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A股头条：专家最新解读：一般患者可在家观察治疗！连花清瘟价格暴涨？以岭药业：正扩大生产

回去了。　　3、镍价刷新近半年高点金属价格持续大涨　　在国内外宏观预期向好背景下，11月份以来，包括锡、镍、锌、铝等在内的基本金属价格整体上行，其中尤以镍金属涨幅最为显著，7月中旬以来，镍价止跌上行，沪镍主力合约累计最大涨幅超过80％，目前已刷新近半年高点。12月6日，在外盘带动下，沪锡站上200000元/吨关口；沪镍主力合约2301逼近210000元/吨。评：威尔上周讲话进一步证实美联储货币政策收紧力度放缓，同时国内疫情防控政策优化，美元指数趋弱和人民币升值提振有色金属板块。但是A股有色板块还在装睡，缺乏催化剂。　　4、连花清瘟价格暴涨？不同药店差4倍！以岭药业：正扩大生产！　　连花清瘟断货的消息不断发酵。市场上出现了坐地起价的现象，同一品规的产品在同一渠道上的报价差距超过4倍。12月6日晚间，以岭药业在互动平台上表示，公司近来连花清瘟供货价格保持稳定。如果消费者发现个别终端出现涨价情形，请及时向当地相关部门进行反映。目前公司正在采取各种措施扩大生产，全力保障市场供应。评：虽然连花清瘟销量大增，但是以岭药业目前的股价也在历史高位徘徊，特别是周二还来了出高台跳水的把戏，成交量也打开了100亿大关，大资金似乎还在观望，态度挺暧昧。　　5、国家医保局：2022年国家医保药品目录现场谈判延期举行　　据国家医保局网站消息，为保证现场谈判平稳有序，综合考虑新冠疫情影响和谈判工作需要，2022年国家医保药品目录现场谈判延期开展。具体时间确定后，将提前一周左右通知各谈判主体。协议将于2022年12月31日到期的目录内谈判药品，原协议有效期自动顺延至新版目录正式实施。　　5、北向资金周二净买入5.41亿元宁德时代净买入额居首　　北向资金周二净买入5.41亿元。宁德时代、比亚迪、五粮液分别获净买入3.18亿元、2.33亿元、2.29亿元。恩捷股份净卖出额居首，金额为3.72亿元。　　隔夜外盘　　美股：“周一厚颜无耻，周二单边下跌！”摩根士丹利的反弹接近尾声成为了现实！华尔街各大行掌门人对经济的悲观也到了极致。道指收盘大跌350点，纳指跌幅超2％，标普创一个月以来最长连跌记录；标普板块溃不成军，银行股全军覆没，但消费类股及化妆品类股遭华尔街投行看涨；中概股表现疲软，财报股强劲，旅游及视频类股多上涨，水滴绩后涨14％。　　商品：美元及国债收益率下跌推动，黄金微上涨但依旧维持在1800美元下方，终结近日连跌；纽约原油失守75美元，布伦特原油跌破80美元均创年内新低；天然气价格受益需求升温飙升，荷兰天然气期货涨近5％升破140欧元，英国天然气涨至352便士，均刷新日高。　　外汇：美元指数止跌转涨至105.60一线，接近收复12月1日来全部跌幅；欧元兑美元失守1.05，英镑兑美元跌破1.22，均从五个半月新高回落；在岸人民币兑美元报6.9950元，较周一夜盘跌345点，离岸人民币从日低7元小幅反弹至6.98元；2/10年期美债收益率曲线倒挂加剧，一度创1981年以来最深，经济衰退恐已成形！　　　　市场策略　　周二各股指震荡，沪指微幅收涨，中证1000指数小幅收跌。从上证50指数来看，低开后冲高回落，30分钟图MACD顶背离，发出短线高点信号。该指数已经来到50％位置，并且触及此前震荡平台下轨的强阻力区域，本轮反弹在这里结束的可能性很大。多元金融、中字头股大涨后，周二未能延续强势，多数股都是下跌的。这表示其上涨性质只是补涨，难以持续。而受益于管控放松的医药股则是大跌，丰原药业、特一药业、一心堂等跌停。此外，钢铁、ST股近期走强，这都是反弹步入尾声的信号。持续反弹后风险将至，投资者可减仓获利了结。　　　　题材掘金　　硫铁矿：百川盈孚数据显示，12月6日国内硫铁矿市场价格较5日上涨7.57％，报价540元/吨，11月份以来累计涨幅达30％。　　标的：粤桂股份（000833）、司尔特（002538）　　海底数据中心：据报道，近日，全球首套商用海底数据中心陆地完工仪式在海洋石油工程股份有限公司天津临港特种装备制造场地举行，其核心装备“海底数据舱”将从天津港运赴海南陵水海域，进入海上安装阶段，预计今年底建成投入使用。　　标的：海兰信（300065）、海油工程（600583）　　PLC：据报道，日前，全球工老牌工业自动化与信息厂商罗克韦尔（美国AB）发布涨价通知，并于12月4日起执行新的价格。