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下周重磅事件及指标影响前瞻(2月24日至3月1日)

月25日周二关键词：德国四季度GDP，英国CBI零售销售，美国房价指数，美国咨商会消费信心，API原油库存 2月25日亚洲时段，投资者关注澳大利亚的第四季度营建完工数据即可。欧洲时段，投资者重点关注德国四季度季调后GDP终值数据。分析指出，德国经济2019年表现不佳，显示出2020年经济增长前景令人担忧。目前，全球贸易紧张局势仍待缓解，欧盟和英国之间的贸易谈判即将展开，德国汽车行业也因为欧洲更加严格的环保标准而面临调整，这些都令德国经济增长前景承压。还有分析指出，德国政坛的变动也可能给经济带来不确定性。德国执政党基督教**联盟主席此前宣布，不会作为基民盟总理候选人参加2021年联邦议院选举，并将辞去基民盟主席一职。分析人士认为，基民盟主席辞职打破了默克尔的交接设想，给德国政坛带来变数。时段内，投资者还要关注英国零售销售差值的数据表现。目前市场对英国经济表现表达出相对乐观的观点。进一步的财政刺激料将提振经济，这将帮助英镑走高。去年12月英国大选以来，英国几乎所有的经济数据都在改善，英国也将采取更多的财政扩张手段，这将推动英国经济增长。纽约时段，投资者重点关注美国的一系列经济数据表现。其中包括美国12月房价指数，另外还有市场更为关注的美国2月咨商会消费信心指数。目前市场对美国经济未来前景的信心仍然十分充足。美国人对自己的财务状况和经济的乐观程度很高。不过需要指出的是，近期市场上热议的公共卫生事件，随着这一事件不断在世界扩散开来，很可能会打击未来几个月的美国人的消费者信心。另外2020年将开始的总统大选也没有影响投资者对美国经济信心的看法。的确，在强劲的就业增长和还不错的工资增长的推动之下，美国人的消费者信心仍然很高。晚间投资者也不能忽视API原油库存数据，该数据也是EIA库存数据的先行指标。 2月26日周三关键词：美国新屋销售，EIA原油库存 2月26日亚洲时段，投资者稍加留意英国数据即可。然后重点关注中国市场的表现。欧洲时段，市场上经济数据较为稀少，投资者稍加留意法国数据，瑞士数据即可。市场的走势更加倾向于技术给出的方向。纽约时段，投资者关注美国的新屋销售数据即可。美联储主席鲍威尔近期谈及美国房地产市场的问题指出，美国的房地产市场正面临着紧缩的形势，主要是由于美国人的购买力不足。他谈到，社区再投资法案需要做到与时俱进，这也是美联储的目标之一。他指出，不确定性的减少意味着，投资将可取得增长。接着，交易原油的投资者也要密切关注EIA原油库存报告对油价短线走势带来的影响。市场依然预计美国原油库存仍以季节性甚至超季节性累库为主，供大于求的矛盾难以通过短期现实进行缓解。未来油价出现反弹的核心因素在于亚洲公共卫生安全事件的进展以及OPEC进一步减产的预期能否兑现。 2月27日周四关键词：新西兰贸易帐，欧洲经济景气指数、美国四季度PCE物价指数，美国四季度GDP，美国耐用品订单 2月27日亚洲时段，交易纽元的投资者密切关注新西兰数据的表现。当前新西兰经济前景也不容乐观。新西兰总理Jacinda Ardern上周就表示，由于亚洲公共卫生安全的经济影响，预计该国今年GDP增长将放缓至2-2.5%左右，这一新的预期是新西兰财政部作出的，此前的预测为2.2-2.8%。财政部预计亚洲的公共卫生安全对经济的影响将在今年上半年被看到，但下半年情况将恢复正常。稍后，投资者重点还是关注中国市场，中国市场的市场情绪也会影响欧洲市场情绪甚至晚间美国市场的表现。欧洲时段，投资者重点关注欧元区经济景气指数，以及欧元区消费信心指数两项数据。目前市场仍然对欧洲经济前景抱有相对悲观的观点。欧洲企业正艰难应对需求近乎停滞和未来前景黯淡的不利因素，而欧元区经济目前并无改善的迹象，新订单的增长仍处于停滞状态，新增就业机会降至5年多来的最低水平。随着欧洲央行货币宽松政策操作空间的进一步缩小以及英国脱欧、贸易局势等不确定性因素的影响，欧元区经济将面临持续挑战。有分析就指出，欧元区国家可能重蹈日本自上世纪九十年代以来的通缩覆辙。欧元区国家人口老龄化加剧，金融机构抵御国际金融危机和债务危机能力不足。与日本不同的是，欧元区尚未经历全面通缩，如果发生这种情况，欧元区国家的财政状况会显著恶化，可能伴随经济极端下行风险。面对诸多经济下行风险，市场普遍预期欧洲央行未来将进一步放松货币政策，继续通过庞大的债券购买计划刺激通胀和经济增长。纽约时段，市场迎来本周市场密切关注的焦点数据，美国四季度GDP的表现。两项重要的美国数据。美国第一季度核心PCE物价指数以及美国第一季度实际GDP季率终值。虽然美国向全球发起了贸易战，但美国经济似乎并没有受到贸易战因素影响，美国经济依然十分强劲，目前市场对经济前景普遍有着良好预期。美联储主席鲍威尔近期就对美国经济表达出乐观的观点，其他多位美联储票委的措辞也对美国经济充满信心。旧金山联储主席戴利表示，美国经济状况良好，能够抵御任何风暴。费城联储主席哈克称，美联储应在一段时间内维持利率不变。纽约联储主席威廉姆斯称他认为经济“非常、非常好”，幷预计今年通胀将回升向接近2%的水准。如果本次美国一系列数据确实表现不错，那么美元将会受到支撑。 2月28日周五关键词：法国CPI，德国就业数据，美国1月PCE，加拿大12月GDP，钻井平台 2月28日亚洲时段，投资者稍加留意下英国的消费信心数据、然后留意日本的东京CPI和失业率，不过这几项数据对市场的影响可能较为有限。接着，投资者留意澳大利亚的数据，然后重点就是关注中国市场的情况了。欧洲时段，投资者重点关注德国的就业数据。相关数据显示，德国就业人口已经连续14年保持增长，外来劳动力输入以及德国本土参与就业人口不断增加，对冲了老龄化给就业形势带来的压力。尽管2019年德国就业形势不错，但鉴于2020年德国经济仍将面临较大下行压力，劳动力市场恐将面临更大挑战。分析指出，德国不少企业盈利前景堪忧，面临较大裁员压力，这将给就业形势增添新的压力，物流、制造业、贸易企业等行业压力尤其明显。纽约时段，投资者密切关注美国一系列经济数据的表现。其中重点关注美联储密切关注的1月PCE物价指数数据。美联储主席鲍威尔经常警告称，低于目标的通胀预期会自我实现，从而打压预期并拉低实际价格上涨。他说，美联储预计未来几个月通胀率将升至接近2%的水平，因为从2019年初开始的异常低的通胀率不属于12个月的计算范围。加拿大的12月GDP也是交易加元的投资者所必须关注的指标。近期加拿大央行官员们就表达了对经济放缓程度超过预期的担忧，他们表示，担心全球经济疲软可能正蔓延至家庭，对国内支出的影响超过预期。尽管指出**、恶劣天气和库存调整等特殊因素也发挥了作用，但加拿大央行官员承认，数据疲弱可能是全球经济疲弱对加拿大的影响大于此前预期，以及其他令消费者更加谨慎的因素。最后，交易原油的投资者还需要留意每周公布的贝克休斯钻井平台数据，这项数据会影响中期油价的走向。 2月29日-3月1日周六和周日：中国官方制造业PMI 周六，投资者稍加留意下中国官方公布的12月份制造业PMI数据。如果这份数据再度超出预期，那么将会对澳元带来一些支撑。【来源：汇通网】

