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英伟达一枝独秀，美股三大指数集体下跌，纳指科技ETF、标普ETF迎来调整

科技七巨头，但AI仍旧是最热门的赛道。高盛分析师团队本周公布报告显示，一季度对冲基金减持了亚马逊、英伟达、谷歌、微软和Meta股票，科技巨头中只有苹果没有被对冲基金减持，反而被增持了。高盛报告指出，在人工智能投资的各个阶段中，近期表现最为抢眼、也最受客户青睐的正是聚焦人工智能基础设施投资的公司，半导体股在美国对冲基金多头投资组合中的权重于第一季度飙升至6.5%，创下历史新高。英伟达绩后投行们纷纷上调其目标价，瑞银、高盛、巴克莱等均上调至1200美元，杰夫瑞则高看至1350美元。

格隆汇2024-05-24

英伟达力证“AI革命才刚刚开始”！华尔街紧急上调目标股价、对亮眼财报“齐唱颂歌”

高盛：“新产品推动数据中心持续增长” 高盛分析师指出，该公司收入同比增长加速，其中数据中心业务收入增长427%。高盛表示：“最重要的是，我们相信，考虑到从现在到年底将推出一系列新产品，且管理层评论指出H100需求持续增长，以及H200和Blackwell产品可能出现供应紧张的情况，投资者对2HCY24数据中心收入可能出现‘空头’的担忧将在昨天的电话会议后消退。” 该银行对Nvidia的评级为“买入”，并将目标价从1100美元上调至1200美元。摩根大通：“2025年需求继续超过供应” 摩根大通分析师表示，Nvidia看到越来越多的行业参与其H100 AI芯片的需求，这给他们留下了深刻的印象。购买其芯片的不仅仅是Meta和亚马逊等云公司，主权国家和汽车公司等也推动了对其产品的需求。 “更重要的是，该团队指出，在CY25中，需求将继续超过供应，并可能缓解人们对明年下半年库存增加/调整的担忧。该团队对CY25+的持续增长持建设性态度，这得益于向加速计算的过渡、生成AI应用程序的激增、强大的企业/企业垂直渗透以及自主AI的建设，”摩根大通表示。摩根大通对Nvidia的评级为“增持”，并将目标价从850美元上调至1150美元。美国银行：“两年内每股收益有望超过50 美元” 美国银行分析师表示，Nvidia第一季度的盈利报告表明该公司向下一代Blackwell芯片的过渡十分平稳，这将带来巨额的收入增长。 Nvidia拥有“交钥匙系统设计，我们认为它可以在人工智能加速器市场维持80%以上的市场份额，到2024年，该市场份额可能同比翻一番，达到约1000亿美元，到2027年，可以再次翻一番，达到2000亿美元，到2030年，可以再翻一番，达到2000亿美元，然后到30年，达到3000亿美元以上”，美银说。该银行表示：“需求继续超过供应，这种情况至少可能持续到CY25E的大部分时间。” 该银行分析师还表示，尽管英伟达的股价处于历史高位，但未来两年内其每股收益仍有50美元以上的潜力，这意味着该股的市盈率约为20倍，估值合理。美国银行将Nvidia评级为“买入”，并将目标价从1100 美元上调至1320美元。韦德布什（Wedbush ）：“人工智能革命才刚刚开始” 韦德布什分析师表示，随着人工智能芯片支出的“浪潮”席卷整个科技行业，“人工智能淘金热”才刚刚开始。韦德布什表示：“人工智能教父詹森和英伟达带来了又一个杰作，在我们看来，这个杰作应该挂在卢浮宫里。” “随着第四次工业革命的顺利进行，越来越多的企业和消费者迅速走上这条道路，Nvidia的GPU芯片本质上是科技领域的新黄金或新石油。人工智能革命始于Nvidia，在我们看来，人工智能方才刚刚起步。” 韦德布什将Nvidia的评级定为“优于大盘”，目标价为1000美元。