其中，PLC（可编程逻辑控制器）产品系列价格大幅上调，大部分产品涨幅超过10％，CLX1756-L8SP产品系列涨价幅度更是高达36％。值得注意的是，今年以来，全球PLC巨头纷纷开启涨价之旅。今年3月，罗克韦尔已涨价8.8％，OMRON欧姆龙工业自动化及台达Delta等公司也于年初涨价10-15％。　　标的：信捷电气（603416）、海得控制（002184）　　公告精选　　【重大事项】　　温氏股份 300498：11月肉猪销售收入59.33亿元环比增8.39％　　中航产融 600705：董事长姚江涛辞职　　正虹科技 000702：11月生猪销售收入同比减少41.72％　　福田汽车 600166：11月新能源汽车销量2385辆同比增长255.44％　　科兴制药 688136：人干扰素α2b喷雾剂I期临床试验完成首例受试者入组　　大全能源 688303：全资子公司二期10万吨高纯多晶硅项目启动　　格林美 002340：GDR存续数量所对应基础股票数量不足证监会批复数量的50％　　【并购重组】　　光智科技 300489：终止向特定对象发行股票事项　　鹏鼎控股 002938：拟定增募资不超过40亿元　　铭利达 301268：终止发行可转债并撤回申请文件　　绿地控股 600606：筹划非公开发行股票募资用于保交楼相关项目　　杭州高新 300478：收到浙江证监局行政处罚决定书　　【增持减持】　　西部创业 000557：信达资产拟减持不超过2％股份　　森远股份 300210：股东齐广田拟减持不超过2％股份　　商络电子 300975：邦盛系方面拟合计减持不超4％股份　　交大昂立 600530：大众交通及一致行动人拟减持不超过4％股份　　浙江建投 002761：中国信达拟减持不超2％公司股份　　深城交 301091：联想北京减持公司1.11％股份　　格尔软件 603232：部分监事及高管拟减持公司股份　　王府井 600859：三胞投资拟减持不超过1％股份　　【其他事项】　　金徽股份 603132：未竞得马家山金矿等矿业权　　力生制药 002393：甲硝唑片通过仿制药一致性评价　　华友钴业 603799：发行GDR申请事宜获中国证监会受理　　东瑞股份 001201：11月生猪销售收入1.48亿元环比增7.02％　　永太科技 002326：发行GDR申请事宜获中国证监会受理　　天鹅股份 603029：公司存在业绩增长不确定性风险　　九芝堂 000989：药品注射用YB209启动临床试验　　盟科药业 688373：注射用MRX-4和康替唑胺片临床试验申请获欧盟国家批准　　海思科 002653：创新药HSK31858片Ⅱ期临床试验完成首例受试者入组　　青龙管业 002457：中标8179万元管件采购项目　　立华股份 300761：11月肉鸡销售收入11.22亿元环比减少14.55％　　元琛科技 688659：拟参投芜湖荣耀一期创投基金其主投新能源、新材料、生物医药等行业的成熟型企业　　扬杰科技 300373：发行GDR申请事宜获中国证监会受理　　*ST美尚 300495：法院决定对公司启动预重整程序　　岭南股份 002717：子公司联合预中标3.45亿元水务工程项目　　恒逸石化 000703：煤制氢提标改造及副产合成氨联合装置技改项目投产　　天顺风能 002531：拟30亿元收购江苏长风100％股权　　中信特钢 000708：子公司参与竞买上海电气集团钢管有限公司60％股权　　龙佰集团 002601：拟收购朝阳东锆股权和武定钛业部分资产　　中能电气 300062：子公司近日合计中标2.02亿元项目　　*ST天马 002122：法院裁定批准公司重整计划　　永和股份 605020：拟2.8亿元收购石磊氟化工100％股权　　康隆达 603665：控股子公司复产　　风范股份 601700：拟9.6亿元收购晶樱光电60％股权将实现新能源光伏产业布局　　顺丰控股 002352：控股子公司拟参投股权投资基金　　福安药业 300194：收到碘海醇注射液药品补充申请批准通知书　　山鹰国际 600567：11月国内造纸销量同比增44.93％　　兰石重装 603169：控股股东拟将4.9％股份无偿划转至兰石兰驼　　交易提示　　【新股申购】　　1.燕东微（科创板）　　申购代码：787172 　　股票代码：688172 　　发行价格：21.98 　　发行市盈率：68.39 　　申购评级：谨慎申购　　2.春光药装（北交所）　　申购代码：889333 　　股票代码：838810 　　【限售解禁】　　

