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强大无匹的欧洲，缘何衰落至此？

技公司中，也只有两家欧洲公司—SAP和阿斯麦（ASML），位列第14、15位。他们的市值呢？均不足3000亿美元，还不到英伟达、苹果和微软的十分之一。而欧洲本土为数不多的成功的科技公司，大多数也选择迁往美国：比如Spotify迁到了纽约，Klarna在美国有大量业务。企业不景气，意味着就业机会少，工资低，这必然造成人才大量流失。大多数欧洲企业家会做出两个选择：第一，去美国，追求高薪工作（35万美元以上的科技职位）；第二，去东南亚，追求低生活成本来创业。欧洲大学毕业生也会选择逃离，大家看看下面这张各国大学毕业生流向图，可以清楚看到，欧洲大学毕业生从本科到研究生到工作，留在欧洲本土的人数在不断减少。去了哪里呢？去了美国。第二，高福利、激进移民与高税收的相互捆绑与反噬欧洲的那些政治精英们，已越来越把对空想社会主义的理解变成了意识形态的教条。他们热衷于谈论多样性，却在思想上越来越趋于单一;他们标榜包容，却把不同意见推向敌对边缘。他们不努力为人们提供平等发展的机会，却大力鼓吹不劳而获的结果平等，拥抱大政府、激进自由化、高福利高税收、娱乐至死、对抗甚至仇视资本和创新，最后失去进取和奋斗精神。表现之一，就是不断强化自上个世纪50年代起建立的一套号称从摇篮开始一直管到坟墓的高福利制度。表现之二，就是像圣母一样热情拥抱移民，把左倾演绎到了极致。这是这些年欧洲最大的变化与政治正确。欧洲对非洲与中东国家实施开放的边境政策和激进的移民政策，大量难民涌入，导致欧洲国家穆斯林人口激增。在21世纪的前10年里，欧洲的穆斯林增长率达到惊人的17%。欧盟共计19个国家中的穆斯林总数达到2300多万，其中法国穆斯林人口比例已经达到人口总数的7.5％。这些移民人口导致欧洲族群摩擦和社会撕裂日益加剧，治安日益恶化。根据欧盟统计局的信息，2022年，盗窃案件较之上一年上升17.9%，抢劫案件增加了9.7%，入室盗窃案件增长了7.4%。同时，宽松的移民政策也加大了国家机器的负担，在经济增速下滑的背景下，欧洲主权债务风险直线上升。但“天下没有免费的午餐”，高福利的背后必然是高税收。欧洲的税率高到什么程度呢？大家来看一看下面这张全球高税率国家图： 2024年，全球个人所得税税率超过40%的国家有28个，分布在欧洲的有多少个呢? 17个，占比超过60%。其中全球个人所得税税率超过50%的国家有9个，欧洲就占了6席。这必然让许多为高福利托底的人觉得高度不公，从而加剧欧洲的资金和人才外流。要知道，一个国家经济得以持续增长的核心就在于创新、资金和人才。欧洲“极左”思潮与政策，压制的恰恰是创新、资笨、人才，最后形成 “经济死亡螺旋”。其实，美国和欧盟，16年拉开的巨大差距，也是对今年诺贝尔经济学获奖理论的一个有力佐证：美国政策包容稳定、严格保护私有财产，鼓励创新，当然就能吸引更多的人才、更多资金，进而形成经济的良性循环。欧洲则选择了固步自封，更多的政府监管与干涉，更多的反资本、反创业、反创新，再厚实的家底，不被折腾完都是不可能的。看明白了吗，关键的关键，在于制度。我是格隆。关注我，做个清醒的人。虽然有时太清醒了，也会伴随很多苦恼，但，我向你保证，稀里糊涂的代价一定会更大。

