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“中国版黑石集团”爆雷？美媒：中国媒体罕见“噤声” 6000亿元信托产品停兑恐上演“雷曼事件”

68财经报社(香港)讯被誉为“中国版黑石集团”的中植企业集团(中植系)惊传爆雷，6000亿元人民币信托产品停兑，市场担忧中国版雷曼事件将上演。美媒评论称，中国国内很少有媒体报道中植系消息，但其是中国最大资产管理公司，管理者约1万亿元人民币的资产。报道称，媒体罕见噤声向市场发出警告，这起事件凸显了金融体系潜在风险的敏感性。彭博社报道称，中植系的几家企业客户披露了信托部门的逾期付款，因此只有少数媒体对中植企业集团进行了报道。《中国房地产报》是最近几天报道中植的少数政府支持媒体之一，而《中国基金报》则报道了该公司本月早些时候发布的一份声明。 (来源:Twitter) 财联社引述一名大唐前员工披露，目前4大财富公司销售的中融信托投资组合产品已暂停兑付，4家公司发行的特定企业相关信托产品也停兑，前者规模1000亿元人民币、后者为2500亿元人民币，这不含中融信托财富中心产品，有称相关停兑金额达6000亿元人民币。财经评论员和业余作家最近一直在社交媒体上讨论这个问题，一些中国官方媒体报道了中植部分控股的中融国际信托拖欠付款情况。中植系几乎没有向公众披露其情况，尽管它已经说它知道社交媒体上有伪造的信件，称该公司无法再运营。根据其网站周一的声明，该公司已向当局报告了这些情况。报道继续补充，随着中国加强对信息流动的控制，对中国局势的低调报道突显了金融体系潜在风险的敏感性。它还将加剧投资者对中国在复苏艰难的情况下数据透明度的担忧，周二，中国表示将暂停发布有关飙升的青年失业率的数据，以消除数据的复杂性。 7月底，在秦刚神秘地从公众视野中消失后，中国替换了外交部长职务，但没有做出任何解释。 2021年，由于理财产品逾期爆发抗议活动，官方媒体基本上没有在头版报道中国恒大集团。国泰证期研究部指出，根据市场统计，中植系暴雷的是所属定融产品，涉及资金约为2300亿人民币，约合320亿美元，而雷曼事件当时则是面临6130亿美元的债务，并且这些定融产品主要流向集团自融、资本市场项目、地方政府融资平台、小型开发商。该机构解释：“鉴于此词中植系爆雷市场似乎已在2月时有所预期，因为中植系定融产品的底层资产本身并不透明，多为不动产，并且集团资金池的混合运作让资金流向更加不明确，故一旦定融的项目资金链出现问题，现金就会出现周转不灵情况，所以爆雷是迟早的事。” “由于中国经济周期处于弱复苏中，很多企业经营困难问题陆续爆发，另外目前中国房地产政策带来的激励效果并不明显，房地产周期性调整并未结束，因此定融产品所投向的企业融资、地产项目、城投债等陆续暴雷是可以预见的，”国泰证期研究部补充称。据悉，市场目前最担忧的是，中植系投资许多房地产，包括恒大、华夏幸福、佳兆业、融创、阳光城、蓝光地产、泰禾、世贸等，可说是房地产商在无法获得银行融资贷款时的另一个融资平台，则接下来可能有更多中国地产商需面对类似碧桂园的问题，届时可能会有更多地产商出现违约或是倒弊情况，对中国或是全球经济局势影响甚大。国泰证期研究部最后总结称，目前仍需观察此一风爆是否扩大，如果没有扩大，中植可以与投资人协商改变兑付方式或许可行。“但若风暴扩大，则中植系进入整体债务重整是肯定的，届时中国势必介入，而此也是中国金融业发展过程中必需面对的问题与过程。”

