心客户保持多年的合作关系。值得注意的是，据不完全统计，本周已有包括禾信仪器(688622)、金鸿顺(603922)、因赛集团(300781)、龙源电力(001289)、兴民智通(002355)、沈阳机床(000410)、四川双马(000935)、中英科技(300936)、一汽解放(000800)、科源制药(301281)、一汽富维(600742)和晶丰明源(688368)在内的12家A股上市公司披露并购重组最新公告。 2、10月22日晚，人福医药(600079)发布公告，公司及控股股东武汉当代科技产业集团股份有限公司(简称“当代科技”)于2024年10月22日收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司和当代科技立案。同日，湖北证监局就大股东资金占用、关联交易等事项，对当代科技、人福医药及相关责任人出具了警示函的行政监管措施。 3、西藏东财基金公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则，公司全资控股股东东方财富证券拟投资本公司旗下交易型开放式指数基金(ETF)、股票型指数基金及偏股混合型基金，金额不超过人民币20亿元。 4、龙源电力(001289)公告，公司拟现金收购控股股东国家能源集团旗下国能资产管理公司、国能甘肃电力和国能广西电力所持有的山东、江西、甘肃、广西区域共计8家新能源公司股权，初步预计交易对价合计为16.86亿元。收购完成后，上述8家标的公司将纳入公司合并报表范围。本次关联交易将减少公司与控股股东间的同业竞争，扩展本公司在新能源领域的业务布局，扩大市场份额，增加发电收入并提升盈利能力，增强本公司核心竞争力。 03. 产业观点 1、华泰证券研报认为，军工行业站在新一轮周期的起点，目前军工板块与2020-2021年的上涨市基本面相似，业绩有望实现困境反转，后续产业节奏或为：2025上半年迎来上游元器件/新材料企业订单&收入拐点→2025-2026年下游主机厂新一轮合同负债逐步落地，此外中游配套企业的新增产能平稳释放，对上游的订单传导、下游的任务承接能力螺旋式提升。随着2021年以来军工板块投资逻辑及实际驱动因素已转变为业绩驱动，建议关注绑定新一轮主战装备，具备国产化率提升或渗透率提升逻辑的核心板块，建议关注信息化、新材料、航空发动机、新质新域等方向。 2、民生证券研报指出，目前整体消费承压的趋势相对明显，考虑到国际美妆龙头在国内市场业绩略有承压、调整相对较慢，一些生产商或渠道商直接供应的低知名度品牌也在需求承压情况下加速出清，行业竞争格局有望优化，国货美妆龙头的马太效应进一步凸显，有望获得更多市场份额。 3、平安证券研报指出，新一轮并购重组浪潮或将来临，证券行业供给侧格局优化将加速。从历史案例来看，券商间并购重组流程较长、效果有所差异，考验并购双方业务整合能力和管理能力，以及合并后利用双方优势、提升市场份额的专业能力。建议关注具有较强整合能力、业务优势突出、有望率先受益于行业利好政策的券商。