金融界2022-12-07

机构:金银价格打开上行空间黄金ETF基金（159937）成交额超1.7亿元

元指数和10年期美债收益率冲高回落，贵金属价格呈现震荡上行走势。金信期货表示，美国经济边际下滑，美元紧缩力度大概率将边际转弱，美债利率和美元指数筑顶后进入下行趋势，金银价格打开上行空间，预计金银价格将先扬后抑，短期重心将继续上移，总体仍进入反弹通道，但后期随着预期兑现以及空头回补，黄金白银价格有可能技术性回调，下方受避险需求和实物需求支撑。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-06

黄金投资价值凸显，黄金ETF基金（159937）成交额破亿元

，美元指数和美债收益率回落，有效提振贵金属价格上涨。目前经济数据回落以及市场预期12月加息放缓，黄金有望迎来触底反弹行情。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-05

有色ETF（159980）创本轮反弹以来新高

国加息预期减弱，美元指数走低助推了有色金属价格上涨。银河证券认为，美国加息放缓，叠加国内防控政策优化与房地产重磅利好政策刺激，有色金属价格展开强势反弹。在这些宏观与政策的利好下，国内经济活力的有望迅速恢复，从而拉动未来有色金属行业需求的提升。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-05

11月份大宗商品价格指数下跌，后期或先扬后抑

相对平衡，价格震荡运行。 11月份有色金属价格指数为831.31，环比上涨1.87%，同比下跌3.88%。 11月，六大基本金属价格上涨明显，其中锡价上涨幅度最大。市场对美联储放缓加息节奏的预期升温，市场上铜整体库存相对偏低。国内现货市场上，以全国有色金属现货交易重点城市上海为例，基本金属中，1#电解铜2022年11月末价格65300元/吨，10月末价格63765元/吨；A00电解铝2022年11月末18960元/吨，10月末17860元/吨；1#铅锭2022年11月末15500元/吨，10月末15075元/吨；0#锌锭2022年11月末24425元/吨，10月末23875元/吨；1#锡锭2022年11月末184500元/吨，10月末166500元/吨；1#电解镍2022年11月末208040元/吨，10月末189100元/吨。近期国内宏观利好消息频发，国常会再提降准，头部地产企业获资金支持等，但国内疫情对市场扰动加剧，另外国际宏观依旧相对利空。基本面方面，目前铜供应依然偏紧，现货库存处于较低水平，因此预计短期铜价或回落，但幅度相对有限。 11月份基础化工价格指数为1124.96，环比下跌1.08%，同比下跌1.00%。 11月国内甲醇市场内地与沿海价差走扩，内地窄幅上探后开启下跌，沿海市场在低库存支撑下表现偏强、价格坚守。内地市场国产开工逐步恢复，配合着多地疫情带来的阶段性封控，运费高位，企业库存不断上涨，不断施压内地价格。