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2025年加密投资机构观察：聚焦领域、明星项目与去中心化承诺

金色财经01-04 08:17

2024年加密货币强劲上涨，3 位“币圈大佬”净资产增幅最大

2024年实现了净资产的大幅增长，包括币安控股公司（Binance Holdings）的赵长鹏（Changpeng Zhao）、Coinbase的布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong），以及Tether的詹卡洛·德瓦西尼（Giancarlo Devasini）。推动加密行业增长的关键因素 2024年加密行业的惊人增长主要得益于以下事件：去年1月推出的12支比特币现货ETF； 4月的比特币“减半”事件；美联储的降息；唐纳德·特朗普（Donald Trump）在美国总统大选中的胜利。特朗普在竞选期间是加密货币的坚定支持者，他的胜选引发了2024年末市场的强劲反弹。自选举以来，特朗普挑选了多位支持加密货币的官员进入其政府团队，推动比特币首次突破关键的10万美元大关，同时其他代币也随之上涨。市场的狂热情绪推动加密货币总市值达到3.3万亿美元，几乎是去年的两倍。 2024年加密行业净资产增长最多的富翁赵长鹏（Changpeng Zhao），币安（Binance）首席执行官年度财富增长：207亿美元净资产：550亿美元赵长鹏是加密行业年度财富增长最多的人，净资产增加207亿美元，总资产达到550亿美元，使其成为全球第24大富豪。他的财富主要与他在币安持有的90%股权相关。币安是全球按交易量计算最大的加密货币交易所，由赵长鹏于2017年创立。 2023年，赵长鹏辞去币安首席执行官职务，并因反洗钱指控认罪，服刑四个月后于2024年9月获释。据报道，他目前正在探索新的投资机会。布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong），Coinbase首席执行官年度财富增长：39亿美元净资产：111亿美元 Coinbase创始人兼首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗今年财富增加39亿美元，总资产达到111亿美元。作为美国最大的加密货币交易所，Coinbase的股票近期大幅上涨，2024年股价涨幅超过40%，其中约一半涨幅出现在选举日后。根据今年早些时候的文件，阿姆斯特朗预计持有公司15%的股份。他和Coinbase通过Fairshake（一家支持加密货币的政治行动委员会）向支持加密货币的政治候选人捐赠了数百万美元。他还承诺为2026年中期选举的超级政治行动委员会追加2500万美元捐款，累计加密货币领域的选举周期捐款达到7050万美元。詹卡洛·德瓦西尼（Giancarlo Devasini），Tether首席财务官兼最大股东年度财富增长：36.2亿美元净资产：82.5亿美元作为加密巨头Tether的首席财务官和最大股东，詹卡洛·德瓦西尼今年财富增长36.2亿美元，总资产超过82亿美元。 Tether是全球最大的稳定币发行商，其稳定币USDT的市值接近1380亿美元（根据CoinMarketCap的数据）。稳定币是一种价值与法定货币挂钩并紧密跟踪其波动的加密代币。

