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丽泽管委会副主任卢军：充分利用“两区”建设契机，努力将丽泽金融商务区打造成全球金融产业发展新区

金融界2022-12-26

张文中：实体经济需要全面拥抱数字化，期待金融机构加大对民营企业支持力度

在为经济社会带来方向和希望。北京市地方金融监管局、丰台区人民政府相关领导以及来自金融机构、实体企业、学界相关的百余位重量级嘉宾莅临年会，围绕全球经济走势、金融行业创新发展、上市公司数字化转型、双碳战略前行路径等话题展开探讨。　　物美集团创始人、多点DMALL创始人张文中出席论坛，在《新机遇 | 中国式现化化与实体经济》环节发表演讲指出，中国经济虽然面临诸多困难和挑战，但是发展潜力依然巨大。在他看来，只要宏观经济政策到位、企业家精神焕发、创新迸发新的活力，中国经济一定能够重新走上快速、稳健、健康的增长轨道。　　数字化转型将释放中国经济发展潜力　　张文中指出，数字化对于推动中国经济发展具有特别重要的意义。进入数字时代，人人在线、事实在线、物物在线，好的企业都是靠数据驱动，任务到人，逐级解决，实时响应，推动企业各项工作。在他看来，在这种情况下，企业拥抱数字化程度还有待加深和提高。中国企业真正进入数字时代，逐步获得数字化红利，中国经济也相应会大有起色，成长空间将会进一步拓展。　　“数字化是人类的未来，必须充分把数字经济潜力发挥出来。”张文中指出，在新时代发展实体经济，需要全面拥抱数字化，并以数字化为底层进行创新。在他看来，全面数字化和彻底回归商业本质是一体的，完全可以共同发展共同进步。　　数字化是零售行业重要支柱和抓手　　具体到其所处的流通产业，张文中指出，数字化更是重要的支柱和抓手，能够弥补零售企业竞争力不足的状况。他分析，虽然老百姓生活习惯、购物模式已经发生巨大变化，但是大量零售企业和消费者交流的方式还停留传统模式。许多营销手段变得不再有效，传统零售企业面临失去原有商户、销售下降，甚至关门倒闭等困境。　　张文中分析，过去零售企业往往通过报纸、电视广告触达消费者，但是进入数字化时代，消费者更看重“一对一”的交流。传统零售企业如何做到“一对一”和消费者交流？张文中指出，首先要建立数字化会员体系，从而具备点对点交流的能力。这就意味着，零售企业要进行彻底的数字化转型。　　张文中以自身实践，分享零售企业数字化转型经验。其2015年创办的多点Dmall，取得传统企业数字化转型尝试较大成功。以北京物美为例，现在线上销售已经达到36％，并处在盈利状态。麦德龙两年前线上销售不足1％，现在全国整体已经达到26％，一些地区甚至超过40％。　　在物美和麦德龙，消费者通过APP自助收银台结账，这样会员消费者同时成为零售企业的APP用户。“这个APP不但可以在店里用，还可以回家下单，线上线下行为彻底一体化了。” 　　张文中同时强调，多点绝不是给物美一家用，事实上多点已经服务一百多个零售企业，一万家商场。例如，711、惠康超市、万宁药店、锅圈等，一大批优秀零售企业成为多点多年的用户。很多新创业企业干脆不买设备，直接使用多点提供的开店服务，“不用雇人、插入即用，成为标准的SAAS。” 　　金融机构应加大对民营企业支持力度　　张文中指出，当前经济形势下，金融和实业合作极其重要。疫情刚刚发生时，国家发改委、人民银行、中国银监会迅速采取行动，对于保供企业和民生关键企业安排低息和定向贷款。　　比如当时由于疫情影响，普遍出现货源不足，物美和中粮、京粮、伊利等大型企业签订战略合同。金融机构在有关部委引导下大力支持，给予快速、低息贷款，迅速把供应链打通，取得了非常好的效果，对全国保供起到重要作用。　　张文中指出，今天又处在关键时期，金融机构还应该挺身而出，加大对民营企业的支持力度。

