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S&P Global下调英特尔信用评级至BBB，反映出业务复苏缓慢和管理层更换的不确定性，预计明年适度增长

英特尔信用评级下调内容导读 S&P Global下调英特尔信用评级英特尔业绩未达预期管理层更换增加不确定性编辑总结名词解释 2024年相关大事件 S&P Global下调英特尔信用评级 2024年12月10日，评级机构S&P Global宣布将英特尔的信用评级从“BBB+”下调至“BBB”。此次下调的主要原因是英特尔的业务复苏进展缓慢，并且管理层的更换增加了公司的不确定性。S&P Global指出，英特尔2024年前三季度的营收约为388.4亿美元，与去年持平，低于其预期。英特尔业绩未达预期根据TodayUSstock.com报道，2024年前三季度，英特尔的营收维持在388.4亿美元，与去年基本持平，未能达到S&P Global的预期。尽管英特尔在技术和产品上有一定进展，但其收入增长未能充分反映出预期的业务复苏速度。管理层更换增加不确定性英特尔的CEO Pat Gelsinger的离职为公司未来的发展增添了不少不确定性。Gelsinger是英特尔内部制造战略的关键人物，他的离职意味着公司在执行复兴计划时可能会面临新的挑战。S&P Global指出，尽管公司表示业务战略将大体保持不变，但新CEO上任后可能会带来一些变化，这可能会影响公司重振业务的进度。编辑总结英特尔的信用评级下调反映了其当前面临的业务挑战，尤其是在管理层变动和业绩未达预期的背景下。尽管公司对未来持乐观态度，认为其会在明年实现适度增长，但当前的不确定性仍然可能影响投资者信心。名词解释信用评级（Credit Rating）：由专业机构对企业或政府的信用状况进行评估，并给予相应的评级，以反映其还款能力。 S&P Global（标准普尔全球）：全球领先的信用评级机构之一，负责对企业、政府和金融产品的信用状况进行评级。 CEO（首席执行官）：公司最高管理职位，负责公司的整体战略和运营决策。英特尔（Intel）：全球领先的半导体制造商，主要从事微处理器、芯片组等电子产品的设计与制造。 2024年相关大事件 2024年12月10日：S&P Global下调英特尔的信用评级，原因是其业务复苏缓慢和管理层更换带来的不确定性。 2024年7月1日：英特尔宣布CEO Pat Gelsinger离职，并将在2025年年初迎来新的首席执行官。 2024年3月20日：英特尔发布2024年第一季度财报，显示其营收同比下降5%，未能满足市场预期。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-12

美股盘前要点 | 今晚关注11月CPI数据！传苹果明年将卫星通信引入智能手表

美国48个城市启动。 11. 标普下调英特尔评级至BBB，前景展望稳定，商业活动的恢复速度缓慢。 12. 高盛CEO所罗门：特朗普政府似乎会采取促成长策略，将有利于高盛。 13. 摩根大通称第四季业务表现良好，预计投行收入同比增长45%。 14. 花旗预计第四季投行业务收入增长25%至30%，市场业务收入增长近20%。 15. 通用汽车调整自动驾驶战略，放弃资助Cruise自动驾驶出租车项目。 16. 美国法官阻止杂货超市Kroger与同业Albertsons合并，交易涉及资金250亿美元。 17. 美国对新日铁以150亿美元收购美国钢铁的国家安全审查正在进行中。 18. 法拉利CEO：将继续在意大利生产汽车，预计明年推出首款全电动车型。 19. 游戏驿站第三季度销售额同比减少20%至8.6亿美元，市场预期8.88亿美元；录得盈利1740万美元，而去年同期亏损310万美元。美股时段值得关注的事件： 21:30美国11月季调后CPI月率/未季调CPI年率(格隆汇)

