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分析人士：中国新政将给股市注入至少1万亿元！三年内恐达到……
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亿元人民币（约1380亿美元）的资金，摩根大通的最乐观预测为三年内注入13万亿元人民币。中国本周三（1月22日）推出最新举措，“引导”大型国有保险公司和商业保险基金增加对A股市场的投资，以落实当局稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点等重要决策。在中国最大节日农历新年前，官员在北京对记者表示，从2025年开始，未来三年公募基金应每年至少对A股增持10%，商业保险基金必须将其每年新增保费收入的30%用于投资A股。摩根大通预计，今年保险公司和共同基金的额外购买量将达到约1.3万亿元人民币。尽管这仅占市场总市值的1.7%左右，但预计三年内资金流入量将达到4万亿元至13万亿元人民币。摩根大通未提供详细的计算拆解。这些数字基于中国金融监管部门出台的新规则。中国股市规模庞大，但市值在2008年全球金融危机前达到顶峰后，一直徘徊在低位。股价不增长、房价又下跌，使得中国家庭消费意愿减弱，整体消费需求和经济增长放缓。最近几个月，由于担心经济放缓加剧以及新任美国总统特朗普可能加征关税的威胁，中国股市面临压力。本月，中国MSCI指数一度进入熊市，投资者在寻找政策有效性的更多证据。其他银行的估计也显示，根据这些新政策，至少将有1万亿元人民币流入市场。花旗银行分析师预计共同基金将购买约6200亿元人民币，保险公司的购买量将在2000亿至6300亿元人民币之间。瑞士银行预测保险公司将注入1万亿元人民币，预计共同基金将增持5900亿元人民币。不同银行的估算如下：摩根大通：保险公司1020-3150亿元，整体资金流入1.3万亿元人民币花旗银行：保险公司2000-6300亿元，共同基金6200亿元，整体资金流入超1万亿元人民币瑞士银行：保险公司1万亿元，共同基金5900亿元，社会保障基金1200亿元，整体资金流入1.7万亿元人民币法国兴业银行：预计多年内将有4万亿元人民币资金流入华金证券：保险公司5000-7000亿元，共同基金3000-5000亿元，海外资金600-1500亿元，总流入8600亿至1.35万亿元人民币
云涌 1评论01-24 17:14
行业领跑模范生，绿城管理(09979.HK)在代建市场寻找确定性
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场活力被显著激发。而就在近期，高盛、摩根大通等知名投资机构纷纷发布研报，上调中国资产评级，看好2025年中国资本市场。外资机构普遍认为，2025年企业盈利复苏将为中国市场的上行提供支撑，增量资金有望持续涌入。在此背景下，寻找市场的确定性与预期差中，代建行业的潜力也变得颇为乐观。一方面，代建行业的逆周期增长过去已经受到了市场的认可，因此优秀的代建企业有望在顺周期中进一步放大基本面优势和市场潜力。过去传统的重资产开发模式尽管在行业上升期间收获颇丰，但在应对行业周期性风险方面呈现出明显的缺陷，而代建模式下，通过品牌和管理的输出，一定程度降低了房地产市场周期性波动带来的系统风险，具有一定的穿越周期的能力。这在当下不确定性持续升温的大环境下，显得难能可贵。因此，这也将有助于其在资本市场获得更多的溢价机会，同时考虑行业外部环境的向好预期，也将令其在资本市场的表现更具估值弹性。另一方面，绿城管理作为行业头部企业同时，也是“中国代建第一股”，在市场具有高辨识度，其稀缺性优势也将让其更加具备看点和吸引力。再者，伴随当前宏观环境的向好，行业的企稳复苏，有利于公司长期稳健的发展，同时公司过往具有良好的经营性现金流和高于地产行业的派息能力、高管多次增持展现对公司长期发展的信心，也将更有助于其获得市场资金的青睐。 4、结语总的来看，在当前房地产市场的波动环境中，代建行业的潜力持续受到市场的关注。在此背景下，绿城管理展现出了其业务模式的韧性和管理层的战略眼光，公司不断构筑差异化的优势，赢得客户信赖，控制经营风险，综合竞争力表现突出。不难预期，未来在行业持续的空间扩容中，绿城管理还将不断收获成长机遇，并在资本市场迎来更好的表现。
格隆汇01-24 14:16
美股三大指数连续四日上涨，标普500再创历史新高，特朗普施压美联储降息，芯片股表现不佳、核电概念股脱颖而出
