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【直击亚市】法国选举令人松口气！中国PMI黯淡等三中全会美元仍是最好避险工具？
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显示，勒庞领导的国民阵线领先于法国总统马克龙领导的中间派联盟，尽管不如一些民调预测的那么轻松。如果她的政党表现强劲，将增加法国实施扩张性财政政策的可能性，法国的赤字已经超过欧盟规定的上限。根据民调机构益普索塔兰（Ipsos Talan）周日（6月30日）在投票结束之后的初步预测，法国议会选举首轮投票，极右派的国民联盟（RN）赢得约34%的票数，居于领先地位；新左派联盟—新人民阵线（NPF）以28.1%居次；法国总统马克龙（Emmanuel Macron）领导的“共同”党团（Ensemble）位居第三，约有20.3%得票率。面对极右派势力进逼，马克龙呼吁选民在下周日（7月7日）的第二轮投票时，阻挡极右派拿下胜利。他透过声明表示，“现在是时候针对第二轮投票，建立一个广泛、明显的民主共和同盟”，以对抗极右派。法国极右派领袖勒庞（Marine Le Pen）则说，希望选民能带领该党在议会获得绝对多数。她称要“避免国家落入左派手中”，而第二轮投票更具决定性。 “在亚洲，我们开始有一种松了一口气的感觉，因为极右翼政党没有获得人们担心的那种多数，”新加坡盛宝资本市场的市场策略师Charu Chanana告诉彭博电视台。她表示，除了法国的政治讨价还价外，投资者还将从欧洲央行身上寻找线索，并补充称，“在首次降息后，欧元区经济出现了一些稳定感，但我们显然还没有脱离险境。” 中国经济数据令人不安多数亚洲股市上涨，日本和韩国股市均上涨。在一份官方报告显示6月份工厂活动连续第二个月收缩后，中国股市下跌。尽管数据显示，上个月财新制造业指数小幅上升，但彭博经济表示，这一微小的改善无助于抵消官方调查发出的令人担忧的信息。中国国家统计局周日发布的官方制造业PMI为49.5，与5月持平，与路透社调查的预测值49.5相符，低于50的荣枯分界线，连续第二个月制造业活动下降。而包括服务业和建筑业在内的非制造业PMI从5月份的51.1降至6月份的50.5，下降0.6个百分点。整体情况可能更为黯淡——服务业PMI降至50.2，为5个月低点；建筑业PMI降至52.3，为去年7月以来的最低水平。两者都显示出增长，但明显正在放缓。路透社指出，在中国经济艰难复苏之际，中国的制造业活动已连续第二个月处于萎缩状态，服务业活动则下滑至5个月低点。外界注意到，在中国三中全会召开前夕，制造业持续萎缩的状况或为当局衡量是否出台重大经济决策造成了压力。周一公布的数据显示，日本大型制造商的信心有所上升，这为日本央行考虑本月晚些时候加息打开了大门。日本10年期国债收益率上升2.5个基点。彭博社调查的三分之一的经济学家预计，下次会议将加息。日元上周跌至1986年以来最低水平，促使一些分析师暗示升息风险加大，因日本央行行长其他还能承诺将密切关注日元对通胀的影响。美国经济降温上周五，在美国本季度结束之际，一系列数据显示，全球最大经济体正在降温，但并未对消费者造成持久损害。由于预期通胀压力将有所缓和，美国消费者信心指数的降幅小于最初的估计，美联储偏爱的通胀指标出现6个月来的最小涨幅。美国国债周一小幅走低。 “进入下半年，有很多选举的不确定性，我们认为美元将是最好的避险工具，”道明证券外汇和宏观策略师Alex Loo在彭博电视表示，“我们确实喜欢它作为避险货币的吸引力。” 大宗商品方面，由于交易员权衡中国的经济前景以及欧洲和中东的地缘政治风险，石油价格变化不大。
云涌2024-07-01
欧元/美元大涨！法国大选又生变，马克龙将出手？