Dan197701-03 00:34

2024年区块链+AI Agent的升级打怪

问世。 5. 11 月：ACT 代币在币安上市，1 小时内涨幅 422.54%，市值从 2000 万美元升至2.4亿美元，10分钟涨逾10倍。 6. 12 月：据 GitHub 数据，由 ai16z 团队开发的自主代理框架 Eliza 在 GitHub 12 月趋势榜中位居榜首，本月新增 4531 颗星标，累计获得 7015 颗星标，Eliza 核心工程团队准备开始新的 Eliza 框架 v2 升级 7. 12月：Base链上AI Agent发射平台Virtual Protocol协议代币VIRTUAL代币市值突破三十亿美元。当下AI Agent项目发展特点在2024年这一年内，区块链上AI Agent项目的发展呈现出这样几个特点，首先是相关Meme炒作火爆点燃了对于这一赛道的关注热度，AI agent发射平台的出现，也使得相关项目成雨后春笋般爆发，一些有着实用性的AI Agent也在冒头。不过整体上，AI Agent赛道的创新还是主要集中在资产发行和相关Meme代币之上。不同的AI Agent项目，有着不同的专注赛道。如 Virtuals Protocol专注于游戏和娱乐领域的AI Agent发射，专注于为虚拟偶像、游戏角色等提供智能交互和资产管理功能；而 Griffa.in 则侧重于DeFi自动化和研究驱动的AI应用，帮助用户进行资产管理、数据分析和内容创作等等。相关的创新也在不断涌现，如最新涌现的Spore.fun和aiPool都采用了Phala Network的TEE（可信执行环境）技术实现发币，这避免了传统预售模式中的 “跑路” 和 “内部人士” 问题，创造了一个公平、透明且去中心化的预售机制。当下大火AI Agent相关项目 AI16ZA Dao和Eliza AI16ZA Dao和Eliza，一个产品的一体两面。首先是AI16ZA Dao，这是一个基于 Solana 区块链的去中心化 AI 交易基金，也被称为 “AI 投资 DAO”。其核心是利用 AI Agent在链上和链下获取市场信息、分析社群共识，并自动进行代币交易，通过代币化运作，将 AI 交易策略和去中心化治理相结合，为投资者提供更为透明和可信的投资机会。其模仿了 A16Z 的联合创始人 Marc Andreessen，通过分析数据、制定投资策略并自主执行交易决策来管理基金资产。其代币符号为 AI16Z，是 AI16Z DAO 的治理代币，用于参与项目的治理和决策，同时也代表了持有者在基金中的权益。而Eliza则是这是AI16ZA Dao的创始人Shaw 开发的一个开源的模块化架构，主要用于创建能够与用户和区块链系统无缝交互的AI Agent。 AI16Z就是依靠着该框架所设计，AI16Z 本身也成为了AI Agent框架的代表项目，其内置了创新的激励机制，所有在 Eliza 框架上开发的项目收益的 5%-10% 会分配给 AI16Z DAO 基金，吸引了更多开发者参与到基于该框架的项目开发中、也就是说，利用Eliza框架开发的AI代理项目越多，其生态AI代理项目发展越好，Ai16z能捕获的价值就越大。反之亦然。总结来说，Ai16z的核心是Eliza框架，有了这个框架，就有机会从AI Agent项目的发展中获得收益，有了收益，AI16z也就有了价值基础。当下，A I 16z Dao相关的项目，无疑是Ai Agent赛道的当红炸子鸡，根据Cookie.fun 的最新数据显示，截至 12 月 30 日，ai16z 的生态市值达到 16.3 亿美元，与 Virtuals 共同占据了 AI Agent 市场份额的 56.8%，成为了 AI Agent 市场的两大主导项目之一。 Virtuals Protocol Virtuals Protocol是在Base上推出的面向游戏和娱乐的 AI Agent 发行平台，其主要的产品功能就是作为一个AI Agent的启动板，让任何人都可以轻松部署 AI Agent。该项目在经济模型上设计了创建AI Agent需要质押代币VIRTUAL，用户购买新AI Agent代币需要消费VIRTUAL代币，因此当Virtuals上发行的AI Agent越多，Virtuals代币的需求量就越大，正向增长飞轮效应自然产生。截至 2024 年 12 月，已经有上万个AI agents在其上产生，VIRTUAL相关的生态项目的市值也不断攀升，目前其市值更是达到了近40亿美元。 Spore.fun 这是结合了ai16z Eliza框架的AI Agent自主繁衍和进化平台。简单来说，该项目旨在实现AI的自主繁殖与进化。这个项目通过模拟自然选择，让AI代理在没有人类干预的情况下繁殖、变异和进化。这个平台比较有意思的地方，就在于其所设定的其发射的项目在满足一定条件时可以自动繁衍。拿更通俗易懂的话讲，就是Spore是一个自动发盘子的母盘AI，并会在一定时间后倍数裂变，创建出子盘AI。其上的AI Agent得到“繁殖“的权利需要满足一定的条件——其代币达到一定的市场估值（如50万美元）后。这不仅是生存的策略，也能维持生态系统繁荣发展的。而该项目目前已经创造了两个二代币分别是亚当 $ADAM 和夏娃 $EVE ，这是 Spore.fun 项目方向其代币 SPORE 的持有者发放的空投，项目方说这两种代币是 Spore.fun 平台的父系和母系 AI 角色。三代币也生产出了四个，五代币也已产生了两个。该项目最大的创新或许是在于想要AI Agent在没有人类的干预情况下下繁殖、变异和进化，逐代变得更加智能和多样化。该项目在技术上的创新或许就在于使用了Phala Network的TEE（可信执行环境）技术实现发币，这避免了传统预售模式中的 “跑路” 和 “内部人士” 问题，创造了一个公平、透明且去中心化的预售机制。 aiPool 同样基于 AI16z 的 Eliza 框架开发，一个AI自主发币的系统，简单来说就是大家给AI Agent地址打钱，AI Agent自主发币，该项目想要解决MEME币跑路、内部人士、机器人抢跑等难题。 aipool 的整体工程实现并不复杂，用户向 AI Agent 的钱包地址发送 SOL（非 CA 地址），该地址在 TEE 环境下生成私钥并预设访问权限管理 Pool。当到达一定条件后，AI 会在链上 DEX 自动创建流动性池子，并向符合条件的参与者分发代币，收集到的交易费用汇聚到 AI 钱包；整个过程跟之前风靡的KOL打钱Fi别无二致，区别在于，这一轮打钱FI是AI Agent 驱动，AI Agent自主掌控私钥地址（无法跑路），AI Agent自主创建交易池（设置白名单，资金分批解锁、初始价格设定，使用预言机定价等等）降低被MEV套利的影响。在技术上，其采用了PhalaNetwork TEE技术方案，能够让AI自主生成私钥。 Aixbt 一个AI Agent Meme项目，通过Virtuals Protocol创建。该项目旨在通过人工智能分析加密市场的热点和趋势，为用户提供精准的市场趋势预测和情绪分析，帮助用户快速抓住市场变化和潜在的投资机会。其整合了来400多位KOL和社交媒体的实时数据，并通过自身的专有引擎对这些数据进行深入挖掘和分析，从而提炼出有价值的市场信息和趋势预测，为投资者所用。该代币属于AI Meme板块，目前市值已经超过了6亿美金。 Griffain 一个基于Solana链的AI Agent搜索引擎项目，该代币入选了Binance Alpha第三期项目。该项目当前仅通过邀请访问，需持有早期通行证或Genesis 代币。用户可在 Griffain 中创建个人 AI Agent，该AI Agent分为个人代理和特殊代理两种类型，支持修改指令和链上操作。代理网络允许用户管理任务并访问Griffain的特工网络，同时提供内置钱包功能，简化交易操作。值得一提的是，Solana上的Blinks生态，也就是Solana推出的一种创新小工具，它可以使用户在不同的社交平台，如Twitter和Telegram等分享区块链链接，这一用户可以直接在社交媒体平台上完成区块链交易。在Blinks生态中，Griffain作为人工智能代理引擎，可以为Blinks 生态中的各种应用和操作提供智能化的支持。例如，在Blinks的链上操作中，Griffain可以通过自然语言处理等技术，帮助用户更便捷地理解和执行复杂的操作指令，实现更加智能化的用户体验。而Blinks 为 Griffain 提供了更广泛的应用场景和用户基础。通过 Blinks 的社交分享和便捷操作特性，Griffain的应用可以更容易地触达普通用户，从而拓展其在不同领域的应用范围，如在社交互动、游戏娱乐等场景中实现更加智能化的交互和体验。正是因为嵌入了Blinks生态，Griffain有了真实的应用场景，这是有别于一些炒作概念的AI Agent项目的。 Spectral 该项目成立时间早于目前市面上最火热的AI Agent项目很久，其成立于2020年，2023年推出了其机器智能网络。该项目想要通过将自然语言转换为Solidity代码来改变区块链行业，从而实现智能合约、NFT 等的创建。其致力于构建一个 Web3链上代理机器智能网络，通过前沿的AI和ML技术，降低智能合约编写、调整与部署的门槛，推动链上自主代理与Web3生态系统的深度融合。该项目主要有三个产品，第一个是Spectral Syntax，这是一个旨在解决中心化AI模型局限性的平台，允许用户使用针对Solidity代码优化的大型语言模型（LLMs）创建基于区块链的AI Agent。通过对话界面，用户可以构建和探索自定义的链上代理，能够以最少的监督部署用于交易、交易处理和智能合约交互等任务的自主AI。第二个产品是Spectral Nova，作为机器智能网络，旨在为智能合约提供高质量的去中心化推理反馈。通过生态激励举措，鼓励顶尖数据科学家和机器学习工程师构建模型，这些模型输出推理反馈，帮助智能合约在无人工干预下做出决策，且所有推断都可通过零知识证明、可验证计算技术确保其正确性和安全性，从而助力Web3应用提升服务质量。第三个产品是Inferchain，这是连接Spectral Syntax 和 Spectral Nova的桥梁，作为Spectral专为Web3发展定制的 L2，它以无信任、可验证的方式与AI集成，保证数据和命令的顺畅传递，确保整个网络的透明性和去中心化，促进各个链上代理之间更加安全高效地交互。存在的问题和未来纵观以上几个比较典型的AI Agent项目我们能发现，该赛道目前存在的最大的问题，或许就是无法摆脱的Meme属性，短期看从资产发行叙事的角度，AI Agent最直观感觉仍旧是MEME。本轮AI Agent赛道的爆火，开端就在于Meme代币Goat的爆火，而随后爆火的Virtuals，虽说是一个AI Agent发射平台，但本质上就是一个类Pump.fun的Meme发射平台。 Messari在最新报告中指出，目前区块链行业的AI Agent项目发展尚未证明其产品适应性足以支撑市场投机，目前AI Agent既缺乏需求，也没有明确的用户基础，目前AI Agent的推出依赖于市场投机，但当市场意识到它们在可预见的未来仍将只是玩物时，这一投机周期就会崩溃。综上，其预测AI Agent赛道会在2025年一季度市值触顶后就难以回升。区块链和AI Agent的结合最终一定要落地到具体的运用的，不能只是金融的炒作。而要实现这一初心，就得回归到区块链和AI相结合的本质：AI Agent的发展，需要区块链做些什么？AI Agent又能给区块链带来什么？对于AI Agent来说，区块链是实现其“自主支付和交易”的一个方向。在当下的阶段，区块链有着开户门槛更低的特点，能够减少传统金融如开户、中介类似的摩擦成本。而且链上交易可以实现实时交易、提高了交易的效率。而对于区块链来说，AI Agent和区块链的结合，也让许多区块链项目本身，有了更多的人工智能性的一面。目前，我们所看到的能够落地的区块链领域的AI Agent项目，基本上还是以AI Agent为区块链服务为主，真正能够实际落地的项目很少。不过，在近期多家机构发布的2025年加密行业趋势展望中，a16z、VanEck、Bitwise、Hashed、Blockworks、Messari、Framework纷纷指出AI Agent相关产品将在2025年迎来爆发式增长。对行业的发展报以乐观，我们期待在2025年，泡沫退却后，可以迎来更多能够落地的相关项目的爆发。