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部分市场人士仍对美股的高估值表示担忧。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在达沃斯世界经济论坛年会上指出，美国股市近期表现中存在虚高现象，并强调赤字支出、通胀及地缘政治动荡等因素带来的风险。他认为，目前的估值水平是过去10年或15年中最高的，投资者应保持谨慎。高盛的分析师表示，当前市场已经过热，未来可能出现高达30%的回调。尽管过热的市场本身就存在大幅回调的风险，但还有另一个潜在威胁，即特朗普政府经济政策的不确定性。高盛的数据显示，自2024年9月以来，风险水平急剧上升。然而，瑞银的分析师则持更为乐观的态度。他们预计美股增长势头将延续，并认为市场仍具有持续上涨的空间。尽管近期市场可能出现波动，但投资者不应忽视仍有利于美股的基本面因素。
金融界01-24 08:18
聚光灯再次打到内险股上，中国平安迎来新一轮大周期？
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凸显。此前，包括贝莱德、富达、高盛、摩根大通、摩根士丹利等全球资管巨头均对2025年的经济和股市表现持乐观态度，并以实际行动增持中国资产，显示出对中国市场的长期看好。这一趋势不仅反映了中国资产的吸引力，也预示着全球资金对中国市场的信心正在不断增强。不难预期，随着国内政策的持续发力，在估值优势、外资流入和经济基本面改善的多重利好下，中国资产有望继续保持向上的趋势。这一趋势也将为保险行业带来前所未有的机遇，而中国平安作为行业龙头，凭借其多元化的业务布局、强大的投资能力和稳健的财务表现，长期以来一直是资本市场最为关注的险企之一。如今，在政策支持和市场环境利好的背景下，平安不仅能够充分受益于保险资金入市带来的投资机会，还将通过其创新战略和综合金融模式，进一步巩固其在行业中的领先地位。此同时，从行业视角来看，随着人口老龄化加剧和“银发经济”的崛起，养老金融产品、健康管理服务和适老化改造等领域迎来了巨大的市场空间。平安在这些领域的前瞻布局，使其能够更好地适应市场变化，抓住新的增长机遇。不难预见，在未来的市场波动中平安有望展现出更强的韧性和更高的贝塔效应，收获更多的惊喜。
格隆汇01-23 19:41
中国突然一把火点燃股市！关税威胁来去匆匆，全球市场稍作喘息
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的环境做准备，但仍需要一把火来点燃，”摩根大通资产管理亚太区首席市场策略师Tai Hui表示，“国际投资者普遍担心，如果美中关系进一步恶化，将影响投资。” 等待日本央行决议外汇市场的波动性相对较小，过去几天受特朗普关于关税政策的影响，市场波动较大。 10年期美国国债收益率变化不大，约为4.60%。美元保持稳定，衡量美元相对于六种其他货币的强弱的美指徘徊在两周低点108.26附近。除了威胁对中国进口征收关税外，特朗普还表示墨西哥和加拿大可能在2月1日前面临约25%的关税。类似地，他还承诺对欧洲进口商品征收关税，但未进一步细化。然而，由于缺乏更多细节，美元未能强势上扬。欧元兑美元小幅变动，交投在1.04美元附近，而英镑兑美元下跌0.2%，至1.23美元附近。中国人民币在离岸市场贬值0.14%，至7.2930。 “关税威胁仍然笼罩着市场，但头条新闻迅速消退，表明市场已经对这些闹剧麻木了，”Spectra Markets的总裁Brent Donnelly表示。在日本央行周五作出政策决定前，美元兑日元升至一周来的最高点156.76。市场已经完全预期到在会议结束时，日本央行将加息25个基点。在商品市场，油价小幅下跌，此前一份行业报告显示，美国原油库存自11月中旬以来首次增长，市场正在等待特朗普总统关于全球贸易的进一步承诺。黄金则徘徊在自10月以来的最高水平附近。周四的关注重点还包括美国初请失业金数据、特朗普在达沃斯世界经济论坛的讲话，以及通用电气公司、美国航空集团和德州仪器公司的第四季度财报。日本央行计划于周五将利率上调至2008年以来的最高水平，因为该央行在实现政策正常化方面取得了稳步进展，而与此同时，美联储和欧洲央行则开始考虑暂停宽松周期。
欧罗巴01-23 18:46
太平洋航运（02343.HK）1月23日收盘上涨0.64%，成交6037.25万港元
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市。大事提醒 2025年1月17日，摩根大通于2025-01-17增持7232万股，每股场内均价1.6346港元，每股场外均价1.633港元，最新持股数目2.666亿股，最新持股比例5.17% （以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）
