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中国经济重大信号！中国暗示2025年政策重点大转向开始注意到美国高官的呼吁

需求作为首要任务。中国官员还誓言加强社会保障网络，并广泛承诺加强医疗保健和养老金。随着人口老龄化，经济学家长期以来一直倡导这些举措，家庭也在存钱以应对医疗紧急情况。麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)中国经济主管Larry Hu说，虽然会议的基调非常支持经济增长，但缺乏有关政策的具体细节。他补充道：“我认为政府不会直接向消费者发放资金。政府更有可能增加支出。中国将加大中央政府的杠杆作用，增加公共支出，从而提振总需求。这是大战略。” (截图来源：彭博社) 传统上，中央经济工作会议只提供大致的政策重点和方向，而不透露太多细节。经济增长目标或政府预算等具体内容要到明年3月份的年度两会上才会公布。具体措施更有可能由相关部门出台。自疫情以来，消费者支出增长一直落后于工业生产。虽然中国商品海外订单的增加有助于抵消国内拖累，但北京方面现在面临着来自担心大量廉价出口影响的国家的抵制。彭博社称，包括财长耶伦(Janet Yellen)在内的美国高级经济官员一再呼吁中国加强对国内消费的支持，认为政府对生产商的不公平补贴导致产能过剩。有迹象表明，中国官员们开始注意到这些呼吁。周四早些时候，因市场预期会议将公布更多提振内需的政策细节，中国消费类股一度大涨。包括上海和北京在内的主要城市在节前推出新一轮的优惠券计划，以鼓励当地消费，这也提振市场情绪。到目前为止，中国政策制定者在很大程度上让投资者猜测他们计划的规模和细节。近年来，中国官员们一直抵制经济学家提出的向消费者发放现金的建议，中国国家主席习近平警告不要陷入“福利主义”或“喂懒人”的陷阱。分析人士认为，明年北京方面更有可能的选项是扩大政府对消费品购买的补贴，以及对家庭和弱势群体的针对性援助。尽管中央经济工作会议重申，中国今年有望实现“5%左右”的官方增长目标，但中国明年及以后的经济前景越来越不确定。许多经济学家预计，政府将为明年设定类似的目标。彭博社指出，特朗普(Donald Trump)再次当选美国总统后，与美国爆发新贸易战的威胁意味着，出口可能将不再是主要的增长动力，而今年出口为中国经济增长贡献了近四分之一。新华社报道称：“外部环境变化的不利影响正在加深，中国经济仍然面临许多困难和挑战。”

风枫2024-12-13

中证A500ETF摩根(560530)连续3日获资金净申购，规模突破124亿元！联接基金纳入个人养老金基金名录

养老保险体系建设具有标志性意义，是促进社会保障事业高质量发展、可持续发展的重要举措。从个人角度看，通过配置养老金产品，可以在基本养老保险和企业年金、职业年金的基础上争取再增加一份积累，让退休生活更有保障、更有质量。” 中信证券表示，中央经济工作会议的政策定调预计仍积极，将再次提振投资者信心。前期一揽子政策的落地起效与社融发力下，国内经济跨年稳步恢复且动能不减，且近期仍有降准可能，机构资金、活跃资金与散户资金有望形成共振，驱动A股跨年行情。摩根中证A50ETF（扩位简称：中证A50ETF指数基金，证券代码：560350，联接基金A/C/E类代码：021177/021178/022110）、摩根中证A500ETF（扩位简称：中证A500ETF摩根，证券代码：560530，联接基金A/C/I/Y类代码：022436/022437/022759/022911）可以方便投资者一键配置各行业有代表性的优质龙头企业，为境内外资金提供了长期配置A股的工具。基于“以客户需求为本源”的理念，从重视投资者长期体验出发，摩根资产管理在摩根“A系列”部分产品设计上，还借鉴了海外成熟经验设置了特色分红机制，致力于为宽基指数的投资者打造不一样的持基体验。此外，摩根旗下相关ETF还有可以布局港股优质红利资产的摩根标普港股通低波红利ETF(513630)、布局港股科技龙头的摩根恒生科技ETF(QDII)(513890)、布局A股创新药龙头的摩根中证创新药产业ETF(560900)、捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，以及布局中国核心资产的摩根MSCI中国A股ETF(515770)。注：本文中“A系列”指摩根中证A50ETF及联接基金、摩根中证A500ETF及联接基金。摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%，摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF分红条款具体内容以基金合同为准。特别提示：摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。摩根中证A500ETF联接基金Y份额是摩根中证A500ETF联接基金针对个人养老金投资基金业务设立的基金份额，该份额相关申赎安排、资金账户管理等事项还应遵守个人养老金账户管理的相关规定。具体产品要素和费率结构请参考《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024120045 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-13

