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Mysteel参考丨绿色转型背景下，镀锌板卷低产能或将淘汰

种相关的内容，将30万吨/年及以下热镀锌板卷项目纳入了限制类，通过我们对全国生产企业的梳理也发现不少短流程生产企业的镀锌板卷产能在30万吨及以下，接下来笔者就我们调研的热镀锌板卷产能情况，现阶段的发展状况及未来发展趋势做简要分析。一、中国镀锌板卷行业发展格局及趋势近几年，镀锌板卷生产企业新增产能和产线的情况较为显著，国营钢厂除本身普材生产以外也在向品种钢、锌铝镁以及硅钢等末端高附加值产品进行延伸，民营生产企业则是以新增冷轧、镀锌及彩涂板卷等新产品为主，生产企业基本拥有自己的高炉，单纯新增短流程产线的情况较少，毕竟现阶段短流程生产企业的生存空间也是越来越窄，如若有竞争力的产品可能还略有盈利点，仅生产普材也只能勉强维持，想要有以往的高利润已经很难重现，能够“存活”实属不易。而对于后期的发展趋势，笔者认为落后产能的淘汰及部分合资企业的退出，伴随本土企业产能的逐渐扩大占领较低端市场，那么处于中间地带的民营企业生存空间则会被进一步压缩。二、中国镀锌板卷行业现阶段发展特点 1.市场需求减少，竞争压力加大从2020年疫情开始以来，房地产市场的热度逐渐减退，无论是一线城市还是二、三线城市其房价多少均有下滑，可能处于城市的中心地带房价还能够有所保持，稍微偏远的地方至少下滑20%-30%，很多房企面临资金紧张的问题，像郑州、武汉等地均出现“烂尾”的情况，而民用镀锌板卷主要也是用作于建筑领域，像通风管道、楼承板等，因此房地产行业低迷也导致镀锌板卷需求的减少。需求端减少，供应端增加，市场竞争加大，由于市场容量相对饱和，外来资源的涌入势必会压缩原有资源的比例。 2.利润空间被压缩调坯轧材企业没有自己的Ｃ料来源需要进行外采，北方生产企业的Ｃ料来源较为广泛且运输方便，而南方地区生产企业可选择性不多，国营钢厂采购成本较高，北方钢厂的原料价格方面有一定的优势，但是距离远到货时间长，尤其是在品种间有价差的时候，这给南方地区调坯轧材企业也带来一定的风险。另外，按照以往传统的思路，大部分生产企业会提前备Ｃ料，但是近几年的行情波动表明，提前备货无疑是加大了亏损的风险，因此生产企业也在转变思路改变以往的认知。各生产企业反馈，当前利润不断被压缩。 3.头部民营生产企业转变新思路随着全国各区域不断涌入新的镀锌板卷产能和产线，原有的普材生产企业市场份额和利润不断受到挤压，尤其是产量小、辐射范围小的企业更是处在盈亏边缘。一方面其产量小，价格缺乏竞争优势；另一方面，产品质量可替代性强，但凡有新资源涌入且价格有优势，很可能客户就会选择进行替代。因此，部分有实力且有想法改变其现状的企业就已经在转变新思路，比如向锌铝镁、家电等领域深入。三、当前国内热镀锌板卷产能情况笔者对国内镀锌板卷生产企业进行了调研，把样本内企业的产能进行了分类，就针对此次产业结构调整指导目录中30 万吨/年及以下热镀锌板卷项目单独进行了整理。