Dan19772024-05-24

高盛：中国股市将继续上升，惟需满足这些条件

om- 中国股市在过去两个月强势反弹，高盛分析师预测，只要满足一些关键条件，股市还将继续上涨。中国蓝筹股指数沪深300和大盘指数上证综合指数均从1月底触及的多年低点上涨了16%至18%。股市反弹的原因主要包括逢低买入、对中国政府推出更多刺激政策的乐观预期，以及中国作为全球第二大经济体所展现出的复苏迹象。高盛分析师坚持对中国A股指数（沪深300）的增持观点，并将该指数的12个月目标点位从3900点上调至4100点，预示着指数较当前水平将上涨约11%。高盛分析师表示，中国股市有望进一步反弹。历史数据表明，在牛市中，从近期低点上涨20%的可能性较大。然而，要实现这一目标，中国企业的盈利能力必须有所表现。同时，中国股市的进一步上涨还将取决于北京方面能否有效实施新推出的刺激政策，以及中美贸易紧张局势在未来几个月的持续时间。从行业角度看，高盛分析师给予科技、媒体和电信股增持看法，给予地产发展商和银行股与市场持平的看法，对汽车和资本财的前景持谨慎态度。不过，分析人士也指出，中国股市反弹仍面临风险，包括政策不如预期以及中美关系紧张等。此外，中国房地产行业的困境也是一个风险点，需要政府的稳定支持来推动复苏。尽管中国政府最近宣布了史上最严格的房地产市场限制放松措施，并直接支持房地产行业，但市场仍在关注这些措施的具体实施情况。一个关键的不确定因素是，有报道称中国政府正指示各地方政府购买住房，以帮助大型发展商减少库存。这一举措的实施情况将对市场产生重要影响。 *** 害怕股票买高了？掌握美股多种估值，避免高买低卖。以苹果公司为例，了解详情：https://cn.investing.com/pro/NASDAQGS:AAPL 编译：刘川原文链接

投资慧眼2024-05-22

中证A50观察 | 为什么中证A50成份股互联互通很重要？

表示看好中国资本市场的投资机会。其中，高盛分析师在一份报告中认为，整体而言，短期内A股市场的风险偏好可能有所增强，交易环境也将更加有利。在此背景下，北上资金有望持续加仓A股，中证A50指数及相关ETF产品或将长期成为外资配置A股的重要工具。注：中证A50指数2019-2023年各年度涨跌幅分别为：43.71%、33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金的业绩保证。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中证A50ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银中证A50ETF联接以工银瑞信中证A50交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，目标ETF为股票型基金，故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达到约定目标的风险、投资ETF联接还将面临与目标ETF业绩差异的风险等特有特征。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-22

全球央行货币政策分歧！高盛：美元将进一步上涨美联储靠“这招”实现2%通胀目标

格快速上涨的势头目前已基本得到遏制。高盛分析师写道：“在宏观政策和潜在政策分歧更加明显的情况下，政策制定者一直密切关注美联储为限制货币波动程度而采取的举措。” 他们补充说，如果全球央行比美联储“相对更早、更积极”开始降息，可能有助于美国实现通胀目标。据路透社报道，美联储监管副主席迈克尔·巴尔表示，美联储目前处于有利地位，可以维持政策稳定并关注经济。与此同时，美联储副主席菲利普·杰斐逊承认，4月份通胀数据好转令人鼓舞，并补充说，目前判断近期通货紧缩进程放缓是否会持续还为时过早。上周，美联储理事会成员米歇尔·鲍曼表示，通胀方面的进展可能不会像许多人希望的那样一致。克利夫兰联储主席梅斯特强调，维持当前的美联储政策水平将有助于将仍然高企的通胀率恢复到2%的目标。里士满联储主席托马斯·巴尔金(Thomas Barkin)上周四对CNBC表示，最新的消费者价格指数(CPI)数据显示，通胀并不是美联储想要达到的目标。最后，纽约联储主席威廉姆斯认为，短期内没有必要降息。原文链接

