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彭博：中国正面临毛泽东时代以来最长的通货紧缩周期
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在周五公布。一些主要的华尔街银行，包括摩根大通和花旗集团，预测通缩可能会持续到2025年。这种情况自毛泽东“大跃进”运动结束以来未曾见过。那场运动将中国经济推入衰退，还导致了造成数千万人死亡的饥荒。尽管预计2024年第四季度中国经济的实际增长速度有所加快，但国内生产总值平减指数——衡量一个经济体价格变化的最常用指标，在2025年预计将达到-0.2%，这是彭博调查15位分析师的预测中值。而疫情前十年的平均值为3.4%。汇丰控股香港分公司的首席亚洲经济学家弗雷德里克·诺伊曼表示：“中国非常需要刺激政策，尤其是在财政方面。我们已经看到，在其他经济体中，大规模政策推动是摆脱通缩的必要条件。而我们认为，这种情况将在中国逐渐发生，但速度会非常缓慢。” 一场与美国的贸易战若出现，将使中国的困境雪上加霜。如果出口商在海外遭遇阻碍，就必须寻找国内买家来填补空缺。本周五的数据将全面反映中国困境，包括房地产市场和零售行业的现状。而这些数据的发布正值特朗普即将重返白宫之际，他威胁可能对中国征收高达60%的关税，这可能对这个全球第二大经济体的贸易造成重大打击。中国难以摆脱通缩困局，主要是由于房地产危机，导致家庭财富损失估计达到18万亿美元。这种损失促使人们倾向于储蓄而不是消费。尽管如此，出口的增长、住房销售的改善以及零售支出的回升，可能为经济注入了足够的活力，从而帮助中国在去年实现了大约5%的增长目标。接受彭博调查的经济学家估计，由于政府在过去几个月增加了更多刺激措施，2024年全年中国的实际GDP增长达到4.9%。但国内生产和疲弱需求之间的持续失衡仍然存在。工业产出增长可能超过零售销售的复苏。房地产投资已经连续两年萎缩，几乎可以肯定在2024年底再次大幅下降。标普全球评级亚太区首席经济学家路易斯·奎斯表示：“中国经济的一个结构性特点是，许多企业即使在利润低甚至亏损的情况下，仍然愿意并能够维持甚至扩大产量和产能。在这方面，情况不会很快发生改变。” GDP平减指数在2024年10月至12月期间可能连续第七个季度保持负值，这一情况与1990年代末亚洲金融危机期间创下的纪录持平。该指数衡量中国名义GDP增长和实际GDP增长之间的差异。彭博的调查显示，这一指标预计将在2026年改善至0.9%，2027年提高至1.4%。摩根大通首席中国经济学家朱海斌表示：“负的GDP平减指数或疲弱的名义GDP增长，将直接通过企业利润疲弱和财政收入疲软对经济产生影响，并间接通过收入增长疲软造成影响。” 虽然国内分析师几乎避谈这一话题，但中国债券市场上对价格持续下跌的担忧已经显现，债券收益率跌至历史低点。无论是在北京的闭门会议上还是公开场合，经济学家都在表示，中国需要解决低通胀问题，或者更多关注价格和名义增长。通缩在长期内可能成为商业和消费的“无声杀手”。虽然商品价格更低听上去似乎具有吸引力，但危险在于人们可能会推迟购买，因为他们预期价格会进一步下跌。消费者支出的疲软将削弱企业的收入，进而减少企业的招聘和投资，最终形成一个恶性循环。尽管官员们正在为今年准备更多扩张性政策，包括更高的预算赤字比例和更多的降息措施，但他们还没有展现经济学家认为需要的那种决心来应对通缩。上个月，中国高层领导人在一场定调明年政策方向的会议上，仅含蓄地承认了这一问题。他们承诺在2025年保持价格“总体稳定”。中国央行行长潘功胜本周在一场演讲中也提到，“低价格”是一项挑战。尽管中国长期将年度通胀目标定在3%，但这一目标更多被视为上限，而非真正的政策目标。根据花旗集团的数据，2024年消费通胀全年仅同比增长0.2%，而去年推动通胀的猪肉价格上涨可能会在今年失去支撑作用。越来越多的经济学家呼吁北京设定一个2%的通胀绑定目标，并围绕这一目标制定政策。长江证券首席经济学家伍戈上周在一场公开活动中表示，这种做法在发达经济体中很常见，有助于塑造个人和企业的预期。今年以来，通缩压力在房地产和制造业中最为明显，而酒店和餐饮等行业的价格有所上涨，这表明服务需求仍具有一定韧性。然而，法国外贸银行的经济学家预测，由于工资增长放缓，服务行业在2025年可能面临更多的价格下行压力。法国巴黎银行表示，全球大宗商品价格也可能承受压力，这将限制中国生产者价格的反弹。过去两年，生产者价格已持续下滑。马来亚银行投资银行集团经济学家艾丽卡·泰表示：“经历了激烈价格竞争的行业，今年可能会有一些弱势企业退出。这将有助于利润率和销售价格的恢复。” 不过她还说：“只要国内需求仍然疲软，价格的回升将会是渐进的。” 来源：加美财经