金融界01-23 16:42
万亿活水涌入，医药反弹！医药ETF(159929)连续两日“吸金”累计近1100万元！机构：创新药出海持续推进，BD交易金额创新高！
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力新舞台。1月13日-16日，第43届摩根大通医疗健康年会（JPM大会）在美国旧金山举行，它是全球生物医药领域规模最大的医疗投资和产业交流合作大会。本次JPM大会吸引近30家中国创新药企业参与，包括百济神州、信达生物、康方生物、舜景医药等创新药企业，以及药明生物、药明合联等CXO医药创新产业链，体现中国医药创新研发实力的持续提升，预计2025年医药行业将迎来众多创新药管线兑现和CXO项目合作落地。与此同时，BD交易金额创历史新高，ADC双抗热度持续提升。据统计，2024年国内医药企业BD交易总金额达635亿美元，较去年增长22.59%，创历史新高。BD交易数量由2021年的357项下降至301项。医药BD交易“数量跌金额升”主要源于国内重磅交易大幅增加，据统计2024年国内医药BD重磅交易数量达24项，重磅交易总金额达430亿美元，全球占比提升至近20%。从BD交易的具体技术类别来看，ADC和双抗的交易热度持续提升。根据国内近三年各技术类别的交易总额统计，ADC药物以546.9亿美元的交易总额超过化药位列首位，成为BD领域关注度最高的技术。双抗以245.7亿美元的交易总额超过单抗和核酸类药物跃居第三，成为继ADC之后的BD新宠。（来源：中国银河证券20250122《创新药出海持续推进，BD交易金额创新高》）【光大证券：医保基金即时结算+丙类药品目录，赋能产业高质量发展】光大证券表示，1月16日医保局发布《关于推进基本医保基金即时结算改革的通知》，目标2025年全年80%左右统筹地区基本实现即时结算，2026年全国所有统筹地区实现即时结算。定点医疗机构和零售药店的医保回款有望提速，现金流压力将明显缓解，助力医药产业链良性发展。1月17日，医保局召开“保障人民健康赋能经济发展”新闻发布会，提出今年我国将建立丙类药品目录，支持商业保险报销，赋能创新药发展。丙类目录的建立将有利于商业健康保险在多层次医疗保障体系中发挥更大作用，有利于构建创新药多元支付机制，支持医药新质生产力发展；有利于满足患者多层次医疗保障需求，提高医疗保障水平，减轻疾病治疗经济负担。 2025年年度投资策略：重塑底层逻辑，掘金支付视角。综合人口结构、政策框架、经济环境等一系列复杂变化的趋势，光大证券认为，在需求侧无法无限扩张的情况下，需要结构性甄选投资机会，而其中的核心矛盾就在于支付意愿与支付能力。因此，从支付视角，基于医药产业内的三种付费渠道：院内支付、自费支付、海外支付，分别进行梳理，看好院内政策支持（创新药械、设备更新）、人民群众需求扩容（血制品、家用医疗器械、减肥药产业链）、出海周期上行（肝素、呼吸道联检）三大方向。（来源：光大证券20250119《医保基金即时结算和丙类药品目录，赋能产业高质量发展》）【看好整体医药板块行情的投资者，可关注医药ETF（159929）】资料显示，医药ETF（159929）所跟踪的中证医药卫生指数（000933）全面覆盖医药板块细分领域。数据显示，截至2024年1月22日，中证医药卫生指数（000933）前十大权重股分别为恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、片仔癀、爱尔眼科、云南白药、联影医疗、科伦药业、新和成、上海莱士，前十大权重股合计占比42.04%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。医药ETF为较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-23 15:12
【直击亚市】中国突然放大招！全政府振兴股市，市场还在消化特朗普政策
