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各类DEX的LP机制研究一：主流、AMM 和跨链

金色财经2023-10-16

工信部等六部门：加快算力在金融领域的创新应用

核心业务多地多活部署能力。围绕金融市场高频交易等低时延业务场景开发部署智能边缘算力节点，实现金融业务边缘侧数据的筛选、整合与处理，为金融业务发展提供更为精准、高效的算力支持。

金融界2023-10-09

哪家强？Bitget Wallet vs Metamask 从安全性能角度全方位 PK

与许多钱包相比，可以节省不少费用，适合高频交易的用户 l 需要安全与功能并重的用户 Bitget Wallet 提供硬件钱包接入，以及支持多种交易模式、DApp 交互等丰富功能。安全性与功能性并重，适合这类用户 l 希望资产赚取收益的持有者 Bitget Wallet 支持质押 ETH 来赚取收益。持有者可以通过这个功能获得收益，满足稳定收益的投资需求 Metamask 钱包是什么？ l Metamask 是一款浏览器加密货币钱包，作为 Chrome 和 Firefox 浏览器的扩展程序 l 它提供了一个用于访问以太坊区块链的入口，可以方便地与 DApp 进行交互 l Metamask 让用户可以安全地存储、发送和接收 ETH 和其它数字资产，并与 DApp 连接。 l 它实现了自动化账号管理功能，一个 Metamask 可以同时管理多个以太坊账号 l Metamask 采用了分层确定性钱包结构，可以在一定程度上保证资金安全。私钥加密后仅存储在本地 l 界面友好，易于新用户上手 l 开源去中心化，由全球开发者共同维护，获得广泛认可 Metamask 的优点和缺点 Metamask 的主要优点： l 功能强大，可以方便地与以太坊去中心化应用程序实时交互。 l 高度兼容性，几乎可以兼容所有基于以太坊的 DApp，大大降低用户使用门槛 l 开源去中心化，由开源社区开发和维护，没有中心化运营风险 l 支持硬件钱包，可与硬件钱包集成使用，提供硬件级安全防护 l 保持高活跃度，作为领先的浏览器钱包，拥有高度活跃的用户群体 l 持续迭代更新，开发团队持续优化改进，保证其长期发展 l 使用广泛，是以太坊最大最主要的钱包之一，使用广泛 Metamask 的主要缺点： l 使用门槛相对较高，需要有一定的加密货币知识储备，对新手来说体验不太友好 l 相比市面上许多功能丰富的钱包，Metamask 支持的功能比较单一 l 移动端体验仍需改善，App 的用户体验不如插件版流畅，尤其是当你有上千张 NFT 时，卡顿非常严重；在移动端访问 DApp 时，也会比较卡顿，影响使用 l Swap 的使用体验一般，没有币种 K 线，无法帮助交易决策 l 相比其他钱包，Metamask 的用户支持不够完善 Metamask 适合什么用户？ l 加密货币行业的老手 l 开发者、日常更多使用去中心化交互的用户 l 习惯在 PC 端而非移动端进行操作的用户来源：金色财经