首先先来了解一下我们调研样本企业中有多少年产能是30万吨/年及以下热镀锌板卷项目。目前全国镀锌板卷样本企业总共181家，包括国营钢厂和民营生产企业。按照最新产能统计，区域划分依次为华东、华北、华南、华中、西南、东北、西北。其中年产能在30万吨以下的企业总共有60家企业，基本集中在山东地区。具体来看：表1：30万吨/年及以下镀锌板卷分布情况数据来源：冷镀事业部从表1数据来看，山东、江苏地区占比较多，其覆盖了全国大部分民营生产企业，以调坯轧材企业为主，通过购买原料热卷或者轧硬然后进行加工生产成为镀锌板卷，锌层克数20-40g，主要面向风管、楼承板等建筑用钢领域，其产品替代性较强，下游对其要求并不高。据统计，30万吨/年及以下镀锌板卷产能占全国镀锌板卷总产能的11%，按照区域划分来看，华东区域占比最大达到65%，其次是华南区域达到13%。那么从区域市场划分到省份，华东区域中山东市场占比最大，达到61.5%，其次是江苏20.5%。图1：30万吨及以下产能区域占比分布数据来源：冷镀事业部四、对供应端的影响基于上面所呈现的产能分布来看，30万吨及以下产能主要集中在华东区域，其中山东市场占比最大。针对于山东市场，我们都知道其镀锌和彩涂板卷的产能占据全国的半壁江山，基本都是以生产低锌层克数的资源为主，且大部分供彩基板的使用。其产品特点就是价格便宜，生产薄料，所以很多对于质量要求不高的工地会进行采购。近几年由于疫情的影响，加上国内受房地产“暴雷”的影响，对于山东市场的镀锌和彩涂板卷需求减少，且出口订单也在逐步下滑，单单从价格竞争以无法支撑企业经营，各生产企业“内卷”严重，原材料价格又高居不下，所以导致部分企业不得不出租产线维持运营甚至有倒闭的情况。少部分企业也从众多价格低廉的产品中脱颖而出，走出不一样的路线，以高端彩涂板生产为主。随着后期30万吨及以下镀锌板卷产能纳入限制类，像山东区域冠县和博兴县的彩涂生产企业也将逐渐萎缩，新项目无法进入，旧企业又面临各种困境，如若不进行转型升级就只能被“淘汰”，这在一定程度上也会减少落后产能的供应。五、镀锌板卷拟在建项目表2：镀锌板卷拟在建项目单位（万吨）数据来源：冷镀事业部近几年，随着市场行情的不断变化，也开始有不少生产企业将落后产能淘汰，对设备改造升级以及新增产能等，从镀锌板卷产能新增的区域来看华北区域较多，且至少是2条及以上产线，产能更是达到50万吨以上，并且只做镀锌板卷这单一产品较少，更多则是面向镀铝锌、锌铝镁方向拓展。从前期我们统计的新增产能也不难发现，30万吨及以下产能的新增几乎没有。综合以上来看，从国家政策方向，工艺技术落后，不符合行业准入条件和有关规定，不利于安全生产，不利于实现碳达峰碳中和目标的都需要督促改造和禁止新建的生产能力、工艺技术、装备及产品；从市场环境方向，产能规模小的企业缺乏价格竞争优势，生存能力受到限制。因此结合以上两点，就国家发展改革委会同有关部门修订形成的《产业结构调整指导目录（2023年本，征求意见稿）》中限制30万吨及以下镀锌板卷项目是大势所趋，防止盲目投资和低水平重复建设，切实推进产业结构优化升级。