最糟糕的新财年开局！美国预算赤字飙升

时期。支出激增主要是由于卫生、国防和社会保障支出的增加，其中医疗保险支出大幅飙升500亿美元。相比之下，美国政府的税收仅温和增长3018亿美元，比去年11月的2748亿美元增长了9.8%。如下图所示，税收的6个月平均值维持在3800亿美元，与三年前持平。如果排除日历效应的干扰，美国政府的财政赤字问题更加严重。在扣除异常盈余后，美国10月、11月财政赤字金额达到惊人的6242亿美元，较去年同期暴涨64%，创下财年头两个月赤字的历史最高纪录（即使包括新冠疫情期间的疯狂支出）。也就是说，从赤字的角度来看，2025财年的前两个月的预算赤字是美国财政部有记录以来最糟糕的新财年开局。更可怕的细节是，财政部的偿债成本在11月再次上升。总利息支出总计870亿美元，比去年同期的800亿美元增加了70亿美元。如果按照最近的标准来看，11月的利息支出似乎仍处于较低水平，但考虑大部分利息支付的时间集中在12月，下一个月的利息支出预计将超过1500亿美元。利息支出已经成为美国政府的第二大支出，接近1.2万亿美元，而且可能继续上升，特别是在美联储因物价上涨引发一轮通胀而提前结束其宽松周期的情况下。好消息是，就目前而言，美国利息支付的激增已被推迟。11月底未偿债务总额的加权平均利率为3.36%，约为15年高位，但与前一个月相比略有下降，这是第三个月下降。然而，不要指望利息支出的利率下降会持续下去，因为尽管美联储自9月以来已经两次降息，但这已被债务激增所抵消。美国债务总额已达36.2万亿美元，比一个月前增加了5万亿美元，除非马斯克领导的政府效率部（DOGE）设法以某种方式削减数万亿的支出和利息，否则美国债务未来几年只会激增，这些债务的利息支出将很快成为美国政府最大的单一支出类别。值得注意的是，美国政府大部分支出都集中在注定会成为政治动荡的领域，换句话说，任何削减都可能引发反抗。