金色财经2023-09-30

揭秘金融未来：飞碟科技的AiGPT如何重新定义财富创造

T系统，它不仅结合了人工智能（AI）和高频交易技术，而且以前所未有的速度执行交易。AiGPT系统利用实时数据分析和自动化决策，实现了智能风险管理。这意味着投资者的资金得到更全面的保障，无需过多担忧投资亏损。系统通过分析市场数据，预测价格趋势，确保投资更加安全可靠。与人类投资者不同，AiGPT系统不需要休息。它能够全天候不间断监测市场数据，预测价格变化，从而为您提供更多赚钱机会。这个无休止的交易模式为投资者创造了更多财富增长的机会。飞碟科技的AiGPT系统还擅长数据分析和模式识别。它能够处理大量市场数据，包括历史价格模式、新闻来源以及其他相关信息，从中识别出隐藏的模式和相关性。这让它能够更准确地判断价格趋势，使投资决策更明智，进一步提高了赚钱的机会。与传统投资方法不同，AiGPT系统还具备持续学习和适应市场的能力。它根据不断积累的经验来调整算法和交易策略，以适应不断变化的市场趋势。这确保了投资策略一直保持在市场的前沿，让赚钱变得更加容易。飞碟科技的AiGPT系统每秒能够监控110个以上国家的基本信息，同时拥有30多种技术指标。这使得它能够实施复杂的风险管理技术，预测价格走势，并做出明智的投资决策。在这个系统中，赚钱不再是一项艰巨的任务，而是一个更容易实现的目标。总结而言，飞碟科技的AiGPT系统为投资者提供了前所未有的投资机会。其智能化、高效性以及持续学习的特点使得赚钱变得更加容易。无论您是初学者还是经验丰富的投资者，飞碟科技都为您提供了更好的投资机会，助您轻松实现财富增长的目标。选择飞碟科技，您会发现赚钱从未如此简单。来源：金色财经

金色财经2023-09-30

FD科技：引领未来财富增长的智慧之选

该公司的核心产品AiGPT将人工智能与高频交易技术相结合，以前所未有的速度执行交易，充分利用实时数据分析和自动化决策。这意味着投资者可以体验到高效、智能、低延迟的交易，远离情绪偏差，实现更稳定的投资回报。安全可靠的平台在金融领域，安全性至关重要。飞碟科技确保每一笔交易记录都在第三方平台Myfxbook和MQL5上公开透明。这意味着投资者可以放心参与，因为数据是清晰可见的。此外，飞碟科技还提供独有的保险理赔计划；一旦发生交易亏损，保险将自动处理，为投资者提供更强大的保障。充满希望的未来随着人工智能时代的到来，金融科技创新成为主流趋势。飞碟科技紧随未来趋势，不断创新引领潮流。该公司将继续进行创新性实验，始终保持技术的前沿地位，以提供更卓越的交易体验、更高的安全性和更可靠的性能。因此，选择飞碟科技不仅是明智的决策，也是进入未来金融领域繁荣发展的重要一步。关于飞碟科技飞碟科技是一家致力于开发高频交易系统的金融科技公司，其主要目标是推动技术和创新走在金融业的前沿，以帮助客户实现其财务目标。来源：金色财经

