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赵晓光:产业进阶根本动力——人工智能+科研产业化！规模最大的信创50ETF(560850)冲高回落，近20日净流入超1.3亿元！机构复盘信创三轮行情
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能手机产业链、机器人产业、无人驾驶、元宇宙等。建议关注传统行业拥抱AI带来的机会。（2）科研体系的产业化：中国逐渐从劳动力红利周期、工程师红利周期走向科研周期。将科研体系中的设备和人才投入红利转化出来，通过科学家和企业家的直接链接，实现科研成果的产业化。光大证券此前指出，ChatGPT开启AI领域“iPhone时刻”，互联网厂商、三大运营商和智算中心对算力投入持续增加，重点关注以信创自主可控为主的算力线。【机构：华为目标共建鸿蒙原生生态，海外扰动突出信创重要性】海通国际表示，华为加速发展鸿蒙生态，鸿蒙应用落地有望持续加速。未来华为将从以下几个方面发力，发展鸿蒙生态：（1）全力推动鸿蒙原生应用进一步丰富。用户量大、影响面广的头部5000个应用已完成鸿蒙化，生态已基本可用。（2）期望政企内部办公应用开发鸿蒙版并上架。（3）期望更多的行业和伙伴基于开源鸿蒙开发鸿蒙生态设备。海外扰动持续，信创重要性或进一步提升。据消息称，美最早将于下周公布新的对华出口限制，可能将有多达200家中国芯片公司列入贸易限制名单，禁止大多数美国供应商向目标公司发货。此外，预计12月将公布另一套限制向中国出口高带宽存储芯片的规定，作为更广泛的人工智能一揽子计划的一部分。海通国际认为，海外对中国科技产业的扰动仍在持续，未来信创领域重要性有望进一步提升。【机构：数往知来，信创板块行情复盘及展望】自2019年以来，信创板块有三轮实现明显超额收益的主升行情。国泰君安表示，选取28 只核心标的构建信创板块指数，与计算机（中信）指数相比，自2019年以来，信创板块有三轮实现较为明显超额收益的主升行情。第一轮行情从2019年8月启动，行情长达11个月，超额收益为36.8个百分点；第二轮行情从2022年10月启动，行情长达8个月，超额收益为29.88个百分点；目前处于第三轮行情之中，从2024 年9 月启动至2024 年11 月的阶段性小高点，超额收益为23.85个百分点。整体来看，信创板块超额收益行情往往启动于三季度中下旬，且可延续至次年二季度末，投资周期较长，持股体验较好。第三轮行情领涨标的更加多元化，且平均涨幅较前两轮仍有较大空间。在目前的第三轮行情中，领涨标的所处赛道更加多元化，涵盖基础软件、基础硬件、应用软件等多个环节，且相较前两轮行情，前十大领涨标的的平均涨幅仍有较大空间。当前信创产业正迎来内外部新的有利条件支持，有望实现更大规模、更高质量的发展。2019 年第一轮信创超额收益行情与海外对华为限制以及我国大规模信创改造有关；2022年第二轮信创超额收益行情与海外对中国半导体产业的限制以及央国企加速信创采购有关。目前正在进行的第三轮信创行情，外部微软蓝屏故障频发以及海外靴子落地引发的潜在科技风险，内部安全可靠信息产品测评及采购制度的建立和成熟，以及大规模化债措施和包括特别国债、转移支付在内的更积极政策支持，有望显著提高信创采购意愿和能力，撬动整体信创产业实现更大规模、更高质量的发展，推动信创行情实现超预期发展。【一键布局信创产业链核心，认准信创50ETF（560850）！】信创50ETF紧密跟踪中证信创指数（931247），中证信创指数选取不超过50只业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月27日，中证信息技术应用创新产业指数前十大权重股分别为中科曙光、海光信息、三六零、恒生电子、浪潮信息、华大九天、用友网络、景嘉微、金山办公、纳思达，前十大权重股合计占比50.52%。信创50ETF(560850)，场外联接(A类：021602；C类：021603)！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。信创50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-28
和邦生物：11月22日接受机构调研，博时基金、华泰保兴基金等多家机构参与