金融界2022-12-26

金融界董事长张斌：中国经济逆境中展露韧性后疫情时代要做奔跑者

在为经济社会带来方向和希望。北京市地方金融监管局、丰台区人民政府相关领导以及来自金融机构、实体企业、学界相关的百余位重量级嘉宾莅临年会，围绕全球经济走势、金融行业创新发展、上市公司数字化转型、双碳战略前行路径等话题展开探讨。　　金融界董事长张斌为年会致辞，张斌表示，今年新冠疫情终现曙光，社会秩序面临重建。与此同时，俄乌战火风云突变，世界地缘政治陷入泥潭。另一方面，金融危机魅影闪现，全球经济前景扑朔迷离。中国经济同样迎来了史无前例的复杂局面，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力迎面而来。　　在这样的背景下，今年的领航中国将主题定为“重建信心，向新而行”，希望为个体、企业、经济、社会带去方向，注入信心。　　“悲观者往往正确，而乐观者往往成功，在这个信心比黄金珍贵的年代，党的二十大，已经在关键时刻指明了方向，中国式现代化即将进入新征程，不久前的中央经济工作会议明确指出，明年我国经济运行有望总体回升，中国经济正在逆境中展露着韧性和光芒。”张斌指出。　　尽管过去的一年充满艰难和挑战，但在波澜壮阔的时代浪潮中，仍然有一系列守正立新的新变革、新突破、新格局，鼓舞着大家踏浪前行。张斌表示，四大国家级展会成功举办，众多科技成果惊艳世界；载人航天“最后一弹”圆满发射，“太空会师”彰显大国航天实力；新能源汽车产销量持续创新高，中国汽车登上世界舞台中央；科创板开市三周年，“硬科技”释放资本价值；北交所揭牌一周年，“专精特新”培育浪潮澎湃…… 　　成立23年的金融界，同样一直在向新而行。过去的一年，金融界深耕金融信息服务、财富管理、投资者教育三大领域，积极拥抱数字文明，探索web3.0生态革命，致力于为全球3亿财经用户提供一站式的服务平台。　　最后，张斌表示，艰难方显勇毅，磨砺始得玉成，呼吁大家携手重建信心，做一名奔跑者，沿着更高质量、更加效率、更可持续、更有未来的发展之路，向着新年的曙光奋力前行。

金融界2022-12-26

易方达基金董事长詹余引：实体经济增长、上市公司发展为公募基金高质量可持续发展提供肥沃土壤

在为经济社会带来方向和希望。北京市地方金融监管局、丰台区人民政府以及来自金融机构、实体企业、学界相关的百余位重量级嘉宾莅临年会，围绕全球经济走势、金融行业创新发展、上市公司数字化转型、双碳战略前行路径等话题展开探讨。易方达基金董事长詹余引出席论坛并以“金融的力量”为题发表主旨演讲。　　金融被誉为经济的“发动机”，金融的力量巨大，金融领域蕴含的风险也是巨大的。金融力量应该用到哪，怎么用？公募基金作为这股力量的重要组成部分，又该如何加快构建行业新发展格局，如何助力资本市场发展？　　詹余引指出，“实体经济的发展是资本市场的根本，从长期来看，公募基金的收益应该主要甚至唯一来自于实体经济的增长和上市公司的发展，只有坚持住了这一条，公募基金才有持续发展的土壤，这也是价值投资，理性投资的基础所在。” 　　他从以下六个方面进一步抛出了自己的思考，并提出“投资就是投未来”，公募基金要积极围绕国家重大战略发展方向布局产品，通过发挥资本市场价格发现功能，支持建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国，助力专精特新企业发展壮大。具体来看：　　第一，始终坚持金融服务实体经济的根本要求。　　第二，恪守“受人之托、代人理财”的行业本源，坚持以人民为中心，践行普惠金融。　　第三，以服务国家战略为导向，提升投研专业核心能力，不断守正创新，促进资本市场优化资源配置功能。　　第四，打造优秀产品，提升服务投资者能力，做好投资者教育和投资过程陪伴。　　第五，践行社会责任投资，积极投身公益事业。　　第六，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，规范发展，稳健经营。　　谈到面对机遇与挑战，詹余引还表示，公募基金应当始终坚持以支持实体经济发展和满足居民财富管理需求的本源使命，围绕提升投资者获得感，创新产品和服务，努力在新发展阶段为资本市场的发展做出积极的贡献。