金色财经2023-09-30

OKB销毁背后的CEX缩影,平台币背后的投资逻辑

X仍在不断优化交易产品，如8月份上线的高频交易的强大工具——反手开仓功能，允许用户在面对反转行情时，可以一键实时调整仓位方向。7月份APP推出的策略跟单，降低用户操作成本，捕获交易机会，同时帮助带单员获得分润。更值得一提的产品是OKX的Web3钱包，这在用户中的口碑有目共睹，在各交易所中亦是独一份的产品力。Web3钱包的推出，不仅是OKX洞察用户需求的产物，更是对未来Web3流量的战略部署。作为一款非托管、去中心化的多链钱包，用户可以高效管理自己的资产并深度参与链上活动，低门槛畅游链上世界。Web3钱包实现App、插件、网页三端统一，已支持超70条公链，超120个DeFi板块支持协议，超30个NFT市场聚合平台，并支持Game、Social、MEME、Tool等多生态，总计支持平台和协议达300多个。Web3钱包支持创建MPC和AA智能合约钱包、Ordinals市场、兑换Gas、自定义网络等丰富的功能。未来，得益于Web3钱包，OKX不仅可以汇聚加密原生用户，还能吸引尝鲜加密的新用户，成为访问Web3的门户。最高级别的安全和透明度再谈安全透明，这是加密领域离不开的话题，也是用户最关心的因素。安全事故对平台的打击是“毁灭性”的，这也是交易所的永恒课题，近期，OKX宣布已成功完成SOC（Service Organization Control）2 Type II审计，在治理服务流程、管理敏感数据和保护数据隐私方面均达到全球最高标准。这证明了证明了OKX在确保最高级别的安全和合规标准方面所付出的不懈努力。在透明度上，OKX坚持每月不断更新此前上线的储备金证明（PoR）数据，用户也可核验交易所是否有100%的资金储备，且用户本人的本金是否有1:1的真实资产支持。目前，OKX已发布10期储备金证明，最新一期显示其22个公示币种的储备金率均超过100%。全球品牌力强势如果上述交易数据和产品能力都是可物化、可数据衡量的平台币标准，另一个无法量化但却更能打开未来想象空间的，实际上是多年积累的品牌影响力。早在上世纪70年代，诺贝尔经济学奖得主赫伯特·西蒙就曾指出，“在如今这种信息高速发展的时代中，注意力的价值将会超过信息本身。” 在各个交易所中，OKX是打造品牌活动最多的平台，通过赞助多个赛事和盛会提高自身在传统和Web3世界的品牌影响力，合作伙伴包括英超冠军曼城足球俱乐部、迈凯伦一级方程式赛车、翠贝卡音乐节以及近期的加密峰会“TOKEN2049”等。平台的全球知名度和影响力的提升，不仅让加密市场破圈突围，也帮助OKX占领更多用户心智，实现获客转化及潜在交易量增长，从而为平台币的发展空间构建向上“云梯”。也就是说，OKX从多项产品捕获更多加密生态价值和用户需求的同时，也让平台币价值在无形中得到了增值，更成为其无畏熊市不断加码回购销毁OKB的底气，OKX的这种策略有着值得借鉴的示范意义。总之，平台币不仅是衡量交易所价值的放大镜，也是反哺自身业务的有力武器。但说到底，平台币的目的是通过利益捆绑让用户与平台之间产生更紧密联系。当交易所真正沉下心来和用户同行，就会实现用户和平台的双向奔赴。来源：金色财经

金色财经2023-09-27

OKB销毁背后的CEX缩影平台币背后的投资逻辑

X仍在不断优化交易产品，如8月份上线的高频交易的强大工具——反手开仓功能，允许用户在面对反转行情时，可以一键实时调整仓位方向。7月份APP推出的策略跟单，降低用户操作成本，捕获交易机会，同时帮助带单员获得分润。更值得一提的产品是OKX的Web3钱包，这在用户中的口碑有目共睹，在各交易所中亦是独一份的产品力。Web3钱包的推出，不仅是OKX洞察用户需求的产物，更是对未来Web3流量的战略部署。作为一款非托管、去中心化的多链钱包，用户可以高效管理自己的资产并深度参与链上活动，低门槛畅游链上世界。Web3钱包实现App、插件、网页三端统一，已支持超70条公链，超120个DeFi板块支持协议，超30个NFT市场聚合平台，并支持Game、Social、MEME、Tool等多生态，总计支持平台和协议达300多个。Web3钱包支持创建MPC和AA智能合约钱包、Ordinals市场、兑换Gas、自定义网络等丰富的功能。未来，得益于Web3钱包，OKX不仅可以汇聚加密原生用户，还能吸引尝鲜加密的新用户，成为访问Web3的门户。最高级别的安全和透明度再谈安全透明，这是加密领域离不开的话题，也是用户最关心的因素。安全事故对平台的打击是“毁灭性”的，这也是交易所的永恒课题，近期，OKX宣布已成功完成SOC（Service Organization Control）2 Type II审计，在治理服务流程、管理敏感数据和保护数据隐私方面均达到全球最高标准。这证明了证明了OKX在确保最高级别的安全和合规标准方面所付出的不懈努力。在透明度上，OKX坚持每月不断更新此前上线的储备金证明（PoR）数据，用户也可核验交易所是否有100%的资金储备，且用户本人的本金是否有1:1的真实资产支持。目前，OKX已发布10期储备金证明，最新一期显示其22个公示币种的储备金率均超过100%。全球品牌力强势如果上述交易数据和产品能力都是可物化、可数据衡量的平台币标准，另一个无法量化但却更能打开未来想象空间的，实际上是多年积累的品牌影响力。早在上世纪70年代，诺贝尔经济学奖得主赫伯特·西蒙就曾指出，“在如今这种信息高速发展的时代中，注意力的价值将会超过信息本身。” 在各个交易所中，OKX是打造品牌活动最多的平台，通过赞助多个赛事和盛会提高自身在传统和Web3世界的品牌影响力，合作伙伴包括英超冠军曼城足球俱乐部、迈凯伦一级方程式赛车、翠贝卡音乐节以及近期的加密峰会“TOKEN2049”等。平台的全球知名度和影响力的提升，不仅让加密市场破圈突围，也帮助OKX占领更多用户心智，实现获客转化及潜在交易量增长，从而为平台币的发展空间构建向上“云梯”。也就是说，OKX从多项产品捕获更多加密生态价值和用户需求的同时，也让平台币价值在无形中得到了增值，更成为其无畏熊市不断加码回购销毁OKB的底气，OKX的这种策略有着值得借鉴的示范意义。总之，平台币不仅是衡量交易所价值的放大镜，也是反哺自身业务的有力武器。但说到底，平台币的目的是通过利益捆绑让用户与平台之间产生更紧密联系。当交易所真正沉下心来和用户同行，就会实现用户和平台的双向奔赴。来源：金色财经