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金浩枫、大成基金韩创侯跃隆赵蓬施宇宙成琦、泰康基金周妍徐小璇、泰康资产周颖辉闵锐、天弘基金涂彧然、信达证券张弛、兴全基金葛兴浪、长江证券马太李禹默、中国人寿养老保险李迟、中信建投证券周舟、中意资产胡冬青范启航、东方红基金谢成、富国基金汪欢吉、国海富兰克林基金张瑞王飞、国联安基金王栋唐景怡、国联证券张玮航赵嘉卉盛程奕、国泰基金钱晓杰徐睿刘毅王艺蓉何林峰、华安基金王小丹参与。具体内容如下：问：请介绍一下公司在化学板块的未来发展规划？除了双甘膦和草甘膦以外的其他化学产品是否还有进一步的扩产计划？答：公司对于化学板块的规划集中在专注打造具有绝对领先力的产品，目前公司化学板块主要项目为广安年产50万吨双甘膦项目和印尼年产20万吨草甘膦项目。公司将通过工艺技术的创新和自主研发，实现双甘膦和草甘膦的产品质量和成本的优势，力争成为市场领导者。化学板块的其他主要产品（纯碱、氯化铵及蛋氨酸）公司暂无进一步的扩产计划，公司将持续通过实施精准配料、工艺指标的对齐不断降低生产成本，以保持市场竞争力。此外，公司未来拟适时通过业务整合，进一步优化化工板块产品结构，提升化工板块的整体盈利能力。问：请公司为何有这样坚定的信心对广安项目和印尼项目进行如此大规模的投入？答：公司在两三年以前就为两个项目的实施进行了大量的准备工作，包括新技术和工艺的可行性、竞争对手和市场需求的分析以及产业逻辑的梳理。是公司经过谨慎论证、深思熟虑后，才有了两个项目的落地。为支持两个项目的顺利实施，公司投入了数亿的研发费用，与国内科研实力和技术水平领先的化工类高校联合研发双甘膦、草甘膦的连续反应工艺，并自研全新的催化剂。全新的工艺路线已在二乙腈、双甘膦以及草甘膦生产环节全面进行中试，中试产线已投入稳定运行。项目采用一体化连续管式反应，母液循环套用，投资成本明显下降，产品收率显著提升，最终产品草甘膦的产出环节成本将大幅下降。项目投产后，公司将以领先的成本和质量优势成为草甘膦领域的领跑者，核心竞争力和可持续发展能力将进一步增强。问：公司的草甘膦项目为何选择印尼，有何优惠政策？答：根据印尼泗水工业园区的相关政策，草甘膦产业在园区属于“支持”类项目，享有一系列的优惠政策，如长达20年的企业所得税减免以及其他的税收优惠政策。印尼本身拥有丰富的天然气、石油和煤炭资源，可以提供低廉的原材料，且由于国家的发展阶段还处于人口红利期，人工成本远低于国内。此外，园区位置离港口非常近，其中码头位置距离印尼工厂不到2公里，无论是原材料还是最终产品的运输都有较大的区位优势。问：请介绍一下公司磷矿项目情况和投产进度？答：公司目前拥有的磷矿资源储量超过6亿吨，其中主要由3座磷矿构成。马边烟峰磷矿年产100万吨，预计明年初项目投产，今年仅凭借工程矿的销售都为公司贡献了不少利润，毛利率较高；刘家山磷矿年产120万吨，三季度已开工建设，目前已有少量工程矿产出，预计明年建设工程有望结束；澳洲磷矿一期规划年产200万吨，由于该项目系露采，开采难度较低，预计也在明年能完工。三个磷矿项目投产后，公司磷矿年产能将超过400万吨，矿业板块的营业收入和利润贡献将显著增加。问：请介绍一下澳洲AEV磷矿的情况？答：EV系一家注册于澳大利亚并在澳交所上市的公司，在澳大利亚北领地拥有储量丰富的高品位磷矿资源--Wonarah 磷矿，磷矿资源储量超过5亿吨。公司目前正在进行Wonarah磷矿项目的开采准备工作。Wonarah磷矿资源属于含磷量和含硅量双高的优质磷矿，非常适合烧结黄磷，核心资源区平均品位超过30%；项目属于露天矿，覆土层深度浅，开采难度低，预计明年完工后将为公司贡献利润。问：我们从公司的定期报告看到近期公司在矿产资源获取方面动作频频，请公司矿产布局的资金来源，是否需要进一步融资？答：公司近期投入到矿业的资金主要来自于公司自有或自筹资金。公司向紫金矿业学习，在矿业方面走低成本扩张的道路，通过招拍挂等公开竞争形式获得矿产资源的探矿权。在低成本扩张的路线上，对于公司的资金压力较小，且目前公司货币资金充足，有息负债率较低，暂无融资进行矿产投资的需求。问：公司光伏业务的经营情况和未来规划如何？答：公司在光伏业务的产品主要为光伏玻璃，公司是通威的深度合作伙伴，是其四川组件厂所需光伏玻璃的主要供应商。