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10月28日-11月3日当周重磅经济数据和风险事件前瞻

要聚焦在欧银决议、欧美国家PMI数据和英国脱欧相关相关消息；但接下来的一周，将迎来一个“超级周”，首先是美国三季度GDP数据，其次是美联储利率决议，最后是美国10月份非农就业报告，当然，对于国际贸易局势和英国脱欧局势，投资者需要重点关注。此外，自周日(10月28日)起，欧洲国家开始实施冬令时，届时欧洲金融市场的交易时间将延后1个小时。自下周日(11月3日)起，北美地区进入冬令时，美国东部地区与北京的时差增加至13小时，美国和加拿大金融市场交易时间将较夏令时延后一小时；投资者需要对交易时间做相应的调整。周一(10月28日)关键词：国际贸易局势、欧洲央行行长德拉基周一经济数据和风险事件相对较少，首先需要留意的是国际贸易局势的相关消息，10月25日国际贸易局势的乐观预期进一步升温，标普500指数盘中一度升穿三个月前创下的纪录最高收位，恐慌指数VIX跌创近三个月新低，令原本大幅的上涨的金价回吐了大部分涨幅。目前来看，这种乐观预期存在进一步发酵的空间，全球股市存在进一步上涨机会，这可能会令黄金、白银、日元和瑞郎等避险资产承压；同时，原油期货价格可能会跟随股市上涨。此外，欧盟各国领袖在欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)的告别活动中发表演说。演讲者包括即将继任的拉加德(Christine Lagarde)、德国总理默克尔(Angela Dorothea Merkel)、法国总统马克龙(Emmanuel Macron)以及欧盟委员会首席主席容克等。目前市场预计欧洲央行德拉基的讲话跟欧银决议新闻发布会上的讲话不会有太大的偏差，但投资者需要留意继任行长拉加德的相关言论，可能会对欧元产生一些影响。周二(10月29日)关键词：美国9月季调后成屋签约销售指数、澳洲联储主席洛威讲话周二经济数据也比较少，亚洲时段，投资者对日本的CPI数据简单予以留意即可，不过一般该数据影响较小。欧洲时段，投资者需要对澳洲联储主席洛威的讲话予以关注，尽管10月1日澳洲联储如期宣布降息25个基点，为5个月内第3次降息，但市场普遍预计短期内澳洲联储进一步降息的可能性较低，澳元随之展开了反弹走势，10月18日洛威曾表示，全球货币政策目前所取得的效果正在衰减，并不认同澳洲联储需要进行更多努力以达成通胀目标的看法，澳大利亚极其不可能实施负利率。预计洛威会维持类似的论调，考虑到国际贸易局势的乐观预期升温，澳元后市存在一定的上涨机会。纽约时段，投资者需要留意美国9月季调后成屋签约销售指数月率的表现，目前市场预期为环比增长1.0%，而8月份为环比增长1.6%，考虑到最新出炉的9月美国独栋新屋销售下滑，成屋签约销售数据可能也难以乐观，可能会在短线对美元产生一些拖累。周三(10月30日)关键词：美国三季度GDP数据、美联储利率决议周三经济数据相对较多，亚洲时段，投资者需要留意一些澳大利亚三季度CPI数据，目前市场预期略微会好于二季度，有望在短线给澳元提供支撑。欧洲时段，投资者需要留意法国三季度GDP数据、欧元区10月份景气指数，目前投资者并不乐观，可能会在短线对欧元产生一下拖累。欧洲时段，投资者还需要关注美国10月份ADP就业人数变化，这将为周五的非农就业报告提供指引。需要重点关注的是美国第三季度实际GDP年化季率初值，目前市场预期为1.6%，这要比二季度的2%要差，预计在数据出炉前都会对拖累美元的表现；当然，对于分项数据美国三季度PCE数据和三季度消费支出数据也需要予以留意。纽约时段，投资者首先需要留意加拿大央行利率决议和加拿大央行行长波洛兹，目前市场普遍预计该行会维持当前利率不变。虽然贸易因素为全球经济带来的风险仍然高企，但由于加拿大国内经济增长数据稳健且就业市场强劲，相对于其他主要国家央行，尤其是美联储的降息预期，市场预计加拿大央行维持较鹰派的态度，这有望进一步给加元提供支撑。纽约时段，投资者需重点关注美联储利率决议和美联储主席鲍威尔的新闻发布会，目前市场普遍预计美联储将会再次降息25个基点；利率期货也显示美联储降息25个基点的概率高达90%。不过，利率期货也显示降息50个基点的概率为零，而且之前两次美联储的降息都透露出美联储内部的分歧，预计本次决议美联储内部官员的分歧可能会更大，美元指数在利率决议前可能会有所承压，但利率决议后美元的走势存在较大的变数，甚至可能会获得震荡上涨的机会；考虑到国际贸易局势的乐观预期，金价可能会在美联储利率决议后面临较大的下行风险。利率期货一览：摩根大通预计美联储10月政策声明应该会比7月、9月的声明略显鹰派，甚至可能表示降息已平衡了经济前景的风险；但即便如此，FOMC可能会为在12月或之后进一步放松政策在一定程度上保留可能性；预计美联储不需要对超额准备金利率进行技术性调整，声明也可能不会提及近期的临时性/例行公开市场操作，尽管鲍威尔在会后记者会上可能会提到这些问题。道明证券预计FOMC很可能会在表示在10月降息之后，对未来的政策行动决定保持耐心；预计美联储在此之后会暂停降息，然后在第一季度恢复耐心，外汇市场可能难以推测美联储之后行动的时间表，这也将有助于美元收复部分失地；此外，继续保持对美国5年期、30年期国债收益率曲线扁平化的预期。巴克莱银行预计美联储有可能强调到目前为止的累计降息幅度，这可能被理解为决策者暗示无意进一步降息；美联储可能通过加入“逐次会议”来强调其对数据的依赖性；坚持认为，增加系统中的准备金并不能解决资产负债表稀缺的问题，这将需要从监管方面采取行动，但不可能在短期内实现。周四(10月31日)关键词：中国10月制造业PMI、日本央行利率决议、欧元区10月份CPI、欧元区三季度GDP、美国9月份PCE 周四经济数据也非常多，亚洲时段，首先需要留意中国10月官方制造业PMI数据，目前市场预期仅为49.7，为荣枯分界线下方，可能会对原油期货和商品货币产生一些拖累。亚洲时段还需关注的是日本央行利率决议，目前市场普遍预期为维持当前利率不变，但预计其将强调在必要时采取行动的意愿。当前日本经济仍然稳固，考虑到日本央行可用的工具有限，采取行动需要耐心，增值税上调和全球经济放缓给经济带来重新陷入通缩的风险。预计新的GDP和通胀预测将向下修正，这可能会令日元在短线面临一定的下行风险。欧洲时段，投资者需要留意欧元区三季度GDP数据和10月份的CPI数据，目前市场预期都并不乐观，可能会在短线对欧元产生一定的拖累。周四投资者还需重点关注的是美国就业市场的数据和PCE数据，前者主要是挑战者企业裁员数据和初请失业金人数变动，这两个数据可以给美国10月份非农就业报告提供一下前瞻参考作用。对于美国9月份PCE数据，这是美联储重点监控的经济数据，可以为美联储进一步的货币政策提供参考，投资者也需要重点关注。周五(11月1日)关键词：美国10月份非农就业报告、美国10月ISM制造业PMI 周五投资者需要重点关注美国10月份的非农就业报告，这也是美联储重点监控的经济数据，由于近几次非农数据反映就业增速出现放缓迹象，使得这一数据的市场关注度“重现辉煌”，目前市场预期相对较差，新增就业人数可能会减少，失业率可能会回升，这对美元不利；不过目前市场预计薪资增速可能会温和改善，投资者届时需要留意数据的具体表现。周五还需重点关注的是美国10月ISM制造业PMI数据，9月份该数据曾录得逾十年最差表现，对美元拖累明显。目前市场预计会略微有所改善至49，有望在数据出炉前给美元提供一些支撑；但由于仍可能维持在荣枯分界线50下方，投资者仍需予以警惕。美国ISM制造业PMI数据历史表现一览: 事件方面，周五美联储“二号人物”副主席克拉里达(Richard Clarida)和“三号人物”纽约联储主席威廉姆斯都将发表讲话，投资者可以从讲话内容判断美联储进一步货币政策的情绪，需要重点关注。最后，需要提醒的是，投资者在未来一周仍需对国际贸易局势和英国脱欧局势保持密切的关注，突发的消息可能会对金融市场产生较大的冲击。【来源：汇通财经网】