格隆汇2024-12-11

CEO离任，领导人“真空状态”？标普下调评级，英特尔怎么了？

标准普尔（S&P）宣布将美国芯片制造商英特尔公司的长期信用评级从BBB+下调至BBB，评级展望为稳定。标准普尔将英特尔的信用评级下调至BBB，这意味着该公司偿还债务的能力被评估为中等。BBB评级仍然属于投资级，但相较于之前的BBB+，其信用风险被认为有所上升。此次评级下调是基于对英特尔财务状况和行业竞争格局的综合评估。标准-普尔公司，美国评级机构，当今著名评级机构之一。长期债券信用等级，共设10个等级分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中长期信用等级的AA至CCC级可用“+”和“-”号进行微调。前四个级别债券信誉高，履约风险小，是“投资级债券”，第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。 BBB：目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。此次评级下调对英特尔来说无疑是一个负面信号。它可能增加英特尔的融资成本，并影响投资者对其未来发展的信心，包括领导层更迭、战略方向争议以及在人工智能(AI)领域的竞争压力。英特尔正面临着来自多方面的挑战。在技术方面，英特尔在先进制程工艺上落后于竞争对手，此外，全球芯片市场需求疲软也给英特尔的业绩带来了压力。在财务方面，英特尔近年来的业绩表现不佳，盈利能力下降。同时，为了保持竞争力，需要持续投入巨额资金用于研发和资本支出，这给其财务状况带来了进一步的压力。尽管面临诸多挑战，英特尔仍然是全球重要的芯片制造商之一。该公司拥有雄厚的技术实力和庞大的市场份额。领导层变动引发市场担忧英特尔近期经历了重大的领导层变动。首席执行官帕特·基辛格(Pat Gelsinger)的离职，使公司陷入了暂时的领导真空状态。基辛格在任期间力推的芯片代工战略，如今面临着来自业界的质疑和挑战。台积电(TSMC)创始人张忠谋公开表示，英特尔最不应该做的就是芯片代工，他认为如果英特尔专注于AI领域，情况会好得多。目前，英特尔董事会正在积极寻找新的首席执行官。 AI领域竞争加剧在人工智能领域，英特尔面临着更为严峻的挑战。与老对手NVIDIA和AMD相比，英特尔在AI市场的表现相对落后。NVIDIA凭借其图形处理器(GPU)在AI训练和推理方面的优势，已经成为AI芯片市场的领导者。AMD也通过收购赛灵思(Xilinx)等举措，不断强化其在AI领域的竞争力。相比之下，英特尔在AI市场的布局相对滞后。尽管公司在近年来加大了对AI技术的投入，包括收购Habana Labs等AI芯片公司，但市场份额仍然落后于主要竞争对手。业界普遍认为，即便英特尔现在全力投入AI领域，要在短期内赶上竞争对手也面临巨大挑战。在这场AI芯片竞赛中，曾经的"三巨头"格局已经发生了显著变化。英特尔作为传统的x86架构霸主，正面临着在新技术浪潮中重新定位的压力。如何在保持传统优势的同时，快速适应AI时代的需求，将是英特尔新任领导层面临的首要挑战。

金融界2024-12-11

花旗预测标普500指数明年底为6500点，标普500ETF(513500)成交额超7200万元，特斯拉涨2.87%

光科技跌近5%，博通、台积电跌近4%，英特尔跌超3%，高通跌近3%。甲骨文跌6.67%，第二财季营收及本财季业绩指引不及预期。 2024年12月11日，国内ETF方面，纳指100ETF(513390)盘中小幅下跌，成交额超600万元，交投活跃，年初至今涨幅超29%。标普500ETF(513500)小幅飘红，成交额超7200万元，今年来涨幅近38%。据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为14.2%，累计降息25个基点的概率为85.8%。到明年1月维持当前利率不变的概率为10.5%，累计降息25个基点的概率为67.5%，累计降息50个基点的概率为22%。华尔街唯一一家预测美联储本月将降息50个基点的花旗集团，现在改为预计降息25个基点。花旗集团的这一修正是在上周五的就业数据出炉后做出的；数据公布后，摩根士丹利和高盛等重申美联储本月降息25个基点的预期。花旗分析师在一份报告中表示，这份报告并没有像我们预计的那样疲软到足以让美联储在12月降息50个基点，但降息25个基点似乎很有可能，最终将政策利率区间定在3至3.25%。花旗集团在另一份报告中，把标普500指数的明年底目标定为6500点，并维持对明年美股的积极看法。中信证券发布研报称，展望2025年，宏观韧性延续，叠加GenAI技术持续导入，美股互联网板块业绩景气周期有望延续，并体现在在线广告、电商、流媒体、本地生活、金融科技等板块。但是，特朗普政府加征关税&行业监管政策、通胀数据、AI技术进展等料将为持续扰动变量，需保持紧密关注。个股层面，一线互联网巨头仍将是基础性配置，同时建议投资者在广告技术、金融科技等领域适度增加对中小市值个股的配置以增强组合弹性。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-11