公司前期在光伏组件和硅片领域的投资主要为小规模的试探性投资，产能较小，基于谨慎原则，公司已停止追加后续投资，光伏组件和硅片业务对公司整体影响较小。和邦生物（603077）主营业务：化工制造、农药制造、玻璃制造以及盐矿、磷矿的开发。和邦生物2024年三季报显示，公司主营收入68.14亿元，同比上升5.89%；归母净利润2.21亿元，同比下降78.28%；扣非净利润2.15亿元，同比下降78.26%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入19.65亿元，同比下降16.15%；单季度归母净利润2904.88万元，同比下降92.78%；单季度扣非净利润2833.84万元，同比下降92.87%；负债率25.39%，投资收益-125.86万元，财务费用3210.91万元，毛利率10.7%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7704.7万，融资余额增加；融券净流出74.77万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-27
特朗普加征关税计划引发市场波动，日本股市因全球贸易不确定性遭遇大幅下跌
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跌4.9%，其股价下跌的原因之一是日本宇宙航空研究开发机构JAXA的火箭发动机测试中发生火灾，这一消息加剧了市场的负面情绪。全球经济不确定性对日本股市的影响全球经济放缓、通胀压力以及供应链中断问题，共同推动了市场波动的加剧。特朗普的关税政策成为全球贸易紧张局势的一个重要推手，尤其是在中国等主要经济体的贸易政策不确定性上升时，市场风险也随之增加。日本作为出口导向型经济，特别依赖全球贸易动态，全球经济的不确定性使得投资者在经济放缓与增长复苏之间感到困惑，进而影响到股市的稳定性。编辑观点特朗普的关税计划加剧了全球贸易紧张局势，市场对日本股市的负面情绪加剧。日本股市的波动，尤其是汽车、芯片和机械板块的表现，显示出全球经济不确定性对日本经济的压力。虽然日本经济有一定的内生增长动力，但其对外部市场的依赖性较强，因此任何外部经济政策的不确定性都会对市场产生深远影响。投资者应关注全球贸易政策和主要经济体决策的动态变化，特别是美国与中国之间的贸易摩擦。名词解释日经指数：是日本东京证券交易所的一个股市指数，反映了日本股市的整体表现，包含了225只最具代表性的日本股票。东证指数：是东京证券交易所另一个重要的股市指数，反映了所有在东京证券交易所上市股票的表现。芯片相关股票：指与半导体及电子元件制造相关的公司股票，受全球技术发展及供应链变化的影响较大。今年相关大事件 2024年11月：特朗普宣布将对来自加拿大、墨西哥和中国的商品加征关税，市场反应普遍负面，全球贸易局势紧张。 2024年10月：全球贸易和地缘政治风险加剧，投资者情绪低迷，日本股市出现较大波动。 2024年7月：美国和中国的贸易摩擦进一步升级，全球市场面临更大不确定性，影响股市表现。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-27
【日股收评】特朗普关税威胁冲击！日经225一度暴跌2%，全球前景难以预测
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HI公司股价下跌4.9%。消息称，日本宇宙航空研究开发机构JAXA在其Epsilon S火箭发动机燃烧测试中发生火灾，导致测试暂停，这一消息也加剧了市场负面情绪。特朗普周一表示，他将在上任首日对来自墨西哥和加拿大的所有商品征收25%的关税，并对来自中国的商品额外加征10%的关税，理由是担忧非法移民和毒品非法交易问题。在日经225指数的成分股中，147只下跌，75只上涨，随着投资者逐渐消化这一消息，下午交易时段跌幅有所收窄，另有3只股票未交易。 “对中国商品征收10%的全面关税虽然不像之前提到的60%那么高，但由于这次以更具体的形式宣布，市场初步反应较为负面，”野村证券首席宏观策略师Naka Matsuzawa表示。他补充道，对加拿大和墨西哥进口商品征收25%的关税计划，超出了市场的预期。日本股市的下跌是全球市场普遍趋势的一部分。经济放缓的担忧、通胀压力以及供应链中断问题，共同推动了市场波动的加剧。全球风险增加，使投资者面临艰难抉择，需要在经济放缓的可能性与复苏增长的希望之间权衡。这对于出口导向型经济的日本来说尤为明显，其对国际贸易动态的变化尤为敏感。展望未来，交易员预计将密切关注全球发展，尤其是与贸易政策及主要经济体（如美国和中国）经济决策相关的动态。这些因素很可能在塑造日本及全球市场走势方面发挥关键作用。在高企的不确定性下，全球经济增长的前景变得越来越难以预测。