格隆汇2024-11-30

早报 (11.30）| 报道称乌克兰外长要求北约发出入约邀请；北京等地允许设立外商独资医院；道指、标普、苹果刷新历史新高

3.59万亿美元。芯片股普涨，英伟达、阿斯麦涨逾2%，台积电、英特尔涨近2%。特斯拉涨3.69%，亚马逊涨1.05%，Meta涨0.9%，谷歌跌0.17%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.60%，热门中概股多数上涨，蔚来涨超2%，网易、小鹏汽车、理想汽车、哔哩哔哩、网易涨超1%，好未来跌超4%，拼多多跌超2%。全球资产表现上，周五纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.28%，报105.753点，11月份累计上涨1.72%。美元兑日元跌1.24%，报149.67日元，11月累跌1.55%。WTI 1月原油期货跌近1.05%，报68.00美元/桶，11月累跌约1.18%。布伦特1月原油期货跌0.46%，报72.94美元/桶，11月份累涨约0.18%。 1. 墨西哥总统：有信心能同美国达成协议避免关税墨西哥总统辛鲍姆周五表示，她有信心，墨西哥政府能与美国达成协议，避免美国候任总统特朗普威胁征收的关税。辛鲍姆说，一旦特朗普上台后果真对墨西哥征收关税，墨西哥方面也有应对计划，但她和特朗普本周三通话后怀疑是否有必要实行该计划。 2. 会议强调：存款利率不得违规手工补息贷款利率要符合风险定价原则市场利率定价自律机制工作会议11月28日召开。会议强调，要充分发挥利率自律机制重要作用，有效维护市场竞争秩序，畅通货币政策传导，不断提升金融服务实体经济质效。强化利率政策执行，规范金融机构定价行为，促进金融机构提升自主理性定价能力。严格遵守自律约定，存款利率不得违规手工补息，贷款利率要符合风险定价原则。金融机构要认真落实好审议通过的两项自律倡议，做好对客户沟通和解释工作，并将稳定负债成本的效果传导至贷款端，加大对实体经济支持力度，促进金融资源高效配置。各省级利率自律机制要督促辖内金融机构同步落实。 3. 独资医院扩大开放试点：允许在北京等9地设立外商独资医院《独资医院领域扩大开放试点工作方案》昨日公布。《方案》明确，允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院），并对试点条件、管理措施等进行了明确规定，推动医疗领域有序扩大开放，引进国际高水平医疗资源，丰富国内医疗服务供给，优化营商环境。同时，进一步加强风险防范，完善事中事后监管措施，确保试点工作平稳有序。 4. 罗杰斯：已大幅减仓，只保留了中国和乌兹别克斯坦投资被誉为环球投资大师吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)在警告称，全球市场的狂欢将以危机告终，自己已于近期大幅减持头寸，但保留了对中国和乌兹别克斯坦的投资。罗杰斯在访谈中表示，当前市场不是一个“典型的泡沫”，虽然还没有到每个人都歇斯底里式地涌入股市的程度，但几乎每个投资者都在谈论赚钱有多容易，每当出现这种狂欢派对的时候，就意味着要开始警惕了。罗杰斯表示，自己已经大幅减少了多个市场的头寸，等到市场变得更疯狂时再开始做空，但确切时点尚不确定。 5. 上交所：调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本上海证券交易所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，于2024年12月13日收市后生效。其中上证50指数更换5只样本，上证180指数更换18只样本，上证380指数更换38只样本，科创50指数样本无变动。赛力斯、中国中车、京沪高铁、洛阳钼业、寒武纪获调入上证50指数，将于12月13日收市后生效。 6. 上交所：本周对日出东方等严重异常波动股票以及上市初期的新股进行重点监控上交所公告，本周对197起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对日出东方等严重异常波动股票以及上市初期的新股进行重点监控，对20起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索4起。 7. 日出东方时任副总经理被上交所予以监管警示上交所对日出东方控股股份有限公司时任副总经理焦青太予以监管警示，公司时任副总经理焦青太之配偶在6个月内买入又卖出其所持公司股票，构成短线交易。 8. 