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10月14日-20日重磅事件及数据前瞻

则是10月17-18日举行的欧盟峰会。英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议。10月10日，英国和欧盟朝着达成脱欧协议更近一步。英国和爱尔兰总理瓦拉德卡举行了会晤，双方都认为找到了一条通往潜在协议的途径。周一(10月14日)关键词：警惕周末消息发酵国际假期预告：美国哥伦布日，但美国股市不休市，其它休市；加拿大感恩节，休市一天；日本体育节，市场休市周一无重要经济数据公布，再加上美国、加拿大、日本因节假日相继休市，料行情相对清淡，重点留意有关英国脱欧及国际贸易局势方面的最新消息。周二周三(10月15-16日)关键词：澳洲联储会议纪要、中国CPI数据、欧元区/德国9月ZEW经济景气指数、美联储官员讲话、卡尼讲话、美联储经济褐皮书 08:30 澳洲联储公布9月货币政策会议纪要 16:25 美国2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德在2019年货币及金融政策会议上发表讲话 16:30 英国央行行长卡尼、英国央行副行长伍兹、英国央行金融政策委员会委员泰勒和Don Kohn在英国议会财政委员会的听证会上，就央行的金融稳定政策作证次日00:45 美国2019年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治在支付系统会议上发表讲话次日02:00 美联储公布经济褐皮书次日03:30 美国旧金山联储主席戴利发表讲话 21:00 英国央行行长卡尼出席IMF举行的专家小组讨论 22:45 美国2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济和货币政策发表讲话次日02:00 美联储发布经济形势褐皮书周二留意澳洲联储会议纪要，料指引澳洲联储政策方向。市场普遍预计澳洲联储料将于12月需要采取进一步的宽松措施以刺激经济，预计澳洲联储将在12月降息25个基点至0.5%，但也存在降息至0.25%的风险，若下行风险一旦落地，澳洲联储将存在采取非常规政策的可能性。预计澳大利亚经济增长改善，但增长将处在趋势水平之下；就业市场料恶化，失业率将上升，通胀将维持疲弱之势，薪资压力不大，限制国内物价上涨。若澳大利亚经济维持下行风险，明年下半年澳洲联储将需再度降息25个点，并推出非常规政策。同时，英国央行行长卡尼也将发表讲话。卡尼上周四表示，受脱欧不确定性的影响，英镑波动仍比往常大，英国央行为各种脱欧结果做好了准备。英国经济的潜在增速相对温和，金融部门已为无协议脱欧做好了准备，金融系统强劲不意味着无协议脱欧后市场不会发生很大的波动。总体来看，短期内英国脱欧问题越严重，英镑越可能走弱。有分析人士认为，在两种情况下英国央行将实行降息，一种情况是达不成脱欧协议，或者脱欧再被推迟两次；另外一种是，避免降息的唯一途径是达成脱欧协议。据CME“英国央行观察”，英国央行在2020年3月降息25个基点概率下降至60%，早些时候为100%。此外，留意美联储官员讲话且美联储将公布经济褐皮书，料左右市场对美联储接下来降息概率，从而影响美元及黄金走势。上周四公布的会议纪要显示，多数美联储官员都支持9月降息的必要性，但内部的政策前景分歧加重。几位官员倾向于降息50个基点，并强调可能也需要前瞻性指引。但另几位官员表示，降息可能过于保险性，可能会让政策在未来遭遇冲击时的应对空间更小。在刚刚公布的美联储决议上，美联储表示市场对未来宽松政策的预期超出了他们认为的合理预期，可能需要更好地让市场预期与政策制定者的预期保持一致。因此近期部分美联储官员的讲话可能是为了对市场的降息预期进行引导。但长期来看，美联储仍是数据主导型的央行，如果因国际贸易担忧情绪和美国经济数据走坏，美联储仍可能会实施数次降息。周四(10月17日)关键词：日本央行9月利率决议、日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会、英国央行9月利率决议 06:00 英国央行行长卡尼发表讲话次日02:00 美国2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表讲话次日04:20 美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一个活动上发表主旨演讲并参与讨论 --:-- 德国发布新的GDP预测 --:-- 召开为期两天的欧洲理事会首脑会议(10月17-18日)，英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议日内关注德国发布新的GDP预测，若数据较差，将拖累欧元走弱。两名消息人士表示，德国2020年的GDP预测将大幅下调。德国今年第二季度GDP萎缩0.1%。十月初，德国五大权威经济研究所预测，今年该国经济增速预期将从春季时的0.8%下调至0.5%，并将2020年的经济增速预期也下调至1.1%。此前数据显示，德国8月贸易顺差下降幅度达到今年4月以来的最大值，让已经陷入经济放缓疑云的欧元区最大经济体阴霾进一步加深。此外，最重磅的事件无疑是为期两天的欧洲理事会首脑会议，英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议。10月10日，英国和欧盟朝着达成脱欧协议更近一步，周英国和爱尔兰总理瓦拉德卡举行了会晤，双方都认为找到了一条通往潜在协议的途径。受此消息的影响，英镑兑美元大幅飙升。欧盟执委会主席容克表示，他正在努力与英国达成退欧协议，他还表示，协议仍有可能达成。他欧洲议会的全体会议上表示，“我不接受这场由英国开始的推卸责任游戏。就我个人而言，我不排除达成协议的可能性。” 此外，容克补充称，“英国无协议脱欧的风险仍然真实存在，这基本上将取决于英国政府的决定，但无协议英退永远不会是欧盟的选择——起码不是首选项。” 欧盟最具影响力的两位领导人，德国总理默克尔和法国总统马克龙将于本周日在爱丽舍宫举行会晤，之后两位领导人将参加10月17-18日举行的欧盟峰会。周五(10月18日)关键词：日本CPI年率、加拿大7月零售销售月率、罗森格伦讲话、美国石油钻井总数 10:00 中国国家统计局召开10月国民经济运行情况新闻发布会 22:05 美国2019年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)在美联储能源和经济大会上发表讲话次日01:00 美国10月18日当周石油钻井总数 --:-- 召开为期两天的欧洲理事会首脑会议(10月17-18日)，英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议数据方面，日内先关注日本CPI。回顾此前，日本8月CPI同比上涨0.3%，与预期持平，但不及前值0.5%。虽然日本央行采取了主要央行货币政策中最激进的宽松政策，将通胀率目标设置为2%，但近年来其核心通胀率仅略高于零。 9月19日，日本央行在9月会议上决定，维持政策利率水平、10年期日债收益率为0的目标、每年80万亿日元的资产购买规模不变。该行行长黑田东彦在随后的新闻发布会上称，比起上次会议，央行现在更加倾向于宽松政策，与欧洲央行相比，日本央行或有更多的宽松空间。日本国内需求相对强劲。现在没有到失去物价动能的地步，不过需要密切关注物价动能的风险，也将在下次会议上更仔细地评估物价和经济。此外，中国GDP数据也是投资者关注焦点。10月9日，世界银行的一份报告称，面对全球贸易和投资放缓，其将2019年世界经济增长率预测从2.6%调低至2.5%。在经济政策不确定性和全球投资与贸易流动减少的背景下，2019年世界经济增长仍将继续乏力。此外，世界银行还表示，2020年，世界GDP增速同样为2.5%，当然，这比6月份预测低0.2个百分点。至于2021年，世界银行预测，世界GDP增速趋稳并达到2.6%，此前预测为2.8%。有关中国的经济，世界银行预测，2019年，中国GDP预计将增长6.1%。【来源：汇通网】