金色财经2023-09-26

美股开盘：道指跌近150点中概股普遍下跌贝壳跌幅超6%

0指数期权交易总量的一半，用户群主要是高频交易员和散户投资者。小摩此前曾警告称，零日期权交易正在呈爆炸式增长，并可能造成与2018年初同一级别的市场灾难。这个相对不透明的金融角落是一颗潜伏在市场中的定时炸弹，可能引发“Volmageddon 2.0”式的市场崩盘。通胀降温打击美企定价能力？小摩：美股未来数月料承压，但看好全球能源股小摩策略师科拉诺维奇警告称，通胀回落可能会迫使企业放弃部分商品定价权，这一不利因素可能会在2023年最后几个月给美股带来压力。尽管科拉诺维奇维持了对美股大盘的防御立场，但小摩将全球能源股的评级上调至“增持”，理由是不管是从短期还是长期来看，油价都存在上行动力。美国消费的动力还有多少？只有20%的美国人还有“疫情储蓄”了根据美联储周一发布的家庭财务研究，除了收入最高的20%家庭，美国其他家庭的额外储蓄已耗尽，现在手头的现金储备甚至比疫情开始时还要少。随着家庭剩余现金趋近枯竭，一些分析师警告，经济衰退仍然可能发生。旧金山联邦储备银行估计，额外储蓄很可能会在当前季度被耗尽。大摩：芯片需求担忧被夸大，英伟达股价下跌是买入良机大摩表示，英伟达最近的股价下跌是一个“买入机会”。此前，有消息称微软开始下调英伟达H100芯片订单，导致后者股价下跌。分析师Joseph Moore补充道：“供应链报告显示，微软希望获得比目前更多的产品，至少在战术上是这样，因此我们非常确信，英伟达与微软的关系近期不会出现问题。” “木头姐”避开英伟达：AI热潮中UiPath与Twilio是更好选择方舟投资管理公司创始人凯茜·伍德表示，相比芯片巨头英伟达，有更好的押注可以让投资者从人工智能的指数级增长中获利。UiPath拥有“一支出色的管理团队”，并将管理任务和内部工作流程自动化。至于以促进企业对消费者的信息传递而闻名的Twilio，伍德表示，该公司正在为优步在打车平台和外卖应用上的信息传递提供支持。 AI耗能太多怎么办？微软正考虑引入小型核反应堆人工智能需要大量的算力，而大量的算力意味着大量的能耗。微软正在制定一个路线图，希望用小型核反应堆的电能来运营其数据中心。传台积电提高封装订单，以满足人工智能需求市场消息称，台积电已经提高了其先进封装的订单，以满足面向人工智能处理器的需求。台积电已经增加了为英伟达和美国超微公司等公司生产GPU的cocos封装订单。减肥药巨头又有新动向，这次瞄向AI制药，协议对价可达27亿美元诺和诺德发布声明称，与美国科技公司Valo Health达成合作协议，寻求利用人类数据和人工智能技术发现并开发心脏代谢疾病（CMD）的新疗法。根据协议条款，Valo将获得预付款和潜在的近期里程碑付款，总额为6000万美元，并有资格获得最多11个项目的里程碑付款，总额可达27亿美元，外加研发费用资金和潜在的特许权使用费。美国汽车业罢工再升级：福特宣布暂停新电动车电池工厂建设福特汽车暂停了在美国密歇根州的新电动汽车电池工厂的建设，其发言人称尚未对该工厂是否运营做出最终决定，但不少人猜测福特可能最终将停止该计划。对美国汽车工人联合会(UAW)来说，福特决定暂停建厂的行为无疑是一次挑衅。上周五时，UAW还称赞与福特的谈判颇有效果，并没有对福特的工厂进行额外罢工升级。阿里巴巴：拟分拆菜鸟物流在港交所主板上市 9月26日周二，阿里巴巴在港交所发布公告称，公司拟通过以菜鸟股份于香港联交所主板独立上市的方式分拆菜鸟。