投资慧眼2024-05-22

全球央行货币政策分歧！高盛：美元将进一步上涨美联储靠“这招”实现2%通胀目标

格快速上涨的势头目前已基本得到遏制。高盛分析师写道：“在宏观政策和潜在政策分歧更加明显的情况下，政策制定者一直密切关注美联储为限制货币波动程度而采取的举措。” 他们补充说，如果全球央行比美联储“相对更早、更积极”开始降息，可能有助于美国实现通胀目标。据路透社报道，美联储监管副主席迈克尔·巴尔表示，美联储目前处于有利地位，可以维持政策稳定并关注经济。与此同时，美联储副主席菲利普·杰斐逊承认，4月份通胀数据好转令人鼓舞，并补充说，目前判断近期通货紧缩进程放缓是否会持续还为时过早。上周，美联储理事会成员米歇尔·鲍曼表示，通胀方面的进展可能不会像许多人希望的那样一致。克利夫兰联储主席梅斯特强调，维持当前的美联储政策水平将有助于将仍然高企的通胀率恢复到2%的目标。里士满联储主席托马斯·巴尔金(Thomas Barkin)上周四对CNBC表示，最新的消费者价格指数(CPI)数据显示，通胀并不是美联储想要达到的目标。最后，纽约联储主席威廉姆斯认为，短期内没有必要降息。

颜辞2024-05-22

苹果和特斯拉财报股价落伍，高盛：「七巨头」OUT！

「七巨头」的盈利表现看法较乐观。上周，高盛分析师将「七巨头」2024年的每股盈利预期较1月底上调了8%，而将标普500指数剩余成分公司的2024年每股盈利下调了2%。高盛首席美股策略师David Kostin表示，「总体而言，七巨头利润同比增长48%，营收年增14%，利润率扩大了521个基点至22.8%。但是，这种整体的优秀表现掩盖了七巨头中不同公司之间的巨大差异。」英伟达的最新一季财报将在本周三公布，而据已公布的其他几家巨头业绩及其股价走势，Meta、谷歌和亚马逊已成为「七巨头」中「最靓的仔」。这三家公司今年第一季营收分别增长27%、15%和13%，均超过市场预期；股价也分别大涨了34%、25%和21%。对于「AI晶片之王」、也是本轮美股牛市旗手的英伟达，市场预计，英伟达在最新一季营收有望达到246亿美元，年增240%，每股盈利5.59美元，年增超500% 。但与这种积极态势相反的是，苹果第一季营收年减4%、特斯拉Q1营收年减9%，年内股价也分别下跌了1%和30%，特斯拉总市值甚至跌出了美股市值前十。高盛分析师在报告中不禁表示，「第一季业绩公布后，七巨头这个称号需要取消了。」高盛称，业绩的巨大差异凸显了这些产业领导者面临的多元化挑战和机会。也就是说，虽然一些企业继续扩张并超越市场预期，但另一些企业正在应对更困难的经济状况。原文链接