金融界2022-12-26

中信证券杨明辉：投资银行服务实体经济高质量发展

在为经济社会带来方向和希望。北京市地方金融监管局、丰台区人民政府相关领导以及来自金融机构、实体企业、学界相关的百余位重量级嘉宾莅临年会，围绕全球经济走势、金融行业创新发展、上市公司数字化转型、双碳战略前行路径等话题展开探讨。　　中信证券总经理杨明辉出席论坛并发表题为“金融的力量——投资银行服务实体经济高质量发展”的主题演讲。　　杨明辉表示，随着资本市场改革全面深化、高水平双向开放稳步扩大，我国多层次资本市场体系日益完善，资本市场支持实体经济的覆盖面不断拓展、适配性不断增强。投资银行作为资本市场发挥枢纽功能的关键环节，充分发挥专业化优势，为企业提供股权及债务融资、并购重组等综合投行服务，助力实体经济高质量发展。　　杨明辉从七方面介绍了投资银行服务实体经济的途径。　　首先是为企业发展提供融资服务，提高直接融资比重。“随着注册制改革的全面推进，投资银行不断提升保荐、承销专业能力，以高水平专业化服务支持实体企业直接融资，提升融资效率。近年来，A股股权融资规模、境内债务融资规模逐年攀升，直接融资比重不断提高。”杨明辉介绍道，“今年1月-11月，仅中信证券一家，就累计完成服务企业完成股权融资5316亿元，债务融资8.49万亿元。” 　　其次是支持科技创新企业融资，服务创新驱动发展战略。杨明辉指出，投资银行积极引导社会资本加大投入战略新兴产业，助力“硬科技”、“三创四新”、专精特新“小巨人”等科技创新企业利用直接融资实现高质量发展，促进实现科技创新、资本和实体经济良性循环。注册制实施以来，战略新兴行业上市公司数量、融资规模、市值占比均实现大幅增长。　　第三是发挥并购重组市场功能，促进现代产业体系建设。投资银行可以积极发挥专业服务优势，通过并购重组、债务重整等综合服务，助力提升企业资产质量、做优资产结构、增强资产效益，提高企业综合实力和长期竞争力，促进传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大。　　四是提供综合投资银行服务，促进资源优化配置。投资银行持续加强产品和服务创新，不断拓宽业务领域，为企业提供综合服务。　　五是深度融入国家区域战略，助推区域经济协调发展。积极融入京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区、海南自贸港等区域经济发展，以直接融资、并购重组推动区域经济科技创新、产业升级、新型城镇化建设。　　六是服务资本市场高水平双向开放，赋能企业国际化发展。资本市场高水平双向开放稳步推进，互联互通机制对内拓展至深交所，对外拓展至瑞士、德国交易所。投资银行充分发挥专业服务优势，支持中国企业利用好国内、国际“两个市场、两种资源”，借助全球资本市场实现国际化发展。　　七是服务企业债务重整及纾困，助力防范化解金融风险。据介绍，中信证券今年助力中孚实业及其控股股东完成司法重整，化解债务风险、恢复正常经营；积极协助受困房企纾困，开拓融资新渠道，协同中信银行、中信城开为佳兆业集团、富力集团提供增量融资并化解存量债务风险。　　杨明辉表示，中信证券将积极践行国家战略，持续推动业务创新，坚持以高水平、专业化服务助力中国现代资本市场建设与实体经济高质量发展。