金色财经01-03 00:25

2025年巨鲸投资迷因币 Meme Index助力投资者把握20倍回报

元，投资者可以通过以太坊（$ETH）、币安币（$BNB）和USDT等进行购买。这种灵活支付选择进一步降低了参与门坎，也吸引了更多潜在投资者加入。参观购买Meme Index($MEMEX) 结论：迷因币未来与Meme Index潜力迷因币市场正在从一个小众现象转变为一个不可忽视主流投资领域。在2024年，PEPE、$SUI以及$WEPE等项目都证明了迷因币吸金能力和投资价值。而Meme Index创新更是为投资者提供了一个新途径，不仅降低了投资风险，还通过多样化指数选择提升了收益潜力。随着全球对加密货币监管逐步放松，Meme Index有望成为迷因币市场核心工具，帮助更多投资者捕捉市场增长机遇。如果您对未来迷因币市场感兴趣，现在正是加入Meme Index最佳时机。通过$MEMEX，您不仅可以分享市场成功，更可以成为迷因币投资革命一部分。而Best Wallet推出「即将上线代币」功能，便捷参与新项目预售，提升投资机会和用户体验。通过「即将上线代币」功能，用户直接在Best Wallet应用中参与预售。如果想查看你购买代币，将购买钱包导入 Best Wallet，即可查看代币当前价值！立即获取Best Wallet 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community01-02 19:49

