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文承凯：黄金下周行情展望、技术面分析与操作建议

（9月8日）在相对清淡的一周过后，下周金融市场将再次变得繁忙起来。欧洲央行将于下周做出紧缩利率决定，目前经济衰退的风险正在上升，而应对通胀的工作尚未完成。美国将公布消费者物价指数(CPI)和零售销售数据，因此未来一周对美元来说也将是重要的一周。在英国央行做出下一个决定之前，一系列英国数据将使英镑保持警惕，而市场情绪也将受到中国一些关键经济指标的影响，眼下人们对世界第二大经济体的健康状况的担忧仍在持续。　　　　如果你现在对黄金、白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银、原油/纸原油）投资感到困惑，不知道从何入手或如何交易，可以随时联系我。作为一名经验丰富的投资顾问，文承凯（指导微信：wck1889）可以为你提供最大的帮助和指导，帮助你制定合适的投资策略，管理风险并实现更好的投资效果。无论你是一个新手还是有一定投资经验的人，我相信我的专业知识和经验能够帮助你取得成功。　　　　如果CPI报告大体上是中性的，人们的注意力将迅速转向周四的生产者价格指数(PPI)和零售销售数据。第三季度意外强劲的消费者支出可能是促使美联储在9月或11月按下加息按钮的唯一最大因素。因此，零售销售数据将受到密切关注。继7月份环比增长0.7%之后，预计8月份零售额将以0.2%的较为温和的速度增长。其他将于下周五公布的数据包括纽约联储制造业指数、工业产出和密歇根大学消费者信心调查初值。　　　　【黄金走势分析】　　　　黄金从日线结构来看，昨日的下跌并收阴，成功守住了20日和200日均线的关键支撑位1915，这符合之前的分析预期，也更符合技术趋势的需求。这一行情的发展有望止住下跌的趋势，未来的回升概率也相对较高。不过，回升的幅度将取决于美元指数的走势，因此需要密切关注美元指数的表现。目前黄金表现出的状态符合技术趋势的需求，也增加了下周行情可能发生变盘的可能性。但从技术角度来看，需要特别关注10日均线1930的争夺，至少要站稳这一水平，才能有望再次启动波段回升的趋势。周五美盘行情冲高回落，虽然节奏有些缓慢，但趋势朝着积极的方向发展。因此，对于下周黄金，继续持有回升的预期是合理的。然而，由于周五美盘的拉升可能较为突然，因此在操作上不要急于追多，仍然应该依靠回踩支撑的机会。上需要特别关注1930关口的争夺。只有站稳1930，下周初才能考虑回升趋势的延续。　　　　黄金的持续下行势头确实让人担忧。市场上的大阴线持续*黄金，这种趋势似乎难以扭转，即使出现反弹，也很快再次回落。对于下周的短线交易，周五的日线收出了一根十字星，这对于短线多空趋势确实增加了不确定性。然而，综合考虑周线和短线趋势，我们仍然需要继续采取震荡市场的交易策略。根据周五的行情分析，目前上方我们需要关注的短线阻力位于1928-1930附近。如果短线行情触及这个区域，可以考虑先建立做空仓位。但需要注意，考虑到周五日内出现的反弹到1923附近并开始下跌的情况，短线操作上不建议过于激进地做空。更好的策略是等待反弹至较高水平时再进场。如果下周的行情先下跌再上涨，那么短线下方再次接近1915附近时，文承凯建议可以考虑建立短线多单，以抓住区间内的波动。　　　　【黄金操作建议】建议在1915-16看涨，防守1910，上看1925；建议反弹到1928-29看跌，防守1933，下看1920；　　　　如果你想了解更多关于国际现货黄金、沪金、沪银、原油、黄金白银TD、的交易策略，可以关注【文承凯微信：wck1889】。你可以找到更多有关黄金白银投资的信息和资源，帮助你更好地理解市场动态和投资技巧。如果你需要更实时的指导建议，也可以随时联系我，我将竭诚为你提供必要的支持和指导。　　　　最初踏入这个市场时，我们都怀揣着梦想和期待。然而，交易中一次次的锁仓、被套、亏损，让我们一次次陷入情绪的波动中，套得越深，亏得越多。在这个市场中，我们总是想掌控一切，但实际上，我们只是身在局中。交易是一个充满风险和机会的游戏。在操作的过程中，不能因为心急而做出错误判断。盈利不能让我们骄傲自满，亏损也不要让我们灰心丧气。我们需要及时调整心态，重新审视市场，重新制定策略。在交易中，控制风险是非常重要的。我们必须谨慎地评估风险和机会，并采取必要的措施来降低亏损，增加盈利。只有通过持续的学习和不断的实践，我们才能在市场中获得成功。所以，让我们保持冷静，坚定信心，继续前行，在这个充满机会和挑战的市场中实现我们的梦想。　　　　市场每一天都是一个新的挑战，每一次的进场离场都是一场博弈。观望并不是可悲的，可悲的是缺乏正确的投资理念和策略，导致资金无法得到合理的运用。赚了不知道理由，亏了不明白原因，总是认为市场对不起自己，这种心态只会让人陷入困境。其实，投资并不是一件让人疲惫的事情。市场欢迎每一个参与者，无论你来与去，市场都不会在意。重要的是在投资中保持静心认真，掌握正确的投资理念和策略。市场玩的就是心理，博的就是方向，盈的就是态度。只有通过不断学习和实践，才能在这个充满机会和挑战的市场中取得成功。所以，让我们以积极的心态面对市场，保持冷静，掌握正确的投资理念和策略，让我们的资金在市场中得到更好的运用。（每天18小时在线免费指导微信：wck1889）