金融界2022-12-26

北京银行董事长霍学文：以高质量金融服务助推实体经济高质量发展

金融与发展实验室作学术支持。北京市地方金融监管局、丰台区人民政府相关领导以及来自金融机构、实体企业、学界相关的百余位重量级嘉宾莅临年会，围绕全球经济走势、金融行业创新发展、上市公司数字化转型、双碳战略前行路径等话题展开探讨。北京银行董事长霍学文出席年会并发表了主题演讲。　　霍学文在演讲中表示，金融作为实体经济血脉，是实现中国式现代化不可或缺的关键力量。下一阶段，金融要在经济发展的重点领域和薄弱环节持续发力，补短板、强根基，推动实体经济整体实现高质量发展。　　据介绍，北京银行把大力发展普惠金融视为夯实业务发展根基的关键，重点打造科创金融特色品牌。发布科创企业“扬帆计划”系列金融服务方案，覆盖企业全生命周期金融需求；开展业务流程再造，研发普惠金融专属APP，搭建线上全流程业务办理平台。　　另外，霍学文称，百姓民生是北京银行的工作重心和发展根基，北京银行正在加速推动零售转型，精心打造手机银行APP，提升客户业务办理体验；创新推出“京萤计划”儿童综合金融服务体系，首批开办个人养老金业务，构建客户“全生命周期”金融服务体系，打造“伴您一生的银行”。目前，零售客户数突破2700万户，手机银行客户规模突破1300万户。　　以下为演讲全文：　　尊敬的各位领导，各位嘉宾：　　很高兴受邀参加“重建信心，向新而行，第十一届金融界领航中国年会”，与大家共同就“金融力量”这一话题交流研讨。结合北京银行实践，我谈三方面：　　一、坚守金融本源，实现与经济发展融合共生　　第一，服务国计民生是金融永不褪变的本色。党的二十大报告指出，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。金融作为实体经济血脉，是实现中国式现代化不可或缺的关键力量。以此为指引，商业银行践行政治性、人民性便有了指路明灯，新时代中国特色金融发展之路也有了稳固之基。　　第二，服务经济发展是金融永续发展的根基。中央经济工作会议提出“引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持”。下一阶段，金融要在经济发展的重点领域和薄弱环节持续发力，补短板、强根基，推动实体经济整体实现高质量发展。　　第三，服务首都经济是京行矢志不渝的坚守。北京银行扎根首都发展沃土，全方位融入首都高质量发展大局，始终走在服务首都经济社会发展前列，打造了首都金融业的靓丽名片。随着首都提出打造全球数字经济标杆城市，北京银行确立了以数字化转型为核心的转型发展体系，更好助力首都经济发展。　　二、贡献金融力量，助力关键领域跑出加速度　　（一）发挥金融盘活促稳作用，助力产业链发展。党的二十大将产业链供应链的自主安全可控提升到更高的战略位置。下一步，金融要在稳链、保链、强链中充分发挥支撑带动作用。北京银行积极打造国内一流的数字供应链金融服务体系，依托“京信链”与“长安链”对接融合，着力解决小微企业应收确权难、转让难、融资难、融资贵等问题，重点支持高新技术、建筑业、制造业、农业等实体经济产业。　　（二）发挥金融纾困解难作用，补足小微服务短板。