优衣库董事长称没有使用新疆棉外交部回应优衣库董事长近日表示，该公司没有使用中国新疆生产的棉花。对此，毛宁表示，新疆地区的棉花是世界上最好的棉花之一。我们希望有关企业能够排除政治压力和不良干扰，独立自主作出符合自身利益的商业决策。 9. 比亚迪内部人士：本次降本要求主要发给了电控和传感器供应商比亚迪内部人士称，比亚迪共有8000多家供应商，收到降本通知邮件的供应商不到1%。另一位比亚迪内部人士透露，降本方案是按领域有节奏推进的，此次降本要求邮件主要发给了电控和传感器供应商，数量为几十家；未来不排除会扩展到其他领域的供应商。 10. 杰富瑞：料华为Mate 70售罄因晶片供应瓶颈而非需求强劲华为日前发布新一代高端旗舰手机Mate 70系列，杰富瑞预期Mate 70系列将会售罄，因该公司在晶片生产遭遇供应瓶颈，而非需求强劲。杰富瑞测算，Mate 60的总出货量将介于1200万至1300万台之间，逊于最初预计的1500万至1600万台。Mate 70生命周期的总销量有可能低于Mate 60。相比去年的Mate 60，Mate 70获得的消费者热情要少得多。监于需求有所下滑，杰富瑞认为，华为2024年的手机出货量将逊于其自身定下的5000万-5500万台目标。 11. 合盛硅业工业硅部分产能计划减产据SMM，东部合盛硅业（鄯善）计划在11月29日晚停产30台工业硅矿热炉，西部合盛硅业（石河子）减停产计划尚不明确，预期单月影响产量在6万吨以上。受此影响，合盛官方硅云在线平台封盘不报价。此次减产持续时间不确定。 12. 上交所受理“科八条”后首家未盈利企业IPO申请西安奕斯伟材料科技股份有限公司在科创板上市的申请获上交所受理。这是证监会《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》发布以来，上交所受理的首家未盈利企业，西安奕斯伟的申报受理体现了资本市场对支持新质生产力，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的未盈利科技型企业的制度包容性。 13. 东北证券：付鹏近期并未受到监管部门的约谈有市场传闻称，东北证券首席经济学家付鹏被监管约谈。对此，东北证券研究所相关人员表示，付鹏近期并未受到监管部门的约谈。付鹏11月28日晚在微信朋友圈表示，一场由汇丰银行主办的活动因汇丰自身方面原因取消，但汇丰却向客户散播错误信息，称活动取消的原因是“付鹏被监管约谈而无法到场”。对此，付鹏表达强烈不满，称汇丰银行的员工为了掩盖真相，在客户面前编造谣言以推卸责任，非常不道德。付鹏称，已经准备发送律师函，并希望获得汇丰银行的正式道歉。 14. 网易否认深圳公司全部裁员近日，有网传消息称，网易深圳全部裁员，“一个不留”，主要涉及游戏业务部门。11月29日，对于裁员具体情况，接近网易相关人士解释，这是几个月之前的调整了，是针对一款单产品的常规调整，很多同事都已经内转到其他产品了。该人士还表示，“全部裁员什么的肯定是假的。” 1. 金融监管总局：要积极支持经济社会高质量发展加力落实稳增长一揽子增量政策金融监管总局党委书记、局长李云泽近日主持召开大型银行高质量发展座谈会，听取有关意见建议。他指出，大型银行是服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石。要积极支持经济社会高质量发展，加力落实稳增长一揽子增量政策，加快城市房地产融资协调机制扩围增效，推动小微企业融资协调工作机制落地见效。要构建与科技创新相适应的科技金融体制，积极促进外贸稳定增长，助力实施提振消费行动。要增强大型银行自身高质量发展能力，持续强化风险管控，改进资产负债管理，加强全面成本管理，合理把握效益、规模、质量的关系，注重“量、价、险”的平衡，积极探索符合自身特色的差异化发展模式。 2. 国务院关税税则委员会：将通过寄递渠道进境物品的限值由现行800元、1000元统一提高至2000元国务院关税税则委员会公布《进境物品关税、增值税、消费税征收办法》。《办法》结合近年实践情况调整完善部分规定，例如将可通过寄递渠道进境物品的限值由现行800元、1000元统一提高至2000元，降低可免税携带进境的雪茄数量，对个别商品归类进行微调，细化和完善分类计价、申报纳税等部分程序性规定等。 3. 央行11月净买入国债2000亿元中国央行本周共开展14862亿元逆回购操作和9000亿元1年期MLF操作，因本周共有18682亿元逆回购，本周整体上实现净投放5180亿元。