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的选票，左翼联盟获得28.5%的选票，马克龙的执政党复兴党及中间派联盟获得22%的选票，位居第三。尽管极右翼国民联盟领先，但该党赢得的选票份额低于民意调查最初的预测。 “极右翼国民联盟的表现实际上比预期要差一些。”澳大利亚联邦银行货币策略师Carol Kong表示。“因此我们看到欧元在亚洲早盘小幅上涨，因为如果极右翼政党表现更糟的话，我们对扩张和不可持续的财政政策的担忧可能会减少。” 市场一直担心，勒庞的国民联盟当选将增加实施扩张性财政政策的可能性，使国家财政账户臃肿，并进一步使欧元的前景变得扑朔迷离。现在的焦点转向国民联盟能否在7月7日的第二轮投票中获得足够的支持，从而获得国民议会的绝对多数。马克龙总统和其他对手已经在制定战略，让极右翼政党无法执政，任何进展迹象都可能成为增强市场信心的理由。 XTB研究主管Kathleen Brooks表示，如果阻止勒庞上位的联盟开始看起来可信，法国市场可能会复苏。 “现在我们面临新一周的讨价还价。”Liberum Capital战略主管Joachim Klement预计，随着联盟形成以对抗勒庞政党，欧元将在本周走强。截止发稿，欧元/美元（EUR/USD）涨0.38%，报1.0751。【图源：TradingView，欧元/美元（EUR/USD)2024年走势】原文链接
投资慧眼2024-07-01
欧洲政治局势“巨震”！美国PCE、鸽派联袂压制美元黄金2323回吐涨幅比特币爆冲重夺6.25万
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法国首轮大选瞄准多数席位在法国总统马克龙和竞争对手开始制定策略阻止极右翼政党掌权之际，勒庞(Marine Le Pen)领导的国民联盟在法国立法选举首轮中占据主导地位，并将目光瞄准绝对多数。#法国选举# (来源:Bloomberg) 根据五家民调公司周日的预测，国民联盟预计将获得33%至34.2%的选票。左翼新人民阵线联盟预计将获得28.5%至29.6%的选票，马克龙的中间派联盟预计将获得20.3%至22.4%的选票。尽管马克龙的总统职位尚未正式受到威胁，而且他表示没有辞职的计划，但周日的选举结果表明，他很可能不得不与勒庞的团体分享执政责任，而勒庞的团体反对他的大部分优先事项，包括移民和养老金改革以及加强欧盟。勒庞在法国北部选区的一场活动上向支持者表示，马克龙的政党已经“几乎被彻底消灭”。 “第二轮选举将是决定性的，”她说。“要领导国家需要的改革，我们需要绝对多数。”悉尼货币市场开盘时，欧元/美元汇率小幅走高。现在的焦点是国民联盟及其主席乔丹·巴德拉(Jordan Bardella)能否在下周日的第二轮投票中获得足够的支持，从而获得国民议会的绝对多数，这将使其能够轻松通过立法并挫败推翻政府的企图。国民联盟表示，除非它完全控制立法机构，否则它不会领导下一届政府。如果国民联盟未能完全控制立法机构，法国可能会面临长期的僵局。 (来源:Bloomberg) 国民联盟需要289名议员才能在577个议席的众议院中获得绝对多数。但在决选中，选举计算变得复杂，因为政党可以策略性地在某些选区保留候选人，以支持中间派候选人。自马克龙于6月9日宣布提前大选以来，市场一直处于动荡之中，导致债券市场出现主权债务危机以来最严重的暴跌，法国股票市值蒸发近2000亿美元。投资者持有10年期法国债券相对于类似德国政府债券所要求的额外收益率上周五升至86个基点，为2012年以来的最高水平。 (来源:Bloomberg) 在为期两周的竞选活动中，巴德拉试图安抚选民，称国民联盟将采取负责任的经济政策，但没有提供任何细节。他的一些建议包括削减电力、天然气和燃料税，以及撤销马克龙提高退休年龄的养老金改革。尽管国民联盟不再支持退出共同货币，这一立场已被证明极不受欢迎，但它提出了几项可能给欧盟带来问题的建议，例如重新谈判欧盟电力市场定价的计划和减少法国向欧盟预算支付的金额。欧洲领导人一直密切关注此次选举，因为它可能对未来几个月将要谈判的欧盟敏感政策产生巨大影响，特别是有关乌克兰和国防开支的政策。马克龙于2022年再次当选，开始第二个五年任期。此后，马克龙的政党在立法选举中失去了国民议会的绝对多数席位。自那以后，他一直试图获得共和党的支持来通过立法，但效果参差不齐，否则就只能依靠绕过投票的法令。马克龙政府和国民联盟已经开始争论，如果他们最终联合执政，谁将控制某些政策领域。勒庞上周反对马克龙提名蒂埃里·布雷顿连任欧盟执行机构欧盟委员会委员的计划，称总理应对该决定负责。美国PCE、鸽派官员联袂出击美元失守106大关美国经济分析局的数据显示，剔除波动较大的食品和能源项目的核心PCE月率上涨0.1%，这是六个月来的最小涨幅。