投资慧眼2024-05-21

Cycle Capital宏观周报：黄金美股历史新高之后币还远吗？

51.6% 创下有记录以来的最高水平。高盛分析师 Scott Rubner 表示他本周听到更多关于“FOMU”（害怕错过重大表现）的讨论。此外社交媒体上的标签“#DOW 40 K”正在流行，这表明散户交易员对道琼斯指数最近的表现感到兴奋。资金流动货币市场基金连续第四周出现资金流入（+ 164 亿美元），在季节性税收相关下跌之后，又回到了 6 万亿美元以上的历史高位，至一个月来的最高水平：现金充裕也体现在全球范围，外国央行对美联储逆回购协议的使用（存现金赚利息）升至一年来的最高水平：流入 Ut 和 Infra 板块的资金创一年多来最大： 13 F 显示一季度比特币 ETF 极度受欢迎报告了近 1500 条持有记录价值 107 亿美元占 ETF 总值的 20% ，其中 929 家机构拥有至少 1 个比特币 ETF。其中 44% 公司持有 IBIT， 65% 的公司拥有灰度 GBTC（应该是之前持有上市后转换的份额并非增持），其中 99% 的机构位于美国，香港公司位居第二。最大所有者 MILLENNIUM 价值 19 亿美元。Bracebridge Capital 持有超过 4 亿美元，这是一家管理耶鲁大学和普林斯顿大学捐赠基金的对冲基金。威斯康星州投资委员会（公共退休金为主）报告称其拥有超过 1.6 亿美元的比特币基金。一直批评比特币的摩根大通也报告拥有少量现货比特币 ETF 股票。彭博分析师评论称，“通常情况下，这些大鱼机构在 13 F 中一年左右的时间都不会出现（当 ETF 获得更多流动性时）但正如我们所看到的，这些都不是普通的好兆头，因为机构往往会集体行动。“ IBIT 还因打破传统 ETF 此前创下的 100 亿记录而引人注目，IBIT 在 49 天内就突破了这一阈值。摩根大通纳斯达克股票溢价收益 ETF (JEPQ) 此前保持着这一纪录，大约用了三年时间。一季度大鱼的行动亮点人工智能投资的转变：尽管英伟达在人工智能领域一直占据主导地位，但许多投资者在第一季度将目光投向了其他公司。例如，德鲁肯米勒削减了对英伟达的持股，认为其在短期内被高估。同时，一些投资者开始关注其他有望从人工智能革命中受益的股票，如苹果、Meta 平台和微软等。对中国公司的关注：由于对中国经济放缓的担忧，中国股票市场经历了一段艰难时期。然而，一些知名投资者看到了其中的投资机会，纷纷增持中国零售和科技公司的股票。例如，David Tepper 大幅增加了对阿里巴巴、百度和拼多多等公司的持股。大空头 Michael Burry 大幅加仓了京东和阿里巴巴。巴菲特的秘密股票揭晓：伯克希尔·哈撒韦公司一直对其投资组合中的一只股票保持神秘。在最新的 13-F 文件中，谜底终于揭晓，这只股票是瑞士注册的保险公司 Chubb。 CME 有意交易比特币，Coinbase 闻讯重挫当地时间周四，据媒体报道，芝加哥商品交易所计划推出现货比特币交易，以满足华尔街的需求。芝商所对此表示不予置评。消息传出后，隔夜市场美国加密资产交易平台 Coinbase 大跌 9.4% 。不过芝商所主要为机构提供服务，而 Coinbase 主要服务于散户 — — Q1 Coinbase 散户交易收入为 9.35 亿美元，远高于机构收入的 8500 万美元。本周关注如果说上周人们对通胀的信号还存在不一致的观点，下一个重大催化剂是本周英伟达发布报告。共识预期英伟达 2025 财年第一季度营收有望达到 246.5 亿美元，同比增长两倍有余，此前公司给出的营收指引为 240 亿美元、上下浮动 2% ；预计同期净利润 128.7 亿美元，同比增幅超过 530% 。自 2022 年 3 季度开始英伟达已经连续 5 个季度都超预期。要知道，当时 ChatGPT 还没出现，真正大爆发是在 2023 年的春季，随后 NV 盈利开始井喷式暴涨，原因是人工智能 GPU 芯片大卖。一个问题是，最近三个季度超预期的百分比逐渐缩小，从 2 x%到个位数，但这并不必过分担心，毕竟这已经比之前强太多了，多家机构提高了英伟达的新目标价格范围，从 1100 到 1350 美元不等。推动 NV 业绩指引上行的因素有以下几大方面，第一是微软、谷歌、亚马逊的 AWS、 Meta 这四家科技公司的公告显示，今年在云计算方面的资本投入高达 1770 亿美元，远高于去年的 1190 亿美元，而 2025 年将继续增至 1950 亿美元。这些投资将为英伟达的数据中心收入和利润持续增长提供动力，尤其是在下一代。 Blackwell AI 芯片将于今年晚些时候发布。NV 数据中心占比营收从 50% 一直飙升到 80% ，AI 仍然是英伟达的主要增长驱动力。分析师对英伟达未来业绩增长潜力的高度信心主要基于：第一，产品供应和市场需求。 H 100 GPU 的更好供应（交货时间缩短）以及中国 H 200 GPU 的强劲需求，为英伟达当前季度业绩提供了有力支撑。即将推出的 blackwell 系列的 GPU（B 100 和 B 200），预计将从第三季度销售，并在第四季度占据大部分市场份额。这两款 GPU 的平均售价比现有产品高出约 40% 以上，预示着更高的收入潜力。 AMD 和英特尔正在追赶英伟达。不过在 GPU 市场上，NV 牢牢控制了大约 92% 的市场份额，像我们之前分析过的一样 NV 的壁垒不仅是芯片本身，更是软件和社区生态，综合降低客户的成本，让对手短期内无法逾越。估值方面 NV 已经进入 2 万亿俱乐部，同级别的苹果营收是 NV 的 7 倍以上，所以 NV 需要维持高增长才能保持股价。不过要想让增长故事失效，也需要连续几个季度的财务表现不佳才有可能让市场观点转变，导致股价大幅下滑。所以本次财报即便让大家失望，市场地位不会因一次不理想的财报而动摇，在没有替代品的当前短期内反弹也是可期。参考近几周，我们看到爆雷的科技公司，其中包括 ASML、Inter、AMD、 SMCI 和 ARM。不及预期的财报后股价都大跌 10 ～ 30% 不等，但截止目前基本都收复了一半以上的跌幅。另外，本周多位美联储高官将露面发言，包括理事巴尔、沃勒，以及地方联储主席威廉姆斯、博斯蒂克，重点关注下任美联储接班人沃勒的表态，上周他在讲话中没有发表任何经济和货币政策前景的评论。周四还将公布上一次 FOMC 会议的纪要。来源：金色财经