我的钢铁网2023-09-05

非农数据超预期，金价飙升！顺周期行情发力，有色50ETF(159360)大涨之下又获资金增仓！复苏预期，周期先行？

行。据公开数据，7月LME铜、铝、铅、锌、锡价环比变化为4.27%、3.29%、3.21%、4.11%、7.48%。（来源：广发证券《金属及金属新材料行业8月策略：政策落地看铜铝钢，黄金仍必配》）东方证券复盘历史分析指出，金融属性与商品属性交替作用于铜价，加息尾声金融属性多占据主导作用，加息结束后商品属性多发挥主导作用。回顾历史5轮加息以来，FOMC结束加息前后，铜价多处于触底回升或震荡上行的状态。站在当前时点，分析认为铜价后市或具较强韧性，“N”字第三笔或正徐徐而来。（来源：东方证券《铜行业专题报告①：铜-N形第三笔或徐徐而来》） 2.贵金属（黄金）多家机构纷纷看好黄金后市：财信证券认为，市场预计FOMC7月加息25bp概率较高，后续是否继续加息要看就业和CPI数据走势，美国利率可能维持较高水平停留较长时间，后续FOMC货币政策或将迎来转向。中长期仍看好金价中枢上涨。（来源：财信证券《有色金属行业月度：有色金属反弹，看好黄金板块》） 3.能源金属（锂、钴）方面：民生证券邱祖学同样在今年中期策略中表示：2023年能源金属供需短缺或将缓解，我们认为能源金属价格中枢或将逐步下移、回到理性水平，但资源端的溢价仍需重视。锂板块：需求韧性依旧，锂价高位运行或超预期。目前上游产能释放已充分预期，下游动力电池表观需求修复，锂价上涨，预期改善将为整个板块带来估值提升机会。（来源：广发证券《金属及金属新材料行业7月策略：看多黄金，期待铜铝，把握锂》）钴板块：供给端巨变，价格低位之下钴需求弹性或将凸显。供给压力持续增加，需求端，短期消费电子需求承压，但钴价快速回落带来三元电池成本下降，中镍高压三元的推广及高镍三元电池放量，带动未来钴需求快速增长。（民生证券：《金属行业2023年中期策略系列报告之能源金属篇：谁无暴风劲雨时，守得云开见月明》）此外，稀土方面，中信证券指出，稀土价格继续反弹，需求回暖有望带动板块估值修复。近期产业链需求回暖以及补库情绪浓厚带动稀土价格持续反弹，长期来看，预计机器人产业逐步成熟将显著带动稀土永磁材料需求增长。下半年新能源领域需求回暖有望带动稀土磁材行业业绩和估值触底回升。（来源：中信证券《金属行业观察及观点更新：政策利好推动工业金属反弹行情》）公开资料显示，有色50ETF（159652）标的指数（细分有色指数）中，工业金属（铝铜）占比43%，贵金属及小金属（稀土、钼、锡）占比30%，能源金属（锂钴）占比20%，高效把握工业金属周期复苏，以及能源金属成长弹性。（数据来源：中证指数公司，截至2023.8.23，指数成份股不代表个股推荐）『特别提示』很多朋友希望中长期介入A股市场，享受时间的玫瑰，但没有精力深入研究各行业主题，怎么办？把握A股主线行情，“选800，更省心”。 800ETF（515800）跟踪复制中证800指数，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，表现稳健，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”。中长期看，A股行业主题轮动加速、风格频繁切换，均衡配置，胜率更高。800ETF（515800）标的指数成份股由沪深300和中证500强强联合组成，覆盖全部A股91%以上的净利润、75%以上的营业收入、67%以上的市值，具备超强的市场代表性。A股主线，认准800，“选800，更省心”！（数据来源：Wind，截至2023.6.30）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-05

有色ETF(159980)盘中震荡上涨0.44%，近5个交易日合计“吸金”超1114万元，备受资金关注

紧密跟踪上期有色金属指数，选取铜、铝、锌、铅、锡、镍六个期货品种作为成份商品，在合规性要求和流动性要求下进行新品种进入和旧品种退出操作。华福证券表示，宏观利好不断叠加旺季来临，工业金属上行可期。8月我国制造业PMI为49.7%，较前月上升0.4pct，财新中国制造业PMI为51，较前月上升1.8pct，制造业景气水平改善，同时房地产行业利好政策频频发布，市场情绪高涨，带动工业金属普涨，继续推荐铜铝大宗金属。有色ETF(159980)，场外联接(A类：007910；C类：007911)。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-05