早报 (12.11）| 以色列密集空袭！已摧毁了70%以上的军事力量；中概股指深夜重挫；OpenAI放大招，Canvas免费可用

光科技跌近5%，博通、台积电跌近4%，英特尔跌超3%，英伟达、高通跌近3%。纳斯达克中国金龙指数收跌4.34%，热门中概股集体下挫，老虎证券跌超14%，富途控股跌超11%，哔哩哔哩跌超11%，蔚来跌超7%，小鹏汽车跌超6%，拼多多、理想汽车跌超5%，网易、京东、百度跌超4%。全球资产表现上，WTI 1月原油期货涨0.32%，报68.59美元/桶。布伦特2月原油期货涨约0.07%，报72.19美元/桶。COMEX黄金期货涨1.28%，报2720.00美元/盎司，日内交投区间为2680.70-2721.30美元。COMEX白银期货涨0.62%，报32.6450美元/盎司。 1. 央视援引专家：未来可以积极利用好可提升的赤字空间中国财政科学研究院宏观经济研究中心主任石英华表示，财政方面，横向跟主要发达经济体和发展中经济体相比，中国的政府负债率是有更大的空间的，所以我们从现有政策信号可以看到，未来可以积极利用好可提升的赤字空间，组合利用好各项政策工具，这样就能发挥财政政策在稳定经济增长，持续推动经济向好的这种保驾护航的作用。货币政策，跟过去十多年来一直强调的稳健的货币政策相比而言更加积极。我们强调政策实施的度是适度宽松的。实际上在推动经济稳增长，在扩张需求方面积极发力，同时又要避免过度量化宽松。 2. 上海两个百亿并购重组基金来了今日，上海印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025-2027年)》。其中提出，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司。金额上，要形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3-5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人。方案还提出，用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。 3. OpenAI 12天发布会Day4 OpenAI带来了升级版Canvas，从写作到编程，从优化文章到生成数据可视化，Canvas正在重新定义AI辅助创作的可能性。Canvas 正式向所有用户开放，并与 OpenAI 的主要模型深度集成。Canvas 支持 Python 代码运行，并可以直接显示文本或图形输出结果。Canvas 正式登陆自定义 GPT。 4. 苹果计划为智能手表配备卫星通讯功能苹果公司计划在2025年为智能手表配备卫星通讯功能，并在加紧开发血压监测功能，以试图吸引徒步者和注重健康的消费者升级设备。据知情人士透露，明年苹果的高端产品线Apple Watch Ultra将配备卫星通讯功能。这项技术将允许智能手表用户在没有蜂窝网络或Wi-Fi连接时通过Globalstar Inc.的卫星群发送离网短信。另一项监测智能手表用户是否患有高血压的功能也可能最早在2025年推出。 5. 美国商务部宣布向芯片企业美光科技提供61亿美元资金 12月10日，美国商务部当日与美国最大计算机存储芯片制造商美光科技签订合同，将向美光科技提供61亿美元资金。此外，美国商务部还宣布已与美光科技达成初步协议，将额外提供2.75亿美元资金，用于扩建美光科技位于弗吉尼亚州马纳萨斯的工厂。 6. 宁德时代与Stellantis成立合资公司投资40.38亿欧元在西班牙建电池工厂宁德时代及其旗下子公司与Stellantis旗下子公司等四方主体于2024 年12月10日签署了一份合资协议，宁德时代与Stellantis 拟共同在西班牙出资成立合资公司，双方各持股50%，并以合资公司为主体在西班牙阿拉贡自治区萨拉戈萨市兴建合资电池工厂，该电池工厂预计总投资规模为40.38亿欧元。 7. 量子芯片Willow实现重大技术突破谷歌在官方博客推出了最新的量子芯片“Willow”，称其取得了两项重大成就。据介绍，Willow可以成倍地减少错误，解决了该领域近30年来一直在研究的量子纠错的关键挑战。另外，Willow在不到五分钟的时间内就完成了一个“标准基准计算”。根据谷歌的说法，即使是如今最快的超级计算机，也需要花费“10的25次方”年的时间才能完成这项计算——这个数字远远超过了宇宙的年龄。 8. 台积电：11月销售额2760.6亿元新台币同比34% 11月，台积电合并营收约为新台币2760.58亿元，环比减少12.2%，同比增加34.0%。1至11月累计，台积电的营收约为新台币26161.45亿元，同比增加31.8%。 9. TikTok提交紧急动议试图阻止美国封禁法律生效字节跳动旗下TikTok在官网和官方账号发布声明，称已向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了紧急动议，以阻止TikTok封禁法律生效。此前美国联邦上诉法院裁定，出于国家安全考虑，维持美国总统拜登签署的强制要求字节跳动公司在美国出售TikTok的法令。 10. 