而美国5月核心PCE物价指数年率增长2.6%，为2021年初以来的最低水平。经通胀调整后的实际个人消费支出月率增长0.3%，个人收入月率增长0.5%。作为美联储首选的通胀指标，美国PCE指数显示，从4月到5月，该指数没有增长。通胀放缓被视为美联储货币政策正在发挥作用的迹象，增加了今年晚些时候降息的可能性。该报告提高了市场对降息的押注，交易员目前预计美联储9月份降息的可能性为68%，高于数据发布前的64%。美元指数上周收盘前失守106大关，资金流向黄金和比特币市场。 Principal Asset Management 的Seema Shah 表示：“PCE数据不出意外，这让人松了一口气，美联储将对此表示欢迎。然而，政策路径尚不确定。通胀进一步放缓，最好再加上劳动力市场疲软的更多证据，将是9月份首次降息的必要条件。” 旧金山联储主席玛丽·戴利强调，最新的通胀数据是“好消息”，表明政策措施正在发挥作用。较低的通胀率也导致美国国债收益率下降，使得无收益的黄金对投资者更具吸引力。尽管美国服务业PMI和制造业活动等其他经济数据发出喜忧参半的信号，但总体情绪倾向于放松货币政策。里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，通胀之战仍未获胜，只要失业率维持在低位且资产估值维持在高位，美国经济就有可能保持韧性。本周美国主要数据包括制造业和服务业PMI、就业岗位空缺和美国就业报告。美联储讲话和FOMC会议纪要也将影响金价。强劲的经济数据可能给黄金带来压力，而疲软的数据和鸽派的美联储信号可能支撑黄金。美元技术分析 FXStreet分析师表示，尽管近期数据波动，但技术前景仍保持乐观，指标呈绿色，但势头有所减弱。相对强弱指数(RSI)继续保持在50以上，但似乎指向下方，表明看涨势头略有停顿。移动平均线收敛散度(MACD)中的绿色条形图仍在发展，进一步促进了积极观点，但速度较慢。美元指数维持在20、100和200日简单移动平均线(SMA)上方，证实了其持续的积极立场。尽管该指数在5月中旬以来的高点保持稳定，但仍有进一步上涨的空间，这表明美元指数有望进一步上涨，下一个目标将是106.50区域。相反，如果出现下跌，105.50和105.00将是值得关注的区域。黄金技术分析 FXEmpire分析师James Hyerczyk表示，黄金一直在窄幅波动，但仍在2275美元上方获得良好支撑，这是维持看涨情绪的关键门槛。尽管西方投资者普遍持谨慎态度，但黄金价格走势受到中国强劲需求的影响。美元走弱也增加了黄金的吸引力，因为对于持有其他货币的人来说，黄金变得更便宜。鉴于目前的经济指标和市场情绪，黄金的短期前景仍然看涨。只要黄金保持在2275美元的支撑位上方，预计其将保持强势。分析师预测，在持续的需求、美联储可能发出的鸽派信号以及地缘不确定性的推动下，到年底黄金价格可能达到每盎司2600美元。交易员应关注即将发布的经济数据和美联储的通报，以有效调整仓位。综上所述，黄金的表现受到降息预期和美国国债收益率下降的提振。积极的通胀数据和货币宽松的潜力为金价提供了支撑背景，表明短期内前景看涨。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析 CoinTelegraph指出，投资者对比特币未来的价格走势意见不一，前PayPal首席执行官Peter Thiel认为，比特币的上涨空间不大。在接受美国CNBC采访时，Thiel表示，比特币的价格可能会上涨一点，“但这将是一段动荡而坎坷的旅程”。相比之下，著名交易员BitQuant则看好比特币，他在推特上的帖文中表示，每次运行他的比特币模型时，它的目标价都为95000美元。过去几天，比特币多头成功捍卫了60000美元的水平，但仍难以将价格持续推高至62500美元以上。 20天指数移动平均线呈下行趋势63651美元，相对强弱指数(RSI)处于负值区域，表明空头占据优势。如果60000美元的支撑位被打破，比特币可能会跌至56552美元。买家应竭尽全力捍卫这一水平，否则可能会跌至50000美元。相反，如果价格上涨并突破62500美元，则表明多头正在试图卷土重来。然后比特币可能升至关键阻力位64602美元，随后升至70000美元。 4小时图上的20-EMA趋于平缓，RSI略高于中点，表明供需平衡。如果价格持续升至62500美元以上，则表明强劲复苏的开始。比特币可能试图反弹至64602美元。第一个疲软迹象将是跌破20-EMA并收于其下方，这可能导致跌至关键支撑位60000美元。如果跌破该水平，该货币对可能跌至58402美元。#VIP会员尊享# (来源:CoinTelegraph)