金融界2024-12-13

养老金巨变

的紧迫感越来越浓烈了。今日，人力资源社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》： 12月15日起，个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。除此之外，还有各种升级：投资标的优化、扩容，支取条件放宽，提高管理水平，加强综合监管…… 说实话，个人养老金也不算什么新鲜词汇了。自2022年推出以来，除了各大银行疯狂给你推荐，在民间基本上是不温不火的。这次突然面向全国升级，究竟意味着什么？虽然看起来挺诱人的，但到底值不值得买？ 01 自己给自己养老为什么要大力推行个人养老金？具体原因早已是老生常谈，简单过一遍。改开至今，中国的养老金体系虽有所改善，但依然极不平衡。在个人养老金推出之前：第一支柱基本养老保险和全国社保基金，占比78.7%；第二支柱企业年金和职业年金的占比为17.3%，而第三支柱个人养老账户占比极低，仅为0.002%。这当然是不健康的。也直接导致，直至目前的养老金支付方法，很大程度上还是现收现付。资金在一个大池子里，打工人每月缴纳的钱，一部分经由统筹账户，作为养老金发放给退休老人。本质上就是代际赡养。问题在于，50-80年代，新中国共经历了三波婴儿潮，期待的第四波婴儿潮却至今没有。代际之间的人口呈剪刀差，差距越来越大，旧办法自然难以继续运转。早在在2019年，我们就已经是2个养老保险缴纳者供养1个离退休人员，不堪重负。如果放任不管，预测到2050年，就将是1个缴费的供养1个退休的——这明显是不现实的事情。更何况，也根本撑不到2050年。根据社科院的保守测算，国家主导的城市养老基金，到2027年就将达到峰值，并可能于2035年耗尽。总而言之，养老金体制已到了不得不改的地步。再不改，就来不及了。所以在讨论了多年、也推迟了多年后，2022年4月21日，国务院办公厅才终于正式敲定完全积累制养老金办法，即个人投资养老金。这是强化养老金体系第根三支柱的一种方法。本质上是同代自养。毕竟当代打工人最大的窘境之一就是：既要供养上一辈人，却没有下一辈人来赡养自己。既然如此，自己给自己养老就是一个很现实的结果了。通俗点说，就是你自己开一个账户，定期往里存钱，目前暂定每年最多存1.2万元。这部分钱财将归在专项扣除税中，可以免除个税。账户里的资金，可以买符合规定的公募基金、储蓄存款、银行理财或商业养老保险等金融产品，作为资本升值的渠道。个人自愿参与，国家统一管理。提炼出几个关键词：个人，自愿，升值，免税。大家最关心的，是后两者。换句话说，究竟值不值得买？ 02 值不值得买？先说免税。个人养老金虽然能给我们省一点个税，但这只是暂时的。等到你退休后，按月往外取钱时，依然要交3%的税。而中国的个人所得税起征点是5000元；月收入8千元以内，超过5千元的部分，个人所得税率也是3%。再根据目前的国民收入情况，70%在5000元以下，88%在8000元以下。也就是说，全国88%的劳动力，本身税率都不到3%，到时候提取却要统一缴纳3%的税。从这一点看，如果税前收入不超过8千，个人养老金似乎并没有什么吸引力。不过，这也不是绝对的。对大部分人而言，免税这块虽然没啥用，但还要考虑到升值。升值这块，值不值得期待？有人会觉得，我拿钱自己做投资不香吗？至少对大部分人而言，不太可靠。比如，近十年中国的平均通胀率为2%左右，目前的利率是3.1%，两者之和超过5%。这相当于资金成本，收益率要高于这个数字，才不算亏。个人投资者，95%以上都达不到这一水平。 “八亏一平一赚”，这句话不是说说而已。个人养老金可以吗？大概率可以。个人养老金对接的产品，理论上与社保基金是一致的，都经过国家监管机构层层筛选，安全性高于市面上的投资产品。而以社保基金收益率为参照，自成立以来的年均投资收益率，基本在7.5%以上。减去资金成本，也在2%以上。当然，这并非最终收益。再结合免税那块，不同收入人群的具体情况也不同。官方曾算过一笔账，如果30岁就开始参与个人养老，每月缴纳1000元个人养老金，等到退休，预计一个月可以领到2700元。