特斯拉明年拟推平价车款Model Q 传在中国售价约14万有媒体引述特斯拉投资者关系主管Travis Axelrod表示，有望于明年上半年推出平价车型Model Q，预期补贴后，售价料低于3万美元。海外售价约2.5万美元，上海工厂生产的车型，价格或约14万元人民币，意味较目前中国“入门版”Model 3，起售价为23.19万元人民币，低近四成。 11. 波音737飞机复产交付创四年新低波音公司表示，11月份交付13架商用飞机，创四年新低，所有交付的飞机都来自库存。发生了持续53天的罢工后，波音位于美国华盛顿州西雅图南部Renton的737飞机生产线运营全面恢复生产。 1. 中国11月按美元计出口、进口同比均低于预期按美元计，中国11月出口3123.1亿美元，同比增长6.7%，预期增长8.7%，前值增长12.7%。进口2148.7亿美元，同比下降3.9%，为2023年9月以来最大降幅，预期增长0.9%，前值下降2.3%。中国11月贸易顺差974.4亿美元，预期955亿美元，前值957.2亿美元。 2. 央行逆回购操作昨日净投放903亿元中国央行昨日进行1416亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因当日有513亿元7天期逆回购到期，实现净投放903亿元。 3. 韩国国会通过要求迅速逮捕总统韩国国会10日通过要求迅速逮捕总统尹锡悦的决议案。韩国国会以210票赞成、63票反对、14票弃权的投票结果通过“内乱常设特检法”，将调查韩国总统尹锡悦深夜发动“紧急戒严”所涉“内乱罪”以及扰乱宪政等具体情况。在当地时间9日，韩国检察厅特别调查本部表示，以“内乱、滥用职权”为由对前国防部长官金龙显发出拘捕令。 4. 澳洲联储2024年收官决议将基准利率维持在4.35%不变，为连续第九次会议按兵不动，符合市场预期。 5. 昨日国债期货全线飘红 30年期主力合约涨1.37%，10年期主力合约涨0.67%，5年期主力合约涨0.41%，2年期主力合约涨0.13%。东吴证券认为，在目前宽松的货币政策的定调下，明年或将迎来“股债双牛”阶段，基于对于大幅降息的判断，预计10年期国债收益率将下降至1.5%的水平。 1. 商务部：汽车以旧换新补贴申请量合计突破500万份商务部数据显示，截至12月9日，全国汽车以旧换新合计突破500万辆，其中，报废更新超244万辆，置换更新超259万辆。 2. 国际航协：预计2025年航空业净利润或达366亿美元国际航空运输协会发布2025年全球航空业盈利预期，预计2025年航空业净利润将达366亿美元，比2024年略有改善，预计2024年净利润将达到315亿美元。报告称，尽管面对持续的成本和供应链挑战，但航空业盈利能力仍略有提升。此外，2025年客运量预计将达到52亿人次，旅客数量首次突破50亿人次。 3. EIA：明年全球石油市场将会出现小幅的供不应求 EIA预计，到2025年，全球石油消费量为1.043亿桶/日，生产量为1.042亿桶/日，每天消费量将比生产量高出10万桶；上个月时，EIA预测的分别是1.044亿桶/日和1.047亿桶/日，两者相差30万桶。增减持 11连板一鸣食品：股东今日减持13.82万股股份国芯科技：国家集成电路产业投资基金等股东拟减持不超3%股份丽尚国潮：控股股东拟增持1%-2%公司股份超图软件：股东北京隆慧投资有限公司增持公司股份江中药业：控股股东华润江中获不超0.84亿元贷款额度用于增持公司股份易点天下：股东宁波永武及其一致行动人拟减持不超过3.05% 闻泰科技：股东无锡国联集成电路投资中心拟减持不超过2% 其他宁德时代：拟向全体股东每10股派发现金分红12.3元中研股份：截至目前公司尚未直接涉及人形机器人应用领域国联证券：上交所拟于12月17日审核国联收购民生事项移远通信：尚未接到字节跳动或相关玩具厂商的订单 A股方面，沪指涨0.59%报3422点，深证成指涨0.75%，创业板指涨0.69%。全天成交2.23万亿元，较前一交易日放量5667亿元，全市场近2900股上涨。人形机器人、PEEK材料板块反复活跃，乳业、食品饮料板块走高，Sora概念等涨幅居前。培育钻石板块回撤，CRO板块走低。港股方面，恒生科技指数收跌1.39%，曾大涨超4%，恒指、国指分别跌0.5%、0.74%。大型科技股多数转跌，快手跌2.68%，腾讯、百度跌近2%。中资券商股、内房股高开后走弱，生物科技股、芯片股、光伏股、石油股、餐饮股等纷纷下跌。贺岁档将至，影视相关个股大涨，水务股、重型机械股部分上涨，毛戈平首日上市大幅上涨76.5%。主力动向，南下资金昨日净卖出港股103.24亿港元，净买入阿里巴巴5.38亿、中国移动4.66亿、商汤2.03亿，净卖出盈富基金69.88亿、恒生中国企业8.11亿、美团5.51亿、腾讯5.49亿、中国海洋石油3.38亿、小米1.53亿。龙虎榜中，共有41只个股上榜龙虎榜，涉及机构专用席位的个股有14只。单日净买入额榜前三为巨轮智能、国盛金控、华昌达，净卖出额前三为三丰智能、视觉中国、山子高科。两市融资余额：截至12月9日，上交所融资余额报9514.54亿元，深交所融资余额报9012.46亿元，两市合计18527.0亿元，较前一交易日增加34.89亿元。