加美财经01-17 00:00
华尔街大型银行大获全胜高调进入特朗普时代
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新冠疫情后乐观情绪的延续。最大的银行摩根大通在2024年录得比以往更多的利润。其全年利润为580亿美元，是美国银行史上最高的利润。高盛全年利润增长了68%，达到142亿美元，第四季度收益是去年的两倍多。富国银行也以轰轰烈烈的业绩结束了这一年，报告的季度收益为50.8亿美元，而一年前为34.5亿美元。（图片来源：finance.yahoo ）无论银行高管认为特朗普政府会更加包容，但在拜登执政期间，他们做得很好。虽然即使是特朗普的盟友也对关税威胁和移民改革的誓言将导致经济，特别是通货膨胀表示担忧，但特朗普的第二次放松管制和对企业友好的任命预计将对银行来说是福音。摩根大通首席执行官Jamie Dimon周三表示，企业对经济更加乐观，他们对更促进增长的议程和改善政府和企业之间合作的期望感到鼓舞。交易在深度冻结后再次出现，前景即将到来。行业高管们希望轻度监管环境能为公司合并提供绿灯。预计特朗普还将软化或取消一套拟议的资本规则，这些规则会挤压行业利润。当然，如果特朗普如他所说的那样行事，银行仍将不得不与公共支出和减税的推动后果进行竞争。但至少就目前而言，抗击通货膨胀的斗争似乎正在取得进展。周三令人鼓舞的读数表明，美联储可能处于不必拉动利率变化杠杆来看到定价压力继续缓解的甜蜜点。银行可以以更高的利率赚大钱，因为美联储的竞选活动使贷款利润率过高。但他们也可以在低利率的环境中筹集它，依靠其他商业业务来填补收入缺口。对于大银行来说，在特朗普的最后一个任期下“更长期更高”是增长的秘诀。但它不是唯一的一个。
丰雪鑫9901-16 20:58
银行业财报捷报频传！美国银行利润大增，预测2025年利息收入将继续增长
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。这一业绩表现与华尔街其他主要银行如摩根大通、高盛、富国银行和花旗集团一致，这些银行的业绩均受益于更强劲的股市表现及投资银行业务的回暖。 “收入来源全面增长，我们的存款和贷款增长速度超过行业平均水平，” 美国银行首席执行官布赖恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）表示，“这种广泛的增长势头为2025年奠定了良好基础。” 作为美国第二大银行，美国银行的净利润增长至67亿美元，合每股收益82美分，较去年同期的31亿美元（每股收益35美分）显著提高。按调整后数据计算，第四季度美国银行每股收益82美分，超过LSEG（原路孚特）分析师预期的77美分。受此影响，该行股价在盘前交易中上涨2.7%。交易收入连续增长美国银行第四季度销售与交易收入同比增长10%，实现连续第11个季度同比增长。其中，股票交易收入增长6%，固定收益、外汇和大宗商品交易收入增长13%。受美国总统大选后市场预期的推动，第四季度股市大幅反弹。投资者押注当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）将为商业营造更友好的环境。2024年，标普500指数全年上涨23.3%，创下57次历史最高收盘记录。同时，随着并购活动从2023年的十年低点复苏，华尔街利润在2024年反弹。银行家们预计2025年交易量将进一步回升，得益于特朗普承诺实施的亲商业政策。美国银行的投资银行业务手续费在第四季度增长44%，达到17亿美元，但由于人员及技术支出增加，其全球银行业务整体净利润下降。