2025年比特币最大胆预测已经出炉，价格或将飙升至20万美元？

Sam Bankman-Fried）和币安创始人赵长鹏（Changpeng Zhao）因刑事指控分别被判入狱。 2025年比特币价格预测以下是多家机构和专家对2025年比特币价格的预测和分析： CoinShares：8万-15万美元 CoinShares研究负责人詹姆斯·巴特菲尔（James Butterfill）表示，比特币价格可能在2025年触及8万至15万美元。他预计，美国有利的监管环境将成为支撑价格的主要因素，但若特朗普未兑现其亲加密货币政策，市场可能出现修正。 Matrixport：16万美元 Matrixport研究负责人马克斯·提伦（Markus Thielen）认为，ETF的持续需求、有利的宏观经济趋势以及全球流动性增加将推动比特币在2025年达到16万美元。 Galaxy Digital：18.5万美元 Galaxy Digital研究负责人亚历克斯·索恩（Alex Thorn）预测，比特币将在上半年突破15万美元，并在第四季度达到18.5万美元。他指出，机构、企业和国家的采用将推动价格上涨。渣打银行（Standard Chartered）：20万美元渣打银行数字资产研究负责人杰弗里·肯德里克（Geoffrey Kendrick）预测，比特币将在2025年底达到20万美元。他指出，美国养老金基金通过现货ETF的比特币投资将显著提升价格。萨塞克斯大学：20万美元卡罗尔·亚历山大（Carol Alexander），萨塞克斯大学金融学教授，认为比特币价格可能在2025年达到20万美元，并预计在夏季达到15万美元上下。比特矿业（Bit Mining）：18万-19万美元比特矿业首席经济学家 Youwei Yang 预测，比特币将在2025年达到18万至19万美元，但可能会因市场冲击暂时回调至8万美元。 Maple Finance：18万-20万美元 Maple Finance首席执行官西德·鲍威尔（Sid Powell）预计，比特币将在2025年底达到18万至20万美元。他认为，美国比特币战略储备的预期也将推动价格上涨。 Nexo：25万美元 Nexo首席产品官艾莉莎·塔斯科娃（Elitsa Taskova）预测，比特币将在2025年翻倍至25万美元，并认为长期来看，加密货币市场市值将超过黄金。

Linlin01-01 03:43

中国突发信号！香港立法议员：可“先行先试”将比特币纳入香港外汇基金资产

盟是否会加入这个行列。昔日华人首富、币安创始人赵长鹏(CZ)在12月9日现身Bitcoin MENA 2024峰会，他表示，中国将成为采用比特币战略储备的国家之一，可能会效仿特朗普新政府的计划。他强调，比特币是唯一“硬资产”。

链动精灵2024-12-31

十大事件定格2024：加密行业如何改写未来

一站——智能体向经济体的过渡 10. 币安与美国政府和解背景：币安创始人赵长鹏（CZ）因违反反洗钱法和未履行合规义务，被美国司法部起诉并判刑。最终币安与美国政府达成和解，支付超40亿美元罚款，CZ辞去CEO职务，服刑四个月后出狱。影响：监管合规成为主流：CZ事件促使加密公司主动与监管机构合作，提升透明度和合规标准。合规成本上升：头部交易所（如Coinbase、OKX、Kraken）将面临更严格的反洗钱（AML）和客户身份识别（KYC）审查，运营成本显著提高。市场整合加速：中小型交易所由于难以承受合规成本，可能面临破产或被行业巨头并购。详情点击：虽面临新的集体诉讼赵长鹏或将按时出狱

金色财经2024-12-31

【今日市场前瞻】无人机概念股暴拉！比特币回调，大额期权到期或引市场巨震？

会使周五的市场变得波动。分析师指出，币安比特币储备暴跌，从长期来看，比特币价格上涨的可能性较大。截至发稿，比特币报9.6万美元，较历史高点回调11%。 5. 印度卢比暴跌！再创历史新低，印度央行允许卢比贬值？ 12月27日，卢比汇率下跌0.6%，创下1美元兑85.8100卢比的历史新低，这是自2023年3月以来的最大单日跌幅。部分官员过去曾表示，印度央行并不以货币的特定水平为目标。Kotak Securities外汇策略师Anindya Banerjee表示，“印度储备银行之所以允许卢比贬值，是因为在美元走强的全球趋势下，试图过多限制卢比汇率是没有意义的。” CR Forex董事总经理Amit Pabari表示：“受当地石油公司月底美元需求的推动，卢比面临的压力可能会持续。预计美元/印度卢比汇率将在短期内交易于85至85.50之间。” （投资慧眼编辑：Penny Pan）原文链接