北京银行把大力发展普惠金融视为践行企业政治性、夯实业务发展根基的关键，重点打造科创金融特色品牌。发布科创企业“扬帆计划”系列金融服务方案，覆盖企业全生命周期金融需求；开展业务流程再造，研发普惠金融专属APP，搭建线上全流程业务办理平台。目前，服务北京市75％的创业板、72％的科创板、75％的北交所上市企业、50％的专精特新企业，累计为3万余家科技小微企业提供信贷资金超7700亿元，北京银行将打造服务专精特新第一行。　　（三）发挥金融支持导向作用，推动绿色低碳转型。当前，“双碳”目标已深入人心，各项部署正为银行转型升级开辟新的赛道。北京银行将打造“生态银行”升级为全行战略。发布“绿融+”品牌，发布数字化与低碳服务品牌“京碳宝”，初步搭建起涵盖绿色贷款、绿色债券、绿色供应链、绿色金融生态圈在内的立体化服务体系；推动质押模式创新、行业服务方案创新和交叉场景创新“三大创新”，在绿色金融领域落地多项“首笔”“首批”“首单”业务。目前，绿色贷款余额超940亿元，增幅超98％。　　（四）发挥金融服务保障作用，满足市民百姓需求。北京银行正在加速推动零售转型，精心打造手机银行APP，提升客户业务办理体验；创新推出“京萤计划”儿童综合金融服务体系，首批开办个人养老金业务，构建客户“全生命周期”金融服务体系，打造“伴您一生的银行”。目前，零售客户数突破2700万户，手机银行客户规模突破1300万户。　　三、提升金融内涵，推动数字化服务能力增强　　当前，数字经济与实体经济深度融合，成为建设现代化产业体系、实现经济高质量发展的新引擎，对金融数字化服务能力增强、综合化服务质效提升提出新要求。　　（一）定战略。北京银行牢固树立一个银行（One Bank）、一体数据（One Data）、一体平台（One Platform）的理念，积极践行以数字化转型统领发展模式、业务结构、客户结构、营运能力和管理方式的“五大转型”，在建设“科技银行”、“数字银行”、“数币银行”、“生态银行”和“文化银行”五大银行的过程中，致力于让客户感受到服务备至的数字化极致体验，实现与客户相互成就、共同成长。　　（二）谋发展。北京银行深入贯彻“以客户为中心”的服务理念，采取并联动推进敏捷开发的运作模式，加快推动覆盖全行重点领域和关键环节的数字化转型重点项目落地见效，在夯实技术底座、加强数据治理、开展数字化营销、优化业务流程、完善数字化风控和打造数字化运营体系等方面成效显著，有效提升业务创新能力、客户服务能力和风险管控能力。　　（三）促长效。为深层次、全方位推动数字化转型，北京银行建立五大战略保障机制：战略统筹机制重在完善数字化转型治理架构与机制；协同联动机制重在完善部门间横向协同合作和总分支纵向联动作战的运行模式；敏捷运作机制重在完善包含项目准入、团队构建、项目执行、工具支撑、监测评估、绩效评价的敏捷运作体系；创新突破机制重在打造包含创意入口统筹、专家团队支持、基金预算管理、创新激励容错、文化思维培育的创新管理体系；管理保障机制重在构建完善的数字化人才体系和重点项目认定机制。　　面向未来，北京银行将依托数字化转型提升服务能力，持续在服务实体经济、服务百姓民生中发挥更加积极的作用，不断开创“数字京行”发展新局面。