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建设性的环境做准备，但需要一个火花，”摩根大通资产管理亚太区首席市场策略师Tai Hui表示，“很多国际投资者担心，中美关系进一步恶化可能会影响投资。” 此次简报会由中国证监会主席吴清、财政部副部长廖岷和中央银行官员邹澜主持，显示出中国政府将振兴股市视为一项全政府的努力，而不仅仅是证券监管机构的问题。尽管这一举措为市场带来了短期的提振，但市场观察人士表示，任何持久的影响仍然取决于中国经济的复苏。 “这对A股市场是逐步向好的，但不是改变游戏规则的举措，”Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan表示，“我们一直在根据估值合理的底层股票进行选择性增持中国，而不是寻找事件催化剂，因为中国需要时间解决经济中的根本性问题。” 美国10年期国债收益率变化不大，约为4.60%。美元对亚洲大多数货币上涨。消化特朗普的政策亚洲市场仍在消化特朗普上任初期的政策，这些举措向投资者发出喜忧参半的信号。特朗普重申对中国的关税威胁，但在很大程度上避免了与世界第二大经济体之间贸易战的进一步升级。标普500指数在周三接近创下历史新高，此前的三天反弹部分受特朗普推动人工智能支出政策的影响。本周早些时候，特朗普公布了一项与软银集团、OpenAI和甲骨文公司合作的合资企业计划，预计将投入数十亿美元用于AI基础设施建设。软银的股价在此消息后大幅上涨，并且周四继续上涨。今年以来，软银股价已经上涨大约17%。但其他亚洲科技股表现不佳。韩国芯片制造商SK海力士在发布创纪录的季度利润并宣布温和的资本支出计划后，未能令投资者满意，其股价下跌最多4.7%。韩国经济在最后一个季度继续疲软，国内生产总值（GDP）增长未达预期。韩国计划从周四开始发行高达20万亿韩元（约合139亿美元）的特别债券，这是21年来首次使用这一工具来帮助稳定其货币。日本凡（BOJ）预计将于周五将利率提高至2008年以来的最高水平，随着美联储和欧洲央行开始考虑暂停宽松周期，日央行在迈向政策正常化方面取得稳步进展。在亚洲其他地区，花旗集团预计越南银行的利润今年将增长15%，这得益于该国经济和信贷的扩张。石油价格略有回落，此前一项行业报告显示美国原油库存自11月中以来首次增加，市场关注特朗普总统是否会进一步承诺全球贸易。黄金则维持在自去年10月以来的最高水平附近。
云涌01-23 14:15
六部门联合印发中长期资金入市方案，港药开盘走高！高纯的港股通创新药ETF(159570)涨超1%，近60日获净流入超3.2亿元！
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药BD交易浪潮迭起。消息面上，第43届摩根大通医疗健康大会（JPM 2025）刚刚落下帷幕。今年JPM大会上，出现了比往年更多的中国药企身影。最新报告显示，在整个行业的临床管线中，至少有五分之一的项目有中国公司参与；数据显示，2024年大约31%的大型跨国药企引进的创新药候选分子来自中国，2019年这一数字还是0%。跨国药企核心管线的新旧交替，为国内Biotech提供融入全球医药商业的机会。过去几年，数百个国产创新药通过License Out和NewCo形式出海，2025年多个项目临床结果即将揭晓。与此同时，国内政策端回暖信号频现。医保局表示将于2025年内发布第一版医保丙类目录。2018年以来，国家组织药品带量采购累计节省医保基金4400亿元左右，其中用于谈判药使用超3600亿元，也就是说“老药”集采省下来的钱80%用于创新药，“腾笼换鸟+增量商保资金”的双重驱动下，预计国产创新药在院内药品的占比会持续快速提升。此外，医疗设备更新进入陆续落地阶段。设备更新政策在经历政策发布、项目上报和审批阶段后，目前进入了采购意向发布和招标阶段，部分省市的设备更新项目开始陆续落地。据统计，从2024年10月起，招标项目金额呈现递增趋势，截至1月5日，我国医疗领域设备更新招标公告已披露的预算总金额达80亿元。随着招投标落地，设备更新对于企业端业绩的贡献有望从2024年四季度起得以体现，并延续到2025年整年。（来源：国信证券《医药生物行业2025年1月投资策略：年报业绩预告陆续发布，行业回暖信号频现》，2025/01/21）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）紧密跟踪国证港股通创新药指数，旨在反映港股通创新药产业上市公司的运行特征。在最新一次调整中（2024年12月16日），国证港股通创新药指数新纳入5只成分股：晶泰控股、东阳光长江药业、科济药业、乐普生物、宜明昂科，成分股增至39只。值得注意的是，最新纳入的5只成分股均布局创新药，指数纯度进一步提高！注：仅为成分股展示，不做个股推荐数据来源：国证指数公司，截至2024.12.31 港股通创新药ETF（159570）标的指数前十大持仓股和对应权重如下：注：仅为成分股展示，不做个股推荐数据来源：国证指数公司，截至2024.12.31 从上述成份股列表中可以看出：港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超67%，龙头属性突出！成份股中进一步细分行业来看，创新药权重占比高达84%，CXO（医药研发外包等）权重占比15%。