投资慧眼2024-12-27

昔日华人首富2020年帖文被挖出！他似乎预测了当前的市场行情……

68财经报社(亚太)讯昔日华人首富、币安创始人赵长鹏(CZ)在2020年曾帖文预测，比特币将从101000美元崩跌至85000美元。随着比特币如今已触及100000美元门槛，这则4年前的帖文再次被加密社群挖出。知名加密货币意见领袖WhaleFUD近期发现，赵长鹏曾经在2020年12月17日发布推文，似乎就预言了本周下跌。推文中还标记了赵长鹏，表示希望他删除这则帖文。赵长鹏当时写道：“等待新标题，比特币从101000美元崩跌至85000美元。” (来源:Twitter) 对此，赵长鹏本人并未解释这条2020年的帖文为何会订下如此预言，也并未删除原来的推文。但他近期再次发布类似格式的推文，暗示比特币将不断创造新高。他再次称：“等待新的标题：比特币创造历史新高，一次，一次，又一次……” (来源:Twitter) 美联储在2024年最终利率决议上宣布降息25个基点，但点阵图暗示2025年可能只会降息2次、累计50个基点，与9月份预计为4次、累计100个基点。 Bitwise资讯长Matt Hougan在推特帖文表示，当前的情况并不会阻碍比特币的上涨趋势。 Hougan指出，美联储信号的确对风险资产有不利影响，美股与比特币的下跌在所难免，但他认为当前的回调并不意味着加密货币的结束，因为美联储态度与比特币的关联性已经不再像此前那样紧密，现在的比特币拥有了内在的上涨动力。他写道：“我认为这是比特币上涨过程中的小插曲。美联储对于加密货币的影响力已经减小，加密货币现在具有内在动力，大的趋势还是会将推动比特币上涨。” 他续称，这包括： 1. 美国政策已经转向支持加密货币； 2. 机构采用和ETF的流量正在不断增加； 3. 政府和企业会购买比特币； 4. 区块链拥有重大的技术突破。 (来源:Twitter)