金融界2023-09-26

用1ETH赚了90ETH 社交项目FriendTech到底怎么玩？

是不是在推特持续运营个人IP影响力。高频交易的ft玩家如果社群不活跃，影响力持续下降，买了key拿了入场券，结果没有演出，那自然是要退票的，或者再也不去了。运营FT，就要提高个人影响力和社群活跃，但如果已经收到了90ETH粉丝key门票了，还会持续分享嘛？可能也会有拿钱走人，不继续运营了吧。个人理解的Socialfi是所有人都能在社交中实现收益，每个人都在打造自己的影响圈，有影响力才能变现，影响力越大收益越大。玩FT，如果单纯购买key，有点像是购买付费社群入场券，支付后进入某社群，能不能在其中获取到资源和价值，是不确定性的。早鸟票有优惠，有机会高价卖给后来者，也有可能亏了；如果购买的key质量差，有可能被套了，因为没有后来人了。如果作为运营者，把FT作为工具平台，在社交媒体上打造自身口碑和影响力，通过FT发行自己key，吸引更多追随者，或许才是FT的正确打开方式，但多少人会持续运营个人IP呢？ ft日tx交易量高点时50多万笔 friend.tech的未来预期如何？ Socialfi一直是重要赛道，目前没有哪个项目特别出圈，都在探索web3社交玩法。如果FT没有空投，现在买key做互动，期待key增值，有点像是买了某个山寨币，期待翻倍，但不确定性就很大了。社交项目这么多，也有昙花一现，FOMO一时的，比如Damus，最近已经很久没有再访问了；还有Lens的交互，预期也越来越低了。 Web3社交能不能成功，还需要很长时间检验，FT能不能做成，也有巨大不确定性。但如果发空投了，就不一样，谁也知道会发多少空投，有多大价值呢？毕竟在Paradigm主导投资的项目，多是背靠大树好乘凉。 ft里的高收益玩家对于新事物新项目，在能力许可范围尝试，成功了分一点收益；失败了也不至于被套归零。目前探索friendtech还是邀请制的，可以使用以下邀请码ft-k3a84k2p、ft-nylnibs7、ft-l44is5rv、ft-c1pki0b2，登录了解下新玩法；也可以搜索“ Lolajiang2 ”购买初晓链的key，一起探索web3社交新玩法。以上，只是我个人的看法，无投资建议。我是初晓链，我在关注加密市场和web3。来源：金色财经