数据来源：国证指数公司，截至2024.12.31 综合来看，港股通创新药ETF（159570）的创新药含量84%，是全市场医药指数中创新药含量最高的！作为最纯的创新药新品，港股通创新药ETF（159570）以其高锐度和高弹性的特征获得了很多投资者的关注。港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；最低估的创新药（截至1月22日，指数市销率处于近5年24%分位点）；底层资产是港股，可以T+0交易！目前，港股通创新药ETF联接基金（A类：021030；C类：021031）也已经正式开放申赎，主流互联网基金销售平台均有售，喜欢场外买基或者定投的投资者可以密切关注。关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-23 09:54
24小时环球政经要闻全览 | 1月23日
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据Business Insider，摩根大通首席执行官Jamie Dimon对股市发出了警告，称市场似乎被高估了。他表示： “无论以何种标准衡量，资产价格都有点膨胀。它们处于历史估值的前10%或15%。 ” 标普500指数距离创下历史新高不到1%，高估值一直是2022年10月开始的当前牛市反弹的标志。标普500指数的预期市盈率为21.6倍，高于其5年、10年平均水平19.7倍和18.2倍。 Dimon表示，股市要想继续创下纪录，必须有很多事情顺利进行。日本对外国股票的追捧可能导致日元进一步贬值据彭博，去年，在政府扩大日本个人储蓄账户体系的范围后，面向日本个人的投资信托净购买了10.4万亿日元的海外股票和基金，这是自 2015 年以来的最高水平。当时日本推出了NISA，鼓励人们为退休基金进行更多投资。有迹象表明，2025年将再次出现大规模资金流动。三菱日联摩根士丹利证券的货币策略师Shota Ryu、Daisaku Ueno写道：“NISA 推动的抛售日元的压力可能会在短期内增强。随着账户数量的增加，NISA的影响力将在未来继续增长。” 字节跳动董事：TikTok交易将完成最快本周末达成可行方案据新浪，泛大西洋资本集团首席执行官比尔·福特 (Bill Ford) 周三表示，将达成协议以确保TikTok能够继续在美国使用。泛大西洋资本集团是字节跳动的主要投资者，福特是字节跳动的董事会成员 Altman回怼马斯克昨日，特朗普官宣了5000亿AI基建计划。计划公布后不久，全球首富埃隆·马斯克表示：“他们实际上没有钱”，并称“我有可靠的消息，软银只锁定了不到100亿美元的投资。” 对此，OpenAI CEO Altman罕见回击：“我真心敬佩你（马斯克）的成就，并认为你是我们这个时代最鼓舞人心的企业家。” 他还表示，马斯克“软银只投资100亿美元”的说法是错误的，并指出马斯克肯定知道实情，即暗示他在撒谎。 Altman还邀请马斯克来参观已经开工的第一个站点。此外，Anthropic CEO Dario Amodei也表示，他对星际之门能否落实5000亿美元融资表示怀疑，称这个计划中的项目“有点混乱”。海力士：HBM在四季度总体DRAM收入的占比超过40% SK海力士2024年运营收入23.5万亿韩元，销售66.2万亿韩元。四季度销售19.77万亿韩元，符合分析师预期。四季度运营利润8.08万亿韩元，分析师预期8.03万亿韩元。HBM在四季度总体DRAM收入的占比超过40%。海力士在HBM设计和供应方面远远领先于三星和美光科技，仅在本月，公司股价就上涨了近30%，并在2024年延续了20%以上的涨幅。奈飞获华尔街集体看好 2024财年第四财季，奈飞实现营收102.5亿美元，同比增长16%，超过分析师预期的101.1亿美元。净利润同比翻倍增长（增99%）至18.7亿美元，营业利润同比增长52%至23亿美元，营业利润率22%，高于2023年四季度的17%且高于公司指引。每股摊薄收益为4.27美元，高于分析师预期的4.2美元，2023年四季度为2.11美元。该季度净新增1891万创季度纪录新高，超过分析师预期的918万，令年末会员总数突破3亿人至3.02亿，高于预期的2.91亿。杰富瑞将奈飞的目标价从1000美元上调至1200美元，维持“买入”评级。摩根士丹利将奈飞的目标价从1050美元上调至1150美元，维持“增持”评级。高盛将奈飞的目标价从850美元上调至960美元，维持“中性”评级。
格隆汇01-23 08:05

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