显然，这并不是指所有人。对于月收入低于5000元的，加上3%的提取税，总的资金成本可能超过8%。对比7.5%的投资收益，肯定是亏的。个人所得税率3%，抵消掉提取税，再减去资金成本，收益才是正的。换句话说，收入越高、个人所得税率越高，收益率也越高。综合来看，至少对于月收入5000元以上的纳税人群而言，参与具有长期封闭期的个人养老金，大概率能享受到长期投资的复利效应，是比较明智的选择。但是，前文也说了，月收入5000元以下的群体占比超过70%。也就是说，以本文的模型作为假设，全国有70%的劳动力，投资个人养老金是亏钱的…… 这也是为什么，从2022年4月推出以来，全国个人养老金开户数量虽然高达5000万，但真正使用的人数只有2000万。户均才560块钱，总规模约280亿元。只能说，大家都不是傻子。但是，上面我们所做的猜测，是以现有的社保基本为参照的。但既然是改革，会有会出现过去不曾有的变化呢？不妨做点乐观的猜测。 03 彼岸的夕阳红大萧条时期，罗斯福出台新政，对企业、个人强制性征收“社会保障税”，并成立联邦社保基金，作为对失业、老人和残疾者的保险金。这就是美国养老体系的第一支柱，发放的养老金相当于人均工资的40%，覆盖了全国约96%人口。作为基础保障，为了安全，资金全部投资在国债类固定收息资产上。这一点，与我们如今的社保基金有些相似。同样相似的是，由于投资收益太低，再加上二战后“婴儿潮”这一代人开始大批退休、供养比大幅下降，该基金自2010年起就入不敷出。而面对这种情况，美国政府也不是等到事情发生了才去解决。早在1974年，美国国会就通过了《雇员退休收入保障法案》，指导雇主制定养老金计划作为补充。以此强化养老体系的第二支柱。 1978年，《国内税收法》又新增第401条k项条款，开始推广定额缴存计划（DC，企业提供）和个人退休账户（IRAs）。 IRA成立之初有两个目标定位，一是向没有雇主养老计划的劳动者提供具有税收优惠的退休储蓄工具，二是向已经参加雇主养老计划的劳动者提供离职时的便利的资产转换账户。也就是养老体系的第三根支柱。早早把“三角凳”修好的结果就是，等到2005年后退休高潮来临时，第一支柱所占养老体系的比例已经降至7%，第二、第三支柱占比分别高达58%、35%。即便第一支柱的全国养老保险运转不动了，影响也非常有限。这次我国大力推广的个人养老金，也被称为中国版IRAs。原版IRAs是怎么运作的？起初，这些钱主要放在银行存款里。1990年后，基金、股票、债券比例开始提升。大量活水，为资本市场提供了源源不断的长期资金，直接成为美股80年代后长牛的有力推手之一。收益是相互的。因为具有更大的灵活性，有利于吸引更多风险偏好投资者，1998-2021年IRAs的年平均收益率达6.1%。由资产收益率带来的资金增量，约占2021年IRA账户资金总规模的63.3%。截至2022年，美国IRAs账户中余额达到100万美元的账户数量，已经超过34万个。也就是说，有34万人靠个人养老金，实现了“养老财富自由”。当然，这是美国的剧本。我们现在面临的退休潮，与世纪初的美国，确实有几分相似。这个时候以大洋彼岸为师，推出个人养老金、大力强化第三支柱，也算得上是恰逢其时。但是，也正如上文所说，IRAs的收益率，很大程度上得益于美股的长期优秀表现。即便有个人养老金账户带来的长期资金，A股能不能做到？只能乐观点期待了。 04 尾声养老究竟靠什么呢？其实归根结底，还得是靠自己。尤其是，因为个人养老金的本质就是，收入越高、收益越高。不论个人养老金靠不靠谱，若你不是高收入者，年轻时都要提前做好储备。对大部分人而言，最好的策略是什么？只能是最笨的办法：攒钱。攒钱一时爽，一直攒钱一直爽。只要你开始攒钱，马上会体验到不一样的感觉——不是飞一般的感觉，是踏实感。此时，所有不必要的高消费行为，都会自动被你翻译成浪费。这时候，余额增长的快感，超越了消费的快感。这是种有益的快感，它能让你的生活更持久。不但持久，还很坚挺。至少，不用面临最坏的情况：人老了、退休金不够用，还得与年轻人抢砖。退而不休，是最大的悲哀；有稳定的现金流，才是最大的幸福。有尊严地老去，没那么容易。

