上月维持不变，依然在高位徘徊。 【韩国出口连续第四个月下滑，贸易逆差创历史新高】2月1日，韩国产业通商资源部公布的数据显示，韩国1月份出口同比下滑16.6％至462.7亿美元，是自2020年初以来首次连续四个月出现同比下滑，预期仅为下滑11.1％；进口同比下滑2.6％至589.6亿美元，和预期持平；1月贸易逆差扩大至126.9亿美元，创历史单月新高。自去年4月以来，韩国的进口一直超过出口，这是自1997年以来韩国首次连续10个月出现贸易逆差。数据还显示，韩国的大部分能源需求依赖进口，其1月份的能源进口达到了158亿美元，占进口总额的26.8％。在1月1日至20日，韩国整体出口同比就下降了2.7％，排除工作日带来的偏差后，1月前20天的平均出口同比下降8.8％。在此之前，12月份全月出口下降9.6％。作为全球经济的金丝雀，韩国从去年年中开始就频繁拉响了警报。由于全球央行为抑制通胀而大幅加息，以及俄乌冲突推高了石油和食品价格，全球经济正在放缓。韩国出口是全球贸易的一个关键“晴雨表”，因为该国生产诸如芯片、显示器和成品油等在供应链上的关键产品。韩国还是全球一些芯片制造商和智能手机制造商的总部所在地，严重的经济低迷正在冲击这些行业，并拖累韩国经济。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格收跌，NYMEX天然气价格继续下跌】2月1日，WTI3月原油期货收跌2.46美元，跌幅3.12％，报76.41美元/桶；ICE布伦特4月原油期货收跌2.62美元，跌幅3.06％，报82.84美元/桶；NYMEX 3月天然气期货收跌7.81％，报收2.468美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 2月1日，央行公告称，为维护月末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了1550亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有4470亿元逆回购到期，因此当日公开市场净回笼资金2920亿元。 （二）资金利率 2月1日，市场担忧节前大规模逆回购陆续到期致资金面收紧，隔夜利率小幅上行并与7天期利率发生倒挂：DR001上行7.46bps至2.100％，DR007下行11.49bps至2.037％，其他期限利率亦多数下行。 数据来源：Wind，东方金诚 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 2月1日，股市重返升势，“股债跷跷板”效应下债市走弱，银行间主要利率债收益率普遍小幅反弹。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220025收益率上行1.50bp至2.9100％；10年期国开债活跃券220220收益率上行1.90bp至3.0660％。 数据来源：Wind，东方金诚 债券招标情况 数据来源：Wind，东方金诚 （二）信用债 1. 二级市场成交异动： 2月1日，6只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“20世茂03”跌超13％，“20时代02”跌超14％，“20宝龙04”跌超15％，“21碧地02”跌超19％，“20阳光城MTN003”跌超21％；“20荣盛地产MTN001”涨超58％。 2月1日，城投债成交价格整体稳定，3只债券成交价格偏离幅度超10％。其中，“20潍坊滨投MTN001”跌超12％，“19涪陵新区专项债”跌超21％，“17遵义播投债02”跌超51％。 2. 信用债事件： 荣盛发展：公司公告称，“20荣盛地产MTN001”仍未能按期足额兑付本息。同时，荣盛房地产发展宣布非公开发行A股股票申请获中国证监会受理。此外，荣盛发展收深交所《关注函》，要求荣盛发展说明公司业绩亏损同比大幅增加的原因及合理性。 中南建设：深交所发关注函，要求说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性。 江苏建工集团、康美实业：上交所公告，对江苏建工集团、康美实业等予以公开谴责的决定。 金科股份：深交所发关注函，要求金科股份说明各项资产减值准备计提的具体情况等。 宁乡经开建设：据民生银行公告，拟于2023年2月7日召开“20宁经开MTN001”2023年第一次持有人会议，审议提前偿还1000万元本金及相应利息等议案。 复星高科：据民生银行公告，“20复星高科MTN001”持有人会议将审议提前兑付议案。 温氏股份：公司公告称，回购并注销1981万美元GWFOOD 2.349 10/29/25（ISIN：XS2239632776），约占票据本金总额5.66％。截至公告日，回购部分票据已被注销。本期票据未偿本金额为229,805,000美元。 临沂投资发展：公司公告称，中诚信国际决定维持公司主体信用等级为 AA+，维持“21临沂投资MTN001”的信用等级为AA+，并将公司主体及相关债项信用等级继续列入信用评级观察名单。公司称，本次公司主体及相关债项信用等级继续被列入信用评级观察名单不会对公司偿债能力产生重大不利影响，亦不会对债券投资者适当性管理、债券质押式回购资格造成影响。 （三）可转债 1. 权益及转债指数 【A股三大股指震荡走高】2月1日，权益市场主要股指早盘高开震荡回落，午后全线走高，上证指数、深证成指、创业板指当日分别上涨0.90％、1.31％和1.27％，两市成交额再度破万亿，北向资金净买入近70亿。当日行业板块多数上涨，申万一级行业指数仅房地产、银行小幅下跌，跌幅不及1％，其余行业均现上涨，其中有色金属、汽车、计算机、非银金融涨幅超过2％。 【转债市场指数震荡上涨】2月1日，转债市场主要指数在权益市场乐观情绪带动下震荡上扬，中证转债、上证转债、深证转债指数分别上涨0.58％、0.43％和0.90％。转债市场交易情绪高涨，日成交额588.99亿元，较前一个交易日增加123.88亿元。当日，近九成转债个券上涨，470只个券中415只上涨，55只下跌。个券表现上，受益于正股大幅上涨，当日智能转债尾盘触发20％涨停线临时停盘，通光转债、拓尔转债、翔鹭转债涨超10％，华钰转债、博汇转债、大元转债、岭南转债涨超5％；下跌个券中，蓝盾转债下跌4.04％，回吐前日部分涨幅，嵘泰转债跌逾2％，一品转债、贵广转债、华宏转债等7只个券跌逾1％，其余个券跌幅不足1％，调整有限。 数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 2月1日，冠盛转债拟于2月6日上市，景旺电子、海顺新材公开发行可转债申请获证监会核准批复，浙江建投发行可转债申请获证监会受理，煜邦电力发行可转债申请获上交所受理，力诺特玻、纽泰格可转债发行申请获深交所受理，远信工业拟发行可转债募资不超过2.86亿元。 2月1日，模塑转债公告预计触发转股价格向下修正条件。 2月1日，拓尔转债公告拟提前赎回，赎回登记日为3月7日。 （四）海外债市 1. 美债市场： 2月1日，美联储加息幅度进一步放缓至25个基点，由于货币政策声明中承认通胀放缓，鲍威尔发布会上对通胀、工资和金融条件的看法较此前有所软化，市场解读偏鸽，推动美债收益率全线大幅下行。其中，2年期美债收益率下行12bp至4.09％，10年期美债收益率下行13bp至3.39％。 数据来源：iFinD，东方金诚 2月1日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大1bp至70bp；5/30年期美债收益率利差扩大5bp至7bp。 2月1日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行1bp至2.25％。 2. 欧债市场： 2月1日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。法国、英国10年期国债收益率分别下行1bp、2bp，其余经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率小幅上行1bp至2.29％，意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行2bp和1bp。 数据来源：英为财经，东方金诚 中资美元债每日价格变动（截至2月1日收盘） 数据来源：Bloomberg，东方金诚整理 lg...
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