老虎证券04-17 09:08

快讯：标普盘整等待季报，黄金反弹，美油回落

宣布用户数已破3亿。欧股稍早公布的英国3月CPI同比上涨2.3%，与前值预估值一致，环比达到0.4% 略超出预期的0.3%，德国4月ZEW经济现况指数19.5，超出预估的14.8，现状指数80.1，超出预估的77.5%。肯定经济复苏进程。 A股沪指今日V型反转涨0.6%至3288.97点创15月新高，日线收出长下影线。盘面雄安绿色环保板块继续领涨两市，受美朝关系刺激，军工股大面积涨停；李总理讲话消息刺激广东自贸区概念午后崛起。恒指恒指收盘跌0.72%报24088点，收于近四周低点，盘面上蓝筹股几乎全线下跌，公共事业类领跌，银行股疲软。个股方面，中国金控$(00875)$收盘跌57.48%，最深跌幅达85%，或因大股东抵押遭机构斩仓，集团上月底公布2016年业绩，全年亏损5.2亿元，而对上一年亏损约4200万元。腾讯$(00700)$跌0.6%至225点，据微信支付产品新闻稿，微信支付已经获得在19个国家和地区使用的监管批准。黄金耶伦鸽派讲话提振日内金价反弹，继续测试年线区域（1260-1262），美元指数自101.3区域受阻延续回落101关口。现货黄金报$1253，期货黄金（6月合约）报$1254。技术面，黄金支撑1252，阻力1262，1270。原油美油涨至53关口，继续沿着趋势线上行，盘后有API库存数据公布。日内WTI原油（CLK7）跌0.23%报52.96美元/桶，布伦特原油（COK7）跌0.18%报55.88美元/桶。技术面，WTI支撑52.6，51.9，阻力53，53.5。外汇美元指数受阻于101.3关口，耶伦鸽派讲话等消息面下，美元指数今日偏弱。非美货币日内表现分化，其中日元涨势较为明显，因叙利亚及朝鲜局势引发避险需求。