文承凯2023-09-10

文承凯：市场低迷黄金震荡无波澜、黄金下周行情走势预测

（9月8日）在相对清淡的一周过后，下周金融市场将再次变得繁忙起来。欧洲央行将于下周做出紧缩利率决定，目前经济衰退的风险正在上升，而应对通胀的工作尚未完成。美国将公布消费者物价指数(CPI)和零售销售数据，因此未来一周对美元来说也将是重要的一周。在英国央行做出下一个决定之前，一系列英国数据将使英镑保持警惕，而市场情绪也将受到中国一些关键经济指标的影响，眼下人们对世界第二大经济体的健康状况的担忧仍在持续。　　　　如果你现在对黄金、白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银、原油/纸原油）投资感到困惑，不知道从何入手或如何交易，可以随时联系我。作为一名经验丰富的投资顾问，文承凯（指导微信：wck1889）可以为你提供最大的帮助和指导，帮助你制定合适的投资策略，管理风险并实现更好的投资效果。无论你是一个新手还是有一定投资经验的人，我相信我的专业知识和经验能够帮助你取得成功。　　　　如果CPI报告大体上是中性的，人们的注意力将迅速转向周四的生产者价格指数(PPI)和零售销售数据。第三季度意外强劲的消费者支出可能是促使美联储在9月或11月按下加息按钮的唯一最大因素。因此，零售销售数据将受到密切关注。继7月份环比增长0.7%之后，预计8月份零售额将以0.2%的较为温和的速度增长。其他将于下周五公布的数据包括纽约联储制造业指数、工业产出和密歇根大学消费者信心调查初值。　　　　【黄金走势分析】　　　　黄金从日线结构来看，昨日的下跌并收阴，成功守住了20日和200日均线的关键支撑位1915，这符合之前的分析预期，也更符合技术趋势的需求。这一行情的发展有望止住下跌的趋势，未来的回升概率也相对较高。不过，回升的幅度将取决于美元指数的走势，因此需要密切关注美元指数的表现。目前黄金表现出的状态符合技术趋势的需求，也增加了下周行情可能发生变盘的可能性。但从技术角度来看，需要特别关注10日均线1930的争夺，至少要站稳这一水平，才能有望再次启动波段回升的趋势。周五美盘行情冲高回落，虽然节奏有些缓慢，但趋势朝着积极的方向发展。因此，对于下周黄金，继续持有回升的预期是合理的。然而，由于周五美盘的拉升可能较为突然，因此在操作上不要急于追多，仍然应该依靠回踩支撑的机会。上需要特别关注1930关口的争夺。只有站稳1930，下周初才能考虑回升趋势的延续。　　　　黄金的持续下行势头确实让人担忧。市场上的大阴线持续*黄金，这种趋势似乎难以扭转，即使出现反弹，也很快再次回落。对于下周的短线交易，周五的日线收出了一根十字星，这对于短线多空趋势确实增加了不确定性。然而，综合考虑周线和短线趋势，我们仍然需要继续采取震荡市场的交易策略。根据周五的行情分析，目前上方我们需要关注的短线阻力位于1928-1930附近。如果短线行情触及这个区域，可以考虑先建立做空仓位。但需要注意，考虑到周五日内出现的反弹到1923附近并开始下跌的情况，短线操作上不建议过于激进地做空。更好的策略是等待反弹至较高水平时再进场。如果下周的行情先下跌再上涨，那么短线下方再次接近1915附近时，文承凯建议可以考虑建立短线多单，以抓住区间内的波动。　　　　【黄金操作建议】建议在1915-16看涨，防守1910，上看1925；建议反弹到1928-29看跌，防守1933，下看1920；　　　　如果你想了解更多关于国际现货黄金、沪金、沪银、原油、黄金白银TD、的交易策略，可以关注【文承凯微信：wck1889】。你可以找到更多有关黄金白银投资的信息和资源，帮助你更好地理解市场动态和投资技巧。如果你需要更实时的指导建议，也可以随时联系我，我将竭诚为你提供必要的支持和指导。　　　　最初踏入这个市场时，我们都怀揣着梦想和期待。然而，交易中一次次的锁仓、被套、亏损，让我们一次次陷入情绪的波动中，套得越深，亏得越多。在这个市场中，我们总是想掌控一切，但实际上，我们只是身在局中。交易是一个充满风险和机会的游戏。在操作的过程中，不能因为心急而做出错误判断。盈利不能让我们骄傲自满，亏损也不要让我们灰心丧气。我们需要及时调整心态，重新审视市场，重新制定策略。在交易中，控制风险是非常重要的。我们必须谨慎地评估风险和机会，并采取必要的措施来降低亏损，增加盈利。只有通过持续的学习和不断的实践，我们才能在市场中获得成功。所以，让我们保持冷静，坚定信心，继续前行，在这个充满机会和挑战的市场中实现我们的梦想。　　　　市场每一天都是一个新的挑战，每一次的进场离场都是一场博弈。观望并不是可悲的，可悲的是缺乏正确的投资理念和策略，导致资金无法得到合理的运用。赚了不知道理由，亏了不明白原因，总是认为市场对不起自己，这种心态只会让人陷入困境。其实，投资并不是一件让人疲惫的事情。市场欢迎每一个参与者，无论你来与去，市场都不会在意。重要的是在投资中保持静心认真，掌握正确的投资理念和策略。市场玩的就是心理，博的就是方向，盈的就是态度。只有通过不断学习和实践，才能在这个充满机会和挑战的市场中取得成功。所以，让我们以积极的心态面对市场，保持冷静，掌握正确的投资理念和策略，让我们的资金在市场中得到更好的运用。（每天18小时在线免费指导微信：wck1889）