格隆汇2024-12-12

比特币自动取款机巨头出现技术漏洞 58,000名用户的个人数据被泄露

名、地址、电话号码、政府颁发的身份证、社会保障号码、交易活动和用户照片。该公司表示，漏洞发生在9月30日，并于11月18日被Byte Federal发现。它说，一名匿名攻击者通过利用第三方软件中的漏洞获得了公司网络的访问权限。该公司在11月的一篇博客文章中表示，该漏洞在流行的开发人员平台GitLab中。 Byte Federal在美国各地运营着1200多台比特币自动取款机——允许用户买卖加密货币的电子自助服务终端，该公司表示，此后已对所有客户账户进行了硬重置，并更新了其内部密码。

Heidi2024-12-12

热点追基 | 权益类个人养老基金来了！首批共85只产品，关联这些ETF（附完整名单）

2024年12月12日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。该通知明确了自2024年12月15日起，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。个人养老金制度的实施范围将从36个先行城市（地区）扩大到全国。该制度在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品的基础上，进一步将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。鼓励金融机构研究开发符合长期养老需求的个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等金融产品，并合理确定个人养老储蓄的期限和利率。中国证券投资基金业协会官网数据显示，首批被纳入个人养老金投资产品目录的指数基金共有85只权益类指数基金，其中包括跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只。这些指数基金包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。这些指数基金投资风格清晰、费率水平较低，纳入相关产品有利于丰富投资者选择。基金公司方面，此次进入名录的符合要求的产品共计85只，涉及30家基金公司。其中易方达基金旗下产品入选最多，达11只；华夏基金、天弘基金分别以9只、8只紧随其后；华宝基金、建信基金、景顺长城基金、摩根基金等12家基金公司分别有1只产品入选。整理发现，此次入选的产品中，不少都有对应的ETF存在。ETF联接基金是一种场外基金，其主要投资于场内交易的ETF基金，通过这种方式间接跟踪特定的指数。ETF联接基金为那些无法或不愿直接在证券交易所交易ETF的投资者提供了便利。简而言之，ETF联接基金是连接场外投资者与场内ETF的桥梁。具体来看，共有53只入选产品包含对应的ETF，分别跟踪15个指数，分别是中证A500指数、创业板指数、沪深300指数、上证科创板50成份指数、中证500指数、中证科创创业50指数、上证50指数、中证A50指数、创业板50指数、沪深300红利低波动指数、深证100价格指数、中证A100指数、中证红利低波动100指数、中证红利低波动指数、中证红利指数。 ETF业绩表现方面，养老金主题相关ETF年内平均涨幅达14.08%。年内涨幅最高的为华安创业板50ETF(159949)，涨幅达30.62%，跟踪创业板50指数，也是唯一跟踪该指数的养老金主题ETF。跟踪沪深300红利低波动指数的嘉实红利低波ETF基金(515300)年内涨幅达25.62%，年内涨幅次之。 ETF规模方面，养老金主题相关ETF规模总计达16080.61亿元。规模最大的为华泰柏瑞沪深300ETF(510300)，规模达3726.20亿元；规模最小的A500ETF工银(159362)，规模为16.21亿元。跟踪指数方面，统计显示，跟踪中证A500指数的产品最多，共18只；跟踪创业板指数、沪深300指数的的产品均为6只。跟踪沪深300指数的产品累计规模最大，达8193.35亿元。基金公司方面，易方达基金旗下有9只；天弘基金、华夏基金分别为7只、6只；华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金规模居前三，均超4000亿元，分别为4606.38亿元、4573.28亿元、4032.04亿元。业内多家机构认为，个人养老金制度有望为资本市场带来更多中长期资金，助力金融市场高质量发展，将通过资本市场的健康发展，未来形成实体经济、资本市场、居民养老三者的良性互动。个人养老金全面实施，将有望带来参加人群规模的持续扩张及整体投资规模的稳步增长，从而为资本市场带来更多具有长期属性的增量资金。这将有助于优化金融市场资金结构，促进资本市场与实体经济之间良性互动，助力金融市场高质量发展。附：纳入个人养老金产品的首批85只权益类指数基金以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-12