老虎证券04-17 09:06

Uber 2021年第一季度收益电话会议高管解读财报

区的总预订量环比增长了10％。特别是，英国于4月开始重新营业，我们的业务几乎立即恢复强劲增长，在重新营业的第一周每周改善了近60％。与2019年相比，英国GB的回收率现在已超过80％。与印度极高的案件数量和新的锁定措施相反，这对印度的出行趋势产生了不利影响。当骑手回到平台上时，我们正在努力确保他们的第二次第一次旅行像往常一样神奇。我们的首要任务之一是重建驱动程序基础。我们的研究表明，去年离开该平台的驾驶员主要是出于两个原因。对安全性的担忧以及对骑手需求足够的担忧。在安全方面，我们正在努力改善与驾驶员的疫苗接触，并且我们继续执行口罩政策，并提供免费的个人防护设备和其他补给品，以确保驾驶员和骑手的安全。由于目前需求超过供应，因此司机收入一直处于历史较高水平。仅举几个城市，在使用小费之前，所有在线时间的中位数收入在纽约和费城约为37美元/小时，在芝加哥为36美元/小时，在奥斯汀为33美元/小时。我们知道驾驶员经常在其他应用程序上同时工作，因此他们的总收入可能更高，换句话说，看看更合适的Uber活跃时间，美国一些城市的中位收入为每小时40美元或以上。在包括美国在内的几个国家中，美国将继续有针对性地鼓励新的和现有的驱动程序来建立大量的供应源，这将使我们能够在经济复苏进程中实现最大速度。现在转向交付，该交付将继续超过我们的增长预期。第一季度总预订量同比增长约160％，4月份的年化运行额达到520亿美元。我们在英国，加拿大，法国，西班牙，南非和台湾等几个主要市场上改善了类别。在美国，最近几周我们的类别位置保持稳定，城市市场有所改善。值得注意的是，由于餐厅选择的提高，我们继续加强在纽约市和郊区的类别地位。随着消费者习惯于将任何物品交付到他们的家门口，我们将继续扩大提供食物以外的交付产品的范围。我们的垂直行业新业务在本季度显着扩展，年化GB运营率比第四季度几乎翻了一番，三月份达到30亿美元。我们看到许多市场的吸引力正在提高，包括法国，英国，美国，加拿大，日本，智利，巴西和墨西哥。在过去的几个月中，我们签署了一些重要的合作伙伴关系，包括美国的Rite Aid，加拿大的Rexall和法国的Group Casino等。我们还宣布了与GoPuff的独家合作伙伴关系，这将直接从Eats应用程序中扩展我们对便利性和日常必需品的选择。为了利用这些顺风顺水，我们将继续处于交付业务的高投资期，包括引导快递业务增长以满足强劲的需求。此外，我们有利可图的市场产生了超过1.35亿美元的EBITDA，总预订量刚刚超过30亿美元，这使我们拥有更大的灵活性来对增长市场进行再投资。因此，我们仍有望在年底前实现EBITDA收支平衡。最后，转向货运。通过重新关注美国的货运机会，我们的团队在本季度达到了一个重要的里程碑，该业务实现了其第一个正的可变贡献季度，同时使收入增长加速到了51％，EBITDA利润率达到了23个百分点。按年。规模和自动化使我们能够实现我们认为是行业领先的每负载可变成本。我们的机器学习和数据功能使我们能够在目标路线水平上收紧定价和保证金。而且，我们已经将产品范围扩展到了新的渠道，例如API直接直接提供托运人的实时价格，以及我们的市场准入产品，可帮助客户快速便捷地从最大的数字运营商网络中获得计划外的容量，所有这些都只需一键即可。我们对Uber货运产品市场在非常大的TAM机会中充满信心，随着业务的不断发展，我们现在对EBITDA的盈利能力也有了明确的认识。综上所述，对于Uber面临的机遇，我感到一如既往的兴奋。我们的送货业务继续以前所未有的速度增长。我们的出行业务在全球许多市场反弹，货运在提高利润的同时获得了份额。由于我们去年采取的行动，我们将恢复增长，并成为一个更强大，更专注并最终更有利可图的基金会。现在转到尼尔森，了解一些详细信息和财务前景。纳尔逊·柴（Nelson Chai）谢谢，达拉在总结第二季度和今年剩余时间的前景之前，我将对本季度的业绩以及资产负债表进行高级别的回顾。有关我们第一季度业绩的详细财务回顾，请参阅我们的收益新闻稿中的财务摘要部分。总体而言，我们三个月前概述的第一季度业绩好于预期。我们每周都在朝着正确的方向看到我们的业务趋势。尽管第一季度因北美和欧洲的停摆时间延长而开局缓慢，但我们继续表现良好。尽管Mobility的总预订量与上一季度基本持平，并且增长的投资交付量有所增加，但我们严格的成本管理使公司调整后的EBITDA大幅提高，大大超出了我们之前的预期。我们在Postmates整合方面也取得了良好进展，我们希望在年中之前将Postmates商户大幅迁移到REIT的平台上。我们仍有望在年底前实现预期的2亿美元的运行协同效益。在过去的几周中，我们经常被问到的一个问题是，机动性恢复是否是以交付需求为代价的？到目前为止，从高层次看，答案似乎是否定的。我们看到令人鼓舞的迹象表明，即使在城市重新开放的情况下，我们的送货业务仍在继续使用。例如，在悉尼，两个月前我们重新开放的餐厅就餐。即使Mobility已完全恢复并与2019年相比恢复增长，交付趋势仍保持健康。事实上，悉尼的交付对我们来说比Mobility仍然是一个更大的业务。同样，由于纽约市部分重新开放了餐饮和其他服务，送货需求持续增长。总的来说，随着城市的开放，我们似乎保留了活跃的送货用户和更大的购物篮，即使订购频率有所降低。转到资产负债表。在本季度，我们从ATG业务剥离给Aurora的交易中获得了16亿美元的收益。我们从第一季度的GAAP净亏损1.08亿美元中获利，部分被6亿美元的英国应计费用所抵消。截至本季度末，我们获得了约5.7美元的无限制现金，现金等价物和短期投资，并且可以从我们的左轮手枪获得超过20亿美元的资金，为我们提供了充足的流动资金来应对未来的复苏。除了我们的大量现金余额外，Uber还有几笔有价值的少数股权投资在我们的资产负债表上记录，截至第一季度末，总额接近130亿美元。在过去的一个季度中，其中一些公司已采取措施进行公开交易，包括Grab和Joby，它们的新闻报道暗示其他公司可能会在不久的将来跟进。尽管其中一些投资具有战略意义，而Uber在可预见的未来仍将继续发展，但其他投资可能会成为重要的流动资金来源。我们将积极为Uber和我们的股东最大化这些投资的价值。在我的评论中，我会围绕对第二季度业绩的预期和2021年下半年的一些早期观点发表一些想法。4月，Mobility的总预订量达到了310亿美元的年化运行率，比4月的280万美元增长了约280％。去年，相比2019年4月，恢复了68％。我们预计该部门的复苏将继续受到美国和几个国际市场疫苗接种率提高的推动，而这足以抵消印度和巴西等市场的不利影响。随着需求继续超过供应，我们将进行投资以在第二季度恢复驱动力。因此，我们预计Mobility的利率将连续下降至约20％，这也将给Mobility在第二季度调整后的EBITDA带来压力。交付方面，年预订总运行额约为520亿美元，比2020年7月增长100％以上。在今年余下的时间里，我想提醒您，随着我们对交付总预订量的逐年比较，这一点将变得更加棘手在预测重新开放后的消费者行为方面，继续面临着巨大的预测不确定性。与移动性相似，交付继续看到需求趋势超过供应增加量。就是说，尽管我们仍处于该领域的投资模式，但我们预计，随着规模和网络效率的提高，在今年余下的时间里将推动顺序改进并实现EBITDA。在人员投资的推动下，第二季度公司的G＆A和平台研发费用应增至4.5亿美元至4.8亿美元之间。正如达拉（Dara）在第二季度所做的那样，我们正在寻求投资来支持移动性的复苏和交付方面的增长计划。在第二季度之后，我们预计随着出行需求继续恢复以及市场接近供需平衡，出行量和公司EBITDA的总利润将显着提高。我们仍有望在下半年达到调整后的EBITDA盈利能力。有了这些，我们开始提出问题。问答环节马克·马哈尼（Mark Mahaney）谢谢。请问两个问题。Dara，您能否谈谈-提供您在“移动性”和“交付”这两个细分之间看到的协同作用的最新信息，以及如何进行跟踪？其次，既然您已经到了托尼那儿，我们能否就您的情况发表一些评论-劳工部长在一周或两周前对演出员工发表的评论的回应或您对与该评论相关的风险的看法，并被视为全职员工？谢谢你。达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）是的，绝对。就移动性和交付之间的协同作用而言，我们看到了非常一致的趋势。我认为上一次，我们谈到了来自Mobility的首次进餐者中有13％的Eats，无论是超级应用程序还是CRM通知等等。我们继续看到这些趋势。即使Eats业务继续发展壮大，Mark还是很想知道，当Mobility真正恢复到正常状态时会发生什么，因为该业务Mobility方面的受众和群众都会增加。即使Eats也会增长，但还是有希望的，我们将继续看到类似的趋势。