金色财经2024-05-20

变盘信号发出？

TF（QQQ）的资金量情况。一周前，高盛分析师提出一个惊人的观点：今年剩余时间里美股“没有回报”。高盛分析师大卫•科斯汀表示，尽管企业将从人工智能的应用中受益，但美股今年的涨势可能会在2024年剩下的时间里停滞不前。理由之一就是，相对于历史水平而言，目前的美股估值“昂贵”。从散户股刚暴涨两天，大涨个股就按耐不住想要套现离场，叠加ETF进化论此前的文章《富豪组团跑路？大佬喊话：泡沫不大》就提到：美国富豪们开始集体套现，包括Meta扎克伯格、亚马逊创始人贝索斯、英伟达董事、摩根大通戴蒙。尤其是摩根大通戴蒙，一位带领顶级银行经历完整次贷危机的资深掌门人，多次警告经济风暴将至，执掌摩根大通18年来，首次出售股票。再到股神巴菲特旗下的伯克希尔今年一季度手握1800亿美元的现金，创下历史记录，甚至预测二季度规模会进一步上升至2000亿美元。如今，美国大型基金的基金经理开始买入长久期的美债了，转向信息似乎越来越明显？ 2‍ 大型基金开始买长久期美债摩根大通数据显示，在过去两个月中，美国最大的20家共同基金经理增加了久期资产的配置。美国银行的策略师CIO Michael Hartnett在周五发表的一份报告中写道，长久期债务交易将在下半年卷土重来。该分析师指出，过去三年，美国经济强劲的名义增长是美债大熊市和股票、大宗商品等“ABB”（除债券外的任何东西）牛市的催化剂，但这种交易模式将在2024年下半年逆转，因为美国经济名义增长疲软将疲软。根据该银行一项调查数据显示，基金经理本月将债券配置平均比4月份增加了7个百分点，总体配置比例上仍然偏低。从美股继续历史新高，到可可、铜、贵金属等大宗商品屡屡被逼空，本周纽铜上演史诗级逼空一幕，到白银周五创逾十年新高，基金经理的提前押注真的对吗？ 3‍ 债券型ETF市场破千亿债券型ETF全市场规模居然突破千亿！ Wind数据显示，截至5月17日，海富通中证短融ETF最新规模突破300亿元，达319.49亿元，再度创出历史新高，是目前全市场规模最大的债券型ETF产品。 5月17日，首批30年期超长期特别国债成功发行的当天，场外资金净申购1592.8万份海富通中证短融ETF，总份额达到2.91亿份。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）整体来看，全市场债券型ETF产品共计20只，规模合计达1014.38亿元，较2023年底增长超200亿元，增幅为26.6%。根据底层资产不同可将债券ETF分为利率债ETF、信用债ETF和可转债ETF，涵盖国债、政金债、地方债、信用债、可转债五大子类，期限则覆盖短端、中长端和超长端各类品种。按基金管理人来看，目前海富通基金旗下有5只债券型ETF产品，博时基金和平安基金旗下各有3只，国泰基金和鹏华基金旗下各有2只，富国基金、华安基金、华夏基金、鹏扬基金、招商基金旗下各有1只。从追踪复制相关指数的方法来看，与股票ETF全复制指数不同，大部分债券指数型基金使用抽样复制法。从投资人结构来看，债券ETF主要被机构投资者持有，以券商、保险公司、广义基金、银行为主。债券ETF可以在交易所上市后随时进行买卖，可在场内实现日内回转交易（即“T+0”交易），即当日买入可当日卖出，卖出后可立即买入。在基金公司看来，近期市场表现基本在预期内，短期来看金融数据偏利好，预计债市保持震荡偏强走势，打破当前状态需要货币政策出现变化。中信证券认为，除交易型需求外，资产荒与利率下行的一致预期下，银行、保险等配置型资金对债券ETF的需求也水涨船高，7-10Y利率债ETF以及高资质的信用债ETF料将继续作为主要配置品种。华夏基金此前也发表相关研究报告指出，我国债券市场规模已超150万亿元，位居全球第二，在当前市场环境下，债券ETF面临着巨大的发展机遇及潜力。