小萧2024-07-01
会员
开盘大行情！法国议会选举重磅消息欧元大幅跳空高开、黄金短线波动加剧
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初步结果显示，极右翼国民联盟党领先总统马克龙(Emmanuel Macron)的中间派联盟和左翼新人民阵线，但在第二轮投票后获得的票数可能达不到拿下绝对多数席位所需。 (截图来源：彭博社) 市场一直担心，勒庞领导的国民联盟党的强劲表现将增加采取扩张性财政政策的可能性，使法国臃肿的财政赤字成为焦点，并进一步搅乱欧元的前景。现在的焦点是，国民联盟党能否在7月7日的第二轮投票中获得足够的支持，在国会获得绝对多数，从而更容易通过立法。马克龙和勒庞的其他反对者已经在制定战略，以阻止极右翼政党上台。任何取得进展的迹象都可能支持欧元反弹的理由。 Liberum Capital战略、会计和可持续发展主管Joachim Klement表示：“我们接下来的一周要进行讨价还价。” 他预计，随着各方结成联盟，以减少勒庞所在政党的优势，欧元将在本周走强。彭博社跨资产策略师Ven Ram表示：“假如左翼联盟旨在阻止勒庞集团在关键的第二轮选举中获得多数席位，那么将对法德利差乃至欧元产生广泛影响。如果结果是我们将得到一个更加中间派的政府，这将利好欧元，预示着利差将收窄。” 法国极右翼优势不及预期根据四家民调公司周日的初步预测，国民联盟党预计将获得33%至34.2%的选票。这一表现不及彭博社调查预期的36.2%。周日的预测显示，左翼联盟将获得28.5%至29.6%的选票，而马克龙的中间派联盟将获得21.5%至22.4%的选票。勒庞在首轮投票中成功连任国民议会议员。她周日晚间在法国北部选区对支持者说，她的政党“实际上横扫了马克龙阵营的选区”，称“法国人民已通过投票明确表明他们要终结七年腐蚀性政权的决心”。马克龙在初步结果公布后发表声明，呼吁选民在第二轮投票阻击国民联盟，“表明我们要的是一个广泛和明确的民主共和联盟”。法国媒体报道，本轮投票率在65.5%到69.7%之间，为1988年以来最高。第二轮投票定于7月7日，目前推测新一届国民议会组成为时尚早，但执政联盟失去相对多数席位几成定局。 XTB研究主管Kathleen Brooks表示，如果阻止勒庞获得绝对权力的联盟开始显得可信，法国市场可能会复苏。 Brooks说：“悬峙议会可能会使法国本届议会难以取得任何成果，而这正是市场所希望的。” 马克龙在6月初宣布提前投票的决定导致市场陷入混乱。他的政党支持大幅削减开支，以控制法国的预算赤字。该党在欧洲议会选举中遭遇惨败。与此同时，国民联盟党鼓吹一些昂贵的预算措施，包括降低能源和燃料的销售税。在过去两周里，投资者要求持有10年期法国国债的额外收益率比更安全的德国国债高出80多个基点，这一水平上次出现还是在欧元区主权债务危机期间。欧元/美元一度跌至5月初以来的最低点。法国今年的预算赤字预计将达到GDP的5.3%，已经远超欧盟规定的3%上限。国际货币基金组织(IMF)预测，如果不采取进一步措施，债务将上升到2024年GDP的112%，中期内每年将攀升约1.5个百分点。在6月初举行的欧洲议会选举中，法国执政党复兴党得票率远低于国民联盟，马克龙随即宣布解散国民议会、提前举行新一届国民议会选举。媒体当时分析称，这是马克龙的一场民意“豪赌”。法兰西第五共和国1958年建立以来，极右翼政党或将首次在国民议会取得多数席位。法国划分577个立法选区，对应国民议会577个席位。选举采取两轮投票制，第一轮投票中，候选人得票超过半数的直接当选；若无人得票过半，则获得不低于本选区12.5%登记选民支持的候选人进入第二轮投票，得票最高者当选。当选者任期五年。
tqttier2024-07-01
法国明日首轮投票！马克龙注定要败？极右翼破天荒要上台？