文承凯2023-09-10

威马汽车终止与Apollo出行在港交所的RTO进程，消息称威马创始人沈晖已在海外

提及终止收购的原因包括，全球市况动荡、金融市场氛围持续不确定和短期经济复苏等。另据财联社报道，威马创始人沈晖已经“人在海外”，这进一步表明威马“翻盘”已希望渺茫。今年1月11日，市值仅为23亿港元的Apollo出行发布公告，将以20.2亿美元（约合人民币148亿）向威马汽车收购威马汽车子公司，通过以每股0.55港元配发288亿股的方式进行结算。在完成此次收购后，威马汽车方面将持有311亿股Apollo出行股份，持股比例达到68.26%。据财联社报道，业界称目前已在海外的沈晖正在为“复活”威马而奔走，除去FF，今年8月，威马与集兆嘉智慧重工集团达成资本层面深度战略合作——双方拟通过重组威马汽车开曼境外公司“威马新能源商用车集团”，作为威马汽车的新能源商用车服务生态新业务版块对标美国Rivian及特斯拉Cybertruck。而此次合作，集兆嘉智慧重工将为威马汽车注入20万台物流车及售货车订单。

金融界2023-09-10

下周重磅事件：中美英欧都有大事件！欧银决议、美国CPI与“恐怖数据”来袭市场大行情蓄势待发

(北美)讯在相对清淡的一周过后，下周金融市场将再次变得繁忙起来。欧洲央行将于下周做出紧缩利率决定，目前经济衰退的风险正在上升，而应对通胀的工作尚未完成。美国将公布消费者物价指数(CPI)和零售销售数据，因此未来一周对美元来说也将是重要的一周。在英国央行做出下一个决定之前，一系列英国数据将使英镑保持警惕，而市场情绪也将受到中国一些关键经济指标的影响，眼下人们对世界第二大经济体的健康状况的担忧仍在持续。对经济衰退的担忧再次困扰欧元在持续了近10个月的令人印象深刻的上升趋势之后，欧元的命运在今年夏天遭遇了最糟糕的转折。美元的大幅反弹一直是欧元的荆棘之一。另一个原因是欧元区经济前景不断恶化。在一场让所有人都大吃一惊的激进紧缩运动之后，欧元区的借贷成本现在达到了该单一货币诞生以来的最高水平。再加上欧洲主要出口市场的需求疲软，难怪增长步履蹒跚。德国尤其受到中国经济急剧放缓的沉重打击，下周二公布的ZEW经济景气指数可能突显出所有的悲观情绪。（图源：LSEG Datastream）此外，坏消息越来越糟。欧元区第二季国内生产总值(GDP)环比增幅刚刚被从0.3%下修至0.1%，引发了人们对经济衰退的担忧，而最新的采购经理人指数(PMI)显示，8月份的经济衰退有所加深。下周三将公布的7月份工业生产数据可能会带来更多负面消息。欧洲央行会出人意料地加息25个基点吗? 所有这些都可能让欧洲央行政策制定者有足够的理由担心，如其在下周四的会议上暂停提升利率，这将是自2022年6月以来的首次。经济学家和货币市场的共识是，欧洲央行将其存款利率维持在3.75%不变。然而，投资者仍然认为欧洲央行9月份加息25个基点的可能性相当大，约为35%。毕竟，剔除食品、能源、酒精和烟草的核心通胀率今年几乎没有下降，而仅剔除食品和能源的CPI仍相当高，同比达到6.2%。尽管有很好的理由相信通胀将在未来几个月进一步放缓，但管理委员会中的鹰派人士可能会在同意暂停加息之前推动进一步加息以打消疑虑。（图源：LSEG Datastream）如果欧洲央行决定不提高利率，鹰派立场似乎几乎肯定无疑。因此，欧元/美元有一些有限的上行修正空间。然而，当滞胀的阴云笼罩欧元时，再多的鹰派言论，甚至是拉加德对经济的积极解读，都无法拯救欧元。美国CPI和零售销售可能会提升利率在长期内处于高位押注美联储要到9月19日至20日才会召开会议，届时距离7月份的FOMC会议已经过去了近两个月。在平静的杰克逊霍尔全球央行年会之后，市场迫切需要一些新的政策指导。但在此之前，投资者将关注8月份CPI和零售销售数据。首先是下周三的CPI。7月份消费者价格指数一年多来首次小幅上涨，同比上涨3.2%。预计8月份将进一步上升3.6%。另一方面，核心CPI可能会略低于4.7%。因此，除非这两个数据都超出预期，或者大幅低于预期，否则债券和股票市场的反应可能会比较温和。（图源：LSEG Datastream）如果CPI报告大体上是中性的，人们的注意力将迅速转向周四的生产者价格指数(PPI)和零售销售数据。第三季度意外强劲的消费者支出可能是促使美联储在9月或11月按下加息按钮的唯一最大因素。因此，零售销售数据将受到密切关注。继7月份环比增长0.7%之后，预计8月份零售额将以0.2%的较为温和的速度增长。其他将于下周五公布的数据包括纽约联储制造业指数、工业产出和密歇根大学消费者信心调查初值。美国供应管理学会(ISM)服务业PMI乐观的数据提振了11月加息25个基点的可能性，如果下周公布的数据整体稳健，这种可能性可能进一步加大。美元已经处于6个月高点，因此，如果美国经济继续在其他国家中表现最亮眼，未来可能还会有更多上涨。英国的就业和GDP数据会帮助英镑吗? 在所有主要央行中，人们普遍认为英国央行在加息方面走得最远。