从角度来看，例如，Mobility业务交付的首次进餐者的数量实际上大于我们从交付业务的付费渠道中获得的首次进餐者的数量。因此，作为竞争对手，我们基本上可以从Mobility业务获得所有免费的薪酬渠道，这是非常了不起的，并且我们认为这种协同作用可以继续。现在，我们开始探索并看到的是类似的协同效应，不过，在Uber Eats和例如Cornershop推出的市场中的Cornershop之间，我们还不那么成熟。因此，我们不仅看到我们的移动业务推动了外卖和就餐，而且我们期望看到外卖和就餐，然后又驱动了Cornershop，当交易完成时就驱动了Drizly，等等，这正是企业之间的这种连锁反应。因此，我们对此感到非常兴奋。而且我们绝不认为我们已完全优化，因为它与这种活动有关。您还可以期望，随着我们的会员业务的增长，我们试图做的是创造更多差异化。我们的交付会员资格将开始成为我们的Mobility会员资格，我们真的认为我们将在任何地方都可以在我们的会员资格模型中拥有最主要的本地会员，这只是其他参与者无法匹敌的结构优势。托尼，你想说话吗？请问你要回答第二个问题吗？马克·马哈尼（Mark Mahaney）是的。托尼（Tony），仅是对劳工部长关于演出独立承包商的评论或反应，应视为全职雇员。只是帮助我们仔细考虑一下，与此相关的风险或最终案例是什么？关于该问题的某种解决方案将花费多长时间？谢谢你。托尼·韦斯特当然可以好吧，我认为，拜登-哈里斯政府在这些问题上的做法与奥巴马-拜登政府的做法相似，而且显然与上届政府不同，这并不让人感到惊讶。我认为，当我们看一下现任政府的构成时，可以说，有些人对这些问题有不同的看法。他们的观点并不完全相同，我们认为这为进行一些有意义的对话创造了空间。劳工部已经表示，他们希望在这个问题上与关键公司接洽，他们直到今天才表示，他们不打算在不久的将来为独立承包商提供新规定这一事实。我们认为，所有这些都为对话创造了一个真正的机会，最终可以提供一种解决方案，使演出能够为工人提供他们应得的保护，同时保留创新技术，使他们拥有所需的灵活性。因此，我们认为这里有进行对话的空间。我们-继续寻找那些机会，谈论利用这些利益和保护来支持独立工作的机会。达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）我认为，从一而再，再而来的结果以及任何人所做的任何研究，就是独立工人想要保持独立。他们不想成为全职员工。与演出工作相关的第一大功能是灵活性。我们正在谈论的是将其提升到一个新的水平，即提供灵活性和保护。我们并不是真正重要的对话。而且我们认为，如果您听取司机和快递员的意见，然后再听取选民的意见，那么答案很明确，那就是答案的灵活性和好处。我们希望能进行对话。布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）感谢您提出我的问题。我有两个，一个给托尼，一个给达拉。托尼（Tony），回到劳动讨论会，我知道您-您现在以提案22（Prop 22）的情况住在加利福尼亚一段时间。您在上个季度对英国的劳动报酬做了一些更改。只是与我们谈谈您在这两个市场中的经营活动所学到的东西，当您考虑驱动程序的流动性和定价时，以及如何管理一个有利可图的网络？这些类型的平台，这些类型的选项有多大的可扩展性？然后是第二个问题，Dara，当您谈到跨平台的协同作用时。您现在在平台上看到的会员或订户数量是否有任何更新，以及该业务的增长速度有多快？托尼·韦斯特所以，我会回答-当然。我开始。看，我认为我们了解到的一件事是，前提和达拉在最后一个答案中谈到了这一点，这一前提已得到证实，这些演出平台上的收入者，特别是司机，更喜欢独立工作，更喜欢独立。在提案22中，您在加利福尼亚州，这是一个非常蓝的州，您的模型得到了选民的压倒性认可。因此，不仅选民在这些选择独立工作的平台上聆听司机和赚钱者的声音，而且我们看到这种选择是一遍又一遍的。在英国，我们确实拥有一个灵活的第三类，坦率地说，我们希望在其他司法管辖区看到这一类。在那里，我们发现有可能找到一种解决方案，在其中您可以维持收入者反复选择的灵活性以及人们应得的利益和保护。因此，我们了解到的一件事是，这是一个模型，虽然您不会在每个司法管辖区都拥有一个统一的模型，因为每个司法管辖区都非常不同，而且您的工作错落有致，各有不同您必须处理的框架。现实情况是，这些解决方案都是可行的解决方案，它们是此问题的真正解决方案。因此，我们希望能够在其他州和其他司法管辖区看到这种解决方案，这些解决方案借鉴了我们在加利福尼亚，英国和其他能够支持的地方看到的一些东西具有这些类型的利益和保护的独立工作。达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）然后在会员方面，我们的会员数量继续增长。在最后一个季度，我们实际上更加专注于将更多比例的免费试用会员资格转换为付费会员资格，并且在那里我们取得了非常好的进展。而且，与会员之间的关系，我们继续看到，与非会员相比，会员，特别是付费会员的参与度要高得多，每月的出行次数要高得多。而且您还可以看到我们除了乘坐奖励外，还在继续增加会员福利，例如，这是我们与GoPuff的最新关系的最新交易，您也可以免费获得GoPuff交付。因此，目前的重点是将免费会员变成付费会员，并真正开始推动会员的差异化，从而继续推动我们所看到的参与度的提高。纳尔逊·柴（Nelson Chai）马克，这是纳尔逊。让我简单介绍一下托尼对22号提案的回答。因此，由于收益，我们确实看到成本略有增加。在机动性方面，我们已经能够转嫁车手的常规费用。同样，从需求的角度来看，我们还没有看到任何影响。在交付方面，我们承担了大部分费用。同样，从需求的角度来看，我们还没有看到任何影响。如您所知，我们以前也曾在纽约等地看到过这种情况。正如Tony所说，我们将继续对话。达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）是的。显然，我们的模型具有定价能力。而且我认为在英国这样的市场中，我们正在寻找的是一个公平的竞争环境，而其他轻型公司则在做正确的事情。我们认为，在公平竞争领域，我们获得了网络优势，规模优势和全球优势，这使我们能够继续成为我们关注的大多数领域的第一参与者。劳埃德·沃尔姆斯利（Lloyd Walmsley）谢谢。我猜是达拉和尼尔森一个，托尼一个。达拉，尼尔森，你们可以帮助我们更多地了解经济复苏中驾驶员供给方面的挑战吗？看来，外送驱动程序的供给确实在大流行中得到了很好的扩展，但是在移动性方面，我们面临着更多的挑战吗？就是在大流行期间，司机才开始运送食物吗？送餐司机是否不适用于失业保险？任何-我想，您可以分享的任何信息可以使我们了解供应量的回升情况，或者如果我们必须等到12月初失业救济开始减少时，这会有所帮助吗？然后，托尼（Tony），既然有您，想知道您能否给我们提供有关欧洲法规环境的最新信息。我想你们在德国等市场上取得了一些不错的进步，但是西班牙和瑞士等其他市场也将规则改为不利的一面。在欧洲以及围绕法规的联邦欧盟层面上，最新的最新动态是什么？谢谢。达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）当然可以。我会-从驱动程序供应开始。听着，我认为我要形容的方式是需求是快速的增长动力，而供应，尤其是司机的供应是缓慢的增长。而且在我们看到需求以非常高的速度增长或下降的时期。现在，例如，在大流行之后，我们看到供应调整的调整速度变慢了。可以这么说，在资格，监管和其他要求方面，要带动人们前进的障碍是吗？通常，成为一个人的司机的门槛比成为食品快递员的门槛高。这样就可以了-有点重了，让司机登上车，让司机复活。就像您可以想象的那样，由于COVID的安全性考虑，有些驾驶员会犹豫不决地开车去驾驶其他人而不是干粮。因此，快递供应量调整得很快。确实没有安全问题，等等。就是说，由于我们的Eats业务发展如此之快，而且我们的增长甚至在上个季度取得了非常高的增长率之后也得以加速，因此我们需要引入更多的快递公司。我们正在看到-我认为我们在网络中拥有的优势之一是，我们可以在仅驾驶人和食物的驾驶员之间进行交叉调度，这就是我们所拥有的一种网络优势。实际上，我们看到的是司机减少了食物而增加了人手，是的，因为对人的需求更高，现在的收入机会也更高。而且，我们看到令人鼓舞的迹象，因为这涉及到更多的驱动程序重新出现，无论它们是我们正在招聘到平台的新驱动程序，还是我们正在复活并告诉他们回来的驱动程序，因为他们的收入机会如此之高。因此，我确实认为我们需要依靠并且必须依靠，但是我们看到的所有运营指标都朝着积极的方向发展，并且我们认为这个市场将像过去一样重新平衡。这将需要一些时间和一些真正专注的操作工作，而我已经看到了两者的结合。托尼，你想在这里讲话吗？