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FX168财经报社(亚太)讯法国总统马克龙号召法国人民“书写历史”，这一号召将在星期天(6月30日)得到实现，选民将前往投票站进行立法选举的第一轮投票。但这可能不是这位法国总统所希望的历史。自马克龙在三周前宣布将选举视为“信任之举”以来，极右翼国民联盟党（National Rally）的勒庞在民调中取得压倒性优势。马克龙的中间派团体排在第三位，落后于一个匆忙拼凑起来的左翼政党联盟，其中包括法国社会党、法国共产党、法国绿党和极左的不屈法国党。马克龙在6月9日宣布的这一突然举动是在极右翼在欧洲选举中取得胜利之后。这一举动让他的盟友措手不及，并引发市场对国民联盟党或左翼政府对欧元区第二大经济体公共财政和商业的潜在影响的担忧。全国各地的公民在思考这一投票对他们钱包以及移民和安全等问题的影响。在宣布这一突然选举的简短电视讲话中，马克龙表示“民族主义者和民粹主义者的崛起对我们的国家、我们的欧洲、法国在欧洲和世界的地位都是一种威胁。” 自那以后，他一直被前总理和潜在继任者爱德华·菲利普(Edouard Philippe)指控扼杀了他的中间派政治联盟，并被中右翼共和党参议院议长杰拉德·拉谢尔(Gerard Larcher)指控粉碎民主。勒庞抨击了总统对经济的处理方式，直指他试图作为改革者留下政治遗产的核心。她还批评了政府在移民和安全等问题上的处理方式，这些问题是她支持者的核心。与此同时，左翼新人民阵线联盟（New Popular Front）则将自己描绘成唯一能够阻止国家集会党掌权的政治力量。在经济方面，它呼吁大幅提高法国最低工资并对富人征收更高的税。马克龙则警告“极端主义”的危险，称极右翼和极左翼集团的议程将人民相互对立，可能导致“内战”。他并坚称无论哪一方赢得选举，都会完成第二个任期至2027年。绝对多数马克龙总统的困难始于他的政党在国民议会的立法投票中失去了绝对多数，这是他在2022年连任第二个五年任期之后的事情。他的政府在议会中难以建立共识以通过关键改革。去年，当政府利用宪法工具绕过投票强行推行提高退休年龄的不受欢迎措施时，其支持率急剧下降，经历了几个月的抗议。然而，在共和党人的帮助下，该党在不信任动议中幸存下来，但该党在共和党领导人埃里克·乔蒂(Eric Ciotti)与勒庞结盟后已经分裂。马克龙表示，解散议会并进行选举是避免秋季更大混乱的唯一方法，他表示反对党计划在年度预算投票时迫使政府下台。虽然下议院的577个席位中的一些将在星期天决定，但大多数席位可能会在7月7日进行决选。两轮投票使席位预测变得棘手，但民调公司预测显示国民联盟党及其盟友将成为最大政党。勒庞所在党派需要289名议员才能拥有绝对多数。周五发布的两项调查，Elabe和Odoxa估计其将获得260-295和265-305个席位。一项由LegiTrack OpinionWay-Vae Solis对1058人进行的投票意向调查显示，几十名国民联盟党候选人将在第一轮直接当选，而约400人在第二轮参选，其中三方决选的数量预计达到150-200，创历史新高。无论是爱尔兰式的政府，还是悬浮议会导致的政治瘫痪，这种前景都让金融市场感到不安。这种不确定性在本周末反映出来，交易者抛售了法国资产。10年期政府债券收益率上升至去年11月以来的最高点，相对于更安全的德国国债的利差扩大至86个基点，为2012年以来最大。基准的CAC 40股票指数连续第四天下跌，接近今年1月以来的最低水平。如果国民联盟取得彻底胜利，那么该党将与马克龙在2027年剩余任期内陷入尴尬的“共存”状态，这将是法国总统首次与主流政治以外的政党分享权力。尽管国民联盟已经淡化了一些反欧盟的立场，并承诺承担财政责任，但人们仍然质疑它将如何为自己的竞选承诺提供资金，以及它的深刻欧盟怀疑主义将对欧盟一体化的未来意味着什么。
超启2024-06-29
下周展望：小心选举黑天鹅！法国和英国大选在即，非农风暴重磅来袭别忘了鲍威尔