沿海市场库存延续低位，外轮卸货再度不及预期，虽国产套利有短时开启、但仍难放量，与此同时，常州富德也顺利重启并运行，因此，在表需持续良好背景下，港口可流通货源延续偏紧，基差在前期持续强势；但至月底，交割逻辑日益凸显，12月供应压力预期明显，正套出货需求下，基差快速走弱，但近端升水结构维持。 12月甲醇产量及产能利用率大幅提升。据隆众资讯统计，目前计划12月检修的装置只有4套，涉及产能共计222万吨/年。而12月预期恢复装置共计12套，涉及产能315万吨/年。因此预计12月产量或将增涨至710.35万吨，产能利用率或将提升至77.37%。12月，甲醇下游主流行业预计恢复生产增多，生产企业库存或小幅下跌。 12月煤炭或将因气温较低而支撑日耗、从而支撑价格，因此甲醇成本端仍有支撑；但国产与进口的高供应预期将给予价格强压，预计甲醇或在排库预期下走跌。 11月份橡胶塑料价格指数为780.31，环比下跌1.90%，同比下跌17.30%。 11月中国天然橡胶市场行情上涨，其中全乳胶、20号泰混、20号泰标月均价分别为11852元/吨、10706元/吨和1339美元/吨，环比分别波动+1.86%、-1.26%、+0.12%。基本面弱势情况下，宏观氛围回暖天胶市场走高。 12月天然橡胶产量季节性小幅减少但仍处高位，关注降雨等天气对产出影响。12月轮胎产量及产能利用率或将稳中偏弱运行，天然橡胶需求下滑。预计12月份中国天然橡胶社会库存小幅增长。天然橡胶市场依旧无明显向上驱动，宏观氛围虽有回暖提振天胶市场反弹上涨，但国内疫情引发市场担忧。当前东南亚产区仍处高产阶段，国内产区陆续停割，指标胶进入供应端仍存压力，下游轮胎产业需求好转缓慢，深色胶逐渐累库，基本面依旧显现弱势，然当前全乳胶减产问题仍存，市场心态较好，天胶高位仍有一定支撑，但现货市场表现较弱，跟涨不足，预计12月份天胶市场宽幅震荡为主。 11月份建材价格指数为1479.37，环比上涨0.09%，同比下跌13.42%。 11月混凝土价格持稳运行，12月发运量有回落预期，价格或弱稳运行。11月多数市场年初、年中开工的安置房、园区等市政类项目开始进度小量赶工，但另一方面，房建项目进度情况一般，混凝土发运增量不大；到11月底，随着房建项目接近尾声的数量增多，同时叠加季节性影响逐渐加大，也导致供应端积极性减弱，发运量出现下降。 12月市政项目或能有一定稳定需求量，但房建仍然较为堪忧，原材成本方面持续下行，12月搅拌站一方面回笼资金，另一方面考虑到明年需求保障或将低价竞争以确保新增订单。综合两方面因素来看，预计12月混凝土价格或将保持弱势运行。 11月份造纸价格指数为964.92，环比下跌0.04%，同比上涨4.22%。 11月中国瓦楞纸及箱板纸价格呈现下行走势。其中，瓦楞纸、箱板纸月均价分别为3453元/吨和4260元/吨，环比均-2.3%。主因11月份传统需求旺季下游需求清淡，叠加多地疫情频发，物流运输放缓抑制部分需求。市场供大于求的矛盾逐渐升级下，纸企为控制合理库存，多降价或执行优惠。隆众预计，受国内疫情及市场供需失衡等因素影响，12月份需求旺季或难有明显改观，春节前旺季景象难寻。