老虎证券04-17 08:58

快讯：美股迎四巫聚首日

算提纲并未包含1万亿基建计划）欧股英国富时指数昨日创出历史新高水平，英国央行昨日维持基准利率不变，决策官员Kristin Forbes投票赞成加息，部分官员亦表明离支持加息不远，显示全球紧缩势头正在增强。今日欧小幅低开，主要指数盘初涨跌互现，盘面上，银行股显著走升，欧洲Stoxx银行业指数日内涨约1.3%，接近15个月新高水平。 A股沪指今日跌0.96%至3237.45点，为年内最大跌幅，但全周收涨0.77%。两会结束，市场趋向谨慎，现获利回吐。盘面上，次新股领跌市场，龙头股张家港行$(002839)$引起了监管层关注，公告显示由于公司股价近期涨幅较大，且上市以来已5次达到深交所规定的股票交易异常波动标准，今日停牌核查。港股今日恒指全日震荡，收盘涨0.09%至24309.93点。盘面上，澳门博彩股普涨，银河娱乐$(00027)$涨1.13%，金沙中国有限公司$(01928)$涨1.01%，永利澳门$(01128)$涨2.39%；汽车股集体下跌，瑞信发布报告唱空汽车股。个股方面，美图$(01357)$再涨20.97%，日线十连阳，上市3月累计涨幅达1.1倍，在南下资金的影响下美图成为近日市场表现最佳的港股通标的；腾讯$(00700)$收涨0.54%至222元，再创上市以来新高。黄金金价于1220平台维持盘整，日内继续受阻于21日均线，现货黄金报1226，期货黄金报1227。技术面，今日GC支撑1220，上行关注阻力1235，1242。原油日内美油平稳，WTI原油CLJ7涨0.31%报48.9美元/桶，布伦特原油COJ7涨0.1%报51.8美元/桶。技术面，WTI支撑48，48.5，阻力48.9，49.6。外汇美元指数至走弱至100.1，本周至今美元指数下跌约1%，人民币即期今天缩量走软，境内人民币即期全周升值近0.1% 事件方面，G-20财长和央行行长会议今明两日在德国召开，努钦向朔伊布勒递出橄榄枝，称将评估与德国的贸易失衡。

老虎证券04-17 08:58

英国退欧，段子手们都出动了……

#英国退欧# 虽然不想黑腐国人民，但是，咳咳，首先恭祝你们多难兴邦。然后，英国脱欧以后，英美对垒的格局就变了：（最后两人是川普和伦敦前市长鲍里斯-约翰逊，两个“疯子”）祝他们百年好合。卡帅这几年，完成了几件重要大事，没有了英国的欧盟，真的有可能倒地不起啊…… 我大中华也有不少躺枪的：雅思要变得更难了。而且~ 球迷看起来也不太开心以后英国球员将占据非欧盟球员席位。英超也更独立！当然也有不少受益的：最后，如果你是A股股民，给你一点忠告 002131 利欧股份 002456 欧菲光呵呵