这一直是今年英镑的主要推动力，直到最近，英镑在被瑞士法郎取代之前，一直是外汇市场表现最佳的货币。英镑失去桂冠的原因是加息路径突然缩短，而英国央行可能只会再加息几次。在央行行长贝利暗示政策制定者“更接近”紧缩周期结束后，这种重新定价有所加速。英国房地产市场不断加深的低迷或许可以解释为什么贝利对过度紧缩越来越紧张。尽管如此，英国经济已被证明比欧元区更具弹性，下周的数据可能进一步支持这一观点。7月份就业数据将于下周二公布，其中将包括工资增长的重要最新数据。在截至6月份的三个月里，英国的工资增长率达到了惊人的8.2%。至少，高工资增长看起来将阻止英国央行在短期内降息，即使它决定提前暂停降息。（图源：LSEG Datastream）下周三的焦点将是7月GDP预估，届时还将公布工业生产和贸易数据。如果即将公布的数据缓解对滞胀或衰退的担忧，英镑可能收复近期部分失地。澳元受到中国和国内问题的拖累在澳大利亚，另一种遭受重创的货币将寻求数据提振。由于中国经济复苏停滞，且澳洲联储没有承诺进一步加息，澳元最近走势艰难。下周二公布的国内就业数据对澳元很重要，此前第二季GDP增长强于预期，让人怀疑澳洲联储对经济的过度谨慎。因此，8月份就业增长的任何反弹都可能给澳元带来一点提振。（图源：LSEG Datastream）不过，交易员可能更关注将于下周五发布的中国月度工业产出、零售销售和投资数据。尽管按照中国的标准，预计8月份的增长势头仍将低迷，但预测显示出了一些改善。如果事实证明是这样的话，风险情绪可能会得到提振，帮助澳元从10个月低点反弹。尽管今年开局强劲，但中国的零售额仍难以达到4月份零售额增长18.4%的水平。自从那次坚实的增长以来，消费模式一直在挣扎，即便与前一年大部分时间内都受到封锁和限制影响的消费相比也难以实现大幅反弹。随着7月份发布的糟糕数据，我们对于消费模式在第三季度初有望恢复的希望破灭了。考虑到预期增长4%，2.5%的增幅尤其令人失望。工业产值也表现不佳，仅增长3.7%，而不是预期的4.3%。中国国家统计局也没有公布年轻人失业率数据，这表明经济放缓的幅度比他们愿意承认的要大。近几个月来，年轻人的失业率大幅上升，6月份的数据显示16-24岁的年轻人失业率达到21.3%。这将被证明是一次性的还是这些数据将继续被隐瞒? 当我们展望本周的8月份数据时，我们看到过去几周出现了一些宽松的政策，其中包括几次零星的降息，人们希望这有助于提振经济。正如我们近日从8月份的贸易数据中看到的那样，需求仍然疲软，尽管有一些乐观情绪认为我们可能会看到零售额有望增长2.9%。工业生产预计将增长4.1%。科技巨头齐聚人工智能论坛美国参议院多数党领袖查克·舒默将于下周主持一场备受期待的人工智能活动，据参议员办公室称，将有超过六名领先的科技巨头首席执行官(CEO)出席。 9月13日的活动将包括谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊和前谷歌首席执行官埃里克·施密特、Meta首席执行官马克·扎克伯格、OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼、微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉、英伟达CEO黄仁勋、还有特斯拉首席执行官埃隆·马斯克。舒默表示，今年秋天将开始9次会议，讨论人工智能监管将寻求解决的最棘手的问题，包括如何保护工人、国家安全和版权，以及防范“世界末日”。这是第一次会议。舒默办公室说，参加下周活动的还有公民社会的主要成员，包括代表工人、民权、艺术和娱乐的团体的成员。舒默办公室还说，这个两党活动将不对媒体开放。舒默将这些活动称为“人工智能洞察论坛”，将把私营部门的专家与美国立法者聚集在一起，帮助他们在寻求为人工智能建立护栏之前了解这个行业。舒默强调要慎重处理这个问题，敦促他的同僚们尽快了解这项技术的基本事实，而不是急于通过立法。今年夏天早些时候，舒默就人工智能举行了一系列闭门简报，其中包括美国国家安全官员首次就人工智能举行的机密简报。苹果“Wonderlust”活动每年大约在这个时候，苹果都会展示其新产品发布和升级计划，为即将到来的年底通常是其最强季度做准备。尽管今年智能手机销售放缓，但苹果在股价表现方面仍然脱颖而出，股价年初以来上涨超过40%，市值超过3万亿美元。与这些活动一样，一直有很多关于苹果可能会宣布什么的猜测，有关新iPhone 15的传言不胫而走，还有新的Apple Watch Series 9。预计“Wonderlust”活动还将宣布一款新的标准iPad，并很可能升级芯片组。尽管新的iPhone 15可能会成为大多数头条新闻，但升级很可能仅限于芯片组和相机。另一个变化可能是根据最近的欧盟法规，采用USB-C充电连接器取代旧的Lightning连接器，以符合USB-C作为通用充电标准的法规。我们还可能会得到有关Vision Pro头戴式耳机的更新，该耳机于6月份的WWDC上首次亮相。