央行称，为加大货币政策逆周期调节力度，维护银行体系流动性合理充裕，11月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为2000亿元。 4. 欧元区11月调和CPI同比 2.3%，预期 2.3%，前值 2%。欧元区11月调和CPI环比初值 -0.3%，预期 -0.2%，前值 0.3%。欧元区11月核心调和CPI同比初值 2.7%，预期 2.8%，前值 2.7%。 5. 第三季度，印度GDP同比增长仅为5.4%，这一增速是自2022年第四季度以来的最低水平，远低于印度央行预期的7%增速。 1. 波罗的海干散货运价指数创十个月以来新低波罗的海干散货运价指数周五跌至逾十个月低点，连续第二周下滑，所有船型运价指数均下跌。波罗的海干散货运价指数下跌65点，至1354点，为1月17日以来低点。海岬型船运价指数下滑179点，报2133点，为三周低点。海岬型船日均获利下跌1486美元，至17686美元。巴拿马型船运价指数下跌10点，至1018点，连续第11日下滑，触及16个月低点。巴拿马型船日均获利下跌89美元，至9161美元。超灵便型散货船运价指数下滑9点，报980点。 2. 香港运输署批出首个自动驾驶车辆先导牌照香港运输署11月29日公布，已根据《道路交通(自动驾驶车辆)规例》（第374AA章）第4(1)条批出首个自动驾驶车辆先导牌照(先导牌照)。该先导牌照申请人获批准10辆自动驾驶车辆(自动车)在北大屿山进行测试。首阶段将在指定时段和路段每次只可有一辆自动驾驶私家车进行路面测试。测试期间，车上会长驻有后备操作员以在有需要时接管车辆的操控。 3. 中国10月彩票销售442.25亿元同比下降6.6% 10月，全国共销售彩票442.25亿元，同比减少31.16亿元，下降6.6%。其中，福利彩票机构销售145.14亿元，同比减少9.74亿元，下降6.3%；体育彩票机构销售297.11亿元，同比减少21.42亿元，下降6.7%。1-10月累计，全国共销售彩票5132.10亿元，同比增加373.35亿元，增长7.8%。 4. “一签多行”“一周一行”将实施往来港澳更方便出入境管理局决定在广东省深圳市实施赴香港旅游“一签多行”政策，在广东省珠海市实施赴澳门旅游“一周一行”政策，在横琴粤澳深度合作区实施赴澳门旅游“一签多行”政策。自2024年12月1日起，深圳市户籍居民和居住证持有人可以申请办理赴香港旅游“一签多行”签注，在1年内可不限次数往来香港地区，每次在香港逗留不超过7天。自2025年1月1日起，珠海市户籍居民可以申请办理赴澳门旅游“一周一行”签注。 10连板南京化纤：南京工艺产品应用到人形机器人市场订单金额仅约10.24万元 7连板华胜天成：AI应用相关产品收入占比较小 5连板新世界：1-10月泛二次元业态类的营业收入约占2%以下云南白药：拟与中银国际投资共同投资设立70亿元基金重点围绕中医药产业布局金圆股份：因涉嫌信披违法违规证监会决定对公司及赵辉立案森麒麟：公司实控人、董事长因涉嫌短线交易收到立案告知书阿特斯：拟5亿元-10亿元回购股份并注销名创优品：前三季度经调整净利19.281亿元同比增长13.7% 美团：Q3调整后净利润128.3亿元同比增长124% 马绍祥辞任新世界发展CEO 黄少媚接任 A股方面，沪指涨0.93%报3326点，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.5%。全天成交1.75万亿元，较前一交易日放量2207亿元，全市场近4300股上涨。盘面上，机器人、减速器板块冲高，大消费板块走强，数字货币、软件开发板块走强。谷子经济板块分化，燃气、石油板块走低。港股方面，恒指、国指分别上涨0.29%及0.32%，恒生科技指数涨1.06%，盘中曾冲高近3%。盘面上，大型科技股部分转跌，美团跌2%，腾讯、小米飘绿，快手、网易、京东、百度仍涨超1%；大金融股、中字头股、半导体股、港股本地消费股、澳门博彩股表现活跃。职业教育股下跌明显，猪肉概念股、电力股少部分下跌。主力动向，南下资金昨日净买入港股32.78亿港元。净买入美团8.29亿、阿里巴巴4.2亿、腾讯3.59亿、中国移动2.6亿，净卖出盈富基金15.16亿、小米2.52亿。龙虎榜中，单日净买入额榜前三为拓尔思、赢时胜、省广集团，净卖出额榜前三为光华科技、供销大集、大东方。两市融资余额：截至11月28日，上交所融资余额报9432.54亿元，较前一交易日增加11.96亿元；深交所融资余额报8812.96亿元，较前一交易日增加24.74亿元；两市合计18245.5亿元，较前一交易日增加36.7亿元。