秉哥说市2024-12-27

波场TRON行业周报：鹰派言论带崩全球市场，比特币坚守9万美元大关

2.1. 由Borderless领投，币安Labs参投的去中心化稳定币项目Perena究竟有何过人之处？简介 Perena正在为数字货币的未来构建基础设施，解决1700亿美元以上稳定币市场中的关键挑战。随着稳定币继续革新数字支付，并成为去中心化金融的基石，越来越多的新稳定币不断涌现。这导致市场出现流动性池碎片化、资本低效以及复杂的用户体验。Perena旨在解决这些问题。首款产品Numéraire是一种创新的自动化市场做市商（AMM），能够实现稳定币的无缝创建和交换，同时优化市场流动性和效率。其设计为交易者提供了更好的执行效果，为流动性提供者带来更高的收益。对于稳定币发行者，Numéraire通过单一池创建提供了跨所有支持的稳定币的浓缩流动性。 Numéraire建立在Solana高性能区块链之上，体验到前所未有的速度和成本效率。Perena拥有来自Solana基金会和Jump Trading的经验丰富团队，致力于实现让稳定币对每个人来说更具可访问性、流动性和回报的愿景。技术解析 Numéraire Numéraire是Perena的稳定币交换AMM。它通过实现可组合、可扩展的流动性池，并减少传统AMM设计中存在的闲置流动性，促进了稳定币的发行、交易和流动性提供。 Numéraire采用了灵活的架构，能够预见并适应新兴的稳定币标准。Numéraire是首个原生集成Solana利息-bearing Token（IBT）的稳定币交换，推动了Solana稳定币生态系统的创新和增长。架构中心-辐射模型这种可组合的结构通过将已建立的稳定币与新兴稳定币连接，隔离风险并优化交换。它由一个种子池（Seed Pool）和多个增长池（Growth Pools）组合而成，种子池将其流动性扩展到多个增长池。种子池种子池作为核心流动性中心，由诸如USDC、USDT和PYUSD等受信任且广泛集成到DeFi中的稳定币组成。USD Star（符号：USD*）是代表种子池所有权的流动性提供（LP）代币，随着种子池累积交易费用并自动复利，USD*的价值不断增长。增长池增长池扩展了协议的功能，由USD*（“中心资产”）和单独的合作伙伴稳定币（“辐射资产”）组成。交易通过USD进行两次跳跃：首先进入USD，然后再从USD中出去。这个机制保护种子池免受其外部稳定币的风险，并最大化Numéraire的整体总价值锁仓（TVL）利用率——USD的铸造者既能捕获种子池的收益，又可以将USD*存入增长池以获得额外的收益。特性有限流动性有限流动性最小化了资产的闲置，从而提供更好的汇率和提升的交易收益。这对于稳定币池尤其重要，因为大部分交易都发生在接近锚定价格的范围内。本质上，这种实现将流动性集中在一个窄的范围内——在锚定价格（0.99-1.01）附近，而不是分布在更广泛的价格区间。当价格达到流动性范围的边界时，池子只支持单向交易，直到价格回到有限的范围内。加权资产敞口 Perena的流动性池实现了可配置的资产权重，以维持协议中的最佳稳定性和交易效率。这种市场驱动的方法创建了一个自我增强的机制，通过根据代币的比例自动调整交换价格，保持稳定性，而无需外部管理。从技术上讲，不变方程式建立了一个锚定点，根据目标权重分配流动性。当代币比例偏离这些目标时，不变方程式通过提供优惠的交易汇率自动创造套利机会，促使流动性回归均衡。种子池的目标比例为40% USDC、40% USDT和20% PYUSD。如果USDC低于其40%的目标比例，不变方程式将为添加USDC的交易提供更有利的汇率，从而激励套利者恢复平衡。增长池通过简化的50/50权重机制，扩展了这一加权机制，其中USD*（种子池LP代币）和其合作伙伴稳定币的比例为50/50。这种平衡的权重确保了新兴稳定币和种子池中已建立稳定币之间的高效交换，同时通过中心-辐射模型隔离风险。通过这种市场驱动的方法，协议在两种池类型中维持了最佳的资本效率和稳定性，而无需主动管理。用户收益在传统的Solana AMM中，资本效率通常伴随着额外的复杂性和风险，导致流动性碎片化，并在更广泛的稳定币之间增加转换成本。Numéraire通过统一流动性并提供卓越的资本效率，解决了DeFi中的这些低效问题，为所有参与者提供独特的优势。流动性提供者通过被动流动性提供赚取更高的回报。 ●流动性池通过更多处于盈利状态的流动性改善了费用生成。 ●交易费用的收益会自动复利，无需手动调整头寸。 ●增长池通过将原生交易费用与来自种子池的USD*收益相结合，提供1.5倍的收益机会。 ●流动性提供者在所有池中收到100%的交易费用，协议费用计划在未来实施。稳定币发行者 Numéraire从设计上考虑了发行者的可组合性，通过单一、快速的集成点消除了常见的启动挑战。 ●无需独立建立流动性，不再需要与USDC进行双向流动性配对。 ●与USD Star集成，访问紧密集中的流动性池，涵盖其底层资产（USDC/USDT/PYUSD）。 ●通过单边流动性提供和最小的管理开销，减少前期资本投入和复杂性。交易者更好的汇率，更简单的交易 ●在交换你最喜欢的稳定币时支付更少的费用。 ●通过统一的界面交易新兴稳定币。细节 Numéraire是一个稳定币交换AMM，将多个稳定币聚集到一个单一的多资产池中。这个池具有加权池和稳定币交换池的双重特性。多资产池是由两个资产对组成的，每个稳定币对应一个资产对，其中每个资产对的流动性由相应的稳定币和另一种资产——星标（*）提供。星标可以被视为价值，或者作为一个基准货币，规定了单一美元的价值概念。最初，每个资产对都会以相等数量的稳定币和星标进行初始注入，代表假设每个稳定币与（*）按1:1的比例交易。因此，最初所有稳定币都通过（*）以1:1的比例相互交易。我们只要求每个资产对的稳定币和（*）的数量相等，但同一池中的不同资产对可以有不同的稳定币初始存入量。因此，多资产池中每种稳定币所占的比例为每种稳定币提供一个平衡权重 wiw_i，其中 ∑wi=1 例如，我们可以将池初始化为45%的USDC，35%的USDT和20%的PYUSD。任何两个通过（*）配对的稳定币之间的交换可以实现为两步交换，首先交换到（*），然后再从交换出去。因此，这种设置创建的流动性提供者（LP）星形图可以被视为一个单一的多资产池。通过限制交换仅为两跳（永不以*为终点），（*）与每个代币之间的汇率在某种程度上充当了这些稳定币自由市场价值的预言机，而（*）本身并不是一个可持有的资产。总结特朗普上任以后美国的加密监管环境将更加宽松，传统金融巨头也已入局。