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和欧洲央行论坛也是投资者关注的焦点。马克龙的豪赌恐失败政治风险在6月份再次困扰欧元，极右翼政党的人气回升引发了金融市场的恐慌。法国一直处于这种动荡的中心，勒庞(Marine Le Pen)领导的国民联盟党(National Rally party)有望在该国立法机构投票中重演其在欧洲选举中的成功。第一轮选举将于星期日6月30日举行，第二轮选举将于一周后举行。尽管法国总统马克龙希望通过举行提前选举组建一个新的联盟来对抗极右翼，但大多数民意调查显示，这一策略目前来看可能难以奏效。国民联盟党为了吸引更多选民，逐渐向主流靠拢，并表示将遵守欧盟的财政规则，这一立场对投资者来说是个好消息。然而，更大的问题在于，左翼联盟可能会领导下届政府，这有可能导致政府支出过度，引发债务危机。左翼联盟在民意调查中已经超过马克龙的整体联盟，因此如果它在国民联盟之后以微弱优势位居第二，它可能会组建下一届政府。市场似乎同样担心的是，一旦出现悬浮议会，政治瘫痪的前景。即使主要政党搁置分歧，同意组建一个联合政府来结束僵局，或者将极右翼排除在权力之外，这个联合政府也有维持不了多久的危险，因此市场出现了紧张情绪。 CPI数据能否加大欧洲央行降息预期？法国选举结果可能会对欧元以及法国的股票和债券市场产生短期影响。若国民联盟结果表现强劲，欧元、法国股市和债市周一可能因膝跳反应而走低，之后可能反弹，而其他政党的选举结果若好于预期，最初可能被视为正面因素，之后才会引发谨慎情绪。法国大选的不确定性以及对其他欧元区国家政治稳定的担忧已经开始打压商业信心，如果这开始损害经济增长前景，欧洲央行再次降息的可能性就会降低。在这方面，政策制定者将密切关注周二欧元区的CPI数据，此前5月份的总体数据意外上升至2.6%。预测显示，6月份CPI将小幅下跌至2.5%，如果这一预测得到证实，欧元可能会受到轻微压力，因为交易员可能会提高对9月份降息的押注。但在欧洲央行于葡萄牙辛特拉组织的为期三天的央行论坛上，投资者同样有兴趣听听拉加德和他的同事们对价格前景的看法。包括鲍威尔主席在内的美联储官员也将出席周二与拉加德总统的小组讨论。英国工党预计大胜在英吉利海峡对岸，围绕周四英国大选结果的不确定性有所降低。英国首相苏纳克(Rishi Sunak)未能扭转执政的保守党命运，尽管该党在竞选中进行了艰苦的斗争。反对党工党在民意调查中支持率很高，甚至可能赢得绝对多数。考虑到过去几年托利党(Tories)执政期间的动荡，一个稳定的政府对英镑来说很有吸引力，但一个微弱的反对党可能会让一些投资者感到担忧。保守党甚至有可能被击败至第三名，输给英国自己的极右翼政党——脱欧派人士Nigel Farage领导的英国改革党(Reform UK)。然而，也有可能保守党的表现比民意调查显示的要好一些，让工党以微弱优势获胜，这可能对英国资产有利。但对英镑的真正考验可能要等到Keir Starmer入主唐宁街10号、预计将由Rachel Reeves出任的新财政大臣开始概述工党经济议程的更多细节之后。美国就业数据和ISM PMI能否打断美元的上涨趋势？由于欧元和英镑都受到国内政治的影响，投资者只是慢慢地将注意力转向即将到来的美国总统大选，而货币政策仍是美元的主要主题。近期令人鼓舞的通胀数据，以及消费者支出和房地产市场放缓的迹象，提振了美联储9月降息的希望，尽管决策者似乎尚未信服。就业市场持续紧张可能是美联储不愿放弃鹰派立场的主要原因，周五的就业报告可能无助于改变这一点。6月份非农就业人数预计将增加18万人，低于上月的27.2万人，但仍被认为是一个稳定的数字。预计6月份失业率将稳定在4.0%，而平均时薪预计将上升0.3%，而5月份为0.4%。在非农就业数据公布前，就业市场将有其他指标出炉，包括周二的JOLTS职位空缺和挑战者裁员数据，以及周三的ADP就业报告。此外，6月FOMC会议纪要将于周三公布，可能会揭示更多政策制定者的想法，此前大多数人在最新的点阵图中预测，2024年只会降息一次。如果投资者无法从就业指标中获得更多的清晰度，他们将更多地关注ISM采购经理人指数。制造业PMI将于周一公布，服务业PMI将于周三公布。前者将从48.7上升到49.0，而后者将从53.8下降到52.0。只要降幅不超过预期，服务业PMI走弱对华尔街来说是利好消息。但更重要的是，市场将希望看到工业品出厂价格通胀放缓。在过去一个月稳步上涨之后，如果即将公布的数据普遍疲软，美元很容易受到抛售的影响。加拿大和新西兰的数据将影响7月的利率决策加拿大也将在周五公布就业数据，这可能对加拿大央行7月的政策决定至关重要。