格隆汇2024-11-30

芯片三季报亮点频现？最低费率的芯片50ETF(516920)涨超1%后回落，已连续九天获资金净流入！

材料(AMAT)、拉姆研究（LAM）、阿斯麦（ASML）已分别回落31.32%、33.88%、37.82%、40.42%。中国大陆囤货类采购需求可能触顶。为应对潜在的出口管制措施，中国大陆企业采购了大批设备，但近期这类需求已出现回落。以阿斯麦公司发布的指引为例，预计明年中国大陆的市场规模将占20%左右，相比2024年三季度的47%有明显下滑。而根据美国企业应用材料11 月14日公布的最新一季财报，中国大陆贡献的销售金额为21.4亿美元，同比下滑约30%；中国大陆区收入占比为30%，相比去年同期的44%和上个季度的32%都有所下滑。国产设备有望逐渐占据美企现有的市场份额。相比于日本和荷兰企业，美国企业受到的出口管制影响更为直接严格，故美国企业的设备产品一直是国内的重点替代对象。北方华创在全部四个领域，中微公司在化学气相沉积、刻蚀领域，拓荆科技在化学气相沉积领域技术积累深厚，有望优先受益，提升各自的国内市场占有率。其他国产设备企业也有望在其他工艺设备领域受益。汉鼎咨询认为，我国半导体设备发展迅速，市场规模持续增长，政策支持力度大。产业加速前行，国产化率逐步提升，部分领域取得突破，企业队伍也在逐步壮大，涌现出一批具有一定竞争力的企业。为积极推进半导体设备产业的突破，我国陆续发布了许多政策，如《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》提出发展跨行业跨领域综合型平台；各省市也积极响应国家政策规划，对当地半导体设备行业的发展做出具体规划，支持其稳定发展。【一键布局“科技之矛”，认准同类费率最低的芯片50ETF（516920）和汇添富上证科创板芯片指数】一键布局“科技之矛”，首选芯片50ETF（516920），联接基金（A类：020630；C类：020631）。芯片50ETF（516920）跟踪的中证芯片产业指数囊括了芯片板块的50只龙头股，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节。截至11月21日，前十大成分股合计占比达55.86%！此外，芯片50ETF（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率最低的品种！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。芯片50ETF（516920）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-22

中国突传重磅消息！路透独家：华为计划在2025年初量产最新的人工智能芯片

包括从2020年起禁止中国从荷兰制造商阿斯麦(ASML)获得极紫外光刻(EUV)技术。该技术用于制造世界上最先进的处理器。上述消息人士称：“华为知道，鉴于缺乏EUV，没有短期解决方案，因此它将优先考虑政府和企业的战略订单。”

tqttier2024-11-22

【今日市场前瞻】比特币突破9.8万美元，加密概念股大涨！

%。半导体股集体走低，英伟达跌近4%，阿斯麦跌超3%，台积电跌超2%，三倍做多半导体ETF跌超3.4%。Snowflake盘前暴涨20%，第三财季业绩超预期且指引积极+与Anthropic合作。 2. 纳斯达克指其不符上市规范！美超微盘前续跌，即将退市？受纳斯达克交易所通知函的影响，AI伺服器大厂美超微（SMCI）周三股价大跌近9%，完全回吐前一天的反弹。目前，纳斯达克已经发出通知称其不符合上市规则，但是并没有正式发出退市的通知，意味着可能美超微还有一丝丝的机会。接下来，该公司能否如期递交相关文件以及证明兴登堡的指控，可能左右其生死存亡。截至发稿，超微电脑盘前跌1.47%，报25.42美元。 3. 日元汇率转涨！瑞穗证券：保持在155附近波动 11月21日，日元汇率扭转了上一日的跌势，重新转涨。截至发稿，美元/日元（ USD/JPY）跌0.58%，报154.47。消息面上，日本央行行长植田和男称将密切关注汇率影响。此外，日本首相石破茂势宣布一项规模21.9万亿日元（1400亿美元）的刺激计划。瑞穗首席日本交易席策略师Shoki Omori表示，日元的涨势更有可能是避险情绪推动。如果日本央行等待特朗普政府宣布财政政策，那么日元将会在1美元兑155附近保持弱势。除非夜间美国市场出现大幅避险走势，否则日元不太可能快速升破153。 4. 美联储官员放鸽，黄金价格四连涨将重拾涨势？黄金价格近日连续上涨，收复了自10月31日以来的部分跌幅。截至发稿，金价现报2665美元。美国通膨正稳步回落，为美联储的持续降息打下基础，美联储官员相继放鸽派信号。美联储理事库克周三表示，由于美国整体通膨回落仍在持续，薪资和劳动力市场逐渐降温，在这种背景下，继续降息可能仍是合适的。此外，波士顿联储主席柯林斯同日表示，有必要进一步降息，但政策制定者应谨慎行事，避免动作过快或过慢。分析指出，黄金走势再次转强，并有可能重拾上涨趋势，继续向3000美元大关挺进，上方第一个阻力位在2750美元附近。 5. 再创历史！比特币突破9.7万美元，今晚进军10万美元？由于特朗普对加密货币的立场持乐观态度，在其赢得总统大选后，比特币价格周四再创新高，一度突破9.7万美元，现报97,409美元。 IG分析师Christian Henke表示，比特币价格在很短的时间内达到了顶峰，短期内可能会升至10万美元。然而，现在“修正的时机越来越成熟”，因为它上涨得太快了。（投资慧眼编辑：Penny Pan）原文链接