金色财经2023-09-23

详解 MEV 原理、最新趋势及评估方式

个人经验。一些人认为，传统金融体系中高频交易的盛行往往会使小型交易者处于不利地位，而有利于拥有资源（和权限）更快执行交易的大型交易公司。另外，它会导致用户进行交易以获得更糟糕的交易，同时让大公司从中获利。相比之下，其他人认为由于区块链系统的开放和无需许可的性质，MEV 的利用是不可避免的。这是系统运行方式的一个继承方面，可以说，区块链系统的稳定性取决于我们最大化提取同时将利润分享给所有参与者的能力。 1）评估 MEV 如何影响区块链系统窃取自 mev.day — flashbot 事件的一大焦点是了解 MEV 如何影响区块链系统的共识协议（如权益证明）。为了理解 MEV 在道德上是否合理，我们应该评估它如何影响第一层区块链系统的公平奖励假设，以及它是否对用户交易的意图产生负面影响。 1）对所有提案者的公平奖励像比特币和以太坊这样的第一层区块链的核心属性是，所有提议者代表网络生成区块时获得的奖励大致相同。为所有提议者提供公平奖励的动机有两个关键方面支撑着区块链系统的安全性和可靠性。 - 保持提议者集去中心化。首先，它的目的是防止单个提议者随着时间的推移变得比所有其他提议者不成比例地增长，这可能使他们能够积累足够的资本来执行 51% 攻击。 - 遵循最长链条的经济激励。其次，它为所有提议者持续延长最长链创造了经济激励。如果一个区块的奖励显着超过下一个区块，则存在提议者可能会被激励重新组织链的尖端的风险。. 在以太坊社区中，上述见解导致提议者与构建者分离（PBS）作为 MEV 利润民主化的一种方法。换句话说，拥抱MEV的重点是让所有提案者公平分享奖励，最终保障网络的去中心化和可靠性。 Rollup 的重点并不是为数十万参与者提供公平的奖励，而是奖励任何愿意挺身而出并保持系统活力的一方。相反，Conversely, 在汇总生态系统中，向所有提议者提供公平奖励的要求是不同的，主要是因为潜在的信任假设不同。在以太坊等第一层区块链中，信任假设依赖于大多数提议者诚实行事以维护系统的完整性。它应该针对不同参与者的庞大网络进行优化，并奖励他们的正常运行时间。在汇总中，信任要求要温和得多： - 安全，一个诚实的一方来维护系统的完整性。 - 活力，任何用户都可以使用链上强制包含机制提交交易。当然，强制包含机制应该是用户可以使用的最后手段选项 (我不是based-rollups的粉丝）几乎所有用户都依赖指定的提议者来决定交易的顺序，并提供有关其交易最终如何执行的软确认。软确认可以由单个提议者或多个提议者共同支持。您可以以了解有关汇总中不同级别的事务最终性的更多信息。分散测序。如果一些汇总想要保证提案者委员会（或一组）之间的软确认的正常运行时间，他们可能会寻求更强的信任假设，例如诚实的多数。这并不是 Rollup 的严格要求，社区仍在探索各种选择。重要的一点是，汇总不一定需要保证数十万参与者的正常运行时间或最大化参与者的去中心化。首要任务是确保系统可公开访问，并且一个诚实的团体可以在正确的时间介入来保护它。因此，接受 MEV 并为 rollup 的所有提议者提供公平奖励的需求较弱，尤其是在只有一名提议者的情况下。采用 MEV 的问题不是为了系统的安全，而是将资金留在桌面上或从额外的收入流中获取一些利润是否符合提议者的最佳利益。这仍然是一个悬而未决的研究问题，但经验证据表明，当今大多数汇总都已成功使用单个 Sequencer 运行，而不采用 MEV，这表明了这一结论。 2）干扰用户交易评估 MEV 道德时要考虑的另一个方面是了解搜索者的交易捆绑对用户交易的执行可能产生的潜在影响，无论是积极的还是消极的。我们认为，仅关注它如何影响用户交易的意图过于有限。