另节前为积极去库，纸企方面停机情况或增加。下游包装企业订单不足，节前采购意愿不佳，预计12纸价仍有下滑空间。 11月份纺织价格指数为895.88，环比下跌2.37%，同比下跌16.33%。 11月PTA市场价格弱势震荡下沿，疫情牵制明显，加工费先窄后扩在收紧。上旬中，加息符合预期，PTA装置有检修，供需环比改善叠加宏观止跌反弹后向好呈现，继而加工费压缩至低位，促进市场价格回升，但需求拖累反弹幅度；中旬，供应商挺价高报基差，在远端看弱中工厂加快出货，现货流通收紧加重市场抗跌性能，但供需双弱预期牵制市场，期间PX跌势令TA加工费有所修复；下旬，产业扩能预期叠加聚酯减产，市场供大于求预期消极业者情绪，然期间有工厂回购提振市场，价格震荡中保持趋弱运行。预计12月PTA市场弱势风向延续。首先，高通胀下加息损及全球经济需求修复，PX扩能下供应渐步趋宽；其次，产业链亏压严峻，聚酯、织造在挽损、避险情绪下仍有降负预期；再次，PTA新产能投发市场，供应回升且加剧竞争；整体来看，宏观风向不稳，成本端才能有牵制，产业链在扩能、防疫防控承重、供需表现双弱的预期中，市场处于成本供矛盾与弱宏观缠斗的偏空风向中。 11月份农产品价格指数为1762.75，环比上涨0.87%，同比上涨9.48%。 11月份国内连粕冲高回落，但仍运行历史最高位置附近。截至11月28日，连粕主力合约M2301报收于4220点，月涨109点，月涨幅2.65%。纵观整个11月份的连粕走势，价格稳稳运行于4000点大关上方，几度冲击4300点大关未成站稳导致出现回落。 12月连粕M2301期价或延续高位震荡局面，下方支撑暂看前低4100点一线，上方压力位暂看4300点附近。认为M2301仍将高位运行的原因在于：一方面，伴随着进口大豆成本趋于稳定且整体下降，以及豆粕供给增加，库存回升，豆粕现货价格仍有一跌，因此短期豆粕期价缺乏大幅向上冲击的动力，暂难以创出新高。但考虑到M2301合约仍大幅贴水现货，哪怕豆粕现货价格再跌300-500元/吨，期价仍处于贴水状态中，不利于期价的大幅下跌。并且考虑到12月份市场上大多数饲料企业和贸易商的豆粕现货成本在4600-4700元/吨，同样对期价有一定支撑。再者，12月份将开启春节前的备货行情，在目前渠道库存偏低情况下，也将豆粕现货价格及期价构成一定支撑。宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。进入12月份，利好政策带来的强预期与淡季需求疲弱的弱现实继续博弈。一方面，国内多地优化调整疫情防控措施，央行年内第二次降准，房地产融资“三箭齐发”，为年底稳经济冲刺发力，提振市场信心。同时，美联储加息预期转弱，内外因素叠加推升人民币汇率走强，缓解资本外流压力。另一方面，12月份处于季节性需求淡季，疫情仍在高位运行，短期房地产难以出现实质性改善，也制约大宗商品价格上涨空间。总之，12月份大宗商品价格指数或先扬后抑。 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看