格隆汇2024-05-19

Solana价格飙升13%　而新SOL链迷因币Sealana预售筹得110万美元

25个基点，并在此后每季度进行降息。」高盛分析师如此写道。然而，尽管市场普遍乐观，Solana的表现仍超越其他资产。 Solana的技术分析与长期展望 Solana相较于其他加密货币有更为有利的价格走势。从短期来看，一位著名分析师指出，SOL在四小时图表上突破了一条趋势线阻力，显示出强劲的上涨动能，为持续增长铺平了道路。此外，分析师对Solana的长期前景也持乐观态度。知名评论员Jelle强调，Solana目前在周期图表上维持了一个宏观支撑位，这表明未来可能有显著涨幅。他最近在推特上写道：「我仍然对SOL充满信心。它在这个周期中已经表现得非常好（从我们进场的地方大约涨了5-7倍），但我仍然认为还有再增长3-4倍的潜力。目标是450-600美元。」事实上，除了市场的普遍看涨情绪和分析师对SOL的支持外，Solana生态系统也在蓬勃发展。像Book of Meme、Jeo Boden和Slerf等项目今天都上涨了超过20%。同时，新预售加密货币Sealana在预售中筹集了110万美元，成为焦点。新SOL迷因币Sealana：100倍增长预期 Solana迷因币市场从来不乏高利润的机会，但新推出的Sealana与众不同。这个项目有着搞笑的背景故事，传闻是由Slerf团队创立的，因此分析师对其持看好态度，Crypto Boy甚至预测其可能增长100倍。进入Sealana预售 Sealana的灵感来自美国情景喜剧《南方公园》，讲述了一只满口脏话的海豹离开海洋生活，追求迷因币的梦想。他现在住在妈妈的地下室里，靠吃罐头金枪鱼和薯片为生，在DEXScreener上追踪低市值迷因币的走势。。 Sealana的搞笑背景故事与迷因币交易者社群的理想主义倾向产生了共鸣，因此预售受到了广泛欢迎。除了筹集到110万美元，Sealana的社交媒体指针也在爆炸性增长，X平台的粉丝数量最近超过了3500人，仅两天内增长了20%。进入Sealana预售

Business2Community2024-05-17

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