根据Dealogic数据，全球投资银行收入增长26%，至868亿美元，其中北美地区增长33%。美国银行在全球银行中排名第三。 2025年NII预计将继续增长美国银行第四季度净利息收入（NII）同比增长3%，达到144亿美元，超出分析师此前预测的142.7亿美元。这也是自2023年第三季度以来，美国银行首次实现NII同比增长。 NII较第三季度的140亿美元有所增长，并超出美国银行此前预期的143亿美元以上。展望未来，该行预计第一季度的NII将在145亿至146亿美元之间，高于分析师预估的143.6亿美元。同时，预计到2025年第四季度，NII将增至155亿至157亿美元。在过去几个季度，由于银行为保留客户存款而支付更高利息，NII受到一定压力。但莫伊尼汉上月表示，他预计2025年全年NII将持续增长。固定利率资产及证券组合的重新定价以及更陡峭的收益率曲线有望进一步推动NII增长。 2024年，美国银行股价累计上涨30.5%，但表现逊于摩根大通、富国银行、花旗集团及KBW银行指数。
Dan197701-16 20:52
美股盘前要点 | 12月“恐怖数据”来袭！台积电Q4业绩超预期
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代高盛作为其信用卡合作伙伴。 10. 摩根大通CEO戴蒙：基本情景下将留任现职数年，继任安排正在进行中。 11. 贝莱德：中国市场仍然具备明显投资机会，重启QDLP项目。 12. 消息称美光将加入16-Hi HBM3E竞争，已在进行最终设备评估。 13. 欧洲汽车制造商Stellantis第四季度合并出货量预估为139.5万台，同比下降9%。 14. 美国各州监管机构因洗钱政策不足对Block处以8000万美元罚款。 15. 美国联邦贸易委员会(FTC)起诉农业设备公司迪尔公司，称其垄断维修服务。 16. 杜邦表示，将如期在11月完成分拆电子业务，不再寻求分拆水务分支。 17. 美国运输部起诉西南航空，要求其为“长期、非法的航班延误”负责。 18. 力拓第四季度铝土矿产量1,540万吨，同比增长2%，预估1,362万。 19. 多邻国公布，1月13日，开始在App上学习中文的美国用户数同比暴增了约216%。美股时段值得关注的事件： 21:30 美国12月零售销售月率/美国12月进口物价指数月率/美国至1月11日当周初请失业金人数 23:00 美国至1月11日当周初请失业金人数
格隆汇01-16 20:36
盘前爆拉！上车机会又来了
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和科技大厂再一次叩响了开门红。昨晚，摩根大通、高盛、富国银行、花旗银行均交出超出市场预期的表现。摩根大通财报和指引全面超越预期。其中营收427.68亿美元，净利润140亿美元，劲增50%。美国最大银行2024年总共取得585亿美元的利润，刷新美国银行业纪录。高盛营收达到138.7亿美元，市场预期只有123.7亿美元，净利润翻倍至41亿美元。富国银行的营收达到203.78亿美元，也是今日大行财报中唯一一家低于市场预期的。不过净利润达到超预期的51亿美元，同时展望2025年净息差将比去年高1%-3%。花旗银行营收195.8亿美元和净利29亿美元均超出市场预期。虽然花旗预期今年无法达到重组计划中的盈利目标，但同步宣布一项200亿美元的回购计划。值得一提的是，去年四季度美股持续上涨的行情为这些大行带去约30%增幅的交易收入。摩根大通的首席财务官Jeremy Barnum表示，美国市场正处于“动物精神时刻”，企业去市场直接融资比去银行贷款还容易。而今天美股盘前，另一份亮眼的财务业绩再次震响了美股市场，台积电2024年第四季度营收和利润超出预期。得益于人工智能应用所需先进芯片需求的持续激增，公司第四季度的销售额为8684.6亿新台币（约合263.6亿美元），高于预期的8500.8亿新台币，同比增长38.8%。净利润为3746.8亿新台币（约合114亿美元），高于预期的3666.1亿新台币，同比增长57%。上周，该公司还公布了12月营收数据，其全年营收总额达到2.9万亿新台币——创下自1994年上市以来的最高年度销售纪录。