格隆汇2024-12-11

道指四连跌！美股三大指数集体收跌，芯片股普跌，黄金大涨，谷歌量子芯片发布逆市大涨逾5%

，其中英伟达、美光科技、博通、台积电和英特尔等芯片巨头均出现不同程度的下跌。值得一提的是，英伟达开盘后曾迅速拉升，但随后一路跳水走低，最终收跌逾2%。此前，英伟达因涉嫌违反中国反垄断法而遭到市场监管总局立案调查，这一消息可能对股价造成了一定压力。黄金大涨，市场等待通胀数据在股市下跌的同时，黄金市场却迎来了大涨。黄金价格上涨1.3%，至2693.34美元/盎司。分析师指出，地缘局势加剧是推动黄金需求的关键因素，地缘政治不稳定超过了最近美元走强和美国国债收益率上升的影响。此外，交易员也在密切关注即将公布的美国通胀数据，以寻找市场走向的线索。中概股遭遇重创纳斯达克中国金龙指数大幅下挫4.34%，热门中概股集体下挫。其中，老虎证券跌超14%，富途控股、哔哩哔哩跌超11%，蔚来跌超7%，小鹏汽车跌超6%，拼多多、理想汽车跌超5%，网易、京东、百度跌超4%。这些股票的下滑反映了投资者对中国经济前景及政策不确定性的担忧。

金融界2024-12-11

A股头条：上海两个百亿并购重组基金来了！瞄准芯片与医药产业；宁德时代大动作；最强量子芯片登场，5分钟超过传统超算10^25年

光科技跌近5%，博通、台积电跌近4%，英特尔跌超3%，英伟达、高通跌近3%。甲骨文跌6.67%。外汇：美元指数上涨0.25%报106.407点，美元兑日元涨0.49%报151.95日元，离岸人民币兑美元报7.2579元，较周一涨96点；比特币报97605.00美元，较周一涨0.84%；以太币报3661.50美元。期货：现货黄金涨1.27%报2694.10美元；现货白银涨0.20%报31.9055美元；黄金期货涨1.28%报2720.00美元；白银期货涨0.62%报32.6450美元；铜期货涨0.31%报4.2710美元；原油期货涨0.32%报68.59美元；布伦特原油期货涨约0.07%报72.19美元；天然气期货跌0.60%报3.1630美元。市场策略从富时A50指数期货来看，周一盘后大幅拉涨，次日再度冲高，但在11月8日高点附近遇阻回落，走势符合预期。指数区间震荡的格局依然没有打破，不过过一段时间就要打破了，将会向下破位跌上一波。中证1000指数在11月14日长阴高点附近遇阻回落，这波反弹也很大概率结束了，预计将形成双头，中期下跌的阶段目标是10月的调整低点。题材掘金最强量子芯片登场速度远超目前最快超算据报道，12月10日，谷歌公布重大突破——其最新量子芯片Willow在基准测试取得惊人成绩，不到5分钟完成一项标准基准计算。而即使是如今最快的超级计算机，也需要花费“10的25次方”年的时间才能完成这项计算——这个数字远远超过了宇宙的年龄。这标志着谷歌在量子计算领域取得了显著的进步，进一步推动了量子计算技术的发展和应用前景。这一成果由谷歌CEO皮查伊（Sundar Pichai）本人亲自在X官宣，并已在Nature上加急发表。皮查伊称“多元宇宙未来的量子+AI即将到来。” 标的：光迅科技(sz002281)、楚天龙(sz003040) 热度高到网站崩溃 OpenAI正式发布文生视频产品Sora 据报道，在为期12天直播的第三天，OpenAI 正式发布了文生视频产品Sora。整体来说，Sora展示的一系列产品功能，表明其在视频生成的质量、功能的独创性、技术的复杂度等方面，超出了目前的文生视频产品。由于Sora热度太高，大批用户涌入体验网站，导致该网站一度崩溃，停止注册登录。标的：大恒科技(sh600288)、华策影视(sz300133) 公告精选【重大事项】宁德时代：与Stellantis拟共同在西班牙出资成立合资公司；拟向全体股东每10股派发现金分红12.3元 4连板华扬联众：AI相关技术应用短期内对公司经营业绩不构成重大影响 5连板山子高科：公司经营情况及内外部经营环境不存在或预计将要发生重大变化移远通信：尚未接到字节跳动或相关玩具厂商的订单中研股份：截至目前公司尚未直接涉及人形机器人应用领域移远通信：尚未接到字节跳动或相关玩具厂商的订单隆基绿能：拟改聘毕马威华振为公司提供2024年度的审计服务继峰股份：子公司获得7.4亿元乘用车座椅总成项目定点许继电气：预计中标4.68亿元南方电网项目海格通信：中选中国移动通导融合终端芯片研发服务采购项目普天科技：全资子公司预中标两个城市轨道交通方面项目青龙管业：签订9632.34万元合同长华集团：收到飞行汽车公司定点通知书，预计生命周期总销售金额约9100万元金智科技：中标2631.29万元南方电网项目【业绩】宁德时代2024年特别分红方案：拟向全体股东每10股派发现金分红12.3元中国人寿：前11月累计原保险保费收入约为6443亿元，同比增长4.8% 合富中国：1—11月营业收入8.49亿元，同比减少13.56% ST天山：11月销售活畜458头，销售收入428.23万元南侨食品：11月合并营业收入同比增长4.11% 【增减持】东北制药：方大钢铁拟7500万元至1.5亿元增持股份丽尚国潮：控股股东元明控股拟增持1%-2%股份江中药业：控股股东华润江中获不超0.84亿元贷款额度用于增持公司股份易点天下：股东宁波永武及其一致行动人拟减持不超过3.05%公司股份国芯科技：国家集成电路产业投资基金等股东拟合计减持不超3%股份闻泰科技：股东无锡国联集成电路投资中心拟减持不超过2%公司股份真视通：控股股东及董事拟减持4%公司股份蓝箭电子：股东比邻创新计划减持不超过1.04%公司股份华宏科技：董事刘卫华拟减持0.52%公司股份益丰药房：副总裁张朝旭拟减持不超过20250股【回购】天阳科技：拟5000万元-1亿元回购股份用于注销天阳科技：拟5000万元-1亿元回购股份用于注销中文在线：回购价格上限调整为不超过44.78元/股交易提示【可转债交易提示】拓思转债赎回，进入最后交易日