云涌2024-11-26
持币上市公司一览企业家精神超越政府的15年
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沙金（Spice Melange）是宇宙中不可或缺的资源，具有延长寿命、增强健康的效果，并能赋予人类超凡能力。其最重要的作用是赋能星际航行。摄入沙金使航海公会的领航员获得预知能力，确保超光速旅行的安全性。此外，沙金增强了如女巫组织的感知能力，并长期塑造了费雷曼人的体质和文化。沙金仅存在于沙漠星球阿拉基斯，并由沙虫的生命周期生成。其形成过程受限于特定条件：极端干旱的沙漠环境、高温气候和独特的生态反应。阿拉基斯的沙漠地表是物质与空气相互作用的第一位面，沙金的生成需依赖沙虫分解有机物、转化矿物质及独特的生化反应。沙金是阿拉基斯沙漠生态的核心，沙虫与其共生，影响整个星球的食物链和环境平衡。同时，它赋予费雷曼人独特的文化和宗教意义。从宇宙的角度看，沙金是经济与权力的基石，其供应控制了星际贸易与社会稳定。然而，沙金生产的生态依赖性和稀缺性，使其成为权力争夺和环境脆弱性的中心。通过“浮游生物”和“沙金”这一类比，可以看到，活跃的经济体需要企业家带来的“蜉蝣态”，支撑整个繁荣富有生命力的生态系统。而在社会信息传播上，则需要“息态”，即无摩擦的传播。美联储是如何“偷走”企业家的权利和贡献的美国部分产业的衰败可以归因于多种复杂因素，其中核心问题在于全球化、技术转移、政策失误以及资本驱动的短视行为。20世纪下半叶，全球化浪潮推动了制造业向劳动力成本更低的国家转移，尤其是亚洲地区，导致美国本土工业基地逐步萎缩。与此同时，技术外包和知识产权转移加剧了美国在高科技制造领域的竞争劣势。此外，美国政策长期偏向金融业和服务业发展，忽视了对传统制造业的支持，税收政策、贸易政策和监管框架未能有效保护本地产业。资本市场的短期利益导向促使企业更倾向于追求利润最大化，而非长期研发和基础设施投资。上述是美国产业衰败的表象，而衰败的核心在于美联储通过调整货币政策周期性地向全球释放流动性。这使得全球大量企业和国家成为其政策的附庸，导致金融业发达、实体产业衰退。在高度泡沫化的环境中，支撑的生产力在与发展中国家的竞争中处于极度劣势。在美联储降息的过程中，优质企业和僵尸企业无差别地承接流动性，而那些加杠杆追逐资本的一方，反而获得更好的发展，膨胀其资产负债表；专注科研投入的企业，甚至落后于金融化的僵尸企业。而在美联储收紧流动性时，僵尸企业的泡沫首先破裂，社会回归良性竞争，但许多优质企业也因此错过了一个发展周期。美联储作为美国金融系统的核心调控机构，其政策制定依赖于对就业、通胀、经济增长、金融市场以及全球经济的多重考量。其目标是实现经济稳健发展、价格稳定及金融安全，同时维护美元的国际地位。然而，今天的结果是美国债台高筑。尽管美联储的政策旨在实现经济稳健发展，但每次政策调整都有受益者和受害者。金融业甚至有马斯克批评美联储降息行动落后于市场，特朗普则指责美联储降息有利于民主党大选，但特朗普上台后又要求加速降息以促进经济增长。然而，这种增长的代价可能会导致通胀，再次腐蚀美元货币的购买力。以上的观点是，美联储的货币政策可能导致了市场和企业家行为的扭曲。美联储没有能力判断哪些是僵尸企业，也无法决定谁应在泡沫时爆发或在流动性紧缩中凋零。正确的做法是让“上帝的归上帝，凯撒的归凯撒”，让企业家来调配资本这一生产资源。在货币总量恒定的背景下，由企业家争夺金融资源，并为自己的行为买单。这样可以使企业家成为市场的主体，以最切身、最有效率的方式推动金融体系的运作。然而，在意识形态冲突时期和市场修正失灵的时刻，如果让市场和企业家主导货币市场运作，可能会导致极端的混乱，但为了市场的公平和效率，值得进行尝试。公平的市场和极致的资本效率可以发现最有价值的赛道和资产，进而为繁荣打下基础。