此外，台积电预计2025年第一季度营收将在250亿至258亿美元之间，资本支出380亿至420亿美元，两项均大幅超出分析师的预期，提振了市场对于2025年AI硬件支出的信心。作为苹果和英伟达的芯片制造商，台积电的股价在2024年飙升逾80%，创下自1999年以来的最大年度涨幅。受业绩催化，公司股价盘前已经开始活跃，并且带飞了一众半导体公司。（台积电盘前大涨；来源：富途）台积电的营收指引之所以意义重大，主要在于市场会从上游半导体的景气度推演今年AI领域的发展速度。除了持续强劲的训练芯片需求以外，2025年的驱动因素还包括各类AI硬件，譬如AI手机、AI PC以及来自英特尔更多的代工订单。总的来看，高资本投入的AI支出周期还未到达顶峰，对于高科技企业估值的担忧或随着EPS预期变化进行调整。同时，我们也看到了估值只是导致市场回调的其中一个因素，却未必是影响最大的因素。正如前面所说，美股市场正处于“动物精神”时刻，对AI技术的追逐热情并未消散，这个巨头涨完，轮到另外一个巨头。区别于2000的科网泡沫，正是强劲的盈利能力还在支撑这个叙事。并且，科技行业市值在2000年占大盘指数的32%，但收益仅占12%，而今这两个数字更加健康均衡，分别约为38%和33%。这意味着，这个引领美股市场的最大权重板块，看似估值较高，实际上它们的价值质量在变得越来越来健康。 02 还要关注什么？别看现在A股与美股市场的走势经常背离，但它们都面临两个非常关键的影响因素——美元降息、特朗普回归。在过去一段时间，市场已比较充分反映这两因素带来的悲观预期，甚至A股可能反应过度。那么，如果它们出现向好的转机，股市向上的弹性绝对会比向下的大。美股现在的大涨就是如此。今天晚上，美国还会公布12月的进口物价指数，零售销售指数、截至1月11日当周初请/续请失业金人数等影响降息预期能否稳住的关键数据。根据现有已公布的数据，以及1月来美国加州史诗级山火导致高达上千亿美元经济损失等因素推算，公布的数据更加有助于市场对于今年降息的预期抬升，进而利好股市继续上涨。现在，掉期交易员将2025年累计降息幅度的预期重新推高至了38个基点左右——市场开始重新预期美联储有可能在今年降息两次，这一概率重新回到了50%左右。但同时，因为特朗普回归，他近期对美国经济政策、对国际贸易关系态度等方面，使得从前景来看，现在市场对于在美元是否会如期加大降息又带来更多不确定性。特朗普承诺实施减税和放松监管政策，确实将有利于降低企业运营成本，提高企业利润空间，尤其是特朗普所倾向支持的传统能源、制造业和金融等行业，进而推动股市的上涨。这能与科技巨头强劲发展引领市场上涨形成非常强的协同支持。但同时，如果搞大规模财政刺激和贸易保护主义措施，导致全球贸易局势紧张，影响美国企业的供应链和市场需求，进而导致国内通胀压力上升，这又不利于美联储的降息操作。当然，特朗普也很可能因为通胀和经济增长的压力，在贸易关系政策上变得比预期的要缓和，这也是对美股一个不可忽视的潜在利好。但无论怎样，现在的美股市场会对通胀、就业这些宏观数据的反应都会比之前任何时候要敏感得多。任何一个数据出现大变化，都可能会对美股带来巨大的短期波动，甚至头部那一堆科技巨头都不会幸免。不过对于美股的长期趋势，并不用担心什么，毕竟有着稳健的经济基本面，和强劲的科技股带来支撑。目前有不少华尔街精英认为，美股市场正在走向“机会区域”2025年股市将再创新高，预计标普500指数今年还能上涨多达13%。这对于其他依旧处于各种不确定性压力的市场来说，胜率无疑是更高的机会。（全文完）
格隆汇01-16 19:37
2025年前景广阔，但礼来依旧存在执行风险