金融界2024-12-11

61亿美元补贴终敲定芯片战再度升级美国欲摆脱对中国产品依赖

依赖。美国已经敲定了一系列补贴，包括对英特尔的78.6亿美元奖励和对台湾半导体制造公司的美国子公司的66亿美元。

Heidi2024-12-10

超卖的英特尔能反弹吗？

英特尔首席执行官Pat Gelsinger计划离职加剧了市场的怀疑情绪。目前处于超卖状态下，英特尔是一项好的投资吗？作者：Yiannis Zourmpanos 投资论点英特尔今年以来的跌幅扩大到56%。首席执行官Pat Gelsinger计划离职加剧了市场的怀疑情绪，引发了关于英特尔转型战略连续性的疑问，包括其先进节点开发和代工雄心。领导层的更迭给英特尔持续的盈利能力挑战、竞争压力和执行风险增加了不确定性。尽管做出了削减成本的努力，但成本上升、供应链依赖和代工进展延迟严重拖累了其前景。随着股价持续下跌，英特尔目前已进入超卖区域，市场正在等待更清晰的稳定性和领导层连续性的信号。毛利率达到41%，但预计第四季度将收缩 2024年第三季度，毛利率为41%（不包括费用），有了重大改善，但仍低于50%以上的历史水平。利润的提升源于之前保留的库存销售情况好转。然而，这是一个一次性的因素，不太可能再次发生。展望未来，第四季度毛利率可能达到约39.5%，由于18A工艺节点的启动成本增加以及库存不足，毛利率会略有下降。这种持续的压缩是英特尔在未来几个季度保持稳定的利润以应对成本上升的斗争。Lunar Lake在封装中加入内存可能会在2025年进一步降低利润率，而Panther Lake可能会在2026年通过更好的晶圆混合和内部生产改进来提供利润率。来源：SeekingAlpha 此外，18A在2024年底的增加可能仍会带来可观的营业费用，毛利率的改善可能会推迟到2026年。在节点上的投资巩固了英特尔在代工业务中的领先地位，通过启用内部制造来实现。然而，由于利润疲软，这些扩张的回报期很长。在这里，英特尔通过减少超过100亿美元的支出（其代工业务的成本销售1亿美元）来减少支出，这可能会影响未来的资本结构。为什么？在削减成本措施与积极的技术投资之间取得平衡需要高度的纪律性，这在数字中仍然不存在。尽管英特尔晶圆代工服务（IFS）可能是英特尔最具潜力的增长领域，但该领域受到固有问题的阻碍。Gelsinger（现已宣布退休）指出了三个新客户和相关努力来增加终身交易价值（LDV）。然而，这里的进展很大程度上是定性的和理论上的。至少在2026年之前，预计不会有直接的具体经济效益。在所有这些努力之后，18A上的缺陷密度度量是“低于0.4”。这表明，即使18A符合工艺开发时间表，它也没有为大批量生产做好准备（缺陷密度足够）。至关重要的是，这种精密元件可能会延迟客户的增加，并降低英特尔作为台积电和三星代工厂替代品的可信度。来源：英特尔此外，英特尔在某些产品（如Panther Lake）上普遍依赖于台积电等合作伙伴。然而，Gelsinger强调，Panther Lake 70%的硅面积是内部生产的，但仍有30%依赖外部供应商。这反映了“把晶圆带回家”的现有产能限制。说到长期问题，英特尔正在进行多项转型，包括转向EUV晶圆、扩展高级节点以及在亚利桑那州扩大生产。这些举措都是资本密集型的，存在执行风险。任何延迟都可能波及其供应链和财务。此外，内部和外包制造的混合使成本管理复杂化，并导致依赖性，从而降低利润的乐观度。最后，尽管英特尔正试图通过回流生产来降低供应链风险，但地缘政治仍不确定。特朗普2.0和地缘政治等英特尔无法控制的因素可能会影响芯片需求及其内部制造计划。简而言之，英特尔对第一季度季节性因素的预测平均为8%-10%。然而，这仍不能排除突然的外部干扰可能导致股价进一步下跌的可能性，如果该公司未能获得超出市场共识的惊喜。 