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银泰黄金：一季度净利同比预增61.94%-75.43%

75.43%，净利润同比上升主要得益于金银价格的上涨和销量的增加。

金融界2024-04-09

银泰黄金(000975.SZ)：一季度净利润预增61.94%-75.43%

保持稳健经营，净利润同比上升主要得益于金银价格的上涨和销量的增加。

格隆汇2024-04-09

降息进一步延后，黄金价格会再创新高吗？

高也冲高至27.615美元/盎司。此轮金银价格大幅上涨，驱动因素来源于美联储降息预期下的投资需求、地缘政治危机引发的避险需求，以及央行购金背后的美元信用对冲需求。短期来看，由于美国经济数据强劲，美联储降息时间进一步延后，美元实际利率反弹，可能会导致黄金价格回调风险增加。中期来看，地缘政治危机冲突存在继续升级的可能，央行购金背后的对冲美元信用走弱需求增长，以及下半年美联储降息前后投资需求回归，黄金价格牛市的格局并不会逆转，且会不断刷新历史新高。基于对冲风险考虑，黄金期货交易策略适合“卖近买远”。降息进一步延后，黄金调整风险增加从经济数据来看，3月美国经济数据异常强劲，一改去年四季度至今年前两个月减速的势头，这意味着此轮美联储加息周期美国经济软着陆可能性上升。此外，美国通胀维持回落势头，但是美联储吸取上个世纪70年代的经验教训，并不急于降息，美联储预防式降息的必要性下降。首先，原先疲软的美国制造业在3月出现明显改善。数据显示，美国3月ISM制造业指数上升至50.3，上月低47.8，为2022年9月以来首次进入扩张区间，远高于去年同期的46.3。3月ISM制造业PMI改善与2月美国耐用品订单环比增速回升是匹配的，2月美国耐用品订单环比增长1.28%，改变了1月环比大幅下降6.86%的低迷格局。其次，美国就业市场尚未依旧强劲，尚未出现重大失衡。数据显示，美国3月非农超预期激增30.3万人，创下去年5月以来的最大增幅，远超21.4万人的预期中值，前值由27.5万人下修至27万人，从对今年1-2月的就业人数增幅合计上调了2.2万人。而且美国3月失业率3.8%，较前值3.9%有所下滑，失业率已连续26个月保持在4%以下，创下20世纪60年代末以来最长记录。再次，美联储官员表示并不急于降息。美东时间4月3日，美联储主席鲍威尔在讲话中重申，联储要对通胀持续回落到2%这一目标水平更有信心，才会决定降息。值得关注的是，鲍威尔也提到利率的风险是双向的。如果过早降息，可能会导致通胀上升。如果太迟降息，经济产出和劳动力市场就会疲软，美国目前的通胀形势并未重蹈70年代的覆辙，在宣布抗通胀大功告成之前，美联储需要非常确定真正很好地遏制住了通胀，美联储不希望降息后又不得不为了控制物价上涨而再次加息。地缘政治危机升级，避险需求支撑黄金价格我们关注到近期美元名义利率和实际利率都在反弹，美元指数同样在上涨，因美国经济强劲，降息预期降温，但是黄金价格还是上涨，这种背离的原因主要来源于避险需求接棒投资需求来驱动黄金价格的上涨。一方面，中东地缘政治危机在升级，反应国际金融市场恐慌情绪的VIX指数在4月4日升至16.35点，此前一直在13点上下徘徊。根据历史经验表现，市场恐慌情绪攀升的情况下，投资者会抛售权益资产，购买安全资产如黄金和美债。CFTC公布的数据显示，截止4月2日，投机资金持有COMEX黄金净多合约升至207250手，创2022年5月3日以来此高纪录。图为基金持有COMEX黄金净多持仓与COMEX黄金价格走势对比图片 4月初，伊朗驻叙利亚大使馆领事处大楼的遭遇以色列空袭，巴以冲突全面升级。面对伊朗报复威胁，以色列军队全面进入戒备状态，最新措施包括周四宣布暂停所有作战部队的休假。美国国务卿安东尼·布林肯在4月4日的新闻发布会上表示，面对伊朗的这些威胁，美国将支持以色列。另一方面，随着美国大选的临近，政治不确定性可能进一步提振避险情绪，增加黄金配置吸引力。2024年美国大选或将重演“拜特之争”，这可能进一步加深美国政治极化和社会撕裂，并增加美国出现政治动荡的风险，政策不确定性也大幅增加。对冲美元信用风险，黄金配置需求较大黄金既有商品属性，也有货币属性。纵观国际货币体系演变历程，黄金一直扮演着极为重要的角色。不论是金本位制度还是当下的美元信用货币体系，黄金作为最后的价值储藏实物货币，依然在国际货币体系中发挥着重要作用。美元与黄金的关系其实近似于主权货币与通用货币的关系，本质上是以国家信用为背书的信用货币和以自然属性为背书的贵金属货币之间的博弈。近年来，美元信用不断走弱，尤其是俄乌战争爆发后，西方国家对俄罗斯制裁导致各国减少国际储备中的美元资产，增持黄金。国际货币基金组织公布的数据显示，截至2023年12月，全球官方储备资产约为11.4万亿，其中外汇储备中的美元储备为6.69万亿，占比下降至58.4%，此前在2001年6月达到72.7%。在美元外汇储备在官方储备资产下降的同时，除美国外，其他主要经济体黄金在官方储备资产中的占比不断攀升，截至2月，瑞士、欧元区、巴西和日本等国黄金在官方储备资产中的占比分别升至8.01%、56.19%、15.2%和2.42%，1月中国也将黄金在官方储备中的比例提升至4.3%，2015-2016年这个比例不到2%。综上所述，短期来看，由于美国经济数据强劲，通胀下行势头有所反复，美联储并不急于降息，美元实际利率出现反弹，且美元汇率保持坚挺，黄金价格调整的风险增加。长期看，三大驱动因子并没有消失，例如投资需求会在下半年降息前后回归，地缘政治危机带来的避险需求短期接棒投资需求，给黄金价格予以支撑。关键的时美元信用走弱，各国购金行为给黄金价格提供长期的、持续的上涨驱动。境外投资者可以关注芝商所旗下的微型黄金期货（产品代码：MGC）来对冲风险，境内投资者可以运用上期所黄金期货及期权来对冲风险。芝商所微型黄金和白银期货合约为个人投资者量身定制，与较大规模的黄金和白银期货合约相比，资本投入和保证金更低，交易费用也更低，但灵活性、安全性和保障性相同。例如微型黄金期货合约的规模是100盎司黄金期货合约的1/10，合约单位为10金衡盎司。 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $黄金主连 2406(GCmain)$ $WTI原油主连 2405(CLmain)$