金融界2022-12-26

刘纪鹏：建议推出积极的资本政策，使资本市场率先成为共同富裕的平台

金融与发展实验室作学术支持。北京市地方金融监管局、丰台区人民政府以及来自金融机构、实体企业、学界相关的百余位重量级嘉宾莅临年会，围绕全球经济走势、金融行业创新发展、上市公司数字化转型、双碳战略前行路径等话题展开探讨。　　中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏出席并发表演讲。他指出，当前我们面临两大困难：一是经济下行压力较大，二是化解疫情危机。他认为，当务之急是推出积极的资本政策，打消富人和企业家阶层的忧虑。　　刘纪鹏指出，我们国家政府是世界上拥有资本量最大的政府，全国三百六十多个国资委总资产308万亿，净资产是87万亿。财政部系统金融类国有资产总资产352万亿，净资产25万亿。　　刘纪鹏认为，从这个意义上来说，我们需要重新认识资本。在新时代社会主义市场经济中，资本不能还是简单理解为能够带来剩余价值的货币，而是应该理解为能够为社会主义国家和人民创造利润的生产要素之一。不仅要尊重资本，包容资本，而且还要保护和尊重民营资本、外资资本和国有资本。　　刘纪鹏认为，目前居民收入有三项构成：一是劳动性收入，二是经营性收入，三是财产性收入。国际经验显示，一个家庭的劳动性收入比例占的越高，往往越贫穷。在刘纪鹏看来，解决共同富裕问题，不是靠分存量，靠富人去捐献，而是应该在增量创造中引导增加财产性收入。“资本是天使还是魔鬼？我们还是要约束，关键取决于它被谁掌握。人民应该成为资本的主人，而不是资本的对立面。”刘纪鹏强调。　　刘纪鹏进一步指出，要推出积极的资本政策，振兴资本市场，使资本市场率先成为共同富裕的平台。在刘纪鹏看来，当下的资本市场极不平衡，是一个分配不公的市场。中小投资人做出巨大贡献，但是被割韭菜；大股东跑步上市，低价入股，一股独大，然后高价减持。我们能不能通过资本市场，率先让1亿股民实现共同富裕？刘纪鹏认为，振兴资本市场，一举多得，因为中国资本市场现在仅有八十多万亿市值，存在良好的机会。　　刘纪鹏举例，美国去年GDP是23万亿美元，中国是17.7万亿美元，美国股市市值是68万亿美元，中国A股市值是12万亿美元。美国房地产市值34万亿美元，中国房地产市值为64万亿美元。美国股市市值是房地产市值两倍，中国股市市值是房地产市值的0.2倍，美国股市市值是GDP的2.9倍，中国股市市值仅是GDP的0.7倍。　　“中国股市有相当大的潜力。”刘纪鹏强调，股市上涨1000点，我们的财富就会增加二十多万亿，股市涨起来，就解决了缺钱、少资本的困难。　　刘纪鹏表示，中国仅在高科技占领产业链高端是不够的，还要在价值链的高端把握资本市场和定价权，否则“你买什么人家就限制什么，你卖什么就砸什么”。　　除了大国博弈的需要，刘纪鹏认为，资本市场还关系到千家万户的利益。养老基金、企业年金进入股市，可以通过资本为人民服务。　　刘纪鹏指出，我们直接融资比重只有25％~30％，发达国家则占到70％甚至更高，所以推出积极的资本政策势在必行。刘纪鹏强调，创造公平正义的股市，可以从公司治理结构入手，提高上市公司质量。也可以从财富分配入手，开展融资者教育，也就是让券商、律师、会计师、评估师和交易所，这些层层在资本市场受益的机构接受再教育。　　刘纪鹏最后提到，民营企业家和资本也应该看到解决中国的问题并不难，就像中国解决疫情危机一样，只要尊重规律，实事求是，资本市场也一定能够建设好。

金融界2022-12-26

白重恩：全球经济面临供应链调整、超常规刺激政策退出、地缘政治冲突和应对气候变化等挑战

在为经济社会带来方向和希望。北京市地方金融监管局、丰台区人民政府相关领导以及来自金融机构、实体企业、学界相关的百余位重量级嘉宾莅临年会，围绕全球经济走势、金融行业创新发展、上市公司数字化转型、双碳战略前行路径等话题展开探讨。　　清华大学管理学院院长、弗里曼经济学讲席教授白重恩出席论坛并发表演讲，分享对后疫情时代的全球经济的看法。他表示，未来全球经济将面临供应链调整、超常规刺激政策退出、地缘政治冲突和应对气候变化等挑战。白重恩判断，2023年全球经济增速不会很快，依赖贸易较大的国家受影响会更大。　　如何应对供应链调整？白重恩认为，各国经济政策制定者应该向全球投资者展示抓经济的决心，还要采取措施增强对外资的吸引力，吸引产业链布局在本国。　　白重恩认为，疫情期间很多国家供应链受到冲击，供给方面虽然有进口做补充，但是因为物流不畅，还是造成物价上涨的情况。疫情缓和后，又要面对俄乌冲突，这进一步加剧了大宗商品涨价，带来高通胀问题。为了应对高通胀，这些国家逐步紧缩货币政策，其结果就是全球经济增长速度减缓。　　白重恩提到，为了应对疫情，很多国家采取了强有力的财政政策，以支持人民日常生活。但是随之而来的政府债务水平飙升，必然限制这些国家政府后续财政能力，同样会影响全球经济发展。与之相反，这些国家企业和居民资产负债表还比较健康，一旦日常生活恢复正常，需求会比较强劲。　　白重恩指出，疫情还使原本就紧张的地缘政治雪上加霜，技术交流、贸易往来进一步受到阻碍，这也不利于全球经济从脆弱中崛起。　　此外，全球对于应对“气候变化”也在发生变化。疫情前，全球对于“气候变化”议题非常重视，但是俄乌冲突又对欧洲能源供给带来较大影响，这些因素促使各国调整应对气候变化的措施。　　不过，白重恩也指出，从长期看应对气候变化的决心还会恢复。俄乌冲突之后，欧洲国家对传统能源的依赖可能会降低，新能源建设可能加速。如果全球加大力气应对“气候变化”，将给中国企业创造很多机会，因为我们新能源企业、电动汽车企业有很强的国际竞争力。但与此同时，欧盟最近通过的碳边境调节税，可能就是一个信号——各国希望应对气候变化的过程中保护自己的企业。　　白重恩强调，在全球形成应对气候变化的目标后，我们应该找到更好的治理手段，从而降低应对气候变化的成本。