证券之星2024-10-23

中国突传已破解加密货币？量子计算机“首次”威胁结构算法！全球研究市场炸锅……

消息称，中国研究人员利用 D-Wave量子计算机破解了用于保护银行账户、绝密军事数据和加密钱包的加密算法。全球研究市场高度瞩目进展，但由于研究细节披露缓慢，目前未能评估其对加密货币的威胁有多严重。香港《南华早报》(SCMP)在10月11日提到，上海大学的科学家在一篇同行评审的论文中写道：“这是真正的量子计算机首次对目前使用的多种全尺寸替代-排列网络(SPN)结构算法构成真正的、实质性的威胁。” (来源:SCMP) 该论文讨论了破解Rivest-Shamir-Adleman(RSA)加密，这是最古老和广泛使用的公钥密码系统之一。有关最新研究的细节披露缓慢，因此很难确定这对加密货币和区块链技术的威胁有多严重。据港媒指出，截至10月11日，该论文尚未以英文发布，研究人员没有接受任何采访，据说是因为“话题敏感”。但是，如果研究人员的研究结果成立，并且可以被其他人复制，具有量子计算背景的物理学家、sqrtxx.com创始人马雷克·纳罗兹尼亚克(Marek Narozniak)认为，这将是量子计算发展“向前迈出的重要一步”。这是否意味着，正如许多人担心的那样，许多行业(包括银行业和加密货币业)使用的密码保护机制可能很快就会变得脆弱？ CoinTelegraph报道，特伦托大学密码学实验室主任兼教授Massimiliano Sala表示：“论文中缺少许多细节，因此很难就其可能的意义给出明确的答案。” 这在很大程度上取决于科学家是否能够破解一定大小的RSA密钥——即如今银行用于保护客户储蓄和支票账户的密钥。“没有证据表明这一点，”Sala强调。“但如果他们真的这么做了，那么其影响将是巨大的。” 许多人认为，量子计算(QC)正在以指数级的速度发展，它使用原子“自旋”而不是电荷来表示二进制1和0，但全功能的QC设备尚未大规模出现。上海使用的D-Wave机器有时被称为量子退火机，实际上是原始量子计算机或前身，只能执行专门的任务。然而，一些人担心，若是通用量子计算机真的出现，它可能会威胁到迄今为止为比特币和其他加密货币提供良好服务的椭圆曲线加密结构。假设没有开发出任何对策，量子计算机能够识别比特币私钥的关键组成部分的巨大素数可能只是时间问题。 “但是，我们必须记住，D-Wave量子计算机不是通用量子计算机，” Sala补充道。“此外，D-Wave的分解RSA密钥的能力几个月前就已经由我的一位同事开发出来了。” 日本立命馆大学机械工程学教授Takaya Miyano也对科学家的研究结果的意义提出了质疑——与Sala的观点类似。上海研究人员分解的整数长度为22位，“比实际的RSA整数长度短得多，实际的RSA整数通常等于或大于1024位，例如1024、2048，最多4096位，”他告诉CoinTelegraph。 “D-wave机器是一种用于解决优化问题的量子模拟器，而不是通用计算机，”Miyano补充道。目前还不清楚它是否能够在现实世界中对大型RSA整数进行快速分解。为什么质因数分解很重要？因式分解是一种数学过程，可将数字写为较小整数的乘积。例如，12可以分解为3 x 2 x 2。高效的素数因式分解被称为破解RSA公钥密码系统的“圣杯”。毕竟，RSA不仅仅是一种加密技术。它还是一种“密钥”生成方案，通常涉及乘以大素数。马雷克解释说，两方(例如银行及其客户)通常会收到一组素数，用于计算其私钥和公钥。实际生成私钥和公钥的过程很复杂，但如果“p”和“q”是质数，而“n”是这两个质数的乘积(即n=pxq)，则可以说p和q与私钥相关，而n与公钥相关。 RSA加密背后的基本数学原理是，虽然将两个质数相乘很容易，但逆向操作却非常困难，即找到两个作为乘积因数的质数——而且随着数字越来越大，这变得越来越难。