老虎证券2024-04-09

贵金属狂潮席卷市场：金银期货创纪录飙升，沪金沪银上演“疯狂的石头”！

15%，沪银期货更是暴涨20%。面对金银价格的疯狂，市场恐慌情绪迅速蔓延。有业内人士指出，白银价格的涨幅竟然超过了黄金，这主要是因为白银价格本就处于低位，更容易成为投机者的目标。在投机资金的推波助澜下，银价的波动远远高于金价。而在期货市场掀起巨浪的同时，A股市场的贵金属板块也跟随暴涨。今日，A股贵金属指数大涨8%，在所有板块中涨幅最大。然而，面对如此火热的行情，投资者却难以轻易下注。毕竟，当前金价已处于历史高位，美联储何时降息仍存在较大不确定性，而这将直接影响金价的走势。从中长期来看，全球经济衰退、央行增持黄金以及去美元化趋势或许能为金价提供一些支撑。但在短期内，市场投机行为或将主导金银价格走势。在利益的驱使下，投机资金不断涌入，助推金银价格一路高歌猛进。这种疯狂的上涨行情，不禁令人联想到历史上多次出现的泡沫现象。对于普通投资者而言，在如此剧烈波动的市场中获利并非易事。一旦行情出现反转，高位接盘者很可能面临巨大损失。因此，在贵金属投资的道路上，投资者需要时刻保持理性和冷静，切忌盲目跟风，以免成为市场投机的牺牲品

金融界2024-04-08

大涨超3%！黄金ETF基金(159937)冲击9连涨，盘中成交额已超1.5亿元

54亿元。天风证券近日研报指出，节前金银价格继续拉涨，区域局势风险增强了黄金的吸引力，市场回避了美国强劲的经济数据给美联储加息前景蒙上的阴影。随后清明长假期间4月5日晚，美国劳工部发布的非农就业报告显示3月非农就业人口增加30.3万，远超预期的20万，且为23年5月以来最大增幅。3月失业率3.8%，较前值3.9%有所下滑。劳动力参与率上升至62.7%，较2月份上升0.2个百分点。非农报告发布后，互换市场大幅下调美联储2024年的降息预期，将美联储首次降息时点预期从今年7月推迟到今年9月。虽就业数据强劲，金价依然强势，comex黄金大涨收盘于2349美元/盎司。该券商认为短期美国经济及就业数据的反复或带来金价的来回波动，但随着高利率环境对经济的负面影响逐渐显现，美债收益率的上行或已接近尾声，对中期金价形成支撑。黄金ETF基金(159937)，场外联接(A类：002610；C类：002611)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-08