稳定币市场或将在 2025 年迎来井喷式爆发。而Perena的Numéraire是一个创新的稳定币交换AMM，结合了多个先进的设计理念，旨在解决稳定币市场中流动性碎片化、资本低效以及复杂的用户体验等问题。Numéraire采用了中心-辐射模型和灵活的资产加权机制，这使得它在提高资本效率的同时，也能减少传统AMM中常见的闲置流动性问题。而基于Solana的高性能区块链，Numéraire可以实现更快的交易速度和更低的交易成本。这使得Numéraire在可扩展性和用户体验方面具有明显的优势。而Numéraire通过引入星标（*）作为价值的统一标准，确保了不同稳定币之间可以通过统一的交换机制进行互换，并且在整个系统中提供更好的资本效率。它的设计能够有效解决稳定币市场中不同池子之间的流动性碎片化问题。尽管面临Solana区块链的潜在风险以及市场接受度的问题，但其独特的技术优势和用户导向的设计使其在稳定币领域具有较强的竞争力。如果能够在保持资本效率的同时增强市场信任和参与度，Numéraire有潜力成为稳定币市场中的领先协议。三. 行业数据解析 1. 市场整体表现 1.1 现货BTC&ETH ETF 解析上周交易日（12 月 16 日至 12 月 20 日）比特币现货 ETF 上周单周净流入 4.49 亿美元。其中，灰度（Grayscale）ETF GBTC 周净流出 2.48 亿美元，目前 GBTC 历史净流出为 212.9 亿美元。上周单周净流入最多的比特币现货 ETF 为贝莱德（BlackRock）ETF IBIT，周度净流入为 14.5 亿美元，目前 IBIT 历史总净流入达 373.3 亿美元。其次为 Franklin Templeton ETF EZBC，周度净流入为 561 万美元，目前 E ZBC 历史总净流入达 4.67 亿美元。上周单周净流出最多的比特币现货 ETF 为富达（Fidelity）ETF FBTC，周度净流入出为 2.92 亿美元，目前 FBTC 历史总净流入达 120.2 亿美元。解析上周交易日（12 月 16 日至 12 月 20 日）以太坊现货 ETF 上周单周净流入 6273 万美元。其中灰度（Grayscale）以太坊信托 ETF ETHE 周净流出 9983 万美元，目前 ETHE 历史净流出为 36.2 亿美元。上周单周净流入最多的以太坊现货 ETF 为贝莱德（Blackrock）以太坊 ETF ETHA，周度净流入为 1.44 亿美元，目前 ETHA 历史总净流入达 33.4 亿美元。其次为富达（Fidelity）以太坊 ETF FETH，周度净流入为 2599 万美元，目前 FETH 历史总净流入达 14 亿美元。美东时间 11 月 1 日）以太坊现货 ETF 总净流出 1O92.56 万美元 1.2. 现货BTC vs ETH 价格走势 BTC 解析上周BTC经历了自10月25日以来跌幅最大的一周，币价先在周一短暂突破至10.8万美元历史高点后持续下跌，且下跌速度之快也是本轮牛市启动以来极为罕见的，截至到上周五（最后一个交易日），BTC单周跌幅接近15%，暂获92000美元附近支撑，而周末的反弹受阻于10万美元大关也显示出多头的动能衰竭，就当前形势来看，若本周多头不能组织起有效反弹将价格来回至10万美元上方，那么下方的9万美元强支撑区间将受到严峻考验。提醒投资者当前市场情绪受宏观因素影响巨大，10万上方也就是10.35万美元附近仍然具备较强阻力，因此近期交易策略应偏空。但只要9万美元支撑持续有效，则长期来看仍然乐观，9万~10.8万区间的震荡箱体或成型。跌破86800美元或为牛转熊的信号。 ETH 解析相比之下，以太坊在上周测试前高4100美元失败后形成双顶形态，截至周五晚跌幅超过24%，现阶段受3550美元附近强阻力，上方3770美元区间同样具备较强抛压，因此对于以太坊来讲，当前反弹强度较弱，后续看涨区间不容乐观，3000美元支撑将是多头最后防线，止跌则经过盘整或迎来上涨态势，跌破则进入长期下跌区间。对于现货投资者，若价格跌至3000~3100美元区间并形成底部整理形态，或可考虑承接适量现货。 1.3. 恐慌&贪婪指数解析加密市场的恐慌与贪婪指数（Fear & Greed Index）是衡量市场情绪的一个重要指标，当该指数大幅下跌至70时，通常反映出市场情绪发生了显著变化，尽管“70”仍然处于“贪婪”区域，但相比之前的数值已经明显降低。具体原因可能涉及以下几个方面： 1. 比特币价格的大幅波动 ●本周比特币的价格从10万美元暴跌至9万美元，导致市场的恐慌情绪急剧上升。比特币的价格波动直接影响整个加密市场的情绪，因为比特币是市场的领头羊。当比特币价格下跌时，许多投资者可能会感到不安，担心市场进一步下行，从而减少购买或选择抛售，造成恐慌情绪蔓延。 2. 宏观经济因素的不确定性 ●美联储加息预期：美联储加息或加息预期的增强，可能导致投资者对风险资产的态度发生变化。加息提高了传统资产（如债券、银行存款等）的回报率，使得投资者更倾向于从高风险资产（如加密货币）撤出资金，增加了市场的恐慌情绪。 ●美元走强：美元的强势通常对加密货币市场产生负面影响。美元升值可能导致资金流出加密货币市场，进一步加剧比特币和其他加密货币的抛售压力，进而引发恐慌情绪。 ●全球经济不确定性：全球经济增长放缓、股市波动性加剧、以及潜在的地缘政治冲突（如某些国家间的贸易战或军事冲突）都可能导致市场的不安情绪蔓延，从而影响到加密市场。 3. 外部市场的影响 ●股市波动的传导效应：如果本周股市（尤其是科技股和成长股）出现较大跌幅，可能导致整体市场情绪的恶化。由于加密货币市场与传统金融市场之间存在一定的联动性，股市的下跌可能引发加密市场投资者的恐慌情绪，导致资金撤出。 2.公链数据 2.1. BTC Layer 2 Summary 解析本周虽然Core以及Bitlayer的TVL均有小幅下降，但每日桥接的BTC资产仍然处于健康范围内，但Merlin链上本周几乎无任何资产桥接，TVL下降超过30%，这对于Merlin来说不是好兆头。 Merlin Chain的TVL暴跌31%的原因可能与以下几个因素有关： 1. 市场整体情绪恶化 ●比特币及加密市场的波动：比特币和其他加密资产的价格波动会直接影响DeFi项目的TVL。如果比特币等主要加密货币价格暴跌，投资者可能会撤回资金，导致DeFi平台上的锁仓总值（TVL）减少。本周如果市场情绪变得更加恐慌或市场出现大规模的抛售，投资者可能会选择撤资到较为保守的资产中，进而造成TVL的急剧下降。 2. 