对于非美国本土企业而言，往往更容易受到美联储货币政策变动的影响。由于这些企业处于并不完全自由开放的市场中，在承接美元资本流动性时，通常需要支付比美国本土企业更高的成本，容易导致巨额债务负担和财务压力。在流动性紧缩周期开始时，美元流动性抽离的感受尤为明显。在这一周期内，发展中国家的企业内部因生产力和生产关系落后于美国同行，衰退速度更快。有些国家在跟随美联储货币政策周期时，甚至在市场和金融领域落后，却自信试图脱离美联储政策周期，即加息或降息力度超越美联储。然而，这种不协调性成为企业家的沉重负担——在加息的情况下，美国“优质企业”往往能扛住压力，甚至实现增长，而非美国企业在不完善的市场环境中能生存已属不易，许多企业面临破产和萎缩。放水的代价则更严重。小结上市公司大规模持有比特币，不仅体现了对这一加密资产的信心，也标志着比特币从小众投资工具向全球金融核心资产的转型。这种参与方式加深了比特币与传统资本市场的联系，提升了其合法性和稳定性，为整个加密货币生态系统注入活力。然而，这些企业也必须面对价格波动和政策不确定性带来的风险。企业家精神在比特币的采用过程中，不仅加速了技术的普及，还推动了金融体系的变革，促进了经济和社会的进一步开放。早期推动者凭借他们的远见、创新和冒险精神，为新兴技术在主流社会的立足铺平了道路，同时也提醒我们，在面对新技术时，应以更加开放和包容的态度看待可能的变革与机遇。值得注意的是，大多数国家在逐步放开加密行业发展的同时，应避免Web2互联网大厂与资本合力垄断第三代互联网的发展。应当打开并保护当代青年的阶级上升通道，垄断并不是企业家精神的体现。在本文最后，提出一个问题与读者共同思考：动物园式的社会能产生非洲草原那样的代际交替与进化效率吗？
金色财经2024-11-26
经济基本面预期转好，顺周期品种消费医疗表现有望突出，恒生医疗ETF(513060)飘红
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43%，百度集团、名创优品涨超5%，映宇宙跌超10%。相关ETF方面，恒生医疗ETF（513060）盘中持续震荡，微涨0.78%，成交额近6.5亿元，换手率4.72%，持续溢价，溢价率0.26%。成分股中，艾迪康控股、心泰医疗、医渡科技领涨，涨幅均超10%；欧康维视生物、宜明昂科、康宁杰瑞制药领跌，跌幅超3%。兴业证券表示，2024年年初以来，医药板块在过去几年下跌的基础上进一步下行，除了行业政策、部分细分领域景气度等因素影响外，医保收入增速放缓、医保收支增速不平衡导致的结余率下降，进而可能导致医保控费力度加强、影响行业的长期成长逻辑，也是市场担忧的主要因素。根据医保局公布的统计数据，2024年1-6月统筹基金收入13844.28亿元，同比增长3%；统筹基金支出11735.75亿元，同比增长17%。而本周医保局公布了2024年8-10月数据，总体来看医保收入改善较为明显，医保支出增速也有控制。根据医保局数据，2024年1-10月统筹基金收入23065.07亿元，同比增长9%；统筹基金支出19165.88亿元，同比增长9%，收入和支出增速已总体匹配。仅看下半年（7-10月合计值），统筹基金收入同比增速19%、同比支出增速-1%，收入端9-10月同比、环比增长均较为明显，支出端9-10月同比、环比均有所下降。我们认为，医保今年前10个月的数据将较好缓和市场此前的担忧。板块策略方面，我们认为还是重点关注具备较好成长性和产业逻辑的细分领域，创新+国际化仍是核心关键词。医药板块科技属性方向，我们认为创新药仍是核心主线，同时可以关注基本面开始改善且后续风险较小的创新药产业链部分标的。此外，医疗器械同样符合创新+国际化逻辑。最后，如果经济基本面预期转好，则顺周期品种消费医疗等领域表现有望更为突出。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-26
开发公链：EVM发链与 Move VM发链的优劣对比