收评：沪指涨1.4%，北向资金净买入68.84亿元，华为概念股尾盘爆发

北方铜业、吉翔股份、中润资源涨停，罗平锌电触及涨停，中国铝业、中金岭南等股价纷纷上扬。煤炭行业依旧活跃，云煤能源、云维股份涨停，安泰集团、晋控煤业、山西焦煤等涨超5%。钢铁行业亦有出色表现，安宁股份、宝地矿业涨停，重庆钢铁、盛德鑫泰、马钢股份等跟随走高。化工行业受关注，鲁西化工、阳煤化工、索通发展涨停。白酒行业震荡上行，金徽酒涨停，皇台酒业、舍得酒业、口子窖、水井坊集体涨超6%，贵州茅台涨近1%。重点公司异动北证A股217只股票全线飘红，龙竹科技30CM涨停。两名高管被采取强制措施，四川路桥跌停。机构最新解读中信建投指出，中期上，不确定性未完全消除、且稳地产后继续发力产业升级和结构转型仍是主导，配置及弹性仓方向维持高股息+科技看法，重点关注资金面压力同样有所缓解的科创板机会。中泰证券认为，就当前出台的政策而言，发力方向仍在资本市场领域而非刺激经济，因此在本轮反弹中前期经过充分调整的数字经济、半导体等科技、科创50方向攻守兼备。至于三季度至下半年策略，依旧维持“侧重防御，兼顾主题”的思路不变，建议关注：数字经济等科技方向；电力等央企公用事业。信达证券指出，始于2020年的商品价格超级周期可能还没有结束，一旦新一轮库存周期上行期启动，商品价格可能会出现再次中枢抬升，与之对应的上游周期股或将再次迎来戴维斯双击，Q3可能是上游周期股比较重要的买点，而且对应的投资机会大概率是1-2年的，建议重点关注。

金融界2023-09-04

午评：沪指、深成指双双涨超1%，房地产产业链大涨，顺周期板块表现出色

油工程等跟涨。有色金属板块抢眼，罗平锌电、北方铜业、吉翔股份、中润资源涨停，中国铝业、中金岭南等股价纷纷上扬。煤炭行业依旧活跃，云煤能源、云维股份涨停，安泰集团、晋控煤业、山西焦煤等涨超5%。钢铁行业亦有出色表现，宝地矿业涨停，重庆钢铁、安宁股份、盛德鑫泰、马钢股份等跟随走高。化工行业受关注，鲁西化工、阳煤化工、索通发展涨停。白酒行业震荡上行，金徽酒涨停，皇台酒业、舍得酒业、口子窖、水井坊集体涨超6%，贵州茅台涨超1%。重点公司异动北证A股217只股票全线飘红，龙竹科技30CM涨停。两名高管被采取强制措施，四川路桥跌停。机构最新解读光大证券指出，在经历了前期的波动之后，当前指数具有较高的性价比。短期的机会主要来自于政策引致的情绪拐点，指数整体易涨难跌，不过指数的系统上行仍然要海外资金的边际变化等因素有显著的影响。当前市场整体处于防御风格之下，未来市场或将处于“弱现实、强情绪”，届时成长方向或许会有更好的机会。成长方向关注TMT与券商的机会，同时若市场有波动，“中特估”与防御行业仍然有相对价值。配置上，中信证券建议围绕地产、科技、能源资源三大产业主线积极布局：地产产业关注物业管理、家居、消费建材等行业的长期成长机遇；科技产业，自主可控领域建议持续关注半导体、AI国产化的催化，基本面视角下关注盈利持续改善的运营商，以及存储、面板的行业周期底部反转机会，新能源车关注自动驾驶技术进步推动下有产品革新力的整车厂及供应商；能源资源产业，传统能源关注商品价格回暖和PPI底部反弹带来的利润环比修复，建议关注基本金属、煤炭、基础化工等。

金融界2023-09-04

有色金属概念股异动期货市场持续走高

9月4日消息，罗平锌电触及涨停，中国铝业、中金岭南涨超5%，锌业股份、紫金矿业、盛屯矿业、北方铜业等跟涨。消息面上，国内商品期市今日早盘多数上涨，工业品普涨，丁二烯橡胶接近涨停，氧化铝、焦煤涨近6%。