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财经风云2023-09-10

“完全避开中国是一个错误”！知名投行奉上7种投资中国的最佳方式

种担忧被夸大了。他说:“政府有办法把金融市场出现系统性灾难的风险降到最低。”“当然，凡事都有个限度。这就是为什么他们一直非常敏感，试图尽快解决问题。” 7种投资中国的最佳方式中国股市并非没有风险，尤其是在与美国因台湾问题关系紧张之际。但考虑到估值如此便宜，Yu认为完全避开中国是一个错误。 “我认为说中国不适合投资有点极端，但我想承认，多年来，地缘政治风险溢价确实上升了，”Yu说。 Yu补充说:“即使我们可能不会期望估值回到历史平均水平，但估值和估值倍数仍有一些重新估值的空间。” Yu说，对中国感兴趣的投资者应该采用杠铃式投资组合，既包括与经济增长有关的股票，也包括在任何环境下都能保值的股票。这种平衡的方法有助于对冲不确定性，而中国拥有大量不确定性。瑞银表示，如果中国的增长超出预期，非必需消费品和材料行业的企业将成为最大受益者之一。目前远低于历史平均估值水平的电子商务类股也将获得提振。相反，该行认为，在经济持续放缓的情况下，公用事业股和那些股息稳定增长的股票可能会表现得更好。在Marcelli的报告中，由于在线游戏和广告行业的公司现金流弹性强，且海外敞口有限，与其他中国互联网股相比，它们也被列为防御方面的佼佼者。

市场焦点 1评论2023-09-10

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黄金周评：黄金连遭中美数据棒击！下周美国CPI强势来袭多头将吹响反攻号角？

.1降至51.8。随着避险资金开始主导金融市场的行动，美元对其竞对货币走强，金价当天下跌超过0.5%。美国周三公布的数据显示，8月份ISM服务业采购经理人指数升至54.5，表明8月份美国服务业经济活动继续加速扩张。报告的基本细节突显出，该行业就业增长，同时投入价格压力加大。数据公布后，基准的10年期美国国债收益率周三攀升至4.3%，导致金价一周以来首次跌破1920美元。周四，美国劳工部报告称，截至9月2日当周，初请失业金人数减少1.3万人，至21.6万人。这是自2月初以来的最低水平，突显了劳动力市场的紧张状况。与此同时，美国劳工统计局宣布，第二季度单位劳动力成本增幅从最初估计的1.6%上调至2.2%。在这些数据公布后，衡量美元对一篮子六种主要货币估值的美元指数升至近六个月来的最高水平105.00上方，令黄金承压，未能实现反弹。 10年期美国国债收益率在本周最后一个交易日回落。黄金找到了立足点，并在1920美元上方进入盘整阶段。下周重点关注定于下周三公布的美国8月份消费者价格指数(CPI)数据将成为下周的焦点。预计8月份CPI将环比上涨0.5%，而核心CPI预计将环比上涨0.2%。市场预计美联储不会在9月份提高政策利率，通胀数据也不太可能改变这种看法。然而，芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具)显示，投资者仍认为美联储在今年年底前(11月或12月)再次加息的可能性接近40%。市场对CPI数据的直接反应可能很简单。如果月度数据强于预期，可能会提升市场对美联储的鹰派押注，并给黄金带来压力，而疲软的数据可能会对黄金的走势产生相反的影响，并帮助其实现反弹。然而，在目前的市场环境下，即使投资者倾向于美联储进一步收紧政策，也很难说金价有多大的下行空间。10年期美国国债收益率连续4个月上涨，从5月到9月上涨了近20%。与此同时，尽管事实证明美国经济比其他主要经济体更具弹性，但对全球经济放缓的担忧有所增加。如果投资者看到喜忧参半的美国宏观经济数据、鹰派美联储政策前景和整体风险厌恶情绪，以及指向经济衰退的迹象，那么10年期美国国债收益率可能正在接近近期上限。这可能导致投资者在期限较长的美国国债中寻求庇护。总而言之，市场可能正接近这样一个点:美国国债收益率被更强劲的需求拉低，投资者调整头寸是为了应对潜在的经济低迷，而不是“在更长时间内走高”的美联储政策利率。世界黄金协会在9月6日发布的月度报告中指出，“近期收益率的变化导致收益率曲线'趋陡'，从历史上看，这对黄金等避险资产来说是一个更具挑战性的环境。”报告称:“但经济放缓的预期依然存在——在这种情况下，黄金历来表现良好。” 黄金技术前景财经网站FXStreet指出，尽管本周上半周出现下跌，但日线图上的相对强弱指数(RSI)维持在50上方，反映出卖家的犹豫。此外，金价在测试1920美元附近的200日移动均线后出现反弹。上行方向，1930美元(50日移动均线，下行通道的上限)成为突破1950美元障碍(100日移动均线，最新上升趋势的23.6%斐波那契回撤位)之前的直接阻力位。日线收盘价高于该水平可能会带来更多买家，并帮助黄金升向下一个目标1980美元(静态水平)。如果金价跌破1920美元(200日移动均线)并开始使用该水平作为阻力位，1900美元(心理水平)和1890美元(38.2%的斐波那契回撤位)可能被定为下一个看跌目标。（图源：FXStreet）黄金预测调查 FXStreet Forecast Poll指出，短期偏向小幅看多，一周平均目标位与1937美元持平。一个月前景仍然非常乐观，参与调查的几位专家预计，届时金价将升至或高于2000美元。（图源：FXStreet）最新的Kitco News黄金周度调查显示，上周的乐观情绪已经从贵金属市场消失，因为预计下周金价将上涨的散户投资者仅不到一半，而大多数市场分析师则恢复了看跌偏向。本周，13位华尔街分析师参加了Kitco News黄金调查。4位分析师(占31%)预计下周金价会走高，5位分析师(占38%)预计金价会下跌。另有4位(31%)分析师预计，在截至9月15日的一周内，金价将横盘整理。与此同时，有474人在网上投票。其中，222名受访者(47%)预计下周金价将上涨。另有169人(36%)预计金价会更低，83人(17%)对近期持中立态度。（Kitco黄金调查）最新调查显示，散户投资者预计下周金价将在1933美元/盎司左右交投。 Walsh Trading商业对冲部门联席主管Sean Lusk表示，黄金的表现仍完全取决于美元，他认为美元短期内不会走软。 “尽管股市有些不安，但美元确实抢了风头，美元指数重回105水平，”他说。“从长期来看，我是看涨的，但从短期来看，从技术上讲，这看起来像垃圾。图表告诉我们，近期的反弹被抛售，我怀疑下周也会是这种情况。我们将有更多多头走出市场。” 另一方面，新航财富管理公司(SIA Wealth Management)首席市场策略师Colin Cieszynski对图表显示的情况表示满意。 “我看好未来一周的金价，”Cieszynski表示。“守住20日平均线、振荡指标向上等技术指标表明，金价可能会出现交易反弹。” 对黄金交易商而言，未来一周最重要的经济数据是美国8月CPI和PPI，其分别将于下周三和下周四公布。市场参与者还将关注美国8月零售销售数据和欧洲央行的利率决定，这两项数据都将于下周四公布。 Forex.com高级市场策略师James Stanley认为，CPI和欧洲央行“可能是决定未来一周黄金走势的决定性因素”。他表示:“鉴于现货价格守在1903-1910支撑位上方，我将带着看涨倾向进入下周。”“我确实认为，我们有可能看到金价在CPI出炉前后走强，但我对欧洲央行的表现更不确定。拉加德最近似乎在躲躲闪闪，这给他们是否真的加息打上了更多的问号。如果他们这样做，我认为这可能会看跌黄金，并可能抹去可能出现的CPI上涨。” “在这种情况下，最大的问题是，在美联储在随后的一周公布利率决定之前，金价能否守住1900美元，”Stanley表示。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler认为，金价可能在下周跌破上述两种价位。他说:“鉴于一周前金价还徘徊在1950美元区域，我曾认为金价在过去一周有望上涨。”“然而，强势美元和坚挺的利率迫使金价回落至1915.35美元左右(接近20日和200日移动均线)。” Chandler预计，下周三美国整体CPI将连续第二个月上升，但他指出，市场“似乎已经拒绝了两年期国债收益率再次突破5.0%的推动”。 “附近的阻力带可能在1935-40美元，若突破该阻力带，可能会刺激另一轮冲高至1950美元，”他表示。“另一方面，突破1915美元后，金价可能跌至1900美元，并可能再次测试8月低点1885美元附近。”