投资慧眼2024-11-21

中美突发重磅！彭博独家：中国芯片进展停滞美国管制打击华为人工智能产品

为首的管制，限制华为的芯片代工伙伴采购阿斯麦(ASML)最先进的极紫外光机(EUV)。上述知情人士说，这意味至少到2026年，其顶级芯片将无法摆脱陈旧技术。由于涉及敏感话题，这些知情人士要求不具名。其中一位知情人士表示，华为Mate系列的智能手机处理器也面临着类似的限制。华为的技术停滞不仅对其业务有影响，对中国更广泛的人工智能雄心也有影响。该困境显示，在2025年，当台积电(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.)开始为苹果公司(Apple Inc.)与英伟达(Nvidia)量产2纳米芯片时，中国将进一步落后美国。更糟糕的是，华为的主要生产合作伙伴中芯国际(Semiconductor Manufacturing International Corp.)连7纳米芯片的稳定产量都难以实现。一名知情者说，这家总部位于上海的公司的7纳米生产线一直受良率不佳与可靠性问题的困扰，因此几乎无法保证华为在未来几年能够获得足够的智能手机处理器和人工智能芯片。针对彭博社报道，华为和中芯国际的代表没有回复寻求置评的消息和电话。彭博社称，华为的困境反映美国的多年制裁，在将中国技术进展冻结在当前水平上取得初步成功，并且也剥夺其国家龙头企业升级至新水平的机会。近年来，华为在中国追求半导体和人工智能等关键领域自给自足的努力中发挥了关键作用。但这家总部位于深圳的公司的挫折——尽管有大量的研发投资和国家的支持——突显了北京方面在试图建立世界级供应链和在新兴技术上赶上美国方面面临的巨大困难。彭博社指出，华为最大的瓶颈之一是中国设备的质量低劣。中国希望本土芯片制造商能使用更多本国供应商提供的机器，以刺激本国生态系。但EUV的断供扰乱该努力。

tqttier2024-11-20

【读财报】三季度QDII基金透视：平均收益率9.28%

公司，前十大重仓股包括英伟达、台积电、阿斯麦等公司。第三季度，由于期间内半导体产业链相关股票价格大幅波动，该基金A类份额的累计收益率为-12.27%，跑输基准超17个百分点。图3：2024年第三季度主动权益型QDII基金回撤榜TOP10 国富亚洲机会A跌幅同样居前。基金三季报显示，基金重仓股包括阿里巴巴、新东方、台积电等。第三季度，该基金净值回撤7.6%，跑数业绩比较基准17.04个百分点。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。