金融界2023-09-04

地产政策叠加需求韧性，铝业或迎来大爆发！云铝股份暴涨超8%，有色50ETF(159652)涨超2%！

行。据公开数据，7月LME铜、铝、铅、锌、锡价环比变化为4.27%、3.29%、3.21%、4.11%、7.48%。（来源：广发证券《金属及金属新材料行业8月策略：政策落地看铜铝钢，黄金仍必配》）东方证券复盘历史分析指出，金融属性与商品属性交替作用于铜价，加息尾声金融属性多占据主导作用，加息结束后商品属性多发挥主导作用。回顾历史5轮加息以来，FOMC结束加息前后，铜价多处于触底回升或震荡上行的状态。站在当前时点，分析认为铜价后市或具较强韧性，“N”字第三笔或正徐徐而来。（来源：东方证券《铜行业专题报告①：铜-N形第三笔或徐徐而来》） 2.贵金属（黄金）多家机构纷纷看好黄金后市：财信证券认为，市场预计FOMC7月加息25bp概率较高，后续是否继续加息要看就业和CPI数据走势，美国利率可能维持较高水平停留较长时间，后续FOMC货币政策或将迎来转向。中长期仍看好金价中枢上涨。（来源：财信证券《有色金属行业月度：有色金属反弹，看好黄金板块》） 3.能源金属（锂、钴）方面：民生证券邱祖学同样在今年中期策略中表示：2023年能源金属供需短缺或将缓解，我们认为能源金属价格中枢或将逐步下移、回到理性水平，但资源端的溢价仍需重视。锂板块：需求韧性依旧，锂价高位运行或超预期。目前上游产能释放已充分预期，下游动力电池表观需求修复，锂价上涨，预期改善将为整个板块带来估值提升机会。（来源：广发证券《金属及金属新材料行业7月策略：看多黄金，期待铜铝，把握锂》）钴板块：供给端巨变，价格低位之下钴需求弹性或将凸显。供给压力持续增加，需求端，短期消费电子需求承压，但钴价快速回落带来三元电池成本下降，中镍高压三元的推广及高镍三元电池放量，带动未来钴需求快速增长。（民生证券：《金属行业2023年中期策略系列报告之能源金属篇：谁无暴风劲雨时，守得云开见月明》）此外，稀土方面，中信证券指出，稀土价格继续反弹，需求回暖有望带动板块估值修复。近期产业链需求回暖以及补库情绪浓厚带动稀土价格持续反弹，长期来看，预计机器人产业逐步成熟将显著带动稀土永磁材料需求增长。下半年新能源领域需求回暖有望带动稀土磁材行业业绩和估值触底回升。（来源：中信证券《金属行业观察及观点更新：政策利好推动工业金属反弹行情》）公开资料显示，有色50ETF（159652）标的指数（细分有色指数）中，工业金属（铝铜）占比43%，贵金属及小金属（稀土、钼、锡）占比30%，能源金属（锂钴）占比20%，高效把握工业金属周期复苏，以及能源金属成长弹性。（数据来源：中证指数公司，截至2023.8.23，指数成份股不代表个股推荐）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-01