会员

市场焦点2023-09-10

CPI转正！通缩预期明显下降，PPI和CPI负剪刀差持续收窄，券商：利好企业利润和经济动能修复

转正，PPI同比延续改善态势，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，市场对经济通缩担忧明显舒缓。民银研究也认为，后续CPI与PPI中枢上升是大概率事件，当前我国经济不具备长期通缩的基础。一是当前国际能源价格仍在回升，在发达国家经济软着陆预期上升和产油国减产的不断支撑下，国际油价重新触及90美元，短期看我国非核心通胀因素或将继续回升。二是我国近期稳增长政策陆续出台，特别是个人所得税专项附加扣除标准提高，存量房贷利率下调等政策，将促进居民增收，激发消费需求，带动核心通胀回暖。三是从长期看，“支持民营经济发展31条”“稳就业升至战略高度”“房地产一揽子政策”“壮大战略性新兴产业”“活跃资本市场”等政策组合拳也将发挥积极作用，我国经济基本面将持续改善。 PPI和CPI剪刀差在一定程度上反映了工业企业盈利空间的变化。PPI和CPI剪刀差的扩大，通常意味着企业利润和经济动能的持续修复，反之则相反。财信证券分析，8月份PPI和CPI的剪刀差由上月-4.1%收窄至-3.1%，两者剪刀差连续两个月收窄。预计未来CPI和PPI都将见底回升，但PPI受翘尾因素影响回升相对更快，两者负剪刀差将继续呈现收窄态势，对工业企业利润的拖累作用或有所减弱。