2025年的运营支出和净资本支出目标从积极的一面来看，英特尔专注于成本削减可能会取得进展，因为它在第三季度基本完成了15%的劳动力削减。在这里，需要22亿美元的遣散费用来简化其组织结构。因此，这次重组可能会将2025年的营业费用降低到175亿美元。随着这一点，英特尔将其资本支出比最初的2025年预测减少了20%以上。这些调整得出了2025年的毛资本支出和净资本支出目标分别为200亿至230亿美元和120亿至140亿美元。在推进技术发展（EUV转型和英特尔18A节点开发）的同时实现这些削减的能力表明，英特尔具有敏锐的资本配置能力。展望未来，英特尔的技术管道可能会带来坚实的竞争优势。英特尔向EUV处理的转型现已完成，它可能使节点交付的节奏更加稳定。18A CPU的推出可能会通过提高每瓦性能和扩大英特尔的x86生态系统来提高盈利能力。来源：英特尔此外，x86特许经营权在四十多年的生态系统投资中仍然是英特尔的市场差异化因素。英特尔与AMD合作构建x86生态系统咨询可能会推进可扩展性和软件开发标准。谷歌、微软和甲骨文等创始成员验证了这一举措的相关性，因此这是一个将继续维持英特尔x86领先地位的全行业发展。同样，英特尔的数据中心和人工智能（DCAI）部门在第三季度基于服务器需求的改善，收入环比增长了10%。然而，由于从其前身过渡和软件可用性问题，Gaudi 3 AI加速器的采用率较慢。尽管没有达到2024年5亿美元的收入目标，但由于其总拥有成本优势和开放标准，Gaudi的长期潜力不容忽视。最后，IFS继续扩大其客户基础，英特尔的800亿美元有形账面价值，目前与其代工业务相关。在第三季度，它从AWS获得了一项价值数十亿美元的定制芯片交易，这些芯片基于英特尔3和英特尔18A。这补充了两个额外的以计算为中心的晶圆设计胜利。此外，英特尔将IFS建立为一个独立的子公司，并由半导体专家组成的财务委员会，可能会扩大资本优化和外部融资的潜力。这种结构性分离符合行业向运营专业化和以客户为中心的进步的发展趋势，可能会继续为英特尔的股票提供看涨推动。比2024年平均目标低6% 英特尔股票目前定价为20.90美元。这与2024年22美元的平均价格目标一致。这一价格目标是基于当前趋势的0.786 3点斐波那契水平，表明有适度的上升潜力。在更乐观的情况下，27美元的价格目标与0.50斐波那契回撤水平一致。这表明如果街头情绪支持其长期潜力，可能会有更大的上升运动。在下行方面，悲观目标为11美元，对应于1.236斐波那契水平。这意味着如果熊市趋势继续占主导地位，可能会大幅下跌。相对强弱指数（RSI）为37.88，表明英特尔目前正在走向超卖区域。这通常是潜在反转或稳定的信号。然而，RSI趋势是下降的，表明没有立即的牛市背离来预示向上反转。缺乏明确的背离使得RSI在短期内成为一个中性因素。英特尔的成交量价格趋势（VPT）也在下降，为7166万，远低于其移动平均线1.358亿。这表明交易量在减少，而价格在下降趋势中。这表明缺乏高购买兴趣，进一步支持了熊市前景的潜力。来源：作者利用trendspider绘制最后，根据每月的季节性数据，如果在12月进行投资，有56%的概率获得正回报。然而，这并没有考虑到可能覆盖季节性趋势的市场条件。来源：作者利用trendspider绘制总结总之，英特尔最近下跌10%，加上今年以来下跌56%，突显了持续的市场悲观情绪，这一情绪因首席执行官帕特·格尔辛格计划离职而加剧。虽然削减成本和重组努力显示出潜力，但英特尔在盈利能力、执行风险和领导层连续性方面面临重大挑战。随着股价进入超卖区域，英特尔对于等待更清晰的运营和战略稳定性的风险容忍投资者来说是一个投机性购买。 $英特尔(INTC)$