在5月份CPI超出预期后，下月降息的预期大幅下降。工资增长也是一个令人担忧的问题，因为5月份工资同比增长加速至5.2%。6月份的任何放缓都可能提高连续降息的可能性，从而拉低加元。在新西兰，纽元将密切关注周二的NZIER商业信心指数，因为新西兰联储的下一个政策决定将于7月10日公布，而澳元将关注中国的PMI数据。定于周一公布的6月份官方制造业采购经理人指数(PMI)预计将维持在49.5，低于50，但财新指数预计将略微回落至51.2。日本央行公布的短观(Tankan)季度商业调查结果，为周一异常繁忙的开局增添了一笔。与之前的调查相比，企业的前景可能没有什么变化，但这并没有反映出硬数据中所显示的缓慢增长。因此，持续乐观的迹象可能会给遭受重创的日元提供支撑。
风起2024-06-29
会员
【欧股收市】欧洲股市收低，法国大选可能会再次震动股市
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6月份通胀略有放缓，为总统埃马纽埃尔·马克龙带来了经济提振，而这一天正值周日议会选举第一阶段。法国统计局的数据显示，6月份消费者价格同比上涨2.5%，而上个月为2.6%。西班牙6月份通胀率也从上个月的3.8%降至同比3.5% 。意大利通胀率略有上升，较2023年6月上涨0.8%。经济数据英国国家统计局修订的数据显示，今年前三个月英国经济增长(GDP)0.7%，高于最初的预期。法国大选极右翼政党国民联盟和左翼政党新人民阵线的税收和支出计划是引发未来债券市场波动担忧的主要原因。一些经济学家警告称，如果任何一方获得多数支持并迅速通过其大部分提案，则可能引发债务危机。法国议会选举已经让投资者感到不安，因为该国的风险溢价上升——但花旗表示，两种可能的情况仍未被市场消化，并可能影响整个欧洲地区的股市。
Sissi2024-06-29
信心彻底崩塌！法股“狂泻不止”、市场可能低估了法国风险？
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阵营（28.5%）和总统埃马纽埃尔·马克龙的中间派联盟（21%）。法国的投票制度意味着第二轮选举仍可能带来意外。 '内战' 马克龙和他的盟友试图将中间派阵营视为稳定的最后希望，他们加大警告力度，称如果右翼或左翼的“极端”势力赢得权力，国家可能面临混乱。财政部长布鲁诺·勒梅尔 (Bruno Le Maire) 警告可能出现金融危机，而内政部长杰拉尔德·达马宁 (Gerald Darmanin) 表示，警方正在为可能与投票有关的骚乱做准备。但各大民意调查机构的调查都表明，这一策略并未奏效，让人想起英国政府在 2016 年脱欧公投前采取的被称为“恐惧计划”的宣传策略。马克龙的团结联盟仍远远落后。马克龙在周一发布的播客中发表了迄今为止最强烈的言论，称国民党和新人民阵线都有可能给法国带来“内战”。尼斯大学政治学教授文森特·马蒂尼表示：“马克龙先生现在的策略是‘我或混乱’。” “他在玩一个非常危险的游戏，因为他想表现出一个温和、稳定的观点，但人们却认为他才是让法国陷入如此混乱局面的人。” RN 领导人勒庞周二驳斥了马克龙的指控。她对 RTL 电台说：“我认为法国人已经意识到，混乱就是他（马克龙）造成的，自从他首次当选以来，他就一直是混乱的代表。” 市场紧张本月早些时候，总统意外宣布提前举行选举，引发法国股票和债券的大幅抛售。布吉纳表示，法国的经济模式使该国在主权债券和公司债券利率飙升时变得脆弱，他的公司还在阿姆斯特丹和米兰等其他欧洲中心运营股票市场。他说：“为了继续维持一个将我们所创造的 58% 的财富投入公共支出的体系，我们必须从世界其他国家大量借款。我们需要世界其他国家给我们贷款。” 投资者和评级机构对RN的政策表示担忧，例如承诺将能源增值税从20％降至5.5％以及降低法定退休年龄。尽管该党承诺将把法国的国家预算保持在欧盟商定的范围内，但迄今为止，该党一直不愿为其政策定价。 RN 财务负责人 Jean-Philippe Tanguy 周二表示，该党计划扭转马克龙的养老金改革，将法定退休年龄重新调整至 62 岁，这将耗费国家 90 亿欧元（96.5 亿美元）。他对法国国际广播电台表示：“我们将通过其他措施予以弥补”，并补充说“我们的节目是平衡的”。
埃尔瓦2024-06-28