秉哥说市2023-08-15

钱生钱大比拼：先还清房屋贷款还是先投资，哪个让你赚更多！

OM月度派息报告会即将发布华尔街巨头黑石集团表示，私人信贷的黄金时期到来，善于理财的华人如何配制资产不踩雷假如你有100万加币移民来温哥华，一定要注意这项投资

加拿大乐活网2023-08-12

2023年7月CPI报告公布后，美联储可能会做些什么

计再次加息在最新的CPI报告公布前，黑石集团预期持续的薪资压力将导致持续的顽固性通胀。换句话说，这家资产管理公司将7月份的就业报告与CPI报告一起考虑，就像美联储所做的一样。投资者应该预期今年还会有25个基点的加息。对于长期投资者来说，标普500指数试图重新夺回今年的4594高点，还是2021年的4760高点并不重要。其高估值反映了持续的看涨情绪。然而，那些在2023年股市上涨期间增持货币市场基金，年化回报率至少达到5.3%的投资者需要谨慎行事。他们需要放弃5.3%的利息收入，押注于该指数的进一步上涨。 $罗素2000指数ETF(IWM)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$

老虎证券2023-08-11

“氢弹场景”来袭！这一“房地产天堂”恐成下一个大麻烦 1万亿美元的大雷要爆了？

债务占很大比例。房地产金融资深高管、黑石集团(Blackstone)房地产债务业务的前创始成员、Mack房地产信贷策略公司(Mack Real Estate Credit Strategies)的前管理合伙人Peter Sotoloff表示，公寓房东面临着“氢弹场景(hydrogen-bomb scenario)”。抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)的数据显示，过去10年，未偿还的多户住房贷款增加了一倍多，达到约2万亿美元。根据Trepp的说法，这几乎是办公室债务的两倍。这家数据提供商补充说，在2023年至2027年之间，将有9807亿美元的多户家庭债务到期。（图源：MBA） “每个人都专注于办公室，”Sotoloff说。他还说，公寓违约的风险“是一个真正的大问题，但没有得到应有的重视。” 洛杉矶、休斯顿和旧金山的多户住宅业主已经拖欠了数千套公寓的贷款。据一位知情人士透露，全球最大的另类资产管理公司黑石集团正在为曼哈顿11栋公寓楼相关的住房贷款提供特别服务。黑石集团的一位发言人表示，这些建筑有独特的问题，“不能代表我们在更广泛的租赁住房投资组合中看到的优势。” 公寓楼被认为是风险较低的商业房地产投资。即使在经济衰退时期，它们的表现也相对较好，包括在2008-2009年金融危机期间，房地产市场崩盘。人们总是需要一个住的地方，在危机时期，以前的房主会涌入租赁市场。通货膨胀也使房东能够比平时更高地提高租金，从而提高了房屋的价值。根据租房网站Apartment List的数据，在2021年至2022年的18个月里，要价上涨了25%。对许多投资者来说，这些因素证明支付高价是合理的。公寓楼业主通常会从债券市场借入80%以上的资金。大多数公寓贷款都是固定利率的长期贷款。然而，在疫情期间，投资者获得了更多的短期浮动利率贷款。（图源：Cushman & Wakefield）这些投资者中的许多人都在积极提高租金，他们押注，一旦这些大楼产生更高的租金收入，他们就可以卖掉这些大楼，或者以更高的估值为债务进行再融资。但很少有人预料到利率会如此迅速地上升，从而压低房屋价值，迫使房东以高得多的利率进行再融资。作为重要资金来源的地区性银行，如今的放贷量大大减少，加大了抵押贷款再融资的难度。美国许多城市的租金增长大幅放缓，而通货膨胀和不断上涨的保险费提高了建筑的运营成本。一批新的私人房地产公司主要依靠浮动利率债券和小投资者的现金融资，它们已成为多户住宅市场上更大的竞争者。由于对未来几年租金将大幅上涨的乐观预期，一些人支付了更高的价格。现在，他们很难让这些数字发挥作用。自2016年以来，总部位于洛杉矶的Tides Equities收购了超过65亿美元的租赁物业，其中大部分是西南城市的中低收入公寓楼。评级机构的报告显示，2021年，在达拉斯郊区的一处房产，该公司预计将在三年内将租金推高44%。今年6月，Tides告诉投资者，该策略没有按计划进行。该公司在一封信中表示，租房者“手头太紧了”。信中说，一些房产的收入已经不足以偿还债务，投资者可能需要投入更多资金，以避免房屋违约。在接受采访时，Tides的联合创始人Sean Kia和Ryan Andrade表示，他们正在与贷款机构合作，以避免面临困境的房产违约。总部位于休斯顿的Nitya Capital拥有价值约30亿美元的多户住宅建筑，该公司3月份通知投资者，由于利率上升，该公司正在下调利润预期。 Nitya首席执行官Swapnil Agarwal在致投资者的信中写道:“我们实际上是在支付更高的抵押贷款成本，而不是进行现金分配。” 公寓房东仍有理由保持乐观。房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)提供了政府支持贷款的可靠来源，即便是在银行撤退之际。大多数分析人士预计，住房短缺和高租金将持续下去。如果利率下降，房地产价格可能会迅速反弹。拥有固定利率抵押贷款的多户业主更有能力安然度过近期的动荡。不过，其他威胁也在增加。今明两年新开的公寓楼数量异常之多，尤其是在高端租赁市场，引发了供应方面的担忧。 CoStar资本市场分析部门的全国主管Chad Littell说，此外，公寓楼的价值比商业公寓楼更容易受到利率上升的影响，因为它们与10年期美国国债的价格密切相关，而随着利率上升，10年期美国国债价格大幅下跌。就连一些经历过以往风暴的资深房地产投资者也显得脆弱不堪。旧金山最大的房东之一Veritas Investments及其合作伙伴在过去一年里拖欠了95栋出租大楼的债务。因此，它在旧金山的投资组合将损失三分之一以上。该公司今年早些时候表示:“与写字楼、零售和酒店等其他资产类别一样，多户住宅房地产行业也面临着许多同样的财务挑战。”