个人养老金政策全面扩容，摩根资产管理积极推进养老第三支柱建设

有连云2024-12-12

个人养老金制度全面推广至全国！超6000万人已参加，36试点城市渗透率超24.2%，实际缴费人数比例有限、户均缴费水平远低于每人每年1.2万元上限，全面开闸后预计年缴存额有望超1500亿元

近日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。《通知》明确，自2024年12月15日起，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。税收优惠政策的实施范围从36个先行城市（地区）同步扩大到全国。《通知》规定，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。超6000万人已参加，36试点城市渗透率超24.2% 个人养老金制度于2022年11月25日起正式启动，在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市（地区）先行先试，至今已有两年多时间。运行两周年，个人养老金开户人数稳步增长，但实际缴费率与缴费额均有待提升。根据人社部披露，截至2022年末，开立个人养老金账户的人数为1954万人，全国基本养老保险参保人数约10.5亿人、36个先行地基本养老保险参保人数约2.5亿人，全国和36个先行地的开户渗透率分别1.9%、7.9%。截至今年6月底，超过6000万人已经参加个人养老金，相比去年一季度末的3038万人接近翻倍，在36个先行地的开户渗透率超过24.2%。与之对照，社保的缴费人群数量庞大，涵盖了大部分城镇职工和居民。特别是养老保险、医疗保险等险种的缴费人数众多，为社会保障体系的稳定运行提供了坚实基础。截至2024年9月底，全国社保卡持卡人数已达13.86亿人，覆盖98.3%的人口。这显示了社保的普及程度远高于个人养老金。平安证券研报指出，目前我国个人养老金制度试点呈现出个人养老金账户“开户热投资冷、缴费意愿不高”的现象——开立个人养老金账户人数、实际缴费人数和总缴费金额增长，但实际缴费人数比例有限、户均缴费水平远低于政策规定的每人每年1.2万元的上限。根据澎湃新闻报道，截至2023年末，开设个人养老金账户人数超过5280万人（YoY+170.2%），参与人数已达2022年全国纳税人数的76.8%。但目前缴费人数仅占开户人数的22%（YoY-9.4pct）、约1162万人（YoY+89.5%），投资人数仅占缴费人数的62%，预计总缴费金额中，实际投资的资金比例较低。根据21世纪经济报道，截至2023年末，个人养老金缴费金额约280亿元（YoY+97.2%），由此可得，户均缴费水平约2410元（YoY+4.1%），仍远低于个人养老金账户1.2万元/年的缴费上限。根据《中国养老金发展报告2023》，在个人养老金参加人中，2023年为获得开户行提供的“权益奖励”(奖券)而开立个人账户的人数比例较高；开户以后立即申请销户并打算再转到其他银行开户以获取二次“权益奖励”的人数比例较高。预计年缴存额有望超1500亿元截至2024年12月10日，个人养老金产品目录共包括857款产品，其中，储蓄产品466只，基金类产品200只，保险类产品165只，理财类产品26只，数量占比分别为54.4%、23.3%、19.3%、3.0%。截至2024年12月10日，个人养老金理财、公募基金规模分别为103亿、73亿。国金证券研报指出，个人养老金迎全国推广，预计年缴存规模有望达到1563亿元。考虑到个人养老金在“EET”模式下，领取时需补交3%个税，因此预计10%及以上税率人群方为个人养老金客群。国家税务总局税收数据显示，2023年纳税人群中60%以上仅适用3%的最低档税率，因此预计参与个人养老金仅对2605万纳税人有较大吸引力（6512万*40%），以人均6000元缴存金额测算，预计个人养老金规模有望达到1563亿元/年。平安证券指出，我国个人养老金发展主要面临覆盖人群有限，税优限额不高的问题。借鉴美国IRA发展经验，未来可以通过逐步提高税优限额、丰富税优模式、打通二三支柱、优化提取条件的方式来推动个人养老金增长。个人养老金制度的全面推开，无疑将为我国养老保障体系的建设注入新的动力。然而，如何破解“开户热、缴存冷”的难题，提高投资者的缴存意愿，仍然是当前需要面对的重要挑战。未来，随着政策的不断完善和市场的逐步成熟，个人养老金制度有望为更多投资者提供优质的养老保障服务。