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ital 大幅增长礼来公司在进入大型摩根大通医疗保健投资者会议之前，提前宣布2024年第四季度收入未达预期，但生物制药公司报告了巨大的增长。许多季度波动可能会导致短期内未达目标，而不会扰乱长期增长轨迹。来源：摩根大通医疗保健报告该公司仅报告第三季度收入为114.4亿美元，而第四季度的指引收入目标非常激进，为139亿美元。礼来公司仅达到135亿美元的收入，但收入仍比上一季度增长了约15亿美元，这相当于年化收入增长约60亿美元。礼来公司提前宣布了第四季度以下药物的数字： Mounjaro——35亿美元，高于第三季度的31亿美元 Zepbound——19亿美元，高于第三季度的12.6亿美元生物制药公司报告了爆炸性增长，并暗示季度末库存水平较低，而支付方动态可能减缓了12月销售。最终，随着新制造设施的建成和时间的推进，这些问题将得到解决。在提前宣布的新闻稿中，首席执行官David Ricks强调了2025年上半年显著的生产增长预测，如下所示： Mounjaro和Zepbound在第四季度实现了强劲的销售增长，我们预计这种趋势将持续到2025年。我们还将增加额外的制造能力，并预计在2025年上半年与2024年上半年相比，至少生产60%以上的可销售剂量的肠促胰岛素。礼来公司预计2025年收入为580亿至610亿美元，分析师目前略高于580亿美元。该指引预测全年销售增长32%，而管理团队实际上在2024年开始时仅给出了保守的410亿美元数字。来源：摩根大通医疗保健报告今年减肥药物市场无疑非常活跃，竞争加剧，且存在疑问，即美国食品药品监督管理局是否会阻止这些竞争对手生产低成本替代品。尽管如此，市场仍预计实现显著增长，到2030年达到1050亿美元，根据摩根士丹利的预测，有潜力达到1440亿美元。另一个重要观点是，礼来公司带着约300亿美元的总销售额进入减肥市场。2024年450亿美元的销售额主要得益于Mounjaro销售额的115亿美元和Zepbound的49亿美元，合计销售额达到164亿美元，而2023年Mounjaro仅为52亿美元。下行支撑在过去的一年里，礼来公司的股价经常下跌到700至750美元的范围。股票按2025年每股收益目标22.62美元的33倍计算，并不算便宜，但公司预计在未来几年将报告显著的每股收益增长。每股收益将在2024年几乎翻倍至13美元，并在2025年进一步飙升至近23美元，因为Mounjaro和Zepbound的销售额飙升，而无需增加运营费用。该业务模式的巨大杠杆实际上预测2026年每股收益将达到30美元，2027年将达到35美元。由于减肥药物的巨大增长机会，该股票无疑是一个高风险/高回报的投资选择，但礼来公司显然并非没有风险。如果公司输给竞争对手，有数十家生物技术公司正在研发竞争性减肥药物，或者副作用开始引发问题，或者其他一系列风险，销售可能会迅速消失，或者至少无法达到巨大的目标增长率。根据Morningstar和Pitchbook的数据，到2029年，减肥治疗市场可能会有16种新药获批。这些分析师预测，到2031年，市场规模将达到2000亿美元，其中多达700亿美元的GLP-1销售额将来自这些新药，这对市场领导者礼来和诺和诺德构成了巨大的竞争威胁。投资者应将当前的股价支撑作为投资风险减肥领域的起点。礼来公司具有先发优势，并且有足够的供应来满足对减肥药物的巨大需求。因此，想要押注这一机会的投资者可以在低于750美元的范围内买入股票，并期待股价再次上涨至之前的高点970美元。如果礼来公司无法保持 700 美元低点的年度支撑位，投资者应该套现并重新评估市场。总结市场可能过于关注新药的波动性销售。礼来公司仍将从减肥药物销售的巨大市场增长中受益。对于在此投资的投资者来说，该股票提供了通过将损失限制在当前水平的约5%以内来保护下行风险的机会，如果年线支撑位无法守住的话。 $礼来(LLY)$
老虎证券01-16 19:27
两大重磅利好传来，全球市场大反攻！日元暴涨的原因找到了
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7%，为其他芯片公司提供了支持。隔夜，摩根大通、贝莱德和高盛也发布了强劲的财报。纳斯达克100指数期货上涨0.3%，受台积电的乐观财报支持，台积电是苹果公司和英伟达的主要芯片供应商。标准普尔500指数期货上涨0.2%，此前该指数在周三上涨1.8%，创下自去年11月大选以来的最佳单日涨幅。包括英伟达在内的科技股在盘前交易中上涨。美国CPI让全球松口气除了财报，风险资产的上涨源于周三美国的温和通胀报告，该报告显示12月消费者物价指数同比增长2.9%，符合预期，而剔除食品和能源价格的核心通胀上涨3.2%，低于预期的3.3%，核心CPI环比增长0.2%，这是六个月来的首次下降，重新激发市场对美联储今年进一步降息的预期。