今年早些时候，Sala在特伦托大学的同事利用量子退火机发现了数字8219999的两个质因数，即32749和251。“据我们所知，这是有史以来利用量子设备分解出的最大数字，”研究人员写道。在Sala看来，上海大学最近的论文“只有找到了分解大数的方法”才有意义。特伦托大学的研究人员还指出，量子计算在解决传统计算机长期以来“无法解决”的复杂问题方面具有巨大潜力。质因数分解(即将数字分解为其质因数的问题)是通过量子计算，特别是量子退火有效解决的良好候选方法。加密密钥是安全的—就目前而言，然而，ZeroHedge写道：“假设上海科学家确实找到了一种使用量子退火器成功破解加密算法的方法，包括那些像SPN这样的算法，这些算法是军事和金融领域广泛使用的高级加密标准(AES)的基础。” 这会对加密行业产生什么影响？马雷克表示：“用于数据加密的AES-128等对称密码不易受到此类攻击，因为它们不依赖于数字分解。” 当然，也可能存在例外，比如如果密码是通过基于RSA的密钥交换协议得出的共享密钥，他继续说道。但“即使该研究中提出的方法得到推广并被广泛使用——如果这是真的——正确加密的密码和其他数据通常仍将保持加密状态，”他说。马雷克告诫大家不要仓促下结论。“在我们重新评估我们的乐观程度之前，让我们等待有人重复并确认这一结果，”他说。“声称破解RSA并不罕见。” 例如，2023年初，中国研究人员表示，他们已经在10量子比特量子计算机上分解了一个48位密钥，马雷克克评论说，这一说法“仍未经过同行评审”。 “而两年前，作为社区权威的Claus Schnorr犯了一个无意之失，声称RSA已被破解。我个人对这种重大声明持怀疑态度。” Sala表示：“破解RSA意味着很多软件需要更新，但不能进行大幅度的改变，因为已经有实施的标准提供了替代方案，包括用于保护比特币的椭圆曲线加密(ECC)。更为剧烈的影响将是对信用卡等机构，它们将不得不大规模撤回，以彻底改变其软件。” 人们可能想知道为什么加密货币没有像银行一样广泛使用RSA。马雷克说，加密行业青睐椭圆曲线加密，因为ECC可以使用更少的字节和更小的密钥实现相同的安全级别。这开辟了数字空间，使区块链能够更快地增长。此外，以太坊联合创始人Vitalik Buterin在3月份表示，如果以太坊遭受量子攻击，硬分叉可以阻止这种攻击。他发帖称：“我们已经准备好制作一个非常简单的恢复分叉来应对这种情况。” (来源:Ethereum Research) 用户可能必须下载新的钱包软件，但很少有人会损失资金。但真的那么容易吗？“我不认为这种硬分叉会简单，”马雷克说。展望未来，与目前使用的相比，量子安全签名如ML-DSA需要更大的密钥和签名。他表示，这可能会降低链上性能并提高Gas费用。 Multiverse Computing首席技术官Samuel Mugel提到，执行硬分叉“很复杂，需要广泛的社区共识，并且可能无法恢复所有丢失的资产或完全修复对网络的信任”。 “因此，在发生此类攻击之前实施抗量子加密技术对于避免这种情况至关重要。” 亚利桑那州立大学副教授、Dainamic首席执行官兼创始人Christos Makridis表示：“我们肯定需要重新审视我们目前的网络安全防御措施。” 在量子计算的世界中，需要更加关注网络容量负载(即防御分布式拒绝服务攻击)和密码(例如保护数据免受黑客攻击)。他进一步观察到：“一种新兴观点是，量子计算和生成式人工智能(AI)的扩展使得网络攻击能力比防御能力更强。” 业界不能掉以轻心。萨拉警告说：“危险的量子计算机终将到来，这只是时间问题。” 他补充称，区块链世界必须尽快做好准备，规划出向后量子密码学过渡的路线图，开发出能够抵御“成熟的量子对手”攻击的安全措施。