金融界2024-12-12

12月12日证券之星午间消息汇总：五部门联合发布，个人养老金制度推开至全国

01. 宏观要闻 1、人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会等五部门印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。《通知》明确，自2024年12月15日起，个人养老金制度从36个先行试点城市(地区)推开至全国。在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。《通知》规定，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。金融机构要做好个人养老金产品资产配置公示等工作，依法依规开展投资咨询服务，探索开展默认投资服务。加强对金融消费者、投资者的保护，保障参加人的知情权和自主选择权。所谓个人养老金就是个人自愿参加、市场化运营、国家政策支持的补充养老保险制度，个人自愿在特定账户存一笔钱，每年不超过12000元。与普通银行理财或基金、商业保险不同，个人养老金缴费，可享受延期征税的优惠政策。 2、人力资源社会保障部等五部门印发的《关于加强人力资源服务助力制造业高质量发展的意见》11日对外公布，提出加强制造业招聘用工保障。在加强制造业招聘用工保障方面，意见提出，要聚焦制造业招聘用工需求，加快推进专业性行业性人才市场建设，分领域搭建人力资源供需对接平台。聚焦制造业急需紧缺职业(工种)，创新推广直播带岗、定向招聘，引导劳动力向紧缺领域集聚。意见提出，开展制造业人力资源专业培训。支持人力资源服务机构联合大型企业集团、产业链龙头企业等建设跨企业培训中心或组建人才服务集团；聚焦制造业重点区域和特色领域，分类编制人才需求目录，发布人才需求信息；提供形式多样的政策宣讲、模拟实训、人才测评、职业体验、职业发展规划等职前服务。 3、第十批国家组织药品集中采购于今日上午8点在上海市奉贤区南桥新城展园路398号现场正式接受企业申报材料，本次集采涉及62个品种和263个品规，涉及企业和品种数量均创历史新高。其中既有33家企业竞争9家入围资格的西格列汀口服常释剂型，也有多个品种是在公立医院市场十亿级的品种，例如盐酸多柔比星脂质体注射液、拉氧头孢注射剂、哌拉西林注射剂、复方α-酮酸口服常释剂型、去甲肾上腺素注射剂、阿司匹林口服常释剂型，在去年的样本医院销售规模均超过20亿元。恒瑞医药、科伦药业、石药集团、正大天晴携多个品种参与。注：根据此前发布的第十批国采文件，第十批国采规则变动较多，例如取消50%价格降幅的保护机制，增加1.8倍熔断复活机制，且B证企业数量影响最后入围企业数量。 4、加拿大央行将政策利率从3.75%下调至3.25%，为连续第二个月降息50个基点，符合市场预期，年内累计降息175个基点。 5、欧佩克对2024年世界石油需求预测做出迄今最大幅度的下调。根据其月度报告，石油输出国组织将2024年的消费增长预测下调了21万桶/天，至160万桶/日；将2025年全球原油需求增速预期从154万桶/日下调至145万桶/日；为连续第五个月下调今明两年全球原油需求增速预期。 02. 公司新闻 1、卓然股份(688121)公告，公司下属全资子公司卓数2023年4月14日与振华石油签订了丙烷脱氢及环氧丙烷项目项下精细化工设备相关订单合同，原订单总金额为69.36亿元。受市场供需环境等多方位因素变化的影响，2024年12月6日，公司收到了振华石油《关于项目调整及后续变更事宜的告知函》。经与业主友好协商一致，于2024年12月10日签订了《振华石油化工有限公司26万吨/年顺酐主装置及其配套模块化设计制造安装结算协议》及《振华石油化工有限公司40万吨/年丁烷反应单元模块化设计制造安装EPC项目及30/67万吨/年PO/SM主装置及其配套模块化设计制造安装EPC项目合同解除协议》。上述协议自签订之日起生效，原订单变更后的最终结算金额为1.57亿元。 2、海天味业(603288)公告，为进一步推进全球化战略，提升国际品牌形象和综合竞争力，公司拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市(简称“本次发行上市”)。公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。 