MHMarkets迈汇：金银比交易机会再次来临

与金价的延迟但杠杆关系。从历史上看，金银价格比往往会在一段时间内呈上升趋势，然后大幅回调。这意味着黄金的表现优于白银，直到白银突然赶上。当这样做时，往往会暂时将黄金抛在后面，最近，这种情况发生在2020年。现在很难说是否有可能重演2020年的早期迹象。但事实是，黄金最近已达到历史新高，而白银还有很长的路要走走吧。支持白银即将突破的另一个因素是近期投资者对该资产的情绪有所改善，白银期货的净投机头寸表明了这一点。最后，塔希尔强调了几个也支持白银潜在优异表现的结构性驱动因素。MHMarkets迈汇表示，金属在工业应用中也发挥着重要作用，鉴于白银在电动汽车和太阳能领域的作用，我们对白银在能源转型中的前景感到乐观。

金融界2024-04-03

华福证券：给予银泰黄金买入评级，目标价位20.95元

期对银泰黄金进行研究并发布了研究报告《金银价格带动利润释放，海外资源布局加速成长》，本报告对银泰黄金给出买入评级，认为其目标价位为20.95元，当前股价为16.56元，预期上涨幅度为26.51%。　　银泰黄金(000975)　　投资要点：　　事件：公司发布2023年报，全年实现营收81.06亿元，同比-3.3%，归母净利润14.24亿元，同比+26.7%。其中，Q4单季度实现营收10.11亿元，同比-48.2%，环比-59.9%，归母净利润3.06亿元，同比+57.4%，环比-20.3%。　　金银价格上涨带动公司利润增加。1）量：23年，公司合质金产量7.01吨，同比-0.7%；矿产银193吨，同比+1.2%；铅精矿0.95万吨，同比-19.4%；锌精矿1.65万吨，同比-6.7%。2）价：23年金均价449.7元/克，同比+14.7%；白银均价5,562元/千克，同比+17.8%；锌2.15万元/吨，同比-13.8%；铅1.58万元/吨，同比+3.1%。3）利：克金成本小幅上升至176.3元/克，23年实现毛利25.97亿元，同比+5.18亿元，其中合质金+4.51亿元，矿产银+0.50亿元，铅精矿-0.18亿元，锌精矿-0.26亿元。4）费：四费3.80亿元，同比+0.28亿元，费用率4.69%，同比+0.49pct。其中管理费用+0.55亿元，财务费用-0.33亿元。　　青海大柴旦黄金产量和利润大幅增加。分公司看，黑河银泰入选品位或回收率下降致黄金同比-8.8%至2.16吨，23年净利润6.28亿元，同比-1.1%；吉林板庙子合质金产量1.8吨，同比-10.7%，23年净利润3.99亿元，华福证券　　同比+69.9%；青海大柴旦黄金产量3.05吨，同比+47.6%，实现净利润5.81亿元，同比+56.9%；内蒙古玉龙矿业矿产银产量175.2吨，同比+1.9%，实现净利润3.62亿元，同比-4.3%。　　项目稳步推进，远期规划明晰。1）国内：玉龙矿业1118高地金属矿补勘项目顺利通过评审备案，下一步推进探转采手续办理；青龙沟金矿的采矿权证（扩大矿区范围）已经办理完成，细晶沟金矿（新立）采矿权青海省自然资源厅已经审查完毕；黑河洛克受让东安岩金矿外围详查探矿权保证资源接续。2）海外：2024年公司拟收购纳米比亚TwinHills金矿100%股权，规划年产金5吨，预计2026年投产。　　盈利预测与投资建议：根据最新市场价格及最新年报，我们上调了黄金价格并下调了黄金产量，预计24-26年归母净利润为19.4/22.1/28.8亿元（前值16.4/21.6亿元），对应的EPS分别为0.70/0.79/1.04元，根据可比公司，给予公司24年30倍PE，对应目标价为20.95元，维持“买入”评级。　　风险提示：黄金价格不及预期，项目进展不及预期，安全生产风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券聂政研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.26%，其预测2024年度归属净利润为盈利18.32亿，根据现价换算的预测PE为25.09。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.37。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-26