老虎证券04-17 08:57

Visa 2022Q1业绩电话会分析师问答

联储正在提议对德宾修正案进行一些修改。英国支付系统监管机构最近发布了一些报告。所以只是想看看你是如何考虑我们应该注意的整体或任何风险领域的？艾尔凯利只要我一直参与支付，世界各地就一直存在监管问题和讨论。因此，这确实是业务的一部分。我认为上个季度或去年的环境没有任何重大变化。我确实认为，这场大流行已经帮助各国政府认识到了一些事情。一是数字化的重要性，因为在世界各地的人们被封锁的时候，他们能够继续订购食物和订购送货到家的物品，因为数字化是可靠和安全的数字支付生态系统。世界。我还认为，在这段时间里，政府意识到他们应该变得更加数字化。在此期间，我们帮助许多政府发行了刺激资金，或者在某些情况下，有钱来表彰急救人员和医疗保健工作者之类的东西。因此，我认为与政府正在进行更多与数字支付相关的讨论，我们正在为他们提供更多帮助。我还要说，作为中央银行数字货币的主体，它们敞开心扉，让我们有机会与中央银行家交谈，在许多情况下，中央银行家正在就他们应该能够做的事情寻求我们的建议。我认为这是因为它让我们有机会谈论他们可能从监管角度考虑的其他事情。所以我想，总而言之，我想说，监管关注并不是什么新鲜事。没有任何重大变化，我们继续深思熟虑地与世界各地的监管机构频繁接触。 Tien-Tsin Huang 很高兴与大家联系。就在本季度强劲的 20 年代中期收入增长。我知道它远远领先于你所谈论的上个季度你所期望的高龄青少年。主要是跨境推动上涨还是感到惊讶。我只是好奇您是否会指出任何其他标注，因为我知道我们已经回答了很多跨境问题。然后很快就回扣和激励措施，我猜，前景比之前的指导好 50 个基点，这也主要是跨境的结果吗？定价等是否有其他影响？瓦桑帕布是的。你是对的，天津。我的意思是，第一季度的跨境表现主要是跨境的，但我们也有增值服务的表现比我们预期的要好很多。如此强大的增值服务也是一个贡献者。因此，这将是两个主要驱动因素。如您所知，我们提供服务——当支付量超过我们预定的收入时，我们滞后。支付量也有出色的表现，但这并没有在本季度出现。它当然没有我们的跨境表现在数量级上，但肯定有。如果没有滞后，将会有更高的服务收入。瓦桑帕布回扣和激励措施，是的，我们一直在说这些数字正在上升，因为混合改变了跨境。我们认为进入本季度，我们将处于先前范围低端的 26% 左右。我们下降了一个百分点，完全是因为我们的组合因跨境而有所改善，而今年范围的缩小也是由组合的改善推动的，因为我们现在预计跨境业务将比我们最初的强劲预期的。艾尔凯利我唯一要补充的是，我认为 - 我们也度过了一个非常愉快的假期。正如在他的讲话中或在回答其中一个问题时所指出的那样，我们已经看到了这种假日季节延长的现象，从黑色星期五到平安夜不再是真正的黑色星期五。在电子商务采用率的惊人增长的推动下，这实际上是在 11 月初开始的。大卫·托古特看看你今年剩余时间跨境旅行预测的升级，其中是否包括中国的重新开放？如果不是这样，中国重新开放会对跨境旅行支付的影响产生什么影响，显然，取决于时间？瓦桑帕布我的意思是我们没有——没有一条走廊占我们体积的很大一部分。所以中国开放与否不必对此做出具体假设。我们当然希望在亚洲有一些开放。在 Omicron 出现之前，10 月份的最大惊喜是亚洲的开放速度比我们预期的要快。例如，泰国几乎开放了他们所有的度假村。现在他们确实暂停了，但现在 Omicron 浪潮似乎正在过去，他们又重新打开了它们。我们看到新加坡宣布了分阶段的开放计划，我相信他们仍在按计划进行。我们甚至看到印度尼西亚、印度放宽了限制。因此，更多种类的人可以在没有隔离的情况下前往印度——而印度尼西亚则无需隔离和类似的东西。中国完全关闭，很难预测何时开放。所以我会说，总的来说，我们并不指望中国业务的大幅复苏。但除此之外，此时最大的摇摆因素是亚洲开放的速度以及开放后的限制程度。丹·佩林你概述了未来增长的大量机会。但在很多情况下，有这么多，很难把这些东西放在一起。因此，当您采取更高的眼光并从收入的长期增长与周期性组合来考虑它时，与之前的大流行相比，它今天处于什么位置？我们应该如何考虑这种混合转变以使您走上加速增长的道路？瓦桑帕布我相信 Al 会添加。我的意思是，从短期来看，周期性复苏是迄今为止增长的最大推动力。话虽如此，我的意思是，在目前跨境最为严重的周期性复苏之下，你可以看到其他业务的组成部分不仅稳定，而且还在高于趋势水平上增长。因此，如果您查看我们的付款量。信贷处于恢复模式，但即使信贷恢复并处于增长速度，借方也非常有弹性，如果你在大流行前的时间段内进行复合年增长率，它的复合年增长率会高于大流行前的复合年增长率。电子商务的增长也是如此。对于我们的增值服务和新流程，您也可以这么说。因此，虽然短期增长高于趋势的最大驱动力是复苏部分。如果你往下看，潜在的可持续和长期增长趋势也与大流行前的趋势有关。艾尔凯利我同意所有这些。如果我们从某些垂直领域来看我们的增长，家居装修、食品和药品方面的惊人增长，我认为其中很多是因为有各种新模式。人们在网上购买并取货或在网上购买并获得送货。许多这些新的购物和支付方式将帮助我们以新的方式推动增长。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券04-17 08:56

特朗普突传大消息！全美首例：加州宣布将就关税问题起诉特朗普政府

”，给美国经济造成严重混乱和破坏。据英国《金融时报》报道称，加州州长纽森表示，该州将提起诉讼，要求停止美国总统特朗普(Donald Trump)的全面关税，此举旨在挑战美国总统史无前例地动用紧急权力颠覆全球贸易秩序的行为。 (截图来源：英国金融时报) 加州成为全美第一个就关税问题起诉特朗普政府的州。纽森和州检察长罗布·邦塔(Rob Bonta)将于当地时间周三晚些时候提起诉讼，这是第二起挑战特朗普“对等”关税的诉讼，可能导致法官限制总统的贸易权力。本月早些时候，特朗普对美国主要贸易伙伴征收了高达50%的“对等”关税，随后暂时停止加征关税，并对大多数国家维持10%的关税。纽森表示：“特朗普总统的非法关税正在给加州的家庭、企业和经济带来混乱，推高物价，威胁就业。” 该诉讼将在加州北区地方法院提起，请求法院宣布特朗普征收的关税无效并阻止其实施。特朗普的助手提出了几种适用关税的法律机制，但大多数其他途径都要求政府首先进行研究，这将导致关税的实施速度变慢。相反，特朗普选择援引1977年《国际紧急经济权力法》(IEEPA)，该法案允许美国总统在国家紧急状态期间立即对贸易伙伴征收关税。为了利用这项法律，特朗普政府宣布全国进入紧急状态，“原因是美国巨额且持续的年度商品贸易逆差所反映的情况引发了国家安全和经济安全方面的担忧”。加州的行动是在本周早些时候“自由司法中心”(Liberty Justice Center)代表五家美国小型企业向美国国际贸易法院提起诉讼之后进行的。该案的律师辩称，只有在国家安全受到“异常和特殊威胁”的情况下才能触发《国际紧急经济权力法》，并表示美国贸易逆差“既不构成紧急情况，也不构成异常或特殊威胁”。 “自由司法中心”表示：“贸易逆差已经存在数十年，并不构成国家紧急情况或安全威胁。此外，美国政府甚至对那些与美国没有贸易逆差的国家征收关税，这进一步削弱了政府的正当性。” 与此同时，加州的诉讼辩称，《国际紧急经济权力法》不允许总统征收关税，并表示特朗普应该寻求国会批准才能采取此类“具有重大经济意义的行动”。据美国《纽约邮报》透露，若以经济总量计算，加州可以被视作“世界第五大经济体”，可能因此次关税政策损失数十亿美元。美国“政治新闻网”称，加州是美国第一个就关税问题起诉特朗普政府的州，也是自特朗普重返白宫以来，州长纽森对特朗普政府采取的最直接的行动。纽森4月4日曾表示，他正在寻求与其他国家达成协议，以确保加州免受美国总统特朗普升级贸易战所招致的反制措施的影响。 4月14日，纽森还因不满美联邦政府政策，在社交平台X发布宣传视频刺激旅游业，吸引加拿大人前往加州。

tqttier04-17 07:36

A股头条：李强总理及四位副总理赴各地调研，聚焦扩大内需、稳外贸等；工信部给车企上“紧箍咒”；鲍威尔粉碎救市希望，道指跌700点

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