金融界2023-09-09

从没那么乐观过！美联储官员决心实现“软着陆” 静待8月通胀数据重磅登场

补充道：“他们不想表达他们的兴奋，因为金融市场会抵消他们所做的一切，” 政策制定者多次因通货紧缩的虚假曙光而蒙受损失，因此对宣布过早结束信贷紧缩行动持谨慎态度，并可能在一段时间内保留对更高利率的偏好。美国联邦公开市场委员会（FOMC）自 2022 年 3 月以来已 11 次上调基准联邦基金利率至 5.25% 至 5.5% 的区间，为 22 年来的最高水平。包括鲍威尔在内的官员强调，随着激进加息周期接近尾声，他们将谨慎行事，并依靠数据来确定是否需要进一步加息。纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）周四（9月7日）在彭博社纽约总部举行的一次活动中表示：“我们的货币政策处于非常有利的位置。” （来源：美国经济分析局、彭博社）最近几周的报告让人确信通胀热潮正在结束。美国经济分析局上周的一份报告显示，美联储首选的衡量潜在价格压力的指标出现了自 2020 年底以来的最小连续涨幅。6 月和 7 月核心个人消费支出价格指数上涨 0.2%，低于今年前 5 个月近 0.4% 的平均涨幅。美国劳工部上周的另一份报告显示，6 月和 7 月的就业增长弱于此前报告，失业率攀升，工资增长放缓，这是美联储官员一直在寻找的劳动力市场降温的进一步迹象。据美联储经济学家分析，到目前为止，紧缩政策已导致实际 GDP 水平上升 5.4 个百分点，CPI 水平上升 7.1 个百分点。根据其模型，这分别占即将发生的实际 GDP 和 CPI 水平总体紧缩效应的约 65% 和 75%。这些影响需要更多时间才能在劳动力市场上体现出来，通过紧缩政策已证明劳动力市场具有弹性，但这并不意味着需要更多的加息。政策使总工作时间减少了约 4 个百分点，即最终预计总效果的约 40%。经济学家补充道，“重要的是，对实际 GDP、CPI 和工作时间水平的总影响分别剩下 35%、25% 和 60%，这意味着过去的货币政策紧缩将施加进一步的下行压力，未来五个季度实际 GDP 增长约 3 个百分点，未来四个季度 CPI 增长 2.5 个百分点，未来八个季度工作时间增长 6 个百分点。” 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）是美联储最直言不讳的紧缩政策倡导者之一，他称这是“非常好的一周数据”。他周二（9月5日）在接受 CNBC 采访时表示，“没有任何迹象表明我们需要尽快采取任何行动”，这表明他支持在央行下次会议上维持利率不变。 “我们可以坐在那里等待数据。” 官员们将在 9 月份会议之前看到另一项重要的通胀数据，即下周三（9月13日）公布 8 月份新的消费者价格（CPI）数据. 由于对预测的信心不足、通胀过高以及总体增长继续高于趋势的风险，沃勒和达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）等政策鹰派以及波士顿联储主席苏珊·柯林斯（Susan Collins）等中间派人士将在今年晚些时候继续加息。尽管如此，洛根的语气听起来更加平衡，他表示政策制定者“必须循序渐进”。她周四（9月7日）在达拉斯举行的一次活动中表示：“联邦公开市场委员会不能安全地向经济泼一桶又一桶冷水，以防通胀再次爆发。” “如果我们这样做，不仅通货膨胀，经济活动本身也会很快‘冷落’——这不是我们想要的结果。” 另一方面，欧洲和中国的经济减速可能为美联储未来几个月的政策提供通货紧缩的顺风车。#中国经济# 摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）在谈到中国经济放缓时表示，“这巩固了商品通胀更加有利的局面。” （来源：亚特兰大联储、彭博社）对美国经济增长的预测还表明，最后三个月的产出将有所下降。巴克莱银行高级经济学家乔纳森·米勒（Jonathan Millar）表示，推迟到本季度的支出将影响最后三个月的支出。随着美联储加息的继续影响，学生贷款支付的恢复和信贷收紧也将减少。米勒表示：“我们的经济增速急剧放缓，”从 10 月到 12 月，年化增长率降至 0.5%。即便如此，“GDP 增长的强劲程度还是让我们一次又一次感到惊讶。” 米勒表示，在努力降低通胀时，“美联储往往会过度紧缩”，从而导致经济衰退。官员们这次决心避免犯这样的错误。芝加哥联邦储备银行经济学家斯特凡尼亚·达米科和托马斯·金表示，毕竟美国经济可能只是避开衰退，而且加息的大部分影响已经形成。根据芝加哥商业交易所（CME）的美联储观察工具，市场押注美联储在 9 月的货币政策会议后维持利率不变的可能性超过 90%。与此同时，市场仍认为 11 月美联储保持不变的可能性超过 50%。