我的钢铁网2022-12-05

北上资金连续4周净流入诺安基金一周观察：关注政策方向，顺势而为

涨，但天然气价格大幅波动；工业金属和贵金属价格均收涨；农业类包括玉米、小麦价格下跌。　　债券方面，美国非农数据对美债收益率构成日内扰动，但未扭转美国国债十年期利率下行走势，最新下行至3.51％；短端收益率亦开始下行，2年期收益率从4.46％下行至4.28％，1年期从4.75％下行至4.34％；美债收益率曲线倒挂继续加深，暗示美国经济陷入衰退压力增加。汇率方面，美元指数随美债收益率下行，最新为104.545，为今年6月末以来低位。　　美国多项重要数据，包括10月PCE通胀数据以及11月的劳动力市场数据，或支持美联储放缓加息，但暂停加息还为时过早。美国10月PCE价格指数环比上涨0.3％，与前值持平，低于预期的+0.4％；同比上涨6.0％，与预期持平，前值由+6.2％上调至+6.3％；核心PCE环比上涨0.2％，上行幅度较预期+0.3％和前值+0.5％放缓；同比为+5％，与预期持平，较前值回落。美国10月PCE价格数据出现放缓迹象，但目前仍处于较高水平。鲍威尔在分析核心PCE的各个分项走势说明，通胀出现一些好转的迹象，放慢加息步伐的时间可能最早在12月会议上到来。美国11月的劳动力需求保持强势，非农、薪资增速超预期。11月非农就业人数为增加26.3万人，超出市场预期的20万人，10月数据亦从26.1万人上修至28.4万人，新增非农就业主要集中在休闲和酒店餐饮、医疗保健和政府部门，而零售、运输和仓储以及临时服务部门雇员人数减少；失业率为3.7％，与预期和前值持平；劳动参与率为62.1％，较前值回落，并低于预期的62.3％，仍低于疫情前63％左右水平；市场较为关注的薪资收入环比增长0.6％，为预期+0.3％的两倍增幅，为1月份以来最大月度涨幅，前值由+0.4％上修至+0.5％，薪资同比+5.1％，亦高于预期和前值。另外美国11月ISM制造业PMI为49，低于预期的49.7，前值为50.2，为2020年5月疫情防控以来首次跌破50荣枯线。　　欧元区方面，11月CPI同比增长10％，预期为+10.4％、前值为+10％；环比为-0.1％，而预期为+0.2％。欧元区11月通胀压力出现缓解迹象，主要由于能源价格的调整推动，同时考虑到美联储也开始放缓加息幅度。　　QDII基金短期观点　　诺安油气能源基金：国际油价从阻力位反弹。布伦特原油期货价格从上周的83.63美元/桶上行至最高86.88美元/桶，本周收于85.58美元/桶，周度涨幅为2.32％； WTI原油期货价格上涨4.85％至79.98美元/桶。　　截至11月25日当周，美国原油产量维持于1210万桶/天；美国商业原油库存最新为4.19亿桶，较前值减少1258.1万桶，是2019年6月以来最大周度降幅；战略库存减少140万桶至3.89亿桶，为1984年3月以来的最低水平，自今年4月以来已投放1.75亿桶，接近1.8亿桶的战略库存投放目标。　　七国集团（G7）成员国和澳洲一致同意对俄罗斯石油出口设定每桶60美元的价格上限。目前俄罗斯已表示不会接受欧盟对其施加的油价上行，但具体回应措施仍待观察。而OPEC+组织亦将于12月4日举行会议，目前看本次会议将延续之前产量政策、即从今年11月起把总日产量削减200万桶，并把合作协议延长至2023年底。　　我们认为油价短期仍需计入较高的供给不确定溢价，目前油价下方仍然存在三重支撑：欧佩克的挺价表态使其可能维持甚至扩大减产、俄罗斯对高油价需求可能触发其主动减产行为、美国此前宣布在68-72美元/桶价格回购战略储备库存提供托底支撑。而欧佩克和俄罗斯是否减产则是相对不确定的地缘变量。我们判断2022年原油均价将维持较高水平，支撑海外能源公司较为确信的全年业绩。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价呈上行走势，当周最高至1803美元/盎司，为今年7月初以来高位。最新为1797.63美元/盎司，较上周上涨2.43％。但全球黄金ETF持有量继续维持平稳。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，尽管当前就业数据或使得美国通胀具有粘性，但美联储对货币政策的考量从过去的仅强调通胀与就业，开始增加“累积收紧幅度和影响的滞后性”，考量的天平已开始调整，未来美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生；欧洲正面临能源供给与加息的共同冲击，需关注其债务风险和衰退风险；近期地缘政治风险持续发酵。总体判断为，未来压制金价上涨的因素逐步减少，可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨0.56％，跑输发达市场股票。本周利率敏感的成长板块如特种REITs、医疗保健REITs，以及住宅类REITs涨幅靠前，但零售、办公类REITs拖累。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，但经济下行、业绩下修阴霾仍在。板块选择上，首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业；其次为劳动力重回市场、CPI见顶、消费需求有望得到支撑的消费类REITs。