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可以构建很多其他公链，最终形成一个多链宇宙？如Polygon、Optimism 公链开发是一件极其复杂，费时费力的事情，不但开发工程量巨大，并且后期运营维护成本也很高。所以，弄清楚自己对公链的定位是选择公链开发的第一步，这决定了后续工作的难易程度。如果要做类似以太坊这种拥有庞大生态的区块链，那么道阻且长。而如果要做一条类似dYdX Chain这种应用级别的链，那么开发难度或许比你想象的还容易些，目前已经非常成熟的框架如Starcoin的StarStack、Cosmos SDK等Layer1框架，可以快速帮助你实现独立区块链的开发。 2. EVM和Move VM的不同 EVM是以太坊虚拟机，兼容整个以太坊生态，而Move VM则是不兼容以太坊。举例来说，两者就像是不同操作系统的手机，我们把EVM比作安卓系统，而Move则是iOS系统，基于安卓系统开发的应用包是无法在iOS系统上运行的，同样基于iOS系统的应用也无法在安卓上运行，也无法上线安卓的应用市场。所以，在选择虚拟机的时候就很重要，基于EVM开发的公链可以与以太坊生态，包括其二层网络兼容，但无法与Move生态兼容。目前，知名的 EVM 链包括Ethereum、Bsc、Arbitrum、Polygon、Avalanche 等，而Move生态的知名公链包括Starcoin、Aptos、Sui、Movement等。 3. 虚拟机选择EVM还是Move VM？确定好公链类型后，就是站队环节了，选择EVM生态或是Move生态。EVM是目前应用最广的虚拟机，有其长期发展带来的群体效应。而Move是一种全新的开发语言，拥有自己的生态，如Sui、Aptos、Starcoin等都是其生态的明星项目，并且Move也是大部分开发者认为更安全和先进的开发语言。 3.1 EVM（以太坊虚拟机） EVM是以太坊的虚拟机，兼容EVM本质上是兼容以太坊生态，因为以太坊生态基本占据了行业生态的大半半壁江山，所以兼容EVM是为了更好的获得用户和资源，而很多公链开发则直接选择基于EVM进行开发。EVM的优势如下：成熟的生态：EVM是目前最广泛使用的区块链虚拟机标准，兼容以太坊生态，拥有庞大的开发者社区和丰富的工具（如Truffle、Hardhat）。使用EVM意味着可以轻松接入现有的DeFi、NFT和其他DApp生态。 1）广泛的兼容性：许多主流公链（如BNB Chain、Polygon、Avalanche）都采用了EVM，开发者迁移项目或技术合作时难度较小。 2）开发者友好：由于EVM的普及，大量开发文档、教程和模板已经存在，开发者学习成本较低，工具链完善。 3）网络效应：基于EVM的链更容易吸引已有的区块链用户和项目，并且能快速匹配用户使用习惯，快速获得生态流量。当然也存在一些不足： 1）技术局限性：EVM存在一定的架构瓶颈，如Gas机制的复杂性和灵活性较低，限制了某些场景的创新，这也是如dYdX这类应用出逃选择自己构建独立区块链的主要原因之一。 2）安全问题：Solidity合约的开发难以避免漏洞问题，尤其是对初学者来说更容易出错。 3）拥堵与高费用：在主流EVM链中，随着用户量的增加，容易出现拥堵，Gas费用也随之上升。在之前以太坊拥堵的情况下，进行一笔交易的gas一般要超过上百美金，包括现在在以太坊上进行交易，也要20多美金手续费，这对于需要高频交互场景的应用来说是不可接受的。除此之外，EVM生态还存在许多局限性，导致用户体量无法进行扩大。这些局限性从近两年生态发展可以看出，Solana凭借优异的网络性能和低成本优势，快速抢占市场，到目前为止，活跃地址数已经完全反超以太坊生态。据defilama数据显示，以太坊活跃地址仅为41.96万，而Solana活跃地址为568万，已经超过10倍。 3.2 Move VM（Move虚拟机） Move VM是基于Move语言开发的虚拟机，主要作用于Move生态。但目前Move生态各自为政，生态内的项目并不能实现互通，不过值得注意的是Move生态项目Starcoin近期推出的Move v7升级，将实现Move生态主流应用的无缝迁移，这或许对于打通Move生态，实现流量和资源的共享有帮助。 1）安全性更强：Move语言从设计上就引入了“资源安全”的概念，避免了许多传统智能合约中的漏洞。例如，它能更好地管理资产的唯一性和所有权，极大降低了出错的概率。 2）面向资源的编程：MoveVM 将资产视为有形的、不可复制的资源，从而确保了资产管理的更高程度的安全性和完整性。 3）创新的技术设计：Move的生态目前主要集中在新兴的链（如Aptos、Sui、Starcoin等）上，这些链在性能、用户体验和开发模式上往往具有更高的创新性。