力鸿检验2023年中期利润增逾50% 兼具稳健成长及强业绩兑现能力

「近期，公司成为上海期货交易所铜、铝、锌金属期货指定检验机构，上海国际能源交易中心国际铜期货指定检验机构及大连商品交易所焦煤、焦炭、铁矿石指定质检机构，公司作为享誉全球的第三方质量保证服务商的国际地位及于大宗商品检验的丰富经验与品牌公信力不断获得市场肯定。此外，公司亦连续第三年上榜国际著名财经杂志《福布斯》颁发的「亚洲200强优秀上市中小企业」(Asia’s200BestUnderABillion)，公司良好的管治能力、营运能力及强劲的业务表现获市场高度认可。未来，在「长期主义」可持续发展观引领下，集团将进一步巩固品牌优势及运营能力，继续积极关注全球TIC市场并购机会，发挥「联邦制」优势，增进协同效应，进一步巩固于细分领域行业龙头优势地位，争取为股东带来更长远优质的回报。」关于中国力鸿检验控股有限公司中国力鸿检验控股有限公司（股票代码：1586.HK）2016年于港交所主板上市，是国内首家在香港上市的国际领先检验检测机构，公司专注于应对气候变化及绿色低碳可持续发展综合解决方案。公司于贸易保障、清洁能源、环境保护及气候变化四个主要领域24x7小时为全球行业龙头提供一系列检验、检测及技术与咨询一站式技术服务，赋能全球行业龙头实现绿色低碳转型。公司于业内率先实现全球化网络布局，服务网路由所覆盖的亚太地区主要贸易港口及枢纽城市进一步辐射至南美和非洲新兴市场，海内外分支机构及专业实验室达70个，成为首家成功快速布局海外的中国TIC上市企业，国际化程度于国内同业中首屈一指。集团始终将「ESG发展策略」作为「2+X」战略的核心发展方向，通过(1)ESG-Friendly；(2)ESG+；及(3)ESG-Focused三个主要执行维度，来实现ESG发展策略，践行企业社会责任，为产业的绿色低碳转型及社会早日实现碳中和目标贡献力量。