金融界2022-12-05

【期市星期五】原油止跌企稳，疲弱的需求限制油价表现；美元美债双双走弱，带动白银普涨

内美联储主席鲍威尔讲话放缓加息预期，贵金属价格继续上行，沪银价格突破5200元/千克，创7个月新高。截至今日收盘，沪银期货主力合约AG2302收报5221元/千克，当周上涨5.37％。　　美联储最新一期经济状况“褐皮书”显示，与上份报告比较，美国整体经济活动大致持平或略有上升，利率和通货膨胀继续对经济活动构成压力，促使中低收入消费者越来越多地购买低价商品，许多人对前景表示了更大的不确定性或悲观情绪。　　本周四，美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会的演讲中重申美联储将继续为遏制高通胀而加息的立场，但同时暗示最快可能12月放缓加息的步伐，并强调美联储不希望加息破坏经济，希望避免过度紧缩。美元指数正是受此影响出现走弱。整个11月，美指累计下跌幅度超过5％，为2010年10月来最差月度表现。　　金瑞期货分析表示，昨日公布的PCE数据超预期回落，带动了美元与美债收益率的双双走弱，再度提振了贵金属的价格。当前在流动性收预期整体紧缓和的支撑下，贵金属或将维持反弹。但考虑到当前美国核心通胀压力依旧严峻，未来加息预期可能出发反复，因此价格重心上移的节奏仍可能存在反复。　　南华期货同样表示，继周四凌晨鲍威尔讲话释放鸽派信号后，昨日晚间公布的美10月PCE通胀指标亦显示通胀压力放缓，继续降温美联储加息预期。其中美指下破关键200日年线，长短端美债收益率普遍下行，继续推高贵金属估值，10Y美债收益率已经跌至3.5％附近，为今年9月来低位。有色金属回升也带动白银普涨。