尤其是Starcoin，它将并行化技术和DAG技术结合，在试运行环境下TPS达到13万，网络性能表现非常亮眼。 4）发展潜力：Move生态目前处于早期阶段，对于想要引领技术方向或开发新标准的团队，Move链可能提供更多发展和差异化空间。 Move VM的不足： 1）生态不够成熟：相较于EVM，Move的生态规模较小，开发者社区和工具链还在不断完善中，对于想要快速获取生态用户的项目来说，需要通过自身建设来完成。 2）存在不确定性：Move生态仍处于早期阶段，未来是否能达到EVM生态的影响力尚不确定。作为公链，可能面临吸引开发者和用户的难题。 3）开发者稀缺：Move语言的开发者目前相对较少，培养人才需要时间和资源。但值得一提的是Move生态项目Starcoin推出了StarStack，它是一个区块链开发框架和工具箱，对于不熟悉Move语言或者需要定制化开发Move区块链的开发者来说，可以用StarStack进行快速构建Move区块链。简单来说，它类似Optimism的Stack，Cosmos SDK这些公链开发工具，上手容易，开发进度快。 4. 公链开发如何进行选择？通过以上对比可以看出，EVM虽然生态最大，但近期很多用户已经被Solana抢占，并且竞争巨大，各类Layer2和兼容链让市场竞争白热化，基于EVM开发公链属于在确定性种找不确定性。而Move生态目前仍处于早期，知名项目并不多，并且发展潜力较大，市场竞争压力小，属于在不确定性中找确定性。但归根到底，进行公链开发还是要结合自身需求，以下是预设情况： 1）短期目标：如果你的目标是快速上线并吸引用户，EVM可能是更好的选择，尤其是你希望快速整合DeFi或NFT应用时。 2）长期创新：如果你计划构建一个创新性强、以安全和高性能为核心的公链，Move是值得投资的方向。 3）生态策略：如果你选择Move技术，也可以兼容EVM（如通过桥接或双虚拟机方案），实现两者的优势互补。如今年上线的Movement就是致力于将Move引入EVM生态，来提升以太坊的安全性，补其短板。
兔惹目mu2024-11-26
信达证券：给予上海电影买入评级
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计于2025年正式上映，系列化的“奇谭宇宙”有望贡献新的内容及授权衍生收益；短视频领域，全网超500万粉丝的抖音、快手、视频号矩阵常态化焕新《葫芦兄弟》《黑猫警长》《哪吒闹海》《中国奇谭》《天书奇谭》《大闹天宫》等经典作品中各类角色衍生故事，持续放大IP商业价值。　　上影元有望成为公司在AI和AR/VR/XR/MR等领域落地的重要支撑。上影元所具备的经典国漫IP和以《中国奇谭》为代表的新型IP，在与AI应用结合后将持续放大IP的价值和科技衍生品边界。上影元与多家大模型公司建立深度合作，联动公司参与发起设立的上影新视野基金，目前已布局如“AI+社交”“AI+游戏”“AI+短剧”等泛娱乐产品，以及AI+情感陪伴、AI+互动叙事内容体验等产品商业化应用。　　投资建议：我们认为公司本次交易后持有上影元70%股权，在国有资产证券化后继续加强IP商品、营销、游戏等授权合作，发力IP产业链，挖掘IP商业价值，有望成为全产业链布局的国有IP龙头。基于25年电影票房带动影院业务回暖、IP商业化有望加速等预期，我们上调公司盈利预测，24-26年公司营收分别为8/12.2/15.9亿元，同比+0.6%/52.1%/31%；预计实现归母净利润1.3/2.95/4.39亿元，同比+2.9%/125.4%/49.1%。截至2024年11月22日，对应PE估值分别为106.92/47.43/31.82x。根据可比公司估值法，我们选取IP类公司奥飞娱乐、中文在线、汤姆猫等对应24年PE为100x上下，我们认为上海电影作为国有IP龙头，仍有较大估值提升空间，维持“买入”评级。　　风险因素：新内容表现不及预期、IP变现不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孔蓉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.16%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.39亿，根据现价换算的预测PE为100.55。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为27.95。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-24