夏洛特2023-08-09

沙特主权财富基金PIF去年综合亏损156亿美元

包括英国足球俱乐部纽卡斯尔联队，以及在黑石集团投资美国基础设施的一只基金中投入的资金。本地股票投资的增长主要是由于能源巨头沙特阿美在2022年2月将4%的股份转让给了PIF。这些股份价值约800亿美元。 PIF没有披露2022年的股东回报数据，当时标普500指数下跌了近20%。2021年，该基金的回报率为25%，与同期标普指数投资者的回报率大致相当。尽管出现亏损，PIF的管理资产也从2021年的5278亿美元增至5955亿美元，这在很大程度上要归功于沙特阿美的股权转让。该基金今年预计将受益于全球股市（包括美国股市和沙特股市）自2022年底以来的大幅上涨。此外，今年早些时候，政府还将沙特阿美另外4%的股份转让给了PIF。根据主权财富基金研究所的数据，PIF目前的资产规模约为7770亿美元。

金融界2023-08-07

一记重拳的教训！无节制美债恐加速终结美元霸权、美股主导地位

FX168财经报社(香港)讯黑石集团首席执行官史蒂芬施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）警告称，持续攀升的债务可能会削弱美元和美国股市的长期主导地位。施瓦茨曼周五（8月4日）表示，惠誉上周下调美国信用评级的举动并不是一场经济灾难，但如果政府债务继续堆积，与美国相关的资产的吸引力可能会开始下降。#惠誉下调美国评级至AA+# 他对 CNBC 的“Squawk Box”节目表示：“美国就是美国，我们是储备货币，我们确实保卫着世界的大部分地区，包括那些拥有 3A 资格的人。” 施瓦茨曼补充道：“当世界出现危机时，他们会购买我们的证券。但如果你不遵守一些纪律，这种情况就不会永远持续下去。” “因此，从某种程度上来说，惠誉的降级有点像是一记重拳。” 延伸阅读：遭惠誉降级刷屏 “美债炸弹”背后没那么简单！大规模财政赤字恐掀翻全球金融市场酿成另一场“政治危机” 惠誉将美国评级从顶级 AAA 下调至 AA+ 时指出，美国治理“持续恶化”，债务不断增加。就在两个月前，美国总统拜登和众议院共和党领袖凯文·麦卡锡在第 11 个小时达成了一项停止债务违约的协议。#美国债务危机# 然而，这场近乎灾难的危机和惠誉的最新公告预计都不会阻止美国继续增加债务，根据美国银行的估计，未来十年政府可能每天借债超过 50 亿美元。近几个月来，市场一直充斥着各种好消息，如美国经济飙升、通胀迅速降温、就业市场看起来仍具弹性等，直到惠誉的意外之举，依然令华尔街感到不安。施瓦茨曼表示：“我同意这不会对债务市场产生巨大影响，但当有人醒来并说‘我对你们的体系不太热衷’时，这有点令人震惊。”