老虎证券2024-12-10

重大消息曝光！苹果芯片突传2025年亮相台积电代工、破除高通市场垄断

工程实验室。它还斥资约10亿美元收购了英特尔公司的数据机芯片部门，并斥资数百万美元从其他公司聘请工程师。多年来，苹果遭遇了一次又一次的挫折。早期的原型机体积过大、运行温度过高、能效不够。在与高通的专利费官司中，苹果败诉，而苹果内部也有人担心，苹果开发调数据机芯片只是为了报复高通。但知情人士称，在调整开发实践、重组管理层并从高通公司聘请了数十名新工程师后，苹果现在有信心其数据机芯片计划将取得成功。这对该公司由高级副总裁约翰尼·斯鲁吉(Johny Srouji)领导的硬件技术团队来说将是一次重大胜利。高通一直在为苹果放弃其数据机芯片做准备，但根据彭博社汇编的数据，该公司仍有超过20%的收入来自苹果。另一家面临被苹果数据机芯片业务取代风险的零部件供应商Qorvo Inc.股价在上周末收盘前下挫，随后有所回升。几个月后的新版iPhone SE上市时，它将拥有许多重大新功能，包括Apple Intelligence和已在更高端机型中使用的全面屏设计。但消费者还看不到它最令人印象深刻的突破：代号为Sinope的数据机芯片。目前，这款数据机芯片不会用于苹果的高端产品。它将于明年晚些时候出现在代号为D23的新款中端iPhone上，这款手机的设计比目前的机型要薄得多。这款芯片也将最早在2025年开始在苹果的低端iPad上推出。为了准备推出iPhone SE，总部位于加利福尼亚州库比蒂诺的苹果公司一直在秘密测试新数据机芯片，测试对象是全球员工部署的数百台设备。该公司还与世界各地的运营商合作伙伴一起进行质量保证测试。该公司决定从低端产品开始，部分原因是数据机芯片是一种风险很高的产品：如果数据机芯片不能正常工作，客户将遭遇掉线和错过通知的情况。苹果最高端、售价超过1000美元的iPhone几乎不能容忍这种情况。此外，Sinope并不像总部位于圣地亚哥的高通公司的最新数据机芯片那样先进，这意味着第一款苹果数据机芯片比目前iPhone 16 Pro中的组件要低级。与当今高端的高通部件不同，Sinope数据机芯片不支持mmWave，这是Verizon Wireless和其他运营商(主要在大城市)使用的一种5G技术，理论上可以处理高达每秒10千万亿位的下载速度。相反，苹果部件将依赖于Sub-6标准，这是当前iPhone SE使用的一种更流行的技术。首款苹果数据机芯片也将仅支持四载波聚合，该技术可同时整合来自多家无线供应商的频段，以提高网络容量和速度。高通的数据机芯片可同时支持六家或更多运营商。知情人士称，在实验室测试中，第一款苹果数据机芯片的下载速度上限约为每秒4千万亿位，低于非毫米波高通数据机芯片提供的最高速度。这两种数据机的实际速度通常要低得多，这意味着客户在日常使用中可能不会注意到差异。无论如何，苹果首款数据机芯片具有其他几项优势，该公司认为这些优势将使其在消费者中占据优势。首先，它将与苹果设计的主处理器紧密集成，以减少功耗，更高效地扫描蜂窝服务，并更好地支持设备上连接卫星网络的功能。知情人士称，苹果数据机芯片还将能够提供相对于SAR限制的更好性能，因为它将通过主处理器进行智能管理。SAR，即特定吸收率，是衡量人体吸收的无线电频率的指标，美国联邦通信委员会等政府机构负责规定可接受的水平。苹果还计划支持DSDS，即双卡双待。当用户在设备上使用两个电话号码时，该功能允许在两张SIM卡上进行数据连接。新款数据机芯片将由台湾半导体制造股份有限公司生产，该公司是iPhone、iPad、Mac和其他苹果设备内部主处理器的制造商。为了开发数据机芯片，苹果迅速扩大了在圣地亚哥和南加州其他地区的办公空间，希望从高通挖走人才。参与数据机芯片开发的高管认为，2019年从英特尔获得的一些资源和人才不足，而从高通挖来人才帮助苹果克服了早期的挫折。数据机芯片的部分开发工作也在库比蒂诺和慕尼黑的办公室进行。该芯片将与另一个新的苹果组件配合使用：名为Carpo的射频前端系统(RFFE)，可帮助设备连接到蜂窝网络。这部分业务也将抢走高通的业务，最终也可能影响Qorvo。目前，苹果使用Skyworks Solutions Inc.和Broadcom Inc.的所谓RF滤波器，这种合作关系将继续下去。苹果和Broadcom于2023年延长了供应协议。 2026年，苹果希望通过其第二代数据机芯片更接近高通的能力，该数据机芯片将开始出现在高端产品中。这款名为Ganymede的芯片预计将于当年进入iPhone 18系列，并于2027年进入高端iPad。最大的区别是，Ganymede将通过增加对mmWave的支持、每秒6 Gigabit的下载速度、使用Sub-6时的六载波聚合以及使用mmWave时的八载波聚合来赶上当前的高通数据机芯片。 2027年，苹果计划推出代号为“普罗米修斯”的第三款数据机芯片。该公司希望到那时，该部件的性能和人工智能(AI)功能能够超越高通。它还将支持下一代卫星网络。

颜辞2024-12-10

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