金融界2022-12-02

中国是黄金市场的神秘鲸鱼吗？

美联储政策的解读可能正在转变，11月贵金属价格的飙升或许可以作为早期证据。黄金在此期间上涨7.4%；白银上涨11.6%。#美联储政策转向#

小萧2022-12-01

【国君固收王佳雯】PMI不及预期，债市冲高回落

3％，较2021年同期低1.6％；有色金属价格走强，铜价环比涨7.4％；黑色系价格整体回落，铁矿石价格环比跌6.3％，动力煤价格跌10.4％，螺纹钢价格跌4.6％；原油价格小幅走弱，布油价格环比跌0.6％。　　　　　　年内来看，CPI与PPI指数均维持低位，但随着2023年生产与消费端弹性更强，商品与服务业通胀压力都有一定上升风险。这也是央行第三季度货币政策执行报告中提示到的，一定程度上会制约货币政策的显性宽松空间。　　分类型来看，小企业产需恶化程度最高。11月份，大型企业PMI总指数回落1.2个百分点，新订单与生产指数分别回落1.7％和1.8％；中型企业PMI总指数回落1.0个百分点，新订单与生产指数分别回落1.3％和1.9％；小型企业PMI总指数回落2.6个百分点，新订单与生产指数分别回落4.9％和3.5％。　　与之相互印证，1~10月工业企业利润总额同比下降3.0％，延续负增长态势。其中，国有控股企业利润总额同比增长1.1％，但私营企业则同比下降8.1％。总体上，小型企业活力受到疫情冲击影响更大，经营信心恢复更为困难。　　　　分行业来看，疫情进一步扩散对商务活动冲击加大，建筑业景气度超季节性回落。11月份建筑业PMI环比回落2.8个百分点至55.4％，跌幅较10月份扩大；新订单指数小幅下跌2％；业务活动预期环比大幅下跌3.6％。服务业PMI环比回落2个百分点至46.7％；新订单指数回落0.5个百分点，业务活动预期环比大幅下跌3.8％。　　　　　　一方面，疫情多地爆发，特别是一线城市受到波及，导致防控趋严，对服务业业态冲击较大。另一方面，天气转冷开工旺季到尾声，建筑业景气度有所回落，但仍出现超季节性回落，或意味着基建投资的高速增长受到资金来源一定制约。　　总结来看，预期与现实交替影响债市。11月制造业与服务业PMI均走弱，且低于市场预期，债市表现为冲高回落，演绎为利好出尽。周二尾盘，利率出现一波下行，除了2.9％附近关键位置有一定修复的必要，博弈周三早盘PMI低于预期是更重要的驱动因素。　　由于PMI是问卷调查值并不适合建模进行预测，在观察开工率等相关高频以外，2022年相关度更高的指标是疫情表现，因此不少投资者基于此将11月对标4月份表现，给出的心理预期更低（4月份制造业PMI为47.4％）。　　近期债市的运行特征较为明显，预期与现实交替作用—地产与防疫相关政策驱动债市走弱，而经济数据表现与资金面转松又驱动债市走强。从逻辑上来说，现实代表短期，预期代表长期，当短期与长期指向不一致，市场振幅上升。　　在利率调整到一定安全边际后，借助阶段性利多而做多无可厚非，但从中期来看，地产与防疫政策的路径更加清晰，市场对此分歧度亦有所下降。总体上，强预期不可证伪仍将主导债市大方向。　　　　（完）

金融界2022-12-01

黄金收盘：美元汇率企业缓解贵金属压力黄金微幅收涨

，同时美元汇率企稳缓解了以美元计价的贵金属价格压力，黄金期货收盘走高，收复周一大部分失地。　　最活跃的2月黄金期货合约上涨8.40美元，涨幅0.5％收于每盎司1763.70美元，周一下跌0.8％。3月银价上涨31美分，至每盎司21.436美元涨幅1.5％。　　1月铂金上涨9.30美元，涨幅0.9％至每盎司1008.60美元；3月钯金下跌12.90美元，跌幅0.7％至每盎司1,833.90美元。3月期铜上涨2美分至每磅3.6395美元涨幅0.7％。　　City Index和FOREX.com的市场分析师法阿德•拉扎克扎达在一份最新市场报告中表示，在海外市场大幅反弹后，黄金期货价格攀升。　　他说，黄金“绝不是脱离险境”。“美元的潜在复苏以及全球范围内仍在上升的利率意味着，投资者可能会避开黄金等低收益和零收益资产。” 　　投资者也关注美元，Razaqzada表示，"关于美元是否已经见顶的争论仍在继续。"洲际交易所美元指数周二早盘下跌0.14％，为以美元计价的金价提供了支撑。　　美元走强可能对以美元计价的大宗商品构成不利影响，使它们对其他货币的用户来说更加昂贵。同时美国联邦储备委员会（fed）官员表示，美联储将继续积极收紧货币政策，这也提振了美元。　　尽管如此，Razaqzada表示，"在通胀放缓迹象出现之际，美联储官员近期的一些鸽派言论助长了对加息步伐放缓的押注。"“美联储仍在加息的事实本身，就意味着这项工作尚未完成。在这种不确定的时期，投资者对过度做空美元非常谨慎。”

金融界2022-11-30

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