圈内人 3评论2024-10-23

美股早訊丨IMF預計今年經濟增長將超過3%，美對國內AI領域投資禁令或將公佈

要针对中国的人工智能、半导体、微电子和量子计算领域，要求美国投资者在对这些领域进行投资时通知财政部。趋势点评 10月21日，纳斯达克综合指数的日K线图显示，指数沿布林线（BOLL）上轨小幅震荡，逼近前高18671.07点。从技术指标来看，布林线轨道上行，开口收窄；MACD呈现金叉，红柱无量；KDJ金叉三线发散。预计短期内指数或将继续震荡上行，但动能有所减弱。公司财报菲利普莫里斯（PM.US）、德州仪器（TXN.US）、洛克希德马丁公司（LMT.US）和3M公司（MMM.US）等公司计划发布最新财报，投资者将密切关注这些公司的业绩表现。公司简讯精选 Meta Platforms（META.US）： Facebook母公司Meta宣布，将开始使用面部识别技术打击使用名人照片的诈骗广告。Meta将通过将广告中的图片与名人Facebook或Instagram账户上的图片进行对比来筛查此类广告，并在确认诈骗后进行屏蔽。美联储降息预期：根据CME的“美联储观察”，11月美联储降息25个基点的概率为86.8%，维持当前利率不变的概率为13.2%。12月降息25个基点的累积概率为32.9%，降息50个基点的累积概率为63.6%。高通（QCOM.US）：高通宣布，最新的骁龙系列芯片将包含其自研的Oryon处理器设计，新芯片性能将比上一代提升45%，且能耗更低。此举是高通首席执行官Cristiano Amon加大对自研技术投资的一部分。总结整体来看，美股在高物价环境和国际经济不确定性的背景下继续震荡，而科技巨头在此期间表现出稳定的上涨趋势。Meta采取面部识别技术打击诈骗广告，高通则加大了自研技术的投入，表明科技公司在不断通过创新应对市场挑战。与此同时，美联储的降息预期可能影响市场流动性，对投资者情绪产生重要影响。名词解释 FAANMG：指Facebook（现为Meta）、亚马逊、苹果、Netflix、微软和Alphabet（谷歌母公司）这几大美国科技巨头的统称。布林线（BOLL）：是一种常见的技术分析指标，用于衡量市场价格的波动范围和趋势强度。 MACD：移动平均收敛/发散指标，是一种趋势跟踪型技术分析工具，用于判断市场的强弱。 KDJ：随机指标，用于判断价格趋势的反转和市场超买超卖的状态。 Oryon处理器：高通自研的处理器，旨在提高骁龙系列芯片的性能和能效。相关大事件 2024年10月：美国政府正在审查限制对中国人工智能等高科技领域投资的禁令，预计将在一周内出台，可能影响全球科技股板块的表现。 2024年11月：根据CME数据显示，美联储在11月的降息预期已达86.8%，这将对美国股市及全球经济产生重要影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-23

中美突发重量级消息！路透：美国将很快限制在中国的人工智能投资

美国对中国在人工智能、半导体、微电子和量子计算领域的投资。目前最终规定正在美国管理和预算办公室(Office of Management and Budget)审查。按照过去的例子，这意味着相关规定可能会在一周左右的时间内出炉。前美国财政部官员、华盛顿艾金·岗波律师事务所(Akin Gump)的律师布莱克(Laura Black)说：“在我看来，他们试图在大选前公布这一消息。”她指的是11月5日的美国总统大选。布莱克补充称，负责监管这些规定的美国财政部办公室，通常会在法规生效之前提供至少30天的窗口期。美国财政部在6月份公布了拟议的规则，并给予公众发表评论的机会，其中有大量例外情况。该草案规定，美国个人和公司有责任决定哪些交易将受到限制。针对路透社消息，美国财政部发言人拒绝置评。布莱克预计，最最终规定将进一步明确人工智能的覆盖范围和有限合伙人的门槛。