这份通胀报告促使交易员预计美联储今年将有50%的机会再次降息25个基点。此前，市场普遍认为美联储今年可能不再降息。其他经济数据也与这一趋势相符。周二公布的美国生产者物价指数（PPI）显示12月温和上涨。周三英国的通胀数据也提供了支持。瑞士保险公司Zurich Insurance的首席策略师Guy Miller表示，“美国和英国最新的经济数据提醒我们，不应被通胀担忧的波动所困扰。我们必须预期市场波动，这将是新一届美国政府上任的一个函数，但经济基本面仍然是积极的。” 债市摆脱单边交易掉期交易员重新完全定价美联储在7月降息的预期，恢复了此前因12月就业数据强劲而消退的押注。然而，随着美联储和日本银行的政策决策即将公布，以及当选总统唐纳德·特朗普即将上任，重新对风险的胃口将面临考验。美国10年期国债收益率在数据发布后下滑10个基点，为自11月中旬以来的最大单日跌幅。周四稳定在4.66%，此前一度突破4.8%。英国的债券市场波动更大，尤其是其政府债券在近期全球抛售中遭遇重创。英国10年期国债收益率周三下降了15个基点，为2023年底以来的最大跌幅。德意志银行宏观研究全球负责人Jim Reid在给客户的晨报中表示：“昨天无论你身处世界哪个地方，都能听到全球金融市场发出的松一口气的声音，因为美国和英国通胀的意外下行使我们能够暂时摆脱近期通胀和债券收益率的单向交易。” 在外汇市场上，美元指数止住连续两天的跌势。英国最新的增长数据低迷，凸显了美国经济与发达国家同行之间的差距，令英镑兑美元走弱。日元兑美元和欧元涨至近一个月来的最高点，因日本央行行长植田和男的言论促使交易员预计日本央行下周加息的概率超过70%。布朗兄弟哈里曼(BBH)的策略师Elias Haddad表示，“相对于其他主要经济体，美国经济前景的更有利因素继续支持美元的基本上行趋势。” 美国将在当天发布初请失业金和零售销售数据，为投资者提供有关世界最大经济体健康状况的更广泛视角。此外，美国银行和摩根士丹利的财报也将在随后公布，此前包括摩根大通和高盛等美国顶级银行的财报均表现亮眼。
欧罗巴01-16 18:51
决策分析：美元遭致命一击！日元突然大反弹，黄金强势站上2700
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选举后的强劲财报提振了市场情绪，尤其是摩根大通、贝莱德和高盛的财报。隔夜数据表明，12月消费者价格指数（CPI）按年增长2.9%，符合预期，相较于11月的2.7%有所上升。然而，剔除食品和能源价格后的核心通胀上涨3.2%，低于预期的3.3%。投资者尤其受到最新通胀数据的鼓舞，因为周二发布的数据表明美国生产者价格在12月温和上涨。 “这份报告支持了这样的观点：市场对今年降息的预期可能过于乐观，如果数据再次走低，额外的宽松措施可能会被重新提出，”Ballinger Group外汇市场分析师Kyle Chapman表示。通胀报告导致交易员将美联储今年年底前降息两次的可能性定价为接近平衡。这使美元在多数货币中失去了部分动能，美元指数（衡量美元对六种主要货币的汇率）跌至109.03。 “我们预期美联储将采取鸽派的降息周期，尽管我们认为短期的鹰派情绪被过度渲染，”渣打银行的全球研究主管兼首席策略师Eric Robertsen在新加坡的媒体圆桌会议中表示。“我们看到美元将上升，但路径可能会波动，”他指出，若关税政策导致其他地区经济增长放缓，美元的强势会受到考验。投资者的关注焦点集中在即将上任的特朗普总统的政策上，特朗普将于周一重返白宫，近期媒体报道表明新政府会采取逐步实施关税的方式，这缓解了部分担忧。分析师预计，特朗普的政策将促进经济增长，但也可能加剧价格压力。日元保持强势，升至近一个月来的最高点，因市场押注日本央行（BOJ）下周加息的可能性超过70%。 “尽管我们预计通常谨慎的植田和男行长将在3月会议前等待美国贸易政策的明确性和强劲工资增长的确认，但我们承认下周加息是有可能的，”澳大利亚联邦银行国际经济学主管Joseph Capurso表示。日元兑美元交投在155.675，较日初上涨0.5%。