3、国盛金控(002670)发布异动公告，2024年12月11日，公司收到了中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》(受理序号：241405)。中国证监会已依法受理公司吸收合并国盛证券事项的行政许可申请。公司本次吸收合并事项尚需获得中国证监会的核准，该事项能否取得相关核准、何时取得相关核准以及最终实施完成时间均存在不确定性。 4、乐鑫科技(688018)公告，公司股票交易连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动情形。针对关于乐鑫科技作为字节跳动豆包AI玩具供应商，提供整机供货业务的传闻，公司就相关情况说明如下：乐鑫为下游各行各业提供物联网芯片、模组以及相关软件技术支撑，但没有涉足特定整机业务的计划。术业有专攻，通常会有行业方案商来针对特定行业做具体的应用方案。 5、小马智行与广汽埃安今日达成战略合作，根据协议，双方将基于埃安全球车型和小马智行第七代自动驾驶软硬件系统方案，共同研发全冗余前装量产Robotaxi车辆平台，计划推出至少千台量级规模的埃安Robotaxi车型，首批将在2025年完成并率先在大湾区落地，未来将覆盖更多区域和国家。 03. 产业观点 1、中信证券研报认为，2023年以来国内消费需求持续不振，餐饮行业价格进入下行通道，站在当下时点，中国餐企将如何表现？日本餐企经验或能提供一些启示。虽然宏观与国情的差异使得中国不会简单复刻日本餐饮的价格战以及其产生的影响，但在结构上，中国高线城市的餐饮竞争与日本有一定相似之处，研报认为餐厅供给变化与CPI表现能够作为判断当下价格战何时结束的前瞻指标，而消费券等潜在政策则有望催生餐饮需求、形成阶段性拐点。 2、天风证券研报指出，半导体行业周期当前处于长周期的相对底部区间。短期来看，下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布等因素影响，预计行业终端销售额环比持续增长，应该提高对需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的AI终端，有望成为新的热门应用。长期来看，半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/AR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 3、平安证券发布有色与新材料行业2025年年度策略报告称，2024年有色金属已进入高波动阶段，定价主线及核心变量均出现不同程度变化。2025年仍是各品种核心矛盾持续发酵的一年，以黄金为代表的贵金属货币属性预计持续凸显，全年来看金价中枢预计仍将提升，建议关注山东黄金、中金黄金。工业金属铜长周期资源瓶颈托底，内外政策驱动下需求弹性有望逐步释放，建议关注紫金矿业、洛阳钼业；电解铝方面供需格局持续向好，供应弹性缩小下需求端维持较高增速，铝价长期中枢有望进一步抬升，建议关注天山铝业、中国铝业、神火股份、云铝股份；锡资源紧缺或加速传导，供需缺口进一步放大，建议关注锡业股份；能源金属行业底部确认，基本面边际改善下估值水平较低的企业或享有较大弹性，建议关注一体化优势显著的企业，建议关注中矿资源、天齐锂业、华友钴业。

证券之星2024-12-12

高层定调全方位扩大国内需求，港股消费ETF(513230)涨超5.1%，冲击3连涨

，针对低收入人群的保障性政策、以及加强社会保障体系的建设或成为主要抓手。港股消费ETF紧密跟踪中证港股通消费主题指数，中证港股通消费主题指数从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，以反映港股通内消费类上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证港股通消费主题指数(931454)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、创科实业(00669)、快手-W(01024)、百胜中国(09987)、理想汽车-W(02015)、农夫山泉(09633)、安踏体育(02020)，前十大权重股合计占比71.32%。港股消费ETF(513230)，场外联接(A类：017832；C类：017833)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-10

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