面包财经2024-11-19

中国客户撤单，美国半导体巨头大跌！

芯片制造必不可少的设备，年销售额仅次于阿斯麦！四季度，应用材料的收入达到70.5亿美元，同比增长4.8%，略超分析师预期的69.7亿：分业务看，最核心的半导体设备收入51.8亿，同比增长6%，高于分析师预期的51.3亿；服务收入16.4亿，同比增长9.4%，略高于分析师预期的16.1亿；显示及相关市场营收规模较小，发展潜力不大，不做过多分析：应用材料的服务收入主要是为客户提供的设备维护、软件更新、技术支持以及工艺优化等后续服务，依赖于设备销售，稳定性比较强，上季度已是连续第 21 个季度实现同比增长！从历年收入上看，服务收入都保持了稳定增长，年复合增长率在11%：设备收入方面，主要的买家是中国、台湾、韩国和美国，日本及欧洲占比较小，主要原因是应用材料的大客户是台积电、三星、英特尔及中国大陆客户：从四季度来看，中国大陆贡献了21.4亿的营收，占比30.3%，是应用材料最大的客户，但同比下滑了28%，主要是去年同期，因中国客户担忧美国限制购买先进的半导体设备，有过恐慌性抢购，随着禁售法案落地，相应的抢购行为告一段落：根据东京电子等同行的描述，普遍预计明年中国客户的收入将出现两位数的下滑，应用材料同样表示，中国大陆客户的营收占比将由此前的44%高位回落至30%的正常水平。虽然中国客户减少订单，但受益于AI及半导体市场的复苏，应用材料在美国、韩国、台湾等地区的收入恢复增长。展望25财年一季度，应用材料预计营收在71.5亿美元左右，上下浮动4亿美元，同比增长约6.6%，增速创近两年来新高！但不及分析师预期的72.5亿，这是盘后股价下跌的主要原因。还有媒体表示，AI市场的火爆对应用材料的拉动作用不明显，无法抵消地缘政治或部分传统芯片市场需求低迷的影响，但其实，应用材料主要的矛盾来自估值偏高。按照周期股市净率估值计算，应用材料当前为8倍，处于10年来较高位置：市盈率为21.5倍，同样偏高：市销率为5.7倍，仅略低于2021年半导体大牛市时的高点：相比2021年时34%的营收增速，应用材料当前个位数的增长显然无法媲美。而且，当下的盈利能力并没有比上一轮牛市时要好：因此，应用材料当下估值偏高，业绩只要稍有瑕疵，股价很容易大跌伺候。不过，从长远来看，应用材料依然受益于AI，比如AI时代下，对存储容量、芯片复杂度都有提升，这都增加了对应用材料设备的需求，2025财年增速较低，主要还是上一年因中国客户逆周期扩张带来了较高的基数，反观其他市场，比如台积电预计2025年的资本开支将高于今年！因此，只要估值到位，应用材料依然是顶级的核心资产！