评估应涵盖更广泛的视角，考虑对 DeFi 协议内代理的影响，以及其对 DeFi 协议同步操作做出贡献的能力。让我们借此机会考虑一下交易捆绑的具体例子，以及它是否可以被证明是一种道德活动。抢先交易抢先交易攻击可能会迫使用户的交易失败，从而导致审查。该策略通常与搜索者评估用户的交易、复制其内容以及窃取用户的机会相关。 - 负面 — 保证 Tx 交付 Near 的 Rainbow Bridge 利用 MEV 机器人来保证其欺诈证明的交易交付。这有助于保护 DeFi 协议的完整性并最终保护用户。 - 负面——审查制度问题当搜索者迫使用户的交易失败时，抢先交易可以启用审查。当 Vitalik 试图“抛售”SHIBA Token并且MEV 机器人干扰他的交易以阻止他出售Token时，就见证了这一点。 Vitalik 被迫迁移到 CoW Swap 并将这些交易直接发送给提议者（矿工）。 - 正面——无法收回暴露的资金在黑暗森林的例子中，MEV 机器人能够窃取资金，而用户试图从暴露/损坏的智能合约中恢复资金。夹心Sandwiching 该策略通常与搜索者在用户交易之前和之后更改汇率相关。 - 负面 — 最差汇率在许多夹心的情况下，用户在执行交换时最终会得到最差的汇率。这是因为搜索者移动的价格不是用户喜欢的，用户的交换执行，然后搜索者将价格移回。搜索者通过创建套利机会而受益，并收集用户可能收到的任何正滑点。有人认为夹心交易有利于路由交易，但大多数讨论都集中在用户的直接负面体验上。 - 正面 — 最佳汇率（正）及时流动性（JIT）要求搜索者在用户交换之前战略性地注入集中流动性，并在交换后立即撤回。这使得用户在进行交换时能够获得更优惠的汇率，而搜索者则可以赚取大部分促进交换的费用。被动流动性提供者（LP）可能会发现自己处于不利地位，因为他们收取的费用很少甚至不收取任何费用，因为执行交换时使用的是搜索者的流动性，而不是他们的流动性。不幸的是，最近人们发现两种三明治策略可以结合起来，结果是两败俱伤。用户将获得最差的汇率，并允许搜索者获得大部分促进兑换的费用。因此，用户和被动 LP 都会遭受损失。回程该策略通常与搜索者追逐类似套利的机会相关。 - 类似套利的机会（积极）据我所知，最常见的回溯情况是当搜索者在用户进行大量交换后想要套利汇率时。这有利于 DeFi 协议的同步性，因为它使Token的价格保持同步，并最终对用户有利，因为他们在交换Token时始终支付市场价格。我不记得有任何对用户或 DeFi 协议产生负面影响的反向运行策略。如果你能想到什么，请在评论中留言！ 3）需要客观评估和主观判断我们可以把一盏灯照亮黑暗的森林，客观地衡量它的影响，然后做出是否应该拥抱它（以及拥抱到什么程度）的判断。人们越来越需要一种增强的方法来衡量 MEV 的影响。该方法应包括： - 交易捆绑策略 - 特定于应用的效果 - 代理商的盈利能力 - 不受益的代理商的潜在损失 - 发生频率有了上述客观指标，社区就可以对其道德做出价值判断。例如，如果我们考虑即时流动性，它为用户提供了更好的尾端资产兑换率，如果它占所有交易的比例<1%，那么它可能是一个合理的 MEV 策略，因为收益大于风险。据我所知，MEV 的论述中完全没有上述类型的分析。链上数据是可用的，但数据集尚无法轻松访问以进行上述分析。社区正在讨论如何在支持 MEV 活动和维护生态系统公平之间取得平衡，其中公平应该被明确定义。 4）强化主观性？围绕接受道德上合理的 MEV 形式的讨论引发了一个基本的质询：在区块链系统中，谁有责任坚持对应该拥抱或限制什么类型的 MEV 的主观判断？在像以太坊这样的第一层区块链的背景下，没有中央机构有权强加主观判断。