美元/日元上涨不受控！荷兰国际集团：特朗普“胜利”支撑美元 PCE恐难冲击多头买盘
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28%的选票，中间派获得20%的选票，马克龙总统的政党似乎将在议会中惨败。市场面临的问题是，勒庞政府是否会关注法国债券市场并开始放弃一些看似没有资金支持的减税计划，还是会继续推进。我们的欧元区团队怀疑，新政府大幅淡化其选举前的承诺还为时过早，而且进入9月份的几个月可能会很艰难，届时法国需要向布鲁塞尔提交如何解决5%以上的预算赤字的计划。这段时间表明，法国债券和欧元也可以进一步增加风险溢价。周末大选前，欧洲央行今天将公布5月份消费者通胀预期。3年预期目前为2.4%，如果跌破这一预期，将增加人们对欧洲央行可能在9月份再次降息的预期。目前，市场认为出现这种结果的可能性为64%。或许欧洲央行会受到瑞典央行的鼓舞，瑞典央行增加了下半年额外降息的可能性。 ING展望：“周五的欧元/美元走势可能因美国通胀数据而短暂飙升至1.0745/60，但由于投资者为周末选举做好准备，我们不会惊讶地看到它以1.07以下收盘。” 此外，瑞士央行将公布第一季外汇干预数据。市场猜测，这将是两年来首次出现外汇购买。 “不过，我们怀疑欧元/瑞郎能否守住0.9620或0.9650区域涨幅，并在法国政治局势火热的夏季回升至0.9500。”#VIP会员尊享#
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小萧2024-06-28
做空长期美债时机可能到来财政赤字和特朗普破坏力令人警惕
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头转向。法国很快也要举行议会选举，总统马克龙做出的提前选举决定让该国国债市场吃尽苦头。 “想想法国大选或法国政府的决定，”Vanguard的投资组合经理John Madziyire说，“没有人知道结果会是什么，鉴于这种不确定性，你需要现在就开始减持法国债券”。随着美国大选的临近，美债是否会受到类似的待遇还有待观察，现在的美国仍受到全球避风港地位的支持。显而易见的是一点是，投资者对两位候选人增加美国财政赤字和债务负担的倾向保持警惕。这些话题可能会在周四辩论中出现。拜登和特朗普定于周四晚间在亚特兰大举行的辩论议题包括通胀、年龄问题等。目前市场上美国国债未偿余额为27万亿美元，是2007年年中市场规模的六倍多。国会预算办公室预计，到2034年底长期赤字将令美国债务规模达到约50万亿美元。随着财政部发行更多较长期债券来填补赤字缺口，供应扩容将对美债收益率构成上行压力。但除此之外，对一些投资者来说更令人担忧的是目前的长债收益率没有充分反映出财政和相关风险的上升。现在风险在于随着美国大选使人们重新关注赤字和债务，长期美国国债的期限溢价会由负转正并进一步扩大，本周道明证券也在研报中提到这一点。市场观察人士表示，如果一个政党同时获得白宫和国会两院的控制权，那么风险就会被放大，因为这会令增加赤字的法案更容易被通过。 Columbia Threadneedle Investment的利率策略师Ed Al-Hussainy表示“民主党或共和党谁上台并不重要，但一个政党取得控制权意味着赤字会变得更糟，所以应该轻松做空长期国债”。他认为，“就期限溢价而言，可能还有50多个基点的上升空间。” 对于许多投资者来说，即使大选越来越近，经济数据和美联储政策仍然是主要关注点。但财政因素也可能发挥作用。 Markets Live Pulse最近一项调查显示，44%的受访者表示，如果特朗普重返白宫，预计他将寻求把美联储政治化或限制该央行的权力。而现实情况是即使特朗普当选，除了人事任命之外，他对美联储进行重大调整的能力可能有限。但对于一些投资者来说，即使是央行失去独立性的想法也意味着风险溢价将变得更高。 AXA Investment Managers SA全球固定收益主管Marion Le Morhedec表示，“过去几年发生了许多看似不可想象的事情，投资者已经认识到没有什么是永远不可能的”。
金融界2024-06-27

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