老虎证券2024-11-15

A股头条：ST板块遭重锤！“带头大哥”*停牌核查；字节视频生成模型即将上线；商务部回应美国对7纳米AI芯片实施出口限制

大型科技股收盘涨跌不一，苹果涨逾1%，阿斯麦涨近3%，台积电涨1%，英伟达、微软小幅走高，特斯拉跌逾5%，亚马逊、谷歌、博通跌逾1%。美股新能源汽车股全线走低，Rivian大跌超14%，特斯拉跌近6%，小鹏汽车跌超5%，Lucid跌约4.6%，蔚来汽车跌3.8%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.85%，万得中概科技龙头指数涨0.21%。热门中概股方面，极氪跌逾23%，文远知行跌逾17%，哔哩哔哩跌逾12%，京东集团跌逾6%。涨幅方面，网易涨逾10%，金山云涨逾4%，雾芯科技涨逾2%，爱奇艺涨逾2%。纽约市场尾盘，美元指数涨0.36%报106.8682，欧元兑美元跌0.32%报1.053，英镑兑美元跌0.33%报1.2667，澳元兑美元跌0.48%报0.6454，美元兑日元涨0.51%报156.2705，美元兑加元涨0.44%报1.406，美元兑瑞郎涨0.48%报0.8903，离岸人民币兑美元跌92个基点报7.2523。国际贵金属期货延续跌势，COMEX黄金期货收跌0.61%报2570.6美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.42%报30.535美元/盎司。国际油价小幅走高，美油2024年12月合约涨0.28%报68.62美元/桶，布油2025年1月合约涨0.24%报72.45美元/桶。市场策略从中证1000指数来看，在下破支撑反弹后再度下跌，接下来将面临第二道支撑，这附近或许会有反弹，但预计只是短暂的，如果再度跌破，那么接下来就会进一步下探11月4日的支撑。题材掘金下一个突破性产品 OpenAI即将发布AI智能体 11月14日消息，据报道，人工智能初创公司OpenAI准备发布一款能够独立执行任务的AI智能体（AI agent），项目代号为 “操作员”（Operator）。OpenAI计划在明年1月份将其作为研究预览版和开发者工具，首次向公众亮相。OpenAI的AI智能体开发预示着AI系统将向主动接触操作界面，而不仅仅是处理文本和图像的方向转变。标的：彩讯股份(sz300634)、三态股份(sz301558) 6G技术标准研究即将启动推动关键技术及架构全球共识 11月13-14日，2024全球6G发展大会在上海召开。大会以“奋进新征程——眺望6G标准前沿”为主题，推动6G关键技术及架构成果形成全球共识，维护全球6G统一生态。IMT-2030（6G）推进组与业界携手发布了全球 6G 创新发展合作倡议。6G推进组组长中国信息通信研究院副院长王志勤表示，2025年6月份会启动6G的技术标准研究，2025—2027年完成技术研究阶段，2029年3月份完成第一个版本的技术规范。标的：海能达(sz002583)、思特奇(sz300608) 公告精选【重大事项】 6天5板中安科：目前宜兴项目公司刚设立未来经营情况存在重大不确定性 9天8板日出东方：公司暂无大规模推广光储充充电站业务的计划 4连板和而泰：不存在违反信息公平披露的情形 8连板大千生态：控制权转让事项尚需上海证券交易所出具协议转让合规确认意见 11天7板渤海租赁：AALL下属SPV转让飞机租赁资产英搏尔：拟1260万美元参与亿航智能定向增发天地科技：挂牌转让沁南能源51%股权交易价格26.9亿元鞍钢股份：因工作变动副总经理孟劲松辞任海汽集团：全资子公司海汽租车拟出资2250万元设立合资公司青龙管业：中标1.68亿元某工程预应力钢筒混凝土管项目永贵电器：公司及控股子公司近期签订货物买卖合同及收到中标通知书华海诚科：拟通过股权收购形式取得华威电子30%股权甘咨询：全资子公司水电设计院中标2990万元项目甘肃能源：长江电力拟参与认购公司向特定对象发行股票】世茂能源：终止发行股份购买资产股票明起复牌民德电子：拟参与广芯微电子部分股权转让竞拍晶圆代工将成为公司核心业务之一田中精机：公司董事被限制高消费已解除神力股份：控股股东将变更为辽宁为戍股票复牌 *ST鹏博：11月5日至11月14日期间股价累计8个交易日涨停停牌核查英唐智控：筹划发行股份等方式购买资产股票停牌【业绩】华统股份：10月份生猪销售收入3.4亿元环比下降19.77% 华侨城A：10月合同销售金额30.3亿元中国平安：1至10月累计保费收入约7432.44亿元【增减持】西部黄金：副董事长杨生荣拟1亿元-2亿元继续增持公司股份太平鸟：控股股东拟1.5亿元至3亿元增持股份渤海轮渡：控股股东拟4000万元-8000万元增持公司股份中金公司：股东海尔金盈已清仓减持1.06亿股公司股份华电辽能：股东计划减持不超1%公司股份闻泰科技：股东无锡国联集成电路投资中心减持1%公司股份光大嘉宝：股东拟减持不超过1%公司股份博闻科技：股东拟减持不超过3%公司股份江苏博云：持股5%以上股东龚伟减持公司股份超过1% 诺思格：持股5%以上股东拟减持不超过2.7% 【回购】巨星农牧：拟以1.5亿元至3亿元回购股份获2.1亿元回购资金贷款支持宁波华翔：拟3000万元-5000万元回购公司股份久立特材：获不超过2亿元股票回购专项贷款联翔股份：拟1500万元至3000万元回购股份众兴菌业：拟8000万-1.5亿元回购股份凯普生物：拟以5000万元至1亿元回购股份得利斯：拟4095万元至8190万元回购公司股份洽洽食品：拟4000万元至8000万元回购股份交易提示【新股申购】红四方（沪市主板）申购代码：732395 股票代码：603395 发行价格：7.98 发行市盈率：10.62 【可转债交易提示】新星转债赎回，进入最后交易日；山鹰转债进入最后交易日【限售解禁】

金融界2024-11-15

美股盘前要点 | 关注美联储主席鲍威尔凌晨讲话京东、网易、B站盘前放榜

已致14个州的104人染病。 17. 阿斯麦预期到2030年的潜在年收入在约440亿至600亿欧元之间。 18. 瑞银寻求加强医疗保健和杠杆融资等领域，任命投资银行业务新的领导层。 19. 埃克森美孚计划到2026年在德克萨斯州削减近400个工作岗位。 20. 时尚奢侈品集团Capri Holdings宣布终止与Tapestry的合并。美股时段值得关注的事件： 21:30 美国10月PPI月率及年率/11月9日当周初请失业金人数

格隆汇2024-11-14

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