流动性撤出 ●流动性紧张或大规模资金流出：DeFi平台的TVL暴跌往往伴随着流动性问题或大规模资金流出。如果Merlin Chain上的流动性提供者或投资者感到市场不确定性加剧，或他们看到了更好的回报机会，可能会选择将资金撤出，导致TVL下降。 ●退出策略：某些投资者可能在短期内选择退出流动性池或撤销其资金，特别是在加密市场下行时，投资者通常会寻求保值的资产，而不是将资金继续锁仓在DeFi协议中。 Merlin Chain本周TVL暴跌31%的原因可能是多方面的，主要包括市场整体情绪恶化导致的资金流出、加密市场的价格波动、项目安全性问题、激励机制的变动、竞争项目的崛起、或是监管和项目本身的运营问题等。这些因素可能叠加在一起，导致Merlin Chain的TVL出现了大幅下降。 2.2. EVM &non-EVM Layer 1 Summary 解析本周头部EVM以及非EVM公链TVL全部呈现大额流出状态。本周EVM和非EVM Layer 1协议的TVL下降，可能是由加密市场整体下行、流动性紧张、收益率下降、监管压力增加、技术性问题、宏观经济压力等多种因素共同作用的结果。随着市场的不确定性增加，投资者的风险偏好下降，资金流出DeFi协议并流向更保守的资产类别，导致Layer 1协议的TVL下降。 2.3. EVM Layer 2 Summary 解析上周Blast和Linea成为头部L2协议中TVL负增长明显的项目，而World Chain与Fuel则延续强势，TVL上涨分别为17%与15%。对于前两者负增长的原因，可能是项目内部调整 ●收益率下降或激励减少：DeFi协议的TVL很大程度上取决于流动性提供者的激励措施。如果Blast和Linea这两个平台减少了流动性提供者的奖励（例如，降低了收益率或治理代币的分配比例），可能会导致投资者撤资，从而导致TVL下降。 ●协议参数调整：DeFi协议可能会不定期进行更新或调整协议参数（如增加锁仓期、减少奖励、提高手续费等）。如果这些调整对用户不利，可能会导致部分资金流出，进而影响TVL。 ●智能合约问题或漏洞：如果在Blast或Linea中发现了智能合约漏洞、潜在的安全问题或被黑客攻击的事件，投资者可能会失去信心，导致资金撤出，从而影响TVL。流动性提供者的撤资 ●大资金撤出：DeFi平台的TVL受到大户（鲸鱼投资者）的影响较大。如果某些大户决定从Blast或Linea中撤回资金，可能会导致TVL的显著下降。这些资金流出可能源于市场的动荡，也可能是这些投资者寻找更高回报的机会。 ●平台间的流动性竞争：如果其他DeFi协议提供了更高的收益率或更具吸引力的奖励计划，投资者可能会将资金从Blast或Linea等平台转移到这些竞争者平台，从而导致TVL下降。 2.4. AI Agent Summary 解析整个AI AGENT板块下跌原因： ●市场情绪的转变：AI16Z与Virctual的价格下跌可能与市场情绪的变化有关。如果整个加密市场进入回调阶段，资金流出，投资者选择避开高风险资产，那么头部项目l也可能遭遇抛售压力。 ●竞争压力加大：如果Virctual面临来自其他AI项目（如AI16Z或其他AI DeFi项目）的竞争，并且未能在技术或市场占有率上占据优势，可能会导致其市场份额下降，进而影响价格表现。 ●项目开发滞后或负面消息：Virctual如果在技术开发方面出现滞后，或项目方发布了负面消息（例如团队成员离职、资金问题、技术漏洞等），可能导致市场对其信心不足，从而导致币价下行。四.宏观数据回顾与下周关键数据发布节点根据最新数据表明，美国第三季度 GDP 年化增长率已向上修正至 3.1%，较此前的 2.8%有所提升。此外，亚特兰大联储的实时 GDP 估算结果显示，第四季度经济增长预估能够达到 3.2%。本周（12月23日-12月27日）重要宏观数据节点包括： 12月26日：美国至12月21日当周初请失业金人数五. 监管政策尽管特朗普在上周明确表态，美国会建立类似石油的比特币储备，但是美联储主席鲍威尔在本周同样坚定地表示，美联储不打算将比特币纳入其资产负债表。市场以迅猛下跌进行了回应。目前监管层面的不确定性仍在于特朗普上任后会兑现多少承诺，在全球其它地区均表现出积极态势。美国 12月19日，美联储主席鲍威尔在议息会议后对新闻发布会上表示，美联储不打算将比特币纳入其资产负债表。「我们不被允许拥有比特币。《联邦储备法》（Federal Reserve Act）规定了美联储可以拥有什么，美联储不寻求改变。这是国会应该考虑的问题，但美联储并不希望修改法律。」 18日， Bitcoin Magazine 报道，美国比特币政策研究所（The Bitcoin Policy Institute）为特朗普总统起草比特币战略储备行政命令。欧洲 12月17日，据 CoinDesk 报道，欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布最终指导意见，以帮助成员国实施即将出台的规定。ESMA 公布了关于反向招揽、系统、加密货币可能构成金融工具以及市场滥用预防技术标准草案的最终报告。欧盟针对加密货币行业的专门法规，即《加密资产市场（MiCA）》，旨在于 12 月 30 日在 27 个成员国生效。但一些国家尚未制定实施 MiCA 的立法。澳大利亚 12月18日，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）起诉 Binance Australia，指控其未能保护消费者。ASIC 在联邦法院提交的文件中称，从 2022 年 7 月 7 日到 2023 年 4 月 21 日，Binance Australia 向 505 名被错误归类为批发客户的澳大利亚散户投资者提供了加密货币衍生产品，占其澳大利亚客户群的 83%。萨尔瓦多 12月19日，据路透社报道，萨尔瓦多国家比特币办公室主任 Stacy Herbert 表示，比特币仍将是萨尔瓦多法定货币，政府将继续购买比特币，可能会加快步伐，作为其战略储备。中国香港 12月18日，香港证券及期货事务监察委员会当日按迅速发牌程序，向四家被当作获发牌的虚拟资产交易平台申请者发牌。该四家虚拟资产交易平台申请者为云账户大湾区科技（香港）有限公司、DFX Labs Company Limited、香港数字资产交易集团有限公司及 Thousand Whales Technology (BVI) Limited。证监会正以相同的迅速发牌程序审批其余的申请。

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