译资信息技术（深圳）有限公司2023-08-31

Mysteel参考丨后疫情时代，博兴涂镀板卷何去何从

。三、加工费图3：博兴冷轧硬卷到镀锌板卷加工费（单位：元/平方米）数据来源：钢联数据截止8月10日，博兴镀锌板卷加工费0.46元/平方米，达到近4年最低水平，受疫情结束影响，内贸订单缺口被放大，市场涂镀板卷的接单量低下。进入8月份，政策预期尚佳，成本支撑力度也较为强劲，且在“碳达峰，碳中和”的政策指导下，能源价格上涨是大势所趋。下半年随着供暖季到来加之环保作用影响下，加工企业生产或将受限，故预计加工费具备上涨可能。四、需求方面因博兴市场彩涂产线数量多，所以博兴市场作为北方地区冷轧基料主要消费地，以冷轧硬卷、彩基镀锌板卷内循环为主，最终都会以彩涂产品向外输出，彩涂订单一直备受关注。 1.彩涂消费结构分析图4：2022年彩涂板卷分行业消费情况（单位：%）数据来源：钢联数据与镀锌板一样，中国是全球排名第一的彩冷板生产国。其中彩涂板主要是房地产、钢结构和家电领域，其他下游行业的总用量比较低。根据Mysteel钢材下游消费模型，结合调研的各区域彩涂板净流入情况。整体来看，彩涂板用于建筑(房地产、钢构）的消费占比最大，达到了80%，在钢结构企业较为集中，且建筑施工较旺盛的地区，彩涂的消费占比也较大，比如华东地区。 2.下游发展前景预测基建方面，随着基建托底的情况继续出现，对于整体开工情况而言，会呈现预期持平小降的趋势，相较前几年有一定回落。而彩涂板卷主要应用于基建，因此建筑钢结构等彩涂板卷用量或呈现减少的态势。汽车方面，随着汽车芯片的逐步好转，新能源的发展仍将继续，对于汽车的消费仍有较大的恢复空间。但因彩涂板卷在汽车上的应用主要以高端彩涂板为主，即使汽车产量恢复，但对于产品的需求来说，会有一定增长，但是增长幅度或较小，但是高端彩涂产品的应用将逐渐成为市场的主流趋势。家电方面来看，去年高基数、内销减弱和出口下降，后期家电产量同比将呈现负增长，不过在国内消费预期难以大幅回增的情况下，家电销量仍会继续依赖于出口。 3.出口方面图5：山东涂层板（带）出口量（单位：吨）数据来源：钢联数据山东省作为涂镀板材行业的集散地，一直是出口大省，而博兴作为山东彩涂出口不可或缺的一部分，出口现状也是市场尤为关注的。近几年山东涂层板带出口整体表现震荡下降趋势，疫情三年出口量逐年下降，2020年出口量2002256.553吨，2021年出口量2113278.326吨，2022年出口1687265.828吨。截至2023年7月，1-7月彩涂板卷出口量为642753.935吨，低于往年同期水平。从出口量来看，近2个月出口量有所回暖，今年国外需求较往年有所改善，总出口量也呈增长的态势，按照当前趋势预计，2023年山东镀层板带出口有望突破160万吨。五、同行业竞争分析国营钢厂兼并重组，产能进一步集中，国营钢厂彩涂品牌优势凸显，在行业竞争中处于领导地位。民营头部钢厂不断注重品牌建设，市场综合竞争力提升。近几年来，国内彩涂产能不断发展，部分外资或者民营龙头企业注重量与质的发展，不断拓宽市场渠道的过程中，其品质地是大大提升。高端彩涂板材仍相对集中，高端彩涂板材竞争相对属于寡头竞争，同时，中低端板材品牌竞争则较为更加激烈，部分企业甚至因此退出了市场。六、总结市场方面，上半年价格持续走弱，内贸订单支撑不足，市场心态偏谨慎，原料备货偏少，叠加镀锌板卷价格涨势不及冷硬板卷，生产利润被疯狂压缩，从成本端及钢厂挺价意愿来看，涂渡板卷价格支撑力度尚可。从6-7月份博兴市场涂镀产线开工率来看，受高温和雨季影响，下游工地开工情况并不乐观，一定程度拉低博兴彩涂接单情况。但7月底开始，宏观面利好频出，同时“金九银十”也会如期而至。从往年同期下游数据来看，汽车、家电等产品销量均增，这将会对博兴涂镀产线开工率有一定支撑，在开工率回暖的情况下，博兴涂镀产线开工率将会在新的时代找到合适的平衡点。产品方面，这是消费者转型升级的时代，即便疫情期间对于“低端”彩板的需求大大提升，但也丝毫没有阻碍“品质刚需”群体的崛起，从企业层面看，一是能提供具备差异化竞争优势的产品，二是能够提供高品质、且更贴近使用场景的产品，一般彩涂的“保供应”只是入门，而核心“保品质”更显功力。对于压延企业来说，越是具有销售渠道，采购原料时的议价空间就越会被放大，这些优势最终又会反馈到产品本身，给客户带来性价比的持续福利。这种新的生存方式似乎已经成为了一种常态。在这种常态下，博兴作为涂镀板材之乡更要逐渐适应这种变化，逐渐建立起新的方式和观念，才能更好地应对未来的挑战和机遇。

我的钢铁网2023-08-31

开源证券：给予坚朗五金买入评级

年下半年持续回落，2023Q2铝合金/锌合金/不锈钢板价格同比下跌11.37%/20.58%/21.74%，环比下跌1.10%/9.96%/9.45%；（2）产品结构调整，分业务来看，门窗五金系统/家居类产品/点支撑玻璃幕墙构配件/门控五金系统毛利率分别为39.36%/30.37%/16.68%/37.26%，2023H1高毛利的门窗、门控五金系统营收占比均提升，由2022年的46.49%/5.04%增长至2023H1的49.21%/5.33%。公司净利率环比显著改善主要系销售费用率大幅降低，2023Q2环比减少6pct，销售费用季节性波动与公司历史规律相符。　　收现比同比提升，经营质量有望持续改善　　2022H1公司经营活动现金流量净额为-4.28亿元，同比+33.75%，主要系自2022年公司加强应收款项管控且加大现金回款力度，应收账款增速趋缓，公司收现比持续提升，2023H1收现比为110.57%，同比+8.98pct，经营质量有望持续改善。　　风险提示：原材料价格上涨风险；基建项目进展不及预风险；产能扩张进度不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券房大磊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为43.39%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.07亿，根据现价换算的预测PE为46.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为82.86。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-30

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