marsh2023-08-07

各国央行的棋局：普通老百姓要如何在波动中找到避风港！

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加拿大乐活网2023-08-04

疯狂加息至22年最高水平！专家支招如何保护你的资产不缩水

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加拿大乐活网2023-08-01

突传重磅消息！英媒：中国不允许境外公司“唱空”政策违反将拒绝离岸上市申请

保证。上周五，中国监管机构与KKR、黑石集团、凯雷等公司举行了一次罕见的会议，以确保他们能够继续在中国投资。据彭博社报道，其中一项请求是中国方面加快海外IPO的程序。周一情况也变得有些乐观，中国政治局会议承诺加大对经济的支持，并暗示可能即将出台更多刺激措施。 “迫使企业掩盖中国的风险，在很多方面都是一种倒退，”路透社评论称。

圈内人2023-07-25

400家银行将倒闭！？亿万富翁投资者骇人警告：美联储正引发“5级飓风”

社报道，喜达屋最大的两家企业房东同行，黑石集团(Blackstone)和布鲁克菲尔德资产管理公司(Brookfield Asset Management)，在在家办公的趋势下，已经停止支付一些空置率高的办公室的租金。斯特恩利赫特认为，这表明未来几年办公行业将分化为富人和穷人，而许多穷人可能会破产。 “好的建筑将继续租出去，我猜租金应该相当不错。而B级和C级的物业可能会变成田地，或者什么别的。到时候纽约市会有很多漂亮的小型街区公园，因为那些建筑物没有其他用途了。”他说道。不仅仅是斯特恩利特担心商业地产和办公楼的未来。摩根士丹利(Morgan Stanley)警告称，当前的商业地产市场崩盘对该行业的影响可能比2008年全球金融危机期间更为严重。据摩根士丹利称，房间里的大象是庞大的CRE贷款到期，2024年总计5000亿美元，未来五年总计2.5万亿美元。凯投宏观(Capital Economics)认为，商业房地产的噩梦将如此黑暗，以至于写字楼价值要到2040年才能恢复。（图源：Trepp、摩根士丹利）根据MSCI Real Assets的数据，二季度陷入困境的写字楼房地产资产数量飙升36%，达到248亿美元。预计到2024年底将有1.4万亿美元的商业房地产债务到期，一些商业房地产高管警告称，随着借款人被迫在更高的利率下进行再融资，一场“启示性”的经济衰退即将到来。又一场银行业噩梦? 斯特恩利赫特警告称，如果商业地产行业继续崩溃，再加上利率上升，可能引发另一轮地区性银行倒闭，就像3月份硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank那样。正如《财富》(Fortune)杂志此前报道的那样，一些专家担心，地区性银行和境况不佳的商业房地产行业之间可能会形成“厄运循环”，从而加剧两者目前的低迷。如果消费者担心他们的存款在有商业地产敞口的地区性银行不安全，他们可能会转向规模更大、更安全的银行。这进而可能迫使规模较小的银行停止发放商业地产贷款，并收回现有贷款，以改善其资产负债表。这将迫使商业房地产借款人在疲软的市场上出售房产，从而加速当前的低迷。所有这些导致的不稳定可能导致更多的存款从银行被抽走——更多的银行倒闭。在这种恶性循环的情况下:“你可能会看到400或500家银行倒闭，”斯特恩利赫特警告说。#银行业危机# 但当生活给你柠檬时…… 你必须做柠檬水。斯特恩利赫特对制作柠檬水并不陌生。现年62岁的斯特恩利赫特在上世纪80年代储贷危机导致全国数百家银行倒闭后，凭借一次高风险的押注，建立了数十亿美元的金融帝国。1991年，他创立了喜达屋资本集团，从美国清债信托公司(Resolution Trust Corporation,TRC)手中购买公寓楼。清债信托公司是联邦政府设立的实体，负责清算储蓄贷款危机中破产银行的资产。仅仅18个月后，公寓价格飙升，斯特恩利特将投资组合卖给了已故亿万富翁萨姆·泽尔(Sam Zell)的股权住宅公司(Equity Residential)，获得了该公司20%的股份。现在，斯特恩利特认为，如果有更多的银行倒闭，可能会出现“第二个RTC”，这意味着他可能会回到31岁时创办喜达屋，并收购一些出售的不良资产的时光。“他们(倒闭的银行)将不得不出售，”他说，并称这是“一个很好的机会”。

夏洛特2023-07-22

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