中福金控：瑞士国家银行意外降息对金银的影响

委员会（FOMC）会议之后，我们观察到金银价格由于获利了结而变得较为脆弱，这导致了多头头寸的清算，随后伴随着止损卖出和增加的市场犹豫。瑞士国家银行意外地降息，以及英国央行的政策转变在周四凌晨为市场敲响了警钟，表明金银的上涨可能只是暂时的。观察到英镑对美元有11.9%的逆相关性，而瑞士法郎为3.6%，这些因素在周四早盘推动了贵金属价格上涨，同时瑞士法郎急跌和英镑呈现出与白银相似的“外部看跌反转”模式，进一步强化了美元的早盘上涨，使美元达到了一个月的高点。根据30天滚动计算，黄金与美元呈现出89%的负相关性。尽管存在卖压，我认为贵金属市场的卖压在下周初应当会减少。美联储的中位数预测图显示，由于预期“增长更高、失业率更低以及核心通胀率略有上升”，2024年可能会有三次降息。在实际利率较低、央行继续基于零售需求购买金银及地缘政治风险作为对冲的背景下，市场调整的幅度应当保持在较浅的水平。黄金期货在本周创下了历史新高，达到了每盎司2225美元，在开始清算之前。技术上，只要黄金价格维持在每盎司2104美元以上，就能保持其“看涨中期趋势”。然而，我认为赋予图表这样大的灵活性是不合适的。在过去数周，这一支撑线已稳定在每盎司2145美元，如果收盘价跌破此水平且下一个交易日未能立即反弹，市场可能会迅速下探至2104美元。黄金的收盘价必须超过每盎司2200美元，才能吸引新的投资并激励进一步的ETF购买。

金融界2024-03-23

覃铭洲：3.14伦敦金价格继续做空，黄金行情走势分析

据的强烈影响，CPI的涨幅高于预期，给金银价格带来了沉重压力。美元在数据公布后上涨，而金价在经历短暂的反弹后，依然无法抵挡下跌的趋势，最低触及2150附近。这次下跌反映了市场对通胀上升的担忧，但黄金价格的盘中反抽可能意味着多头在寻找抛售的机会。　　从日线图来看，金价在经历了一段时间的上涨后，终于迎来了调整。日线的转阴表明市场可能正在经历一个短期的转折点。因此，我们不能再将市场视为单边的多头行情，而应该等待日线的调整完成后再重新评估。　　在昨日的交易中，黄金价格开启了回撤修正之路。日线以大阴线的形态收盘，跌幅达到35美金左右。价格不仅跌破了小时线的上行通道，还触及了下方的支撑位2150一线。目前黄金价格仍在小幅度的横盘震荡中，而凌晨的反抽高点2166一线成为了日内的重要*口位置。　　鉴于日线以大阴线收盘，我们日内应优先考虑做空。此外，日线的5日均线已从支撑位转为压力位，这为我们继续做空提供了重要参考。下方的关键支撑位预计在2135-30附近。如果多头想要再次上攻，可能需要一段时间的休整。无论后期的多空趋势如何，短线内的回撤都是不可避免的。目前黄金价格暂时围绕2160附近震荡。如果美盘能反抽至2170附近，我们可以考虑直接做空，目标位看2150-45附近，止损设在2180.5。　　如果你刚刚入市，来找我，覃铭洲会教你边学习边操作；如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错；如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找覃铭洲将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是覃铭洲在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到覃铭洲，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由覃铭洲（官微：kdj100860）原创供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究。由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，建议仅供参考，据此操作风险自负！未经允许严禁转载、抄袭必究。

覃铭洲2024-03-13

覃铭洲：黄金价格美盘砸盘上涨继续空，黄金行情走势分析

据的强烈影响，CPI的涨幅高于预期，给金银价格带来了沉重压力。美元在数据公布后上涨，而金价在经历短暂的反弹后，依然无法抵挡下跌的趋势，最低触及2150附近。这次下跌反映了市场对通胀上升的担忧，但黄金价格的盘中反抽可能意味着多头在寻找抛售的机会。　　从日线图来看，金价在经历了一段时间的上涨后，终于迎来了调整。日线的转阴表明市场可能正在经历一个短期的转折点。因此，我们不能再将市场视为单边的多头行情，而应该等待日线的调整完成后再重新评估。　　在昨日的交易中，黄金价格开启了回撤修正之路。日线以大阴线的形态收盘，跌幅达到35美金左右。价格不仅跌破了小时线的上行通道，还触及了下方的支撑位2150一线。目前黄金价格仍在小幅度的横盘震荡中，而凌晨的反抽高点2166一线成为了日内的重要*口位置。　　鉴于日线以大阴线收盘，我们日内应优先考虑做空。此外，日线的5日均线已从支撑位转为压力位，这为我们继续做空提供了重要参考。下方的关键支撑位预计在2135-30附近。如果多头想要再次上攻，可能需要一段时间的休整。无论后期的多空趋势如何，短线内的回撤都是不可避免的。目前黄金价格暂时围绕2160附近震荡。如果欧美盘前能反抽至2165-66附近，我们可以考虑直接做空，目标位看2150-45附近，止损设在2172.5。　　如果你刚刚入市，来找我，覃铭洲会教你边学习边操作；如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错；如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找覃铭洲将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是覃铭洲在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到覃铭洲，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由覃铭洲（官微：kdj100860）原创供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究。由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，建议仅供参考，据此操作风险自负！未经允许严禁转载、抄袭必究。

覃铭洲2024-03-13

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