天马行空2024-10-22

飙涨！ETF继续起飞！

能驾驶、数字经济、信创、光伏、机器人、量子计算…… 有没有发现，A股震荡分化的上周，每天都有不同的科技领涨板块在上涨… 震荡分化市中，资金不断在科技行业中寻找新主线。上周一（10月14日）：华为产业链大爆发，军工板块全天强势。上周二（10月15日）：游戏、军工板块逆势活跃。上周三（10月16日）：阿斯麦Q3业绩不及预期，半导体下挫，游戏板块延续涨势。上周四（10月17日）：英特尔数据安全审查，科技自立安全关注度提升，数据安全、网络安全板块全天强势，消费电子、信创、算力概念等板块涨幅居前。上周五（10月18日）：台积电Q3业绩超预期，芯片股午后直接起飞，创业板指飙涨8%。芯片、信创、通信等板块轮番上涨，对大多数人而言想必眼花缭乱，但本质还是属于科技板块指数。众所周知，比如创业板和科创板的相关指数，是A股的科技指数代表之一，因此在前段时间也吸引了一些青睐于科技行业的资金。 04 本轮反弹，创业板为何更猛？如果要进一步深究创业板和科创板的区别，大家有没有发现，9月24日—10月8日的爆发行情里，创业板指的涨幅显著强于科创指数。这点要从基本面的角度来理解。毋庸置疑，牛市行情的出现，核心是靠基本面的改善。但前期快牛行情属于提前定价政策转向带来经济改善，创业板指9月30日飙涨15%，创历史单日最大涨幅。当估值短时间率先修复完成后，就会与还在后头的基本面形成新矛盾，因此快涨往往迎来一波回调。现在市场都在高度关注名义GDP能否回升？历史来看，经济处于见底回升观察期，大盘成长股往往更具优势。创业板ETF广发(159952)跟踪的创业板指，选取的是创业板市值大、流动性好的100只股票组成。成立于2009年10月30日的创业板，15年间为A股培育了一批闻名于世的制造业龙头股宁德时代、阳光电源，让中国出口提质升级，从旧三样到新三样“电动车、锂电池和光伏”。由此可见，创业板已然成长为一个小巨人，为中国经济的增长新动能做出不容小觑的贡献。对于现在外界高度关注的锂电池、光伏等行业的产能问题，只要稍微不那么内卷，相关企业盈利边际改善的概率就非常高。 10月18日晚间，中国光伏行业协会呼吁防止“内卷式”恶性竞争，表示光伏组件以低于成本投标中标，涉嫌违法。 Wind预测创业板指今年营收同比增长9.54%，归母净利润同比增长30.68%，相比去年的1.39%增速，可谓是大幅提速。 05 投你看得懂的对于牛市第二阶段的主线到底会是什么，目前没人能给出一个确定的答案。从A股主要指数10月9日以来的回撤幅度来看，除了科创50ETF龙头(588060)跟踪的科创50指数，回撤幅度仅有7%以外，其余宽基指数回调幅度均在20%，整体处于齐涨齐跌的状态。 Wind数据显示，由于弹性高，回撤幅度小，资金明显青睐科创50ETF龙头(588060)，最新份额已突破120亿份。如果想抓住后续的市场主线，经济基本面改善带动盈利回升、产业周期以及增量资金，最好能具备其中两点。 10月是A股的三季报披露期，有业绩支撑的绩优方向以及受到利好政策支持的领域，更有可能在震荡时期凝聚合力，达成新共识。上周五半导体板块午后狂飙就是最好例证。在台积电亮眼的Q3业绩下，A股半导体龙头股三季度业绩也非常能打，已披露预报的17家企业中近九成盈喜，半导体含量高达58%的科创50ETF龙头(588060)直接起飞。创业板ETF广发(159952)上周五规模更是一举破百亿，最新规模超过101亿元，同类产品规模排行第三，年内日均成交额2.18亿元，上周五成交额直接飙到8亿元，规模和流动性都处于市场第一梯队。此外，这只ETF的综合费率为0.2%/年，在同类13只ETF产品中处于最低档，交易成本更低。在创业板ETF细分中，市面上还有场外联接基金，如，创业板ETF广发的联接基金(A类：003765，C类：003766，F类：021739)，费率也处于最低档。但需要明确的一点是，创业板ETF广发(159952)和科创50ETF龙头(588060)都是“20CM”的品种，如果冲着20CM的涨停幅度去的，也得做好承受-20CM跌停的风险准备。 A股个人投资者向来偏好行业主题ETF，本轮新开户ETF股民中，也尤为偏爱双创主题ETF。历史上，在流动性宽松、利好政策频出的市场中，成长风格指数往往是上涨行情的“领头羊”。中证1000ETF指数(560010)同样是偏成长性，但涨跌幅限制是“10CM”，规模高达242亿，综合费率0.2%/年，也处于市场最低档水平。在指数基金中，还有联接基金，属于场外基金，通过基金公司直销平台或第三方代销平台（比如银行、支付宝、理财通等）用现金申购，资金门槛相对较低，一般为1元起购。 ETF联接基金投资于目标ETF的比例不低于基金净资产的90%；同时还须预留不少于5%的高流动性资产（现金、到期日在一年以内的政府债券等）以应对赎回。不要涨了就看好，跌了就推翻一切。投资的前提是——投你看得懂的。风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇2024-10-21

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