marsh2023-09-09

光大银行周茂华：8月CPI同比转正，PPI同比延续改善态势

生产者购进价格下降3.6%。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，8月CPI同比上涨0.1%，较前值改善，主要是受国内需求稳步复苏，蔬菜、猪肉及原油等商品不同程度上涨及去年基数回落带动。从地铁客运量、零售景气等指标看，国内经济活跃度逐步增强，交通等服务需求保持积极扩张态势，商品消费有望平稳增长；8月受季节性和异常气候影响，鲜菜价格反弹走高，受猪肉消费旺季临近，异常气候影响运输及部分养殖户惜售等，短期市场供给偏紧推升猪肉价格反弹；同时，近几个月，市场微调全球经济衰退预期及对原油供给担忧，推动原油价格有所反弹。预计年内消费者物价稳步回升。主要是国内需求稳步复苏，国内进入生猪消费旺季，有助于带动猪肉价格边际改善，加之年内基数影响效应减弱，有助于带动消费者物价稳步走高。但大环境仍是需求追赶供给，相对猪肉需求国内生猪供给仍充裕；同时，国内商品市场供给充足，涨价乏力，年内物价有望继续保持温和。 8月PPI同比-3.0%。主要是国内市场需求持续回暖，8月能源、原材料等商品价格有所走高，加之去年基数效应减弱。7月PMI指数中原材料购进价格和采购量均改善，反映部分行业企业逐步主动补库存需求改善，同时，8月原油价格同比明显收窄，对国内工业生产者价格构成提振。从趋势看，PPI同比有望延续改善态势。国内工业品市场供需趋于平衡，基数效应减弱国内经济逐步恢复常态，宏观政策支持，市场需求逐步回暖，工业企业逐步转向主动补库存；同时，去年基数回落；能源、原材料等商品价格快速回落阶段过去等。 8月CPI同比转正，PPI同比延续改善态势，市场对经济通缩担忧明显舒缓。实际上国内经济无论物价、经济增长和信贷表现，还是经济结构与供需趋势，国内与通缩联系很牵强，国内不存在通缩基础，对于国内信心恢复、政策效果显现，需求复苏，经济潜力释放需要保持一定耐心。

金融界2023-09-09

苹果、三星“脱中” 谁是最大赢家？分析师称印度为“未来10年最希望进入的亚洲市场”！外资流入股市创3年来最高记录印度坐稳全球第五

是与邻国中国相比之下，后者的经济困境和金融市场危机已成为全球投资者沮丧的根源。事实上，其最大的新兴市场竞争的麻烦只会增强印度的吸引力。高盛集团分析师在本月早些时候的一份报告中写道，发展中市场基金经理目前在其亚洲投资组合中最看重印度，将其视为“安全的藏身之所”，而中国则是他们最大的减持对象之一。渣打银行投资策略师 Audrey Goh 表示：“强劲的国内增长前景、持续的政策改革以及强劲的信贷增长是印度股市表现优异的推动力。可能会使印度受益”，政府正在努力提高在印度做生意的吸引力。此外，在世界上增长最快的经济体之一、稳健的企业盈利和前所未有的零售投资热潮的推动下，美国的股市基准也接近历史新高。印度股市本周创下 3.8 万亿美元的历史新高，这对莫迪来说是一个完美的时机，因为G20 峰会为他提供了另一个机会来展示该国作为地缘政治巨头的潜力。由于西方希望遏制中国的影响力，莫迪顺势推出了一系列关税和激励措施，以吸引企业在印度制造。苹果和三星电子等公司都在扩大在印度的生产。（来源：彭博社、摩根士丹利资本国际） 2023 年迄今为止，外国投资者已净购买价值超过 160 亿美元的印度股票，这将是三年来最大的流入量。8月份，在全球股市遭遇抛售之际，海外基金抛售了几乎所有其他亚洲新兴市场的股票，印度却脱颖而出。由于对房地产危机的持续担忧，中国政府恢复市场信心的努力未能得到投资者的认可，上个月中国内地股市出现创纪录的资金流出。#中国经济# 杰富瑞 (Jefferies LLC) 全球股票策略主管克里斯·伍德 (Chris Wood) 本周在接受彭博电视台采访时表示：“我最喜欢的亚洲市场仍然是印度。”伍德将印度描述为“未来 10 年我希望进入的亚洲市场”，并预计在私人投资和房地产周期复苏的带动下，企业盈利将强劲增长。彭博社汇编的数据显示，自 2020 年 3 月全球股市大流行低点以来，印度的价值已增长近两倍，目前已成为全球第五大股市。在此期间，美国的市值大约翻了一番。总部位于米兰的忠利投资公司（Generali Investments）高级股票策略师米歇尔·摩根蒂（Michele Morganti）表示，该公司看好印度的经济增长和盈利前景。他表示，上个月忠利保险减少了对中国的增持，因为政策制定者选择采取有限的措施来帮助企业并提振人们对全面刺激计划的信心。（来源：彭博社）可以肯定的是，印度也面临着一些风险。原油价格的回升可能会加剧该国央行的通胀动态，目前他们已经受到从西红柿到洋葱等日常用品价格飙升的困扰。与此同时，印度卢比徘徊在历史低点附近。另一方面，投资者必须考虑明年四月至五月的大选。一些策略师表示，这有可能左右市场。从长远来看，在人工智能（AI）使用增加带来的威胁日益加大的情况下，市场观察人士还将密切关注印度建设快速、充足的基础设施、提高教育水平以及为迅速增长的年轻人口创造足够就业机会的能力。 Aperture Investors 驻纽约新兴市场主管彼得·马伯（Peter Marber）表示，印度需要多年改善其基础设施和私营部门建设，才能在投资组合中取代中国。马伯表示：“金融投资者从中国股票和债券撤退并不会导致他们完全转向印度。” “印度的可投资公司和资产数量远不及中国。” （来源：彭博社）但就目前而言，市场正在关注积极因素。NSE Nifty 50 指数以美元计算在过去三个月上涨了近 6%，比更广泛的 MSCI 新兴市场指数高出 7 个百分点以上。印度还是 Columbia Threadneedle Investments 增持最多的股票之一。该公司还预计，随着美国将供应链从中国迁出，印度尼西亚、墨西哥和波兰等国家也将受益于近岸繁荣。该基金经理还看好印度本币政府债券、美元公司债以及卢比。该公司驻伦敦分析师戈登·鲍尔斯（Gordon Bowers）表示：“相对而言，印度可能是最大的赢家。”

IreneLim2023-09-09

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