金融界2022-12-26

胡晓炼：资本应成为促进实体经济高质量发展的加速器，不应成为把猪都能吹上天的鼓风机

融资中银行实行更加传统的分业经营，整个金融监管体系中对银行业的监管最严格最成熟，银行间接融资所能承担的风险相对较低。　　胡晓炼分析，如果我们仍坚持传统的经济发展模式，跟在科技创新潮流之后，以价格竞争取胜，现实的融资结构尚可支撑；但要全面建成社会主义现代化强国，实现高水平科技自立自强，进入创新型国家前列，实现发展动力的转换，推动“科技-产业-金融”良性循环，这一传统的融资结构体系就很难适应需要。他指出，创新行业和企业迫切需要长期可靠、有较强风险承受能力、能适应现金流不均衡前景、未来收益虽不确定但前景可期的资金投入，银行信贷明显不能满足需要。要加快融资结构转型以促进金融产品创新、服务创新、支持科技创新发展。大力发展资本市场，发挥资本对实体经济特别是对科技创新的独特作用，是深化金融改革的紧迫任务。　　胡晓炼强调，在我国发挥资本的作用，发挥资本市场的作用，要害是抓住“实体”，资本投融资为实体经济高质量发展服务，不热衷炒概念玩空转；关键是把握“适度”，合理控制资本债务比例，不盲目加杠杆，保持投融资活动的韧性，增强抵御市场波动的能力。　　胡晓炼举例，在西方，金融作为独立行业，可以脱离实体经济自循环，甚至不惜牺牲实体经济为代价实现自身高盈利。西方金融以资本为中心、以赚大钱为目的发展，一个典型的特症就是高杠杆，金融机构通过衍生工具大肆加杠杆，酿成重大风险，损害实体经济，2008年国际金融危机就是一个典型的案例。　　胡晓炼强调，我国金融服务实体经济的本质决定了金融不能通过高杠杆搞自娱自乐，企业也不能通过资本运作搞盲目无序扩张。过去曾经有一段时间，一些企业通过买买买大肆扩张，依靠借贷或资本腾挪迅速跨入世界500强行列，而自身的资本实力，竞争能力并没有得到有效提升，酿成风险，影响金融和经济社会的稳定。　　胡晓炼指出，党的十八大以来，我国金融领域开展了对P2P非法集资、影子银行盲目扩张、表外业务无序增长等专项治理活动，促进金融稳健发展。金融机构为实体经济服务蕴含着促进实体经济健康稳健成长的责任，既不能自己为追求盈利盲目加杠杆，增大风险敞口，也要对企业高债务和缺乏实体、实业、实际运营的空壳资本运作保持警惕，把好资金供给开关，保持企业杠杆水平适度，社会杠杆率水平合理。　　胡晓炼强调，我国发展资本市场，发挥资本的积极作用，就要建立鼓励资本长期深耕实体产业、支持科技创新的政策机制，改变视短期进出、炒作获利为资本运作天经地义方式的惯性做法。在我国，资本应成为促进实体经济高质量发展的加速器，不应成为把猪都能吹上天的鼓风机。

金融界2022-12-24

中国央行原副行长胡晓炼：中小金融机构要成为服务中小微民营企业的主力军

金融机构合作，加强数字化金融能力，加强金融监管。

金融界2022-12-24

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