确定是否应排除某些类型的 MEV 的责任由个别提案者或建造者承担。然而，如果没有协调一致的集体行动，这种排除往往是不切实际的。此外，鉴于社区致力于保持可信的中立性并坚持去中心化原则以保障交易权，因此在像以太坊这样的网络上强制执行任何形式的主观判断是极不可能的。即使 OFAC 制裁执行最终也未能获得 100% 的支持。现在，当我们将注意力转移到第 2 层汇总解决方案时，我们遇到了不同的场景。在这里，单个实体，即提议者，拥有对他们可能选择为交易提供的软确认执行主观判断的权力。例如，在大多数汇总实现中，信任提议者不会通过操纵 MEV 机会来利用其特权地位来获取额外奖励。然而，可以想象的是，在未来，提案者可能会选择限制特定形式的 MEV——至少尽其所能。这就提出了加强主观性的实用性问题，并引发了一个有趣的研究问题：促进选择性 MEV 的软确认。评估 Sequencer 实时检查交易的有效性，确定部署的 MEV 策略并决定是否应拒绝交易，而不会影响整体用户体验或增加系统的软最终延迟。换句话说，如果有一个客观的方法来评估 MEV 的影响，并有一个主观框架来决定应该容忍哪种 MEV，那么 Rollup 的 Sequencer 执行它的实用性如何。四、可信的中立高于一切？通过实施一个允许提议者自由排除某些交易的系统，我们可能会为进一步侵蚀用户的交易权利打开大门。当我们深入研究 MEV 的伦理考虑以及限制某些形式的潜在理由时，出现了更广泛的道德困境——围绕这些判断可能无意中促进审查制度的困境。人们合理地担心，随着时间的推移，用户的交易自由可能会受到侵蚀，因为系统运营商认为某些交易在道德上不公正。它可能会从直接损害用户的交易开始，但最终会导致对其他形式交易的审查，因为现在存在可以实现这一点的技术。我坚信像以太坊这样的第一层区块链必须不惜一切代价保持可信的中立性。不仅要保护交易权，还要保护建立在其之上的所有汇总。这是保证以太坊能够成为信任之根和保护锁定在链下系统中的用户资金的平台的先决条件。另一方面，在类似汇总的系统中，提案者有可能实现实时交易过滤并放弃可信的中立性。无论我们对可信中立的重要性有何看法，这种研究途径都可能会被追求。我们的社区必须积极参与并了解其实际实施的程度。确实，接受交易过滤的实用性可能会无意中导致一个侵蚀用户交易自由的系统。这就是为什么我们的社区必须并行开展另一个研究流，该研究流重点关注束缚提议者手脚的排序协议，阻止他们过滤特定交易的能力，并最终保护用户的交易权。默认情况下不可能是邪恶的。在我看来，最终的游戏是建立一个提案者不能作恶的汇总，而不是简单地承诺他们不会作恶。假设社区决定实施束缚提议者手脚的协议，那么就有理由担心 MEV 必须默认被接受。我认为，事实并非一定如此。比如包含： - 先到先得订购 - 委员会的订购协议 - 通过微型拍卖启用反向运行它允许汇总采用后台运行策略，这通常被认为在道德上是公正的，同时使得在不直接访问用户的情况下很难夹入用户的交易。如果没有交易过滤，则权衡是排序协议可能会阻止整个 MEV 策略类别，但这可能是帮助保护用户交易自由所必需的。当然，另一方面，也许汇总不应该试图阻止 MEV 的机会，而应该完全拥抱 MEV。通过让搜索者参与开放市场，让市场围绕 MEV 产生的利润达到某种平衡。任何事情都可能发生！对于是否预防或接受 MEV 没有正确答案。值得庆幸的是，rollups 作为一个技术堆栈，为我们提供了尝试上述所有内容的自由并找到最能保护所有相关方（包括交易用户、DeFi 协议中的代理以及底层参与者）利益的解决方案协议。来源：金色财经

金色财经2023-09-22

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