东吴证券：给予上海电影买入评级
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计于2025年正式上映，系列化的“奇谭宇宙”有望贡献新的内容及授权衍生收益。短视频领域，全网超500万粉丝的抖音、快手、视频号矩阵常态化焕新《葫芦兄弟》《黑猫警长》《哪吒闹海》《中国奇谭》《天书奇谭》《大闹天宫》等经典作品中各类角色衍生故事，持续放大IP商业价值，助推上影元在商品、营销、游戏等多领域的授权联名合作。随着AI技术迭代，虚拟/现实产品对IP的需求提升。上影元的IP与AI应用结合后能放大IP价值和科技衍生品边界。上影元与多家大模型公司深度合作，联动上影新视野基金，布局了“AI+社交”“AI+游戏”“AI+短剧”等泛娱乐产品以及AI+情感陪伴、AI+互动叙事内容体验等产品商业化应用，成为公司在AI和AR/VR/XR/MR等领域落地的重要支撑。　　盈利预测与投资评级：收购上影元股份有望增厚上市公司归母净利润，我们将2024-2026年归母净利润从1.18/2.46/3.45亿元上调至1.19/2.47/3.68亿元，当前股价对应PE分别为118/57/38倍。我们看好公司在IP业务方面的积极进展；并认为随着重要电影定档叠加消费改善，电影市场有望回暖；维持“买入”评级。　　风险提示：行业政策变化风险，经济周期风险，电影票房不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孔蓉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.16%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.39亿，根据现价换算的预测PE为100.55。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为27.95。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-24
在乌镇，发现数智伊利的梦想与现实
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互动环节就是观众佩戴VR眼镜直达伊利元宇宙数字孪生工厂，身临其境观摩体验液态奶生产车间，感受一杯牛奶从生产、灌装到运输的全过程。数字孪生技术与VR云游结成“数智搭子”，加强了伊利的产品品质与生产技术的消费者心智，提升用户粘性。通过最为主流、最为先进的数字技术，伊利持续提升产业链条的运营效率，不断满足消费者所需。目前，伊利构建了行业领先的人工智能能力，以持续加强决策式AI和生成式AI的技术布局，分阶段推进人工智能能力体系的建设和落地，为行业持续输入强劲动能。今年4月，伊利作为首家乳品企业通过评审，成功入选工业和信息化部人才交流中心“数字化转型与人工智能产业人才基地”。通过广泛运用自然语言算法、图像识别算法、生成式人工智能等600+决策式、生成式算法模型，实现了“从一棵草、一头牛到一杯奶”全链路业务降本增效。伊利的数智化成果也随着“朋友圈”的扩容，传导至更多行业。伊利于2022年发起的“数字N+伊”生态创享计划，今年全面升级为“数智伊利”生态创享计划，通过举办“生态创新大赛”的形式，以数智技术为纽带，进一步丰富和拓展“数智伊利”内涵，持续推动数字化创新合作。伊利的“数智生态圈”正变得越来越大。 “乳企的数字化转型，为行业高质量发展注入了强劲动能。”正如刘春喜在大会期间接受媒体采访时所说，伊利持续拓宽数智化领域的布局，促进数字技术与数智化成果的应用推广，推动行业健康、持续发展。未来，伊利将继续以品质之心、数智之力一起跨越未知、探索未来，推动“让世界共享健康”的梦想成为现实。
证券之星2024-11-21

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