欧元稳定在1.02965美元，而英镑略微下跌至1.22335美元。美国国债收益率在通胀数据发布后下跌，基准10年期美国国债收益率下跌13.5个基点，至4.653%。在亚洲时段交投在4.661%。在能源市场，油价上涨，因为美国原油库存意外大幅下降，进一步加剧了对因美国对俄罗斯能源贸易新制裁可能导致供应中断的担忧。美国原油上涨0.29%，报80.27美元/桶，布伦特原油上涨0.17%，报82.17美元/桶。投资者将继续关注中东局势的最新发展，特别是在以色列在宣布停火和人质释放协议，结束已持续15个月的冲突后加大了对加沙的空袭。现货黄金在亚洲时段触及2702.09美元的一个月新高，受到利率预期变化的推动。
云涌01-16 17:21
利好来了！A股或迎逆转
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最后，看下A股市场后续走势。近期，摩根大通、联博基金等知名投资机构纷纷发布研报，上调中国资产评级，看好2025年中国资本市场。外资机构普遍认为，2025年企业盈利复苏将为中国市场的上行提供支撑，增量资金有望持续涌入。摩根大通在最新报告中提出，中国股市预计将在今年1月底前后迎来逆转。从资金面看，个人投资者以及“耐心资本”有望为2025年A股市场贡献增量资金。一方面，随着更多稳增长政策落地，市场情绪扭转将推动新一轮个人投资者资金净流入；另一方面，以险资、社保基金为代表的长线资本已经开始流入市场。对于A股后市，联博基金的资深市场策略师黄森玮在最新发布的研报中表示，在企业盈利复苏、估值合理以及政策工具充足等多重利好因素的支撑下，A股有望迎来好的表现。具体来看主要有三点利好：其一，在政策作用下，国内经济逐步回稳，带动上市企业的盈利复苏。其二，A股当前的市盈率在全球主要股市中仍处于较低水平。其三，中国的政策空间依然充裕，在刺激消费方面也有着力空间，如果相关政策能够持续出台，有望为经济增长提供有力支撑，并增强股市投资者信心。景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊在2025年投资展望中表示，2025年中国股票将有大幅的增长空间，对中国股票未来12个月的发展持乐观态度。
证券之星01-16 16:28
小心市场死猫跳！日元突然跳涨至一个月高点，特朗普就职演讲全球瞩目
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强劲的美国银行财报也助推了市场情绪，摩根大通、高盛、富国银行和花旗银行等公司都报告了强劲的业绩。华尔街的CEO们对即将上任的美国政府表示信心，认为其有利于商业和银行业。美国银行和摩根士丹利将在周四发布财报。欧洲芯片制造商也可能从台积电发布的财报中获得线索，后者的利润大致符合预期。台积电的客户包括苹果和英伟达，其财报受到密切关注，投资者希望能够看到与人工智能相关的芯片需求。汇市方面，日元是周四外汇市场中波动最大的货币，在亚洲时段飙升至一个月来的最高点，此前日本银行行长植田和男的言论鼓励市场押注日本央行下周加息。根据路透社的调查，绝大多数经济学家预计，日本央行将在本季度的两次会议之一上加息，其中多数人倾向于1月的加息。日本央行的加息将取决于特朗普下周一重新入主白宫时，市场能否保持冷静。他的就职演讲将成为全球政界和政策制定者的关注焦点，大家都在观察特朗普可能采取的政策步骤。分析师预计，特朗普的政策将促进经济增长，但也可能加大通胀压力，从而支撑美元。事实上，自美国大选以来，美元指数已上涨了5%，市场预计美联储将保持较高的利率水平。特朗普提名的财政部长候选人斯科特·贝森特（Scott Bessent）在向美国参议院财政委员会提交的证词中誓言，要确保美元继续作为全球储备货币，并提出了“新的经济黄金时代”的愿景。其他方面，韩国央行意外维持政策利率不变，并表示需要等待国内政治动荡对货币的影响稳定后，才能进一步降息。关键数据和事件，可能会影响周四市场：德国12月通胀数据英国11月GDP预估欧元区11月贸易平衡美国上周初请失业人数
风起01-16 15:33

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